BLS Tanımı Hatalı mı? Temmuz Ayı ABD Tarım Dışı İstihdam Raporunun Profesyonel Bir Yorumu

Ekonomik

Özet:

Piyasalar Temmuz ayı ABD tarım dışı istihdam verilerini nasıl yorumlamalı? Artan faiz indirimi beklentileri riskli varlıkları neden baskıladı? Geçen yılki aynı dönemece geri dönelim: İşgücü piyasası göstergelerindeki yavaşlama "Sahm Kuralı"nı tetikleyerek yatırımcıları eş zamanlı bir durgunluk ve durgunluk senaryosunu fiyatlandırmaya yöneltti. Bugün de benzer bir teslimiyet yaşanıyor. Bu, mevcut düşüşün daha yeni başladığını mı gösteriyor?

BLS Tanımı Hatalı mı? Temmuz Ayı ABD Tarım Dışı İstihdam Raporu'nun Profesyonel Bir Yorumu_1

ABD Çalışma Bakanlığı'nın 1 Ağustos'ta yayımladığı veriler, ekonominin Temmuz ayında tarım dışı istihdamda yalnızca 73.000 kişi artırdığını, bunun 100.000'lik beklentinin oldukça altında kaldığını ve işsizlik oranının %4,1'den %4,2'ye yükseldiğini gösterdi. Piyasalar hemen düşüşe geçti ve bir şüphe korosu ortaya çıktı.

BLS Tanımı Hatalı mı? Temmuz Ayı ABD Tarım Dışı İstihdam Raporu'nun Profesyonel Bir Yorumu_2

Paniğin asıl kaynağı Temmuz ayındaki manşet rakamı değil, Çalışma Bakanlığı'nın Mayıs ve Haziran aylarında yaptığı büyük çaplı aşağı yönlü revizyonlar: Mayıs maaş bordroları 125.000'den 19.000'e, Haziran maaş bordroları ise 133.000'den 14.000'e düşürüldü. Devlet memur alımları çıkarıldığında, iki aylık toplam 258.000 kişilik özel sektör kazancı fiilen ortadan kalkıyor. Bu, istatistiksel uydurmaya varan aşırı bir düzeltme ve bazı politikacıları şaşkına çeviriyor.

Rutin bir revizyon fiyatlandırılmış olurdu; ancak bu büyüklükte bir düzeltme fiyatlandırılmamıştı. Tepki hızlı geldi: hisse senetleri, Hazine tahvilleri ve dolar aynı anda "üçlü cadı" satış dalgasına maruz kaldı. Başkan Trump sosyal medyada, Çalışma Bakanı'nın "derhal görevden alınması" çağrısında bulundu.

Bununla birlikte, tarım dışı istihdam verilerinin ardındaki metodoloji, özellikle nispeten istikrarlı bir işsizlik oranıyla karşılaştırıldığında, istatistiksel olarak neredeyse garantili bir gürültüye yol açıyor. Çalışma İstatistikleri Bürosu (BLS) tarafından derlenen bordro anketi, işverenlerden oluşan bir gruba gönderilen anketlere dayanıyor; kaçınılmaz olarak, firmaların önemli bir kısmı başvuru son tarihini kaçırıyor. BLS, bu boşluğu doldurmak için ön tahminler yapıyor ve bu tahminler daha sonra geç yanıtlar geldikçe revize ediliyor. Ağustos ayının ilk işlem gününde yayınlanan bu ayki rapor, eksik verilere karşı özellikle hassastı ve bu da nihai bir revizyonun yalnızca olası değil, aynı zamanda metodolojik olarak da rutin hale gelmesini sağlıyor.

Piyasa tarafından büyük ölçüde göz ardı edilen bir diğer söylem ise ABD işgücü piyasasındaki sürekli "yaz etkisi"dir. Haziran ve Ağustos ayları arasında mevsimsel faktörler (daha sıcak havanın seyahat, eğlence ve aile ziyaretlerini tetiklerken aynı zamanda iş arama yoğunluğunu azaltması) tarihsel olarak daha yumuşak manşetlere yol açmıştır. Resmi bir terim olmasa da, bu mevsimsel model, aylık istihdam rakamlarını incelerken ekonomistler ve stratejistler tarafından rutin olarak işaretlenir.

Sonuç olarak, Temmuz ayı tarım dışı istihdam verisi hem istatistiksel gürültüye hem de yüksek bir revizyon olasılığına tabidir. Ankete katılan firmaların yanıt oranları genellikle Temmuz ayında Mayıs veya Haziran aylarına göre daha düşüktür ve bu da anket hatası riskini artırır. Bu nedenle yatırımcılar, mevcut 73.000'lik verinin gelecek ay önemli ölçüde revize edilebileceği olasılığını göz önünde bulundurmalıdır ve piyasalar bu revizyondan yararlanarak ivmeyi yeniden değerlendirebilir.

