Hindistan rupisinin zayıflaması ve ABD ile ticaret anlaşmasının gecikmesi, genel piyasa endişesine zemin hazırladı.

[Kısa Bilgiler]

[Haber Detayları]

[Bugünün Odak Noktası]

Petrol fiyatları, bir önceki seansta yaşanan sert düşüşlerin ardından Cuma günü Asya piyasalarında yükseldi. Bu yükseliş, ABD'nin Venezuela petrolü taşıyan daha fazla tankere el koymaya hazırlandığına dair haberlerin arz kesintisi endişelerini artırmasıyla desteklendi.

ABD Doğu Kıyısı Saatiyle 20:50 (GMT 01:50) itibarıyla, Şubat ayında vadesi dolacak Brent petrol vadeli işlemleri %0,5 artışla varil başına 61,61 dolara, Batı Teksas Orta Ham Petrol (WTI) vadeli işlemleri ise %0,6 artışla varil başına 57,95 dolara yükseldi.

InvestingPro aboneliğiyle ham petrol piyasasına dair özel bilgilere, gerçek zamanlı güncellemelere ve fiyat tahminlerine erişin - bugün %55 indirimden yararlanın.

Ukrayna'daki barış beklentileri ve ABD'deki benzin ve damıtılmış yakıt stoklarındaki artış nedeniyle her iki sözleşme de Perşembe günü %1,5 düşüş göstererek yedi haftanın en düşük seviyesine geriledi.

Petrol fiyatlarının bu hafta %3'ten fazla düşmesi bekleniyordu.

ABD'nin Venezuela kıyılarında daha fazla petrol ve gazi ele geçirmeyi planladığı bildiriliyor.

Reuters'ın kaynaklara dayandırdığı bir haberde, ABD'nin bu hafta Venezuela kıyılarında ele geçirilen Skipper tankerinin ardından ek müdahaleler hazırladığı belirtilmesinin ardından fiyatlar yükseldi.

Rapora göre, bu potansiyel adım, Washington'ın yaptırımların uygulanmasında önemli bir tırmanışa işaret ediyor ve gemi sahiplerini Venezuela ham petrolü içeren seferleri yeniden değerlendirmeye sevk etti.

Raporda ayrıca, ABD'nin olası el koyma için yaptırım uygulanan birkaç tankerin daha yer aldığı bir hedef listesi oluşturduğu belirtildi.

Yaptırım uygulanan petrol akışlarında daha fazla aksama olasılığı, piyasaya risk primi ekleyerek Brent ve Batı Teksas Ham Petrolü'nün bir miktar toparlanmasına yardımcı oldu.

Ukrayna'daki barış umutları kazanımları sınırladı.

Ancak, dikkatler yeniden Rusya ve Ukrayna arasındaki devam eden diplomatik çabalara çevrildiği için kazanımlar sınırlı kaldı.

Müzakere yoluyla bir çözüme doğru atılacak herhangi bir adım, nihayetinde Rusya'nın enerji ihracatına yönelik yaptırım politikasını yeniden şekillendirebilir ve küresel arz konusundaki beklentileri değiştirebilir.

Bu hafta başlarında, görüşmelerde ilerleme kaydedildiğine dair ilk işaretler ortaya çıktığında petrol fiyatlarında bir düşüş yaşandı; bu da piyasanın gerginliğin azalmasına yönelik sinyallere ne kadar duyarlı olduğunu gösteriyor.

Avrupa jeopolitik diplomasisine ilişkin belirsizlik, ham petrolün yönünü kısıtlamıştır.

Kaynak: Yatırım

CIMB Securities'in değerlendirmesine göre, Malezya'nın petrol ve doğalgaz sektöründe, petrol fiyatlarındaki dalgalanmalar, yukarı yönlü sermaye harcamalarındaki düşüş, açık deniz çalışmalarının kapsamının daraltılması ve marjinal saha geliştirme projeleri de dahil olmak üzere yeni projelerde olası gecikmeler nedeniyle, 2026 yılına kadar iç piyasada durgun bir faaliyet görünümü bekleniyor.

Açıklamada, sınırlı iş imkanlarının hizmet sağlayıcılar arasında rekabeti yoğun tutacağı belirtildi ve bu durum, ulusal petrol şirketi PETRONAS'ın 2025 yılının ilk yarısında yukarı yönlü sermaye harcamalarını %42 oranında azaltmasından esinlenildi.

Açıklamada, "Karada bulunan tesislerin bakım ve onarım çalışmaları, yerleşik yeteneklere ve operasyonel ayak izine sahip şirketlere fayda sağlayan, kısa vadeli en önemli katalizör olmaya devam ediyor" denildi.

