Japonya Merkez Bankası, ETF'lerin Yavaş Satışıyla Japonya Hisse Senetlerindeki Fazlalığı Giderdi

ABD hisse senedi endeksi vadeli işlemleri, Federal Rezerv'in faiz indirimlerine ilişkin iyimserliğin geçen hafta Wall Street'i rekor seviyelere taşımasının ardından Pazar akşamı hafif düşüş yaşadı ve teknoloji hisseleri en çok yükselen hisseler oldu.

Bu hafta odak noktası bir dizi önemli ekonomik gösterge olacak. Fed Başkanı Jerome Powell da dahil olmak üzere bazı Fed yetkililerinin de önümüzdeki günlerde konuşma yapması bekleniyor.

SP 500 Vadeli İşlemleri %0,1 düşüşle 6.715,25 puana gerilerken, Nasdaq 100 Vadeli İşlemleri %0,1 düşüşle 19:37 ET (23:37 GMT) itibarıyla 24.849,50 puana geriledi. Dow Jones Vadeli İşlemleri %0,1 düşüşle 46.587,0 puana geriledi.

Wall St, faiz indirimi sevinci ve teknoloji sektörünün gücüyle rekor seviyeye ulaştı

Fed'in faiz oranlarını 25 baz puan düşürmesi ve önümüzdeki aylarda daha fazla gevşemenin muhtemel olduğunu işaret etmesinin ardından Wall Street endeksleri geçen hafta rekor seviyelerde kapandı.

Merkez Bankası, işgücü piyasasında daha fazla zayıflamanın önüne geçmeye çalıştığını belirterek, enflasyonun hala kararlarında etkili olacağı uyarısında bulundu.

Piyasalar, özellikle ülkedeki ekonomik büyümenin yavaşladığına dair bazı işaretlerin görülmesiyle birlikte, faiz oranlarının düşürülmesi ihtimalini büyük ölçüde memnuniyetle karşıladı.

SP 500, Cuma günü %0,5 artışla 6.664,36 puana ulaşarak rekor bir kapanış gerçekleştirdi. NASDAQ Composite %0,7 artışla 22.631,48 puana yükselirken, Dow Jones Sanayi Endeksi %0,4 artışla 46.315,27 puana ulaştı.

Teknoloji hisseleri Wall Street'in en büyük itici gücü oldu. Apple Inc (NASDAQ: AAPL ), iPhone 17 serisi için erken satış göstergelerinin yıllık bazda güçlü büyümeye işaret etmesiyle en iyi performans gösterenler arasında yer aldı.

Çip üretimi ve bulut hisseleri de yapay zeka talebinin devam edeceği yönündeki iyimserlikten faydalanırken, genellikle ABD ekonomisinin habercisi olarak görülen teslimat firması FedEx Corporation'ın (NYSE: FDX ) pozitif kazançları da kazanımları destekledi.

Bu hafta Fed konuşmacıları, PMI verileri ve enflasyon bekleniyor

Önümüzdeki günlerde çok sayıda Fed yetkilisinin konuşma yapması bekleniyor; özellikle Salı günü Fed Başkanı Jerome Powell'ın konuşması bekleniyor.

Piyasalar, Fed'in faiz oranları konusunda daha fazla ipucu vermesini bekleyecek. Merkez bankası, gelecekteki faiz indirimlerine yönelik büyük ölçüde veri odaklı bir yaklaşımın sinyalini verdi.

Bu amaçla, bu hafta bir dizi önemli ABD ekonomik verisi de açıklanacak. Eylül ayı satın alma yöneticileri endeksi verilerinin ABD iş faaliyetleri hakkında daha fazla ipucu vermesi bekleniyor.

İkinci çeyrek gayri safi yurt içi hasıla büyümesine ilişkin nihai okumanın da bu hafta açıklanması bekleniyor.

Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan PCE fiyat endeksi verileri Cuma günü açıklanacak ve merkez bankasının faiz oranlarını düşürme planları hakkında daha kesin ipuçları vermesi bekleniyor.

