Góc nhìn 18/12: Tích lũy trên vùng hỗ trợ 1,600-1,620 điểm?

Bài cập nhật

Theo quan sát của SHS, khối lượng giao dịch khớp lệnh của thị trường đang trong xu hướng giảm khi giá phục hồi và tăng khi giá giảm. Điều này thể hiện áp lực bán vẫn duy trì, nhất là khi thị trường đang vào giai đoạn cơ cấu danh mục, cân đối các nguồn vốn cuối năm và rất ít cơ hội sinh lợi vượt trội ngắn hạn.

Áp lực bán duy trì

CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS): Trong xu hướng ngắn hạn, VN-Index đang chuyển sang giai đoạn điều chỉnh dưới vùng kháng cự tâm lý 1,700 điểm, trên hỗ trợ tâm lý 1,600 điểm. SHS nhận định, quá trình điều chỉnh tích lũy có thể kéo dài. Chỉ số VN-Index có thể sẽ tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1,600-1,620 điểm.

Theo quan sát của SHS, khối lượng giao dịch khớp lệnh của thị trường đang trong xu hướng giảm khi giá phục hồi và tăng khi giá giảm. Điều này thể hiện áp lực bán vẫn duy trì, nhất là khi thị trường đang vào giai đoạn cơ cấu danh mục, cân đối các nguồn vốn cuối năm và rất ít cơ hội sinh lợi vượt trội ngắn hạn.

SHS cho rằng, vùng giá hợp lý của VN-Index sẽ quanh 1,550-1,600 điểm. Nhà đầu tư nên tiếp tục thận trọng đánh giá diễn biến của thị trường, kiểm soát rủi ro ngắn hạn, đồng thời, theo dõi diễn biến cổ phiếu các nhóm ngành. Thời điểm giảm mạnh là những cơ hội tốt để xem xét, đánh giá và tích lũy cổ phiếu chất lượng.

Hạn chế giải ngân mới

CTCK Tiên Phong (TPS): Trong phiên 15/12, chỉ số VN-Index có diễn biến cân bằng. Theo TPS, việc thanh khoản duy trì ở mức thấp dưới trung bình 20 phiên cho thấy tâm lý nhà đầu tư vẫn thận trọng.

TPS cho biết không loại trừ khả năng chỉ số có thể phục hồi trong ngắn hạn. Tuy nhiên, nhà đầu tư cần lưu ý về tổng quan, bởi xu hướng của VN-Index hiện không rõ ràng và có phần nghiêng về khuynh hướng rủi ro vì đồ thị có khả năng hình thành mô hình 2 đỉnh đi kèm với cảnh báo sớm từ các chỉ báo động lượng. Theo đó, nhà đầu tư có thể tận dụng nhịp hồi (nếu có) để hạ tỷ trọng, hạn chế giải ngân mới cho đến khi có tín hiệu đáng tin cậy từ thị trường.

Tận dụng nhịp hồi để cơ cấu danh mục

CTCK Vietcombank (VCBS): Sau nhịp giảm điểm mạnh của phiên giao dịch 13/12, VN-Index đã có phần chững lại trong phiên 15/12 để thăm dò cung cầu, thể hiện qua diễn biến biến động trong biên độ hẹp. Theo VCBS, trạng thái này cho thấy sự thận trọng của nhà đầu tư trên thị trường. Đồng thời, dòng tiền tiếp tục luân chuyển và phân hóa, tìm kiếm cơ hội ở các nhóm ngành đã điều chỉnh.

VCBS khuyến nghị nhà đầu tư tận dụng nhịp hồi phục để cơ cấu danh mục theo hướng loại bỏ những mã tiếp tục cho tín hiệu suy yếu, đồng thời, có thể tìm kiếm cơ hội giải ngân thăm dò ở một số nhóm ngành "ngách" đang được dòng tiền chú ý đến và bật tăng từ nền tích lũy như chăn nuôi và dầu khí.

