Gazze Barış Planı ve Riskten Kaçınma Duygusunun Odak Noktasında Olması Petrolün Düşüşüne Yol Açıyor

Emtia

Filistin-İsrail çatışması

Özet:

İsrail ve Hamas, iki yıldır Orta Doğu'dan gelen su kaynakları üzerinde tehdit oluşturan savaşı sona erdirme yolunda önemli bir adım olan ateşkes ve militan grubun elindeki rehinelerin serbest bırakılması konusunda anlaşmaya vardı.

Petrol, yatırımcıların Orta Doğu'daki gerginliğin azalmasına odaklanması ve genel piyasaların daha temkinli bir tavır takınmasıyla düşüş kaydetti.

Batı Teksas petrolü %1,9'a varan düşüşle varil başına 62 doların altına inerken, Brent petrolü 65 dolar civarında işlem gördü. İsrail ve Hamas, ateşkes ve militan grubun elindeki rehinelerin serbest bırakılması konusunda anlaşmaya vardı. Bu, dünya ham petrolünün üçte birinin kaynağı olan Orta Doğu'dan gelen petrol akışlarının üzerinde iki yıldır süren savaşı sona erdirme yolunda atılan önemli bir adım.

CIBC Private Wealth Group'ta kıdemli enerji yatırımcısı olan Rebecca Babin, "Dördüncü çeyrekteki önemli fazlaya ilişkin endişeler ve Çin ham petrol alımlarının yavaşladığına dair korkular nedeniyle piyasa hissiyatı zayıf kalmaya devam ediyor," dedi. "Özellikle daha geniş riskli varlıklar baskı altına girerse, ticaretin hafif bir düşüş eğilimiyle aralıklı seyretmesi muhtemel." Gazze Barış Planı ve Riskten Kaçınma Duygusunun Odak Noktasında Olması Petrolün Düşüşüne Neden Oluyor_1

Gazze Barış Planı ve Riskten Kaçınma Duygusunun Odak Noktasında Olması Petrolün Düşüşüne Neden Oluyor_1

Emtia, arz ve talep konusunda güçlü yeni göstergeler olmadan, daha geniş piyasalarla birlikte değer kaybetti. Dolar güçlendi ve bu da bu para birimiyle fiyatlanan emtiaları daha az cazip hale getirdi.

ABD Hazine Bakanlığı, fiyatlara taban fiyat uygulayarak, İran petrolü ve sıvılaştırılmış petrol gazı satış ve sevkiyatını "kolaylaştıran" 50'den fazla kişi, kuruluş ve gemiye yaptırım uyguladı. Tüccarlar, Gazze'deki çatışmaların sona ermesinin, Hamas'ı destekleyen İran'a yönelik kısıtlamaların durumunu etkileyip etkilemeyeceğini merak ediyor.

Ay başındaki düşüşten sonra ham petrol, yaz sonunda haftalarca işlem gördüğü 65-70 dolar bandına geri döndü. Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ve müttefikleri arzı artırıyor, ancak Çin'in varil stoklaması nedeniyle fiyatlar üzerindeki etki şimdilik sınırlı kaldı.

Uluslararası Enerji Ajansı da dahil olmak üzere birçok Wall Street bankası ve diğer gözlemciler, piyasanın önümüzdeki aylarda büyük bir fazlaya gireceğini öngörüyor. Bunlardan Goldman Sachs Group Inc., küresel üretimin talebin üzerinde seyretmesi nedeniyle Brent petrolünün gelecek yıl ortalama 56 dolar olmasını bekliyor.

Citigroup Inc. analistleri, aralarında Francesco Martoccia'nın da bulunduğu, fazlalık beklentileri göz önüne alındığında fikir birliğinin düşüş eğiliminde olduğunu belirtirken, "düşüşün derinliği konusunda görüşler farklı" dedi. Analistler, OPEC+ dışı büyümenin yavaşlaması ve OPEC+ opsiyonelliğinin artmasının yanı sıra Rusya ve İran gibi büyük üreticiler için yaklaşan jeopolitik risklerin, fiyat ayarlamasının hızını azaltabileceğini belirtti.

