Fed'den Daly: Zaman İçinde 'Biraz Daha Fazla' Faiz İndirimi Gerekebilir

Doğal Gaz son zamanlarda ilginç fiyat hareketleri gösteriyor ve Elliott Dalga analizi kullanan yatırımcılar için mevcut yapı daha yakından incelenmeye değer. Piyasa, bir dizi düşük dip ve düşük tepe noktasıyla karakterize edilen çift üçlü düzeltmeden geçiyor. Hem günlük hem de 4 saatlik grafikler bir dönüm noktasına yaklaşıyor olabileceğimizi gösteriyor. Fiyatın bir sonraki adımda nereye gidebileceğini tahmin etmek yerine, Elliott Dalgası hareketlerin ardındaki yapıyı anlamamıza yardımcı oluyor ve bize neler olabileceği konusunda daha net bir fikir veriyor. Bu yazıda, dalga sayımlarının her iki zaman diliminde de ne gösterdiğini inceleyecek, yatırımcılar için önemli seviyeleri ve dalga sayımı için geçersizlik seviyelerini vurgulayacağız. Ayrıca, neden sabretmenin şu anda en akıllıca hareket olabileceğini de açıklayacağız. Grafiklere bir göz atalım ve bize ne anlattıklarına bakalım.

Doğal Gaz Günlük Elliott Dalgası Analizi 25 Eylül 2025

Aşağıdaki grafik, Mart 2024'teki en düşük seviyeden Mart 2025'teki en yüksek seviyeye kadar bir yıllık Doğal Gaz yükselişini, net bir 5 dalgalı dürtüsel yapıda göstermektedir. Bu hareket içinde, (3) ve (5) dalgaları arasındaki momentum sapmasıyla desteklenen 21 belirgin salınım sayıyoruz; bu, bir dürtüsel dalganın tamamlanmaya yaklaştığının klasik bir işaretidir. Elliott Dalga yönergelerine göre, 5 dalgalı bir yükselişin ardından genellikle 3, 7 veya 11 salınımlık bir düzeltme aşaması gelir. Zirveden ilk geri çekilme, 24 Nisan 2025'te 2,967 dolara kadar gerileyen bir Zigzag düzeltmesi şeklinde gerçekleşti. Bu, düzeltmenin sonunu işaret edebilirdi, ancak sonraki yükseliş tutunamadı ve sadece 3 dalga halinde gerçekleşti ve 12 Ağustos'ta 2,967 dolarlık dip seviyenin altına indi. Bu düşüş, 10 Mart zirvesinden 5 salınımlık bir düşüşe neden oldu; ancak düzeltme serileri 3, 7 veya 11 salınımda gerçekleştiği için bu düşüş tamamlanmadı. Bu yapıya ve tamamlanmamış seriye dayanarak, 7 salınımlık düzeltmeyi tamamlamak için 2,100-1,619 dolar bölgesine doğru bir salınım daha yaşanmasını bekliyoruz. Doğal Gaz, bu noktadan itibaren daha büyük yükseliş trendine devam edebilir. Son salınımın başladığını doğrulamak için 22 Ağustos dip seviyesinin (2,622 dolar) altına bir kırılma gerekiyor. O zamana kadar, B dalgasında çifte bir düzeltme ihtimali göz ardı edilemez [Aşağıdaki alternatif görünüme bakın].

Lütfen dikkat edin, Mart 2024'teki 1,494 dolarlık dip seviyesinin altına doğru bir kırılma bu görünümü geçersiz kılacak ve daha derin bir düzeltmenin yolda olduğunu düşündürecektir.

Doğal Gaz Günlük Elliott Dalgası Analizi 25 Eylül 2025 [ALT GÖRÜNÜM]

Aşağıdaki grafik, B dalgasının çift düzeltme olarak oluştuğu alternatif bir senaryoyu göstermektedir. Bu görüşe göre, son düşüş hareketi başlamadan önce bir yükseliş daha bekliyoruz. Fiyat, 10 Mart ve 20 Haziran 2025 zirvelerini birleştiren alçalan trend çizgisini yeniden test edebilir. 3,342 ile 3,478 dolar arasındaki bölge, ((w)) dalgasının ((x)) dalgasına kıyasla %100-%123,6 Fibonacci genişlemesini temsil eder. Bu, ((y)) dalgasının tamamlanabileceği tipik bir alandır. Fiyat bu bölgeye ulaşır ve aşağı dönmeye başlarsa, düzeltmenin sonunu doğrulayabilir ve bir sonraki düşüş ayağının sinyalini verebilir.

