Beyaz Saray, Putin-Trump görüşmesinin kısa sürmesi ihtimalini küçümsüyor

Siyasi

Özet:

Beyaz Saray'dan bir yetkili, Başkan Donald Trump'ın yakın gelecekte Devlet Başkanı Vladimir Putin ile görüşmeyi planlamadığını söyledi. İki tarafın daha önce iki lider arasında ikinci bir zirvenin yakında gerçekleşeceği yönündeki açıklamalarının ardından, bu açıklama daha karamsar bir tonda gerçekleşti.

Kimliğinin açıklanmasını istemeyen yetkili, özel görüşmeler hakkında konuşurken, Dışişleri Bakanı Marco Rubio ile Rusya Dışişleri Bakanı Sergey Lavrov arasında pazartesi günü yapılan telefon görüşmesinin verimli geçtiğini ve iki yetkili arasında bir görüşmenin gerekli olmadığını söyledi.

Açıklama, ayrıntılardan yoksun olsa da, Trump'ın geçen hafta Putin ile telefonda yaptığı açıklamalarla çelişiyordu. Trump, o dönemde Putin ile "yaklaşık iki hafta içinde" görüşeceğini ve Rubio ile Lavrov'un "çok yakında" görüşeceğini söylemişti.

Bu değişiklik, Kremlin'in hızlı bir zirve beklentilerini bastırmaya çalıştığı Rusya'dan da benzer açıklamalarla örtüşüyor. Interfax haber servisine göre, Putin sözcüsü Dmitry Peskov, "önümüzdeki çalışmalar zorlu olacak" dedi. "Hazırlık, ciddi bir hazırlık gerekiyor."

Trump, son günlerde savaşı sona erdirme çağrılarını artırarak, iki tarafı da savaşı "savaş hattında" durdurmaya çağırdı. Pazartesi günü, Ukrayna'nın Rus güçlerini yenme kabiliyetine şüpheyle yaklaştı ve Ukrayna'ya askeri yardım ve Rusya'ya yeni yaptırımlar tehdidi konusunda da kaçamak cevaplar verdi.

Ukrayna Devlet Başkanı Volodimir Zelenskiy, Trump'ı Ukrayna'ya Tomahawk füzeleri ve diğer destek malzemeleri göndermeye ikna etmek için geçen Cuma günü Washington'daydı. Ancak Putin, toplantıdan bir gün önce Trump'ı telefonla aradı ve iki lider Macaristan'ın Budapeşte kentinde görüşmeyi kabul etti.

Trump o dönemde, Budapeşte zirvesi ihtimalinin Putin'in zaman kazanma çabasının bir parçası olabileceğini kabul etmişti; özellikle de iki lider arasında Ağustos ayında gerçekleşen zirvede çatışmanın sona erdirilmesi konusunda hiçbir ilerleme kaydedilememişken. Ancak Trump, Putin'in kendisini manipüle ediyor olabileceği endişelerini umursamadı ve Kremlin'in dördüncü yılına giren çatışmayı sona erdirmek istediğinde ısrar etti.

Kaynak: Bloomberg Europe

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

Değerlemede baskı belirtileri

Adem

Hisse senetleri

Bölüm 1 - SP 500: Mükemmelliğin bedeli

Aşırı değerleme seviyeleri

Eylül ayı sonunda SP 500, JP Morgan verilerine göre net kazancının 22,8 katına ulaştı; bu, son 30 yılın ortalaması olan 17 katına kıyasla oldukça yüksek. Benzer seviyeleri bulmak için 2000 yılındaki dotcom balonuna geri dönmeniz gerekiyor.

Değerleme üzerindeki baskı belirtileri_1

SP 500 endeksi, çok çeşitli ölçütler açısından istatistiksel olarak pahalı görünüyor: Bank of America tarafından takip edilen 20 oran arasında, GSYİH'ye kıyasla piyasa değeri, defter değeri/fiyat (P/B), işletme nakit akışı/fiyat (P/OCF) ve işletme değeri/satışlar (EV/Satışlar) rekor seviyelere ulaştı. Dahası, beş ek ölçüte (fiyat/GAAP kazançları (P/GAAP EPS), medyan P/E, EV/FAVÖK, SP/WTI karşılaştırması ve SP/Russell 2000 karşılaştırması) göre, endeks Mart 2000 seviyelerini bile aştı (dot-com balonu sırasında, aşağıdaki tabloya bakın).

Dolayısıyla "köpüklü" bölge olarak bilinen bir durumdayız, ancak henüz temellerden tamamen kopuk bir durumda değiliz.