Kaynak: Bloomberg

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

Fed Başkanı Barr, Enflasyon Endişeleri Ortasında Faiz İndirimlerine Dikkat Edilmesi Gerektiğini Söyledi

Owen Li

Merkez Bankası

ABD Merkez Bankası (Fed) Başkanı Michael Barr, Perşembe günü yaptığı açıklamada, enflasyon risklerine vurgu yaparken işgücü piyasasındaki kırılganlıkları da kabul ederek, faiz oranlarında daha fazla indirime gidilmesine karşı temkinli bir yaklaşım çağrısında bulundu.

Barr, Haziran ayından bu yana ilk para politikası açıklamasını Minnesota Ekonomi Kulübü'nde yaptığı konuşmada, "FOMC, daha fazla veri toplayabilmek, tahminlerimizi güncelleyebilmek ve risk dengesini daha iyi değerlendirebilmek için politika ayarlamaları konusunda dikkatli olmalı" dedi.

Barr, Fed Başkanı Jerome Powell'ın ifadelerini kullanarak, Fed'in "zorlu bir konumda" olduğunu ve risksiz bir yol izlemediğini belirtti. Eylül ayındaki çeyrek puanlık faiz indirimini desteklerken, konuşmasının büyük bir kısmı enflasyon endişelerine, özellikle de tarifelerle ilgili endişelere odaklandı.

Fed Başkanı, çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları Fiyat Endeksi'nin yıl sonuna kadar %3'ün üzerine çıkacağını öngörüyor ve Fed yetkililerinin manşet enflasyonun 2027 sonuna kadar %2 hedefine ulaşmasını beklemediğini belirtti. Bu, PCE enflasyonunun 1993'te sona eren yedi yıllık dönemden bu yana %2'nin üzerinde kaldığı en uzun dönem olacak.

Barr, "Amerikalıların katlandığı yüksek enflasyondan sonra, hedefimize geri dönmek için iki yıl daha beklemek uzun bir süre olur ve bu olasılık, uygun para politikasına ilişkin yargımı etkiliyor" dedi.

Fed'in "gümrük tarifelerinden kaynaklanan enflasyonu tamamen kontrol altına alma" becerisine şüpheyle yaklaştığını belirten Barr, mevcut politika faizinin "makul ölçüde kısıtlayıcı" olmaya devam ettiğini belirtti. Barr ayrıca, Fed'in Eylül toplantısından bu yana tüketici harcamalarının güçlü kaldığını, PCE enflasyonunun güçlendiğini ve yeni gümrük vergilerinin açıklandığını kaydetti.

İşgücü piyasasıyla ilgili olarak Barr, düşük maaş artışının ileride daha kötü koşulların habercisi olabileceğini belirtti, ancak devam eden ekonomik direncin daha güçlü işe alımlara yol açabileceğini de kabul etti. Mevcut işgücü piyasasının "kabaca dengeli" olduğunu, ancak şoklara karşı potansiyel olarak savunmasız olduğunu belirtti.

Barr, son harcama verilerinin üçüncü çeyrekte GSYİH büyümesinin güçlü kaldığını gösterdiğini belirtirken, federal hükümetin kapanmasının genel ekonomiyi önemli ölçüde etkileyip etkilemeyeceğini değerlendirmenin zor olduğunu kaydetti.

Kaynak: Yahoo Finance

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Altın 4.000 Dolara Ulaştı - Uzmanlar Sahip Olmanın Ne Kadar Olduğunu Söylüyor

Devin

Ekonomik

Emtia

Altının ons fiyatının Salı günü ilk kez 4.000 doları aşmasıyla birlikte, değerli metalin yatırım stratejinizde daha büyük bir yer tutması gerekip gerekmediğini merak ediyor olabilirsiniz.

Bu yıl fiyatlar şimdiye kadar %54 arttı ve bu da şirketin 1979'dan bu yana en iyi yıllık performansını göstermesine yol açtı .

Yatırımcılar, genellikle ekonomik belirsizlik veya piyasa stresi dönemlerinde, diğer varlıklara olan güvenlerini kaybettiklerinde, değerini koruyan bir değer deposu olarak görüldüğü için genellikle altına yönelirler.

ABD doları değer kaybettiğinde ise altın uluslararası alıcılar için daha ucuz hale gelerek talebi artırıyor. US Bank Wealth Management'ın kıdemli yatırım stratejisi direktörü Rob Haworth, Çin Merkez Bankası'nın ABD menkul kıymetlerinden uzaklaşırken altın stoklamasıyla birlikte, bunun bu yıl fiyatların yükselmesine yardımcı olduğunu söylüyor.

