Goldman Sachs, altın fiyat hedefini 5.400 dolara yükseltirken, hedef 7.000 dolar seviyesini belirledi.

Goldman Sachs, 2026 yıl sonu altın fiyat tahminini önemli ölçüde artırarak, önceki 4.900 dolarlık tahminden ons başına 5.400 dolara yükseltti. Yatırım bankası, bu yükseltmeyi, öncelikle özel yatırımcılar ve gelişmekte olan piyasalardaki merkez bankalarının varlıklarını çeşitlendirme arayışından kaynaklanan küresel talepteki yapısal bir değişime bağlıyor.

Goldman'ın Altın Fiyatının Yükselmesi İçin Gerekçeleri

Aracı kurumun revize edilmiş görünümü, küresel politika belirsizliğine karşı korunma amacıyla altın biriktiren özel alıcıların 2026 yılında ellerindeki varlıkları tasfiye etme olasılığının düşük olduğu varsayımına dayanmaktadır. Goldman, bu grubun altının sürekli olarak önceki fiyat tahminlerini aşmasının ve gelecekteki değerlemeler için daha yüksek bir temel oluşturmasının başlıca etkeni olduğunu belirtiyor.

Batı Yatırımları ve Fed Politikası

Batı piyasalarından da destek bekleniyor. Faiz oranları yüksekken çıkış yaşayan altın destekli borsa yatırım fonlarının (ETF'ler), Federal Rezerv'in daha gevşek bir para politikasına geçmesiyle yeni sermaye çekmesi öngörülüyor. Goldman, Fed'in 2026'da faiz oranlarını yaklaşık 50 baz puan düşüreceğini ve bunun da altın gibi getiri sağlamayan varlıklar için elverişli bir ortam yaratacağını tahmin ediyor.

Merkez Bankasının Sürekli Alımları

Resmi sektör tarafında ise, özellikle gelişmekte olan ekonomilerin merkez bankalarının istikrarlı alım faaliyetlerine devam etmesi bekleniyor. Goldman Sachs, merkez bankalarının yalnızca 2026 yılında ortalama 60 ton civarında alım yapacağını öngörüyor. Bu eğilim, jeopolitik parçalanmaya ve gelişen küresel ekonomik dinamiklere yanıt olarak rezervleri çeşitlendirmeye yönelik devam eden bir stratejiyi yansıtıyor.

Ancak banka önemli bir riski de kabul ediyor: Küresel para politikası etrafındaki belirsizlikte önemli ve kalıcı bir azalma, altın tutmanın riskten korunma aracı olarak önemini zayıflatabilir. Böyle bir senaryo, makro yatırımcıları kar almaya yönlendirebilir ve bu da fiyatlar üzerinde aşağı yönlü baskı oluşturabilir.

Daha Geniş Bir Bakış: 7.000 Dolarlık Altın Masada mı?

Goldman'ın tahmini iyimser olsa da, diğer piyasa analistleri daha da büyük uzun vadeli potansiyel görüyor. SAMCO Securities, altın fiyatlarının ons başına 4.880 dolara yakın yeni rekor seviyelere ulaşmasını ve 2025'te yaklaşık %70'lik bir kazanç sağlamasını, altının sağlam uzun vadeli yapısının teyidi olarak gösterdi.

SAMCO Securities Araştırma Başkanı Apurva Sheth, keskin yükselişlerin ardından gelen fiyat konsolidasyon dönemlerinin, trendin tükendiğinin bir işareti değil, sağlıklı birer duraklama olarak görülmesi gerektiğini savunuyor. Fibonacci uzatma analizini kullanan firma, uzun vadeli fiyat hedefi olarak ons ​​başına yaklaşık 7.040 dolar öngörüyor ve mevcut döngünün devam etmesi halinde önemli bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor.

Sheth'e göre altın, kısa vadeli alım satım fırsatlarından ziyade çeşitlendirme ve istikrar faydaları nedeniyle giderek daha çok portföyün temel bir unsuru olarak işlev görüyor.