İsveç Ekonomisi Sürpriz Bir Şekilde Küçüldü, Zayıf Yatırım Etkisi Altında

Japonya'nın başkenti Tokyo'da çekirdek enflasyon, Cuma günü açıklanan verilere göre mayıs sonu itibarıyla yıllık bazda %3,6'ya ulaştı. Bu, gıda maliyetlerindeki sürekli artışların merkez bankasını faiz oranlarını daha fazla artırma yönünde baskı altında tutacağına işaret ederek iki yıldan fazla bir süredir görülen en yüksek seviye oldu.

Veriler, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) artan enflasyonist baskılar ile ABD'nin yüksek tarifelerinin Japonya ekonomisine verdiği darbe arasında denge kurma konusunda yaşadığı ikilemi gözler önüne seriyor.

Değişken taze gıda maliyetlerini hariç tutan Tokyo çekirdek tüketici fiyat endeksindeki (TÜFE) artış, %3,5'lik bir artış için medyan piyasa tahminini aştı ve Nisan ayındaki %3,4'lük artışı takip etti. Ocak 2023'te %4,3'e ulaştığından bu yana en hızlı yıllık artış hızıydı.

Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) daha geniş bir fiyat eğilimi göstergesi olarak yakından izlediği, hem taze gıda hem de akaryakıt maliyetlerinin etkilerini ortadan kaldıran ayrı bir endeks, Mart ayındaki %3,1'lik artışın ardından Mayıs ayında bir önceki yılın aynı ayına göre %3,3 arttı.

Yükselişin bir kısmı, geçen yıl okul eğitimine yönelik sübvansiyonların başlatılması ve elektrik faturalarını kısmak için ülke çapındaki sübvansiyonların kaldırılmasıyla oluşan sert düşüşün taban etkisinden kaynaklandı.

Ancak veriler, Mayıs ayında taze olmayan gıda fiyatlarının bir yıl öncesine göre %6,9 artmasıyla yapışkan gıda enflasyonu belirtileri gösterdi. Pirinç fiyatı bir yıl öncesine göre %93,2 arttı.

Bazı analistler, ABD'deki tarifelere ilişkin belirsizliğin BOJ'u bekleme pozisyonunda tutmaya devam edeceğini, ancak fiyat baskısının bankanın faiz artışlarına çok uzun süre ara vermesine izin vermeyebileceğini söylüyor.

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, Salı günü yaptığı açıklamada, merkez bankasının artan gıda fiyatlarının zaten %2 hedefine yakın olan temel enflasyonu daha da yukarı çekebileceği riskine karşı dikkatli olması gerektiğini söyledi.

Japonya Merkez Bankası (BOJ), on yıldır uyguladığı büyük teşvik programını geçen yıl sonlandırdı ve Ocak ayında kısa vadeli faiz oranlarını, Japonya'nın %2'lik enflasyon hedefini kalıcı olarak tutturabileceği görüşüyle ​​%0,5'e yükseltti.

Merkez bankası faiz oranlarını daha da artırmaya hazır olduğunun sinyalini vermiş olsa da, ABD'deki yüksek tarifelerin ekonomik yansımaları, bankanın büyüme tahminlerini düşürmesine ve bir sonraki faiz artışının zamanlamasına ilişkin kararları karmaşık hale getirmesine neden oldu.

Reuters'ın 7-13 Mayıs tarihleri ​​arasında gerçekleştirdiği anket, ekonomistlerin çoğunun BOJ'un Eylül ayına kadar faiz oranlarını sabit tutacağını, küçük bir çoğunluğun ise yıl sonuna kadar bir artış öngördüğünü gösterdi.

Kaynak: Reuters

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Perşembe günü yaptığı açıklamada, ABD ile Çin arasındaki ticaret görüşmelerinin "biraz tıkandığını" ve anlaşmanın bitiş çizgisine ulaşması için Başkan Donald Trump ve Çin Devlet Başkanı Şi Jinping'in doğrudan katılımının gerekeceğini söyledi.

