Endonezya'nın 2025'te %5,11 Büyüme Beklentisi, Artan Ekonomik Riskleri Gizliyor

Endonezya ekonomisi 2025 yılında %5,11 oranında büyüyerek 2024 yılında kaydedilen %5,03'lük büyümeye kıyasla mütevazı bir ivme gösterdi. İç talebin toparlanmasıyla desteklenen bu performans, hükümetin %5,2'lik hedefinin altında kaldı ancak Endonezya Merkez Bankası'nın %4,7 ile %5,5 arasındaki tahmin aralığına girdi.

Yıllık rakamlar dayanıklılığa işaret etse de, Güneydoğu Asya'nın en büyük ekonomisinin karşı karşıya olduğu önemli zorlukları da vurguluyor.

İhracat ve Tatil Harcamaları Büyümeyi Destekliyor

Güçlü bir ihracat sektörü, ekonomik faaliyetin başlıca itici gücüydü. Endonezya İstatistik Kurumu'na göre, palmiye yağı, demir ve çelik gibi temel emtiaların sevkiyatındaki artışın etkisiyle ihracat %6,15 oranında büyüdü. Özellikle, Trump yönetiminin "karşılıklı" gümrük vergilerine rağmen, Çin'e nikel ve türevlerinin yanı sıra ABD'ye elektronik, tekstil ve ayakkabı ihracatında çift haneli artışlar görüldü.

Yurt içinde ekonomi, yılın sonlarına doğru bir sıçrama yaşadı ve GSYİH, üçüncü çeyrekteki %5,04'lük orandan dördüncü çeyrekte yıllık bazda %5,39'a yükseldi. Bu artış büyük ölçüde mevsimsel tüketici faaliyetine, özellikle Noel ve Yeni Yıl tatilleri sırasında hane halkı tüketiminin ve ulaşım harcamalarının artmasına bağlandı. Ancak bu durum, Kuzey Sumatra'da meydana gelen şiddetli seller ve toprak kaymaları nedeniyle önemli ekonomik kayıplar yaşanırken gerçekleşti.

Prabowo'nun %8'lik Hedefi Önemli Engellerle Karşı Karşıya

Olumlu manşet rakamlarına rağmen, bazı temel zayıflıklar, Başkan Prabowo Subianto'nun 2029 yılına kadar yıllık %8 büyüme elde etme yönündeki iddialı hedefini tehdit ediyor.

Son yıllarda tekstilden teknoloji girişimlerine kadar çeşitli sektörlerde yaşanan toplu işten çıkarmalar, tüketici satın alma gücünü zayıflattı ve özel tüketimi yavaşlattı. Bu iç baskı, devam eden ticaret savaşları ve jeopolitik gerilimler de dahil olmak üzere dış zorluklarla daha da artıyor.

İç piyasa istikrarı da sarsıldı. Başlıca endişeler şunlardır:

• Endonezya rupisi geçen ay ABD doları karşısında yeni bir tarihi düşük seviyeye geriledi.

• Küresel endeks sağlayıcısı MSCI'dan gelen bir uyarı, borsada satış dalgasına yol açtı.

• Piyasadaki çöküş, hem borsanın hem de Finansal Hizmetler Otoritesinin başkanlarının istifasına yol açtı.

Teşvik harcamaları bütçe açığını yasal sınıra çıkardı.

Ekonomiyi desteklemek amacıyla hükümet, 2025 yılında 110,7 trilyon rupiah (6,6 milyar dolar) tutarında bir teşvik paketi uygulamaya koydu. Paket, elektrik, su ve doğalgaz faturalarında indirim, katma değer vergisi teşvikleri ve düşük gelirli aileler için sosyal yardım içeriyordu. Bu harcama, Cumhurbaşkanı Prabowo'nun çocuklar için ücretsiz yemek girişimi gibi büyük programlara ayrılan 71 trilyon rupiah'tan ayrıydı.

Maliye Bakanı Purbaya Yudhi Sadewa, devlet bütçesinin büyümenin sürdürülmesi için kritik önem taşıdığını kabul etti. Ancak bu mali destek, bütçe açığını GSYİH'nin %2,92'sine çıkararak yasal sınır olan %3'e tehlikeli derecede yaklaştırdı.

Stratejiyi savunan Sadewa, geçen ay gazetecilere, "Açığı sıfıra indirebilirim, ancak ekonomi karmaşa içinde olur" demişti. Hükümet, önümüzdeki yıl için %5,4'lük bir büyüme oranı hedefliyor.