Fiyatlardaki artış, altın destekli borsa yatırım fonlarına (ETF) olan talebe de yansıyor. Bu fonları, aracı kurum hesabınızdan satın alıp hisse senedi gibi işlem görerek altına yatırım yapmanın en kolay yollarından biri haline getiriyorlar. Dünya Altın Konseyi'ne göre, bu fonlar Eylül ayında yatırımcı alımları açısından şimdiye kadarki en büyük ayını kaydetti .

Haworth, "Altın, portföylerde geleneksel hisse senetleri ve tahvillerden çeşitlendirme sağlayarak rol oynayabilir" diyor.

Yatırımlarınızın ne kadarı altın olmalı?

Yatırımcılar, külçe veya madeni para gibi fiziksel altın satın alarak, altın destekli ETF'lere yatırım yaparak veya madencilik şirketlerinin hisselerine sahip olarak altına yatırım yapabilirler.

Ancak yatırım yapmanın en kolay yolu muhtemelen fiziksel altını kasalarda tutan ve genellikle metalin fiyatını takip eden altın destekli ETF'lerdir.

Sertifikalı finans analisti ve mali planlamacı Blair duQuesnay, CNBC'ye yaptığı açıklamada , "Bunlar altına yatırım yapmanın en likit, vergi açısından en verimli ve en düşük maliyetli yoludur" dedi .

Danışmanların çoğu portföyde altının %5 veya daha az bir oranda tutulmasını öneriyor ancak Bridgewater'ın kurucusu Ray Dalio çok daha iyimser ve piyasa stresi dönemlerinde %15'e kadar altının kullanılabileceğini savunuyor .

Dalio, altını uzun zamandır paraya ve piyasalara olan güvenin azalmasına karşı bir korunma aracı olarak görüyor . Altının, "birinin elinde tutabileceği ve karşılığında para ödemesi için başkasına bağımlı olmanıza gerek olmayan tek varlık" olması nedeniyle farklı olduğunu söylüyor.

Ancak çoğu danışman, altını temel bir yatırım aracı olarak değil, çalkantılı zamanlarda faydalı bir korunma aracı olarak görüyor. Bunun nedeni, gelir veya kâr üretmemesi ve değerinin tamamen yatırımcı talebine bağlı olması. Haworth, fiyatların yükselmeyi bırakması durumunda yatırımcıların "sıfır getirili bir varlıkla" baş başa kalma riskinin yüksek olduğunu söylüyor.

Zayıf ABD doları da dikkate alınması gereken bir diğer faktör: Tarihsel olarak, altın ve dolar zıt yönlerde hareket etme eğilimindedir ve zayıf dolar, altını küresel alıcılar için daha cazip hale getirir. ABD ekonomisi dirençli kalırsa, daha güçlü dolar altın fiyatlarındaki artışları sınırlayabilir, diyor.

Haworth, "Bu riskler göz önüne alındığında altın en iyi ihtimalle destekleyici bir oyuncudur; belki de portföyün %0 ila %5'i kadardır" diyor.

Altının kendine has bir yeri olsa da, "portföyünüzün büyük bir kısmını altına ayırmak size zarar verebilir," diyor Moneco Advisors'da CFP olan Bill Shafransky . Bununla birlikte, "Özellikle geceleri daha rahat uyumanıza yardımcı oluyorsa, %2 ila %5'te bir sakınca görmüyorum." Kendi işinizin patronu olmak mı istiyorsunuz? CNBC'nin yeni çevrimiçi kursu " Bir İşletme Nasıl Kurulur: İlk Kez Kurucular İçin" e kaydolun . Fikrinizi test etmekten gelirinizi artırmaya kadar ilk işinizi kurmak için adım adım rehberlik bulun.

Kaynak: CNBC

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Altının muazzam yılının diğer yüzü

Adem

Emtia

Hiçbir şey ABD dolarının dünya çapında tercih edilen rezerv para birimi olarak yerini değiştirmedi. Ancak altın (GC=F) yatırımcıları ona bir şans veriyor.