Kaynak: ACTIONFOREX

Chicago Federal Rezerv Bankası Başkanı Austan Goolsbee, geçen haftaki faiz indirimini desteklemesine rağmen agresif faiz indirimleri konusunda temkinli davrandığını ifade etti.

Goolsbee, Perşembe günü Michigan'ın Grand Rapids kentinde düzenlenen bir etkinlikte yaptığı konuşmada, iş piyasasının soğuması nedeniyle son faiz indirimini desteklediğini, ancak enflasyonun hedefin üzerinde kalması ve yanlış yönde hareket etmesi nedeniyle ek hızlı politika gevşemesine karşı tereddütlü olduğunu söyledi.

Goolsbee, "Tam istihdamı istikrarlı bir şekilde sürdürme yolunda olduğumuzu ve enflasyonun %2'ye gerileme ihtimalinin yüksek olduğunu gösteren veriler elde edersek, faiz oranlarının şu anki seviyesinden çok daha fazla düşebileceğini düşünüyorum," dedi. "Ancak bunun gerçekleşeceğinden emin olana kadar çok fazla ön yükleme yapılmasından biraz rahatsızım."

Fed yetkilisi, enflasyonun geçici olduğuna güvenme fikrinden rahatsız olduğunu dile getirerek, merkez bankasının enflasyon hedefine bağlılığını vurgulayarak, "Enflasyonu %2'ye çıkaracağız ve çıkarmalıyız" dedi.

Goolsbee ayrıca merkez bankası bağımsızlığının önemine de değinerek, hükümetlerin merkez bankalarına faiz oranı kararlarını dikte edebildiği durumlarda enflasyonun yükselme eğiliminde olduğunu belirtti.

Kaynak: Yahoo Finance

Tokyo'da tüketici fiyatları Eylül ayında beklenenden daha az artarak bir önceki aya göre sabit kalırken, temel enflasyon azaldı ve bu durum Japonya Merkez Bankası'nın daha fazla faiz artışı yapma olasılığını zorlaştırdı.

Cuma günü açıklanan resmi verilere göre, Tokyo çekirdek TÜFE Eylül ayında yıllık bazda %2,5 arttı. Bu artış, %2,8'lik artış beklentisinin altında kaldı ve bir önceki aya göre sabit kaldı.

Taze gıda ve enerji fiyatlarını hariç tutan çekirdek endeks, Eylül ayında bir önceki aydaki %3,0 seviyesinden %2,5'e geriledi. Japonya Merkez Bankası, bu endeksi temel enflasyon göstergesi olarak yakından takip ediyor ve BOJ'un %2'lik yıllık hedefinin üzerinde kalmaya devam ediyor.

Tokyo Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) bir önceki ayın %2,6'sından %2,5'e geriledi.

Tokyo enflasyon verileri genellikle ülke çapındaki enflasyonun habercisi olarak kullanılır. Cuma günkü veriler, temel enflasyonun azaldığını gösteriyor ve bu durum BOJ'un daha fazla faiz artışı yapması olasılığını zorlaştırabilir.

Merkez bankasının bu yıl en az bir kez daha faiz oranlarını artırması bekleniyor ancak Japonya ekonomisi ve ABD'nin ticaret tarifeleri konusunda belirsizlikler dile getirildi.

Merkez bankası son toplantısında faiz oranlarını %0,5'te sabit tuttu, ancak borsa yatırım fonları ve gayrimenkul yatırım ortaklıkları alımlarını azaltacağının sinyalini verdi. Yönetim kurulunun iki üyesi, şahin bir tutum sergileyerek faiz oranlarının %0,75'e çıkarılmasını talep ederek karşı oy kullandı.

