Borç Müzayedesi ve Büyüme Verileri Hindistan Tahvillerinin Yörüngesini Belirleyecek

Çin, geçen ay Malezya ve Kamboçya'ya ABD ile imzaladıkları ticaret anlaşmaları hakkında şikayette bulunarak, Pekin ile Washington arasındaki rekabette ülkelerin hassas bir denge kurması gerektiğini vurguladı.

Çin Ticaret Bakanlığı yetkilileri Salı günü Malezya ile yaptıkları görüşmede, Pekin'in ABD-Malezya ticaret anlaşmasının bazı bölümleriyle ilgili "ciddi endişeleri" olduğunu belirtti. "Malezya'nın bu konuyu uzun vadeli ulusal çıkarları ışığında tam olarak ele alıp uygun şekilde ele alacağını umuyoruz."

Açıklamada, Malezya Yatırım, Ticaret ve Sanayi Bakanlığı yetkililerinin Çin'in endişelerini açıklayıp netleştirdiği, ancak bunların ne olduğuna dair ayrıntıya girmediği belirtildi.

Görüşme, Çinli ve Kamboçyalı yetkililer arasında geçen Salı günü yapılan benzer bir görüşmenin ardından gerçekleşti. Görüşmede Çin'in ticaret elçisi Li Chenggang da Phnom Penh'i endişeleri gidermeye çağırmış ve Kamboçyalılar bazı konulara açıklık getirmişti.

Çin Ticaret Bakanlığı, daha fazla ayrıntı talebine yanıt vermedi. Malezya Ticaret Bakanlığı ve Kamboçya hükümet sözcüsü ise yorum talebine yanıt vermedi.

Geçtiğimiz ay Başkan Donald Trump'ın Malezya ziyareti sırasında imzalanan her iki anlaşma da, ülkeleri ihracat kontrolleri, yatırım denetimi ve yaptırımlar gibi ulusal güvenlik konularında Washington ile aynı çizgide olmaya teşvik eden ifadeler içeriyor. Pekin, ülkeleri ABD ile çıkarlarını zedeleyecek anlaşmalar imzalamamaları konusunda defalarca uyardı, ancak bu, doğrudan şikayetin ilk örneği gibi görünüyor.

Kamuoyunun eleştirileri, Güneydoğu Asya ülkelerinin dünyanın en büyük iki ekonomisi arasında sıkışmış durumda olduğunu gösteriyor. Çin önemli bir ekonomik ve ticari ortak, ancak Trump'ın gümrük vergisi tehditleri, ülkeleri ABD ile daha fazla ticaret tavizi ve yatırım anlaşması yapmaya zorladı.

Anlaşmalar, Trump'ın yeniden seçilmesinden bu yana ilk Asya turu sırasında geçen ay açıklanan bir dizi ticaret anlaşmasının bir parçasıydı. Bunlar arasında Vietnam ve Tayland da vardı. Anlaşma kapsamında Kuala Lumpur, ABD mal ve hizmetlerine öncelikli erişim sağlayacak ve Beyaz Saray, bazı Malezya mallarını Trump'ın %19'luk karşılıklı tarifelerinden muaf tutacaktı.

Ancak anlaşmaya göre, Malezya'nın ekonomik veya ulusal güvenlik gerekçeleriyle Washington'ın ülkelere uyguladığı ticaret kısıtlamalarına uyması bekleniyor. Ayrıca, Malezya'nın hassas teknolojilere yönelik ABD ihracat kontrollerine ve yaptırımlarına uyması ve şirketlerinin başkalarının bu önlemleri aşmasına yardımcı olmasını engellemesi de öngörülüyor.

Malezya ayrıca, kritik mineraller ve kritik altyapı ile ilgili olanlar da dahil olmak üzere, ulusal güvenlik riskleri açısından gelen yatırımları incelemek için bir mekanizma araştırmalıdır.

Anlaşma, Kamboçya'nın ABD'den ithal gıda ve tarım ürünleri ile sanayi ürünlerine uyguladığı tüm gümrük vergilerini kaldıracağını teyit ediyor. Buna karşılık Beyaz Saray, %19'luk gümrük vergisinden muaf tutmayı planladığı yüzlerce ürünü belirledi.

