Japonya, Hızlı Tüketici Harcamaları Nedeniyle 2. Çeyrek GSYİH'sini Yükseltti

Geçtiğimiz iki ayın büyük bölümünde, Japonya'nın LDP'sinin Temmuz ayındaki parlamento seçimlerinde tarihi bir yenilgi almasıyla birlikte , rekor düzeydeki onaylanmama ve Japonya'nın liderliğini açıkça elinden alan kamuoyundaki açık bir değişime rağmen görevine tutunan, son derece sevilmeyen Japonya Başbakanı Şigeru Ishiba ile alay ettik.

Birkaç saat önce Ishiba nihayet bizi yanıltmaya karar verdi ve haftalardır kendisinden ayrılması yönündeki çağrıların ardından istifa edeceğini duyurdu. Bu karar, yatırımcılarda endişe yaratabilecek bir liderlik yarışını harekete geçirecek.

Ishiba, Pazar günü Tokyo'da düzenlediği basın toplantısında, "Başbakan olarak hâlâ yapmak istediğim şeyler olduğunu hissetsem de, zor bir kararla görevimden ayrıldım," dedi. "ABD ticaret müzakerelerini tamamladıktan sonra, görevimden ayrılmanın ve halefime yol vermenin doğru zamanının geldiğini düşündüm."

"Erken bir liderlik yarışı oylaması sırasında devam edersem, parti içinde geri dönüşü olmayan bir bölünmeye yol açabileceğini düşündüm; bu kesinlikle benim niyetim değil." Halefi görevi devralana kadar başbakan olarak kalacak.

Ishiba'nın istifası, Liberal Demokrat Parti iktidar koalisyonunun parlamentonun her iki kanadındaki çoğunluğunu elinden alan ve piyasa katılımcılarını Japonya'nın mali planları konusunda belirsizlik içinde bırakan, aşağılayıcı seçim sonuçlarıyla damgalanan bir görev süresinin sonu anlamına geliyor. Ishiba'nın istifası, yeni bir lider seçilene kadar önümüzdeki haftalarda yatırımcılar arasında belirsizliği artıracak gibi görünüyor. Ayrıca, yerine geçecek kişinin Japonya'nın Trump ile vardığı ticaret anlaşmasını sürdürüp sürdürmeyeceği konusunda piyasa katılımcıları arasında tartışmaları da tetikleyecek gibi görünüyor.

Bloomberg'in uyardığı gibi, Asya'da Pazartesi günü işlemler başladığında, daha fazla istikrarsızlık riski yen ve uzun vadeli tahvilleri olumsuz etkileyebilir. Japonya'nın para birimi, geçen hafta G-10'daki benzerleri arasında en zayıf performans gösterenlerden biri olurken, uzun vadeli Japon devlet tahvillerinin getirileri son on yılların en yüksek seviyelerine ulaştı.

Sumitomo Mitsui Trust Asset Management'ın kıdemli stratejisti Katsutoshi Inadome, "Başbakan Ishiba mali disiplin konusundaki katı duruşuyla biliniyordu," diyerek, uzun vadeli getirilerde yukarı yönlü baskı olasılığına işaret etti. "Bir sonraki başbakanın kim olacağı henüz belli olmasa da, mali disiplin konusunda ondan daha iyi veya ona eşdeğer bir duruş sergileyecek birini hayal etmek zor."

Başbakanlık görevinin kısa sürmesiyle bilinen bir ülkede, kitleleri yatıştırmak için daha fazla kolaylık sağlanması gündemde, bu durum enflasyonda bir artış ve yerel halkın satın alma gücünün geri kalanını korumasıyla altın ve kripto paralarda daha da yüksek fiyatlar anlamına gelse bile.

LDP, liderlik seçimini iki yıl öne çekmek isterse Pazartesi günü oylama yapacaktı, ancak bunun başbakana güvensizlik oylamasına dönüşme olasılığı giderek artıyordu. Ishiba, bu oylamanın iptal edileceğini ve bunun yerine LDP'nin liderlik yarışı düzenleyeceğini söyledi.

Bir sonraki başbakan olmak için yarışan milletvekillerinin yarışa katılabilmeleri için adaylıklarını destekleyecek en az 20 milletvekiline ihtiyaçları olacak. Parti yarışında birinci gelenin, bölünmüş bir Meclis'te başbakan olabilmek için parlamentoda oylama kazanması gerekecek.

İktidar partisi içindeki potansiyel adaylar arasında, geçen yıl LDP liderlik yarışında Ishiba'nın ardından ikinci olan eski içişleri bakanı 64 yaşındaki Sanae Takaichi de yer alıyor. Takaichi, seçilmesi halinde Japonya'nın ilk kadın başbakanı olacak.

