Bloomberg Analisti, Bitcoin-Lale Çılgınlığı Karşılaştırmasını Reddetti

Bugün odakta

Avro Bölgesi'nde, odak noktası Aralık ayı Sentix yatırımcı güveni göstergesi ve Ekim ayı Alman sanayi üretimi verileri olacak. Sentix göstergesi, Aralık ayında yatırımcı güveninin ilk sinyalini verirken, Alman sanayi üretimi 4. çeyrek için ilk "kesin veri" olacak. Alman PMI'ları, Ekim ayındaki sanayi üretiminin Eylül ayına kıyasla çok az değiştiğini gösteriyor.

Avustralya Merkez Bankası (RBA), yarın sabah erken saatlerde yılın son para politikası toplantısını gerçekleştirecek. Konsensüs ve piyasa fiyatlamaları doğrultusunda herhangi bir politika değişikliği beklemiyoruz. Son dönemdeki güçlü ekonomik veriler, piyasaların politika faizi beklentilerinin şahin bir şekilde yeniden fiyatlanmasına yol açtı ve bir sonraki en olası politika değişikliği 2026'nın ikinci yarısında bir faiz artışı olacak.

Bu haftanın en önemli olayı, Çarşamba günü yapılacak FOMC toplantısı ve ardından Salı günü uzun süredir ertelenen Eylül ayı JOLTS iş ilanı verileri olacak. Kanada'dan (Çarşamba) ve İsviçre ile Türkiye'den (Perşembe) gelecek faiz kararları da dikkat çekecek. İskandinavya'da ise önemli veriler arasında İsveç'in nihai TÜFE ve büyüme rakamları, Norveç TÜFE ve Norges Bank'ın bölgesel ağ raporu yer alıyor.

Ekonomi ve piyasa haberleri

Gece boyunca neler oldu?

Çin'de Kasım ayı ticaret verileri, ihracatın yıllık %5,9 (önceki: -%1,1) arttığını gösterdi. Bu artış, ABD tarifelerinin yükselmesiyle birlikte ABD dışındaki pazarlara yapılan sevkiyatlardaki güçlü büyüme sayesinde beklentileri aştı. İthalat ise yıllık %1,9 (önceki: %1,0) artarak tahminlerin altında kaldı ve iç talebin zayıfladığını gösterdi. Bu, Çin'in yılbaşından bu yana mal ticaret fazlasının 1 trilyon ABD dolarını aştığı ilk sefer oldu. 8 Aralık tarihli Research China – İki hızlı ekonomi başlıklı yazının devamını okuyun.

Japonya'da toplam nakit kazançlar, Eylül ayındaki %2,1'e kıyasla Ekim ayında %2,6 arttı. Bu durum, ücretlerin özellikle bu yılın başlarında yaşanan gıda fiyatlarındaki artışları telafi etmekte zorlanmaya devam etmesiyle reel kazançların yıllık %-0,7 oranında artmasına neden oldu. 3. çeyrek GSYİH büyümesi, yatırım ve ihracattaki düşüş nedeniyle %-0,6'ya revize edildi. Ancak bu, birkaç güçlü çeyreğin ardından geçici bir gerileme olarak değerlendiriliyor ve Japonya Merkez Bankası'nın Aralık ayındaki faiz artırımını sekteye uğratacak kadar güçlü değil. Özel harcamalar, bahardan bu yana devam eden tüketici güvenindeki toparlanmayı yansıtarak %0,2 arttı.

Güneydoğu Asya'da Tayland, Trump'ın arabuluculuğunda varılan barış anlaşmasının çöküşünü simgeleyen Kamboçya'ya hava saldırıları düzenledi. Kamboçya saldırılardan Tayland'ı sorumlu tutarken, Malezya tarihi sınır anlaşmazlıkları nedeniyle artan gerginlik nedeniyle itidal çağrısında bulundu.

Hafta sonu neler oldu?