Malezya gibi Kamboçya da ABD ihracat kontrol rejimine ve yasaklı firmaların sözde tüzel kişilik listesine uymakla yükümlüdür. Ayrıca, üçüncü ülkelerin yatırım faaliyetleri hakkında ABD'nin bilgi taleplerine de iş birliği yapacaktır.

Anlaşmalara göre, Malezya ve Kamboçya, ABD ile savunma ticaretini artıracak ve malların taşınmasına kısıtlama getirecek.

Kaynak: Bloomberg Europe

İsviçre, kripto para hesap bilgilerinin yurt dışındaki vergi daireleriyle otomatik olarak paylaşılmasını öngören kuralların uygulanmasını 2027 yılına erteledi ve verileri hangi ülkelerle paylaşacağına hâlâ karar verme aşamasında.

İsviçre Federal Konseyi ve Uluslararası Finans Devlet Sekreterliği Çarşamba günü yaptığı açıklamada, Kripto Varlık Raporlama Çerçevesi (CARF) kurallarının başlangıçta planlandığı gibi 1 Ocak 2026'da yasalaşacağını, ancak en az bir yıl sonrasına kadar uygulanmayacağını söyledi.

İsviçre hükümetinin vergi komitesinin, "İsviçre'nin CARF'a uygun olarak veri paylaşımı yapmayı planladığı ortak ülkelere ilişkin müzakereleri askıya aldığı" ve gecikmenin gerekçesi olarak belirtildi.

Ekonomik İşbirliği ve Kalkınma Örgütü (OECD), kripto platformları aracılığıyla vergi kaçakçılığını azaltmak amacıyla kripto hesap verilerinin ortak hükümetlerle paylaşılmasına yönelik küresel bir girişimin parçası olarak 2022'de CARF'ı onayladı.

İsviçre hükümetinin duyurusunda ayrıca yerel kripto vergi raporlama yasalarında yapılan bir dizi değişikliğin yanı sıra, yerel kripto şirketlerinin CARF kurallarına uymasını "kolaylaştırmayı" amaçlayan geçiş hükümleri de vurgulandı.

Haziran ayında İsviçre Federal Konseyi, CARF kurallarının Ocak 2026'da benimsenmesi için bir yasa tasarısı hazırlamış ve o dönemde kripto hesap verilerinin ilk değişiminin 2027'de gerçekleşeceğini söylemişti ancak şu anda bilgi değişiminin ne zaman yapılacağı belirsiz.

75 ülke CARF'a katıldı

OECD belgelerine göre , İsviçre de dahil olmak üzere 75 ülke önümüzdeki iki ila dört yıl içinde CARF'ı yürürlüğe koymak için imza attı.

Bu arada, henüz anlaşmaya imza atmayan ülkeler arasında Arjantin, El Salvador, Vietnam ve Hindistan yer aldı.

CARF'ı uygulayan yargı bölgelerinin listesi. Kaynak: OECD

Reuters, bu ayın başlarında Brezilya hükümetinin , yerel kuralları CARF standartlarıyla uyumlu hale getirme çabalarının bir parçası olarak uluslararası kripto transferlerine vergi koymayı düşündüğünü bildirmişti .

Bu arada, ABD Beyaz Sarayı da yakın zamanda, yabancı döviz kullanan Amerikalı vergi mükellefleri için daha sıkı sermaye kazancı vergisi bildirim kurallarının yürürlüğe konulması amacıyla yapılan girişimin bir parçası olarak, Gelir İdaresi'nin CARF'a katılma önerisini inceledi.

Kaynak: COINTELEGRAPH

Brezilya'nın devlet petrol şirketi Petrobrashas, ​​ham petrol fiyatlarındaki düşüşle boğuşurken, Perşembe günü duyurduğu yeni beş yıllık iş planında temettü tahminini düşürdü ve beklenen yatırımları yaklaşık %2 oranında azalttı.

Petrobras'ın 2026-2030 döneminde 45 ila 50 milyar dolar arasında normal temettü dağıtması bekleniyor. Şirket, geçen yıl yayınladığı 2029 yılına kadar olan beş yıllık planında hissedarlarına 55 milyar dolara kadar temettü dağıtmayı planlıyordu.

Yeni planda olağanüstü temettüden bahsedilmezken, önceki planda 2025-2029 döneminde 10 milyar dolara kadar temettü dağıtılabileceği tahmin ediliyordu.