Açıklamada ayrıca, kirlenmiş arazilerde yapılan bakım çalışmalarının da "hedef odaklı ve projeye özgü" olmaya devam ettiği belirtildi.

CIMB Securities, sektör konusunda "nötr" bir görüşe sahip; zira temel kazançların 2025'te on yıldan uzun bir sürenin en düşük seviyesinde olması, ardından 2026'da bir toparlanma göstermesi ancak yine de 2020'deki pandeminin zirve dönemindeki seviyelerde kalması bekleniyor.

Açıklamada, PETRONAS ile Sarawak eyaletine ait Petroleum Sarawak Bhd (PETROS) arasındaki devam eden anlaşmazlığın da kamuoyu algısını etkilediği belirtildi.

Açıklamada, "Lisanslama, kaynak hakları ve gelir tahsisi ile ilgili temel konular hâlâ çözüme kavuşturulmadı" denildi.

Bu durum, projelerin onaylanmasında gecikmelere yol açtı ve yatırımcı güvenini zedeledi; petrol üreticilerinin "yeni projelere yatırım yapma konusunda daha temkinli bir tutum benimsemeleri muhtemel" diye ekledi.

Kaynak: Theedgemarkets

Piyasadaki coşku, şahinlerin Noel'i atlatmasına yardımcı olmayabilir.

Bu hafta euro faiz piyasalarının aniden sergilediği şahin pozisyon alma durumu muhtemelen incelemeye tabi tutulacaktır. Mevcut pozisyonu haklı çıkarmak için, büyüme rakamlarının iyileşmeye devam etmesi ve enflasyon verilerinin Avrupa Merkez Bankası'nın tahminlerinin altına düşmemesi gerekiyor. Bu arada, (jeo)politik risklerin kontrol altında kalması ve Trump'ın Avrupa'yı yeni politika eylemleriyle şaşırtmaması gerekiyor. Bu uzun bir liste. Ve bunların hepsi temel tahminlerimizin bir parçası olsa da, bundan sonraki sürecin tamamen sorunsuz geçeceğinden şüphe duyuyoruz.

İlginç bir şekilde, enflasyon swapları, faiz oranlarının genel yeniden fiyatlandırılmasında fazla bir değişiklik göstermedi. 2 yıllık enflasyon swapı hala %1,8'in biraz altında olup, bu da Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) öngördüğü TÜFE düşüşünü yansıtıyor. Reel faiz oranlarının bu değişimde büyük rol oynaması, piyasaların ECB'nin tepki fonksiyonuna ilişkin değerlendirmelerini değiştirdiğini gösteriyor. Kısa vadede enflasyonun düşmesi hala beklenirken, ECB daha fazla gevşemeye daha az ihtiyaç duyuyor olabilir. Schnabel'in şahin görüşünün önümüzdeki hafta yapılacak ECB toplantısında daha geniş bir kesim tarafından paylaşılıp paylaşılmayacağını görmek ilginç olacak.

Tüm bunları göz önünde bulundurduğumuzda, piyasalar biraz fazla şahinleşmiş olabilir ve eğer piyasa duyarlılığı küçük bir olumsuzlukla bile karşılaşırsa, hareketin bir kısmının geri çekildiğini görebiliriz. Genel piyasa duyarlılığının şu anda özellikle güçlü olduğunu unutmayın. Euro STOXX hisse senedi endeksinin zımni oynaklığı bu yılın en düşük seviyesindeyken, ABD'deki SP 500 endeksi yeni rekorlara doğru ilerliyor. Soru şu ki, yatırımcılar Noel sezonuna girerken risk almaya devam etmekten memnun mu? Çalkantılı bir yılın ardından, Noel'de kenarda beklemenin bize daha fazla huzur vereceğini tahmin edebiliriz.

Son olarak, 10 yıllık SOFR için alıcılar üzerinde dengeli bir getiri söz konusu. Bunun pozitif yönde değişmesi bekleniyor.

ABD'de, 3 aylık SOFR oranı nihayet 10 yıllık SOFR oranıyla aynı seviyeye veya yaklaşık olarak aynı seviyeye geldi (bu hafta gerçekleşti) ve ilerleyen dönemde 3 aylık SOFR oranının düşmesi bekleniyor; bu da sabit faizli tahvil alıcıları için yapısal olarak olumlu etki getirisi sağlayacak. 10 yıllık SOFR oranının çoğu değişken faiz oranının üzerinde olduğu ilk kez 2022'nin ikinci yarısından (ve kısa bir süreliğine Ocak 2025'ten) bu yana yaşanıyor. Olumsuz etki getirisi nedeniyle değişken faize geçme fikrinden çekinen oyuncular için bu durum ortadan kalkıyor (en azından 10 yıllık SOFR oranı yüksek kaldığı sürece). Öte yandan, 10 yıllık vadeli tahvillerde sabit faiz ödemesi yapmanın bir avantajı da, 10 yıllık SOFR oranının %4'e doğru ilerlemesiyle beklediğimiz olumlu piyasa değerlemesidir.