Çekirdek PCE enflasyonunun Fed'in yıllık %2 hedefinin büyük ölçüde üzerinde kalması beklenirken, odak noktası artan ticaret tarifelerinden kaynaklanabilecek daha yüksek enflasyon belirtileri olacak.

Kaynak: Yatırım

Avrupa hisse senedi piyasaları, bölge belirsiz ve hızla gelişen küresel manzarayla başa çıkmaya çalışırken, ülkeler, sektörler ve bireysel hisse senetleri arasında artan bir performans dağılımına tanık oluyor. Jeopolitik istikrarsızlık, küreselleşmenin gerilemesi ve gelişen yapay zeka devriminin yol açtığı içsel belirsizlik ortamında, aktif ve araştırma odaklı yatırımcıların, başkalarının gözden kaçırabileceği fırsatları tespit etmek için iyi bir konumda olduğunu düşünüyoruz; özellikle de ters bir yaklaşım benimsemeye ve kısa vadeli oynaklığın ve makro manşetlerin ötesine bakarak piyasanın şu anda gözden kaçırdığı uzun vadeli kazanç potansiyeline sahip şirketleri ortaya çıkarmaya istekli olmaları durumunda.

Gelişen Avrupa'da uzun vadeli kazananları belirlemek

Bizim görüşümüze göre, Avrupa'nın yapısal dönüşümü, muhalif bir yatırım felsefesi için özellikle cazip bir fırsat sunuyor. Bizim için, günümüzün yeni ekonomik döneminde yol alacak dayanıklı ve temel bir Avrupa hisse senedi portföyü oluşturmanın temel unsurları şunlardır:

Ters bakışın avantajı: Gürültünün ötesine bakmak

Sağlam temellerine ve uzun vadeli büyüme potansiyellerine rağmen, piyasanın süresiz olarak negatif kazanç revizyonlarını fiyatladığı şirketlere odaklanmayı savunuyoruz. Bu, döngüsel düşüşlere dayanacak ve uzun vadeli trendlerden faydalanacak finansal dayanıklılığa sahip, kalıcı iş modellerini ortaya çıkarmak anlamına geliyor.

Pratikte, yatırımcıların öncelikle fırsat setine odaklanmaları gerektiğini düşünüyoruz. Örneğin, sürecimizde, hisse senedi fiyatlarında önemli düşüşler ve olumsuz kazanç revizyonları yaşayan, ancak olumsuz kazanç revizyonlarının hızının yavaşladığı ve bunun potansiyel bir dönüm noktası olabileceği şirketleri belirlemek için yanlış fiyatlandırma belirtilerini tarıyoruz. Yaklaşık 200 ila 300 şirkete bakıyor ve şunları değerlendiriyoruz:

Her şirketin beklendiği gibi performans göstermeye devam etmesini ve yükseliş trendinde kalmasını sağlamak için detaylı bir kontrol listesi tabanlı süreç kullanarak yatırım tezini düzenli olarak yeniden gözden geçiriyoruz.

Avrupa'nın yapısal büyüme itici güçlerinden yararlanmak

Bizim görüşümüze göre, performansı yönlendiren uzun vadeli faktörleri anlamak ve bunlara uyum sağlamak, yatırım yaklaşımımızın potansiyel başarısı için kilit öneme sahiptir. Avrupa'da şu anda yaşanan hızlı değişimler bunu daha da önemli hale getiriyor. Örneğin, araştırmamız, değişen tüketici talep kalıpları, büyüme potansiyelini artıran düzenleyici değişiklikler ve Ar-Ge liderliği gibi şirkete özgü avantajlar gibi uzun vadeli yapısal etkenlerden faydalanabileceğine inandığımız gıda ve yapı malzemeleri sektörlerindeki bir dizi şirketi tespit etti.

