Bitcoin, Düşüş Uyarıları Arasında Önemli Fibonacci Destek Testiyle Karşı Karşıya

Son aylarda, Federal Rezerv yetkilileri para politikasını defalarca kısıtlayıcı olarak nitelendirdi. Eylül ayında Jerome Powell, politikanın "açıkça kısıtlayıcı" olduğunu söylerken, Kasım ayında New York Fed Başkanı John Williams, "Mevcut para politikası seviyesini hâlâ orta derecede sıkı olarak görüyorum..." dedi.

Mevcut politikanın, örneğin Bernanke ve Yellen'ın politikalarına kıyasla "kısıtlayıcı" olması mümkün. Ancak para arzına ilişkin son veriler, Fed yetkililerinin söylediklerine rağmen, son aylarda para arzının hızla artmak için bolca alan bulduğunu gösteriyor.

Örneğin, para arzı son dört aydır her ay arttı ve yıllardır gördüğümüz en yüksek oranlardan bazılarına ulaştı. Dahası, yıllık bazda ölçüldüğünde, para arzı son üç ayda hızlandı ve şu anda 40 aydır, yani Temmuz 2022'den bu yana görülen en yüksek büyüme oranına ulaştı.

Para arzı 2025 yılının ortalarında büyük ölçüde yatay seyretse de, bu yılın Ağustos ayından bu yana büyümenin belirgin şekilde hızlandığı görülüyor.

Ekim ayında para arzındaki yıllık artış %4,76 seviyesinde gerçekleşti. Bu, Eylül ayındaki yıllık artış olan %4,06'nın üzerinde. Para arzındaki artış da, geçen yılın Ekim ayındaki yıllık artışın %1,27 olduğu döneme kıyasla önemli ölçüde arttı.

Ekim ayında toplam para arzı Ocak 2023'ten bu yana ilk kez 20 trilyon doların üzerine çıktı ve Ağustos'tan Ekim'e yarım trilyon dolar arttı.

Aylık büyümede, Ağustos, Eylül ve Ekim aylarında sırasıyla yüzde 1,18, yüzde 1,4 ve yüzde 1,14 artışla 2022'den bu yana gördüğümüz en yüksek büyüme oranları kaydedildi. Böylece dört aylık büyüme tamamlandı.

Burada kullanılan para arzı ölçütü - "gerçek" veya Rothbard-Salerno para arzı ölçüsü (TMS), Murray Rothbard ve Joseph Salerno tarafından geliştirilen ölçüttür ve M2'den daha iyi bir para arzı dalgalanmaları ölçüsü sağlamak üzere tasarlanmıştır. (Mises Enstitüsü artık bu ölçüt ve büyümesi hakkında düzenli güncellemeler sunmaktadır.)

Tarihsel olarak, M2 büyüme oranları genellikle TMS büyüme oranlarına benzer bir seyir izlemiştir, ancak M2, son on iki ayın on birinde TMS büyümesini bile geride bırakmıştır. Ekim ayında, M2 büyüme oranı yıllık bazda %4,63 olarak gerçekleşmiştir. Bu oran, Eylül ayındaki %4,47'lik büyüme oranının üzerindedir. Ekim ayı büyüme oranı da Ekim 2024'teki %2,97'lik oranın üzerindedir.

Yıllık ve aylık büyüme oranları yaz aylarında yavaşlamış olsa da (hatta 2023 ve 2024 başlarında önemli ölçüde düşmüş olsa da), para arzı toplamları hızla yeniden yükselişe geçiyor. M2 şu anda 22,2 trilyon doları aşarak şimdiye kadarki en yüksek seviyesinde. TMS ise henüz 2022 zirvesine geri dönmedi, ancak şu anda 34 aylık zirvede.

2009'dan bu yana, TMS para arzı %200'den fazla arttı. (M2 bu dönemde yaklaşık %160 büyüdü.) 20 trilyon dolarlık mevcut para arzının yaklaşık %29'u Ocak 2020'den bu yana yaratıldı. Küresel mali krizin ardından 2009'dan bu yana, mevcut para arzının 13 trilyon dolarından fazlası yaratıldı. Başka bir deyişle, mevcut toplam para arzının üçte ikisinden fazlası Büyük Durgunluk'tan bu yana yaratıldı.