Kaynak: Yatırım

Beş ay önce, İngiliz enerji devi BP, başlıca devralma adayı olarak spot ışıklarının altındaydı . Şimdi ise pek öyle değil. Londra borsasında işlem gören petrol devinin hisseleri, Nisan ayı başından bu yana %32'den fazla değer kazanarak ABD ve Avrupa'daki rakiplerinin çoğunu geride bıraktı. Bu olumlu hava, BP'nin temel stratejik yeniden yapılandırması , liderlik değişikliği , maliyet azaltma programındaki ilerleme ve son zamanlardaki bir dizi petrol keşfi gibi bir dizi faktöre bağlanabilir. Bu durum, BP'nin yoğun devralma spekülasyonlarının hedefi haline geldiği yılın başlarındaki durumla büyük bir tezat oluşturuyor . İngiliz rakibi Shell , BAE petrol devi ADNOC ve ABD'li büyük şirketler Exxon Mobil ve Chevron, olası talipler arasında gösteriliyor.

BP CEO'su Murray Auchincloss, geçen ay herhangi bir yaklaşım hakkında sorulduğunda şirketin büyümeye odaklandığını ısrarla belirterek, "Hissedarlar için hisse senedi fiyatını yükseltecek olan şey bu," dedi. Shell ise Haziran ayı sonlarında BP'yi satın almak için erken aşama görüşmelerinin yapıldığı yönündeki haberleri hızla yalanladı . Şirket o dönemde, sıkıntılı rakibi için büyük bir teklif yapma niyetinde olmadığını belirtmişti . Morningstar hisse senedi analisti Allen Good, şirket çalkantılı bir dönemdeyken ve rakiplerine kıyasla büyük bir iskontolu işlem görürken bile, devralma spekülasyonlarının başından beri yerinde olup olmadığından emin olmadığını söyledi.

Good, CNBC'ye verdiği demeçte, "Hisseler o zamandan beri daha iyi performans gösterdi," dedi. "Ve sanırım en son katalizör, CRH'den gelen ve anlamlı toparlanmalar ve başarılarla dolu deneyime sahip yeni başkanın seçilmesiydi." Yılın başlarında yeşil stratejide bir U dönüşü yapan BP, Temmuz ayında Albert Manifold'u yeni başkan olarak atadığını duyurdu. İnşaat malzemeleri üreticisi CRH'nin eski patronu, o zamandan beri şirketin yönetim kuruluna katıldı ve 1 Ekim'den itibaren resmen başkan olacak. CNBC'nin ulaştığı bir BP sözcüsü, konuyla ilgili yorum yapmak üzere hemen ulaşılamadı.

Petrol keşifleri ve Elliott'un gelişi

BP'nin hisse senedi fiyatındaki artış, bazı önemli derecelendirme ve fiyat hedefi yükseltmeleriyle aynı zamana denk geldi. Örneğin Berenberg, şirketin önemli ölçüde güçlenen ikinci çeyrek sonuçlarına atıfta bulunarak, BP'nin fiyat hedefini 3,85 sterlinden 5,00 sterline (6,73 dolar) yükseltti ve tut'tan satın al'a yükseltti.

BP, Ağustos ayının başlarında, Haziran ayına kadar olan üç aylık dönemde net kârın vekili olarak kullanılan 2,35 milyar dolarlık temel yenileme maliyeti kârı bildirdi . Bu, LSEG tarafından derlenen bir konsensüse göre analistlerin 1,81 milyar dolarlık beklentisini rahatlıkla aştı. Bu sonuçlardan kısa bir süre sonra CNBC'nin " Squawk Box Europe " programına konuşan BP'den Auchincloss, şirketin son zamanlardaki petrol ve gaz keşiflerinin büyüme potansiyeline dikkat çekerek, Rio de Janeiro'ya 400 kilometreden (248,5 mil) biraz fazla uzaklıktaki Brezilya'nın Santos Havzası'ndaki Bumerangue bloğunda yapılan keşif konusunda "çok iyimser" olduğunu ekledi. Bu keşif, şirketin yıl başından bu yana yaptığı 10. keşif oldu ve BP'nin hidrokarbonlara yatırım yapmaya devam etmesiyle potansiyel olarak önemli bir artış olarak değerlendirildi.