Yatırımlardaki 109 milyar dolarlık kesinti, Petrobras'ın Brent petrol fiyatlarındaki düşüşle karşı karşıya kalması üzerine geldi. Şirket, gelecek yıl için varil başına 63 dolar civarında seyretmesini bekliyor. Bu rakam, önceki planda 2026 için belirlediği 77 dolarlık tahminin altında.

Bu, Devlet Başkanı Luiz Inacio Lula da Silva'nın mevcut yönetimi altında devlet şirketinin yatırımlarında yaşanan ilk düşüş.

Yatırımların en son kesildiği dönem, eski Devlet Başkanı Jair Bolsonaro'nun yönetimi altında Petrobras'ın bir dizi elden çıkarma sürecinde olduğu 2021-2025 planıydı.

Reuters'ın Çarşamba günü kaynaklara dayandırdığı haberine göre Petrobras'ın yeni planda beklenen yatırımlarının yaklaşık 109 milyar dolara düşmesi bekleniyor.

Göreve geldiğinden beri Lula, ülke ekonomisini canlandırmak için petrol şirketini daha fazla yatırım yapmaya zorluyor. Sol görüşlü lider, gelecek yıl dördüncü, ardışık olmayan başkanlık dönemini hedeflemeye hazırlanıyor.

Petrobras, genel yatırımlarını azaltmasına rağmen, bu dönemde arama ve üretim faaliyetlerine yaptığı yatırımları yaklaşık 1 milyar dolar artırarak 78 milyar dolara çıkarırken, rafineri, ulaştırma ve pazarlama yatırımlarını yaklaşık 20 milyar dolar seviyesinde tuttu.

Petrobras ayrıca, 2028 yılında günlük 2,7 milyon varil üretimle zirve petrol üretimine ulaşmayı beklediğini söyledi.

Yıllık projeksiyonlara göre artı/eksi %4'lük değişim payı ile 2028 ve 2029 yıllarında planın zaman dilimi içerisinde en yüksek toplam üretim miktarı günlük 3,4 milyon varil petrol ve gaz eşdeğeri (boed) olacaktır.

Kaynak: TradingView

Hindistan rupisi, güçlü ithalatçı koruması ile tereddütlü ihracatçı akışları arasındaki dengesizliğin, onu tarihin en düşük seviyelerine karşı savunmasız hale getirmesi ve merkez bankası desteğine bağımlı hale getirmesi nedeniyle Cuma günü zayıf bir açılış yapmaya hazırlanıyor.

1 aylık vadeli vadeli işlem sözleşmesi, rupinin ABD doları karşısında 89.40-89.42 aralığında açılacağını, Perşembe günü 89.3050 seviyesinde kapanacağını ve geçen haftanın tüm zamanların en düşük seviyesi olan 89.49'a yakın bir mesafede olacağını gösterdi.

Hindistan Merkez Bankası, geçen haftaki çöküşün ardından derinleşme tehlikesiyle karşı karşıya kalan zayıflık döngüsünü kırmak amacıyla haftanın başında yoğun bir şekilde adım attı.

Müdahalesi, rupinin kısa süreliğine 89 seviyesinin altına inmesine ve kısa süreli bir rahatlama sağlamasına neden oldu. Ancak bu rahatlama, ithalatçıların sürekli dolar talebi, ihracatçıların çekingen korunma politikaları ve zayıf portföy akışlarının RBI'ın teşvik ettiği toparlanmanın büyük bir kısmını zayıflatmasıyla azaldı.

RBI'ın desteğine rağmen rupinin yeniden baskı altına girmesi, dolardaki zayıflık göz önüne alındığında dikkat çekici.

Dolar endeksi, Fed'in gelecek ay üst üste üçüncü faiz indirimine gideceğine dair güvenin artmasıyla son dört ayın en kötü haftasına doğru ilerliyor. Bu olumlu hava normalde rupiye bir miktar nefes aldırırdı.

CME'nin FedWatch aracına göre, Fed fon vadeli işlemleri artık 10 Aralık'ta 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının %86 olduğunu gösteriyor. Bu oran, bir hafta önce yaklaşık %40'tı.