Bessent liderliğinde dünyanın en büyük iki ekonomisi arasındaki ticaret savaşında geçici bir ateşkesle sonuçlanan çığır açıcı müzakerelerin üzerinden iki hafta geçtikten sonra Bessent, Fox News'e yaptığı açıklamada, o tarihten bu yana ilerlemenin yavaş olduğunu ancak önümüzdeki birkaç hafta içinde daha fazla görüşme beklediğini söyledi.

Bessent, "Bir noktada cumhurbaşkanı ile parti başkanı Xi arasında bir telefon görüşmesi yapabileceğimizi düşünüyorum" dedi.

"Görüşmelerin büyüklüğü ve karmaşıklığı göz önüne alındığında... bu, her iki liderin de birbirleriyle fikir alışverişinde bulunmasını gerektirecek," dedi. "İyi bir ilişkileri var ve Başkan Trump tercihlerini açıkladığında Çinlilerin masaya oturacağından eminim."

ABD-Çin arasındaki üç haneli tarifeleri 90 gün boyunca geri çekme anlaşması, küresel hisse senetlerinde büyük bir rahatlama rallisine yol açtı. Ancak Trump'ın Çin mallarına uyguladığı tarifelerin altında yatan nedenleri, özellikle Çin'in devlet tarafından yönetilen, ihracat odaklı ekonomik modeliyle ilgili uzun süredir devam eden ABD şikayetlerini ele almak için hiçbir şey yapmadı ve bu konuları gelecekteki görüşmelere bıraktı.

Mayıs ortasındaki anlaşmadan bu yana Trump yönetimi, Hindistan, Japonya ve Avrupa Birliği de dahil olmak üzere diğer büyük ticaret ortaklarıyla tarife müzakerelerine yoğunlaştı. Trump geçen hafta AB mallarına %50 tarife tehdidinde bulundu, ancak bu tehdidi geciktirdi.

Çarşamba günü bir ABD ticaret mahkemesi, Trump'ın Çin ve diğer ülkelerden gelen ithalatlara uyguladığı tarifelerin çoğunu bir acil durum yetkileri yasası kapsamında uygulayarak yetkisini aştığına karar verdi. Ancak 24 saatten kısa bir süre sonra, federal bir temyiz mahkemesi, hükümetin itirazını değerlendirmek için ticaret mahkemesi kararını askıya aldığını söyleyerek tarifeleri yeniden yürürlüğe koydu. Temyiz mahkemesi, davacıların 5 Haziran'a kadar, yönetimin ise 9 Haziran'a kadar yanıt vermesini emretti.

Bessent daha önce Japonya da dahil olmak üzere bazı ticaret ortaklarının iyi niyetle müzakere ettiğini ve ticaret mahkemesi kararının bir sonucu olarak duruşlarında herhangi bir değişiklik tespit etmediğini söyledi. Bessent, Cuma günü Washington'da bir Japon heyetiyle görüşeceğini söyledi.

Kaynak: TradingView

BM'den üst düzey bir yetkili, Perşembe günü yaptığı açıklamada , Rusya ile Ukrayna arasındaki müzakerelerin iki taraf arasındaki çatışmaları durduracak bir anlaşmaya varılmasına dair çok az umut olduğunu söyledi .

"Hafta sonu gerçekleşen büyük saldırı dalgası, bu savaşın ne kadar çabuk yeni yıkıcı seviyelere ulaşabileceğine dair sert bir uyarıdır. Daha fazla tırmanma, yalnızca siviller üzerindeki yıkıcı bedeli ağırlaştırmakla kalmayacak, aynı zamanda zaten zorlu olan barış çabalarını da tehlikeye atacaktır," BM Siyasi İşler Genel Sekreter Yardımcısı Rosemary DiCarlo Perşembe günü Güvenlik Konseyi'ne söyledi.

"Ukraynalı yetkililere göre, 355 İHA ile Pazartesi günkü saldırı, Rusya'nın tam ölçekli işgalinin başlamasından bu yana Ukrayna'ya yönelik en büyük İHA saldırısı oldu ," dedi ve ekledi: "Bu, bir önceki geceki rekoru geçti."

BM yetkilisi, bir ay önce dile getirdiği "temkinli umudun" son gelişmeler karşısında azaldığını kaydetti.