Mevcut ekonomik koşullar göz önüne alındığında, para arzında bu denli güçlü bir büyümenin görülmesi şaşırtıcıdır.

Mevcut durgun ekonomik koşullar göz önüne alındığında, para arzında böylesine güçlü bir büyüme görmek şaşırtıcıdır. Özel ticari bankalar, gevşek Fed politikalarına yanıt olarak para arzının artmasında büyük rol oynamaktadır. Ekonomik koşullar genişlediğinde ve istihdam arttıkça, kredi verme de artar ve bu da parasal koşulların daha da gevşemesine neden olur.

Ancak son aylarda ekonomik göstergeler hem kötüleşen istihdam koşullarına hem de artan temerrütlere işaret etmeye devam ediyor. Örneğin, Ekim ayında ABD'de işten çıkarmalar iki ayın en yüksek seviyesine ulaştı. Bu arada Bloomberg, "Borçlar Arttıkça Küçük İşletmelerin İflasları Rekor Kırdı" haberini verdi. Son fiyat sektörü istihdam rakamları daha fazla iş kaybı olduğunu gösteriyor.

Tüm bunlar, para arzı büyümesi üzerinde aşağı yönlü baskı yaratıyor. Ancak, varlık fiyatlarını daha da artırmak ve büyüyen ekonomik durgunluğumuzu bir şekilde dengelemek amacıyla Fed, Eylül ayında hedef federal fon oranını düşürdü ve bu yılın büyük bir bölümünde Fed'in bilançosunu küçültme çabalarını yavaşlattı; bu, "niceliksel sıkılaştırma" olarak da bilinir.

Fed'in "kısıtlayıcı" politika iddialarını yalanlayan gevşek para politikasına dönüş, para arzının yıllardır görmediğimiz büyüme seviyelerine dönmesinde kesinlikle etkili oldu.

Kaynak: Gold-Eagle

Reuters'ın haberine göre, NATO'nun Avrupalı ​​üyeleri, ittifakın istihbarat operasyonları ve füze üretimi konusunda daha fazla sorumluluk almaları gerektiği konusunda Washington tarafından uyarıldı. Bu durum, 2027 yılına kadar önemli ölçüde daha fazla savunma harcaması gerektirecek.

Reuters'ın Cuma günü yayınladığı özel haberde, Pentagon yetkililerinin bu hafta Washington'daki diplomatlara verdiği bilgiye göre, ABD "Avrupa'nın 2027 yılına kadar istihbarattan füzelere kadar NATO'nun konvansiyonel savunma kabiliyetlerinin çoğunu ele geçirmesini istiyor. Bu sıkı tarih bazı Avrupalı ​​yetkilileri gerçekçi bulmadı."

Raporda, "Tartışmaya yakın beş kaynaktan alınan ve aralarında bir ABD yetkilisinin de bulunduğu mesajın, bu hafta Washington'da NATO politikasını denetleyen Pentagon personeli ve çeşitli Avrupa heyetlerinin katıldığı bir toplantıda iletildiği" ifade edildi.

Yönerge, perde arkasında Pentagon yetkililerinin, bu hedefe ve son tarihe uyulmaması durumunda ABD'nin bazı NATO savunma çabalarındaki rolünü azaltabileceği konusunda bazı Avrupa ülkelerinin temsilcilerini uyardığı bildirilen bir uyarıyla birleştirildi.

ABD Ordusu/NATO dosya görüntüsü

Raporda, bazı Avrupalı ​​yetkililerin 2027 hedefini gerçekçi bulmadığı, Amerikan askeri desteğinin hızla ikame edilmesinin mevcut planlardan ve NATO üyelerinin onayladığı savunma bütçelerinden çok daha büyük yatırımlar gerektireceği belirtildi.

Bu durum, genel olarak Trump yönetiminin, Avrupa'nın NATO'nun kolektif savunma yükünün daha büyük bir kısmını üstlenmesindeki ilerlemeden duyduğu uzun süredir dile getirdiği memnuniyetsizliği yansıtıyor.

Ancak Reuters haberinde, Avrupalı ​​yetkililere başarısızlığın veya başarının değerlendirileceği somut ölçütlerin sunulmadığı da vurgulandı :

Konvansiyonel savunma kabiliyetleri, askerlerden silahlara kadar nükleer olmayan varlıkları da kapsıyor ve yetkililer, ABD'nin Avrupa'nın yükün çoğunu üstlenme yönündeki ilerlemesini nasıl ölçeceğini açıklamadı.

