Ekonomistler, Avrupa Merkez Bankası Başkanı Schnabel'in bir sonraki hamlenin faiz artırımı olacağı yönündeki görüşüne katılıyor.

Eski Başbakan Theresa May, anketlerde önde giden Reform UK'nin Muhafazakar Parti'ye yönelik tehdidinin abartıldığını belirterek, Nigel Farage'ın partisinin "çok gürültü çıkardığını" ancak bir sonraki seçime kadar birçok şeyin değişebileceğini söyledi.

Bloomberg'in Francine Lacqua ile Liderler programında konuşan May, Reform Partisi'nin 650 milletvekilinden sadece beşine sahip olduğuna dikkat çekti ve partinin ekonomi politikalarının "tamamen tutarsız" olduğunu söyledi.

2016-2019 yılları arasında başbakanlık yapan May, "Önemli olan tek anket genel seçim anketidir," dedi. "Genel seçimlere bu kadar zaman kala kamuoyu anketlerinde iyi sonuçlar almak güzel olabilir, ancak işin aslına baktığınızda insanlar kimin hükümette olması gerektiğini soracaklar. Bunun için ekonomi kritik önem taşıyacak."

May'in açıklamaları, Muhafazakarların Reform Partisi'nin popülizminin etkisinden uzak durması ve bunun yerine İşçi Partisi Başbakanı Keir Starmer'ın daha yüksek vergiler ve kamu harcamalarıyla sola kaydığı bir dönemde İngiltere siyasetinin merkezinde yer alması yönünde bir çağrı olarak görülecektir.

May, daha geniş kapsamlı röportajda, "Büyümenin temel unsurlarından bazılarını unutuyorlar," diyerek mevcut hükümetin geçen yıl işverenler için bordro vergilerini artırma hamlesine işaret etti. "Bence iş dünyasını anlamıyorlar."

Muhafazakârlar, May'in seçim stratejisi hakkındaki görüşlerini biraz şüpheyle karşılayabilirler; zira 2017'de erken seçim kararı feci şekilde ters tepmişti. Brexit anlaşmasını müzakere ederken elini güçlendirmek için az farkla elde ettiği çoğunluğu artırmayı ummuştu, ancak sonuçta Parlamento'daki avantajını tamamen kaybetti ve iktidara gelmek için Kuzey İrlanda Demokratik Birlik Partisi'nin desteğine güvenmek zorunda kaldı.

Yine de, şu anda Lordlar Kamarası üyesi olan eski başbakan, Muhafazakarlar gibi "merkezci, merkez sağ bir partinin her zaman bir rolü olduğunu" söyledi ve Ekim ayındaki parti yıllık konferansında zorlu bir başlangıcın ardından iyi karşılanan bir konuşma yapan mevcut Muhafazakar Parti lideri Kemi Badenoch'a cesaret verici sözler söyledi.

May, muhalefet liderliği görevine atıfta bulunarak, "Siyasetteki en zor işlerden birinde iyi iş çıkarıyor" dedi.

May, kendisinden sonra gelen Muhafazakar başbakanlar hakkında sorulan bir soruya yanıt verirken, halefi Boris Johnson'ı ve onun yerine geçen başbakan Liz Truss'u eleştirmiş gibi göründü. Johnson, pandemi sırasında karantina kurallarını ihlal eden toplantılarla ilgili "Partygate" skandalının ardından kendi partisi tarafından görevden uzaklaştırılmıştı; Truss ise mali piyasaların felaket niteliğindeki sözde mini bütçesini reddetmesinin ardından sadece 7 hafta iktidarda kalmıştı.

"Ne yazık ki, Muhafazakar Parti olarak dürüstlük değerimizi ve ekonomik yetkinliğimizi kaybetmiş gibi görünüyoruz," dedi May.

May'in başbakanlığı, partisinin AB karşıtı ve AB'de kalma yanlısı kesimlerini memnun edecek bir Brexit yolu bulma mücadelesiyle tanımlandı. En büyük pişmanlığının bir anlaşmayı geçirememesi olduğunu söyledi; ancak daha sonra diğer dış ilişkiler konularına zaman ayırma ihtiyacının çabalarını engellemiş olabileceğini belirtti.

