Hindistan Tahvilleri, RBI Faiz İndirimi Nedeniyle Piyasanın Bölünmesiyle Sağlam Bir Yön Bulmakta Zorlanabilir

Zayıf ekonomik büyüme, zorlanan kamu maliyesi ve düşen akaryakıt vergisi gelirleri ortamında, Sonbahar Bütçesi motorlu taşıt vergilerine yönelik reformlara odaklanan bir gelir artırıcı paket ortaya koydu.

İngiltere'nin kiralama ve mobilite sektörü açısından bu duyurular, elektrikli araçların (EV) uzun vadeli ekonomisinde ve şirket mobilite planlarının yapısında önemli bir değişimi temsil ediyor.

Nisan 2028'den itibaren akülü elektrikli otomobiller için mil başına 3 peni, plug-in hibritler için ise 1,5 peni olarak belirlenen Elektrikli Araç ÖTV'sinin (eVED) uygulamaya konulması, kiralama sektöründe en güçlü tepkiyi çekti. Uzun zamandır beklenen bu düzenlemenin, elektrikli araç güveni açısından hassas bir dönemde gerçekleştiğini savunanlar, bu durumun elektrikli araç kullanımında önemli bir sorun teşkil ettiğini belirtiyor.

Drax Elektrikli Araçlar Enerji Hizmetleri Direktörü Adam Hall , zamanlamanın "ilerlemenin kritik bir aşamada yavaşlamasına yol açma riski taşıdığını" ve yeni işletme maliyetlerinin "momentum artarken" ortaya çıktığını söyledi. Sektörden birçok ses bu endişeleri dile getirerek, EV seçeneklerini değerlendiren işletmelerin ve çalışanların yeni belirsizliklerle karşı karşıya kalabileceğini belirtti.

Leasing.com CEO'su Mike Fazal, elektrikli araçların yeni ücretlendirmeye rağmen işletme maliyeti avantajını koruduğunu vurguladı, ancak yüksek yıllık kilometre yapan filolar için finansal etkinin daha belirgin hale geldiğini kabul etti. "Yüksek kilometre yapan elektrikli filolar işleten kuruluşlar için etki doğal olarak daha büyük hissedilecektir," dedi. Ancak elektrikli araçlar, toplam işletme maliyetleri açısından eşdeğer benzinli ve dizel modellerle rekabet etmeye devam ediyor.

CA Auto Finance Pazarlama Direktörü Christian Gorton, eVED'i "mevcut ve potansiyel elektrikli araç sürücüleri için gerçek bir aksilik" olarak nitelendirerek, ek ömür boyu maliyetlerin "Hükümetin net sıfır hedeflerine ne kadar çabuk ulaşabileceğimizi önemli ölçüde etkileyebileceği" konusunda uyardı.

EY UKI Mobilite Lideri Maria Bengtsson, söz konusu önlemin "talebe potansiyel bir engel" oluşturduğunu kabul etmekle birlikte, Hükümetin Elektrikli Araba Hibesi'ni 1,3 milyar sterline uzatmasını ve kamusal şarj yatırımlarını daha da artırmasını memnuniyetle karşıladı.

Araç vergilendirmesindeki reformlar da tepki çekti. Pahalı Araç Ek Vergisi (ECS) eşiğinin 50.000 sterline yükseltilmesi genel olarak faydalı olarak değerlendirilse de, bazı yorumcular bunun piyasa gerçeklerini yansıtmadığını belirtti.

Alphabet (GB) Danışmanlık ve Kanal Geliştirme Müdürü Caroline Sandall-Mansergh, Alphabet verilerine göre 1.000'den fazla elektrikli araç modelinde ortalama 56.633 sterlinlik P11D değerine işaret ederek, artışın "yeterince ileri gitmediğini" söyledi.