Avro Bölgesi'nde, 3. çeyrekte ücret artışı beklentilerin aksine yükseldi ve çalışan başına düşen ücret, 2. çeyrekteki %3,8'den %4,0'a yükseldi. 3. çeyrek ücret artışını %3,2 olarak tahmin eden ECB personel tahminleriyle karşılaştırıldığında, bu yüksek rakam ECB için sert bir sürpriz oldu. Ortalama %2,1 seviyesinde gerçekleşen manşet enflasyonla birlikte, tüketiciler reel ücretlerde önemli artışlar yaşadı ve bu da tüketimi destekliyor. Enerji fiyatları ve güçlenen avro gibi geçici faktörler nedeniyle enflasyonun gelecek yıl %2'nin altında kalması beklenirken, güçlü ücret artışı, iç piyasadaki fiyat baskılarının devam ettiğini gösteriyor.

Üçüncü çeyrekteki GSYİH büyümesi, yuvarlama düzeltmelerinin etkisiyle çeyreklik bazda %0,2'den %0,3'e revize edildi. Özel tüketim olumlu katkıda bulunsa da, yıllık bazda yaklaşık %2'lik güçlü reel gelir artışına rağmen temkinli tüketici davranışını yansıtarak, ikinci çeyrekteki %0,3'ten çeyreklik bazda %0,2'ye geriledi. Tüketimin yanı sıra, yatırımlar ve kamu tüketimi büyümenin ana itici güçleri olurken, net ihracat olumsuz etkilendi. Daha fazla bilgi için 8 Aralık tarihli Euro Bölgesi Makro Gözlemcisi - Güney Avrupa büyüme ve kamu maliyesinde öne çıkıyor başlıklı yazıyı okuyabilirsiniz.

ABD'de, gecikmeli Eylül PCE enflasyonu beklentilere yakın gerçekleşti. Çekirdek hizmet enflasyonunun ivmesi aylık %0,2'lik bir düşüşle (konsantrasyon: %0,2, önceki: 0,1981) hafif bir düşüş gösterdi. Aynı zamanda, Michigan Üniversitesi'nin Aralık ayına ait anlık tüketici güven endeksi, tüketicilerin enflasyon beklentilerinde bir düşüş olduğunu ortaya koydu. 1 yıllık beklentiler %4,1'e (önceki: %4,5), 5 yıllık beklentiler ise %3,2'ye (önceki: %3,4) geriledi. Bu düşüş, muhtemelen düşük benzin fiyatlarını yansıtıyor. Büyük bir sürpriz olmasa da, bu durum Fed'in bu hafta beklenen faiz indirimini kısmen destekliyor.

ABD'de de Başkan Trump, "Önce Amerika" vizyonunu vurgulayan Ulusal Güvenlik Stratejisi'ni açıkladı. Temel öncelikler arasında, yeniden canlandırılan Monroe Doktrini aracılığıyla Batı Yarımküre'deki ABD hakimiyetini güçlendirmek, Çin'in Latin Amerika'daki etkisini dengelemek ve askeri güçle Hint-Pasifik'teki çatışmaları caydırmak yer alıyor. Strateji ayrıca, Avrupa'nın bir müttefik olarak güvenilirliğini sorgulayarak, NATO üyelerini daha fazla savunma sorumluluğu üstlenmeye çağırıyor. Kremlin, stratejiyi memnuniyetle karşılayarak, yapılan değişikliklerin Rusya'nın kendi küresel bakış açısıyla uyumlu olduğunu belirtti.

Rusya-Ukrayna savaşında, ABD Özel Temsilcisi Keith Kellogg, Donbas bölgesi ve Zaporizhia nükleer santrali gibi kilit meseleler de dahil olmak üzere, bir atılım sağlama çabalarının "gerçekten yakın" olduğunu belirtti. Ancak Kremlin, ABD'nin önerilerinde radikal değişiklikler çağrısında bulunarak, bir çözüme ulaşmada devam eden zorlukların altını çizdi. Zelenski bugün, anlamlı garantilerin sağlanması da dahil olmak üzere sonraki adımları görüşmek üzere Avrupalı ​​liderlerle bir araya geldi.

