Kanada imalat sektörü toparlanıyor, ancak gümrük vergileri ve maliyetler olumsuz etkiliyor.

Kanada'nın imalat sektörü Ocak ayında canlanma belirtileri göstererek, iş dünyası güveninin üç ayın en yüksek seviyesine ulaşmasıyla birlikte bir yıl sonra ilk kez büyüme kaydetti. Bununla birlikte, olumlu ivme, yeni siparişlerdeki sürekli zayıflık ve ticaret tarifelerinin körüklediği artan maliyet baskılarıyla dengelendi.

SP Global Kanada İmalat Satın Alma Yöneticileri Endeksi (PMI), Ocak ayında 50,4 olarak kaydedildi; bu, Aralık ayındaki 48,6'ya kıyasla önemli bir artış anlamına geliyor. 50,0 eşiğinin üzerindeki bir değer genişlemeyi işaret eder ve endeksin bir önceki yılın Ocak ayında 51,6'ya ulaşmasından bu yana en iyi performansını gösterir.

Kırılgan Bir Genişleme Ortaya Çıkıyor

Ocak ayı verileri, Kanadalı üreticiler için potansiyel bir dönüm noktasına işaret ediyor. SP Global Market Intelligence'ın ekonomi direktörü Paul Smith, sektörün "yeni yıla daha olumlu bir başlangıç ​​yaptığını" belirtti.

PMI rakamındaki iyileşmenin ardındaki temel etkenler şunlardır:

• Üretim İstikrara Kavuştu: Yaklaşık bir yıl süren sürekli daralmanın ardından üretim istikrar kazandı.

• Yeniden Artan İstihdam: İstihdam endeksi 48,7'den 50,6'ya yükseldi ve bu da 12 ay içinde ilk kez marjinal bir iş artışını yansıtıyor.

• Güven Artışı: Firmalar, bu yılki ekonomik büyüme beklentilerinin etkisiyle daha iyi bir görünüm sergilediklerini bildirdi.

• Stok Artışı: Satın alma stokları endeksi Aralık ayındaki 47,9 seviyesinden 50,1'e yükseldi.

SP Global'e göre, bu büyüme büyük ölçüde şirketlerin birikmiş iş yükünü gidermesi ve piyasaya yeni ürünler sunmasının bir sonucuydu.

Yeni Siparişler ve İhracatlar Hala Birer Engel Teşkil Ediyor

Manşetlerde yer alan genişlemeye rağmen, temel talep zayıf kalmaya devam ediyor. Yeni siparişler endeksi 47,3'ten 49,3'e yükselmiş olsa da, yeni iş hacminde bir daralmaya işaret ediyor.

İhracat performansı önemli bir endişe kaynağıydı; yeni ihracat siparişleri endeksi Aralık ayındaki 43,9 seviyesine kıyasla sadece hafif bir artışla 44,6 gibi düşük bir seviyede kaldı. Bu düşüş, özellikle Amerika Birleşik Devletleri'nden gelen dış talebin sürekli zayıflığına bağlandı. Üreticiler özellikle gümrük vergilerinin uluslararası ticareti olumsuz etkilemeye devam ettiğini belirtti.

Enflasyon Baskıları Artıyor

Ocak ayında maliyet enflasyonu önemli ölçüde hızlanarak bir başka büyük zorluk oluşturdu. Üreticiler için enflasyonun bir ölçüsü olan girdi fiyat endeksi, bir önceki ayki 56,9'dan 59,0'a sıçrayarak beş ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Gümrük vergilerinin, maliyet artışının temel nedenlerinden biri olduğu belirlendi. Buna karşılık, üreticiler kendi satış fiyatlarını Mart 2025'ten bu yana en hızlı oranda artırarak, yüksek giderleri müşterilerine yansıttılar.

Görünüm: Dayanıklılık Belirsizlikle Çatışıyor

Uzmanlar mevcut durumu dayanıklılık ve önemli risklerin bir karışımı olarak değerlendiriyor. Smith, son anket verilerinin "imalat ekonomisinde temel bir dayanıklılığa" işaret ettiğini belirtti. Bununla birlikte, "devam eden enflasyon ve ticaret belirsizliklerinin 2026'da da baskın temalar olarak kalacağı" ve "aşılması gereken başlıca zorluklar" olacağı konusunda uyardı.

Kanada Merkez Bankası Başkanı Tiff Macklem de bu görüşü paylaşarak, Trump'ın ticaret politikası ve diğer jeopolitik risklerden kaynaklanan yüksek belirsizlik düzeyine dikkat çekti. Bir röportajda, yeni bir ekonomik şok olasılığını öngördüğünü belirterek, Kanadalı üreticilerin karşı karşıya kaldığı kırılgan ortamın altını çizdi.