Güvenli liman varlığı, siyasi istikrarsızlık, devlet borcu ve merkez bankalarının kaprisleri itibari para birimlerinin gücünü ve etkisini kemirirken, yeşil para takımından akan parayı açık kollarla karşılıyor.

Altının destansı yükselişi, finansal çalkantı tehditleriyle örtüşüyor. Dolar ve uzun vadeli tahvillerle birlikte, sorunlar geçene kadar paranızı park edebileceğiniz yerler olarak rekabet etmek yerine, altının yükselişi diğer finansal sığınakların düşüşünü gözler önüne seriyor. Altın kendi adını taşıyan madalyayı aldıysa, rekabeti kaybedenler de var.

"Değer düşürme ticareti" olarak adlandırılan durum, yalnızca itibari para birimlerine olan güvenin kaybolduğunu değil, aynı zamanda risklerin yeniden dengelendiğini ve artan devlet borcuna yönelik politika çözümlerinin yeniden yönlendirildiğini de gösteriyor.

ABD dolar endeksi (DX.Y.NYB) bu güven sorunlarının bir yansıması olarak yılbaşından bu yana yaklaşık %9 düştü.

Altının ons başına 4.000 dolar sınırını ilk kez aşması büyük bir kaçışa işaret ediyorsa, bu durum daha önceki yüksek enflasyon ve ekonomik istikrarsızlık dönemlerini de yansıtıyor.

Güvenli limanlara kaçış da bu sefer tuhaf bir durum. Bu bültende de belirtildiği gibi, hisse senetleri rekor seviyelerde ve yatırımcılar, kurumsal Amerika'nın sunduğu, etkilenmeyen bir kâr makinesi gibi görünen şeye akın ediyor.

Kripto paralar da yükseliş döneminin tadını çıkarıyor. Bitcoin (BTC-USD), bu hafta yeni bir rekor seviyeye ulaşarak, sadık destekçilerinin uzun zamandır söylediği gibi, bir korunma ve değer koruma aracı olarak performans gösterdi. Analistlerin tarihsel benzerlikleri olmasa da, Bitcoin şu anda (nihayet) altın gibi davranıyor.

Ancak bu sefer altın da altın gibi davranıyor ve kavramsal olarak, tüm o yaygara, oynaklık veya yük olmadan bir değer deposu olarak Bitcoin'in şöhretini çalıyor. Tek yaptığı parlamak.

Yine de, bu sezonun kazananları arasındaki farklara odaklanmak, geride bıraktıkları puanların yanında önemsiz kalıyor. Yatırımcılar, sürdürülemez olarak algılanan devlet harcamalarına ve bunun sonucunda artan borçlara yanıt olarak sert varlıklara ve kripto paralara yöneliyor.

Ekonomik büyüme, borç batağından çıkış yollarından biridir. Bu durum, beklenen düşük faiz oranlarının altın fiyatlarını yükseltme eğiliminde olması nedeniyle, kısmen altına hücumu körüklüyor. Ancak, işin içinde daha geniş kapsamlı etkenler de var.

Analistler, Başkan Trump'ın Fed'in faiz oranlarını düşürmesi ve buna bağlı olarak hükümetin faiz maliyetlerini düşürmesi yönündeki çağrısını potansiyel bir ekonomik değişim olarak değerlendirdi.

Fed'in borç ödemelerini daha ucuz hale getirmeye çalıştığı bir dünyada, altının değeri artmaya devam edecek. Kamu güveninin aşınması kazançlı bir ticaret olmuştur ve olabilir. Bu aynı zamanda bir uyarıdır.

Kaynak: finance.yahoo

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Yetkililer, Rusya'nın Avrupa'ya karşı 'hibrit savaş' yürüttüğünü söylüyor. Bu ne anlama geliyor?

Adem

Ekonomik

Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen, AB milletvekillerine yaptığı açıklamada, Avrupa'nın kendisine karşı yürütülen "hibrit savaş" gerçeğiyle yüzleşmesi gerektiğini belirterek, yaşanan bir dizi olayın "rastgele taciz" olmadığını, bloku sarsmak ve zayıflatmak için yürütülen koordineli bir kampanyanın parçası olduğunu söyledi.

Von der Leyen, son dönemdeki insansız hava aracı ve hava sahası ihlalleri, siber saldırılar ve seçimlere müdahaleleri, Avrupa'ya karşı yürütülen hibrit savaşın örnekleri olarak sıraladı.