Partide ekonomik güvenlik ve içişleri bakanlığı gibi çeşitli görevlerde bulunmuş kıdemli bir isim olan Takaichi, pasifist savaş sonrası anayasayı revize etmek gibi muhafazakar görevleriyle tanınıyor; Takaichi, bazı Asyalı komşuları tarafından geçmiş militarizmin sembolü olarak görülen, Japonya'nın savaşta ölenlerini anmak için yapılan Yasukuni tapınağını düzenli olarak ziyaret ediyor.

Kendisi Abenomik ekonomi politikalarının bir hayranıdır ve teşvik tedbirlerini desteklemektedir; bu da "bağımsız" Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımına yönelik her türlü umudun onun liderliğinde sessizce rafa kaldırılacağı anlamına gelir (BOJ'un "bağımsızlığı" tartışmasını başka bir zamana bırakıyoruz).

Japonya'nın en büyük milliyetçi örgütü Nippon Kaigi üyesi ve katı muhafazakâr olarak bilinen Takaichi, eşcinsel evliliğe karşı çıkıyor ve çiftlerin evlendikten sonra aynı soyadını paylaşma zorunluluğunu destekliyor. Ayrıca, hükümetin cinsiyet eşitliği planının "aile birimlerine dayalı toplumsal yapıyı yıkabileceğini" belirterek, bir kadının Japonya İmparatoru olabilmesi için yasada değişiklik yapılmasına yönelik önerilere karşı çıktı.

Takaichi, Japonya'nın ulusal bayrağına zarar verenlerin hapsedilmesini destekliyor ve dış politika konusunda Çin şahinleri olarak kabul ediliyor. Japonya'nın silahlı çatışmaya girmesini yasaklayan Japon anayasasının 9. maddesinin revize edilmesini de destekliyor. Ayrıca, fikri mülkiyet hırsızlığı gibi Çin'in ekonomik uygulamalarını yüksek sesle eleştiriyor ve Japonya'yı Çin'e olan ekonomik bağımlılığını azaltmaya çağırıyor.

En önemlisi, Japonya'ya göçün Japon toplumunu istikrarsızlaştırma riski taşıdığına inanıyor ve Japon mirasının korunması gerektiğini savunuyor. Bu nedenle, Ishiba'nın yerine geçerse, son yıllarda liberal solun başlattığı yıkıcı politikalara karşı tepki göstererek iktidara gelen son muhafazakâr lider olacak.

Diğer olası adaylar arasında, eski ekonomi güvenlik bakanı Takayuki Kobayashi, partinin sağ kanadında yer alıyor ve bu kesimden destek toplamada Takaichi'ye rakip olabilir. Mevcut kabine sekreteri Yoshimasa Hayashi ve Maliye Bakanı Katsunobu Kato da Ishiba'nın yerine geçmeye ilgi gösterebilir.

Sumitomo Mitsui Trust'tan Inadome, "Bayan Takaichi atanırsa, kredi notunun düşürülmesi riski nedeniyle tahvil satışları yoğunlaşabilir," dedi. Bu senaryoda, "üçlü bir düşüş görebiliriz: düşen tahvil fiyatları, zayıflayan yen ve düşen hisse senedi fiyatları."

Koizumi veya Hayashi'nin kazanmasının getiri eğrisini eski haline döndürme ihtimalinin daha yüksek olduğunu da sözlerine ekledi.

Geleneksel olarak, LDP'nin parlamentodaki hakimiyeti, liderinin başbakan olmasını neredeyse garantiliyor. Her iki mecliste de çoğunluk olmadığı için, LDP liderinin başbakanlığı garantileyememesi ihtimali çok düşük, ancak bu karara varılması için birkaç hafta daha var.

Bir sonraki başbakan, küresel ticaretteki olumsuzluklardan, artan yaşam maliyetlerine yönelik içte kaynayan öfkeye kadar uzanan zorluklarla başa çıkmak zorunda kalacak. Ishiba, tüketicileri desteklemek için yeni nakit yardımları talep ederken, muhalefet partileri vergi indirimleri veya daha yüksek harcamalar talep etti; bu öneriler yatırımcılarda endişeye yol açtı.

Pazar günü düzenlenen basın toplantısında Ishiba, tüketicilerin ve işletmelerin daha fazla desteğe ihtiyaç duyacağını belirterek, ücret artışları için ivmenin sürdürülmesi gerektiğini vurguladı. Temmuz seçimlerindeki başarısızlıktan sonra istifa kararı aldığını, ancak öncelikle ABD ile ticaret anlaşmasında daha fazla ilerleme kaydedilmesi gerektiğini belirtti.