BLS Tanımı Hatalı mı? Temmuz Ayı ABD Tarım Dışı İstihdam Raporu'nun Profesyonel Bir Yorumu_3

Piyasaların açıklanmasından önceki ikinci odak noktası enflasyon verileriydi. Yatırımcılar, TÜFE'deki daha fazla yavaşlamanın Fed'in faiz indirimi olasılığını artıracağını ve böylece geniş varlık fiyatları için bir destek sağlayacağını umuyorlardı; bu da aslında "faiz indirimlerini" "risk alma" ile eş tutuyordu. Ancak, en son işgücü piyasası verileri Eylül ayında faiz indirimi olasılığını %80'in üzerine çıkarsa da, riskli varlıklar sert bir şekilde düştü. Aradaki fark, parasal genişlemenin iki belirgin tetikleyicisinde yatıyor:

Birincisi, "aktif" bir gevşeme döngüsüdür: enflasyon yavaşlar ve merkez bankası politika faizini nötr faize yaklaştırmak için düşürür. Bu senaryo, tarihsel olarak risk varlıkları için destekleyicidir.

İkincisi, "tepkisel" bir gevşeme döngüsüdür: ya keskin bir dezenflasyon şoku ya da durgunluk sinyali, Fed'i kriz tepkisi modunda faiz oranlarını düşürmeye zorlar. Böyle bir hamle genellikle genişleyen kredi marjları, düşen kazanç beklentileri ve riskten arınma akışlarıyla başlar; bu da tanımı gereği varlık fiyatları için olumsuz bir ortamdır.

Geçtiğimiz yıl Temmuz sonu ile Ağustos başı arasında yaşanan, işgücü piyasasındaki kötüleşmenin tetiklediği son geniş tabanlı satış dalgasına bakıldığında, yen üzerinden yapılan taşıma işlemlerinin geri çekilmesi ve işsizlikteki istikrarlı artış, nihayetinde Sahm Kuralı'nı devreye sokarak eş zamanlı bir "durgunluk ve durgunluk" ticaretini başlattı. Buna karşılık, mevcut düşüş yalnızca tarım dışı istihdam verilerinde aşağı yönlü bir revizyondan kaynaklanıyor ve bir piyasa duyarlılığı şokundan başka bir şeyi yansıtmıyor; sistemik durgunluk sinyalleri hala yok. Sonuç olarak, bu geri çekilme, yeni bir düşüş trendinin ilk adımı olmaktan ziyade geçici bir riskten kaçış dalgası gibi görünüyor.

BLS Tanımı Hatalı mı? Temmuz Ayı ABD Tarım Dışı İstihdam Raporu'nun Profesyonel Bir Yorumu_4

Grafikte görüldüğü gibi, mevcut piyasa paniği seviyesi geçen yılın aynı dönemiyle karşılaştırıldığında oldukça düşük. Daha da önemlisi, ikinci çeyrek kazanç döneminde, tüm yönetim ekipleri yıl sonu beklentilerini yükseltip sermaye harcama planlarını genişletirken, yapay zeka destekli teknolojik gelişmeler ticari kullanıma hızla giriyor; bu da bir durgunluk söylemini desteklemeyen temel sinyaller.

Ayrıca, SP 500 endeksi Nisan ayındaki en düşük seviyesinden %34 yükseldi. Nasdaq ise %45 değer kazandı. Her iki hareket de anlamlı bir düzeltme olmadan gerçekleşti. Değerlemelerin tamamen toparlandığı bir ortamda, herhangi bir olumsuz haber başlığı daha da büyütülerek doğal kâr satışlarına yol açıyor.

Zaman ufkunun genişlemesi, faiz indirimi beklentileri, mali genişleme, vergi indirimleri, düzenlemelerin kaldırılması, Başkan Trump'ın taktiksel geri dönüşleri ve Fed'in örtük satış opsiyonu, makro belirsizliği toplu olarak geçen yılın seviyelerinin oldukça altına düşürdü. Sonuç olarak, bu haftaki tarım dışı istihdam verilerinin tetiklediği satış dalgası, daha derin bir düşüşün başlangıcı olarak değil, kısa vadeli bir bozulma olarak görülmelidir. Yatırımcıların aşırı tepki vermesine gerek yok.

Yukarıdakiler koşullu, kişisel bir değerlendirme olup yatırım tavsiyesi değildir.

Kaynak:Eva chen

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

Trump, beklenenden düşük iş rakamlarının piyasaları etkilemesinin ardından Çalışma İstatistikleri Komiseri'ni görevden aldı

Thomas

Ekonomik

Başkan Donald Trump, Cuma günü Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun ABD'deki iş büyümesinin neredeyse durma noktasına geldiğini bildirmesinden birkaç saat sonra büronun komiserini görevden aldı.

Trump, Fed Başkanı Jerome Powell'a daha da fazla ateş püsküren bir Truth Social gönderisinde , BLS Komiseri Erika McEntarfer'i istihdam verilerini manipüle eden siyasi bir atama olmakla suçladı.

