Hükümetin Kapanmasının Federal Çalışanlar İçin Anlamı

Avustralya ve Yeni Zelanda doları, ekonomik belirsizliklerin ABD dolarını olumsuz etkilemesiyle Cuma günü haftalık kazanımlarını korurken, içerideki faiz oranlarına ilişkin görünüm belirgin şekilde farklılaşmaya devam etti. Avustralya doları, gece boyunca 0,6577 dolar seviyesinde destek bulduktan sonra 0,6600 dolarda tutundu. Haftada %0,8 artış gösterdi ve son dönemdeki 0,6521 dolar - 0,6707 dolar aralığının ortasına yakındı. Yeni Zelanda doları ise haftada %0,7 artışla 0,5755 dolar seviyesindeki altı aylık dip seviyesinden uzaklaştıktan sonra 0,5820 dolar (NZD=D3) seviyesinde sabit kaldı.

Yeni Zelanda doları, Avustralya dolarına karşı kısa pozisyonlarda kâr satışından destek gördü. Avustralya doları, sekiz hafta üst üste yükselerek üç yıllık zirvesi olan 1,1416 Yeni Zelanda dolarına ulaştıktan sonra 1,1336 Yeni Zelanda dolarına gerilemişti. Avustralya dolarının yükselişi, Avustralya Merkez Bankası'nın politika konusunda daha şahin bir tavır takınması ve enflasyonun beklenenden daha yüksek seyrettiği konusunda uyarmasıyla gerçekleşti. Vadeli işlemler, RBA'nın 4 Kasım'daki bir sonraki toplantısında %3,60 nakit faiz oranında çeyrek puanlık bir indirime gidilmesi ihtimalinin yaklaşık %45 olduğunu gösteriyor; bir ay önce bu ihtimal neredeyse %100'dü. (0#AUDIRPR)

ANZ, Cuma günü Kasım ayındaki faiz indiriminden vazgeçen büyük yerel bankalar arasında sonuncusu oldu. Çekirdek enflasyonun düşürülen ortalama değerinin üçüncü çeyrekte %0,9 gibi yüksek bir oranda artacağı tahmin ediliyor. Veriler bu ayın sonunda açıklanacak ve Avustralya Merkez Bankası (RBA) yaklaşık %0,6'lık bir artış bekliyordu.

"Sonuç olarak, artık RBA'dan faiz indirimi beklemiyoruz

"Kasım ayında," dedi ANZ kıdemli ekonomisti Adelaide Timbrell. "En olası senaryolar bir veya iki veya daha fazla indirim yerine bir veya hiç indirim olmaması olsa da, %3,35'e nihai bir indirimin gerçekleşmemesinden daha olası olduğu görüşümüzü koruyoruz." "Şimdi bir sonraki faiz indiriminin Şubat ayında gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz; bu, indirim için ilk makul ay gibi görünüyor." Buna karşılık, bir dizi olumsuz ekonomik haber, piyasaların Yeni Zelanda Merkez Bankası'nın gelecek hafta yapacağı toplantıda %3,0 nakit faiz oranını 50 baz puan gibi büyük bir oranda düşürme olasılığını %44 olarak fiyatlamasına yol açtı. (0#NZDIRPR)

Goldman Sachs ekonomisti Andrew Boak, "Yeni Zelanda ekonomisi ikinci çeyrekte yıllık bazda yaklaşık %4 oranında daraldı, konut fiyatları düşmeye devam ediyor ve RBNZ'nin gelecek Çarşamba günü yapacağı toplantıda faiz oranlarını 50 baz puan düşürmesini bekliyoruz" dedi.