ABD Başkanı Donald Trump, Japonya ile ticaret anlaşmasını imzaladı ve Perşembe günü bir başkanlık kararnamesiyle yürürlüğe koydu. Yeni düzenlemeyle mevcut gümrük vergileri düşürülecek olsa da, Japonya, otomobil ve otomobil parçaları ihracatı da dahil olmak üzere ürünlerine en fazla %15 gümrük vergisi ödemek zorunda kalacak.

Yine de anlaşmanın imzalanması, Ishiba'ya sıkıntılı geçen bir yılın ardından bir nevi miras bırakıyor.

Kaynak: Zero Hedge

Pazartesi günü Japonya Başbakanı Şigeru Ishiba'nın istifa ettiği haberinin ardından yen büyük oranda düştü. Dolar ise ABD'de zayıf bir istihdam raporunun yayınlanması ve bu ay Fed'in faiz indirimine gideceği beklentilerinin artmasıyla değer kaybetti. Ishiba Pazar günü istifasını açıklayarak , dünyanın dördüncü büyük ekonomisi için sarsıntılı bir dönemde potansiyel olarak uzun bir politika belirsizliği döneminin habercisi oldu .

Yen, Pazartesi günü erken Asya işlemlerinde buna tepki olarak düştü ve dolara karşı %0,7 düşerek 148,43'e geriledi. Japon para birimi de benzer şekilde euro ve sterline karşı %0,5'ten fazla değer kaybederek sırasıyla 173,77 ve 200,15'e geriledi. Yatırımcılar, Ishiba'nın yerine, Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımlarını eleştiren Liberal Demokrat Parti (LDP) kıdemli üyesi Sanae Takaichi gibi daha gevşek mali ve parasal politika savunucularının geçmesi ihtimaline odaklanıyor. Tokyo'daki SMBC'nin baş döviz stratejisti Hirofumi Suzuki, BOJ'un bir sonraki hamlesi hakkında, "Eylül ayında ek bir faiz artırımı olasılığı başlangıçta hiç bu kadar yüksek görülmemişti ve Eylül ayının bekle-gör süreci olması muhtemel" dedi.

"Ancak Ekim ayından itibaren sonuçlar kısmen bir sonraki başbakana bağlı olacak, bu nedenle durum canlı kalmalı." Siyasi belirsizlik endişeleri geçen hafta yen ve Japon devlet tahvillerinde (JGB) bir satış dalgasına yol açtı ve 30 yıllık tahvilin getirisi rekor seviyeye ulaştı. "LDP'nin net bir çoğunluğa sahip olmaması nedeniyle yatırımcılar, bir halef onaylanana kadar temkinli davranacak ve bu da yen, tahviller ve hisse senetlerinde oynaklığı yüksek tutacak." dedi Saxo'nun baş yatırım stratejisti Charu Chanana. "Kısa vadede, halef profili netleşene kadar daha zayıf bir yen, daha yüksek JGB vadeli primi ve iki yönlü hisse senetleri anlamına geliyor."

EYLÜL BESLENMİŞ KESİM PİŞİRİLMİŞ

Diğer para birimlerinde dolar, Cuma günü ABD işgücü piyasasındaki çatlakların devam ettiğini gösteren verilerle sert bir düşüş yaşadıktan sonra, kısmen yenin zayıflığından da yararlanarak ağır kayıplarının bir kısmını telafi etti. Yakından takip edilen tarım dışı istihdam raporu, ABD'de istihdam büyümesinin Ağustos ayında sert bir şekilde zayıfladığını ve işsizlik oranının neredeyse dört yıllık zirve olan %4,3'e yükseldiğini gösterdi . Yatırımcılar, bu açıklamanın ardından Fed'in bu ayın sonlarında 50 baz puanlık büyük bir faiz indirimine gideceğine dair bahislerini artırdı ve CME FedWatch aracına göre, bir hafta önce hiç böyle bir hareketin gerçekleşme ihtimali yoktu, şimdi ise %8 oranında bir ihtimal öngörüyorlar.

Sterlin, Cuma günü %0,5'ten fazla değer kazandıktan sonra dolar karşısında %0,14 düşüşle 1,3488 dolara geriledi. Euro da Cuma günü bir aydan uzun süredir en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra %0,13 düşüşle 1,1705 dolara geriledi. Pazartesi günü piyasaların odak noktası, kaybetmesi beklenen Fransa Başbakanı Francois Bayrou'nun güven oylaması olacak . Bu durum, avro bölgesinin ikinci büyük ekonomisini daha da derin bir siyasi krize sürükleyecek.