Von der Leyen, Çarşamba günü Fransa'nın Strazburg kentindeki Avrupa Parlamentosu'nda yaptığı konuşmada, "Son iki hafta içinde MiG savaş uçakları Estonya hava sahasını ihlal etti ve insansız hava araçları Belçika, Polonya, Romanya, Danimarka ve Almanya'daki kritik bölgelerin üzerinden uçtu. Uçuşlar durduruldu, jetler havalandı ve vatandaşlarımızın güvenliğini sağlamak için karşı önlemler alındı," dedi.

"Yanılmayın. Bu, giderek artan tehditlerin endişe verici bir örüntüsünün parçası. Birliğimiz genelinde deniz altı kabloları kesildi, havaalanları ve lojistik merkezleri siber saldırılarla felç oldu ve seçimler kötü niyetli etki kampanyalarının hedefi haline geldi," diyen von der Leyen, vurgulu bir şekilde ekledi: "Bu bir hibrit savaş ve bunu çok ciddiye almalıyız."

Von der Leyen, yaşanan tüm bu olaylardan doğrudan Moskova'yı sorumlu tutmasa da, "Rusya'nın bölünme yaratmak istediğinin açık olduğunu" söyledi.

Moskova, uzun zamandır Avrupalı komşularına yönelik çok sayıda "karma" saldırının arkasında olmakla suçlanıyor, ancak bu suçlamaları defalarca reddetti. CNBC, von der Leyen'in son açıklamalarına yanıt almak için Kremlin ile iletişime geçti ve bir yanıt bekliyor.

Hibrit savaş nedir?

Peki hibrit savaş veya harp nedir? Basitçe söylemek gerekirse, savaşıyormuş gibi görünmeden bir tür savaş yürütmenin bir yoludur.

Hibrit savaş için belirlenmiş bir tanım bulunmamakla birlikte savunma, askeri ve güvenlik uzmanları, temelde geleneksel askeri yöntemlerin, düşmanları rahatsız etmek, dikkatini dağıtmak ve zayıflatmak için tasarlanmış daha yıkıcı veya düzensiz taktiklerle harmanlanması anlamına geldiği konusunda hemfikir.

AB'nin çevresindeki Avrupa ülkeleri veya Rusya sınırındaki Estonya, Letonya ve Litvanya gibi Baltık ülkeleri ile Romanya ve Polonya gibi Doğu Avrupa ülkeleri, giderek artan oranda hibrit savaş saldırılarına maruz kalıyor.

Bu olaylar, enerji ve telekomünikasyon altyapısına (deniz altı kabloları gibi) yönelik sabotajlardan, Rus jetleri veya denizaltılarının kısa süreliğine NATO hava sahasına veya sularına girmesine kadar uzanıyor.

Rusya, bu olayların çoğunun arkasında olduğunu inkar etse de, jetlerinin NATO hava sahasına girmesi veya Danimarka havaalanlarının kapatılmasına ve uçuşların aksamasına yol açan insansız hava aracı olayları hakkında yorum yapma eğiliminde değil. Bazı Avrupalı yetkililer, aksaklıkların arkasında Rusya'nın olduğunu iddia etse de, ulusal yetkililer genellikle Rusya'nın müdahalesine dair somut kanıt bulmanın zor olduğunu söylüyor.

AB'den von der Leyen, hibrit savaşın ayırt edici özelliklerinden birinin bu olduğunu ve bu tür olayların "inkar edilebilirliğin alacakaranlığında oyalanmak üzere hesaplandığını" söyledi.

Jeopolitik ve güvenlik istihbarat servisi Dragonfly'ın bu yılın başlarında yayınladığı bir rapora göre, Moskova'nın Ukrayna'ya yönelik tam ölçekli işgalinin üç yıl önce başlamasından bu yana Rusya'nın Avrupa'daki karma faaliyetler kampanyası önemli ölçüde genişledi.

2014 yılından bu yana Avrupa'da sabotaj, suikast ve GPS paraziti gibi elektromanyetik saldırılar da dahil olmak üzere 219 Rus hibrit savaş vakası belgelendi. Bu vakaların %86'sı 2022 başından bu yana, neredeyse yarısı (%46) ise yalnızca 2024 yılında gerçekleşti.

