Brezilya'nın Yıllık Enflasyonu, Donald Trump'ın %50 Gümrük Vergisi Son Tarihinden Önce Arttı

Rusya Merkez Bankası Başkanı Elvira Nabiullina ve yardımcısı Aleksey Zabotkin, merkez bankasının faiz oranını yüzde 20'den yüzde 18'e düşürmesinin ardından cuma günü düzenledikleri basın toplantısında konuştular.

Konuşma Rusça yapıldı ve aşağıdaki alıntılar Reuters tarafından İngilizceye çevrildi.

NABIULLINA GELECEKTEKİ FAİZ KARARLARI HAKKINDA

"Kilit faiz oranına ilişkin tahminlerimize bakarsanız, yıl sonuna kadar bireysel toplantılarda 100, 150 ve 200 baz puanlık indirimlerin yanı sıra ara vermelerin de mümkün olduğunu gösteriyor. Burada her şey gelecek verilere bağlı olacak. Ancak böylesine tekdüze bir indirim eğilimi, enflasyon istikrarı, düşük seviyede enflasyon beklentileri ve yeni enflasyon şoklarının olmaması gibi daha ikna edici bir tabloyla mümkün olabilir. Şimdilik, çeşitli adımların atılabileceğini varsayıyoruz."

"Enflasyonu hedefe döndürme yolundayız, ancak bu yol henüz tamamlanmadı. İlk sonuçlar şimdiden mevcut. Bugün faiz oranını tekrar düşürmemize olanak sağladılar ve para politikasının sıkılık derecesini enflasyonist baskıyı azaltacak şekilde sorunsuz bir şekilde ayarladılar."

"Ancak hedefe geri dönmek, sadece birkaç ay boyunca mevcut fiyat artışının %4 civarında seyretmesi anlamına gelmiyor. Bu, yalnızca gerçek verilerde değil, aynı zamanda insanların ve işletmelerin algısında da enflasyonun düşük bir seviyede istikrarlı bir şekilde konsolide olması anlamına geliyor."

"Para politikası enflasyonun aşağı yönlü tersine dönmesini sağladı ve enflasyonun 2026'da sürdürülebilir bir şekilde %4'e dönmesi ve bu seviyenin yakınında konsolide olması için gereken süre boyunca sıkı kalmaya devam etmesi gerekiyor."

NABIULLINA ENFLASYON RİSKLERİ HAKKINDA

"Toplamda, enflasyon yanlısı riskler hakim olmaya devam ediyor. Ancak karar alırken dezenflasyon risklerini de hesaba katıyoruz. Bunlardan en önemlisi, kredi ve talebin temel tahminde beklediğimizden daha hızlı soğuması."

NABIULLINA'NIN BÜTÇESİ VAR

"Bütçe politikası, tahminlerimiz için önemli bir girdi olmaya devam ediyor. Bütçe kuralının bu yıl ve sonraki yıllarda da uygulanacağını varsayıyoruz. Bütçe planları değişirse, temel faiz oranı eğrisinin ayarlanması gerekebilir."

NABIULLINA EKONOMİK KOŞULLAR ÜZERİNE

"Nisan ayına kıyasla, bu yıl ve gelecek yıl için Rus petrol fiyatlarına ilişkin tahminimizi varil başına 55 dolara düşürdük. Ayrıca, önümüzdeki iki yıl için ihracat ve ödemeler dengesi cari açığına ilişkin tahminimizi de biraz düşürdük."

"Aynı zamanda, ruble döviz kuru yalnızca cari işlemler hesabındaki akışlardan değil, aynı zamanda ödemeler dengesinin finansal hesabındaki akışlardan da etkileniyor. Yüksek faiz oranları, ruble varlıklarının Rus vatandaşları ve şirketleri için yabancı varlıklara kıyasla daha cazip olmasını sağlıyor. Bu durum, ithalata olan talebin daha ılımlı olmasıyla birleşince, ihracattaki hafif düşüşe rağmen ruble döviz kurunun istikrarını sağlıyor."

Kaynak: TradingView

ABD Merkez Bankası (FED), Perşembe günü merkez bankasının yenileme projesini ziyaret eden Başkan Donald Trump ve Cumhuriyetçi milletvekillerine teşekkürlerini sunan bir açıklama yayınladı.