Dolar endeksi, cuma günü yüzde 0,5'ten fazla değer kaybetmesinin ardından 97,88'de istikrar kazandı.

Barclays ekonomistleri bir notta, "İstihdam tarafındaki daha yüksek aşağı yönlü riskler göz önüne alındığında, Eylül toplantısında bir faiz indiriminin neredeyse kesin olduğunu düşünüyoruz. Bu toplantıda 25 baz puanlık bir indirim beklemeye devam ediyoruz," dedi. "Ancak, Aralık ayındaki faiz indirimimizi değiştirmeden Ekim ayında bir 25 baz puanlık indirim daha ekleyerek Fed'in kararını değiştiriyoruz. Toplamda, FOMC'nin bu yıl üç kez 25 baz puanlık indirime devam edeceğini ve yavaşlayan işgücü piyasası karşısında politika duruşunu yumuşatacağını düşünüyoruz." ABD Hazine Bakanı Scott Bessent Cuma günü, Trump yönetiminin merkez bankası üzerindeki kontrolünü artırma çabalarını yoğunlaştırdığı bir dönemde, faiz oranlarını belirleme yetkisi de dahil olmak üzere Fed'in yeniden incelenmesi çağrısında bulundu.

Başkan Donald Trump , tüm yıl boyunca faiz oranlarını istediği gibi düşürmediği için eleştirdiği Jerome Powell'ın yerine Federal Rezerv Başkanlığı için üç finalist düşünüyor . Avustralya doları %0,06 değer kaybederek 0,6551 dolara, Yeni Zelanda doları ise %0,1 düşüşle 0,5886 dolara geriledi.

Kaynak: Reuters

Geleneksel bankacılığın sarsılmaz güvenilirliğini fintech'in yıldırım hızındaki inovasyonuyla birleştiren bir dijital para birimi hayal edin. Güney Kore'nin öngördüğü tam olarak bu. Dijital finansın geleceğini, özellikle de won stablecoin ihracını yeniden şekillendirebilecek çığır açıcı bir öneri şu anda değerlendiriliyor.

Won Stablecoin İhracı İçin Neden Bir Banka-Fintech İttifakı?

Güney Kore Devlet İşleri Planlama Komitesi, Kore wonuna endeksli bir stablecoin için yetkiyi özel bir konsorsiyuma verme planını inceliyor. News1'in haberine göre, bu grup hem köklü bankaları hem de çevik banka dışı kuruluşları kapsayacak. Bu yaklaşım sadece bir heves değil; dikkatlice düşünülmüş bir strateji.

Komite, bu konsorsiyum modelini birkaç önemli nedenden ötürü güçlü bir şekilde destekliyor:

Düzenleyici Kumların Değişmesi: Dijital Para Birimi İçin Yeni Bir Kontrol Kulesi mi?

İlginçtir ki, öneri aynı zamanda düzenleyici denetimde önemli bir değişiklik de öneriyor. Mevcut Finansal Hizmetler Komisyonu (FSC) yerine, won stablecoin ihracına lisans verme yetkisi yeni bir kurum olan Finansal İstikrar Konseyi tarafından verilecek. Bu yeni konsey, ülkenin ekonomik ve finansal "kontrol kulesi" olarak öngörülüyor. Böyle bir adım, dijital para birimlerinin finansal etkilerinin yönetimine daha merkezi ve kapsamlı bir yaklaşım arzusunu gösteriyor ve ulusal ekonomik istikrar açısından giderek artan önemlerini vurguluyor.

Potansiyelin Açığa Çıkarılması: Won Sabit Kripto Para İhracının Avantajları ve Engelleri

Won'un stablecoin ihracı için bu stratejik yön, muazzam bir vaat taşıyor, ancak her önemli finansal yenilik gibi, aynı zamanda zorluklar da sunuyor.

Potansiyel Faydalar:

Olası Engeller:

Güney Kore'nin Dijital Para Yolculuğunda Sırada Ne Var?

Won stablecoin ihracıyla ilgili tartışmalar henüz erken aşamalarında, ancak yön belli: Güney Kore, dijital finansın geleceğindeki yeri konusunda ciddi. Bu hamle, kendi merkez bankası dijital para birimlerini (CBDC'ler) veya özel olarak ihraç edilen stablecoin'leri düşünen diğer ülkeler için emsal teşkil edebilir. İşletmeler için bu, yeni ödeme kanalları ve dijital ürün geliştirme fırsatları anlamına gelebilir. Tüketiciler içinse daha verimli ve potansiyel olarak daha ucuz işlem yapma yolları vaat ediyor. Güney Kore'nin gelişen dijital para alanında liderlik etmeyi hedeflediği bu dönemde, yakından takip edilmesi gereken büyüleyici bir gelişme.