Japonya-Çin ilişkilerinde, Japon uçaklarının Okinawa yakınlarında Çin savaş uçaklarının radarlarına yakalanmasıyla gerginlik tırmandı. Tokyo bu iki olayı "tehlikeli" olarak nitelendirdi. Başbakan Takaichi, eylemleri kınayarak Pekin'e bir protesto mesajı gönderirken, Japonya bölgesel istikrarı korumak için sakin bir şekilde yanıt vereceğine söz verdi. Bu olaylar, Tayvan ve daha geniş bölgesel güvenlik sorunları konusundaki anlaşmazlıklar nedeniyle gerginleşen ilişkileri gözler önüne seriyor.

Hisse Senetleri: Hisse senetleri, haftanın başlarındaki güçlü kazanımların ardından Cuma günü yavaşladı. ABD ve Avrupa endeksleri Cuma günü neredeyse hiç değişmedi, ancak haftayı yaklaşık %1 yükselişle tamamladı. İskandinav piyasaları daha iyi performans gösterdi; Stockholm ve Helsinki haftayı yaklaşık %2'lik bir yükselişle tamamladı. Açıklaması basit: İskandinav hisse senetleri ilk toparlanmada geride kaldı. Asya piyasaları bu sabah yükselişini sürdürürken, ABD ve Avrupa vadeli işlemleri biraz kararsız.

Piyasalar Cuma günü yüzeyde sakin görünse de, bunun altında belirgin bir risk alma rotasyonu görüyoruz. Döngüsel sektörler, savunmacıların düşüşleriyle finanse edilen yaklaşık %1 oranında yükseldi. Hafta genelinde, küresel döngüsel hisseler savunmacıları 2,5 puan geride bırakarak, kazanç sezonundan bu yana en güçlü göreceli performansı kaydetti.

Finansal Piyasalar ve Döviz: Geçtiğimiz hafta, hem Avrupa'da (2 baz puan) hem de ABD'de (4 baz puan) getiriler biraz daha yüksekti. Haftaya, ABD hazine bonolarında Cuma gününe kıyasla değişmeyen seviyelerde başlıyoruz. EURUSD 1,165 civarında, USDJPY ise 155,2 civarında seyrediyor. Piyasalar, Çarşamba günü beklenen Fed faiz indirimine giderek daha fazla odaklanacak ve piyasalar -23 baz puan fiyatlayacak.

Kaynak: Danske Bank

XAUUSD, Fed'in para politikasını gevşetme beklentileri ve Çin'den gelen istikrarlı altın talebiyle yükselişini sürdürüyor ve fiyatlar şu anda 4.217 USD seviyesinde bulunuyor. 

XAUUSD tahmini: önemli işlem noktaları

Temel analiz

XAUUSD fiyatları, 4.205 USD destek seviyesinden güvenle toparlandıktan sonra ılımlı bir yükselişte. Piyasa, yatırımcıların politika yapıcıların faiz oranlarını düşürme yönünde hareket etmesini beklediği yılın son Fed para politikası toplantısına odaklanmış durumda .

ABD işgücü piyasası verilerinin karışık seyri ve tahminlerle uyumlu çekirdek enflasyon, politika gevşemesinin daha da artırılması gerektiğini güçlendiriyor. Gıda ve enerjiyi hariç tutan çekirdek PCE fiyat endeksi , Eylül ayında aylık bazda %0,2, yıllık bazda ise %2,8 artarak Nisan 2024'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Mevcut piyasa beklentileri, Fed'in faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığının %87,2 olduğunu gösteriyor ve yatırımcılar gelecek yıl iki ek indirim daha olacağını tahmin ediyor. Altın, Çin'den gelen talebin devam etmesiyle de destekleniyor: ülkenin merkez bankası, altın rezervlerini 13 aydır art arda artırıyor.

XAUUSD teknik analizi

XAUUSD fiyatları yükselen bir fiyat kanalı içinde yükselmeye devam ediyor. Yukarı yönlü hareketin yavaşlamasına ve bir Üçgen formasyonu oluşmasına rağmen, fiyatın EMA-65'in üzerinde tutunmasıyla da kanıtlandığı gibi, alım baskısı baskın olmaya devam ediyor.