Gerçekten de -ve bu önemli bir nokta- tarihsel karşılaştırmalar çarpıtılıyor: Bugünün endeksi daha kaliteli şirketlerden oluşuyor (daha varlıkları hafif, daha az borçlu, daha yüksek marjlara ve kullanılan sermayeye daha yüksek getiriye sahip), bu da diğer küresel endekslerle karşılaştırıldığında ve aynı zamanda kendi tarihiyle karşılaştırıldığında belli bir primi haklı çıkarıyor.

SP 500'ün finansal kaldıracı (ağırlıklı sermayelendirmeler) ortalama 0,6 olup, bu oran 1990'lı ve 2000'li yıllara göre çok daha düşüktür.

Bu durum endekse yapısal bir avantaj sağlıyor. Ancak, sermayenin yoğunlaşması (birkaç baskın mega-şirket) ve pasif sermayenin baskınlığı, endeksi dış etkenlere karşı daha savunmasız hale getiriyor.

Gelecekteki getiriler için çıkarımlar

Son zamanlarda yapılan birkaç çalışma, bir piyasa yüksek katsayılarla başladığında, gelecekteki on yıllık getirilerin daha mütevazı olma eğiliminde olduğunu doğrulamaktadır. Örneğin, bir Goldman Sachs araştırması, bugünün çok yüksek CAPE oranının gelecekteki getiri beklentilerini önemli ölçüde azalttığını göstermektedir.

Değerleme üzerindeki baskı belirtileri_5

Benzer şekilde Vanguard'ın bir araştırmasına göre, ekonomik belirsizlik devam etse bile ABD hisse senetleri yüksek değerleme seviyelerinde kalmaya devam ediyor.

Değerleme üzerindeki baskı belirtileri_6

Özetle: Hisse senedi riskini almanın primi bugün daha düşük.

Bölüm 2 - SP 500 için artan riskler

Ayı piyasası sinyallerinin birikimi

Zamanla, borsa çöküşleri genellikle bir dizi işaretle birlikte gelir: yüksek çarpanlar, büyüme hisselerinin değer hisselerinden daha iyi performans göstermesi, kredi gerilimleri vb. Bank of America'ya göre, klasik ayı piyasası sinyallerinin yaklaşık %60'ı halihazırda tetiklendi; bu, tarihi piyasa zirvelerinden önce gözlemlenen ortalamaya (%70) yakın. Bu, endeksin potansiyel tabanının mevcut seviyeden daha düşük olabileceğini gösteriyor.

Tüketici dayanıklılığı ve yapay zeka baskısı

Performansın temel itici güçlerinden biri, ABD tüketicisinin dayanıklılığı ve yapay zekanın yükselişi olmuştur. Ancak, bu iki güç gerilim altında olabilir: Yapay zeka, belirli profesyonel hizmetlere (ve dolayısıyla belirli tüketici gelirlerine) olan talebi azaltabilir ve bu da kazanç büyümesinin önemli bir ayağını zayıflatabilir.

Kredi yaratma ve özel borçlanmada yeni oyuncular

2008 krizinden bu yana kredi, geleneksel büyük bankalardan özel kredi kuruluşlarına kaydı. Bu daha şeffaf olmayan kanala artık teknoloji/yapay zeka sektöründeki güçlü büyüme, devlet finansmanı ve hatta devletin varlık alımları eşlik ediyor (ki bu başlı başına bir tehdit olmasa da sistemi daha karmaşık hale getiriyor). Sorun likiditede yatıyor: Emeklilik fonları ve diğer yatırımcılar düşük değerlenmiş özel varlıklara maruz kalırlarsa, likidite ihtiyaçlarını karşılamak için SP 500 hisselerini satmak zorunda kalabilirler ve bu da bir dalgalanma etkisi yaratabilir.

Makroekonomik sis

İlkbaharda görünürlüğün artmasının ardından, 2025 yaz/sonbahar dönemi, ticaret gerilimlerinin (Çin/ABD) yeniden alevlenmesi, ABD hükümetinin kısmi kapanması ve bazı makro veri akışlarında kesintilerle damgasını vurdu. Bu görünürlük kaybının kısa vadede faaliyetleri olumsuz etkilemesi muhtemel. Bu durum, endeksteki yukarı yönlü hareketin kısa vadede makroekonomik katalizörlerden yoksun olabileceği fikrini güçlendiriyor.

Kurumsal kazançlar

2. çeyrek sonuçları karmaşık bir tablo çiziyor: Bazı sanayi oyuncuları, talebin serbest bırakılmasında bir hızlanma yerine belirsizlik bildirdi. Bankalar, iki yıl öncesine göre daha iyi sermaye yapısına sahip olsalar da, daha kapsamlı kredi sinyalleriyle karşı karşıya. Zayıf nokta likidite olabilir: Pasif fonların hakimiyeti ve daha az likit finansal yapılara artan maruziyet, endeksi bir geri dönüş durumunda potansiyel olarak savunmasız hale getiriyor.