Raporda, Baltık ülkeleri Finlandiya, Almanya, Norveç, Polonya ve İngiltere'nin Ukrayna'ya verdikleri güçlü destek nedeniyle muhtemelen öncelikli hedef olmaya devam edeceği belirtildi.

Avrupa harekete geçmeye hazır olduğunu söylüyor

Avrupalı yetkililer, bölgesel güvenliği ve kötü niyetli faaliyetlere karşı savunmayı güçlendirmek için harekete geçme zamanının şimdi olduğuna dair hiçbir yanılgıya kapılmıyorlar.

NATO üyeleri bu yılın başlarında savunma harcamalarını gayri safi yurtiçi hasılanın yüzde 5'ine çıkarmayı taahhüt etmiş, Avrupa da Lüksemburg Başbakanı Luc Frieden'in geçen hafta CNBC'ye söylediğine göre Rusya'nın oluşturduğu "Avrupa güvenliğine yönelik kalıcı tehdit"e karşı savunma sektörünü harekete geçirme sözü vermişti.

Üye devletler geçen hafta, insansız hava araçlarının (İHA) hava sahası ihlallerine karşı koruma sağlayacak bir "drone duvarı" ağı oluşturulmasını öneren Doğu Kanat Gözlemi girişimi gibi "amiral gemisi" savunma projelerinin oluşturulmasını görüştüler. Ancak, Almanya savunma bakanının bu fikre soğuk baktığı anlaşıldığından, drone duvarı konusunda bazı tereddütler var.

Lüksemburglu Frieden, AB'nin Rusya ile çatışma istemediğini ancak kendini koruması gerektiğini söyledi.

Frieden, CNBC'den Silvia Amaro'ya verdiği demeçte, "Hibrit saldırılar, Baltık Denizi'ndeki kablolar, bilişim sistemlerimize yapılan saldırılar, bazı ülkelerimizin üzerinde uçabilen insansız hava araçları gibi her yerde olabilecek bir şey; bunlar, ciddiye almamız gereken belli bir tür provokasyon olduğunu gösteriyor" dedi ve ekledi: "Rusya ile savaşta olmak istemiyorum... ama tehditleri ciddiye almamız gerekiyor" dedi.

"Rusya'ya şunu söylemek istiyoruz: Deneme, durdur, geri dön... [ve] Avrupa'yı fethetme şansı yok."

Kaynak: cnbc

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Wall Street'in boğa piyasası üç yaşına yaklaşıyor; tarih, hala hayatta olabileceğini gösteriyor

Adem

Ekonomik

ABD borsasının yükseliş trendi neredeyse üç yaşında, ancak tarih bir rehberse, bu yükselişin henüz orta yaşlı olduğu söylenebilir.

SP 500 (.SPX), 12 Ekim 2022'de boğa piyasasının başlamasının yıldönümü olan Pazar gününe yaklaşırken bir dizi rekor seviyeye ulaştı. Üç yıl önce o tarihte, referans ABD hisse senedi endeksi, Federal Rezerv'in parasal sıkılaştırma politikasının ardından mevcut piyasa döngüsünün en düşük kapanışını gerçekleştirmişti.

O zamandan beri, teknoloji ve diğer büyük sermayeli hisse senetlerindeki artış, endeksi yaklaşık %90 oranında yükseltti. SP Dow Jones Endeksleri'nde kıdemli endeks analisti Howard Silverblatt'ın verilerine göre, bu kazanç, 1932'den bu yana 14 önceki boğa piyasasının ortalama %170'in üzerindeki yükselişinin altında kalıyor. Bu boğa piyasaları ortalama beş yıl sürdü.

Carson Group'un baş piyasa stratejisti Ryan Detrick, "Bu eski bir söylenti değil ve tarih, bu noktaya geldiklerinde daha uzun süre dayanma eğiliminde olduklarını gösteriyor" dedi.