Güney Kore'nin hem geleneksel bankacılık gücünden hem de fintech çevikliğinden yararlanarak won stablecoin ihracına yönelik düşünceli yaklaşımı, stratejik bir ustalık eseridir. İstikrarlı, yenilikçi ve küresel ölçekte rekabetçi bir dijital para birimi hedefleyerek, ülke finansın geleceğinin ön saflarında yer almaktadır. Bu istikrar ve inovasyon karışımı, tam da Kore won'una endeksli bir stablecoin'i küresel dijital ekonomide güçlü bir oyuncu haline getirebilecek şeydir.

Sıkça Sorulan Sorular (SSS)

S1: Won'a sabitlenmiş stablecoin nedir?C1: Won'a sabitlenmiş stablecoin, Güney Kore wonunun değerine doğrudan bağlı olarak istikrarlı bir değer korumak üzere tasarlanmış bir kripto para birimi türüdür. Bu, ideal olarak bir stablecoin'in her zaman bir won değerinde olması gerektiği anlamına gelir.

S2: Güney Kore, ihraç için neden bir konsorsiyum modeli düşünüyor? C2: Hem bankaları hem de fintech şirketlerini içeren konsorsiyum modeli, geleneksel finans kuruluşlarının istikrarını ve güvenini fintech şirketlerinin inovasyon ve teknolojik uzmanlığıyla birleştirmeyi amaçlıyor. Bu uyum, başarılı ve yaygın olarak benimsenen bir dijital para birimi için hayati önem taşıyor.

S3: Yeni Finansal İstikrar Konseyi, FSC'den nasıl farklı olacak? C3: Önerilen Finansal İstikrar Konseyi, mevcut Finansal Hizmetler Komisyonu'ndan (FSC) potansiyel olarak stablecoin lisanslamasını devralacak yeni ve kapsamlı bir ekonomik ve finansal "kontrol kulesi" görevi görecek. Bu, dijital varlıklara yönelik daha merkezi ve stratejik bir düzenleyici yaklaşım öneriyor.

S4: Güney Kore stablecoin'inin temel faydaları nelerdir?C4: Temel faydaları arasında gelişmiş finansal istikrar, fintech inovasyonunun teşvik edilmesi, Kore wonunun küresel rekabet gücünün artırılması ve dijital ödemeler için kullanım alanlarının genişletilmesi, daha verimli işlemlere yol açması yer almaktadır.

S5: Bu girişim hangi zorluklarla karşılaşabilir? C5: Zorluklar arasında karmaşık düzenleyici çerçeveler geliştirmek, mevcut finansal sistemlerle birlikte çalışabilirliği sağlamak ve yeni dijital para biriminin kamuoyu tarafından benimsenmesini başarıyla teşvik etmek ve eğitmek yer alabilir.

Kaynak: CryptoSlate

Petrol fiyatları, OPEC+'nın küresel talebin zayıflayacağı beklentileri üzerine üretimi Ekim ayından itibaren daha yavaş bir tempoda artırma konusunda hafta sonu anlaşmasının ardından pazartesi günü erken işlemlerde yükselerek geçen haftanın kayıplarının bir kısmını telafi etti.

Brent ham petrolü 00:47 GMT itibarıyla 34 sent veya yüzde 0,5 artışla varil başına 65,84 dolara yükselirken, ABD Batı Teksas petrolü 30 sent veya yüzde 0,5 artışla varil başına 62,17 dolara çıktı.

Her iki endeks de Cuma günü zayıf ABD istihdam raporunun enerji talebi görünümünü olumsuz etkilemesiyle %2'den fazla düştü . Geçen hafta ise %3'ten fazla değer kaybettiler.

Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'nün yanı sıra Rusya ve diğer müttefiklerin de içinde yer aldığı OPEC+, pazar günü lideri Suudi Arabistan'ın pazar payını yeniden kazanmak için çaba göstermesi ve önceki aylara kıyasla artış hızını yavaşlatması nedeniyle ekim ayından itibaren petrol üretimini daha da artırma konusunda anlaştı.

OPEC+, petrol piyasasını desteklemek için yıllardır yaptığı kesintilerin ardından nisan ayından bu yana üretimi artırıyordu, ancak üretimi daha da artırma yönündeki son karar, kuzey yarımküredeki kış aylarında muhtemel petrol fazlasının ortasında sürpriz oldu.

OPEC+'ın sekiz üyesi, Ekim ayından itibaren üretimi günlük 137 bin varil artıracak. Bu rakam, Eylül ve Ağustos aylarındaki yaklaşık 555 bin varil/gün ve Temmuz ve Haziran aylarındaki 411 bin varil/günlük artışların oldukça altında.