AJ Bell'de yatırım direktörü olan Russ Mould, BP'nin şüphecilik karşısındaki direncinin "ilginç olduğunu ve açıklayıcı bir işaret olabileceğini", özellikle de hisse senedi fiyatındaki artışın hem şirket hem de petrol fiyatı hakkında "amansızca olumsuz yorumlar" olmasına rağmen gerçekleştiğini söyledi. Mould, CNBC'ye e-posta yoluyla yaptığı açıklamada, "Elliott'ın hisse senedi listesine girmesi de bir etken olmaya devam ediyor. Zira aktivist, elden çıkarmalar, nakit akışının iyileştirilmesi, borç azaltma ve hissedarlara daha iyi nakit getirisi için baskı yapıyor. BP'nin de bu çağrıyı dinlediği anlaşılıyor." dedi.

Aktivist yatırımcı Elliott, Nisan ayı sonlarında BP'de %5'ten fazla hissesi olduğunu halka açıklayarak , bu katılımının şirketi ana faaliyet alanı olan petrol ve gaz işlerine geri dönmeye zorlayacağı beklentilerini güçlendirdi. Shell'in devralma konusundaki ilgisinin azaldığına dair haberler göz önüne alındığında, Mould, BP'nin potansiyel taliplere karşı en iyi savunmasının daha yüksek bir hisse fiyatı ve iyileştirilmiş bir değerleme olacağını söyledi. Mould, "Değerleme veya ödenen fiyat, yatırım getirisinin nihai belirleyicisidir ve ne kadar çok para yatırmaları gerekirse, yırtıcıların ortaya çıkma olasılığı o kadar azalır; çünkü daha yüksek değerlemeler, yukarı yönlü potansiyeli sınırlar ve beklenmedik bir şey ters giderse aşağı yönlü riskleri artırır," dedi.

Borç yükü

Enerji analistleri, geleceğe bakıldığında BP'nin nispeten yüksek borç yükünün potansiyel bir endişe kaynağı olduğunu belirtti. BP'nin net borcu, yılın ilk üç ayındaki yaklaşık 27 milyar dolardan düşerek ikinci çeyreğin sonunda 26,04 milyar dolara geriledi. Morningstar'dan Good, "Petrol fiyatlarının düşmeye başladığı bir durumla karşılaşırsanız, o zaman kesinlikle akran grubu içinde en fazla riske maruz kalanlar onlar olur," dedi. "Bu, ivmeyi bozabilecek bir durum olabilir."

Kaynak: CNBC

2014 yılında Mississippi'de Peterbilt kamyonlarının motorları ve kabinleri. Başkan Donald Trump, Perşembe günü ağır kamyonlara uygulanan tarifeleri açıkladı. 

Başkan Donald Trump, Perşembe günü ithal mutfak dolapları ve belirli mobilya türleri de dahil olmak üzere çeşitli ev ürünlerine kapsamlı gümrük vergileri getireceğini duyurdu. Bu, son aylarda fiyatı artan bir kategoriye daha da fazla maliyet ekleme potansiyeli taşıyor. Trump ayrıca Perşembe günü ağır kamyon ve ilaç vergilerini de duyurdu.

Trump, Perşembe akşamı Truth Social'da paylaştığı gönderide, "1 Ekim 2025'ten itibaren tüm mutfak dolapları, banyo dolapları ve ilgili ürünlere %50 gümrük vergisi uygulayacağız. Ayrıca döşemeli mobilyalara %30 gümrük vergisi uygulayacağız" ifadelerini kullandı.

Trump'ın uyguladığı çeşitli gümrük vergileri, geçtiğimiz yıl mobilya fiyatlarını önemli ölçüde artırdı. Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre, geçen ay mobilyalar Ağustos 2024'e göre %4,7 daha pahalıydı. BLS'nin bildirdiğine göre, özellikle oturma odası ve yemek odası mobilyaları son 12 ayda %9,5 artarak daha pahalı hale geldi.

Trump'ın, mobilya ithalatının başlıca iki kaynağı olan Çin ve Vietnam'a uyguladığı gümrük vergilerini artırmasıyla mobilya fiyatları fırladı . ABD Ticaret Bakanlığı verilerine göre, her iki ülke de geçen yıl 12 milyar dolar değerinde mobilya ve demirbaş ihraç etti.