8 Aralık 2025 tarihli XAUUSD tahmini, düşüş düzeltmesinin tamamlanmaya yakın olduğunu ve ardından 4.365 USD'ye doğru yeni bir yükselişin başlayacağını gösteriyor. Stokastik Osilatör'den gelen ek bir yükseliş sinyali, sinyal çizgilerinin destek seviyesinden sekerek aşırı satım bölgesine yaklaşmasıyla geliyor.

4.290 USD üzerinde bir konsolidasyon, konsolidasyonun sonunun ve Üçgen formasyonu içerisinde yükseliş yönlü bir ivmenin oluşumunun önemli bir teyidi olarak hizmet edecektir.

Özet

XAUUSD fiyatları, Fed faiz indirimi beklentileri ve Çin'den gelen istikrarlı altın talebiyle güçlü yükseliş potansiyelini koruyor. Bugünkü XAUUSD analizi, yükseliş eğiliminin devam ettiğini gösteriyor ve 4.290 USD seviyesinin üzerine çıkılması, bir sonraki hedef olan 4.365 USD'ye giden yolu açacak.

EURUSD 2026-2027 tahmini: temel piyasa eğilimleri ve gelecek tahminleri

Bu makale, 2026 ve 2027 EURUSD tahminlerini sunmakta ve paritenin hareket yönünü belirleyen ana faktörleri vurgulamaktadır. Teknik analiz uygulayacak, önde gelen uzmanların, büyük bankaların ve finans kuruluşlarının görüşlerini dikkate alacak ve yapay zeka tabanlı tahminleri inceleyeceğiz. EURUSD tahminlerine ilişkin bu kapsamlı bakış açısı, yatırımcıların ve yatırımcıların bilinçli kararlar almasına yardımcı olacaktır.

Altın (XAUUSD) 2026 ve sonrası tahmini: uzman görüşleri, fiyat tahminleri ve analizler

2026 ve sonrası için Altın (XAUUSD) fiyat görünümünün derinliklerine inerek, teknik analiz, uzman tahminleri ve temel makroekonomik faktörleri bir araya getiriyor. Altının son dönemdeki yükselişinin ardındaki itici güçleri açıklıyor, ons başına 4.500 ila 5.000 ABD dolarına doğru bir hareket gibi olası senaryoları inceliyor ve metalin küresel belirsizlik döneminde neden güçlü bir koruma aracı olmaya devam ettiğini vurguluyor.

Kaynak: RoboForex

Geçtiğimiz hafta belirsizlikler ve karışık sinyallerle doluydu, ancak Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan PCE raporunun enflasyonun %3'e yakın, %2 hedefinin oldukça üzerinde, ancak genel olarak istikrarlı olduğunu teyit etmesinin ardından ABD endeksleri nihayetinde yeşil bölgede kapandı.

Çekirdek PCE %2,9'dan %2,8'e hafifçe geriledi. Daha da önemlisi, hem 1 yıllık hem de 5 yıllık Michigan enflasyon beklentileri düştü. Aralık ayı anketi, tüketici güveninde mütevazı bir iyileşme gösterdi - muhtemelen tatil sezonunun da katkısıyla - ancak mevcut koşullar kötüleşti. Son ekonomik verilerdeki yumuşama, enflasyon beklentilerinin neden gevşediğini açıklıyor: İşgücü piyasası ne kadar zayıflarsa, haneler o kadar temkinli hale geliyor ve fiyat baskıları o kadar yavaş oluşuyor. Bu, Main Street için iyi bir haber değil - ancak yatırımcıların şirket kazançları devam ettiği sürece faiz indirimi için istekli olduğu Wall Street için iyi bir haber.

Onlar için iyi haber, Çarşamba günü yapılacak 25 baz puanlık Fed faiz indiriminin esasen kesinleşmiş olması. İstihdam verilerindeki son zayıflık ve istikrarlı, güncel PCE verileri bu kararı destekliyor.