Fujitomi Securities analisti Toshitaka Tazawa, "Petrol piyasası, OPEC+'ın mütevazı üretim artışının verdiği rahatlama ve geçen haftaki düşüşün ardından gelen teknik toparlanmanın desteğiyle hafifçe toparlandı" dedi.

"ABD'nin Rusya'ya yönelik olası yeni yaptırımlarından kaynaklanan arz sıkılaşması beklentileri de destek sağlıyor" diyen Trump, OPEC+'nın üretimi artırmaya devam etmesi ve arzın kolaylaşmasıyla aşağı yönlü baskının devam etmesinin muhtemel olduğunu kaydetti.

Ukraynalı yetkililer Pazar günü yaptığı açıklamada, Rusya'nın Ukrayna'ya karşı savaşın en büyük hava saldırısını gerçekleştirerek Kiev'in merkezindeki ana hükümet binasını ateşe verdiğini ve aralarında bir bebeğin de bulunduğu en az dört kişinin öldüğünü söyledi.

ABD Başkanı Donald Trump, Pazar günü yaptığı açıklamada, bazı Avrupalı ​​liderlerin Rusya-Ukrayna savaşının nasıl çözüleceğini görüşmek üzere Pazartesi ve Salı günü ABD'yi ziyaret edeceğini söyledi .

Trump, gazetecilerin Rus hava saldırısını sorması üzerine savaşın durumundan "memnun olmadığını" ekledi. Ancak savaşın yakında sona ereceğine olan güvenini bir kez daha dile getirdi.

Avrupa Birliği'nin enerji şefi Cuma günü Reuters'a yaptığı açıklamada, birliğin Rus petrolünü 2028 yılına kadar aşamalı olarak durdurma planına sadık kaldığını söyledi ve Washington'dan bu tarihi öne çekmesi yönünde herhangi bir baskı görmediğini ekledi.

Kaynak: Reuters

ABD ekonomisinde şu anda, faiz oranları her zamankinden yüksek ve enflasyon hâlâ Federal Rezerv'in %2 hedefinin üzerindeyken, iş raporu bir yaralanmaya benziyor. Başkalarının sempatisini kazanacak kadar kötü, bir kesik gibi olmasını istersiniz, ancak eti parçalayıp kemiği ortaya çıkaracak kadar da ciddi olmasını istemezsiniz. Ağustos iş raporu daha çok ikincisine benziyordu. Yeni bordrolar beklentilerin üçte birinden fazla altında geldi. Olumlu tarafı, işsizlik oranı bir önceki ayki %4,2'den %4,3'e yükselmiş olsa da, bu büyük ölçüde iş gücündeki 436.000 kişilik artıştan kaynaklanıyordu; yani işsizlikteki artışa neden olan şey işten çıkarmalar değil, daha fazla iş arayandı.

Bununla birlikte, ABD ekonomisindeki yara o kadar ağırdı ki, yatırımcılar Federal Rezerv'in yakında biraz şefkatli ilgi göstermesini bekliyorlar. CME FedWatch aracına göre , vadeli işlemler piyasası, Pazar gecesi itibarıyla, ABD'de, Federal Rezerv'in Eylül ayındaki toplantısında 50 baz puanlık büyük bir faiz indirimi olasılığını %8 olarak fiyatladı. Bir ay önce bu olasılık %0'dı. 25 baz puanlık bir indirim ise neredeyse kesin. Merkez bankasının böyle bir yatıştırma hamlesi yapma olasılığı, yatırımcıların istihdam raporunun acısını metanetle karşılamalarına yardımcı oldu. Başlıca ABD endeksleri Cuma günü düştü, ancak bu sadece ılımlı bir düşüştü. Nasdaq Composite endeksi, teknoloji sektöründeki güçlü desteklerle yatay çizginin etrafında kapandı . Fed bu ayın sonlarında faiz oranlarını düşürürse -ki neredeyse kesin olarak yapacağı bir harekettir- yatırımcılara bir kuruştan fazla tasarruf sağlayacak bir hamle tam zamanında yapılmış olacak.