Birketts LLP'de kurumsal vergi ekibinde kıdemli ortak olan Robbie Watson, Bütçenin "filo, kiralama ve çalışan araç stratejilerini yeniden şekillendirecek kapsamlı değişiklikler getirdiğini", bunlar arasında azaltılmış muafiyetler ve Motability KDV uygulamasında gelecekteki değişiklikler de bulunduğunu söyledi.

Yükselen yakıt maliyetleri de ufukta. Akaryakıt vergisi, 2010'dan bu yana ilk kez dondurulmayacak ve Eylül 2026'dan itibaren kademeli olarak artırılacak. Birçok filo benzin ve dizelden uzaklaşmış olsa da, bu değişiklik kamyonet işletmecilerini ve karma yakıt portföylerini etkilemeye devam ediyor.

Corpay'de İngiltere/Yeni Zelanda Filo Genel Müdürü Paul Holland, Bütçenin "filoların ve küçük işletmelerin hayatını zorlaştırdığını" belirterek, "Bugün açıklanan hiçbir şeyin filoların veya küçük işletmelerin hayatını kolaylaştırmadığını" söyledi.

Çalışan Araç Sahipliği Programları reformlarının 2031'e kadar ertelenmesinin ani bir aksaklığı önleyeceği konusunda fikir birliği vardı. iVendi CEO'su James Tew , ertelemeyi "iyi bir haber" olarak nitelendirerek, bunun hükümete ve sektöre uzun vadeli çözümler geliştirmek için daha fazla zaman tanıyacağını belirtti.

"İngiltere Sonbahar Bütçesi: Leasing sektörü artan maliyetler ve yavaşlayan talep konusunda uyarıyor" başlıklı rapor ilk olarak GlobalData'nın sahibi olduğu Leasing Life markası tarafından oluşturuldu ve yayınlandı .

Kaynak: Yahoo Finance

Önemli noktalar:

Konuya yakın iki kaynağın verdiği bilgiye göre, emtia tüccarı Gunvor, ABD petrol ve doğalgaz üreten varlıklara yatırım yapmak için aktif görüşmeler yürütüyor. Bu görüşmeler, Gunvor'un yaptırımlara tabi Rus devi Lukoil'in yabancı varlıklarını satın alma teklifinin ardından Trump yönetimiyle yaşanan anlaşmazlıkların ardından ilişkilerin yumuşamasını sağlayabilir.

ABD Hazine Bakanlığı'nın Lukoil'i "Kremlin'in kuklası" olarak nitelendirerek bu hamleye sert bir şekilde karşı çıkmasının ardından Gunvor, Lukoil'in varlıklarını satın alma teklifinden vazgeçti.

Kaynaklar, Gunvor'un Lukoil'in başarısızlığa uğramasından önce bile ABD yatırımlarını artırmakla ilgilendiğini, ancak böyle bir adımın artık ülkenin enerji sektörüne daha fazla yatırım çekmeyi en önemli öncelik haline getiren Başkan Donald Trump yönetimiyle ilişkilerini iyileştirmesine yardımcı olabileceğini söyledi.

Kaynaklar, Gunvor'un Gary Pedersen liderliğindeki Amerika biriminin, varlıklarını kendi adına satın almak isteyen yeni kurulan özel petrol ve gaz şirketlerini desteklemeyi düşündüğünü ve mevcut üreticilerin faaliyetlerini genişletmeleri için finansal destek sağlamak üzere görüşmelerde bulunduğunu söyledi.

Gizli bilgileri görüşmek üzere isimlerinin açıklanmasını istemeyen kaynaklar, anlaşmanın kesin olmadığı uyarısında bulundu.

Beyaz Saray yorum talebine yanıt vermedi.

Gunvor, ayrıntılar hakkında yorum yapmayı reddetti ancak e-postayla gönderdiği açıklamada şunları söyledi: "ABD pazarı önemli bir büyüme alanı olmaya devam ediyor ve enerji değer zincirinde önemli yatırımlar bekliyoruz."