Sonuç/Kişisel görüş

SP 500 bir dönüm noktasında: Bir yanda gerçek yapısal kalite, teknolojik hakimiyet ve dirençli ABD tüketicileri; diğer yanda yüksek değerlemeler, artan yoğunlaşma, bir miktar finansal karmaşıklık ve çeşitli uyarı işaretleri.

Getiri potansiyeli hala gerçek, ancak şimdi daha yüksek bir risk seviyesiyle dengeleniyor. SP 500 açısından, önümüzdeki on yılın istatistiksel olarak bir önceki on yıla göre daha zayıf bir performans göstermesi muhtemel, ancak bu, yatırımcıların ABD piyasasından kaçınması gerektiği anlamına gelmiyor. ABD hisse senetleri büyümeye yönelik yapılandırılmış olsa da, diğer alanlar daha cazip değerleme primleri sunuyor: küçük sermayeli şirketler, ABD dışındaki gelişmiş piyasalar ve hatta belirli değer grupları.

Yatırımcılar olarak bizim için anahtar kelime seçiciliktir. Coğrafi ağırlıklandırma açısından seçicilik, sektör açısından seçicilik, bireysel hisse senetleri açısından seçicilik ve risklere ve değerlemelere dikkat etmek. MarketScreener'daki yatırımcı portföylerimizde uygulamaya çalıştığımız şey budur.

Kişisel olarak sağlık sektörünü 12-18 aylık perspektiften özellikle ilgi çekici buluyorum, çünkü tarihsel olarak iyi performans göstermiş ve şu anda cazip değerlemelerle işlem gören, ortalamanın üzerinde kalitede şirketlerden oluşuyor.

kaynak : marketscreener

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Altın, 4.200 Dolar Desteğini Korurken Yükseliyor, 4.300-4.380 Dolar Bölgesini Gözlüyor

Elizabeth Taşı

Ekonomik

Emtia

Altının 4.200 dolar desteğinin üzerinde olması alıcılar için iyi bir ilgi yaratıyor ve fiyatın 4.300 dolar seviyesi yakınındaki orta aralık direncine kadar yükselmesine neden olabilir.

4.200 doların üzerinde daha fazla güçlenme, mevcut işlem aralığının üst sınırına yakın olan 4.380 dolara bir yön sağlayacaktır.

Yakın geçmişteki sert düşüşlerin tamamının sınırlı kalması, momentumun alıcıların lehine dönmesiyle piyasanın ortalama ve kısa vadeli toparlanmasına geri dönebileceği anlamına geliyor.

Altın (XAU/USD), geçmişte toparlanmalara yol açan önceki talep bölgeleriyle ilişkilendirilen önemli 4.200 dolarlık destek seviyesini test ediyor. Mevcut fiyat hareketi, fiyat 4.200 dolarlık destek seviyesinin üzerinde tutunursa olası bir yükseliş momentumuna işaret ediyor.

Destek 4.200 Dolar Yakınında Tutunuyor

Altının 1 saatlik grafiği, piyasanın son işlem aralığının 4.200 dolar civarındaki alt sınırına yaklaştığını gösteriyor. Tarihsel veriler, bu bölgenin sürekli olarak güçlü bir talep tabanı görevi gördüğünü gösteriyor. Satıcılar, 4.217-4.200 dolar civarında zayıflamış bir güç sergileyerek olası bir savunma alımına işaret ediyor.

Ali _charts'a göre, "Altın 4.200 doları destek olarak tutarsa, 4.300 dolara hatta 4.380 dolara bir toparlanma yaşanabilir." Bu tweet, piyasanın destek seviyesini korumaya odaklandığını gösteriyor. Fiyat yapısı, alıcıların agresif bir şekilde devreye girebileceği potansiyel bir "V şeklinde" toparlanmaya işaret ediyor.

Momentum göstergeleri, son düşüşün kısa vadeli bir aralıkta sınırlı kaldığını gösteriyor. Piyasaya talep girdiğinde genellikle ani düşüşler ortalamaya dönüşten önce gelir ve bu durum daha yüksek seviyelere doğru bir toparlanmayı destekleyebilir.

Geri Dönüş Hedefleri ve Piyasa Yapısı

4.200 dolar seviyesi tutunursa, ilk toparlanma hedefi, önceki konsolidasyonlardan gelen orta seviye dirençle uyumlu olan 4.300 dolar olacaktır. Bu seviye, yatırımcılar için kâr realizasyonu için ilk bölge görevi görebilir.