2027 son tarihinin Trump yönetiminin tutumunu mu yoksa sadece bazı Pentagon yetkililerinin görüşlerini mi yansıttığı da net değil. Washington'da, ABD'nin Avrupa'da oynaması gereken askeri rol konusunda önemli fikir ayrılıkları var.

NATO'dan bir yetkili, "Müttefikler savunmaya daha fazla yatırım yapma ve konvansiyonel savunma yükünü ABD'den Avrupa'ya kaydırma ihtiyacını fark etti" dedi.

Daha önce de belirttiğimiz gibi, Trump yönetiminin yeni Ulusal Güvenlik Stratejisi Avrupa'ya sert bir şekilde saldırıyor ve "bazı Avrupa ülkelerinin ABD'ye güvenilir müttefik olarak kalmaya yetecek kadar güçlü ekonomilere ve ordulara sahip olup olmayacakları henüz belli değil" diyor.

Belgede ayrıca, Avrupa'nın mevcut zayıflığının, Batı'nın Rusya ile artan gerginliği açısından bazı olumsuz sonuçlar doğurabileceği vurgulanıyor :

Belgede, "Rusya ile Avrupa ilişkilerinin yönetilmesi, hem Avrasya kıtasında stratejik istikrar koşullarını yeniden tesis etmek hem de Rusya ile Avrupa devletleri arasındaki çatışma riskini azaltmak için ABD'nin önemli diplomatik angajmanını gerektirecek" ifadeleri yer aldı.

Çoğu analist, belgede yer alan ifadelerin, Washington'ın Avrupa işlerine daha fazla müdahale etmesinin kapısını açtığını düşünüyor.

Kaynak: Visual Capitalist

Avrupa Dış İlişkiler Konseyi'nde kıdemli politika uzmanı olan Pawel Zerka, "Washington artık Avrupa'nın içişlerine karışmayacağını iddia etmiyor" dedi .

"Artık bu tür müdahaleleri bir iyilikseverlik eylemi ('Avrupa'nın Avrupalı ​​kalmasını istiyoruz') ve ABD'nin stratejik bir zorunluluğu olarak görüyor. Öncelik mi? 'Avrupa ülkeleri içinde Avrupa'nın mevcut gidişatına karşı direniş geliştirmek'," diye sonuca varıyor.

Kaynak: Zero Hedge

Dolar, merkez bankalarının toplantılarıyla dolu bir haftanın ve ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indiriminin neredeyse fiyatlandığı bir haftanın öncesinde pazartesi günü değer kaybetti. Ancak komitenin oldukça bölünmüş olması beklenmedik bir durum yaratabilir.

Çarşamba günü Fed kararının yanı sıra Avustralya , Brezilya, Kanada ve İsviçre merkez bankaları da faiz belirleme toplantıları gerçekleştirecek, ancak bunların hiçbirinin para politikasında herhangi bir değişiklik yapması beklenmiyor.

Analistler, Fed'in açıklamasının dili, medyan tahminler ve Başkan Jerome Powell'ın basın toplantısının, faiz indiriminin daha da artırılması için çıtayı yükselttiğine işaret ettiği "şahin bir indirim" yapmasını bekliyor.

Yatırımcıların gelecek yıl iki veya üç faiz indirimi beklentilerini geri çekmesi halinde bu durum doları destekleyebilir, ancak politika yapıcıların bölünmesi nedeniyle mesajlaşma karmaşıklaşabilir çünkü birçoğu oy verme niyetlerini çoktan belli etti.

MUHALEFET RİSKİ YÜKSEK

BNY'nin piyasa makro strateji başkanı Bob Savage, müşterilerine gönderdiği notta, "Hem şahin hem de ılımlı üyelerden bazı muhalefetler görmeyi bekliyoruz" dedi.

Federal Açık Piyasa Komitesi, 2019'dan bu yana hiçbir toplantısında üç veya daha fazla muhalif oy almadı ve bu durum 1990'dan bu yana sadece dokuz kez yaşandı.