Başbakan olarak "dış politikaya oldukça fazla zaman ayırmanız gerekiyor" diyen May, "Bu durum, Parlamento'daki meslektaşlarınızla vakit geçirmek için belki de daha az zaman bırakıyor" diye ekledi ve "Eğer onlarla daha fazla zaman geçirebilseydim, farklı bir sonuç elde eder miydik acaba?" diye belirtti.

Starmer'dan bahsetmese de, bu sözler, Temmuz 2024'te iktidara geldiğinden beri onlarca yurt dışı ziyareti gerçekleştiren ve İngiliz medyası tarafından "Hiç Burada Olmayan Keir" olarak adlandırılan mevcut başbakan için de geçerli olabilir.

Starmer Çarşamba günü, bir Muhafazakar Parti milletvekilinin seyahatlerine yönelik örtülü eleştirilerini "saçmalık" olarak nitelendirerek reddetti ve yabancı liderlerle yaptığı görüşmelerin ABD, Hindistan ve AB ile ticarette ilerleme sağladığını ve Ukrayna'daki çatışmayı sona erdirmek için yapılan görüşmelerin "kritik bir aşamasında" gerekli olduğunu belirtti.

May, nihayetinde 2029 ortalarında yapılması planlanan bir sonraki genel seçimin sonucunu belirleyecek meselenin ekonomi olduğunu söyledi. Nisan ayından bu yana yapılan ulusal anketlerde Reform Partisi önde giderken, yüzyıldır İngiliz siyasetine hakim olan İşçi Partisi ve Muhafazakarlar yaklaşık 10 puan geride ve aradaki farkı kapatmakta zorlanıyor.

May, giderek "kutplaşan bu dünyada" politikacıların uzlaşma yeteneğini kaybettiğinden endişe duyduğunu ve bunun hükümet için merkezi bir unsur olduğunu düşündüğünü söyledi. Farage'ınki gibi popülist partilerin yükselişini kısmen sosyal medyaya bağlayan May, sosyal medyanın politikacıların "yaptıkları her şeyi sürekli olarak anlatmak, ortaya koymak zorunda hissetmelerine" neden olduğunu belirtti.

"Sorun şu ki, bu durum, genel iyiliğe, ulaşmaya çalıştıkları hedeflere değil, daha çok kendilerine odaklanmaları anlamına geliyor," dedi. "Hükümette, parmak şıklatarak bir şey başaramazsınız."

Kaynak: Bloomberg Avrupa

Reuters'ın Cuma günü yayınladığı bir ankete göre, Japonya'nın çekirdek enflasyon oranı Kasım ayında merkez bankasının %2'lik hedefinin oldukça üzerinde seyretti; ancak gıda fiyatlarındaki ılımlı artışlar, gelecek hafta beklenen faiz artırımı öncesinde tüketiciler üzerindeki baskıyı bir nebze azalttı.

Ankete katılan 18 ekonomistin ortalama tahminine göre, enerji kalemlerini içeren ancak taze gıda fiyatlarını hariç tutan ülke genelindeki çekirdek tüketici fiyat endeksinin (TÜFE), Kasım ayında bir önceki yıla göre %3,0 oranında artması bekleniyordu.

Oran, Eylül ayındaki %2,9'luk ve Ağustos ayındaki %2,7'lik artışın ardından Ekim ayındakiyle aynı olacaktır.

Analistler, hükümetin yaz aylarındaki enerji teşviklerinin sona ermesi nedeniyle artan enerji faturalarının, gıda fiyatlarındaki enflasyonun azalmasıyla dengelendiğine işaret etti.

Çekirdek enflasyon, Japonya Merkez Bankası'nın %2'lik hedefinin 3,5 yıldan uzun süredir üzerinde seyrediyor. Reuters'e konuşan kaynaklara göre, merkez bankasının 18-19 Aralık tarihlerindeki toplantısında faiz oranlarını artırması muhtemel.

Yapılan anketlere göre, ekonomistlerin çoğu Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) kısa vadeli faiz oranını önümüzdeki hafta mevcut %0,5'ten %0,75'e çıkaracağını tahmin ediyor.

Hükümet, Kasım ayı TÜFE verilerini 19 Aralık'ta saat 08:30'da (18 Aralık GMT 23:30) Japonya Merkez Bankası'nın kararından sadece birkaç saat önce açıklayacak.