Ancak bundan sonra ne olacağı konusunda kimse hemfikir değil. FOMC bölünmüş durumda. Bazı üyeler, gümrük vergilerinden kaynaklanan enflasyonun dezenflasyonist güçleri dengeleyebileceğinden endişe ediyor ve ihtiyatlı olmayı savunuyor; siyasi baskılar ve kamuoyunun tercihi doğrultusunda daha hızlı faiz indirimleri için baskı yapanların aksine. Temel varsayım, siyasetin baskın olacağı ve komitenin, yeni Federal Rezerv (Fed) Başkanı'ndan başlayarak, yeni yönetimin görüşlerine daha uygun üyelerle rotasyon yapmasıyla faiz oranlarının düşmeye devam edeceği yönünde.

Ancak risk şu: Fed ekonomik gerekçesi olmayan politik faiz indirimlerine giderse, piyasalar tepki verebilir ve uzun vadeli getiriler artabilir.

Diğer yandan, Avustralya Merkez Bankası (RBA), Kanada Bankası (BoC) ve İsviçre Merkez Bankası'nın (SNB) faiz oranlarını değiştirmemesi bekleniyor. Japonya'da, bugünkü zayıf GSYİH verileri, Japonya Bankası (BoJ) şahinleri arasında bazı şüphelere yol açtı, ancak ücret artışlarının hızlanması ve enflasyon endişelerinin canlı kalmasıyla 10 yıllık tahvil getirisi yükselmeye devam ediyor - şu anda %1,96 civarında. BoJ'nin gelecek hafta faiz artırımı yapması muhtemel görünüyor.

Bu arada, Çin ve Japonya arasındaki gerginlik artıyor ve bu da Japon savunma hisselerini güçlendiriyor. Mitsubishi ve Kawasaki Heavy Industries'in hisseleri bu sabah %2-3 arasında değer kazandı. Çin hisseleri ise, geçen ay ihracatta güçlü bir artış olduğunu gösteren güçlü ticaret verilerinin ardından değer kazanıyor. Zira şirketler, ABD ile son gümrük vergisi anlaşması öncesinde stoklarını hızla satmaya başladı.

Petrol de güçleniyor: WTI geçen Cuma günü 50 günlük hareketli ortalamasının üzerine çıktı ve haftayı bu ortalamanın üzerinde kapattı. Bu durum, zayıflayan ABD doları (teoride bu durum gelişmekte olan piyasalardaki talebi desteklemeli) ve devam eden yapay zeka ile ilgili enerji ihtiyaçlarıyla desteklenerek daha fazla yükselişin mümkün olduğunu gösteriyor.

Yapay Zeka kazançları: Yapay zeka bağlantılı iki büyük şirket bu hafta kazançlarını açıkladı. Daha basit olanla başlayalım: Perşembe günü raporunu açıklayan Broadcom. Beklentiler yapıcı. Broadcom, Google'ın hem şirket içi kullanım hem de Google Cloud müşterileri için TPU'ları hızla yaygınlaştırmasından faydalanmaya devam ediyor. Broadcom, bu çiplerin üretiminde Google'ın kilit ortaklarından biri ve en yeni TPU nesillerinin fiziksel tasarımını ve bileşenlerini yönetiyor. Dolayısıyla artan TPU talebi, Broadcom için önemli bir gelire dönüşüyor. Şirket ayrıca yakın zamanda Meta için çip tedariği de dahil olmak üzere müşteri tabanını genişletti. Genel olarak, hisse senedi şimdilik yapay zeka sektöründeki genel dalgalanmalara karşı nispeten dirençli kalmaya devam ediyor.

Ancak Oracle daha karmaşık bir yapıya sahip. Şirket artık yapay zeka ile ilgili bilanço RİSKİNİN öncüsü olarak görülüyor: Yapay zeka ve bulut bilişim alanındaki genişlemesini finanse etmek için önemli miktarda borç aldı ve Büyük Teknoloji şirketlerinden daha düşük bir kredi notuna sahip. 5 yıllık CDS'si geçen hafta keskin bir şekilde yükselerek 16 ayın en yüksek seviyesine ulaştı.