Mobilya fiyatları, Trump'ın gümrük vergilerinden önceki iki buçuk yıldır büyük ölçüde düşmüştü. Ancak Trump, Perşembe günü yaptığı açıklamada, yabancı üreticilerin ABD pazarına aşırı arz sağladığını ve gümrük vergilerinin ABD'nin üretim gücünü yeniden kazanması için gerekli olduğunu söyledi.

Trump, "Bunun nedeni, bu ürünlerin diğer dış ülkeler tarafından Amerika Birleşik Devletleri'ne büyük ölçekte 'TAŞINMASI'," dedi. "Bu çok adaletsiz bir uygulama, ancak Ulusal Güvenlik ve diğer nedenlerle Üretim sürecimizi korumalıyız."

Wayfair ( W ), RH ( RH ) ve Williams-Sonoma ( WSM ) hisseleri mesai sonrası işlemlerde düştü.

Kamyonlar

Trump ayrıca Perşembe günü, Amerika Birleşik Devletleri'ne ithal edilen ağır kamyonlara %25 oranında gümrük vergisi uygulanacağını duyurdu. Bu ticaret vergisi, Beyaz Saray'ın artan gümrük vergilerinden olumsuz etkilenen Amerika'nın kamyon üretim endüstrisi için eşit şartlar yaratmayı amaçlıyor.

Trump, Perşembe günü Truth Social'da yaptığı paylaşımda, "Büyük Ağır Kamyon Üreticilerimizi haksız dış rekabetten korumak için, 1 Ekim 2025'ten itibaren dünyanın diğer bölgelerinde üretilen tüm 'Ağır (Büyük!) Kamyonlara' %25 Gümrük Vergisi uygulayacağım" dedi.

Trump'ın daha önce uyguladığı gümrük vergileri (çelik, alüminyum ve bakıra uygulanan %50'lik gümrük vergileri de dahil) ABD'li kamyon üreticilerinin maliyetlerini önemli ölçüde artırdı. Almanya'nın Daimler Truck ve International Motors şirketleri de dahil olmak üzere yabancı menşeli kamyonlar, ABD-Meksika-Kanada serbest ticaret anlaşması nedeniyle genellikle Meksika'da üretiliyor ve gümrük vergisinden muaf olarak ithal ediliyor; ancak kamyon parçalarının yaklaşık üçte ikisi Kuzey Amerika'da üretiliyor.

Gümrük vergileri, kısmen ABD imalatını artırmak ve Amerikan fabrikalarına yabancı menşeli ürünlere karşı avantaj sağlamak için tasarlanmıştı. Ancak çelik ve alüminyuma uygulanan gümrük vergileri, arz-talep dengesini bozarak hem ithal hem de yerli tüm metallerin fiyatını yükseltti. Bu da Trump'ın gümrük vergilerinin, bazı ABD yapımı kamyonları yabancı üreticilerin kamyonlarından daha pahalı hale getirdiği anlamına geliyor.

Trump, Perşembe günkü paylaşımında, "Peterbilt, Kenworth, Freightliner, Mack Trucks ve diğerleri gibi Büyük Kamyon Şirketi Üreticilerimiz, dış müdahalelerin saldırılarından korunacaktır," dedi. "Kamyoncularımızın finansal olarak sağlıklı ve güçlü olmalarına birçok nedenden dolayı ihtiyacımız var, ancak her şeyden önce Ulusal Güvenlik amaçları için!"

Ancak %25'lik gümrük vergisinin tüm ağır vasıtalara mı yoksa sadece ABD-Meksika-Kanada Anlaşması'na uymayanlara mı uygulanacağı henüz belli değil .

Perşembe günkü duyuru, Trump'ın Ticaret Bakanlığı'na orta ve ağır kamyon ithalatının ulusal güvenlik tehdidi oluşturup oluşturmadığını belirlemek için nisan ayında soruşturma başlatması talimatını vermesinin ardından geldi.

Trump ayrıca kereste, yarı iletkenler ve diğer ürünler de dahil olmak üzere birçok başka ürüne de gümrük vergisi tehdidinde bulundu.