ABD doları son üç haftadır değer kaybetmiş olsa da, dolar boğaları toparlanmayı başardı. Haftalık pozisyon verileri, spekülatörlerin, Başkan Donald Trump'ın para birimini değer kaybına uğratan "Kurtuluş Günü" gümrük vergisi bombasından bu yana en büyük uzun pozisyonlarını (doların değerinin yükseleceği varsayımıyla) tuttuklarını gösteriyor.

İşgücü piyasası zayıflıyor, ancak genel büyüme toparlanıyor, "Tek Büyük Güzel Yasa"dan gelen teşvikler ekonomiye yansımaya başlamalı ve enflasyon hâlâ merkez bankasının %2'lik hedef oranının oldukça üzerinde.

MUFG döviz stratejisti Lee Hardman, "Bu faktörler, daha güçlü işgücü piyasası koşullarına yansırsa ek faiz indirimlerini caydırabilir" dedi.

EURO, GETİRİ ARTIŞIYLA YÜKSELDİ

ABD para politikasının yanı sıra, euro, euro bölgesi tahvil getirilerindeki artışın da etkisiyle %0,1 artışla 1,1652 dolara çıktı. Alman 30 yıllık tahvil getirileri, erken işlemlerde 2011'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Fed'in aksine, ECB'nin önümüzdeki yıl faiz oranlarını tekrar düşürmesi beklenmiyor. Etkili politika yapıcı Isabel Schnabel, Pazartesi günü merkez bankasının bir sonraki adımının faiz artırımı bile olabileceğini söyledi .

Avustralya doları, eylül ortasından bu yana en yüksek seviyesi olan 0,6649 dolara kısa süreliğine dokunduktan sonra, gün içinde %0,1 düşüşle 0,6635 dolardan işlem gördü.

Avustralya Merkez Bankası, enflasyon, ekonomik büyüme ve hane halkı harcamalarına ilişkin bir dizi sıcak verinin ardından Salı günü toplanacak. Vadeli işlemler, bir sonraki hareketin yukarı yönlü olacağını ve muhtemelen Mayıs ayında olacağını gösteriyor; bu da odak noktasını toplantı sonrası açıklama ve basın toplantısına bırakıyor.

ANZ analistleri geçen hafta yayınladıkları notta, "RBA'nın faiz oranını uzun süre sabit tutmasını ve nakit oranının mevcut %3,60 seviyesinde kalmasını bekliyoruz" diyerek, faiz indirimine yönelik önceki beklentilerini revize ettiler.

KANADA'NIN TUTMASI BEKLENİYOR

Kanada Merkez Bankası'nın da Çarşamba günü faiz oranını sabit tutması bekleniyor ve faiz artışının Aralık 2026'ya kadar gerçekleşmesi bekleniyor. Para birimi, güçlü istihdam verilerinin ardından Cuma günü 10 haftanın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra Pazartesi günü 1,3819 Kanada dolarında sabit kaldı.

Kasım ayında sert bir düşüş yaşayan ve geçtiğimiz hafta istikrara kavuşan yen, dolar karşısında 155,44 seviyesinde çoğunlukla sabit kalırken, sterlin 1,3325 dolar civarında tutunurken, İsviçre frangı da 0,804 frankta bir miktar güçlendi.

Kaynak: Reuters

Bilmeniz Gerekenler:

Bloomberg'den Eric Balchunas, yakın zamanda düzenlenen bir finansal analiz etkinliğinde Bitcoin ile lale çılgınlığı arasındaki karşılaştırmaları reddederek, Bitcoin'in dayanıklılığını ve kurumsal olarak benimsenmesini öne sürdü.

Bu bakış açısı, Bitcoin'in kalıcı bir makro varlık olarak konumunu güçlendiriyor, devam eden varlık oynaklığı ortamında kurumsal ilgiyi ve piyasa güvenini destekliyor.

Bloomberg'in kıdemli ETF analisti Eric Balchunas, Bitcoin'in modern bir lale çılgınlığı olduğu fikrini reddederek, uzun vadeli dayanıklılığını ve kurumsal ilgisini vurguladı.

Bu analiz, Bitcoin'in kalıcı çekiciliğini vurguluyor ve tarihsel spekülatif balonlarla karşılaştırmayı geçersiz kılarak hem kurumsal hem de bireysel yatırımcılara güven veriyor.