Analistler, Oracle'ın yaklaşık 16,2 milyar dolar gelir ve 1,63 dolar hisse başına kazanç (EPS) bildirmesini bekliyor. Bu rakamlar ilk bakışta sağlam görünse de, mevcut tahminler geçen yıla göre yaklaşık %9-10 gelir artışı ve %11-12 hisse başına kazanç artışı anlamına geliyor. Bu, Wall Street'in artık büyük rakamlar beklemediğini, Oracle'ın büyük yapay zeka bulut birikimini gerçekleşen gelire dönüştürmesiyle daha istikrarlı ve kademeli bir yükseliş beklediğini gösteriyor. Beklentiler düşük - iyi haber. Kötü haber ise yatırımcıların kâr marjlarını ve sermaye verimliliğini dikkatle inceleyecek olması.

Oracle'ın devasa bulut ve yapay zeka yatırımları da aynı derecede büyük harcamalar gerektirdi. Şirket veri merkezi kapasitesini genişletmek için yarışırken sermaye harcamaları da arttı ve bu durum, incelemeler yoğunlaşırken kâr marjları üzerinde baskı yarattı. Aynı zamanda, Oracle'ın artan borç yükü, Büyük Teknoloji şirketlerinin en büyüklerinden biri olmaya devam ediyor ve son CDS genişlemesi, kredi piyasalarının yapay zeka hamlesini finanse etmek için ne kadar kaldıraç kullanıldığına giderek daha duyarlı hale geldiğini gösteriyor.

Kaynak: Swissquote Bank SA

Almanya'da sanayi üretimi beklenenden çok daha fazla artarak, ekonominin 2025'in son çeyreğinde büyümeye döneceği varsayımlarını destekledi.

Destatis yaptığı açıklamada, üretimin Ekim ayında bir önceki aya göre %1,8 arttığını, Eylül ayındaki revize edilmiş %1,1'lik artışın ise bu rakama ulaştığını belirtti. Bu artış, analistlerin %0,3'lük artış tahminini aştı.

İstatistik kurumunun açıklamasına göre, bu artışta inşaat, makine ve elektronik ürünleri etkili olurken, otomotiv sektöründe üretim düştü.

Avrupa'nın en büyük ekonomisi, şirketlerin ABD tarifelerinden kaçınmak için acele etmesiyle yıl başında ticaretten güç almıştı. Bu etkinin tersine dönmesi, sonraki aylarda üretimi olumsuz etkileyerek ülkeyi neredeyse yeni bir resesyona sürükleyecekti.

Almanya Merkez Bankası (Bundesbank), geçen ay yaptığı açıklamada, ihracat ve genel olarak imalat sektörünün "istikrara kavuşmasıyla" Almanya'nın dördüncü çeyrekte hafif bir büyüme kaydedebileceğini belirtti. Hükümetin savunma altyapısına yaptığı harcamalar sayesinde gelecek yıl önemli bir büyüme öngörülüyor.

Cuma günü yayınlanan verilere göre, büyük ölçekli siparişlerin etkisiyle ekim ayında fabrika siparişleri de arttı; özellikle uçak, gemi, tren ve askeri araçları içeren ulaştırma kategorisinde %87'lik bir artış yaşandı.

Sanayi firmaları, kötüleşen rekabet koşulları nedeniyle hâlâ alarm veriyor. Etkili BDI iş lobisi geçen hafta, etkili yapısal reformlar yapılmadığı takdirde her ayın daha fazla istihdam ve refah kaybına yol açacağını söyledi.

SP Global'in geçen ay yaptığı anketler, önemli imalat sektörünün hâlâ önemli zorluklarla karşı karşıya olduğunu ve faaliyet endeksinin dokuz ayın en düşük seviyesine gerilediğini doğruladı. Firmalar, aşırı bürokrasi, yüksek işçilik maliyetleri ve Çin'den gelen artan rekabetten sık sık şikayet ediyor.