Kaynak: Yahoo Finance

Başkan Donald Trump, Perşembe günü yeni bir cezalandırıcı tarife paketi duyurdu ve ABD'nin ithal markalı ilaçlara %100, tüm ağır hizmet tipi kamyon ithalatına %25 ve mutfak dolaplarına %50 oranında tarife uygulayacağını söyledi. Trump ayrıca önümüzdeki hafta döşemeli mobilyalara %30 oranında tarife uygulamaya başlayacağını söyledi.

Yeni ağır kamyon tarifelerinin, üreticileri "haksız dış rekabetten" korumak için olduğunu ve bu hareketin Paccar'ın sahibi olduğu şirketler gibi şirketlere fayda sağlayacağını söyledi.Peterbilt, Kenworth ve Daimler Truck'a ait Freightliner. Trump, çok çeşitli ürünlere yönelik olası yeni tarifeler konusunda çok sayıda ulusal güvenlik soruşturması başlattı. Mutfak, banyo ve bazı mobilyalara yönelik yeni tarifelerin, yerel üreticileri olumsuz etkileyen yüksek ithalat seviyeleri nedeniyle olduğunu söyledi. Trump, ABD üretimiyle ilgili ulusal güvenlik endişelerini dile getirerek, "Bunun nedeni, diğer dış ülkeler tarafından bu ürünlerin büyük ölçekte "SÜRÜKLENMESİ"dir" dedi.

ABD Ticaret Odası, bakanlığa yeni gümrük vergileri uygulamaması çağrısında bulunarak, en büyük beş ithalat kaynağının Meksika, Kanada, Japonya, Almanya ve Finlandiya olduğunu ve bunların "hepsinin ABD'nin müttefiki veya yakın ortağı olduğunu ve ABD ulusal güvenliğine tehdit oluşturmadığını" belirtti. Meksika, ABD'ye orta ve ağır hizmet tipi kamyonların en büyük ihracatçısı konumunda. Ocak ayında yayınlanan bir araştırmaya göre, bu büyük araçların Meksika'dan ithalatı 2019'dan bu yana üç katına çıktı. Ticari araçlara uygulanan daha yüksek gümrük vergileri, Trump'ın özellikle market ürünleri gibi tüketim mallarında enflasyonu düşürme sözü vermesiyle birlikte, ulaşım maliyetleri üzerinde baskı yaratabilir.

Gümrük vergileri, Meksika'da ağır hizmet tipi Ram kamyonları ve ticari vanlar üreten Chrysler'in ana şirketi Stellantis'i de etkileyebilir. İsveçli Volvo Grubu, 2026'da faaliyete geçmesi planlanan Meksika'nın Monterrey kentinde 700 milyon dolarlık bir ağır kamyon fabrikası inşa ediyor. ABD Uluslararası Ticaret İdaresi'ne göre Meksika, 14 otobüs, kamyon ve çekici üreticisi ve montajcısı ile iki motor üreticisine ev sahipliği yapıyor. Ülke aynı zamanda, %95'i Amerika Birleşik Devletleri'ne ihraç edilen çekici kamyonların önde gelen küresel ihracatçısı konumunda. Trump, "Kamyoncularımızın finansal olarak sağlıklı ve güçlü olmalarına birçok nedenden dolayı ihtiyacımız var, ancak her şeyden önce Ulusal Güvenlik amaçları için!" diye ekledi.

Meksika, Mayıs ayında Ticaret Bakanlığı'na yaptığı açıklamada, ABD'ye ihraç edilen tüm Meksika kamyonlarının ortalama %50'sinin dizel motorlar da dahil olmak üzere ABD malı olduğunu belirterek yeni tarifelere karşı çıktı. Meksika, ABD'nin geçen yıl Meksika'dan yaklaşık 128 milyar dolar değerinde ağır vasıta parçası ithal ettiğini ve bunun toplam ABD ithalatının yaklaşık %28'ini oluşturduğunu söyledi. Japon Otomobil Üreticileri Birliği de yeni tarifelere karşı çıkarak, Japon şirketlerinin ABD'de orta ve ağır hizmet tipi kamyon üretimini artırdıkları için ABD'ye ihracatlarını azalttıklarını söyledi.

Kaynak: Reuters