Özel sektör bankasında döviz tüccarı, "Kurumsal akışlar çarpık olmadığı ve bunu dengeleyecek hiçbir şey olmadığı sürece dolar/rupide bu kadar yavaş ve amansız bir yükseliş göremezsiniz" dedi.

Spekülatörler için USD/INR'yi daha yukarılara taşıyacak bir makro tetikleyicinin olmadığını da sözlerine ekledi.

Kaynak: TradingView

Meksika Başsavcısı Alejandro Gertz Manero, üst düzey soruşturmaları ele alış biçiminden giderek daha fazla rahatsız olan Devlet Başkanı Claudia Sheinbaum'un baskısı altında istifa etti.

Senato, Perşembe öğleden sonra istifasını onayladı ve bir sonraki başsavcının, görev için 10 adayın yarışabileceği açık bir yarışma yoluyla seçileceğini duyurdu. Konuya yakın kaynaklar, Sheinbaum belediye başkanıyken Mexico City savcısı olarak görev yapan Ernestina Godoy'un cumhurbaşkanının desteğine sahip olduğunu söyledi.

Cumhurbaşkanlığı makamı yorum talebine henüz yanıt vermedi.

Sheinbaum'un Gertz Manero'ya duyduğu memnuniyetsizlik, ekibinin, Meksika'da "huachicol fiscal" olarak bilinen ve giderek büyüyen akaryakıt kaçakçılığı skandalıyla ilgili hassas bilgilerin sızdırılmasından Manero'nun ofisini sorumlu tutmasıyla daha da derinleşti. Yakınları, kamuoyuyla konuşma yetkisine sahip olmadıkları için isimlerinin açıklanmasını istemedi.

Son damla ise Başsavcılık'ın, Meksika'daki Miss Universe yarışmasının sahiplerinden biri olan ve "huachico mali" planının bir parçası olarak ülkeye yakıt ve silah kaçakçılığı yaptığı iddialarıyla karşı karşıya kalan Raul Rocha Cantu'ya yönelik soruşturmayı ele alması oldu.

Basına sızan soruşturma detayları, Rocha Cantu'nun devlet petrol şirketi Pemex ve Miss Universe yarışmasının son kazananının babasıyla olan bağlarını ortaya çıkararak, yarışmanın adil olup olmadığı konusunda soru işaretleri yarattı.

Yakın kaynaklar, Sheinbaum'un başsavcının soruşturma sırasında Rocha Cantu'ya cezai dokunulmazlık teklif ettiği yönündeki medya haberlerinden rahatsız olduğunu söyledi. Kaynaklardan birine göre, özellikle soruşturmanın Meksika'da çok sevilen bir etkinlik olan Miss Universe üzerindeki etkisinden dolayı üzgündü.

Çarşamba sabahı gazetecilere konuşan cumhurbaşkanı, Rocha Cantu'nun işlerine ilişkin soruşturmanın güzellik kraliçesinin zaferini gölgelememesi gerektiğini söyledi.

"Bu, yarışmayı kazanan genç kadından farklı bir şey," dedi Sheinbaum. "Her şeyi bir araya toplamak istiyorlar ama durum farklı. Onun değerini elinden almak istiyorlar."

Gertz Manero, Senato'ya yazdığı mektupta, Sheinbaum'un kendisine "dost bir ülkeye" büyükelçilik görevi teklif ettiğini söyleyerek istifasını savundu; ancak hangi ülkeye olduğunu belirtmedi.

86 yaşındaki avukat, bir önceki yıl görev süresinin yenilenmesinin ardından 2019 yılında Meksika başsavcısı oldu. Görev süresinin dolmasına üç yıl kalmıştı. Eski bir Mexico City savcısı, federal güvenlik bakanı ve kongre üyesi olan avukat, eski Devlet Başkanı Andres Manuel Lopez Obrador tarafından atanmıştı. Bu karar, önceki yönetimlerdeki rolleri ve yaşı göz önüne alındığında iktidar partisi içindeki bazı kişiler tarafından sorgulanmıştı.

Gertz Manero'nun yerine atanan isim, Sheinbaum'un bir yıllık yönetiminde Mart ayında Edgar Amador'u maliye bakanı olarak atamasının ardından gelen ikinci büyük değişiklik olacak.