Bugün bilmeniz gerekenler

Ağustos ayı ABD istihdam raporu içler acısı. ABD'de tarım dışı istihdam, Dow Jones anketinde beklenen 75.000'in altında kalarak ay bazında 22.000 arttı . Temmuz ayı istihdam rakamları yukarı yönlü revize edilirken, Haziran ayı rakamları aşağı yönlü revize edilerek 13.000 net iş kaybına yol açtı. Bessent, tarifelerin yasadışı olduğu tespit edilirse büyük miktarda geri ödeme yapılacağı konusunda uyarıyor. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Pazar günü verdiği bir röportajda, Yüksek Mahkeme tarifeleri kaldırırsa " tarifelerin yaklaşık yarısını geri ödemek zorunda kalacağımızı ve bunun Hazine için korkunç olacağını" söyledi . Trump, AB cezalarını geçersiz kılmak için bir ticaret soruşturması başlatmakla tehdit ediyor. ABD başkanı, Avrupa Birliği'nin Google'a rekabeti kısıtlayıcı uygulamaları nedeniyle 3,45 milyar dolarlık ceza kesmesinden birkaç saat sonra bu tehdidi savurdu .

ABD piyasaları haftayı yükselişle kapattı. Ancak, seansın başlarında gün içi zirvelere ulaştıktan sonra üç ana endeks de Cuma günü düşüş yaşadı . Benzer şekilde, Avrupa genelindeki Stoxx 600 endeksi de önceki kazanımlarını geri vererek günü %0,2 düşüşle tamamladı. Bu hafta enflasyon verileri radarda. Ağustos ayı istihdam raporunun ardından, ABD üretici ve tüketici fiyat endeksleri odak noktasında . Bu veriler, Fed'in maksimum istihdam ve istikrarlı enflasyon hedefleri arasındaki dengeyi nasıl sağlayabileceğine dair bir gösterge olacak.

Ve son olarak...

İtalya neden süper zenginlere yönelik baskılara karşı çıkıyor?

Zengin ve ünlülerin gözdesi olan İtalya, yatırımcı dostu ortamı, gelişen emlak piyasası ve düşük vergi rejiminden yararlanmak isteyen yeni bir ultra zengin dalgasının ilgisini çekiyor. Diğer birçok ülke süper zenginlere baskı yaparken, İtalya bu eğilime karşı çıkıyor; gevşek sabit vergi rejimi, lüks yaşama ve Milano'nun giderek daha hareketli hale gelen iş dünyasına çekilen büyük harcama yapan ordularını cezbediyor.

Kaynak: CNBC

Önemli noktalar:

OPEC+'nın petrol üretimini daha da artıracağına dair sürpriz açıklaması, zaten arz fazlası olan bir piyasa için tehdit gibi görünebilir, ancak gerçek piyasa etkisinin sınırlı olması muhtemeldir.

Aynı şey, grubun lideri Suudi Arabistan için siyasi çıkarlar açısından söylenemez. Suudi Arabistan, grup disiplinini yeniden tesis etmeye çalışırken pazar payını genişletmeyi ve ABD ile ilişkilerini sağlamlaştırmayı hedefliyor.

Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC), Rusya ve diğer müttefikler, topluca OPEC+ olarak bilinen grup, Pazar günü 2026 sonuna kadar yürürlükte kalması planlanan günlük 1,65 milyon varil üretim kesintilerini sona erdirmeye başlama konusunda anlaştı.

OPEC+'ın sekiz çekirdek üyesinden oluşan grup, ekim ayında petrol üretim hedefini 137 bin varil/gün artıracağını duyurdu.

Bu hızla devam ederse, grubun 1,65 milyon varil/günlük kesintinin tamamını kaldırması 12 ay sürecek ve ittifakın 2026 sonuna kadar 2 milyon varil/günlük üretim kesintisi daha yapması gerekecek. OPEC+, gelecekteki toplantılarda üretim artışlarını hızlandırma, durdurma veya geri çekme seçeneklerini koruduğunu açıkladı. Sekiz ülkenin bir sonraki toplantısının 5 Ekim'de yapılması planlandı.

Grup, Nisan ve Eylül ayları arasında üretim kotasını küresel talebin yaklaşık %2,4'ü olan yaklaşık 2,5 milyon varil/gün artırmıştı. Bu durum, petrol fiyatları üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturdu ve Ocak ortasındaki 2025 zirvesinden yaklaşık %18 düşerek varil başına 67 dolara geriledi.

Yeni eklemeler, Arjantin, Kanada, ABD ve diğer yerlerdeki üretim artışları nedeniyle halihazırda uzun bir arz fazlası dönemine girdiği yaygın olarak beklenen pazar için olası en kötü zamanda geliyor gibi görünüyor.

Uluslararası Enerji Ajansı, daha önce Ekim 2025 ile 2026 sonu arasında arzın talebi ortalama 3 milyon varil/gün aşacağını öngörmüştü; bu tahmin Pazar günkü açıklamadan önceydi.