Wall Street'in boğa piyasası üç yaşına yaklaşıyor; tarih, hala hayatta olabileceğini gösteriyor_1

SP 500 boğa piyasaları, tarihsel olarak

Yapay zekanın kâr potansiyeline dair iyimserlik, boğa piyasasının ana temalarından biri oldu ve Nvidia (NVDA.O) gibi teknoloji hisselerini son üç yılda stratosferik zirvelere taşıdı. Edward Jones'un kıdemli küresel yatırım stratejisti Angelo Kourkafas, yatırımcıların 2022'den sonra değerlemelerin toparlanmasına yardımcı olan durgunluk endişelerinden kurtulmasıyla birlikte ekonominin dayanıklılığının da bir diğer etken olduğunu söyledi.

LPL Financial'ın baş hisse senedi stratejisti Jeffrey Buchbinder, "Ekonomik büyüme, boğa piyasalarının uzunluğunu belirleyen temel etkendir," dedi. "Bir durgunluk boğa piyasasını sona erdirmezse, genellikle beş yıl veya daha uzun sürer."

Enflasyondaki düşüşle birlikte ABD Merkez Bankası (FED), üç yıl önce merkez bankasının enflasyonu düşürmek için uyguladığı faiz artırımlarının hisse senetlerine baskı yapmasına rağmen, son bir yıldır faiz oranlarını düşürmeye yöneldi.

Kourkafas, "Boğa piyasalarının yaşlılıktan ölmediği, onları Fed'in öldürdüğü söylenir" dedi.

Ancak şimdi, "Fed'in yaptıklarına baktığımızda, en azından önümüzdeki bir veya iki yıl içinde faiz artırımlarına geri dönmeyi kesinlikle düşünmüyor" dedi.

Wall Street'in yükseliş piyasası üç yaşına yaklaşıyor; tarih, hala canlı olabileceğini gösteriyor_2

SP 500 boğa piyasası zaman çizelgesi

SP 500, mevcut boğa piyasasının üçüncü yılı olan Ekim 2024'ten bu yana %15'ten fazla değer kazandı. Truist Advisory Services'ın baş yatırım sorumlusu Keith Lerner, bunun 1957'den bu yana boğa piyasalarının bu kadar uzun süren en güçlü üçüncü yıl performansı olduğunu ve üçüncü yılın genellikle boğa koşuları sırasında karışık performans dönemi olduğunu söyledi.

"4. yıl genellikle iyi gidiyor, ancak tek sorun 3. yılda normalden daha güçlü getiriler elde etmiş olmanız," dedi Lerner. "Açık soru şu: Bu, 4. yıl getirilerinden bir şey eksiltir mi?"

Wall Street'in boğa piyasası üç yaşına yaklaşıyor; tarih, hala hayatta olabileceğini gösteriyor_3

SP 500, boğa piyasalarının üçüncü yılındaki performansı

Son yükseliş trendi sırasında, SP 500'ün açık ara en iyi performans gösteren sektörleri sırasıyla yaklaşık %180 ve %160 artış gösteren bilgi teknolojileri (.SPLRCT) ve iletişim hizmetleri (.SPLRCL) oldu. Nvidia ile birlikte teknoloji sektörü, Microsoft (MSFT.O), Broadcom (AVGO.O) ve Palantir (PLTR.O) gibi yapay zekaya maruz kalan ve yükselişe geçen hisselerle dolu. İletişim hizmetleri arasında ise Google'ın ana şirketi Alphabet (GOOGL.O), Facebook'un sahibi Meta Platforms (META.O) ve Netflix (NFLX.O) gibi son üç yılda büyük kazançlar elde edenler yer alıyor.

Yatırımcılar, Apple (AAPL.O), Amazon (AMZN.O), Tesla (TSLA.O), Nvidia, Microsoft, Alphabet ve Meta'dan oluşan "Muhteşem Yedili"nin güçlü performansıyla sembolize edilen boğa koşusu sırasında mega sermayeli hisse senetlerine yöneldi.

Bazı yatırımcılar, Fed'in faiz oranlarını düşürme hamlesinin daha geniş bir hisse senedi piyasası liderliğinin önünü açacağını umuyor. Endeksteki ortalama hisse senedinin performansının bir göstergesi olan eşit ağırlıklı SP 500 (.SPXEW), Ekim 2022'deki en düşük seviyesinden bu yana sadece %49 değer kazandı ve daha yüksek piyasa değerlerine sahip hisse senetlerinden daha fazla etkilenen standart SP 500'ün önemli ölçüde gerisinde kaldı.