Trump, "Ülkemizin 'İş Rakamları'nın, Biden tarafından atanan Çalışma İstatistikleri Komiseri Dr. Erika McEntarfer tarafından hazırlandığını öğrendim. McEntarfer, Kamala'nın [Harris'] zafer şansını artırmak için seçim öncesinde iş rakamlarını sahtekarlıkla açıkladı." diye yazdı.

"Doğru İş Rakamlarına ihtiyacımız var. Ekibime, Biden'ın bu siyasi atamasını DERHAL kovmalarını emrettim. Yerine çok daha yetkin ve nitelikli biri getirilecek," diye ekledi.

Büro sözcüsü CNBC'ye yaptığı açıklamada, "BLS, Komiser Erika McEntarfer'in bugün görevden alındığını doğruladı. Komiser Yardımcısı William Wiatrowski, BLS'de Geçici Komiser olarak görev yapacak." dedi.

BLS, komiseri Lori Chavez-DeRemer'in Trump tarafından atandığı Çalışma Bakanlığı'na bağlı olarak faaliyet gösteriyor.

Bu çarpıcı gelişme, BLS'nin Temmuz ayında tarım dışı istihdamda sadece 73.000'lik bir artış bildirdiği gün geldi ; bu, piyasa beklentilerinin altındaydı. Ayrıca, büro önceki iki ayı da sert bir şekilde aşağı yönlü revize ederek, önceki sayımlardan toplam 258.000 kişi düşürdü ve üç aylık büyüme oranını 35.000 gibi cüzi bir seviyeye indirdi. Bu, Covid krizinin ilk günleri olan Nisan 2020'den bu yana yapılan en büyük iki aylık aşağı yönlü revizyondu.

Trump ve Kongre Cumhuriyetçileri, BLS'yi veri toplama sürecinden dolayı yıllardır defalarca eleştirdiler. Özellikle büyük revizyonlar hedef alındı. Trump, BLS'nin geçen yıl da Mart 2024'ten önceki 12 aylık maaş bordrosu artışını 818.000 azaltarak büyük revizyonlar duyurduğunu belirtti.

Trump, bu yılki harcama planında bürodaki personel sayısında %8'lik bir azaltma önerdi ve bu durum, büronun istihdam, tüketici fiyatları ve diğer birçok ekonomik ölçüt hakkındaki sayımlarının güvenilirliği konusunda soru işaretleri yarattı. Büro, bir dizi raporuna giderek artan miktarda tahmini veri yüklemek zorunda kaldı.

Başkan, "Böyle önemli rakamlar adil ve doğru olmalı, siyasi amaçlarla manipüle edilemez," diye yazdı. "McEntarfer, sadece 73.000 yeni iş eklendiğini (şok edici!) ancak daha da önemlisi, önceki iki ayda 258.000 iş kaybıyla büyük bir hata yaptıklarını söyledi. Yılın ilk yarısında da benzer şeyler yaşandı, hep olumsuz yönde."

Cuma günkü rapordan önce Trump, işgücü piyasasının gücünü defalarca savunmuştu. Haziran ayı rakamları ilk kez açıklandıktan sonra, Beyaz Saray bunu "Haziran Patlaması" olarak nitelendiren bir açıklama yaptı.

Cuma günü açıklanan zayıf istihdam raporu, piyasalarda sert bir düşüşün habercisi oldu . Dow Jones Sanayi Ortalaması 500 puandan fazla, teknoloji odaklı Nasdaq ise %2'den fazla düştü. Hazine tahvil getirileri de düştü.

Creative Planning'in başkanı ve baş yatırım sorumlusu Peter Mallouk, "Az önce gördüklerime inanamıyorum" dedi. Mallouk, Trump'ın sosyal medya paylaşımının ilk bakışta bir parodi veya hiciv gibi göründüğünü söyledi.

"Bu sağlıklı değil," diye ekledi. "Bir dizi rakamın ortaya çıkıp, sırf rakamları beğenmediğiniz için çeşitli yönetimlerde çeşitli görevlerde bulunmuş birini işten çıkarmasına izin veremeyiz."

Trump'ın 2017'de atadığı ve McEntarfer'in BLS'deki selefi olan William Beach de onun kovulmasını sert bir dille eleştirdi.

Beach , X'te şu ifadeleri kullandı : "BLS'de Çalışma İstatistikleri Komiseri olarak halefim olan Dr. Erika McEntarfer'in tamamen asılsız bir şekilde işten çıkarılması tehlikeli bir emsal teşkil ediyor ve Büro'nun istatistiksel misyonunu baltalıyor."

Beach yaptığı açıklamada , "Bu, Başkan'ın federal istatistik sisteminin bağımsızlığına ve bütünlüğüne yönelik eşi benzeri görülmemiş saldırılarını tırmandırıyor," diye ekledi . "Başkan, istenmeyen ekonomik haberler için birini suçlamaya çalışıyor."

Trump, McEntarfer ve BLS'ye yönelik sert çıkışının yanı sıra, cuma günü en az üçüncü kez, merkez bankasının, başkanın tarifelerinin enflasyonu nasıl etkileyeceği konusunda daha iyi bir fikir edinene kadar faiz oranlarını düşürmemesi gerektiğini savunan Fed Başkanı Powell'a yüklendi.