"Tarafların oturup müzakere edebileceği umudu hala canlı, ancak henüz çok zayıf" diye ekledi.

Görüşmeler ve ateşkes talepleri

Rusya ile Ukrayna arasında doğrudan görüşmelerin ilk turu 16 Mayıs'ta İstanbul'da gerçekleşti.

Ancak her iki taraf da ateşkes konusunda anlaşmaya varamadı.

Belirli koşullar sağlanmadan ateşkes sağlanmasının imkânsız olduğunu belirten Moskova, pazartesi günü ikinci tur doğrudan görüşmelerin yapılmasını önerdi.

Kremlin, Perşembe günü yaptığı açıklamada, Kiev'in yeni bir müzakere turu düzenleme önerisine vereceği yanıtı beklediğini söyledi.

Rusya Dışişleri Bakanı Sergey Lavrov, bu hafta Moskova'nın Ukrayna savaşını çözmek için şartlarını özetleyen bir muhtıra hazırladığını söyledi.

Ancak Ukrayna, Moskova'nın henüz önerisini paylaşmadığını söyledi.

Kiev, 16 Mayıs görüşmelerinin ardından Rusya'yı gerçekçi olmayan talepler ortaya koymakla suçladı; bunlar arasında Ukrayna kontrolündeki toprakların devredilmesi talebi de vardı.

Rusya, Şubat 2022'de Ukrayna'ya yönelik tam kapsamlı işgalini başlattı.

Savaş on binlerce kişinin ölümüne ve Ukrayna'nın doğu ve güneyindeki büyük bölgelerin yıkılmasına neden oldu.

Rus güçleri, Ukrayna'nın NATO hedeflerinden vazgeçmesi ve topraklarının yaklaşık beşte birinden vazgeçmesi gibi barış taleplerini öne sürerek savaş alanında ilerlemeye devam ediyor.

Zelenski, Rusya'nın 'bir başka aldatmacaya' giriştiğini söyledi

Ukrayna Devlet Başkanı Volodimir Zelenski, Rusya'nın Moskova ile Kiev arasında yapılması muhtemel bir toplantı öncesinde barış anlaşması önerisini sunmayarak "bir başka aldatmacaya" giriştiğini söyleyerek Rusya'yı eleştirdi.

Zelenskiy, gece yayınladığı video mesajında, "Bir haftadan fazla süredir söz verdikleri ve görünüşe göre hazırladıkları sözde 'muhtıra' bile hâlâ kimse tarafından görülmedi" dedi.

"Ukrayna bunu almadı. Ortaklarımız almadı. İlk toplantıya ev sahipliği yapan Türkiye bile yeni gündemi almadı," diye ekledi. "Aksine, her şeyden önce Amerika Birleşik Devletleri'ne, Başkan (Donald) Trump'a verilen sözlere rağmen: Bir başka Rus aldatmacası."

Zelenskiy, Ukrayna'nın müttefiklerini Moskova'ya yönelik baskıyı artırmaya çağırdı.

ABD ne dedi?

Türkiye Cumhurbaşkanı Recep Tayyip Erdoğan  , Rusya'nın daha fazla görüşme daveti yapmasının Ankara'nın barış umutlarını artırdığını söyledi.

Görüşmelere ev sahipliği yapan Erdoğan, her iki tarafla da iyi ilişkiler sürdürüyor.

"Çözüme giden yol daha fazla diyalogdan, daha fazla diplomasiden geçer. Tüm diplomatik gücümüzü ve barış potansiyelimizi kullanıyoruz," dedi Erdoğan'ın ofisi.

ABD ise savaşın uzatılmasının kimsenin çıkarına olmadığını, Ukrayna'da ateşkes önerisinin "Rusya için en iyi olası sonuç" olduğunu ve Devlet Başkanı Vladimir Putin'in bu anlaşmayı kabul etmesi gerektiğini söyledi.

"Rusya ile bu barış girişimi ve ekonomik paket dahil olmak üzere çalışmak istiyoruz. Bu çatışmaya askeri bir çözüm yok," dedi ABD Büyükelçisi Vekili John Kelley BM Güvenlik Konseyi'ne.