Açıklamada, Gunvor'un 2012'den bu yana ABD ticaret ve enerji altyapısına yatırım yaptığı ve buradaki portföyünün kurumsal değerinin 4 milyar doları aştığı belirtildi.

SON ÇABALAR DOĞAL GAZ ÜZERİNE ODAKLANIYOR

Kaynaklardan biri, Gunvor'un ABD'deki potansiyel yatırımlarının petrol yerine doğal gaza odaklanmasının muhtemel olduğunu söyledi.

Diğer kaynak, ticaret şirketinin Güney Teksas'taki Eagle Ford şeyl havzasında Baytex Energy'ye ait varlıklar için yakın zamanda düzenlenen ihaleye katıldığını söyledi. Kaynak, Gunvor'un Houston, Teksas merkezli Percussion Petroleum'un teklifini desteklemek için finansal garanti sağladığını da sözlerine ekledi.

Baytex, bu ayın başlarında Eagle Ford varlıklarının 2,31 milyar dolara açıklanmayan bir alıcıya satılacağını duyurmuştu. Konuya yakın kaynaklara göre, Percussion'ın teklifi başarısızlıkla sonuçlandı.

Percussion yorum talebine yanıt vermedi. Baytex ise yorum yapmayı reddetti.

Gunvor'un, Percussion'ın teklifine katılımı da dahil olmak üzere daha fazla ABD kaya gazı yatırımı yapma konusundaki ilgisinin ayrıntıları daha önce bildirilmemişti.

TÜCCARLAR BİNA ENERJİ ÜRETİM PORTFÖYÜ

Gunvor, 2024 yılı yıllık sonuçlarında, o yıl ABD'de doğal gaz üretimine başladığını belirtmiş ancak ayrıntı vermemişti. Daha sonra basında çıkan haberlerde, şirketin Oklahoma merkezli özel üretici Flywheel Energy'de %42 azınlık hissesi aldığı belirtilmişti.

Rakip emtia tüccarları da son yıllarda ABD petrol ve doğalgaz üretimine para yatırdılar ve ticaretini yaptıkları ürünlere ilişkin tedarik zincirleri üzerindeki kontrollerini artırmak için rekor düzeyde kârlar elde ettiler.

Dünyanın önde gelen ticaret şirketi Vitol, 2020 yılında ilk ABD kaya gazı girişimi olan Vencer Energy'yi piyasaya sürdükten sonra, 2022'de VTX Energy Partners'ı desteklemek için 1 milyar dolar taahhüt etti.

Hedge fonu Citadel de bu yıl aktif olarak doğalgaz üreten varlıkları satın almaya devam ediyor.

Ancak ABD kaya gazı endüstrisindeki anlaşma yapma faaliyetleri, petrol fiyatlarındaki düşüş nedeniyle son aylarda yavaşladı; ancak doğal gaz nadir görülen bir olumlu nokta oldu.

Analistler, arz büyümesinin talebi aşması nedeniyle petrol fiyatlarının gelecek yıl da baskı altında kalmasını beklerken, ABD doğal gaz fiyatlarına ilişkin görünüm, enerji açısından yoğun veri merkezleri ve yeni ABD sıvılaştırılmış doğal gaz tesislerinin talebi artıracağı beklentileri nedeniyle daha iyimser.

Kaynak: TradingView

Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, merkez bankasının bir sonraki politika toplantısında faiz oranlarını artırmanın "artılarını ve eksilerini" değerlendireceğini söyledi ve bu, bu ayın sonlarında bir artış olup olmayacağına dair şimdiye kadarki en güçlü sinyali verdi.

ABD ekonomisi ve Başkan Donald Trump'ın gümrük vergileri politikalarına ilişkin belirsizliklerin azalmasıyla birlikte, BOJ'un ekonomik ve fiyat projeksiyonlarının gerçekleşme olasılığının arttığını söyledi.