Kaynak: Yatırım

Önemli Noktalar:

Japonya devlet tahvillerinin (JGB) getirileri, 11 Aralık Perşembe günü art arda üç seans boyunca düşüş göstererek, yen carry trade'inin çözülme korkularını hafifletti. Bununla birlikte, Aralık ayında Japonya Merkez Bankası'nın faiz artırımına ilişkin artan beklentiler, 10 yıllık JGB getirilerindeki aşağı yönlü baskıyı azaltmaya devam ediyor.

Bu arada, ABD'de gece açıklanan iş verileri işsizlik başvurularında bir artış göstererek Fed'in daha güvercinvari bir politika duruşunu destekledi. 10 yıllık ABD Hazine tahvil getirileri, istikrar kazanmadan önce dört günlük en düşük seviyesine geriledi.

10 yıllık ABD Hazine tahvili ve Japon devlet tahvili getirilerindeki düşüş, ABD hisse senedi vadeli işlemleri gibi riskli varlıklara olan talebi artırdı. Ayrıca, yen carry trade'inin çözülmesine ilişkin endişelerin azalması, ABD endeks vadeli işlemleri için kısa ve orta vadeli yükseliş görünümünü destekliyor.

JGB 10 Yıllık – Günlük Grafik – 121225

Aşağıda, piyasayı yönlendiren temel faktörleri, orta vadeli görünümü ve yatırımcıların dikkat etmesi gereken önemli teknik seviyeleri özetleyeceğim.

Eski Japonya Merkez Bankası Yetkilisi %1,5'lik Nötr Faiz Oranının Sinyalini Verdi

Aralık ayında Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) faiz artırımına ilişkin artan beklentiler, Bankanın nötr faiz oranı hakkındaki artan spekülasyonlarla çatıştı. Nötr faiz oranı, para politikasının ne kısıtlayıcı ne de destekleyici olduğu noktadır.

Piyasalar ve yen carry trade işlemleri açısından, nötr bir faiz oranı, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) politika sıkılaştırma döngüsündeki faiz artırımlarının sayısına ilişkin beklentileri etkileyecektir.

Daha yüksek bir nötr faiz oranı, ABD-Japonya faiz farklarını daha da daraltarak, varlıklara yönelik yen carry trade işlemlerini daha az cazip hale getirecektir. Tersine, daha düşük bir nötr faiz oranı, carry trade işlemlerinin karlı kalmasını sağlayarak, ABD hisse senedi vadeli işlemlerinin kısa ve orta vadeli fiyat görünümünü destekleyecektir.

Bu hafta, eski Japonya Merkez Bankası (BoJ) politika yapıcısı Hideo Hayakawa, BoJ'un birden fazla faiz artırımı yapabileceği ve %1,5'lik bir nötr faiz oranına geçebileceği konusunda uyarılarda bulundu . Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda daha önce, nötr faiz oranı konusunda bir fikir birliği olmadığını ve bu oranın %1 ile %2,5 arasında geniş bir aralıkta kaldığını belirtmişti. %1,5'lik bir nötr faiz oranı, ABD varlıklarına yönelik yen carry trade işlemlerine olan ilgiyi azaltacak, ancak karlı kalmalarını sağlayacaktır.

10 yıllık Japon devlet tahvili getirisi, USD/JPY ve Nikkei 225 eğilimleri, yen carry trade'inin çözülmesine ilişkin endişelerin azaldığını gösteriyor. Nikkei 225, 12 Aralık Cuma günü sabah işlemlerinde %0,89 artış gösterirken, 10 yıllık Japon devlet tahvilleri 9 Aralık'taki %1,981'lik zirvenin oldukça altında kaldı ve USD/JPY %0,07 yükseldi.

USDJPY – Günlük Grafik – 121225

FOMC Üyeleri Mercek Altında

Vadeli işlemler Asya sabah seansında karışık bir seyir izledi. Dow Jones E-mini 115 puan yükselirken, SP 500 E-mini 4 puan artış gösterdi. Bu arada, Nasdaq 100 E-mini, Oracle ve Broadcom'un etkisiyle 16 puan düştü. Yatırımcılar şirketin önemli harcamalarına ve zayıf tahminlerine tepki göstererek, yatırım getirilerinin zamanlaması konusunda endişeleri artırdığı için Oracle hisseleri gece boyunca %10,83 oranında değer kaybetti.