Kaynak: Bloomberg Europe

ABD piyasaları Şükran Günü tatili nedeniyle tatildeyken, genel seans oldukça sakin geçti. Ancak döviz piyasaları açık ve aktif kalmaya devam ediyor ve tüm gözler Yeni Zelanda Doları'na (NZD) çevrilerek güçlü bir seans daha kaydedildi.

1 Günlük Döviz Performansı – NZD, sakin Şükran Günü Seansında Kendini Gösteriyor – Kaynak: Finviz

Antipodean para birimi bu yıl, küresel ticaretteki yavaşlamaya komşusu Avustralya'dan daha duyarlı olan Yeni Zelanda ekonomisinin yavaşlaması nedeniyle zorluklarla karşılaştı. Bu zayıflık, ikinci çeyrekte % -0,9'luk korkunç bir GSYİH büyüme oranıyla açıkça ortaya çıktı.

Ancak 325 baz puanlık kesintinin ardından veriler hızla geri gelmeye başladı. Yeni Zelanda Perakende Satışları, %0,5 beklentilerinin aksine %1,9'luk güçlü bir artış kaydetti; bu, daha güçlü enflasyon rakamları ve iyileşen İmalat PMI'larının ardından gelen güçlü toparlanmanın bir işareti.

Yeni Zelanda'nın 2020'den bu yana Ana Faiz Oranı (OCR) – Kaynak: Yeni Zelanda Merkez Bankası

RBNZ Valisi Christian Hawkesby, bu konudaki hissiyat değişikliğine ek olarak, gelecekte faiz indiriminin "önemli engellerle" karşı karşıya olduğunu söyledi.

Bu ifade, piyasanın Yeni Zelanda faiz oranının alt sınırının %2,25 olduğu varsayımını yapmasına yetti ve piyasalar artık faiz oranlarının 2026 boyunca sabit kalacağını fiyatlıyor.

Bu temel pivot, geçen Cuma gününden bu yana ABD Doları karşısında %2,65 değer kazanan NZD için yenilenen gücün açık bir işaretidir.

Önümüzdeki dönemde aksiyonun nereye varacağını görmek için ana Yeni Zelanda paritesi NZD/USD'ye bakalım.

NZD/USD Çoklu Zaman Dilimi Teknik Analizi

Günlük Grafik

NZD/USD Günlük Grafik, 27 Kasım 2025 – Kaynak: TradingView

1 Temmuz'dan bu yana ve ABD Doları'nın geri dönüşünden bu yana, NZD/USD paritesi, Fed ve RBNZ arasındaki politika ayrışmalarının da etkisiyle tek yönlü bir düşüş içerisinde.

Pariteyi Aylık Düşüş Kanalı'ndaki Kurtuluş Günü çukurlarını yeniden test etmeye kadar götüren bu hareket, aylar sonra ilk net toparlanmayı işaret ediyor.

Değişen temel unsurlar ve yükseliş yönlü günlük sapmaların etkisiyle devam eden hareket güçlü seyrediyor ve 50 Günlük Hareketli Ortalama (0,57268) ve Kanal zirvelerinde engellerle karşılaşacak.

Yine de, mevcut mumların ne kadar güçlü olduğuna bakıldığında, bu engellerin yakında aşılabileceği görülüyor. Teyit için, 50-MA'nın üzerinde bir seans kapanışına bakın.

4H Grafik ve Teknik Seviyeler

NZD/USD 4 Saatlik Grafik, 27 Kasım 2025 – Kaynak: TradingView

Devam eden yükseliş, günlük zaman diliminde de birkaç engelle karşı karşıya:

Pivot Bölgesi (0,5720 - 0,5750) içindeki aşırı alım RSI seviyeleri küçük bir ortalamaya dönüşü tetikleyebilir.

4H-MA 200 (0,5690) seviyesinin tekrar test edilmesiyle hareketin yükseliş trendine devam etme olasılığı yükselebilir.

NZD/USD grafiklerinizde tutmanız gereken teknik seviyeler:

Direnç seviyeleri (NZDUSD)

Destek seviyeleri

1H Tablosu

NZD/USD 1H Grafiği, 27 Kasım 2025 – Kaynak: TradingView

Daha yakından bakıldığında, hareketin 0,57140 seviyesindeki 20 saatlik MA'yı güçlü bir şekilde takip ettiği görülüyor;

Kaynak: OANDA Group'un MarketPulse'u