Gıda sektörü büyük bir dönüşüm geçiriyor ve diyabet vakalarındaki muhtemel dramatik artışın (Şekil 1) inovasyonu ve talebi artırmaya devam etmesi gereken, yeterince değer görmeyen gıda bileşeni şirketlerinde önemli fırsatlar görüyoruz.

Örneğin, düşük kalorili tatlandırıcılar ve ilave lifler alanında dünya lideri bir şirkete yatırım yaptık; bu ürünler daha sağlıklı yaşam tarzlarını destekliyor ve diyabet riskini azaltmaya yardımcı oluyor. Son beş yılda, bu şirketin inovasyonları küresel beslenmeden 9 milyon ton şekerin çıkarılmasını sağladı; bu da 36 trilyon kaloriye denk geliyor. Daha sağlıklı içeriklere olan sürekli talebin, şirketin uzun vadeli büyümesini desteklemesini bekliyoruz.

Şekil 1

Yapı malzemeleri sektöründe, daha sıkı yapı yönetmelikleri ve gelişmiş enerji verimliliği ile iklime dayanıklı altyapıya duyulan acil ihtiyaç, önemli yatırımları teşvik ediyor. Örneğin, AB, 2021 ile 2027 yılları arasında binaların enerji verimliliğini artırmayı amaçlayan çeşitli programlara 100 milyar avronun üzerinde kaynak ayırdı.

Araştırmalarımız sonucunda, konut, ticari ve altyapı projelerinde kullanılan plastik boru sistemlerinin lider üreticisini tespit ettik. Şirket ayrıca havalandırma ve su altyapısı çözümleri de sunuyor. Konut inşaat faaliyetlerindeki toparlanma ve dolaylı ısıtma için boru sistemlerinin giderek daha fazla benimsenmesinden faydalanmak için iyi bir konumda olduğuna inanıyoruz. Bu yaklaşım, enerji tüketimini düşürmeyi hedefliyor ve gelişmiş havalandırma gerektiriyor.

Sabırlı yatırımcılar için uzun vadeli değerin kilidini açmak

Bu örnekler, güçlü yapısal destekleri ve sağlam temelleri olan cazip değerlemeli Avrupa hisselerinde gördüğümüz fırsatların genişliğini göstermektedir. Her şeyden önce, uzun vadeli bir bakış açısı şarttır. Geçici olarak gözden düşen kaliteli şirketleri belirlemek, temeller ve piyasa duyarlılığı uyum sağlayana kadar piyasa çalkantıları dönemlerinde onları ayakta tutacak sabrı gerektirir. Günümüzün oynaklığına göğüs germeye istekli yatırımcılar için, ters yönlü, aşağıdan yukarıya bir yaklaşımın getirilerinin beklemeye değeceğine inanıyoruz.

Kaynak: Wellington Management

WASHINGTON, 21 Eylül (Reuters) - ABD Başkanı Donald Trump'ın yönetimi, medya kuruluşlarının ABD ordusuyla ilgili haberlerine yeni kısıtlamalar getiriyor. Bu kısıtlamalar, haber kuruluşlarının hükümetin yayımlanmasını onaylamadığı bilgileri ifşa etmeyeceklerini taahhüt etmelerini gerektiriyor.

Savunma Bakanlığı Cuma günü yayınladığı bir yazıda, yetkisiz hassas materyal yayınlayan gazetecilerin basın kartlarının iptal edilebileceğini belirtti. Medya savunucuları, kısıtlamaların bağımsız haberciliği engelleyeceğini belirtti.

Beyaz Saray'ın dışında gazetecilerin, Pentagon'un basının neleri haberleştirebileceğinden sorumlu olup olmaması gerektiği yönündeki sorusuna Trump, Pazar günü, "Hayır, öyle düşünmüyorum. Gazetecileri hiçbir şey durduramaz" yanıtını verdi. Trump'a yeni politika hakkında özel bir soru sorulmadı.

Muhtırada, haber kuruluşlarının, hassas bilgileri yetkisiz bir şekilde ifşa etmenin, erişmenin veya erişmeye çalışmanın, Pentagon basın kimlik belgelerinin reddedilmesi veya iptal edilmesi için gerekçe teşkil edebileceğini kabul etmek zorunda kalacakları belirtildi.