Cuma günü ilerleyen saatlerde, yatırımcılar Çarşamba günü açıklanan ve Fed'in 2026'da tek bir faiz indirimi sinyali veren göstergenin ardından FOMC üyelerinin konuşmalarını yakından takip etmelidir. Güvercinvari bir Fed söylemi, piyasa duyarlılığını artırarak ABD hisse senedi vadeli işlemlerinde kısa ve orta vadeli yükseliş görünümünü destekleyecektir.

CME FedWatch aracına göre , Fed'in Mart ayında faiz indirimine gitme olasılığı 10 Aralık Çarşamba günü %42,2 iken 11 Aralık'ta %49,6'ya yükseldi. Beklenenden yüksek ABD işsizlik başvuruları, Fed'in Mart ayında faiz indirimine gitme olasılığını artırarak Dow Jones E-mini vadeli işlemlerini tüm zamanların en yüksek seviyesine taşıdı.

Dow Jones, Nasdaq 100 ve SP 500 için Temel Teknik Seviyeler

Sabah saatlerindeki karışık gelişmelere rağmen, Dow Jones E-mini, Nasdaq 100 E-mini ve SP 500 E-mini, 50 günlük ve 200 günlük EMA'larının üzerinde kalarak yükseliş eğilimini gösterdi.

Kısa vadeli trendler, Japonya Merkez Bankası'nın (BoJ) söylemlerine, 10 yıllık ABD Hazine tahvili ve Japon devlet tahvili getirilerine, USD/JPY trendlerine ve Fed'in açıklamalarına bağlı olacaktır. İzlenmesi gereken önemli seviyeler şunlardır:

Dow Jones

Dow Jones – Günlük Grafik – 121225

Nasdaq 100

Nasdaq 100 – Günlük Grafik – 121225

SP 500

SP 500 – Günlük Grafik – 121225

Kısa ve Orta Vadeli Görünüm, Fed ve BoJ'a Bağlı

Bana göre, Fed'in 2026'da tek seferlik faiz indirimi ve Japonya Merkez Bankası'nın şahin politika duruşuna rağmen, kısa ve orta vadeli görünüm yükseliş yönlü olmaya devam ediyor. Yen carry trade'inin çözülmesine ilişkin endişelerin azalması göz önüne alındığında, faiz farklılıkları kısa vadeli trendleri etkilemeye devam edecektir.

Aşağıdakiler de dahil olmak üzere çeşitli senaryolar, kısa ve orta vadeli yükseliş beklentilerini sekteye uğratabilir:

Sonuç: Görünüm Yükseliş Yönlü

Özetle, daha güvercinvari bir Fed politika duruşu, ABD hisse senedi vadeli işlemlerine olan talebi artıracaktır. Bununla birlikte, yatırımcılar potansiyel yen carry trade çözülme uyarı sinyalleri için Japonya Merkez Bankası sinyallerini, Japon devlet tahvili getirilerini, USD/JPY kurunu ve Nikkei 225 endeksini izlemeye devam etmelidir.

Önemli seviyeler arasında USD/JPY'nin 150'ye düşmesi ve 10 yıllık Japon devlet tahvillerinin %2 seviyesinde işlem görmesi yer alıyor; bu seviye yakından takip edilmesi gereken önemli bir nokta. Bu sert hareketler muhtemelen Nikkei 225'te satış baskısına yol açarak genel risk iştahını olumsuz etkileyecektir.

10 yıllık Japon devlet tahvili getirilerindeki son geri çekilme piyasaya bir nebze rahatlama sağladı. Bununla birlikte, getiriler yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor ve bu da ABD hisse senedi vadeli işlemlerini geri çekilme riskine maruz bırakıyor.

Kaynak: FX Empire

Nikkei Asia'nın öğrendiğine göre, Çinli indirimli e-ticaret platformu Pinduoduo'nun en az üç yöneticisi, şirketin Şangay'daki genel merkezinde yerinde inceleme yapan piyasa düzenleyicileriyle fiziksel olarak kavga ettikleri iddiasıyla geçen Cuma günü polis tarafından gözaltına alındı.

Nikkei'ye konuyla ilgili bilgi veren kişilerin aktardığına göre, çatışmada bir yetkili yaralandı. İddia edilen tartışmanın nedeni ve yöneticilerin son durumu henüz net değil. Çin'de, yetkililerin genellikle çok daha fazla güce sahip olduğu göz önüne alındığında, büyük bir şirkette bu tür olaylar nadirdir.