Hình thành đáy ngắn hạn tại vùng 1,630-1,665 điểm

CTCK BIDV (BSC): Trong phiên 15/12, VN-Index giằng co trong vùng 1,635-1,665 điểm trước khi đóng cửa tại mốc 1,646.01 điểm, gần như không thay đổi so với mức tham chiếu. Độ rộng thị trường nghiêng về phía tiêu cực với 9/18 ngành giảm điểm. Ngành dầu khí dẫn đầu đà tăng; ở chiều ngược lại, ngành du lịch & giải trí tiếp tục điều chỉnh sau đợt tăng mạnh trước đó. Khối ngoại mua ròng trên sàn HOSE và bán ròng trên hai sàn còn lại.

Theo BSC, dù đà giảm đã chững lại phần nào trong ngày 15/12, thị trường vẫn cần thêm thời gian để ổn định và thu hẹp biên độ dao động. Trong những phiên sắp tới kể từ 16/12, VN-Index có thể sẽ giao dịch trong vùng 1,630-1,665 điểm và hình thành đáy ngắn hạn tại đây.

Kiểm nghiệm lại vùng 1,600 - 1,630

CTCK VPBank (VPBankS): Chỉ với một phiên phản ứng tại nền mới thì xu hướng giảm ngắn hạn của thị trường vẫn chưa thay đổi. Nhà đầu tư nên hạn chế mua đuổi trong phiên, mà chỉ nên mua bắt đáy từng phần ở mức giá thấp.

Khả năng thị trường có thể tiếp tục kiểm nghiệm lại vùng 1,600 - 1,630 điểm để tạo nền vững chắc hơn trong các phiên tới.

Ưu tiên chiến lược phòng thủ 

CTCK KAFI: VN-Index có thể tiếp tục chịu áp lực, song khả năng xuất hiện các nhịp hồi kỹ thuật đan xen vẫn hiện hữu khi chỉ số tiệm cận vùng hỗ trợ 1,600 - 1,620 điểm (MA100 và biên dưới kênh giá). Các nhịp hồi nhiều khả năng chỉ mang tính kỹ thuật và cần được xác nhận bởi phản ứng của dòng tiền.

Nhà đầu tư ưu tiên chiến lược phòng thủ, quan sát khả năng hình thành nền giá cân bằng và chủ động cơ cấu danh mục. Vùng 1,680 điểm (tương ứng với MA50) sẽ là ngưỡng cản quan trọng cần vượt lại để cải thiện xu hướng ngắn hạn.

Bức tranh nghiêng về tiêu cực 

CTCK BETA: Bức tranh xu hướng của VN-Index vẫn nghiêng rõ về phía tiêu cực khi chỉ số nằm dưới hầu hết các đường trung bình ngắn hạn quan trọng. Diễn biến này cho thấy nhịp hồi nếu xuất hiện nhiều khả năng chỉ mang tính kỹ thuật, trong khi lực cầu chưa đủ mạnh để đảo chiều xu hướng. Đồng thời, loạt chỉ báo động lượng như SAR, MACD cùng cặp DI+/DI- tiếp tục cho đi tín hiệu đồng thuận kém tích cực, phản ánh đà suy yếu vẫn đang chiếm ưu thế.

Chiến lược hợp lý vẫn là ưu tiên phòng thủ, duy trì tỷ trọng cổ phiếu ở mức vừa phải, hạn chế sử dụng đòn bẩy và chỉ giải ngân chọn lọc. Trọng tâm nên đặt vào những cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt, diễn biến tích lũy chặt chẽ. Việc giữ tỷ lệ tiền mặt cao không chỉ giúp giảm thiểu rủi ro, mà còn tạo dư địa linh hoạt để đón đầu cơ hội khi thị trường bước vào một xu hướng tích cực hơn.

Thừa Vân

FILI - 18:28:52 15/12/2025

Phiên giảm sâu hơn 52 điểm cuối tuần khiến VN-Index đánh mất nhiều ngưỡng kỹ thuật quan trọng. Các công ty chứng khoán (CTCK) cho rằng quán tính điều chỉnh vẫn chi phối thị trường, trong khi cơ hội hồi phục chủ yếu mang tính kỹ thuật và đi kèm rủi ro cao.