Ueda, Nagoya'da iş dünyası liderlerine yaptığı konuşmada, işgücü sıkıntısının giderek arttığını, şirket kârlarının genel olarak yüksek seviyelerde seyrettiğini ve Japonya'daki şirket lobisinin sağlam ücret artışlarının sağlanması çağrısında bulunduğunu söyledi.

"BOJ, şirketlerin aktif ücret belirleme davranışlarının devam edip etmeyeceğini inceleme aşamasındadır" dedi.

Ueda, BOJ'un merkez ofisi ve şubeleri aracılığıyla firmalarda yaptığı anketlerle ücret artışlarına ilişkin bilgileri aktif olarak topladığını söyledi.

"Yurt içi ve yurt dışındaki ekonomik ve fiyat gelişmelerini, piyasa hareketlerini inceleyip görüşeceğiz... Faiz artırımının artılarını ve eksilerini değerlendireceğiz" dedi.

Kaynak: Reuters

Malezyalı üreticiler, kasım ayında yeni siparişlerin üç yıldan uzun süredir en yüksek seviyeye ulaşmasıyla giderek daha fazla güven duyuyor.

SP Global'in derlediği verilere göre, mevsimsellikten arındırılmış imalat sanayi satın alma yöneticileri endeksi (PMI), Ekim ayındaki 49,5 seviyesinden Kasım ayında 50,1'e yükseldi. 50 puanın üzerindeki bir değer, faaliyette genişlemeye, 50 puanın altındaki bir değer ise sektörde daralmaya işaret ediyor.

Kasım ayı aynı zamanda PMI'ın Mayıs 2024'ten bu yana 50 puan sınırını aştığı ilk ay olacak.

SP Global, PMI ile resmi gayri safi yurtiçi hasıla (GSYH) verileri arasındaki tarihsel ilişkinin, son çeyrekte ekonomik büyümenin "sağlam" olacağını gösterdiğini belirtti.

Malezya ekonomisi, ana büyüme motoru olan iç talebin canlılığını sürdürüp ihracatın da ivme kazanmasıyla üçüncü çeyrekte beklenenden daha hızlı büyüdü. Merkez Bankası, 2025 yılı genelinde büyümenin %4,0-%4,8 aralığındaki öngörülen aralığın üst sınırında gerçekleşeceğinden emin.

SP Global ekonomisti Usamah Bhatti, özellikle yeni siparişlerin Nisan 2022'den bu yana en hızlı artışını kaydettiğini, bunun satın alma faaliyetlerinde daha güçlü bir artışa ve personel sayılarında artışa yol açtığını söyledi.

Ancak ankete katılan firmaların hammadde sıkıntısı, artan rekabet ve artan vergi yükü gibi haberler nedeniyle üretim seviyelerini artırmaktan alıkonulduklarını belirtti.

"Bununla birlikte, imalat ekonomisindeki faaliyetlere ilişkin güven, olumlu talep hareketlerinin ardından bir ayda arttı" diyen yetkili, işletmelerin genişlemesi, yeni ürün lansmanları ve daha yüksek müşteri sayılarına ilişkin umutlarla iyimserliğin Temmuz 2013'ten bu yana en yüksek seviyede olduğunu sözlerine ekledi.

Kaynak: Theedgemarkets

Altın (XAU) fiyatları 4.200 doların üzerine çıkmaya devam ediyor ve Pazartesi günü erken saatlerde 4.230 dolar civarında işlem görüyor. Bu hareket, Federal Rezerv'in Aralık ayı toplantısında faiz oranlarını düşürebileceği yönündeki artan spekülasyonları yansıtıyor. Ayrıca, zayıf ABD verileri ve Fed'in ılımlı yorumları, politika gevşemesi beklentilerini artırarak altın ve gümüş (XAG) fiyatlarını destekliyor.

FedWatch aracına göre, faiz indirimi olasılığı artık %87'ye yükseldi. Sonuç olarak, yatırımcılar daha gevşek parasal koşullar beklentisiyle savunma amaçlı bir varlık olarak altına yöneliyor.