"Şu anda teklif edilen anlaşma Rusya için mümkün olan en iyi sonuçtur. Başkan Putin anlaşmayı kabul etmeli" diye ekledi.

"Rusya bu felaket savaşı sürdürme konusunda yanlış bir karar alırsa, Amerika Birleşik Devletleri bu çatışmayı sona erdirmek için müzakere çabalarımızdan geri çekilmeyi düşünmek zorunda kalacak," diye vurguladı Kelley. "Rusya'ya yönelik ek yaptırımlar hala masada."

Kaynak: DW

Dallas Federal Rezerv Bankası Başkanı Lorie Logan, yetkililerin ekonominin tarifelere ve diğer politika değişikliklerine nasıl yanıt vereceğini ve dolayısıyla faiz oranlarını nasıl ayarlamaları gerektiğini anlamalarının biraz zaman alabileceğinin sinyalini verdi.

Logan, Perşembe günü Teksas'ın Waco kentinde düzenlenen bir etkinlik için yaptığı konuşmada, ekonomik görünüme yönelik çeşitli riskleri özetledi.

Tarifeler fiyat artışını geçici veya enflasyon beklentileri artarsa ​​daha kalıcı olarak artırabilir. Mali politika veya düzenleyici değişiklikler talebi artırabilir, ancak ekonomik belirsizlik ve piyasa oynaklığı da tüketiciler ve işletmeler arasında geri çekilmeye neden olarak büyümeyi olumsuz etkileyebilir.

Logan, faiz oranı belirleme Federal Açık Piyasa Komitesi'ne atıfta bulunarak, "Şimdilik, işgücü piyasasının güçlü kalması, enflasyonun kademeli olarak hedefe dönmesi ve FOMC'nin hedeflerine yönelik risklerin kabaca dengelenmesiyle, para politikasının iyi bir yerde olduğuna inanıyorum" dedi.

"Risk dengesinin bir yöne doğru değişip değişmediğini anlamak biraz zaman alabilir" diye ekledi.

Fed, bu yıl şimdiye kadar gerçekleştirdiği üç toplantının her birinde faiz oranlarını değiştirmedi ve Haziran ayında yetkililer bir araya geldiğinde de aynısını yapması bekleniyor. Politika yapıcıların 6-7 Mayıs toplantılarının tutanakları, yetkililerin artan ekonomik belirsizliğin borçlanma maliyetlerini ayarlamada sabırlı olmaları gerektiği anlamına geldiği konusunda genel olarak hemfikir olduklarını gösterdi.

Geçtiğimiz ay, Trump yönetimi başlangıçta ABD ticaret ortaklarına beklenenden daha yüksek tarifeler duyurduğunda, Logan bunların muhtemelen fiyatları ve işsizliği artıracağını söyledi. Yönetim ülkelerle anlaşmalar müzakere ederken birçok tarife durduruldu veya geçici olarak azaltıldı.

ABD ile Çin arasındaki son gerginliğin azalması, bu hafta başında yayınlanan verilere göre, tüketiciler arasında iyimserliği yeniledi ve güven, Nisan ayında neredeyse beş yıllık bir düşük seviyeye düştükten sonra bu ay toparlandı. Aynı zamanda, işsizlik sigortası yardımları için devam eden talepler 2021'den bu yana en yüksek seviyeye tırmandı ve işsizlik oranının artabileceği endişesini artırdı.

Fed yetkilileri, tarifelerin kendilerini enflasyonist baskıları azaltmak için faiz oranlarını yüksek tutmak ile durgunlaşan ekonomiyi canlandırmak için faiz oranlarını düşürmek arasında seçim yapmak zorunda bırakabileceği konusunda endişelerini dile getirdiler.

Logan Perşembe günü ekonomik görünümün şu anda tahmin edilmesinin zor olduğunu vurguladı. Ayrıca daha yüksek enflasyon beklentilerinin etkileri konusunda da uyarıda bulundu.

"Daha yüksek enflasyon beklentileri yerleşirse, enflasyonist baskılar devam edebilir ve tersine çevrilmesi çok maliyetli olabilir" dedi.