Trump, "Fed'in de oyun oynamasına rağmen, bu sefer faiz oranlarıyla ilgili oyunlara rağmen, ekonomi 'TRUMP' döneminde GÜÇLENİYOR. Fed, faiz oranlarını iki kez ve önemli ölçüde düşürdü; hem de Başkanlık Seçimleri'nden hemen önce, sanırım 'Kamala'nın seçilmesi umuduyla. Bu nasıl oldu?" diye yazdı. "Jerome 'Çok Geç' Powell da 'emredilmeli.'"

Merkez bankasının para politikası kolu olan Federal Açık Piyasa Komitesi, Çarşamba günü Aralık ayından bu yana sabit tuttuğu gösterge faiz oranını sabit tutma yönünde oy kullandı . Ancak, zayıf istihdam raporunun ardından vadeli işlem piyasaları, Fed'in Eylül ayında faiz indirimine gitme ihtimalinin güçlü olduğunu fiyatladı.

Kaynak:CNBC

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

DEX işlem hacmi Temmuz ayında ilk kez 1 trilyon doları aştı, Hyperliquid rekor artışa öncülük etti

Manuel

Kripto para

Merkeziyetsiz borsalar (DEX), temmuz ayında ilk kez aylık 1 trilyon dolarlık işlem hacmine ulaştı.

DefiLlama verilerine göre, spot işlem hacmi geçen ay yüzde 29,4 artarak yaklaşık 514 milyar dolara ulaşırken, bu rakam ancak Ocak ayındaki 568 milyar dolarlık rekorun gerisinde kaldı.

Aynı zamanda, sürekli vadeli işlemlerin aylık hacmi %33,6 artarak 487 milyar dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaşırken, Hyperliquid aylık sürekli işlem hacminde yeni bir rekora imza attı.

BNB'nin yerinde hakimiyeti

BNB Chain, spot işlem hacimlerinde üst üste üçüncü ay liderliğini sürdürdü. Zincirin Temmuz ayındaki işlem hacmi %15,3 artarak 196,3 milyar dolara ulaştı ve bu da aylık toplamın %38,2'sini oluşturdu.

PancakeSwap, 188,2 milyar dolarlık spot işlem hacmiyle büyümenin arkasındaki ana itici güç oldu. BNB tabanlı borsa hacmi, yaklaşık 168 milyar dolar olan diğer dört büyük DEX'in toplam hacminden daha büyüktür.

Uniswap, Temmuz ayında 96,4 milyar dolarlık işlem hacmiyle DEX'ler arasında ikinci en büyük spot hacmine ulaştı. Bu arada, Solana merkezli merkezi olmayan borsalar ilk beşte yer aldı.

Raydium, Meteora ve Orca sırasıyla 31,8 milyar dolar, 20 milyar dolar ve 19,5 milyar dolar ciro elde etti. Hacim bakımından en büyük beş blok zinciri, Haziran ve Temmuz ayları arasında yalnızca küçük bir değişiklikle aynı kaldı.

İkinci olanlar

Ethereum, haziran ayına göre yüzde 49,3 büyüyerek yaklaşık 86 milyar dolarlık aylık hacme ulaşarak ikinci en büyük aylık hacme sahip oldu. Solana ise yüzde 36,6 büyüyerek 85,1 milyar dolara ulaşmasına rağmen aylık spot işlem hacminde ikinci sıradan üçüncü sıraya geriledi.

Haziran ayından bu yana spot işlem hacmi bakımından Base dördüncü, Arbitrum ise beşinci büyük blok zinciri konumlarını korudu.

Base'in hacmi %46,8 artarak 41,6 milyar dolara ulaştı ve bu, 2. katman blok zincirinin Ocak ayından bu yana ilk kez 40 milyar doları aştığı anlamına geliyor. Aynı zamanda, Arbitrum, %7,4'lük bir artışla 19,2 milyar dolarlık hacme ulaşarak ilk beşte tek haneli büyüme kaydeden tek zincir oldu.

Hyperliquid'in sürekli egemenliği

Hyperliquid, Temmuz ayında %48,3 büyümeyle 323,4 milyar dolara ulaşarak, sürekli hacimde 300 milyar dolar sınırını aşan ilk blok zinciri oldu.

Hacim, geçen ay sürekli işlem hacminde ikinci en büyük zincir konumunda olan Ethereum'un 48,7 milyar dolarlık hacmini büyük bir farkla aştı. Bu farka rağmen, Ethereum Haziran ayından bu yana neredeyse %56 büyüdü.

Merkeziyetsiz borsaların sürekli işlem hacimleri de hesaba katıldığında fark daha da açılıyor. Hyperliquid, 313,4 milyar dolara ulaşarak pazarın %64,3'üne hakim oldu ve Jupiter'in 19,4 milyar dolarlık hacminin 16 katına ulaştı.

Solana, BNB Chain ve Arbitrum 37,2 milyar dolar, 21,6 milyar dolar ve 100 milyar dolar ile sürekli tahvillerde ilk beşi tamamlıyor.