Lực bán vẫn áp đảo

CTCK Vietcombank (VCBS) nhận định các tín hiệu kỹ thuật đang xác nhận xu hướng giảm điểm. Trên đồ thị ngày, MACD đã cắt xuống đường Signal, VN-Index rơi dưới MA20, trong khi RSI tiếp tục suy yếu cùng thanh khoản gia tăng, cho thấy áp lực cung vẫn chiếm ưu thế.

Nối tiếp chuỗi 3 phiên giảm trước đó, VN-Index lao dốc hơn 52 điểm cuối tuần. VCBS cho rằng quán tính giảm nhiều khả năng còn kéo dài, kèm theo các nhịp rung lắc mạnh trong phiên, đặc biệt về cuối ngày.

Trong bối cảnh hiện tại, CTCK khuyến nghị nhà đầu tư ưu tiên quản trị rủi ro, chủ động hạ tỷ trọng đòn bẩy và kiên nhẫn quan sát diễn biến thị trường. Việc bắt đáy sớm được đánh giá tiềm ẩn nhiều rủi ro khi áp lực bán vẫn còn chi phối. Theo đó, nhà đầu tư nên chờ tín hiệu cân bằng rõ ràng của mặt bằng giá trước khi xem xét giải ngân trở lại.

Chưa nên vội bắt đáy

CTCK Thiên Việt (TVS) duy trì quan điểm thận trọng khi cho rằng VN-Index vẫn đang trong pha điều chỉnh ngắn hạn. Áp lực bán tập trung ở các nhóm trụ như Bất động sản và Ngân hàng, trong khi lực cầu bắt đáy khá yếu và chưa đủ sức hãm đà giảm.

Về mặt kỹ thuật, việc chỉ số rơi xuống dưới MA100 ngày cho thấy xu hướng giảm có thể tiếp diễn. TVS theo dõi vùng hỗ trợ 1,600-1,620 điểm, tương ứng đáy dao động trong tháng 9 và 10, và khuyến nghị nhà đầu tư chưa nên mở vị thế mua mới cho đến khi thị trường có tín hiệu ổn định rõ ràng hơn.

Nhịp hồi phục là để cơ cấu lại danh mục

CTCK Vietcap cho rằng VN-Index đang chịu quán tính điều chỉnh với biên độ khá lớn, song việc đóng cửa quanh đường MA100, tương đương vùng 1,650 điểm, có thể tạo điều kiện cho các nhịp hồi phục ngắn hạn. Mục tiêu gần trong kịch bản này được xác định quanh vùng kháng cự 1,680 điểm.

Quan điểm này cũng được CTCK Phú Hưng (PHS) chia sẻ, dù đánh giá bức tranh kỹ thuật hiện tại kém tích cực hơn. Theo PHS, mẫu hình nến giảm mạnh Marubozu cùng thanh khoản vượt trung bình 20 phiên cho thấy lực cung chủ động. MACD cắt xuống, RSI rơi dưới ngưỡng trung bình và độ rộng thị trường thu hẹp đều phản ánh động lượng tăng đã suy yếu rõ rệt.

Dù vậy, PHS lưu ý chỉ số đã lùi về vùng tích lũy trung hạn 1,620-1,680 điểm, nơi từng xuất hiện trạng thái giằng co và củng cố trong quá khứ. Tại vùng này, lực cầu bắt đáy có thể quay lại và tạo ra nhịp hồi kỹ thuật ngắn hạn.

Trên cơ sở đó, PHS khuyến nghị nhà đầu tư duy trì sự thận trọng trong ngắn hạn, hạn chế gia tăng tỷ trọng ở các nhịp hồi sớm. Các phiên hồi phục kỹ thuật, nếu xuất hiện, phù hợp để cơ cấu lại danh mục và giảm tỷ lệ cổ phiếu về mức an toàn. Việc giải ngân mới chỉ nên cân nhắc khi lực cầu bắt đáy cho thấy dấu hiệu rõ ràng hơn tại vùng hỗ trợ và mặt bằng giá hình thành trạng thái ổn định.

