Bol Arza Rağmen Alüminyum Fiyatları Neden Yükseliyor?

Bu yıl düşen borsa fiyatları ve artan LME envanterleri, birincil alüminyumun şu anda bol miktarda arza sahip olduğunu gösteriyor. Şimdiye kadar, envanter seviyeleri istikrarlı bir şekilde düştüğü için alüminyum fiyatları ayın başından bu yana biraz arttı. Ancak, borsadan çıkan metal iyi, teslim edilebilir bir marka olan Hint metali olsa da, gelen metal Batı'nın çoğunda yaptırımlarla karşı karşıya olan Rus metali oldu. Yine de, meslektaşım Nichole Bastin'in geçen hafta bildirdiği gibi, bu yıl %5 artan Çin birincil alüminyum üretimi ve Avrupa'daki zayıf talep, birincil pazarın tam olarak sıkı olmadığını gösteriyor.

Peki, fiziksel teslimat primleri neden artmaya devam ediyor?

Alüminyum Fiyatlarını Etkileyen Faktörler

Yükselen alüminyum fiyatlarının ardındaki olası nedenler iki yönlüdür. Birincisi, Çin ihracat vergisinin birincil alüminyumunu içeride hapsetmesi ve fabrikaların ham metal ihraç etmesini ekonomik olmaktan çıkarmasıdır. Sonuç olarak, Çin'in yüksek ihracat hacimlerinin çoğu yarı mamul alt akış ürünlerinden oluşmaktadır. Her ikisi de fiziksel teslimat primlerinin güçlendiği Avrupa ve Japonya gibi bölgelerde tüketilen metal, kısmen yerel, bölgesel eritme tesislerinden ve Hindistan, Orta Doğu ve Avustralya gibi kaynaklardan gelen ithalatlardan gelmektedir.

Avrupa'daki bölgesel eritme tesisleri yüksek elektrik maliyetleri nedeniyle ciddi şekilde kısıtlanmaya devam ediyor ve bu da birçok fabrikanın geçici olarak (kalıcı olarak) kapanmasına yol açıyor. Bu arada, ithalatçılar hala yüksek navlun maliyetleri ve Süveyş Kanalı trafik sorunları nedeniyle devam eden sefer programlarında ve rotalarında yaşanan kesintiler nedeniyle liman tıkanıklığının etkisiyle karşı karşıya.

Küresel Grevler ve Sıkışıklık Alüminyum Fiyatlarını Daha da Yükseltebilir

Konteyner gemileri bu ay boyunca tamamen dolu kalmaya devam ediyor ve gelecek ay için yer darlığı var, nakliyeciler müşterilere bir ay veya daha önceden yer ayırmalarını öneriyor. Dahası, bazı Alman limanlarındaki grevler Avrupa'daki gecikmelere ekleniyor ve ABD Doğu Yakası'nda sendika eylemi tehdidi, grevler sadece birkaç hafta sürse bile, yılın geri kalanında sorunu daha da kötüleştirecek gibi görünüyor.

Spot navlun oranları Mayıs ayının başından bu yana önemli ölçüde arttı ve sözleşme yenilemeleri hacimli nakliyeciler için oranların arttığını gördü. Bu arada, bir acente, yukarıda belirtilen tıkanıklığın neden olduğu yetersiz kapasite nedeniyle Asya-Avrupa rotasının boş seferlerle karşı karşıya olduğunu bildirdi. Bu, bu yıl 1,67 milyon TEU yeni inşa edilmiş geminin eklenmesine rağmen gerçekleşti. Şanghay Konteyner Navlun Endeksi'nin (SCFI) yüksek kalmaya devam ettiğini ve nakliyecilerin yüksek oranlar hakkındaki şikayetlerini desteklediğini belirtmekte fayda var.

Yani, artan fiziksel teslimat primleri genellikle güçlü talebi işaret ederken, mevcut pazar tedarikçilerin maliyet kısıtlamalarını da aynı ölçüde yansıtabilir. Lojistik sorunları yılın sonlarına doğru devam ederse, fiziksel teslimat primlerinin yumuşaması umutları erken olabilir.

Kaynak: SEEKING ALPHA