Geçtiğimiz hafta, Devlet Piyasa Düzenleme İdaresi (SAMR) personeli, piyasa denetleme kurumunun diğer Çinli teknoloji devleri de dahil olmak üzere çeşitli şirketlerde yaptığı düzenli denetimlerin bir parçası olarak şirkette rutin bir inceleme gerçekleştirdi. Bu tür denetimlerin süresi projeye göre değişebiliyor ve bazen birkaç gün sürebiliyor.

Konuyla ilgili bilgi sahibi kişilere göre, Pinduoduo'daki kayıtların incelenmesi, platformlardaki gıda güvenliği sorunlarını hedef alan ülke çapındaki bir kampanyanın parçasıydı. Pinduoduo çok çeşitli gıda ürünleri satıyor. SAMR, Kasım ayı sonlarında bu yıl 5,7 milyon gıda güvenliği denetimi gerçekleştirdiğini ve yetersizlik oranının %2,74 olduğunu, sorunların çoğunun aşırı pestisit kalıntısı, gıda katkı maddelerinin yanlış kullanımı ve mikrobiyal kirlenme ile ilgili olduğunu belirtti.

Pinduoduo sözcüsü Nikkei Asia'ya yaptığı açıklamada, "Bu açıklama yanlıştır ve gerçekle hiçbir ilgisi yoktur" dedi.

SAMR yorum talebine yanıt vermedi.

"Birlikte, daha fazla tasarruf" anlamına gelen Pinduoduo, 2015 yılında eski bir Google çalışanı ve aralarında bir oyun şirketinin de bulunduğu birçok girişimin kurucusu Colin Huang tarafından kuruldu. Çevrimiçi perakendeci, ucuz taze gıda ürünleri satarak işe başladı ve hızla diğer uygun fiyatlı ürün kategorilerine de çeşitlendi.

Çin'de tüketici talebi zayıfladıkça ve "tüketim kalitesinde düşüş" kültürü yerleştikçe, Pinduoduo düşük fiyatlı ürünler satarak hızla ivme kazandı. Ancak platform, ilk yıllarında kullanıcılarından kalitesiz ürünlerle ilgili çok sayıda şikayet aldı. 2018'de SAMR, sahte ve fikri mülkiyet haklarını ihlal eden ürünlerin satışı nedeniyle Pinduoduo'yu çağırdı ve şirkete platformdaki ürün denetimini güçlendirme talimatı verdi.

Son üç yılda, SAMR ve Ulusal Tıbbi Ürünler İdaresi tarafından yayınlanan davalarda, Pinduoduo'daki satıcıların (bazen diğer platformlardaki satıcılarla birlikte) sahte veya kalitesiz ürün sattıkları defalarca belirtilmiştir.

Ancak Pinduoduo, son yıllarda kaliteli satıcıları desteklemek ve sorunlu satıcılara karşı önlem almak amacıyla bir dizi uygulama başlatarak, düşük kaliteli ürünler satma konusundaki kötü şöhretinden kurtulmaya çalışıyor.

2022 yılının sonlarında, PDD Holdings, dünyaya ucuz ürünler satmak için sınır ötesi e-ticaret platformu Temu'yu piyasaya sürdü. 2023 yılında, şirketin piyasa değeri bir ara Alibaba'nınkini geçerek ABD'de işlem gören en değerli Çin şirketi oldu. Şimdi ise PDD Holdings'in piyasa değeri, yapay zeka için büyük bir dil modeli üzerinde yoğun bir şekilde çalışan ve bu yıl Çin'in DeepSeek öncülüğündeki teknoloji hisse senedi rallisiyle birlikte hisse fiyatında büyük bir artış gören Alibaba'nınkinin yarısından daha az.

ABD'nin Ağustos ayı sonlarında 800 doların altındaki malların ülkeye gümrüksüz girişine izin veren "de minimis" muafiyetini fiilen askıya almasından önce bile, Temu ve rakibi Shein kaynaklarını diğer ülkelere kaydırmaya başlamıştı. Ancak her iki platform da Avrupa'da benzer zorluklarla karşı karşıya.