Cuma günkü etkinlikler ve piyasa değerlendirmeleri

Ekim ayı için Birleşik Krallık'ın aylık GSYİH tahminlerinin ardından, veri takvimi oldukça boş. ABD Merkez Bankası Başkanı Paulson ve Goolsbee'nin ABD ekonomik görünümüne ilişkin açıklamalarını dinleyeceğiz. Fitch'ten ise Avrupa Ekonomik Alanı Fonu (EFSF) ve Avrupa İstikrar Mekanizması (ESM) için bir derecelendirme değerlendirmesi gelecek.

Kaynak: ING

Önemli noktalar:

Tayland'da pirinç fiyatları, sel kaynaklı arz endişeleri ve Çin'in pirinç alım sözü vermesinin ardından talebin artacağı beklentisiyle altı aydan fazla bir süredir en yüksek seviyesine çıktı; Hindistan ve Vietnam'da ise fiyatlar değişmeden kaldı.

Tayland'ın %5 kırık pirinci (RI-THBKN5-P1) ton başına 400 dolardan işlem gördü; geçen hafta bu fiyat 375 dolardı. Fiyatlar 29 Mayıs'tan bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Tüccarlar, Çin'in Tayland'dan 500.000 ton pirinç alma sözü vermesinin ardından, bu ayın sonlarına doğru pirinç anlaşmasını sonuçlandırmaya hazırlanmasıyla talebin artmasını bekliyor.

Bangkok'ta faaliyet gösteren bir pirinç tüccarı, "Çin ile yapılan anlaşma ve Filipinler'den daha fazla alım beklentisi piyasayı daha hareketli hale getiriyor" dedi.

Tüccar ayrıca, ülkenin birçok yerinde son zamanlarda yaşanan seller nedeniyle arzda azalma olduğunu da sözlerine ekledi.

Hindistan'da pirinç ihracat fiyatları bu hafta istikrarlı seyrini korudu; rupinin rekor düşük seviyeye doğru kayması, tüccarların yerel piyasadaki yükselen çeltik fiyatlarını dengelemelerine yardımcı oldu.

Hindistan'ın %5 kırık pirinçli haşlanmış pirinç çeşidi bu hafta metrik ton başına 347-354 dolar arasında fiyatlandırıldı ve geçen haftaya göre değişmedi. Hindistan'ın %5 kırık beyaz pirinci ise bu hafta metrik ton başına 340-345 dolar arasında fiyatlandırıldı.

Kalküta merkezli bir ihracatçı, hükümetin artırılmış asgari destek fiyatından alım yapması nedeniyle pirinç fiyatlarının yüksek kaldığını ve bunun da tüccarları daha yüksek fiyatlar sunmaya ittiğini söyledi.

Hindistan rupisi Perşembe günü dolar karşısında rekor düşük seviyeye yaklaştı ve bu durum, yatırımcıların yurtdışı satışlarından elde ettikleri rupi getirilerini artırdı.

Tüccarların verilerine göre, Vietnam'ın %5 kırık pirinci (RI-VNBKN5-P1) Perşembe günü metrik ton başına 365-370 dolar arasında işlem gördü ve bu fiyat bir hafta öncesine göre değişmedi.

Ho Chi Minh şehrinde faaliyet gösteren bir tüccar, "Talebin zayıf olması nedeniyle satışlar yavaş ilerliyor" dedi.

Hükümet verilerine göre, Vietnam'ın Kasım ayındaki pirinç ihracatı bir önceki yıla göre %49,1 azalarak 358.000 tona düştü.

Bu arada Bangladeş, uluslararası açık ihale yoluyla 50.000 ton pirinç alımını onayladı. Hükümet, iyi stoklara ve verime rağmen pirinç fiyatlarını kontrol altında tutmakta zorlanmaya devam ediyor.

Kaynak: TradingView

Çinli elektrikli araç lideri BYD'nin, büyümesini sağlayan düşük fiyatlı otomobil pazarındaki rekabet nedeniyle yurt içi satışlarında düşüş yaşamasıyla birlikte, otomobil üreticisi üst segmente geçme umutlarını diğer markalara bağlıyor.