Fed açıklamasında, "Federal Rezerv, dün Başkan'ı tarihi merkezimize ziyarette ağırlamaktan onur duydu," dedi. "Yenileme çalışmalarındaki ilerlemeyi kendisiyle ve Senatörler Tim Scott ve Thom Tillis ile paylaşma fırsatını takdir ettik. Başkan'ın bu önemli projeyi tamamlamamız için verdiği teşvikten dolayı minnettarız."

İki binadan oluşan yenileme projesi, 2,5 milyar dolarlık maliyeti nedeniyle Cumhuriyetçilerden büyük tepki aldı. Trump, ziyareti sırasında projeye pek eleştiri getirmese de, Fed Başkanı Jerome Powell'ı faiz oranlarını düşürmesi için defalarca uyardı.

Kaynak: Bloomberg Europe

ABD'de dayanıklı mal siparişlerinin , Boeing'in büyük uçak siparişleriyle Mayıs ayında hızla artmasının ardından , Haziran ayındaki ön verilere göre düşüşe geçmesi bekleniyordu... ve öyle de oldu.

Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri aylık bazda %9,3 düştü (-%10,7'lik aylık beklentiden biraz daha iyi) - COVID kısıtlamalarından bu yana en büyük düşüş. Ancak aşağıdaki grafikte de görüldüğü gibi, neredeyse tamamen uçak siparişlerinin inişli çıkışlı yapısından kaynaklanan, oldukça gürültülü bir zaman serisi...

Kaynak: Bloomberg

Savunma dışı uçak siparişlerinde aylık bazda %230'luk artıştan aylık bazda %50'lik düşüşe geçiş sayesinde...

Kaynak: Bloomberg

Boeing siparişlerinin gürültüsü hariç tutulduğunda, veriler aslında dayanıklı mal siparişlerinde (Ulaştırma hariç) aylık %0,25'lik artışla (beklenen %0,1'lik artıştan daha iyi) sağlamdı ve yıllık siparişleri %2,23'e çıkardı.

Kaynak: Bloomberg

Karmaşayı artıran bir diğer husus ise, uçak ve askeri donanım hariç ekipman yatırımının bir göstergesi olan temel sermaye malı siparişlerinin değerinin, Mayıs ayında %2'lik yukarı yönlü revize edilmiş artışın ardından geçen ay %0,7 düşmesi oldu.

Savunma ve ticari uçaklar hariç sermaye malı sevkiyatları, %0,2'lik beklentilerin üzerinde %0,4 arttı ve 2. çeyrek GSYİH büyüme umutlarını destekledi.

Her kurumsal ekonomistin gerçekleşeceğinden emin olduğu tarife kaynaklı durgunluk işte böyle bir şeydi...

Kaynak: Zero Hedge

Bank of America (BofA) analistleri, Avrupa şirketlerinin ikinci çeyrek kazançlarının beklentilerin üzerinde geldiğini, sürprizin finans ve ABD'ye açık sektörlerden geldiğini söyledi.

BofA, "Düşük beklentiler nedeniyle Avrupa'da EPS büyümesi şimdiye kadar yukarı yönlü sürpriz yaptı" diye yazdı ve şirketlerin üçte birinin raporlama yapmasıyla Stoxx 600'ün hisse başına kazancının (EPS) yıllık bazda %8 arttığını, bunun konsensüs tahminlerinin %2'lik büyüme oranının oldukça üzerinde olduğunu belirtti.

Yukarı yönlü hareketin "finansal" olması beklenirken, çeyrekte durgunluk yaşanması bekleniyor.

BofA, analistlerin Nisan ayından bu yana EPS tahminlerini %6'dan fazla düşürdüğünü ve bunun 2. çeyrek performansı için "nispeten düşük bir çıta" belirlediğini söyledi.

Banka, euro ticaret ağırlıklı endekste yıllık bazda %3,5'lik artış göz önüne alındığında döviz kurunun olumsuz etkileri endişe verici olsa da, "2. çeyrek raporlamasının başlamasının bu endişeleri hafifletmeye yardımcı olduğunu", özellikle de "şimdiye kadar yukarı yönlü sürprize katkıda bulunan" teknoloji ve sağlık sektörlerinde bu endişelerin azaldığını söyledi.