Kaynak: TradingView

ABD Başkanı Donald Trump yönetimi, bir zamanlar güçlü bir silahlı grup olan Hizbullah'ı silahsızlandırmak için çabalayan Lübnan güvenlik güçlerine bu hafta 230 milyon dolar ayırdığını Washington ve Beyrut'taki kaynaklar söyledi. Karara aşina bir Lübnanlı kaynak, fonun 190 milyon dolarının Lübnan Silahlı Kuvvetleri'ne, 40 milyon dolarının ise İç Güvenlik Güçleri'ne ayrıldığını söyledi. Demokrat ABD Kongre üyeleri, fonların Washington'ın mali yılı 30 Eylül'de sona ermeden hemen önce dağıtıldığını söyledi. Gazetecilerle yaptığı bir telefon görüşmesinde, "Lübnan gibi küçük bir ülke için bu gerçekten çok önemli," dedi.

Fon, Cumhuriyetçi başkanın yönetiminin vergi mükelleflerinin parasını harcamadaki önceliğinin "Önce Amerika" olduğunu söyleyerek birçok dış yardım programını azalttığı bir dönemde serbest bırakıldı. Fonların serbest bırakılması, Trump'ın Gazze ve daha geniş bölgedeki çatışmayı çözmeye verdiği önceliği yansıtıyor gibi görünüyor. Yorumu istenen bir Dışişleri Bakanlığı sözcüsü, e-postayla gönderilen bir açıklamada, ABD yardımının Lübnan güçlerine "ülke genelinde Lübnan egemenliğini savunma ve hem Lübnanlılar hem de İsrailliler için kalıcı bir güvenlik düzenlemesi için tek geçerli çerçeve olan BM Güvenlik Konseyi Kararı 1701'i tam olarak uygulama" çalışmalarını desteklediğini söyledi.

Ağustos 2006'da kabul edilen karar, Hizbullah ile İsrail arasındaki son ölümcül çatışma turuna son verdi. Bir yıl önce başlayan İsrail ile Lübnan arasındaki çatışma Hizbullah'ı hırpaladı ve Lübnan'ın büyük bir bölümünü harabeye çevirdi. Başkan Joseph Aoun ve Başbakan Nawaf Salam, 5 Ağustos'ta ABD destekli ordudan, yıl sonuna kadar ülke genelindeki tüm silahların güvenlik güçlerinin elinde olmasını sağlayacak bir plan hazırlamasını istedi.

Hizbullah, İsrail ile yaşanan yıkıcı savaştan bu yana silahsızlanma çağrılarını reddetti. Ancak İran destekli grup, Lübnan'daki rakiplerinin ve Washington'ın silahlarını bırakması için baskı altında. Lübnanlı kaynak, fonun, İç Güvenlik Güçleri'nin Lübnan'daki iç güvenliği devralmasına ve böylece LAF'ın diğer kritik görevlere odaklanmasına olanak sağlayacağını söyledi.

Kaynak: TradingView

Japonya'da özel sektör anketine göre, hizmet sektörü faaliyetleri Eylül ayında güçlü iç talep ve daralan fabrika faaliyetleriyle keskin bir tezat oluşturarak sağlam kazanımlarını sürdürdü.

SP Küresel nihai Japonya Hizmet Satınalma Yöneticileri Endeksi (PMI), Ağustos ayındaki 53,1 seviyesinden Eylül ayında 53,3'e yükselerek, iş faaliyetlerinde biraz daha hızlı bir artışa ve büyümeyi gösteren 50,0 eşiğinin üzerinde 11. ay okumasına işaret etti.

Eylül ayına ait son okuma, 53.0'lık flaş rakamı da aştı.

Anket, hizmet sektöründeki sürdürülebilir büyümenin, özellikle yurt içi müşterilerden gelen yeni siparişlerdeki sürekli artıştan kaynaklandığını ortaya koydu. Bu arada, yeni ihracat işlerinde ise üçüncü ay düşüş yaşandı.

Ankete katılanlara göre, firmaların artan satışlara ve öngörülen gelecekteki talebe yanıt vermesiyle hizmet sektöründeki istihdam hafif bir artış gösterdi.

Veriler, iş dünyası güveninin de son sekiz ayın en yüksek seviyesinde olduğunu, iyimserliğin planlanan şirket genişlemelerine ve yeni ürün lansmanlarına bağlı olduğunu gösterdi.

