Goldman, Japonya Tahvillerindeki 'Şokların' Hazine Bonolarına Sıçrayacağını Öngörüyor

Bağlamak

Özet:

Goldman Sachs, LDP'nin yeni lideri Sanae Takaichi'nin teşvik yanlısı duruşuyla tetiklenen Japonya tahvil oynaklığının, artan mali endişeler arasında küresel uzun vadeli getirileri baskılayabileceği ve ABD, İngiltere ve Almanya piyasalarına sıçrayabileceği konusunda uyardı.

Goldman Sachs Group Inc.'e göre, Sanae Takaichi'nin seçim zaferinin ardından Japonya'nın uzun vadeli devlet tahvillerindeki oynaklık artıyor ve bu hareketlerin ABD ve İngiltere gibi uzak piyasalara da sıçraması muhtemel.

Bill Zu da dahil olmak üzere stratejistler, Takaichi'nin yükselişinin uzun vadeli Japon getirilerini yukarı çekme riski taşıdığını yazdı. Stratejistler, yatırımcıların her 10 baz puanlık "kendine özgü JGB şoku" için ABD, Almanya ve İngiltere getirilerinde yaklaşık iki ila üç baz puanlık yukarı yönlü baskı bekleyebileceğini yazdı.

Japonya'nın 40 yıllık tahvil getirileri Pazartesi günü 17 baz puana kadar yükseldi. Yatırımcılar, Takaichi'nin teşvik yanlısı duruşunun yetkilileri daha fazla devlet tahvili satmaya teşvik edebileceği yönündeki iddialarıyla bu durum, dünya genelinde uzun vadeli tahviller üzerindeki baskıyı artırdı. İngiltere ve ABD'nin 30 yıllık tahvil getirileri sırasıyla altı baz puana kadar artarak %5,56 ve %4,77'ye yükseldi.

Goldman'ın stratejistleri 5 Ekim tarihli bir notta, "Japonya bu yıl küresel uzun vadeli faiz oranlarına yönelik düşüş şoklarının net ihracatçısı oldu," diye yazdı. "Bayan Takaichi'nin LDP Başkanı olarak seçilmesi haberinin, uzun vadeli JGB getirilerinin artmasına ve daha dik bir eğriye yol açmasını bekliyoruz."

Japon devlet tahvillerindeki hareketler, bu yıl küresel emsallerinin habercisi oldu. Asya ülkesindeki aşırı uzun vadeli getirilerdeki artış, mali açıkların artacağı korkularıyla körüklenen çalkantıları daha da derinleştirdi. Goldman'ın uyarısı, hükümetlerin borçlanmayı artırması ve enflasyonun beklenenden daha dirençli hale gelmesiyle birlikte inceleme altına alınan daha uzun vadeli tahvillere odaklanmayı artırıyor.

Bazı borç ofisleri ve merkez bankaları son haftalarda uzun vadeli tahvilleri desteklemek için önlemler açıkladı. Japonya Maliye Bakanlığı ise önümüzdeki ihalelerde çok uzun vadeli devlet tahvili ihracını azaltmayı önerdi.

Goldman'ın stratejistleri, notta, yenilenen uzun vadeli satış dalgasının kalıcı olup olmayacağının siyasi ortamın nasıl evrileceğine bağlı olduğunu yazdı.

Japonya'nın ilk kadın başbakanı olmaya aday olan Takaichi, siyasi vekil Shinjiro Koizumi'nin liderliği garantilemesini bekleyen birçok yatırımcı için sürpriz bir kazanan oldu. Tahvil yatırımcıları, Takaichi'nin zaferinden önce bile mali harcamalara karşı temkinliydi ve muhalefet partileri vergi indirimleri çağrısında bulunuyordu.

Salı günü yapılması planlanan 30 yıllık tahvil satışı, yatırımcıların ülke tahvillerine olan iştahı hakkında daha fazla bilgi verebilir.

Bloomberg Stratejistleri Ne Diyor...

"40 yıllık hamle, yatırımcıların Takaichi'nin teşvik yanlısı duruşunun borç ihraçlarına ilişkin endişeleri yeniden canlandıracağı yönündeki endişelerini gösteriyor."

Markets Live stratejisti Garfield Reynolds. Tam analiz için buraya tıklayın.

Goldman'ın stratejistleri, "JGB eğrisinin uzun vadeli kısmı bir süredir olağan döngüsel itici güçlerinden ayrışmış durumda ve artan belirsizlik muhtemelen uzun vadeli risk primlerini şimdilik yüksek tutacak" diye yazdı.

Kaynak: Bloomberg

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Risk Beyanı

Hisse senetleri, döviz, emtialar, vadeli işlemler, tahviller, ETF'ler veya kripto gibi finansal varlıkların alım satımında kayıp riski ciddi miktarda olabilir. Brokerınıza yatırdığınız parayı tamamen kaybedebilirsiniz. Bu nedenle, koşullarınız ve finansal kaynaklarınız ışığında bu tür bir ticaretin sizin için uygun olup olmadığını dikkatle değerlendirmelisiniz.

Kendi kendinize durum tespiti yapmadan veya mali danışmanlarınıza danışmadan hiçbir yatırım yapmamalısınız. Mali durumunuzu ve yatırım ihtiyaçlarınızı bilmediğimiz için web içeriğimiz size uygun olmayabilir. Mali bilgilerimizin gecikmesi veya yanlışlık içermesi mümkündür; bu nedenle tüm işlemlerinizin ve yatırım kararlarınızın sorumluluğu tamamen size ait olacaktır. Kaybedilen sermayenizden şirket sorumlu olmayacaktır.

Web sitesinden izin almadan web sitesindeki grafikleri, metinleri veya ticari markaları kopyalamanıza izin verilmez. Bu web sitesinde yer alan içerik veya verilere ilişkin fikri mülkiyet hakları, sağlayıcılarına ve borsa tüccarlarına aittir.

Son Aramalar

En Çok Arananlar

Teklifler

Analiz

Kullanıcı

7/24

Ekonomik Takvim

Eğitim

Veri

Goldman, Japonya Tahvillerindeki 'Şokların' Hazine Bonolarına Sıçrayacağını Öngörüyor

Kaynak: Bloomberg

Risk Beyanı