Bitcoin'in 17 Yıldaki Dayanıklılığı Vurgulandı

Balchunas, "Bitcoin = lale çılgınlığı" benzetmesini reddederek, Bitcoin'in 17 yıllık dayanıklılık geçmişinin, üç yıllık lale balonundan çok farklı olduğunu savunuyor. Bitcoin'in kalıcılığındaki temel faktörlerden birinin devam eden kurumsal benimseme olduğunu vurguluyor.

Bloomberg'in kıdemli ETF analisti, Bitcoin'in son üç yılda yaklaşık %250 değer kazandığını belirterek, açıklamalarının tarihsel algıları sorguladığını ve Bitcoin'in dayanıklı bir finansal varlık olduğunu desteklediğini belirtti.

"Lale piyasası yaklaşık üç yıl içinde hem yükseldi hem de düştü, bir kez suratına yumruk yedi ve yere serildi. Bitcoin ise 17 yılda 6-7 sert satış dalgası yaşadı ve hâlâ yeni zirveler yapıyor." - Eric Balchunas, Kıdemli ETF Analisti, Bloomberg Intelligence

Kurumsal Güven ve Piyasa Etkisi

Balchunas'ın iddiaları, yatırımcılar arasında Bitcoin'in istikrarına olan güveni artırıyor. Analizi, kısa süreli lale çılgınlığının aksine, kurumsal ilginin devam ettiğini vurguluyor. Kurumsal akışlar güçlü kalmaya devam ediyor ve bu da Bitcoin'in piyasadaki varlığının sürdüğünü gösteriyor.

Finansal açıdan Bitcoin'in dayanıklılığı, altın gibi üretken olmayan değer saklama varlıkları arasındaki statüsünü güçlendiriyor. Kurumsal destek ve ETF akışları, varlığın tipik balon özelliklerini aştığını ve uzun vadeli stratejik yatırımları desteklediğini gösteriyor.

Balchunas, Bitcoin'in toparlanmasının altını yansıttığını söylüyor

Tarihsel olarak Bitcoin, altın gibi diğer dayanıklı varlıklar gibi derin düşüşlerden toparlanmayı başardı. Balchunas'ın öngörüleri, tek döngülü balonlarla uyumlu olmayan bir toparlanma ve büyüme modeline işaret ediyor.

Bu analiz, Bitcoin'in makro varlık olarak rolünün tarihsel performansıyla pekiştirildiğini, devam eden benimsenmeyi teşvik ettiğini ve onu salt spekülatif karşılaştırmaların ötesine konumlandırdığını ileri sürüyor.

Kaynak: CryptoSlate

Bugün odakta

Avro Bölgesi'nde, odak noktası Aralık ayı Sentix yatırımcı güveni göstergesi ve Ekim ayı Alman sanayi üretimi verileri olacak. Sentix göstergesi, Aralık ayında yatırımcı güveninin ilk sinyalini verirken, Alman sanayi üretimi 4. çeyrek için ilk "kesin veri" olacak. Alman PMI'ları, Ekim ayındaki sanayi üretiminin Eylül ayına kıyasla çok az değiştiğini gösteriyor.

Avustralya Merkez Bankası (RBA), yarın sabah erken saatlerde yılın son para politikası toplantısını gerçekleştirecek. Konsensüs ve piyasa fiyatlamaları doğrultusunda herhangi bir politika değişikliği beklemiyoruz. Son dönemdeki güçlü ekonomik veriler, piyasaların politika faizi beklentilerinin şahin bir şekilde yeniden fiyatlanmasına yol açtı ve bir sonraki en olası politika değişikliği 2026'nın ikinci yarısında bir faiz artışı olacak.

Bu haftanın en önemli olayı, Çarşamba günü yapılacak FOMC toplantısı ve ardından Salı günü uzun süredir ertelenen Eylül ayı JOLTS iş ilanı verileri olacak. Kanada'dan (Çarşamba) ve İsviçre ile Türkiye'den (Perşembe) gelecek faiz kararları da dikkat çekecek. İskandinavya'da ise önemli veriler arasında İsveç'in nihai TÜFE ve büyüme rakamları, Norveç TÜFE ve Norges Bank'ın bölgesel ağ raporu yer alıyor.

Ekonomi ve piyasa haberleri

Gece boyunca neler oldu?