Güçlü EPS rakamına rağmen, kapsamın endişe kaynağı olmaya devam ettiği söyleniyor.

BofA, döviz kuru etkilerinin önemli bir engel teşkil ettiğini belirterek, "Şu ana kadar şirketlerin yalnızca %47'si EPS tahminlerini aştı. Bu, son altı çeyrekteki en düşük EPS sürprizi" dedi.

Finansallar hariç döngüsel hisse başına kazanç (EPS) en az 2013'ten bu yana en düşük seviye olan %36'ya geriledi.

Ancak ABD'ye açık hisse senetlerinin, "iki yıllık zirve" olan %57'lik EPS oranıyla bu eğilimin tersine döndüğü, sağlık sektörü hisselerinin ise "sekiz yıllık zirve olan %73'te seyrettiği" söyleniyor.

BofA, "EPS tahminlerini aşan hisse senetleri, ortalama %1,4'lük 1 günlük performans üstünlüğüyle ödüllendirildi," dedi. Bunun, 2020'nin 1. çeyreğinden bu yana en iyi kazanç sonrası performans olduğunu belirttiler.

Kaynak: Yahoo Finance

ABD hisse senedi vadeli işlemleri, bir önceki seansta SP 500 ve Nasdaq'ın rekor kapanışlarının ardından Cuma günü istikrarlı bir açılışa işaret ederken, yatırımcılar 1 Ağustos'taki gümrük vergisi son tarihine hazırlanırken ticaret görüşmelerinde ilerleme işaretleri arıyordu.

TSİ 08:09'da Dow E-minileri 33 puan veya %0,07 arttı, SP 500 E-minileri 4,25 puan veya %0,07 arttı ve Nasdaq 100 E-minileri 12,5 puan veya %0,05 düştü.

Mavi çipli Dow, Perşembe günkü seansta %0,7 düştü, ancak Aralık ayında gördüğü en yüksek seviyeye yakın seyretti.

ABD ile Japonya, Endonezya ve Filipinler gibi ticaret ortakları arasındaki bir dizi tarife anlaşmasının piyasaları yeni zirvelere taşımasıyla, üç büyük endeksin de haftayı yükselişle kapatması bekleniyor.

Avrupa Birliği'nin yakında Washington ile bir anlaşma imzalayacağı yönünde beklentiler yaygındı. Güney Kore ile müzakereler ise çoğu ülke için belirlenen 1 Ağustos son tarihine yaklaşırken, dünya çapındaki ekonomiler ABD'nin yüksek ithalat tarifelerinden kaçınmak için çabalıyor.

Societe Generale'den Adam Kurpiel liderliğindeki bir grup analist, "Gümrük vergisi manşetleri piyasa risk algısını yönlendiriyor ve bu hafta risk iştahını körüklüyor. Ancak, 1 Ağustos son tarihine yakın bir süre içinde bir miktar dalgalanma yaşanması olası," dedi.

Wall Street'in rekor kırmasını, ikinci çeyrekteki olumlu kazançlar da destekledi. LSEG tarafından derlenen verilere göre, Perşembe günü itibarıyla kazançlarını açıklayan SP 500 endeksindeki 152 şirketin %80,3'ü analist beklentilerinin üzerinde sonuçlar bildirdi.

Ancak hafta boyunca birkaç aksilik yaşandı. Ağır sikletler Tesla (TSLA.O) ve General Motors (GM.N) tökezledi ve yaklaşık iki ayın en büyük haftalık düşüşlerine doğru ilerliyordu.

Tesla CEO'su Elon Musk, ABD'de elektrikli araç sübvansiyonlarının azalması nedeniyle önümüzdeki çeyreklerin daha zorlu geçeceği konusunda uyarıda bulunurken, General Motors, Başkan Donald Trump'ın ikinci çeyrek kazançlarında uyguladığı kapsamlı gümrük vergilerinden 1,1 milyar dolar zarar etmesinin ardından darbe aldı.