Vùng hỗ trợ thấp hơn được nhắc đến

CTCK Tiên Phong (TPS) cho rằng phiên giao dịch 12/12 ghi nhận áp lực bán tháo trên diện rộng, với khối lượng vượt trung bình 20 phiên và hàng loạt đường MA quan trọng như MA20, MA50, MA100 bị xuyên thủng.

Theo TPS, vùng hỗ trợ mạnh gần nhất hiện nằm quanh 1.580 điểm, tương ứng đáy tháng 11/2025. Lực cầu ngắn hạn có thể xuất hiện tại đây, song TPS nhấn mạnh khả năng hồi phục, nếu có, chủ yếu mang tính kỹ thuật và khó bền vững.

Trạng thái cân bằng được kỳ vọng sau khi hấp thụ hết lực cung

CTCK Asean (Aseansc) nhìn thị trường ở góc độ thận trọng hơn trên khung tuần. Theo đơn vị này, VN-Index đã hình thành mẫu hình Bearish Engulfing, phản ánh tâm lý dè dặt của nhà đầu tư quanh vùng đỉnh lịch sử.

Aseansc cho rằng thị trường có thể bước vào trạng thái cân bằng sau khi lực bán được hấp thụ hết. Vùng hỗ trợ gần được xác định quanh 1.600 điểm, trong khi kháng cự nằm tại khu vực 1,660-1,670 điểm. Với nhà đầu tư ngắn hạn đang nắm giữ tỷ trọng tiền mặt lớn, có thể cân nhắc giải ngân từng phần ở các nhịp rung lắc, ưu tiên cổ phiếu duy trì xu hướng tăng ngắn hạn.

Quản trị rủi ro tiếp tục là ưu tiên hàng đầu

CTCK BIDV (BSC) cho rằng đà giảm của thị trường chủ yếu đến từ nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn. Ngưỡng hỗ trợ tiếp theo của VN-Index được BSC xác định quanh 1,625 điểm, tương ứng mức Fibonacci 0.236. Trong bối cảnh hiện tại, nhà đầu tư được khuyến nghị giao dịch thận trọng và tập trung quản trị rủi ro.

Cùng quan điểm, CTCK Ngân hàng số Vikki (VikkiBankS) nhận định áp lực bán ngày càng gia tăng khiến triển vọng ngắn hạn kém tích cực. Nhà đầu tư nên rà soát lại danh mục, theo dõi sát sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành và ưu tiên cổ phiếu có nền tảng cơ bản tốt cho giai đoạn đầu năm 2026.

Chiến lược chung: Giữ thế phòng thủ, chờ tín hiệu cân bằng

Nhiều CTCK đồng thuận rằng trong giai đoạn hiện nay, nhà đầu tư nên ưu tiên quản trị rủi ro. Các nhịp hồi, nếu xuất hiện, phù hợp để hạ tỷ trọng về mức an toàn thay vì gia tăng vị thế.

Với những danh mục đã giảm tỷ trọng, chiến lược đứng ngoài quan sát được đánh giá là hợp lý. Dòng tiền đang phân hóa mạnh và luân chuyển nhanh, trong khi các nhịp bật tăng sớm tiềm ẩn nguy cơ “bẫy giá”. Một số ý kiến cho rằng nhà đầu tư có thể phân bổ một phần nhỏ sang thị trường phái sinh nhằm phòng vệ rủi ro trong ngắn hạn.

Tử Kính

FILI - 20:00:00 14/12/2025

Chứng khoán Tiên Phong kỳ vọng thị trường sẽ có nhịp hồi phục kỹ thuật vào phiên giao dịch 12/12. Trong kịch bản tích cực, chỉ số VN-Index vẫn còn cơ hội kiểm định lại vùng kháng cự 1,770-1,800 điểm.