Ancak kısa vadeli riskler devam ediyor. Bugün ilerleyen saatlerde açıklanacak olan ISM İmalat PMI raporu, beklentileri aşarsa ABD dolarını güçlendirebilir. Ayrıca, ABD ve Ukrayna arasındaki diplomatik ilerlemeye dair işaretler, altının güvenli liman cazibesini zayıflatabilir. ABD ve Rus yetkililer arasında yapılacak görüşmeler, jeopolitik gerginlikleri daha da hafifletebilir ve altının yakın vadede yükseliş potansiyelini sınırlayabilir.

Altın Teknik Analizi

XAUUSD Günlük Grafik – Yükselen Genişleyen Kama

Spot altının günlük grafiği, fiyatın 4.200 dolar bölgesini aştığını ve 4.380 dolar direnç bölgesine doğru ilerlediğini gösteriyor. Fiyat yükselen ve genişleyen kama formasyonu içinde kaldığı sürece, güçlü oynaklığın ortasında yükseliş ivmesinin 5.000 dolar bölgesine doğru devam etmesi muhtemel. Simetrik üçgenden çıkış, altın piyasasındaki alım baskısını da artırdı.

XAUUSD 4 Saatlik Grafik – Simetrik Üçgen

Spot altının 4 saatlik grafiği, fiyatın şu anda 4.250 dolarlık direnç bölgesini test ettiğini gösteriyor. 4.250 doların üzerine çıkılması, altın piyasasında yeni bir alım baskısını tetikleyebilir.

Gümüş Teknik Analizi

XAGUSD Günlük Grafik – Fincan ve Kulp Deseni

Spot gümüşün günlük grafiği, fincan-kulp formasyonunun oluşumunu gösteriyor. Fiyat, 54,50 dolar seviyesindeki boyun çizgisinin üzerine çıktı. Bu kırılma, gümüş fiyatlarında pozitif bir ivme başlattı ve şimdi 60 dolar bölgesine doğru daha yüksek hedefler belirlendi. Bir Adem ve Havva formasyonunun ortaya çıkması ve kilit seviyelerden birden fazla kırılma, gümüş piyasasındaki devam eden yükseliş ivmesini daha da destekliyor.

XAGUSD 4 Saatlik Grafik – Fincan ve Kulp Deseni

Spot gümüşün 4 saatlik grafiği, fiyatın 54,50 dolar seviyesinin üzerine çıkmasıyla tipik bir fincan-kulp formasyonunun oluştuğunu gösteriyor. Bu kırılma, gümüş fiyatlarında güçlü bir yükseliş olasılığını gündeme getirerek, piyasanın yakın vadede yüksek seviyelerde kalmaya devam edeceğini gösteriyor.

ABD Doları Teknik Analizi

ABD Dolar Endeksi Günlük Grafiği – 100,50'de Önemli Direnç

ABD Dolar Endeksi'nin günlük grafiği, 100,50 seviyesinin üzerine çıkamadığını ve düşüş baskısı altında düşüşünü sürdürdüğünü gösteriyor. Kısa vadeli trend negatif kalmaya devam ediyor. 99 seviyesinin altına doğru bir kırılma, 96,50 bölgesine doğru daha fazla düşüşü tetikleyebilir.

ABD Dolar Endeksi 4 Saatlik Grafik – Çift Tepe

ABD Dolar Endeksi'nin 4 saatlik grafiği, 100,50 seviyesi civarında bir çift tepe formasyonu oluştuğunu gösteriyor. 99 seviyesinin altına doğru bir kırılma, bu formasyonun doğruluğunu teyit edecek ve 98 seviyesine doğru bir düşüşe yol açabilir. Endeks 98 seviyesinin altına kırılırsa, ek bir satış baskısı tetiklenebilir ve bu da fiyatın 96,50 seviyesine kadar gerilemesine neden olabilir.

Kaynak: FX Empire