Çin'de Kasım ayı ticaret verileri, ihracatın yıllık %5,9 (önceki: -%1,1) arttığını gösterdi. Bu artış, ABD tarifelerinin yükselmesiyle birlikte ABD dışındaki pazarlara yapılan sevkiyatlardaki güçlü büyüme sayesinde beklentileri aştı. İthalat ise yıllık %1,9 (önceki: %1,0) artarak tahminlerin altında kaldı ve iç talebin zayıfladığını gösterdi. Bu, Çin'in yılbaşından bu yana mal ticaret fazlasının 1 trilyon ABD dolarını aştığı ilk sefer oldu. 8 Aralık tarihli Research China – İki hızlı ekonomi başlıklı yazının devamını okuyun.

Japonya'da toplam nakit kazançlar, Eylül ayındaki %2,1'e kıyasla Ekim ayında %2,6 arttı. Bu durum, ücretlerin özellikle bu yılın başlarında yaşanan gıda fiyatlarındaki artışları telafi etmekte zorlanmaya devam etmesiyle reel kazançların yıllık %-0,7 oranında artmasına neden oldu. 3. çeyrek GSYİH büyümesi, yatırım ve ihracattaki düşüş nedeniyle %-0,6'ya revize edildi. Ancak bu, birkaç güçlü çeyreğin ardından geçici bir gerileme olarak değerlendiriliyor ve Japonya Merkez Bankası'nın Aralık ayındaki faiz artırımını sekteye uğratacak kadar güçlü değil. Özel harcamalar, bahardan bu yana devam eden tüketici güvenindeki toparlanmayı yansıtarak %0,2 arttı.

Güneydoğu Asya'da Tayland, Trump'ın arabuluculuğunda varılan barış anlaşmasının çöküşünü simgeleyen Kamboçya'ya hava saldırıları düzenledi. Kamboçya saldırılardan Tayland'ı sorumlu tutarken, Malezya tarihi sınır anlaşmazlıkları nedeniyle artan gerginlik nedeniyle itidal çağrısında bulundu.

Hafta sonu neler oldu?

Avro Bölgesi'nde, 3. çeyrekte ücret artışı beklentilerin aksine yükseldi ve çalışan başına düşen ücret, 2. çeyrekteki %3,8'den %4,0'a yükseldi. 3. çeyrek ücret artışını %3,2 olarak tahmin eden ECB personel tahminleriyle karşılaştırıldığında, bu yüksek rakam ECB için sert bir sürpriz oldu. Ortalama %2,1 seviyesinde gerçekleşen manşet enflasyonla birlikte, tüketiciler reel ücretlerde önemli artışlar yaşadı ve bu da tüketimi destekliyor. Enerji fiyatları ve güçlenen avro gibi geçici faktörler nedeniyle enflasyonun gelecek yıl %2'nin altında kalması beklenirken, güçlü ücret artışı, iç piyasadaki fiyat baskılarının devam ettiğini gösteriyor.

Üçüncü çeyrekteki GSYİH büyümesi, yuvarlama düzeltmelerinin etkisiyle çeyreklik bazda %0,2'den %0,3'e revize edildi. Özel tüketim olumlu katkıda bulunsa da, yıllık bazda yaklaşık %2'lik güçlü reel gelir artışına rağmen temkinli tüketici davranışını yansıtarak, ikinci çeyrekteki %0,3'ten çeyreklik bazda %0,2'ye geriledi. Tüketimin yanı sıra, yatırımlar ve kamu tüketimi büyümenin ana itici güçleri olurken, net ihracat olumsuz etkilendi. Daha fazla bilgi için 8 Aralık tarihli Euro Bölgesi Makro Gözlemcisi - Güney Avrupa büyüme ve kamu maliyesinde öne çıkıyor başlıklı yazıyı okuyabilirsiniz.

ABD'de, gecikmeli Eylül PCE enflasyonu beklentilere yakın gerçekleşti. Çekirdek hizmet enflasyonunun ivmesi aylık %0,2'lik bir düşüşle (konsantrasyon: %0,2, önceki: 0,1981) hafif bir düşüş gösterdi. Aynı zamanda, Michigan Üniversitesi'nin Aralık ayına ait anlık tüketici güven endeksi, tüketicilerin enflasyon beklentilerinde bir düşüş olduğunu ortaya koydu. 1 yıllık beklentiler %4,1'e (önceki: %4,5), 5 yıllık beklentiler ise %3,2'ye (önceki: %3,4) geriledi. Bu düşüş, muhtemelen düşük benzin fiyatlarını yansıtıyor. Büyük bir sürpriz olmasa da, bu durum Fed'in bu hafta beklenen faiz indirimini kısmen destekliyor.