Kaynak: Cryptoslate

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Başkan Trump, Temmuz Ayı İstihdam Raporunun Hayal Kırıklığı Yaratmasının Ardından BLS Komiserini Görevden Aldı

Manuel

Ekonomik

Merkez Bankası

Başkan Trump, Cuma öğleden sonra yaptığı sosyal medya paylaşımında, Çalışma İstatistikleri Bürosu'nun (BLS) Cuma günü yayınladığı Temmuz ayı istihdam raporunda Mayıs ve Haziran ayı verilerinde "normalden büyük" revizyonlar yapılmasının ardından, yönetimindeki üyelere Çalışma İstatistikleri Bürosu Komiseri Erika McEntarfer'i görevden almaları talimatını verdiğini söyledi.

Cuma sabahı yayınlanan Temmuz ayı istihdam raporuna göre, ABD ekonomisi geçen ay beklenenden daha az 73.000 istihdam yaratırken, işsizlik oranı %4,2'ye yükseldi.

Ancak raporda ortaya çıkan en dikkat çekici rakamlar, Mayıs ve Haziran aylarındaki iş artışlarında yapılan aşağı yönlü revizyonlar oldu. Bu revizyonlarda ilk açıklanan rakamın 258 bini işten çıkarıldı.

Mayıs ayına ait istihdam artışı 144 binden 19 bine revize edilirken, Haziran ayına ait istihdam artışı ilk açıklanan 147 binden 14 bine düşürüldü.

Çalışma Bakanı Lori Chavez-DeRemer, X'teki bir gönderisinde McEntarfer'in görevden alındığını doğruladı ve Yardımcı Komiser William Wiatrowski'nin BLS'nin geçici başkanı olarak görev yapacağını söyledi. McEntarfer, Ocak ayında Senato'da 86'ya karşı 8 oyla BLS komiseri olarak onaylanmıştı. Başkan Trump, Temmuz Ayı İş Raporunun Hayal Kırıklığı Yaratmasının Ardından BLS Komiserini Görevden Aldı_1

Başkan Trump, Temmuz Ayı İş Raporunun Hayal Kırıklığı Yaratmasının Ardından BLS Komiserini Görevden Aldı_1

BLS, Cuma günü yaptığı açıklamada, bu revizyonların "son yayınlanan tahminlerden bu yana işletmelerden ve devlet kurumlarından alınan ek raporlardan ve mevsimsel faktörlerin yeniden hesaplanmasından kaynaklandığını" söyledi.

Cuma günü hafta sonu için Beyaz Saray'dan ayrılan Başkan Trump, McEntarfer'in siyasi hareket ettiği ve "rakamlarının yanlış olduğu" yönündeki suçlamalarını, herhangi bir kanıt sunmadan yineledi.

Yakında kalıcı yerine geçecek adayları değerlendirmeye başlayacağını ve isimlerini açıklamasa da aklında özellikle üç kişi olduğunu söyledi.

Odaklandığı adayların işgücü istatistikleri konusunda deneyimi olup olmadığı sorusuna, "Dürüst birini işe alacağım" yanıtını verdi.

Ekonomistler ise Cuma günü, Temmuz ayı istihdam verileri ile Mayıs ve Haziran aylarındaki revizyonların, son verilerden ve bazı yetkililerin, özellikle de Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın nitelendirmelerinden çok daha zayıf bir işgücü piyasasını yansıttığı görüşünde neredeyse hemfikirdi.

Wells Fargo kıdemli ekonomisti Sarah House, Cuma günü yayınladığı notta, "FOMC'nin bu hafta başında açıkladığı işgücü piyasasının 'sağlam' durumu, Temmuz ayındaki istihdam raporunun ardından daha da şüpheli görünüyor" ifadelerini kullandı.

Cuma günkü revizyonların ardından son üç ayda istihdam artışı ortalama 35.000'e düştü.

Trump, cuma günü yaptığı paylaşımda McEntarfer ve BLS'yi geçen yılki seçim öncesinde "sahte" iş rakamları yayınlamakla suçladı ve Şubat ayında 2024 iş verilerinde yapılan kıyaslama revizyonunda geçen yılki maaş bordrosu büyümesinin yaklaşık 818.000 iş kadar abartıldığını belirtti.

Trump, Truth Social'daki paylaşımında, "Böyle önemli rakamların adil ve doğru olması gerekiyor, siyasi amaçlar için manipüle edilemezler" dedi.

Trump, "Fed'in de oyun oynamasına rağmen, bu kez faiz oranlarıyla ilgili oyunlara rağmen, ekonomi 'TRUMP' döneminde GÜÇLENİYOR. Fed, faiz oranlarını iki kez ve önemli ölçüde düşürdü. Üstelik bunu, Başkanlık Seçimleri'nden hemen önce, sanırım 'Kamala'nın seçilmesi umuduyla yaptı. Bu nasıl oldu? Jerome 'Çok Geç' Powell da 'emredilmeli'," diye ekledi.