Cập nhật

Đi ngang 1,692 điểm

CTCK Yuanta Việt Nam (Yuanta): Thị trường có thể sẽ xuất hiện nhịp hồi trong phiên 12/12. Đồng thời, thị trường vẫn đang trong giai đoạn tích lũy ngắn hạn cho nên chỉ số VN-Index có thể đi ngang quanh mức trung bình 20 phiên (tức là mức 1,692 điểm) với thanh khoản ở mức thấp, mức hỗ trợ gần nhất cho đà giảm là 1,675 điểm. Nếu VN-Index giảm dưới mức này thì chỉ số có thể giảm về mức hỗ trợ thấp nhất là 1,647 điểm. Ngoài ra, chỉ báo tâm lý giảm nhẹ và vẫn trong vùng lạc quan cho thấy các nhà đầu tư vẫn còn lạc quan với diễn biến thị trường hiện tại.

Xu hướng ngắn hạn của thị trường chung bị hạ từ mức trung tính xuống giảm. Do đó, Yuanta khuyến nghị các nhà đầu tư có thể tiếp tục cơ cấu lại danh mục để giảm tỷ trọng cổ phiếu về mức 30-45% danh mục và chưa cần bán hết giai đoạn này.

Thận trọng

CTCK BETA: Theo góc nhìn kỹ thuật, VN-Index đang cho đi tín hiệu suy yếu rõ rệt khi tiếp tục vận động dưới đường MA10, cho thấy nhịp hồi ngắn hạn đã mất đà. Chỉ báo SAR nằm dưới đường giá và đường DI+ đã cắt xuống DI-, hàm ý phe mua đánh mất ưu thế, động lượng tăng bị thu hẹp nhanh chóng. Nếu chỉ số không sớm ghi nhận nhịp phục hồi đủ lực để vượt lại MA10, rủi ro đảo chiều xu hướng sẽ trở nên rõ ràng hơn trong các phiên tới. Bên mua thận trọng, khiến VN-Index trở nên mong manh và đứng trước nguy cơ quay lại kiểm định các vùng hỗ trợ thấp hơn nếu lực cầu không cải thiện.

Trong bối cảnh thanh khoản suy giảm và sắc đỏ phủ rộng, khả năng xuất hiện nhịp cân bằng ngắn hạn vẫn khá hạn chế. Nhà đầu tư nên duy trì sự thận trọng, tránh mua đuổi khi chưa có tín hiệu tạo đáy rõ ràng và ưu tiên chiến lược quản trị rủi ro cho đến khi thị trường phát đi tín hiệu ổn định hơn.

Lực cầu sớm xuất hiện

CTCK Ngân hàng Số Vikki (VikkiBankS): Chỉ số VN-Index đang trong quá trình kiểm tra lại ngưỡng hỗ trợ quanh vùng 1,700 điểm. Kỳ vọng lực cầu tiềm năng sẽ sớm xuất hiện, giúp chỉ số tìm được điểm cân bằng trong các phiên tới. Nhà đầu tư nên rà soát danh mục, theo dõi sát sự luân chuyển dòng tiền giữa các nhóm ngành và ưu tiên các mã có nền tảng tốt cho giai đoạn quý 1/2026.

Hồi phục

CTCK Tiên Phong (TPS): Kỳ vọng thị trường sẽ có nhịp hồi phục kỹ thuật vào phiên giao dịch 12/12 nhờ vào hiệu ứng hỗ trợ bởi đường MA20 ngày. Trong trường hợp tích cực, chỉ số VN-Index vẫn còn cơ hội kiểm định lại vùng kháng cự 1,770-1,800 điểm.

Giảm tỷ trọng đòn bẩy

CTCK Vietcombank (VCBS): Hiện tại, chỉ số VN-Index đang ở vùng hỗ trợ ngắn hạn 1,690 điểm và nếu kiểm tra vùng hỗ trợ này không thành công thì hỗ trợ tiếp theo của thị trường được kỳ vọng quanh 1,650 điểm.

Với việc chỉ số đang tiếp tục điều chỉnh giảm, những nhịp rung lắc thường sẽ xuất hiện nhiều hơn và với biên độ mạnh do áp lực bán ngắn hạn. Do đó, VCBS khuyến nghị nhà đầu tư có thể tạm thời hạ tỷ trọng đòn bẩy để quản trị rủi ro và hạn chế bắt đáy sớm mà nên chờ đợi mặt bằng giá trên thị trường ổn định hơn trong những phiên tới rồi mới tìm kiếm cơ hội giải ngân mới.