ABD'de de Başkan Trump, "Önce Amerika" vizyonunu vurgulayan Ulusal Güvenlik Stratejisi'ni açıkladı. Temel öncelikler arasında, yeniden canlandırılan Monroe Doktrini aracılığıyla Batı Yarımküre'deki ABD hakimiyetini güçlendirmek, Çin'in Latin Amerika'daki etkisini dengelemek ve askeri güçle Hint-Pasifik'teki çatışmaları caydırmak yer alıyor. Strateji ayrıca, Avrupa'nın bir müttefik olarak güvenilirliğini sorgulayarak, NATO üyelerini daha fazla savunma sorumluluğu üstlenmeye çağırıyor. Kremlin, stratejiyi memnuniyetle karşılayarak, yapılan değişikliklerin Rusya'nın kendi küresel bakış açısıyla uyumlu olduğunu belirtti.

Rusya-Ukrayna savaşında, ABD Özel Temsilcisi Keith Kellogg, Donbas bölgesi ve Zaporizhia nükleer santrali gibi kilit meseleler de dahil olmak üzere, bir atılım sağlama çabalarının "gerçekten yakın" olduğunu belirtti. Ancak Kremlin, ABD'nin önerilerinde radikal değişiklikler çağrısında bulunarak, bir çözüme ulaşmada devam eden zorlukların altını çizdi. Zelenski bugün, anlamlı garantilerin sağlanması da dahil olmak üzere sonraki adımları görüşmek üzere Avrupalı ​​liderlerle bir araya geldi.

Japonya-Çin ilişkilerinde, Japon uçaklarının Okinawa yakınlarında Çin savaş uçaklarının radarlarına yakalanmasıyla gerginlik tırmandı. Tokyo bu iki olayı "tehlikeli" olarak nitelendirdi. Başbakan Takaichi, eylemleri kınayarak Pekin'e bir protesto mesajı gönderirken, Japonya bölgesel istikrarı korumak için sakin bir şekilde yanıt vereceğine söz verdi. Bu olaylar, Tayvan ve daha geniş bölgesel güvenlik sorunları konusundaki anlaşmazlıklar nedeniyle gerginleşen ilişkileri gözler önüne seriyor.

Hisse Senetleri: Hisse senetleri, haftanın başlarındaki güçlü kazanımların ardından Cuma günü yavaşladı. ABD ve Avrupa endeksleri Cuma günü neredeyse hiç değişmedi, ancak haftayı yaklaşık %1 yükselişle tamamladı. İskandinav piyasaları daha iyi performans gösterdi; Stockholm ve Helsinki haftayı yaklaşık %2'lik bir yükselişle tamamladı. Açıklaması basit: İskandinav hisse senetleri ilk toparlanmada geride kaldı. Asya piyasaları bu sabah yükselişini sürdürürken, ABD ve Avrupa vadeli işlemleri biraz kararsız.

Piyasalar Cuma günü yüzeyde sakin görünse de, bunun altında belirgin bir risk alma rotasyonu görüyoruz. Döngüsel sektörler, savunmacıların düşüşleriyle finanse edilen yaklaşık %1 oranında yükseldi. Hafta genelinde, küresel döngüsel hisseler savunmacıları 2,5 puan geride bırakarak, kazanç sezonundan bu yana en güçlü göreceli performansı kaydetti.

Finansal Piyasalar ve Döviz: Geçtiğimiz hafta, hem Avrupa'da (2 baz puan) hem de ABD'de (4 baz puan) getiriler biraz daha yüksekti. Haftaya, ABD hazine bonolarında Cuma gününe kıyasla değişmeyen seviyelerde başlıyoruz. EURUSD 1,165 civarında, USDJPY ise 155,2 civarında seyrediyor. Piyasalar, Çarşamba günü beklenen Fed faiz indirimine giderek daha fazla odaklanacak ve piyasalar -23 baz puan fiyatlayacak.