Intel (INTC.O), çip üreticisinin üçüncü çeyrekte piyasa beklentilerinden daha büyük kayıplar öngörmesi ve işten çıkarma planlarını açıklamasının ardından Cuma günü piyasa öncesi işlemlerde %7,5 düştü.

Tüm gözler önümüzdeki hafta yapılacak ABD Merkez Bankası (FED) para politikası toplantısına çevrilecek. Politika yapıcıların, tarifelerin enflasyon üzerindeki etkilerini değerlendirirken faiz oranlarını değiştirmeme ihtimalinin yüksek olduğu tahmin ediliyor.

Merkez bankası, Beyaz Saray'ın yoğun incelemesi altında. Başkan Trump, borçlanma maliyetlerini düşürmediği gerekçesiyle Başkan Jerome Powell'a karşı bir kınama kampanyası yürütüyor ve sık sık en üst düzey politikacıyı görevden alabileceğini ima ediyor.

Trump, sürpriz bir hamleyle Perşembe günü Fed genel merkezine nadir bir ziyaret gerçekleştirerek baskıyı artırdı ve burada 2,5 milyar dolarlık yenileme projesini eleştirdi.

Powell'ın görev süresine ilişkin belirsizlik, yatırımcıları merkez bankasında yönetim değişikliği olması durumunda olası piyasa tepkilerini değerlendirmeye yöneltiyor.

CME'nin FedWatch aracına göre, yatırımcılar artık Eylül ayında faiz indirimine gidilme ihtimalinin yaklaşık %60,5 olduğunu öngörüyor.

Diğer hisse senetleri arasında, altın madenciliği şirketi Newmont (NEM.N), ikinci çeyrek kârında Wall Street beklentilerini aştıktan sonra %2,3 değer kazandı.

Sağlık sigortacısı Centene (CNC.N), hisselerinde %15'lik düşüşe neden olan sürpriz bir çeyreklik zarar bildirdi.Deckers Outdoor

Paramount Global (PARA.O), ABD düzenleyicilerinin Skydance Media ile 8,4 milyar dolarlık birleşmeyi onaylamasının ardından %1,3 yükseldi.

Kaynak: Kitco

Petrol, gelecek haftaki önemli son tarih öncesinde ABD ticaret görüşmelerine ilişkin iyimserlik ve dizel piyasalarındaki daralmanın piyasa güvenini artırmasıyla istikrarlı seyretti.

Brent ham petrolü, Perşembe günü %1 değer kazandıktan sonra varil başına 69 doların üzerine çıkarken, Batı Teksas petrolü 66 dolar civarında işlem gördü. Hindistan Ticaret Bakanı Piyush Goyal, ülkesinin 1 Ağustos hedef tarihinden önce ABD ile bir anlaşmaya varabileceğinden emin olduğunu söylerken, Brezilya ve Meksika ticaret bağlarını genişletmeyi hedefliyor.

Bu arada, dizel fiyatları hızla yükseldi ve bu da daha fazla yakıt üreten ve tıkanmış petrol piyasasına çok ihtiyaç duyulan gücü kazandıran niş ham petrol sınıflarına yüksek primler ödenmesine yol açtı. TotalEnergies SE'ye göre, Avrupa Birliği'nin Rusya'nın enerji ithalatını kısıtlayan son önlemleri de piyasanın daralmasına neden oldu.

Ham petrol bu ay beklemede kaldı, ancak OPEC+'tan gelen artan arz, yaklaşan arz fazlasına ilişkin endişeleri artırdıkça yıl genelinde düşüşte. Grup, üretim seviyelerine karar vermek üzere 3 Ağustos'ta bir sonraki toplantısını yapacak. Perşembe günü, ABD'nin Chevron'un ülkede petrol pompalamaya devam etmesine izin vermesiyle, Venezuela'ya üretim ertelemesi sağlandı.

Rabobank analisti Florence Schmit, "Şu anda tek güç dizel piyasalarından geliyor," dedi. "ABD hükümetinin Venezuela petrol arzını kısma konusunda geri adım atması, bu yılın ilerleyen dönemlerinde nispeten gevşek arz dengesini daha da kötüleştirecek."

Kaynak: Yahoo Finance