Kaynak: Asia_Nikkei

Tayland'da, kralın Cuma günü Başbakan Anutin Charnvirakul'un parlamentoyu feshetme girişimini onaylamasının ardından, Kamboçya ile sınır çatışmasının şiddetlendiği ve hükümetin güvensizlik oylamasını önlemek için harekete geçtiği bir dönemde, beklenenden daha erken seçim yapılması planlanıyordu.

Anutin Perşembe günü geç saatlerde "iktidarı halka geri verdiğini" duyurdu ve Kral Maha Vajiralongkorn, resmi gazetede gece yayınlanan bir habere göre, meclisi feshetme talebini onaylayarak Şubat ayında seçimlerin yapılmasının önünü açtı.

Anutin'in oyunu, Tayland ve Kamboçya arasında silahlı sınır çatışmasının beşinci gününe girdiği, en az 20 kişinin öldüğü, 200'e yakın kişinin yaralandığı ve yüz binlerce kişinin yerinden edildiği bir dönemde sahneleniyor.

Perşembe günü geç saatlerde, Temmuz ayında son çatışmaların patlak verdiği dönemde müdahale eden ABD Başkanı Donald Trump, her iki ülkenin liderlerini arayarak çatışmayı sona erdirmeye çalışacağı planını yineledi.

SİYASİ DRAMA DÖNGÜSÜ

Anutin'in meclisi feshetme kararı, azınlık hükümetinin başına geçmesinden 100 günden az bir süre sonra geldi ve parlamentoda büyük bir gerilim yaşanırken, meclisteki en büyük güç olan muhalefetteki Halk Partisi'nin kendisine karşı güvensizlik önergesi vereceği beklentisi yükseldi.

45 ila 60 gün içinde yapılması gereken seçim, son yirmi yıldır rakip elitler ve ilerici güçler arasında çözümsüz bir iktidar mücadelesinde darbeler ve mahkeme kararlarıyla birçok seçilmiş hükümet ve partinin devrildiği Tayland'da daha da büyük bir siyasi kargaşa olasılığını gündeme getiriyor.

Anutin, mahkemenin Paetongtarn Shinawatra'yı görevden almasının ardından Eylül ayında parlamento tarafından başbakan seçildi; yükselişi, Anayasayı değiştirme sürecini başlatması ve ardından Ocak ayı sonlarında meclisi feshetmesi şartıyla Halk Partisi ile yaptığı bir anlaşma sayesinde mümkün oldu.

Ancak Perşembe günü yasama organının ortak oturumunda anayasa değişikliği oylama süreciyle ilgili kaos yaşandı. Muhalefet lideri Natthaphong Ruengpanyawut, Anutin'in partisinin anlaşmadan caydığını söylerken, hükümet sözcüsü de güvensizlik oylaması planlandığını belirtti.

ANUTIN İÇİN SEÇİM MÜCADELESİ

Siyasi pazarlık yeteneği yüksek ve son iki yılda Tayland'ın üçüncü başbakanı olan Anutin'in yeniden seçilmesi zorlu bir mücadele gerektiriyor; kamuoyu yoklamaları sürekli olarak liberal muhalefetin ülkenin en popüler partisi olduğunu gösteriyor.

Halk Partisi'nin öncüsü olan bir parti, 2023 seçimlerini kurulu düzene karşı bir platformla kazandı, ancak kraliyetçi orduyla ittifak kurmuş milletvekilleri tarafından hükümet kurması engellendi.

Anutin Cuma günü gazetecilere yaptığı açıklamada, parlamentoyu feshetme kararının Kamboçya ile olan çatışmanın yönetimini etkilemeyeceğini söyledi. Hükümet sözcüsü Siripong Angkasakulkiat ise Nation TV'ye yaptığı açıklamada, geçici yönetimin "tam yetkiye" sahip olduğunu belirtti.

Kaynak: Reuters

Bu sabah temkinli bir hava geri döndü ve yerel hisse senetleri üst üste ikinci haftalık kayıp yolunda ilerliyor. Perşembe günkü toparlanma, rupinin yeni bir rekor düşük seviyeye ulaşmasına rağmen gerçekleşti, ancak sürekli yabancı sermaye çıkışları ve hâlâ sonuçlanmayan ABD ticaret anlaşması nedeniyle piyasa duyarlılığı hâlâ tedirgin. Asya genelinde daha güçlü bir ton, bu endişeleri gidermek için fazla bir şey yapmayabilir. Birincil piyasada, ICICI Prudential Asset Management, Cuma günü 1,2 milyar dolarlık halka arzını gerçekleştiriyor; bu önemli halka arz, şirketi Hindistan'ın ilk işlem gününde en değerli ikinci yatırım fonu şirketi haline getirebilir.