Kaynak: Bloomberg Europe

Önemli Noktalar

EUR/USD Teknik Analizi

Euro, ABD Doları karşısında 1,1550 seviyesinin üzerinde iyi bir yükseliş başlattı. EUR/USD paritesi 1,1600 seviyesindeki önemli bariyeri aşarak pozitif bölgeye girdi.

4 saatlik grafiğe bakıldığında, parite 1,1620 seviyesinin üzerine doğru ivme kazandı. 1,1681 seviyesine kadar yükseldi ve 100 basit hareketli ortalamanın (kırmızı, 4 saat) ve 200 basit hareketli ortalamanın (yeşil, 4 saat) üzerinde kapandı.

Şu anda 1,1620'nin üzerindeki kazanımlarını pekiştiriyor. Ayrıca, 1,1630 seviyesinde destekle oluşan önemli bir yükseliş trend çizgisi de mevcut. Anlık direnç 1,1660 civarında bulunuyor. İlk önemli engel ise 1,1680 civarında görülüyor.

1,1680 seviyesinin üzerinde bir kapanış, 1,1725 seviyesine doğru bir hareketin kapılarını açabilir. Daha fazla kazanç, 1,1780 seviyesine doğru istikrarlı bir yükselişin hızını belirleyebilir.

Aşağı yönlü harekette, 1,1630'da önemli bir destek ve 1,1620'de trend çizgisi bulunuyor. Bir sonraki destek 1,1580 ve 100 basit hareketli ortalama (kırmızı, 4 saatlik). 100 basit hareketli ortalamanın (kırmızı, 4 saatlik) altında bir kapanış, düşüş eğilimini tetikleyerek pariteyi 1,1510'a taşıyabilir. Daha fazla kayıp, 1,1465'in test edilmesini gerektirebilir.

GBP/USD paritesine baktığımızda, parite 1,3300 seviyesinin üzerine çıktı ve yakın zamanda bir konsolidasyon aşamasına girdi. Ana destek 1,3260 seviyesinde bulunuyor.

Kaynak: ACTIONFOREX

Bu hafta piyasaların dikkati Fed'in yılın son faiz kararına çevriliyor. Nokta grafiğindeki güncellemeler, ekonomik projeksiyonlardaki ayarlamalar ve Powell'ın açıklamaları, altının yıl sonu seyrini etkileyen temel faktörler olabilir.

Teknik Gözlem: Zirvelere Yakın Konsolidasyon, 4.250 Dolar Direnci Öne Çıkıyor

XAUUSD günlük grafiğine bakıldığında, altının 4.180 ile 4.250 dolar arasında dar bir bantta işlem gördüğü görülüyor. Boğalar, 4.250 dolar civarında belirgin bir dirençle karşı karşıya ve bu seviyenin üzerinde tutunmak için birçok girişim başarısızlıkla sonuçlanıyor. Ekim ayı sonunda oluşan yükseliş trendi bozulmasa da, alım ivmesi sınırlı kaldı ve arz-talep dengesi nispeten dengede kaldı.

Altın Pazartesi sabahı 4.200 dolar civarında işlem gördü. Yukarı yönlü hareketle, 4.250 dolar, yükseliş trendinin yeniden başlaması için kritik bir seviye. Bu seviyenin üzerinde kalıcı bir kırılma ve daha yüksek hacim, yükseliş ivmesini yeniden canlandırarak 4.300 dolara ve nihayetinde 4.381 dolarlık rekor seviyeye doğru itebilir.

Olumsuz tarafı ise, geçen haftanın 4.180 dolarlık düşük seviyesinin altına bir gerileme yaşanması durumunda, dikkatlerin 50 günlük hareketli ortalamaya yakın olan Ekim ayı yükseliş trendi çizgisine kayması ve muhtemelen alım ilgisini çekerek kısa vadeli bir toparlanmaya yol açması.