Girdi maliyeti enflasyon oranı hafif bir düşüş gösterdi ancak şirketler işçilik, hammadde ve yakıt maliyetlerinin yüksek seyretmeye devam ettiğini ve bu durumun müşterilere yansıtılmasıyla birlikte çıktı ücretlerinde önemli bir artış yaşandığını belirtti.

Japonya ekonomisinin genel görünümü Eylül ayında daha az iyimserdi. İmalat ve hizmetlerin her ikisini de içeren SP Küresel Japonya Bileşik PMI, Ağustos ayındaki 52,0'dan 51,3'e geriledi.

Bu, Mayıs ayından bu yana en yavaş birleşik büyüme oranı oldu; zira hizmetlerdeki sürekli genişleme, fabrika faaliyetlerindeki daha keskin düşüşle dengelendi.

SP Global Market Intelligence'da Ekonomiden Sorumlu Müdür Yardımcısı Annabel Fiddes, "Anket verileri ayrıca büyümenin büyük ölçüde daha güçlü iç talep tarafından yönlendirildiğini gösteriyor. Zira hem üreticiler hem de hizmet şirketleri yeni ihracat işlerinde daha fazla düşüş kaydetti" dedi.

Japonya Merkez Bankası'nın Çarşamba günü yayınlanan üç aylık anketine göre, Japon şirketleri ABD'nin gümrük vergilerinin ilk darbesini atlatmaya başlıyor ancak artan işçilik maliyetleri, yavaşlayan turist talebi ve enflasyon konusunda endişeler devam ediyor.

Kaynak: Reuters

ABD hükümetinin kapanmasının, Fed'in parasal genişleme yoluna ilişkin sinyaller arayan yatırımcılar için yeni bir belirsizlik katmanı oluşturmasıyla, altın yedinci haftalık yükselişine doğru ilerliyor.

Altın, seansın başlarında fiyatları rekor seviyeye taşıyan beş günlük yükselişin ardından yatırımcıların kâr elde etmesiyle Perşembe gününü hafif düşüşlerle kapatmasının ardından ons başına 3.860 dolar civarında tutundu. Yükselişin hızlı temposu altını geri çekilmelere karşı savunmasız bıraktı ve teknik göstergeler, son bir aydır aşırı alım bölgesinde işlem gördüğünü gösteriyor.

ABD'deki kapanmanın Cuma günkü kamu bordrosu raporunu geciktirmesiyle birlikte, yatırımcılar zaten belirsiz olan ekonomik görünüm hakkında önemli ipuçları için özel verilere güvenmeye başladı. İşe alım firması Challenger ve Gray Christmas'ın Perşembe günkü rakamları, ABD'li işverenlerin Eylül ayında işe alım planlarını azalttığını ve daha az işten çıkarma duyurduğunu gösterdi.

Chicago Fed Başkanı Austan Goolsbee, bu hafta yaptığı açıklamada, kesintinin merkez bankacılarının ekonominin gidişatını yorumlamasını da zorlaştıracağını söyledi. Para piyasaları, ay sonunda çeyrek puanlık bir faiz indirimini neredeyse tamamen fiyatlıyor ve Aralık ayında da bir indirim bekliyor. Düşük borçlanma maliyetleri, genellikle getiri sağlamayan kıymetli metallere fayda sağlıyor.

Altın, üst üste tüm zamanların en yüksek seviyelerine ulaşan bir yükselişle bu yıl yüzde 45'in üzerinde değer kazandı ve fiyatlar şu anda 1979'dan bu yana en büyük yıllık artışa doğru ilerliyor. Fed'in faiz indirimlerine devam etmesiyle birlikte, değerli metal, merkez bankalarının alımları ve altın destekli borsa yatırım fonlarındaki varlıkların artmasıyla desteklendi.