Phục hồi kỹ thuật

CTCK VPBank (VPBankS): Thông thường, sau các phiên giảm sâu như 3 phiên gần đây, thị trường sẽ có các phiên hồi kỹ thuật, nhà đầu tư có thể tận dụng để cơ cấu lại danh mục. Đặc biệt, trong bối cảnh phiên 11/12 chỉ số VN-Index đã quay về sát ngưỡng hỗ trợ tại đường MA20 và MA50 ngày ở khu vực 1,680-1,690 điểm.

Ưu tiên quản trị rủi ro

CTCK Asean (Aseansc): Trong kịch bản trung lập, VN-Index có thể tiếp tục quán tính giảm trong đầu phiên tới để kiểm định vùng hỗ trợ 1,685-1,668 (MA50), trước khi khả năng xuất hiện lực cầu hồi phục được xem xét. Ngược lại, vùng 1,720-1,725, tương ứng các đường MA ngắn hạn vừa bị đánh mất, sẽ là vùng kháng cự gần cần vượt lại để cải thiện xu hướng.

Do đó, chiến lược phù hợp giai đoạn này là nhà đầu tư ngắn hạn nên ưu tiên quản trị rủi ro và chờ tín hiệu đảo chiều rõ ràng quanh vùng 1,685-1,668 điểm trước khi cân nhắc mở lại vị thế;

Nhà đầu tư trung - dài hạn có thể tiếp tục giải ngân từng phần khi chỉ số điều chỉnh về các vùng hỗ trợ sâu hơn, ưu tiên nhóm ngân hàng, chứng khoán, bán lẻ, công nghệ và đầu tư công có nền tảng cơ bản tốt và thanh khoản cao.

Tiếp tục điều chỉnh

CTCK Sài Gòn - Hà Nội (SHS): Xu hướng ngắn hạn VN-Index tạo đỉnh trong vùng 1,760-1,800 điểm, hỗ trợ gần nhất của VN-Index là quanh 1,700 điểm. Chỉ sổ VN-Index có thể sẽ tiếp tục chịu áp lực điều chỉnh về vùng giá 1,600-1,650 điểm. Khi với những áp lực hiện tại, nhất là VIC đang trong giai đoạn điều chỉnh, tích lũy sau khi phát hành cổ phiếu, quá trình điều chỉnh, tích lũy của VIC có thể kéo dài cho đến khi cổ phiếu thưởng về tài khoản.

SHS tiếp tục thận trọng đánh giá diễn biến của thị trường, kiểm soát rủi ro ngắn hạn. Đồng thời theo dõi diễn biến cổ phiếu các nhóm ngành khi thời điểm giảm mạnh là những cơ hội tốt để xem xét, đánh giá và tích lũy những cổ phiếu chất lượng.

Nhà đầu tư duy trì tỷ trọng hợp lý. Mục tiêu đầu tư hướng tới các mã có nền tảng cơ bản tốt, đầu ngành trong các ngành chiến lược, tăng trưởng vượt trội của nền kinh tế.

Lùi về 1,680 điểm

CTCK BIDV (BSC): VN-Index hiện đang trở về kiểm tra ngưỡng SMA20, nếu tiếp tục để mất ngưỡng này, chỉ số sẽ trở về 1,680 điểm, tương đương SMA50.

Tùng Phong

FILI - 17:59:57 11/12/2025

Tại Lễ trao giải Cuộc bình chọn Doanh nghiệp niêm yết (Vietnam Listed Company Awards – VLCA) 2025, Ngân hàng TMCP Sài Gòn – Hà Nội (SHB) tiếp tục được vinh danh trong Top 10 Doanh nghiệp có Báo cáo thường niên tốt nhất nhóm ngành Tài chính, đánh dấu lần thứ 5 SHB nhận giải thưởng danh giá này. Thành tích một lần nữa khẳng định tầm vóc, uy tín và sự minh bạch của một trong những ngân hàng tư nhân hàng đầu Việt Nam.