Wall Street'in boğa piyasası üç yaşına yaklaşıyor; tarih, hala hayatta olabileceğini gösteriyor_4

12 Ekim 2022'den bu yana sektör performansı piyasa döngüsünün en düşük seviyesinde

Boğa koşusu yüksek değerlemelere yol açtı. LSEG Datastream'e göre, SP 500'ün fiyat-kazanç oranı, hissedarları için 12 aylık kazanç tahminlerine göre yaklaşık 23 kat artarak, son beş yılın en yüksek seviyesine yaklaştı ve 10 yıllık ortalaması olan 18,7'nin oldukça üzerinde.

Endeksin P/E oranı, 12 Ekim 2022'de döngünün en düşük seviyesine ulaştığında 15,3 seviyesindeydi.

Kourkafas, "Değerleme aynı zamanda faiz oranlarının da bir fonksiyonudur," dedi. "Herhangi bir nedenle enflasyon sabit kalırsa ve faiz indirimleri için aynı düzeyde beklentilerden bahsetmiyorsak, belki bu durum hikayeyi değiştirir."

Wall Street'in boğa piyasası üç yaşına yaklaşıyor; tarih, hala hayatta olabileceğini gösteriyor_5

SP 500 ileriye dönük P/E oranı grafiği

Kaynak: reuters

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Dallas Fed Blogu, ABD İş Piyasasının Zayıflamadığını, Yeniden Dengelendiğini Söyledi

Thomas

Merkez Bankası

Dallas Federal Rezerv Bankası'nın yeni araştırmasına göre, göçteki yavaşlama, ABD'nin işsizlik oranını sabit tutmak için bu kadar güçlü iş artışına ihtiyaç duymadığı anlamına geliyor ve bu da maaş bordrolarındaki son düşüşün o kadar da endişe verici olmayabileceğini gösteriyor.

Analiz, sözde denge istihdam oranının, 2023'teki yaklaşık 250.000'lik zirveden bu yılın ortası itibarıyla yaklaşık 30.000'e dramatik bir düşüş gösterdiğini ortaya koydu. Araştırma, bunun, pandeminin ardından 2022 ve 2023'te hızla artan ve 2024 ortalarında tersine dönmeye başlayan göçteki iniş çıkışlarla aynı zamana denk geldiğini gösterdi.

Dallas Fed'in baş araştırma ekonomisti Anton Cheremukhin, Perşembe günü yayınladığı blog yazısında, "Bu yeniden ayarlama, bugün görülen daha mütevazı maaş bordrosu artışlarının zayıflığa işaret etmediğini, aksine dengeli bir işgücü piyasasıyla uyumlu olduğunu gösteriyor" dedi.

Cheremukhin, işsizlik oranının işgücü piyasasının sağlığına dair daha "güvenilir bir sinyal" olduğunu, çünkü maaş bordrolarına kıyasla demografik değişikliklerden o kadar etkilenmediğini belirtiyor. İşsizlik oranı, aylık istihdam artışı yavaşlamasına rağmen geçen yılın ortasından bu yana %4,0 ile %4,3 arasında seyretti.

En son Ağustos ayında bu aralığın üst sınırında kaydedilmişti. Geçen hafta yayınlanması planlanan Eylül ayı istihdam raporu, hükümetin kapanması nedeniyle ertelendi.

Fed yetkilileri geçen ay referans faiz oranlarını düşürdüler. Başkan Jerome Powell, bu hamleyi işgücü piyasasını artan risklerden korumak için bir "risk yönetimi indirimi" olarak nitelendirdi. Ancak Powell, göçteki yavaşlamayı defalarca dile getirerek, işgücü talebi ve arzının aynı anda düşmesiyle işgücü piyasasının "ilginç bir denge" içinde olduğunu söyledi.

Fed Başkanı, politika yapıcıların, yükselen ve potansiyel olarak artan enflasyon riskini işgücü piyasasındaki bozulma olasılığıyla karşılaştırırken zorlu seçimlerle karşı karşıya kalacaklarını vurguladı. Geçtiğimiz ay faiz oranlarını düşürme kararı neredeyse oybirliğiyle alınmış olsa da, Dallas Fed Başkanı Lorie Logan da dahil olmak üzere birçok politika yapıcı, inatçı enflasyona karşı tetikte kalmak için daha fazla indirim için temkinli bir yaklaşım benimsiyor.