Kaynak: Bloomberg Europe

Danielle Smith Alberta Başbakanı Danielle Smith, 1 Ekim 2025 Çarşamba günü Calgary'de, Britanya Kolombiyası'nın kuzeybatısına yeni bir petrol boru hattı için başvuruda bulunmayı planladığını duyurdu. THE CANADIAN PRESS/Todd Korol Mark Carney Başbakan Mark Carney, 24 Eylül 2025 Çarşamba günü Ottawa'daki Parlamento Tepesi'nde konuşma yapıyor. THE CANADIAN PRESS/Spencer Colby Pierre Poilievre Ottawa'da Muhafazakâr Parti Lideri Pierre Poilievre, Avam Kamarası'nın Pazartesi günü toplanmasından önce, 14 Eylül 2025 Pazar günü Ottawa'daki Parlamento Tepesi'nde Muhafazakâr Parti grup toplantısında konuşuyor. THE CANADIAN PRESS/Justin Tang (Justin Tang/The Canadian Press)

Kuzey Amerika'nın en büyük enerji altyapı şirketinin CEO'su, Kanada'nın "kesinlikle" bir enerji süper gücü olabileceğini, ancak federal hükümet düzenlemelerinin buna engel olduğunu söylüyor. CTV'nin Power Play programında özel bir yayında konuşan Enbridge CEO'su Greg Ebel, Kanada'nın uranyum, doğal gaz, petrol ve altın kaynaklarıyla küresel enerji piyasasına hakim olma gücüne sahip olduğunu söylüyor. Sunucu Mike Le Couteur'a, "Her şeyi ayarladık," dedi. "Bizi durduran tek şey kendimiziz."

Çarşamba günü Alberta, kuzeybatı Britanya Kolombiyası'na yeni bir boru hattı inşa etmek için 14 milyon dolar ayıracağını duyurdu. Eyalet, teklif hakkında danışmanlık yapacak olan üç büyük boru hattı şirketi olan Enbridge, South Bow ve Trans Mountain'ı içeren bir teknik danışma grubuna liderlik ediyor; ancak bu şirketlerin hiçbiri projeye dahil olma yükümlülüğü altında olmayacak . Alberta Başbakanı Danielle Smith, boru hattının federal hükümetin bir sonraki büyük proje aşamasına girmesini umduğunu söylerken, Britanya Kolombiyası Başbakanı David Eby, gazetecilere teklifin "gerçek bir proje olmadığını" söyleyerek Smith'i sert bir şekilde eleştirdi.

Alberta Başbakanı Danielle Smith, 1 Ekim 2025 Çarşamba günü Calgary'de, Britanya Kolombiyası'nın kuzeybatısına yeni bir petrol boru hattı için başvuruda bulunmayı planladığını duyurdu. THE CANADIAN PRESS/Todd Korol

Bunun, eyaletin kıyılarına değer veren Britanya Kolombiyalıları için "temel" olduğunu söylediği federal hükümetin petrol tankeri yasağının kaldırılmasını gerektireceğini belirtiyor. Ebel, Enbridge'in bir proje savunucusu olma "ihtimalini değerlendireceğini" ancak mevcut düzenleyici koşulların bir engel oluşturduğunu söylüyor. "Hiçbir yere giden bir boru hattı inşa etmeyeceksiniz, o halde tanker yasağı varsa, neden batı kıyısına bir boru hattı inşa edesiniz ki?" diyor.

Enbridge, geçmişte Alberta'dan Britanya Kolombiyası'na uzanan ve 2016'da iptal edilen talihsiz Northern Gateway boru hattı projesi de dahil olmak üzere birçok boru hattı projesi teklifinde yer aldı. Ebel, "Koşullar belirlenirse, Enbridge ve diğer boru hatlarının bir boru hattının savunucusu olmaya istekli olduğuna dair somut ve gerçek örnekler görmek için çok uzağa bakmanıza gerek olmadığını düşünüyorum. Sermaye, koşulların belirlendiği yere gider ve bugün, bu boru hattının var olması için koşullar belirlenmedi," dedi. Enbridge, 30 Nisan'da önde gelen enerji şirketleri adına Başbakan Mark Carney'e , Kanada enerji sektörüne yatırımı desteklemek için bir eylem planı özetleyen bir mektup yazdı. Talepler arasında, sektörün "tam potansiyeline" ulaşabilmesi için emisyon sınırının ve endüstriyel karbon vergisinin kaldırılması da vardı.