Küresel petrol arzının talebi önemli ölçüde aşması bekleniyor

DİSİPLİN

Teorik olarak, bu ortamda daha fazla varil eklenmesinin petrol fiyatlarına ağır bir etkisi olması gerekir.

Ancak pratikte bu etki daha az olabilir.

OPEC+ üretiminin analizi, üyelerin çoğunun zaten tam kapasitede veya tam kapasiteye yakın üretim yapması nedeniyle gerçek ilavelerin ilan edilenden çok daha mütevazı olma ihtimalini ortaya koyuyor.

IEA rakamlarına göre, grubun ilk kesinti katmanını azaltmaya başlamasından hemen önce, Mart 2025'te ortak üretim 31,83 milyon varil/güne ulaştı; bu, Eylül ayındaki 32,88 milyon varil/gün üretim hedefinin yalnızca 1 milyon varil/gün altında kaldı.

Bunun en büyük nedeni, başta Kazakistan, Birleşik Arap Emirlikleri ve Irak olmak üzere birçok OPEC+ üyesinin OPEC+ üretim kotalarını çoktan aşmış olmasıydı. Temmuz ayında, bu üçlü Eylül kotalarını toplamda yaklaşık 500.000 varil/gün aşmıştı.

Dolayısıyla yeni kotalar piyasaya çok fazla ilave varil eklemeyecek; çünkü bu kılavuzlar çoğunlukla sadece sahadaki gerçekleri yakalamaya yönelik.

Ancak Suudi Arabistan için bu değişiklikler önemli. Krallığın üretiminin Mart ayındaki 9,07 milyon varil/gün seviyesinden Eylül ayında 9,98 milyon varile yükselmesi bekleniyor. IEA tahminlerine göre bu, Suudi Arabistan'a yaklaşık 2,2 milyon varil/gün yedek kapasite sağlayacak ki bu, diğer tüm OPEC+ üyelerinden çok daha fazla.

Şu anda geri alınan kesintiler kapsamında Suudi Arabistan ve Rusya, üretimlerini yaklaşık 500.000 varil/gün azalttı. Ancak Batı'nın katı yaptırımlarının yeni üretime yatırımları sınırlaması nedeniyle Rusya'nın yedek kapasitesi yok denecek kadar az.

Bu geri çekilmeden en çok Suudi Arabistan faydalanacak gibi görünüyor. Zira Riyad, özellikle petrol fiyatlarının düşmesiyle birlikte sondaj faaliyetlerini yavaşlatmak zorunda kalacak olan ABD kaya gazı şirketlerinden daha fazla pazar payı elde etmek için iyi bir konumda.

OPEC+8, Nisan, Mayıs ve Haziran aylarında üretim hedeflerini 960.000 varil/gün artırdı. Ancak Haziran ayı ihracatları Mart ayına göre 460.000 varil/gün daha yüksekti.

KOZ

OPEC+'ın arz kesintilerinin mimarı olan Suudi Enerji Bakanı Prens Abdulaziz bin Selman, yıllardır grubun iç disiplinindeki bozulmayla mücadele ettikten sonra artık direksiyona geri dönmüş gibi görünüyor.

Ve daha da önemlisi, bu yeni hamle Riyad'a değerli siyasi sermaye toplama olanağı sağlıyor; zira ABD Başkanı Donald Trump, OPEC'i petrol fiyatlarını düşürmeye çağırdı. Suudiler artık tam da bunu yapmaya çalıştıklarını gösterebilirler.

Bu nedenle Suudiler, hem pazar payında uzun vadeli kazanımlar elde etmek hem de kilit müttefikiyle ilişkilerini desteklemek için uzun bir süre düşük petrol fiyatları ortamına dayanmaya istekli görünüyor.

Nitekim, Suudi Veliaht Prensi Muhammed bin Selman'ın Kasım ayında Washington, DC'yi ziyaret etmesi bekleniyor. Bu ziyaret, Trump'ın Mayıs ayında Riyad'ın ABD'ye 600 milyar dolar yatırım sözü verdiği ve Washington'ın Suudi Arabistan'a 142 milyar dolar değerinde bir silah paketi satmayı kabul ettiği Körfez ülkesine yaptığı ziyaretin ardından gerçekleşti. Kasım ayındaki yeni toplantının gündeminde arz kesintileri ve ham petrol fiyatlarının yer alacağı rahatlıkla söylenebilir.

Dolayısıyla OPEC+'nın yeni üretim hedeflerinin petrol piyasasını önemli ölçüde etkilemesi pek olası görünmüyor ve dolayısıyla fiyatlarda büyük bir değişikliğe yol açmayacak; ancak jeopolitik zemin nedeniyle uzun vadeli sonuçları olabilir.

Kaynak: TradingView