FOMC Kararı Odakta: Altın Rehberlik Bekliyor

Altın için yükseliş faktörleri baskın olmaya devam ediyor. ABD'de Aralık ayı faiz indirimi neredeyse %90 seviyesinde fiyatlanıyor, dolar zayıf ve Fed'in gelecekteki gevşeme stratejisine ilişkin iç anlaşmazlıkları büyüyor ve tüm bunlar altını destekliyor. Bu arada, Çin Merkez Bankası Kasım ayında altın rezervlerini artırarak fiyat desteğini pekiştirdi. Ancak geçen haftanın ekonomik verileri, yeni bir ivme kazandırmadan mevcut yükseliş söylemlerini güçlendirmekten öteye geçemedi.

Aynı zamanda, ABD Hazine tahvilleri, getirilerin artmasıyla satışların devam etmesiyle karşı karşıya kaldı ve bu durum, "şahin bir indirim" yönündeki temkinli beklentileri yansıtıyor ve bu durum, getiri sağlamayan varlığa bir miktar baskı ekliyor.

Piyasanın bu haftaki odağı tamamen Fed'in kararı. Faiz indiriminin yanı sıra, yatırımcılar noktasal grafik güncellemelerini, Powell'ın tavrını ve 2026 faiz indirimi patikasına ilişkin yönlendirmeleri de takip ediyor. Powell'ın daha önce iç uzlaşıya verdiği önemin aksine, komite üyeleri artık hem politika yönü hem de büyüklüğü konusunda önemli ölçüde farklılık gösteriyor. Birkaç üyenin yapacağı küçük ayarlamalar bile, noktasal grafikte ve faiz yolu üzerinde önemli değişikliklere yol açabilir.

Yatırımcılar için temel senaryo, ABD işgücü piyasasının aşağı yönlü risklerle karşı karşıya olması, işsizlik tahminlerinin hafifçe yukarı yönlü revize edilebilmesi ve Powell'ın faiz indirimi konusunda ılımlı bir şahin dil kullanırken Fed içindeki bölünmeleri kabul etmesidir. Noktasal grafik belirsizliği devam ettiği sürece, bu politika riskinden korunma altına bir miktar destek sağlayabilir.

Fed'in sonuçları ve yorumları açıkça ılımlıysa, altının yükseliş ivmesi daha da güçlenebilir. Tersine, ekonomik tahminler enflasyonun kalıcı olduğunu gösteriyorsa ve bazı Fed üyeleri şahin bir tavır takınarak 2026 faiz indirimlerini ertelerse, kâr satışları yoğunlaşabilir ve altın fiyatları üzerinde kısa vadeli baskı oluşturabilir.

Fed'in Ötesinde: Bu Haftaki Diğer Önemli Olaylar

Genel olarak, altın yüksek seviyede konsolidasyonda kalmaya devam ediyor ve piyasanın uzun vadeli yükseliş görünümüne olan güveni güçlü. Kısa vadede, "aralık ticareti ve trend takibi" tercih edilen strateji olmaya devam ediyor. 4.250 dolar kesin bir şekilde kırılıncaya kadar, pozisyon peşinde koşmak risk taşıyor. Makul bir geri çekilme, alım ilgisini çekebilir ve fiyatları destekleyebilir.

Piyasa, Fed'in yanı sıra, RBA, Kanada Merkez Bankası ve İsviçre Merkez Bankası'nın politika toplantılarını da izleyecek. Piyasanın temel gerginliği, ekonomik verileri doğrulamaktan, büyük merkez bankalarının politikalarındaki olası sapmaları önceden fiyatlandırmaya kaydı. Faiz oranlarında ve döviz kurlarında artan oynaklık, altının güvenli liman olarak cazibesini daha da artırabilir.

ABD Salı günü, 7,15 milyon olması beklenen Ekim ayı JOLTS iş ilanlarını açıklayacak. Bu, hükümetin kapanmasının ardından gerçek işgücü piyasasını yansıtan ilk veri olacak ve Fed politikasına ilişkin beklentileri şekillendirebilecek.

Rakamın konsensüsün altında kalması, işgücü piyasasının zayıflayacağı yönündeki beklentileri güçlendirebilir, faiz indirimi olasılığını artırabilir ve altına ek destek sağlayabilir.

Kaynak: Pepperstone