Kaynak: Danske Bank

XAUUSD, Fed'in para politikasını gevşetme beklentileri ve Çin'den gelen istikrarlı altın talebiyle yükselişini sürdürüyor ve fiyatlar şu anda 4.217 USD seviyesinde bulunuyor. 

XAUUSD tahmini: önemli işlem noktaları

Temel analiz

XAUUSD fiyatları, 4.205 USD destek seviyesinden güvenle toparlandıktan sonra ılımlı bir yükselişte. Piyasa, yatırımcıların politika yapıcıların faiz oranlarını düşürme yönünde hareket etmesini beklediği yılın son Fed para politikası toplantısına odaklanmış durumda .

ABD işgücü piyasası verilerinin karışık seyri ve tahminlerle uyumlu çekirdek enflasyon, politika gevşemesinin daha da artırılması gerektiğini güçlendiriyor. Gıda ve enerjiyi hariç tutan çekirdek PCE fiyat endeksi , Eylül ayında aylık bazda %0,2, yıllık bazda ise %2,8 artarak Nisan 2024'ten bu yana en yüksek seviyesine ulaştı.

Mevcut piyasa beklentileri, Fed'in faiz oranlarını 25 baz puan düşürme olasılığının %87,2 olduğunu gösteriyor ve yatırımcılar gelecek yıl iki ek indirim daha olacağını tahmin ediyor. Altın, Çin'den gelen talebin devam etmesiyle de destekleniyor: ülkenin merkez bankası, altın rezervlerini 13 aydır art arda artırıyor.

XAUUSD teknik analizi

XAUUSD fiyatları yükselen bir fiyat kanalı içinde yükselmeye devam ediyor. Yukarı yönlü hareketin yavaşlamasına ve bir Üçgen formasyonu oluşmasına rağmen, fiyatın EMA-65'in üzerinde tutunmasıyla da kanıtlandığı gibi, alım baskısı baskın olmaya devam ediyor.

8 Aralık 2025 tarihli XAUUSD tahmini, düşüş düzeltmesinin tamamlanmaya yakın olduğunu ve ardından 4.365 USD'ye doğru yeni bir yükselişin başlayacağını gösteriyor. Stokastik Osilatör'den gelen ek bir yükseliş sinyali, sinyal çizgilerinin destek seviyesinden sekerek aşırı satım bölgesine yaklaşmasıyla geliyor.

4.290 USD üzerinde bir konsolidasyon, konsolidasyonun sonunun ve Üçgen formasyonu içerisinde yükseliş yönlü bir ivmenin oluşumunun önemli bir teyidi olarak hizmet edecektir.

Özet

XAUUSD fiyatları, Fed faiz indirimi beklentileri ve Çin'den gelen istikrarlı altın talebiyle güçlü yükseliş potansiyelini koruyor. Bugünkü XAUUSD analizi, yükseliş eğiliminin devam ettiğini gösteriyor ve 4.290 USD seviyesinin üzerine çıkılması, bir sonraki hedef olan 4.365 USD'ye giden yolu açacak.

EURUSD 2026-2027 tahmini: temel piyasa eğilimleri ve gelecek tahminleri

Bu makale, 2026 ve 2027 EURUSD tahminlerini sunmakta ve paritenin hareket yönünü belirleyen ana faktörleri vurgulamaktadır. Teknik analiz uygulayacak, önde gelen uzmanların, büyük bankaların ve finans kuruluşlarının görüşlerini dikkate alacak ve yapay zeka tabanlı tahminleri inceleyeceğiz. EURUSD tahminlerine ilişkin bu kapsamlı bakış açısı, yatırımcıların ve yatırımcıların bilinçli kararlar almasına yardımcı olacaktır.

Altın (XAUUSD) 2026 ve sonrası tahmini: uzman görüşleri, fiyat tahminleri ve analizler

2026 ve sonrası için Altın (XAUUSD) fiyat görünümünün derinliklerine inerek, teknik analiz, uzman tahminleri ve temel makroekonomik faktörleri bir araya getiriyor. Altının son dönemdeki yükselişinin ardındaki itici güçleri açıklıyor, ons başına 4.500 ila 5.000 ABD dolarına doğru bir hareket gibi olası senaryoları inceliyor ve metalin küresel belirsizlik döneminde neden güçlü bir koruma aracı olmaya devam ettiğini vurguluyor.

Kaynak: RoboForex