Japonya Merkez Bankası Büyüme Tahminlerini Artıracak, Faiz Oranlarında Sabırlı Davranacak Sinyali Verdi

Japonya Merkez Bankası, 23 Ocak'taki yaklaşan politika toplantısında ekonomik büyüme tahminini yukarı yönlü revize etmeye hazırlanıyor, ancak gösterge faiz oranını sabit tutması bekleniyor.

Kaynaklar, merkez bankasının Nisan ayında başlayacak mali yıl için büyüme tahminini mevcut %0,7'den yukarı yönlü revize etmesinin muhtemel olduğunu belirtiyor. Mevcut mali yıl için yapılan tahminde de bir yukarı yönlü revizyon görülebilir.

Mali teşvikler ekonomik iyimserliği körüklüyor

İyileşen görünüm, öncelikle Başbakan Sanae Takaichi hükümetinin önemli bir ekonomik teşvik paketinden kaynaklanıyor. Geçen ay parlamento tarafından onaylanan mali tedbirler, ekonomiyi desteklemek ve sürekli enflasyonun etkilerine karşı tampon görevi görmek üzere 17,7 trilyon yen (113 milyar dolar) ayırıyor.

Japonya Merkez Bankası yetkililerinin, hükümetin bu önlemlerinin temel enflasyonu destekleyerek ekonomik hedeflere ulaşma olasılığını artıracağına inandıkları bildiriliyor. Merkez bankasının Aralık ayında politika faizini 1995'ten bu yana en yüksek seviye olan %0,75'e çıkarma kararı, hükümetin yeni teşvik önlemlerini zaten dikkate almıştı.

Faiz Artışlarının Yönü Henüz Belirlenmedi

Gelecekteki faiz artışlarına ilişkin olarak, Japonya Merkez Bankası yetkilileri belirli bir zaman çizelgesine bağlı kalmıyor. Piyasanın yaklaşık altı ayda bir faiz artışı beklentisinin farkında olsalar da, son artıştan sadece birkaç hafta sonra önceden belirlenmiş bir yol haritaları yok. Bankanın resmi duruşu değişmedi: daha fazla faiz artışı, ekonomik görünümün öngörüldüğü gibi gerçekleşip gerçekleşmemesine bağlı olacaktır.

Enflasyon: Temel Eğilime Odaklanmak

Japonya Merkez Bankası (BOJ), taze gıda hariç tüketici fiyatlarına ilişkin görünümünü de değerlendiriyor. Bu özel ölçütte bir düşüş düşünülebilirken, yetkililer geçici ve tek seferlik faktörlerden etkilenen rakamlardan ziyade daha geniş fiyat trendine vurgu yapıyor.

Bankanın geçen Nisan ayında başlayan üç yıllık tahmin döneminin ikinci yarısında temel enflasyonun bankanın hedefiyle uyumlu olacağını öngören ana tahminlerini değiştirme konusunda pek bir neden görmüyorlar.

Japonya'nın genel enflasyon oranının, gıda fiyatlarındaki artışların yavaşlaması ve Takaichi'nin fiyat kontrol önlemlerinin enerji maliyetlerini sınırlamasıyla önümüzdeki aylarda düşmesi bekleniyor. Bazı özel sektör ekonomistleri, bu yavaşlamanın gelecekteki faiz artırımlarını zorlaştırabileceğini öne sürüyor. Bununla birlikte, Japonya Merkez Bankası yetkililerinin bu geçici etkileri göz ardı ederek, politika kararlarında temel etken olarak enflasyonu esas almaları bekleniyor.

Zayıf Yen Önemli Bir İzleme Noktası Olmaya Devam Ediyor

Aralık ayındaki faiz artırımından sonra bile Japon yeni zayıf kalmaya devam etti. Yetkililer, özellikle Japon işletmelerinin artan maliyetleri fiyat artışları yoluyla tüketicilere yansıtma konusunda daha istekli olduklarını göstermeleri nedeniyle, para biriminin fiyat eğilimleri üzerindeki etkisini yakından izlemeye devam edecekler.