Fed Çarşamba günü faiz oranlarını %4,25-%4,5 aralığında sabit tutma yönünde oy kullandı. Trump bir süredir merkez bankasından faiz oranlarını düşürmesini talep ediyordu.

Cuma günü erken saatlerde, bu hafta faiz oranlarını düşürmek için oy kullanan Federal Rezerv Yönetim Kurulu'nun iki üyesi Chris Waller ve Michelle Bowman, Fed'in göz ardı edebileceği işgücü piyasasına yönelik aşağı yönlü risklere atıfta bulunarak görüşlerini özetleyen açıklamalar yayınladılar.

Waller, Fed'in "bekle ve gör yaklaşımının aşırı temkinli" olduğunu belirterek, "işgücü piyasasına yönelik aşağı yönlü risklerin arttığını" kaydetti. Bowman ise açıklamasında, "işgücü piyasasının daha az dinamik hale geldiğini ve giderek daha fazla kırılganlık belirtisi gösterdiğini" sözlerine ekledi.

Cuma günü açıklanan istihdam raporunun ardından CME Group'tan gelen veriler, yatırımcıların Fed'in Eylül ayındaki toplantısında faiz oranlarını düşürme olasılığının %80 olduğunu gösterdiğini ortaya koydu; Perşembe günü ise bu olasılık sadece %37 idi.

Trump'ın Cuma günü yönetimine McEntarfer'i BLS'den çıkarma talimatı verdiğini açıklaması, Trump'ın Powell'ı Federal Rezerv'deki görevinden almaya çalışabileceği yönündeki aylardır süren spekülasyonların hemen ardından geldi.

Powell'ın görevden alınmasının önündeki yasal engeller oldukça büyük ve hem Hazine Bakanı Scott Bessent hem de Trump, görev süresi gelecek Mayıs ayında sona erecek olan Powell'ı görevden alma girişiminde bulunmayacaklarını açıkladılar. Bu ayın başlarında gelen bir dizi haber, yönetimin Powell'ı görevden almak için planlar hazırladığını öne sürmüş, ancak Trump daha sonra bu planları reddetmişti.

Powell, ilk olarak 2017 yılında Trump tarafından Fed başkanlığına aday gösterilmiş ve 2021 yılında Başkan Biden tarafından yeniden aday gösterilmişti.

Kaynak: Yahoo Finance

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Bessent, ABD'nin Çin ile 'Anlaşma Hazırlığı' Yaptığını Söyledi

Manuel

Ekonomik

Çin-ABD Ticaret Savaşı

ABD Hazine Bakanı Scott Bessent, Cuma günü yaptığı açıklamada, Washington'ın Çin ile bir anlaşma yapmak için gereken altyapıya sahip olduğuna inandığını ve ileriye dönük yol konusunda "iyimser" olduğunu söyledi.

Bessent, X sitesinde paylaştığı ancak daha sonra silinen bir gönderide, "Bu hafta Stockholm'de yapılan müzakereler Çin ile görüşmelerimizi ilerletti ve her iki büyük ulusumuza da fayda sağlayacak bir anlaşmanın temellerini attığımıza inanıyorum" dedi.

"İleriye doğru giden yol konusunda iyimserim" diye ekledi.

Hazine Bakanlığı sözcüsü, gönderinin ekteki görsellerin doğru yüklenmemesi nedeniyle yeniden paylaşıldığını söyledi. Sözcü ayrıca, gönderideki ifadelerin Bessent'in bu hafta çeşitli medya röportajlarında söyledikleriyle uyumlu olduğunu da belirtti.

Bessent, Perşembe günü CNBC'ye verdiği röportajda, ABD'nin Çin ile bir ticaret anlaşması için gerekli altyapıya sahip olduğuna inandığını ancak bunun "yüzde 100 bitmediğini" söyledi.

Bessent, CNBC'ye yaptığı açıklamada, ABD'li müzakerecilerin bu hafta Stokholm'de Çin ile yapılan iki günlük ticaret görüşmelerinde "oldukça fazla geri adım attıklarını" söyledi.

Pekin ve Washington'un Mayıs ve Haziran aylarında artan karşılıklı tarifeleri sona erdirmek ve nadir toprak minerallerine erişimi engellemek için ön anlaşmalara varmasının ardından Çin, Başkan Donald Trump yönetimiyle kalıcı bir tarife anlaşmasına varmak için 12 Ağustos tarihine kadar süre tanıyacak.

Kaynak: Bloomberg

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Derinleşen İşsizlik Çatlakları Tahvilleri Yükseltirken Hisse Senetleri Düştü: Piyasa Özeti

Manuel

Hisse senetleri

Bağlamak

Wall Street, riskli varlıklardan büyük bir kaçış yaşadı; hisse senetleri, artan iş piyasası zayıflığı belirtileri, Başkan Donald Trump'ın son gümrük vergileri ve jeopolitik endişeler arasında değer kaybetti. Kısa vadeli Hazine tahvili getirileri, Federal Rezerv'in faiz oranlarını düşüreceği yönündeki bahisler nedeniyle 2023'ten bu yana en büyük düşüşü yaşadı.