BYD'nin küresel yeni araç satışları Ekim ayında bir önceki yıla göre %12 düşüşle 441.706 adede geriledi. Bu düşüş, BYD'nin 19 ay sonra ilk kez Eylül ayında yaşadığı düşüşün ardından geldi.

BYD, yurt dışı satışları artarken Çin pazarında zorlanıyor. Ekim 2024'te Çin'de yaklaşık 470.000 binek otomobil satan şirket, bu yılın Ekim ayında ticari araçlar da dahil olmak üzere iç satışlarını 360.000 adede kadar düşürdü.

Büyümeye geri dönmeyi denemek için BYD, Denza ve Fangchengbao olmak üzere iki markayı ön plana çıkarıyor.

Arazi odaklı Fangchengbao, Kasım 2023'te müşterilerine araç teslimatına başladı ve 2026'da sedan modelini de ürün gamına eklemeyi planlıyor. BYD, bu modeli, Ocean ve Dynasty serisi gibi şirketin seri üretim otomobillerinin kapsamadığı bir niş pazara hitap eden, alışılmadık bir marka olarak konumlandırıyor.

Bao serisi şarj edilebilir hibrit arazi araçları, engebeli arazide bile yüksek performans sunuyor. Hem arazi hem de şehir içi sürüş için tasarlanan Tai serisi ise bu yıl piyasaya sürüldü.

Fangchengbao Bao 5, daha yeni Tai 7'den daha güçlü, ancak daha pahalı. (Fotoğraf: Shizuka Tanabe)

Tai 7, Bao 5 gibi şarj edilebilir hibrit bir araç ve boyut olarak da ona benziyor. Model, Bao 5'e göre daha az güce ve ivmeye sahip ve dış tasarımı sade olup şehir içi sürüşe yönelik. Ancak fiyatı 179.800 yuan'dan (25.500 dolar) başlıyor ve Bao 5'ten 60.000 yuan daha ucuz.

Tai 7, Ekim ayında yaklaşık 20.000 adet satarak Fangchengbao'nun o ayki satışlarını 31.052 araca yükseltti; bu da bir önceki yıla göre yaklaşık %400'lük bir artış anlamına geliyor. Tai 7, Fangchengbao'nun bugüne kadarki en büyük başarısı oldu.

Fangchengbao'nun genel müdürü Xiong Tianbo, Çin medyasına verdiği demeçte, "Şu anda teslimat için altı ila sekiz haftalık bir bekleme süremiz var, bu nedenle talebi karşılamak için üretim kapasitemizi artıracağız" dedi.

Denza, amiral gemisi D9 minivanının satışlarında durgunluk yaşıyor. D9, bu yılın başlarında Great Wall Motor'un Wey yeni enerji araç markası altında Gaoshan adında bir model piyasaya sürmesiyle darbe almıştı.

Gaoshan'ın D9 ile aynı boyuttaki bir versiyonu 309.800 yuan'a, yani yaklaşık aynı fiyata satılıyor. Gaoshan ayrıca daha küçük ve daha büyük versiyonlar da sunarak müşteri seçeneklerini genişletiyor ve D9'un cazibesini azaltıyor.

Haziran ayında satış hacmi bakımından Denza, BYD grubundaki dört marka arasında ikinci sıraya yükselen Fangchengbao'nun gerisinde kaldı. Fangchengbao, Ocak-Ekim ayları arasında 140.000'den fazla adet satarken, Denza 120.000'den fazla adet sattı.

Xiong, Fangchengbao'nun bu yıl 200.000 adedi aşmasının beklendiğini söyledi.

Durumu tersine çevirmek için Denza, Ekim ayı sonlarında N8L adında bir SUV tanıttı. BYD, N8L'yi üst düzey bir aile arabası olarak konumlandırarak, onu Fangchengbao ve diğer markalardan farklılaştırmayı umuyor.

Grubun dördüncü grubu olan lüks marka Yangwang, 1 milyon yuan civarındaki fiyat aralığında yüksek teknolojili yeni enerji araçlarına odaklanıyor. Modeller arasında, 0'dan 100 km/s hıza 2,9 saniyede ulaşabilen U7 sedan ve suda yüzebilen ve hareket edebilen U8 SUV yer alıyor.

BYD'nin net kar marjı, kitlesel pazar araç segmentindeki fiyat rekabeti nedeniyle Temmuz-Eylül 2024 dönemindeki %5,8'den bu yılın aynı çeyreğinde %4'e geriledi. Karlılığı artırmak için 150.000 yuanın üzerindeki fiyat aralığı giderek daha önemli hale geliyor.

Kaynak: Asia_Nikkei