Başbakan Mark Carney, 24 Eylül 2025 Çarşamba günü Ottawa'daki Parlamento Tepesi'nde konuşma yapıyor. THE CANADIAN PRESS/Spencer Colby

Şirket, 15 Eylül'de aynı talepleri içeren bir açık mektup daha yazdı ve federal hükümetin yeni Büyük Projeler Ofisi'nin kurulmasının bir enerji süper gücü olma yolunda "doğru yönde atılmış kritik bir adım" olduğunu, ancak düzenlemelerin bu vizyonu hâlâ engellediğini belirtti. Le Couteur'un Kanada'nın bir enerji süper gücü olmasını sağlamak için tüm bu düzenlemelerin tamamen kaldırılmasının bir önemi olup olmadığı sorusuna Ebel, "özel düzenlemelerin sermayeyi formüle etmek ve bir araya getirmek için iyi bir yol olmadığını" söyledi.

"Bence yapmanız gereken en iyi şey, sermayenin gelmesine ve bu projelerin sürdürülmesine olanak sağlayacak koşulları ülke genelinde yaratmaktır," dedi. CTV News'e yaptığı açıklamada, Enerji ve Doğal Kaynaklar Bakanı Tim Hodgson, Alberta'nın bir boru hattının savunucusu olma önerisine açık bir destek ifade etmedi, ancak eyaletin "bunu yapma hakkı" olduğunu söyledi. Açıklamanın bir bölümünde, "Alberta ile aktif ve yapıcı bir diyaloğumuz var ve her zaman ortak öncelikleri ilerletmenin yollarını arayacağız" ifadeleri yer aldı.

Ottawa'da Muhafazakâr Parti Lideri Pierre Poilievre, 14 Eylül 2025 Pazar günü Avam Kamarası'nın yeniden toplanması öncesinde Ottawa'daki Parlamento Tepesi'nde düzenlenen Muhafazakâr Parti grup toplantısında konuşuyor. THE CANADIAN PRESS/Justin Tang (Justin Tang/The Canadian Press)

Bu arada, Muhafazakâr Parti Lideri Pierre Poilievre, Carney'nin boru hattı inşası için "yoldan çekilmesi" gerektiğini söyleyerek federal Liberal hükümeti eleştirmeye devam etti. Federal liderlik söz konusu olduğunda Ebel, Carney'nin rekabetçi bir dünya olduğunu ve Kanada'nın ürünlere sahip olduğunu, ancak hükümet düzenlemelerinin küresel talepten yararlanmanın önünde engel teşkil ettiğini kabul ettiğine inanıyor. "Seçim gecesi, sanırım 'İnşa et, bebeğim, inşa et' demişti. Bence bu sözler önemli. Bu coşkuyu seviyorum. Sanırım son 10 yıldır rekabetçi olmadığımızı anlıyor ve değişiklikler yapılması gerektiğini biliyor," dedi Ebel. "Onu bu konuda destekliyorum ve bu değişikliklerin gerçekten hayata geçmesini dört gözle bekliyorum."

Kaynak: BNN BIoomberg

Kapasite fiyatları, nihayetinde elektrik tüketicileri tarafından ödenen bir maliyettir ve PJM'nin Temmuz ayındaki son iki kapasite ihalesinde artış göstermiştir.

17 Temmuz 2024'te Virginia, Stone Ridge'de müstakil evlerin yakınında bulunan bir Amazon Web Services veri merkezi. Şebeke operatörünün piyasa gözlemcisi tarafından 1 Ekim 2025'te yayınlanan bir rapora göre, PJM Bağlantı Noktası'nın son iki kapasite ihalesinde veri merkezi yükü 16,6 milyar dolarlık kapasite ihalesi geliri sağladı.