Logan ayrıca, Trump'ın Fed ve Başkan Jerome Powell'a faiz oranlarını düşürmeleri yönündeki baskılarının ardından son dönemde yeniden gündeme gelen merkez bankası bağımsızlığı konusuna da değindi.

Logan, "Araştırmalar, merkez bankalarının kısa vadeli siyasi düşüncelerden bağımsız olduklarında enflasyon konusunda daha iyi performans gösterdiğini gösteriyor" dedi. "Bu model dünya çapında ve tarih boyunca açıktır."

Kaynak: Bloomberg Avrupa

Citigroup'un ABD hisse senedi stratejisti Scott Chronert, büyüyen bütçe açığının Amerikan ekonomisi üzerindeki olası sonuçlarını araştırdı. Chronert, ABD Temsilciler Meclisi'nden geçen son yasa tasarısının açığı azaltmasının pek olası olmadığını vurguladı. Bunun yerine, yeni düzenlemelerin 2025 yılına kadar açığı yaklaşık 600 milyar dolar artırabileceğini belirtti.

Artan Bütçe Açığı

Chronert'in analizi, genişleyen bütçe açığının belirli alanlarda bazı olumlu etkileri olabileceğini öne sürüyor. Açığı finanse etmenin ekonomiyi canlandırabileceğini, daha yüksek hazine ihraçları ve dolayısıyla daha yüksek faiz oranları öngördüğünü vurguladı. Bu senaryonun ekonomik koşulları ve SP 500 şirketlerinin kazançlarını olumlu etkilemesi bekleniyor.

Ayrıca, Chronert yeni uygulanan tarifelerin bütçe açığının bazı kısımlarını telafi edebileceğini belirtti. Bu tarifeler yaklaşık 200 milyar dolar katkıda bulunabilir ve potansiyel olarak toplam açığı cari yılın bütçe açığı rakamıyla tutarlı bir şekilde 2 trilyon dolar seviyesinde tutabilir.

Borsa ve Faiz Oranları

Chronert, yüksek faiz oranlarının hisse senedi piyasaları üzerindeki potansiyel kısıtlamasını vurguladı. Gelecekteki nakit akışlarının iskonto edilmesinde yüksek faiz oranlarının önemine dikkat çekildi ve bu, hisse senedi değerlemeleri üzerinde baskı yaratabilir.

Buna rağmen, genişleyen bütçe açığının genel olarak SP 500 şirketlerinin kazançları üzerinde olumlu bir etkisi olabilir ve dolaylı olarak kripto para birimlerine de fayda sağlayabilir. Chronert, bütçe açığının finansmanının değerleme baskısına neden olabilmesine rağmen yine de ekonomik büyümeyi ve kurumsal kazançları destekleyebileceğini belirtti.

Genişleyen finansal koşulların hisse senedi fiyatları üzerinde oluşturduğu risk konusunda uyardı. Yatırımcılara uzun vadeli finansman maliyetlerinin önemini göz önünde bulundurmaları tavsiye edildi.

Analitik öngörüler, yeni yasa tasarısının bütçe açığını azaltmak yerine artırabileceğini öne sürüyor. Ancak bu genişleme ekonomi ve büyük şirketler için bazı olumlu sonuçlar doğurabilir. Mali açıkların yönetimi ve ABD'deki piyasalar üzerindeki etkileri tartışma konusu olmaya devam ediyor.

ABD'deki büyüyen bütçe açığı kısa vadeli ekonomik büyüme için olumlu sinyaller verirken, aynı zamanda uzun vadede hisse senetleri üzerinde değer baskısı oluşturabilecek daha yüksek hazine ihraçları ve faiz oranlarına da işaret ediyor. Şirket kazançlarında beklenen artışlar açığın finansmanı yoluyla olumlu bir eğilim yaratabilir. Yatırımcıların finansal politikaların potansiyel etkilerini yakından izlemeleri önerilir.

Bütçe Açığı ABD Ekonomisini Sarsarken Piyasa Dalgalanmaları Yaratıyor başlıklı yazı ilk olarak COINTURK NEWS'de yayınlandı .

Kaynak: CryptoSlate