Bakanlık, "hesap verebilirliği ve kamu güvenini teşvik etmek için şeffaflığa bağlı kalmaya devam ediyor. Ancak, Savaş Bakanlığı bilgilerinin, gizli olmasa bile, kamuoyuna açıklanmadan önce yetkili bir yetkili tarafından onaylanması gerekiyor." diye belirtiliyor, Savaş Bakanlığı kısaltması kullanılarak yazılan muhtırada. Trump, bakanlığın adını Savaş Bakanlığı olarak değiştirmesini emretti ve bu değişiklik Kongre'nin harekete geçmesini gerektirecek.

Bu hamle, Trump yönetiminin, Trump'ın uzun süredir kendisine karşı taraflı olarak gördüğü ABD'deki medya kuruluşlarına uyguladığı hükümet baskısının son örneği. Aynı zamanda, eski Fox News sunucusu ve Savunma Bakanı Pete Hegseth yönetimindeki Pentagon'a basın erişimi üzerindeki kısıtlamaların da genişletilmesi anlamına geliyor.

Muhtırada, kimlik bilgilerini kaybeden muhabirlerin Pentagon da dahil olmak üzere tüm ABD askeri tesislerine erişiminin engelleneceği belirtiliyor. Böyle bir yasak, Pentagon'un önemli duyurularından çatışma ve afet yardımlarına kadar ABD ordusunun haberleştirilmesi konusunda ciddi sorular doğuracaktır.

Bu hamle, New York Times, Reuters, Washington Post ve Wall Street Journal gibi medya kuruluşları tarafından hızla kınandı . Özgür basını savunan Washington'daki Ulusal Basın Kulübü'nün başkanı, bunun bağımsız gazeteciliğe "doğrudan bir saldırı" olduğunu söyledi.

Ulusal Basın Kulübü Başkanı Mike Balsamo yaptığı açıklamada, "Ordumuzla ilgili haberlerin önce hükümet tarafından onaylanması gerekiyorsa, halk artık bağımsız habercilikten mahrum kalacak. Sadece yetkililerin görmesini istedikleri şeyleri görecek," dedi.

Pentagon'da Reuters'ın da aralarında bulunduğu iki düzineden fazla haber kuruluşu faaliyet gösteriyor ve bunlar ABD ordusunun günlük faaliyetleri hakkında bilgi veriyor.

ABD Hava Kuvvetleri gazisi ve Temsilciler Meclisi Silahlı Hizmetler Komitesi üyesi olan Nebraskalı Cumhuriyetçi Temsilci Don Bacon, X'teki bir gönderisinde kısıtlamaları eleştirdi.

"Özgür basın ülkemizi daha iyi hale getirir," diye yazdı Bacon. "Bu, amatörce bir çalışma gibi duruyor."

Pentagon sözcüsü Sean Parnell yaptığı açıklamada, bunların "hassas bilgileri korumak, ulusal güvenliği ve Pentagon'da çalışan herkesin emniyetini sağlamak için temel, sağduyulu kurallar" olduğunu söyledi.

Şubat ayında bakanlık, dört medya kuruluşunu Pentagon'daki ofislerinden çıkararak, sağ eğilimli yayınların da aralarında bulunduğu diğer kuruluşlarla rotasyona başladı. Mayıs ayında Hegseth ayrıca, gazetecilerin Pentagon binasının büyük bir bölümünde resmi refakatçi bulundurmalarını gerektiren emirler yayınladı .

Kaynak: Reuters

ABD Senatosu Azınlık Lideri Chuck Schumer (D-NY), 19 Eylül 2025'te Washington, DC'deki Capitol Hill'de, 1 Ekim'de başlaması beklenen kısmi hükümet kapanmasını önlemek için geçici harcama tasarısı üzerinde ABD Senatosu'nda yapılan oylamanın ardından basın toplantısı düzenliyor.