PJM, gelecekteki ihtiyaçları karşılayacak yeterli güç kaynağına sahip olduğundan emin olmak için kapasite ihaleleri düzenliyor. Son ihalede PJM, 1 Haziran'da başlayacak bir yıllık süre için kapasite satın almıştı. Şebeke operatörü, 1 Haziran 2027'de başlayacak bir yıllık kapasite satın almak için bir sonraki ihalesini Aralık ayı başında düzenlemeye hazırlanıyor.

Monitoring Analytics, PJM'nin son kapasite piyasası sonuçlarının yalnızca daralan arz ve talebi yansıttığını söylemenin "yanıltıcı" olduğunu savunuyor. "Mevcut koşullar organik yük artışının bir sonucu değil," diyor. "Kapasite piyasasındaki mevcut koşullar neredeyse tamamen veri merkezlerinden gelen büyük yük eklemelerinin, hem gerçek geçmiş hem de tahminlerin bir sonucu." Ayrıca, Monitoring Analytics, veri merkezi yük tahminlerindeki "aşırı belirsizliğin" eşi benzeri görülmemiş olduğunu ve "bu tahminlere dayanarak bir kapasite ihalesinin onaylanmasının anlamı hakkında sorular ortaya çıkardığını" belirtiyor.

Haziran ayında piyasa gözlemcisi, PJM'deki mevcut güç kaynaklarından yararlanmak yerine yeni veri merkezlerinin kendi üretimlerini sağlamasını zorunlu kılmayı önerdi. Monitoring Analytics raporunda, "Veri merkezi yükünün belirsiz tahmininin diğer müşteriler üzerindeki etkisinin, bu gereklilikle sınırlandırılacağını veya ortadan kaldırılacağını" belirtti . PJM, yıl sonundan önce Federal Enerji Düzenleme Komisyonu'na bir teklif sunma hedefiyle, sistemine büyük veri merkezleri eklemek için yeni kurallar geliştirmek üzere hızlı bir paydaş sürecinin ortasında.

PJM, 1 Ekim'de PJM personelinin yaptığı bir sunuma göre, sürecin bir parçası olarak veri merkezleri ve diğer büyük yükler için yük tahminini güçlendirmeyi öneriyor . Öneriye göre, eyalet kamu hizmetleri komisyonları, PJM'nin yük tahminine dahil edilmeden önce büyük yük ayarlamalarını inceleyip geri bildirimde bulunabilecek. Kamu hizmetleri ayrıca, hizmet bölgelerindeki herhangi bir veri merkezi teklifinin mükerrer teklif olup olmadığını da sormak zorunda kalacak. Personel, büyük yük müşterilerinin bir açık artırmada satın almayı planladıkları kapasite için finansal teminat vermelerini zorunlu kılmayı önerdi.

Sunuma göre PJM, paydaşları tarafından geniş çapta karşı çıkılan "kapasite destekli olmayan yük" önerisinden vazgeçti . Piyasa gözlemcisinin raporuna göre, PJM'nin kapasite ihaleleri için fiyat sınırı ve taban fiyatı konusunda, şebeke operatörü ile Demokrat Pensilvanya Valisi Josh Shapiro arasındaki bir anlaşmadan doğan maliyet sınırı hariç, son ihale 3,2 milyar dolar veya %20 daha yüksek olacaktı.

Monitoring Analytics, veri merkezi geliştirmenin PJM'nin ihale sonuçları üzerindeki etkisinin, anlaşmadaki maksimum ve minimum fiyat sınırlarının sona erdiği Haziran ayında yapılması planlanan 2028/2029 temel kapasite ihalesinde keskin bir şekilde artacağını söyledi. Ayrı olarak, Endişeli Bilim İnsanları Birliği bu hafta PJM'deki kamu hizmeti mükelleflerinin 2024'te onaylanan veri merkeziyle ilgili iletim projeleri için yaklaşık 4,4 milyar dolar ödeyeceğini ve bu yıl da benzer sonuçların beklendiğini tespit etti.

Kaynak: Zero Hedge