Rupinin değer kaybı kısır bir döngü riski taşıyor.

Hindistan para biriminin zayıflaması, daha geniş piyasa endişesine zemin hazırlıyor. Rupinin Perşembe günü yeni bir dip seviyesine ulaşması, amansız düşüşünü sürdürerek bir geri besleme döngüsünü tetikleme riskini taşıyor. Döviz tüccarları, son baskının hem hisse senetlerinden hem de tahvillerden çıkan sermaye akışı olduğunu söylüyor; rupideki her yeni düşüş, küresel yatırımcıların Hint varlıklarını satın alma isteğini azaltıyor. Meselenin özünde, Hindistan'ın en üst düzey ekonomi danışmanının Mart ayına kadar nihayet gerçekleşebileceğini söylediği, hâlâ sonuçlanmamış ABD ticaret anlaşması yatıyor. Bu arada, yabancılar yıl içinde yerel hisselerden 17 milyar dolardan fazla para çekerek 2022'de belirlenen önceki rekoru aştılar. Ayrıca tahvillerde net satıcı konumuna geçerek beş aylık giriş serisini kırma tehdidinde bulundular.

Delhi'deki hava kirliliği krizi, temiz enerji zorunluluklarını hızlandırıyor.

Rupinin makroekonomik baskılarının aksine, kötüleşen kirlilik hızlı politika eylemlerini tetikliyor. Citi'ye göre, Delhi-NCR bölgesindeki temiz yakıt zorunluluklarıyla ilgili son gelişmeler, sıkıştırılmış doğal gazın büyümesini canlandırarak Indraprastha Gas gibi dağıtımcılara yardımcı olmalı. Kuzeydeki Haryana eyaleti, tüm araç toplayıcılarının gelecek yıldan itibaren filolarına yalnızca CNG veya elektrikli araçlar eklemeleri yönünde bir direktif yayınladı. Bu politika komşu Uttar Pradesh'te de geçerli. Buna ek olarak, gelecek yıl Kasım ayından itibaren Delhi'ye yalnızca temiz yakıtlı otobüslerin girmesine izin verilecek. Kötüleşen kirlilik, piyasa için ikinci dereceden etkiler yaratacak ve yeni kazananların yanı sıra kayıplara da yol açacaktır.

Karides üreticileri AB'de fırsat görüyor.

Bazı sektörler dalgalanmalarla karşı karşıya kalırken, Hindistan'ın ihracat sektörleri küresel değişimlere uyum sağlıyor. Örneğin, karides ihracatçıları küresel trendleri hızla okuyor ve stratejilerini ince ayar yapıyor. Tarife sorunlarına rağmen, Hindistan ABD'de istikrarlı bir şekilde pazar payı kazanırken, önemli rakibi Ekvador maliyet avantajının bir kısmını kaybediyor gibi görünüyor, diye belirtiyor InCred Equities. Ve ABD talebiyle ilgili belirsizliğe rağmen, Hindistan, AB ve İngiltere ile ticaret görüşmelerinin ilerlemesiyle, tarifeler ve uyumluluk kuralları nedeniyle kapalı olan pazarların açılmasıyla muhtemelen fayda sağlayabilir. InCred'in en iyi sektör seçimleri arasında Apex Frozen Foods ve Avanti Feeds yer alıyor; ikincisi bu yıl %18'den fazla değer kazandı.

Hindistan'ın hisse senedi piyasasının davranışı kendi hikayesini anlatıyor. Şirket içindekiler rekor seviyelerde hisse satıyor, bu da piyasanın oldukça pahalı görünmeye başladığını gösteriyor - fiyatlar bir süredir zorlanıyor olsa bile. Kurucu gruplar bu yıl 14 milyar dolardan fazla hisse sattı ve üç yıllık toplamı neredeyse 40 milyar dolara çıkardı. Perakende yatırımcı girişleri güçlü kalırken, şirket içindekilerin satışları ve rekor seviyedeki halka arzlar piyasayı kontrol altında tutuyor.

Kaynak: Bloomberg Avrupa