SP 500, Mayıs ayından bu yana en büyük düşüşünü kaydederek %1,6 geriledi. Amazon.com Inc.'in olumsuz görünümü, büyük sermayeli şirketlerde düşüşe yol açtı. Yakından takip edilen volatilite göstergesi VIX, 20'yi aştı. İki yıllık tahvil getirileri 28 baz puan düşerek %3,68'e geriledi. Dolar, altı günlük yükselişini durdurdu. Trump'ın, eski Rusya Devlet Başkanı Dimitri Medvedev'in "kışkırtıcı" açıklamalarına yanıt olarak ABD'nin iki nükleer denizaltıyı hareket ettirdiğini söylemesinin ardından altın değer kazandı.

İşgücü artışı keskin bir şekilde yavaşladı ve işsizlik oranı yükseldi. Temmuz ayında, önceki iki ayın yaklaşık 260.000 aşağı yönlü revize edilmesinin ardından, maaş bordroları 73.000 arttı. Son üç ayda, istihdam artışı ortalama 35.000 gibi cüzi bir seviyede gerçekleşti. Para piyasaları, 2025'te iki faiz indirimine tam olarak fiyat verdi ve Eylül ayında bir indirim olasılığı %90.

Morgan Stanley Varlık Yönetimi'nden Ellen Zentner, "Teflon gibi görünen işgücü piyasası bu sabah biraz yıprandı," dedi. "Faiz oranlarını düşürmekte hala tereddütlü görünen Fed, özellikle önümüzdeki ayki veriler bu eğilimi doğrularsa, Eylül ayı faiz indirimine giden yolu daha net görebilir."

Hisse senetlerindeki geri çekilme, dirençli ekonomik büyüme, düşen enflasyon belirtileri ve yapay zeka bağlantılı hisselere olan ilginin etkisiyle rekor seviyelere ulaşan piyasalar için keskin bir geri dönüşe işaret ediyor. Değerlemelerin yükselmesiyle birlikte, yatırımcılar şimdi Fed'in faiz oranlarını ne kadar hızlı düşürmeye zorlanabileceği konusundaki tartışmaların yeniden alevlenmesiyle daha sert bir tabloyla karşı karşıya.

Global X'ten Scott Helfstein, "Şu anki tartışma, Beyaz Saray'ın haklı olup olmadığı ve Fed'in çok geç kalıp kalmadığı üzerine," dedi. "Fed beklemekte muhtemelen haklıydı, ancak istihdam artışı ve ekonomi, hızla artan bir orandan yavaşlıyor."

Trump, ABD'de istihdam artışının keskin bir şekilde yavaşladığını gösteren bir raporun ardından, Çalışma İstatistikleri Bürosu komiseri Erika McEntarfer'in görevden alınmasını istedi.

Renaissance Macro Research'ten Neil Dutta, "ABD kamu istatistikleri altın standardı temsil ediyor," dedi. "Size hoşunuza gitmeyen bir şey söyledikleri için onları sorgulamak, piyasa güvenini baltalar."

Bloomberg Television'a konuşan Cleveland Fed Başkanı Beth Hammack, rakamların açıklanmasının ardından işgücü piyasasının hala sağlıklı göründüğünü, ancak bunun "kesinlikle hayal kırıklığı yaratan bir rapor" olduğunu söyledi.

Verilerden önce Fed Guvernörleri Christopher Waller ve Michelle Bowman, Çarşamba günü faiz oranlarını sabit tutma kararına neden karşı çıktıklarını açıklayan açıklamalarda bulunarak, faiz indirimi konusunda tereddüt edilmesinin işgücü piyasasına gereksiz zarar verme riski taşıdığı yönündeki endişelerini dile getirdiler.

Trump, Fed Başkanı Jerome Powell'ın "emekliye ayrılması" gerektiğini söyledi ve faiz oranları düşürülmezse merkez bankasının yönetim kuruluna "kontrolü devralması" çağrısında bulundu.

Fed Guvernörü Adriana Kugler, merkez bankasının yönetim kurulundaki görevinden istifa edecek ve bu durum Trump'a, faiz oranlarına ilişkin vizyonuyla uyumlu yeni bir politika yapıcıyı göreve getirmesi için beklenenden daha erken bir fırsat verecek.

Goldman Sachs Varlık Yönetimi'nden Alexandra Wilson-Elizondo'ya göre, istihdam açığı, Fed'in bu haftaki toplantısındaki şahin duruşuna doğrudan meydan okuyor.

Northlight Asset Management'tan Chris Zaccarelli, "Bu ayki Fed toplantısının sona ermesinden sadece iki gün sonra, ikili yetki aniden tekrar masaya yatırıldı," dedi. "Fed'in, yavaşlayan iş piyasasıyla yeterince hızlı yavaşlamayan enflasyonu dengelemesi gerekecek."