Senato Demokrat Lideri Chuck Schumer, Pazar günü Başkan Donald Trump'ı, finansman son tarihi yaklaşırken hükümetin kapanmasını önlemek için Demokratlarla bir anlaşmaya varmak üzere görüşmeye çağırdı.

Schumer , federal fonların 30 Eylül'de sona ermesinden birkaç gün önce CNN'in " State of the Union " programında, "Umarım ve dua ediyorum ki Trump bizimle oturup iki partili bir yasa tasarısı üzerinde müzakere eder" dedi .

Schumer'in bu hamlesi, Senato'nun geçen hafta hem Cumhuriyetçilerin hem de Demokratların hükümetin en azından geçici olarak fonlanmaya devam etmesi yönündeki önerilerini reddetmesinin ardından geldi. Bu durum, kapanma olasılığını artırıyor.

Kapanma tehdidi yoğunlaştıkça, her iki taraf da fonların tükenmesi durumunda diğer tarafı sorumlu göstermek için can atıyor.

Schumer Pazar günü yaptığı açıklamada, "Önce Cumhuriyetçilerin hükümeti kapatması gerekiyor" dedi.

Kongre Demokratları sağlık hizmetlerini müzakerelerde kırmızı çizgi haline getirdi .

Yasa koyucular özellikle, herhangi bir finansman mevzuatının , şu anda bu yılın sonunda sona ermesi planlanan Uygun Fiyatlı Bakım Yasası'nın geliştirilmiş vergi kredilerinin uzatılmasını içermesini talep ediyor .

Ancak Cumhuriyetçilerin Demokratların taleplerine boyun eğme ihtimali düşük görünüyor ve bu da çıkmazı daha da belirginleştiriyor.

Schumer, Mart ayında hükümetin kapanmasını önlemek için Cumhuriyetçilerle birlikte oy kullandı ve bu durum partisinde sert tepkilere yol açtı.

Ancak bu kez direnmeye kararlı görünüyor.

Ancak Pazar günü, Cumhuriyetçiler müzakere etmezse Cumhuriyetçi Parti'nin finansman tasarısına karşı oy kullanıp kullanmayacağı yönündeki sorulara defalarca yanıt veren Schumer, "Umarız iş oraya varmaz" dedi.

Schumer ve New Yorklu Temsilciler Meclisi Azınlık Lideri Hakeem Jeffries, Cumartesi günü Trump'a Demokratlarla görüşerek "hükümeti açık tutmak için bir anlaşmaya varması" çağrısında bulunan bir mektup gönderdi.

Trump, cumartesi günü yaptığı açıklamada, Kongre'deki Demokratlarla görüşmeyi "çok istediğini" ancak bunun "herhangi bir etkisi olacağını düşünmediğini" söyledi.

Senato Çoğunluk Lideri John Thune , RSD, üst meclisin herhangi bir taviz vermeden kapanmayı önleyecek yasayı geçirebileceğinde ısrar ediyor.

Associated Press'e göre Thune geçen hafta, "Hükümetin açık ve fonlu kalması için bir avuç Demokrat'ın Cumhuriyetçilere katılması ve tahsisat sürecinin amaçlandığı şekilde tamamlanması için bir şansa sahip olmamız yeterli" dedi .

Herhangi bir yasa tasarısının kabul edilmesi için 60 oy gerekiyor ve Cumhuriyetçilerin ezici çoğunluğuyla bazı Demokratların bu barajı aşabilmek için Cumhuriyetçilerle birlikte oy kullanması gerekecek.

Her iki meclisin de bu hafta tatile girmesi planlanıyor ve bu durum, milletvekilleri üzerinde sıkı bir takvimde anlaşmaya varmaları yönünde daha fazla baskı yaratıyor.

Kaynak: CNBC

Finansal performans ve platform büyümesi

Pazar konumu ve düzenleyici strateji

Kaynak: Cryptoslate

Kaynak: Bloomberg