BlackRock'tan Rick Rieder'a göre, bugünkü rapor Fed'in Eylül ayında faiz artırımı yapması için gereken kanıtları sunuyor, dolayısıyla tek soru bunun ne kadar büyük olacağı.

Harris Financial Group'tan Jamie Cox, "Eylül ayında faiz indirimi kesinleşti ve kaybedilen zamanı telafi etmek için 50 baz puanlık bir hamle bile yapılabilir" dedi.

eToro'dan Bret Kenwell, en bariz sorunun şu olduğunu söylüyor: Fed, enflasyondaki artışla birlikte işgücü piyasasındaki yavaşlamayı nasıl ele alacak?

"Şu anda ikisi de aşırı uçlarda olmasa da, enflasyon yükseliyor ve işgücü piyasası ivme kaybediyor," dedi. "Zorluk çıktığında, işgücü piyasası gerçekten kötüleşmeye başlarsa Fed muhtemelen finansal koşulları gevşeterek devreye girecektir, ancak enflasyon inatla yüksek kalırsa bu kadar hızlı veya uyumlu olmayabilir."

State Street Global Markets'tan Marvin Loh'a göre, son istihdam verileri Fed'in ne kadar zorlu bir dengeleyici hareket yaptığını gösteriyor; ücretler hala makul bir hızda artıyor ve tarifeler hala büyük bir belirsizlik oluşturuyor.

Trump'ın gümrük vergileriyle dolu bir pankart açarak dünyayı şok etmesinden dört ay sonra, Perşembe günkü revizyonları, yatırımcıları bu vergilerin tam etkilerini kavramakta zorladı. Ortalama %15'lik oranla dünya, 1930'lardan bu yana en yüksek ABD vergilerinden bazılarıyla karşı karşıya; bu oran, bir yıl öncesine göre yaklaşık altı kat daha yüksek.

UBS Küresel Varlık Yönetimi'nden Ulrike Hoffmann-Burchardi, "Temel senaryomuz, ABD'nin efektif gümrük vergisi oranının yıl sonuna kadar %15 civarında sabitlenmesi ve ekonomik etkisinin muhtemelen yönetilebilir olması," dedi. "Yine de, gümrük vergileri küresel ticaret ve büyüme için bir engel teşkil ediyor ve enflasyondaki artışa katkıda bulunmaya başladılar."

Piyasalar zaten ticaret cephesindeki iyi haberlerin çoğunu fiyatladığı için, yakın vadede hisse senedi oynaklığının artmasını bekliyor.

Kaynak: Bloomberg

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Fed'den Kugler, 8 Ağustos'tan İtibaren Fed'den İstifa Ediyor

Manuel

Merkez Bankası

Siyasi

ABD Merkez Bankası (FED), Cuma günü yaptığı açıklamada, Vali Adriana Kugler'in görevinden erken istifa ettiğini ve 8 Ağustos'ta merkez bankasından ayrılacağını duyurdu. Bu durum, Başkan Donald Trump ile yaşanan zorlu ilişkiler nedeniyle Fed liderliği için zaten sıkıntılı olan halefiyet sürecini daha da zorlaştırabilir.

Fed, Eylül 2023'te başkan olan Kugler'in, 31 Ocak 2026'da tamamlanması planlanan görev süresinin dolmasından önce görevinden ayrılacağını duyurdu. Fed, yaptığı basın açıklamasında Kugler'in önümüzdeki sonbaharda Georgetown Üniversitesi'ne profesör olarak döneceğini belirtti.

Kugler, alışılmadık bir şekilde bu haftaki faiz belirleme toplantısına katılmadı.

Kugler'in erken ayrılması, görev süresi önümüzdeki mayıs ayında sona erecek olan Başkan Jerome Powell'ı çevreleyen halefiyet sürecinin takvimini değiştirebilir. Trump, faiz oranlarının şu ankinden çok daha düşük olması gerektiğine inandığı için Powell'ı defalarca görevden almakla tehdit etmişti.

Trump artık Kugler'ın yerine geçecek ve görev süresini tamamlayacak bir Fed valisi seçebilecek. Bazı spekülasyonlar, Trump'ın bu boşluğu doldurmak için potansiyel bir başkan seçebileceği fikrine odaklanmıştı. Beyaz Saray, Fed atamasıyla ilgili yorum talebine hemen yanıt vermedi.

Kugler, Trump'a istifasını duyurduğu mektubunda, "Bu görevi dürüstlükle, halka hizmet etme konusunda güçlü bir bağlılıkla ve işgücü piyasaları ve enflasyon konusundaki uzmanlığıma dayanan veri odaklı bir yaklaşımla üstlenmekten gurur duyuyorum" ifadelerini kullandı.

Kugler'ın Fed'deki dönemi, merkez bankalarının yüksek enflasyon baskılarıyla mücadele etmek için faiz oranlarını agresif bir şekilde artırmasıyla zorlu bir dönemdi. Bu yüksek faiz oranları onları Trump'ın hedefi haline getirdi ve ekonomik zorluklara yol açtı, ancak enflasyon baskıları %2 hedefine çok yaklaştı.