İkinci hedef, mevcut işlem aralığının üst sınırını temsil eden 4.380 dolar seviyesindedir. Bu bölge, genellikle daha büyük piyasa katılımcılarının pozisyonlarını ayarlayabileceği bir likidite bölgesi işlevi görür. Bu seviyeye doğru bir sıçrama, fiyat hareketlerinde kısa vadeli bir toparlanma sinyali verecektir.

4.200 doların altına doğru bir gerileme, muhtemelen 4.170 dolar civarında daha düşük destek seviyelerinin açılmasına ve piyasanın odağına daha fazla savunmacı uzlaşmanın girmesine neden olacaktır. Yatırımcılar, kısa vadeli trendde olası bir değişim ve gelecekteki alım tepkisi için bu noktayı yakından takip ediyor.

Şimdilik piyasanın yönü büyük ölçüde 4.200 dolar desteğinin korunmasına bağlı. Bu bölgenin korunması, altının yükseliş ivmesini yeniden kazanmasına ve 4.300-4.380 dolar aralığını etkili bir şekilde zorlamasına olanak tanıyabilir.

Kaynak: CryptoSlate

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

BOE'den Bailey, Finansal Krizin Özel Kredi Sektöründeki Yankıları Konusunda Uyarıyor

Devin

Merkez Bankası

İngiltere Merkez Bankası, 1,7 trilyon dolarlık özel kredi patlaması ile düşük riskli borç krizi arasında paralellikler olabileceği konusunda uyarıda bulunurken, İngiliz yetkililer piyasayı stres testlerine tabi tutma planlarını doğruladı.

İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey, Salı günü bir Parlamento komitesine yaptığı açıklamada, sektörde "alarm zillerinin" çaldığını söyledi. Bailey, yaklaşık yirmi yıl önce düşük riskli borç menkul kıymetleştirmelerinde borç kalitesi konusundaki kafa karışıklığını anımsatan bir şekilde, kendisine "derecelendirme kuruluşlarının rolü dışında kendi dünyalarında her şeyin yolunda olduğunu" söyleyen sektör liderleriyle yaptığı görüşmelere atıfta bulundu.

Bailey, Londra'daki Lordlar Kamarası Finansal Hizmetler Düzenleme Komitesi'ndeki duruşmada, "'O filmi tekrar oynatmayacağız, değil mi?' dedim," dedi. "Finansal krizden önce ve kriz sırasında olaya dahil olduysanız, o noktada alarm zilleri çalmaya başlar."

İsviçre'nin Basel kentindeki Finansal İstikrar Kurulu'nun da başkanı olan İngiliz Merkez Bankası Başkanı'nın açıklamaları, dünya özel kredi piyasasına ilişkin son uyarı niteliğinde. İngiltere Merkez Bankası'nın finansal istikrardan sorumlu başkan yardımcısı Sarah Breeden, piyasanın şeffaf olmaması, kaldıraç oranı ve bankalarla olan bağlantılarının sektörün riskleri arasında yer aldığını belirtti.

Sektör, büyük mali krizden bu yana, kısmen hükümetlerin ticari kredi verenler üzerindeki düzenlemeleri sıkılaştırma ve riskleri azaltma çabalarının da etkisiyle hızla büyüdü. Ayrıca, düzenleyici amaçlarla derecelendirme gerektiren sigorta şirketlerinden gelen nakit akışı da bol. Şirketler, kısmen sigorta sermayesini barındırmak için, yatırım yapılabilir derecelendirmeye sahip teminatlı fon yükümlülükleri gibi daha karmaşık yapılar oluşturuyor.

ABD'li First Brands ve Tricolor şirketlerinin son dönemde yaşadığı iflasın ardından, sektörde ve daha geniş kapsamlı kaldıraçlı kredi piyasalarında ortaya çıkabilecek sorunların hızla bankalara ve genel ekonomiye yayılabileceği endişeleri artıyor. Bu vakalar, JP Morgan Chase Co. İcra Kurulu Başkanı Jamie Dimon'ı "Bir hamamböceği gördüğünüzde, muhtemelen daha fazlası vardır" diye uyarmaya yöneltti.

Özel kredi yöneticileri, sorunun bankaların öncülük ettiği kredilerde olduğunu ve kredi sektörüne yeni oyuncuların girmesiyle artan risklerin kanıtı olarak görülmemesi gerektiğini söyleyerek karşılık verdi. Yine de Bailey, First Brands gibi davaların "kömür madenindeki kanarya" olup olmadığının "açık bir soru" olduğunu söyledi.

Finansal kriz öncesinde, yaratıcı kredi paketlemeleri, riskli kredi gruplarının toplu olarak güvenli menkul kıymetler olarak yeniden markalanmasına yol açtı. Sonuç, yüz milyarlarca dolarlık zarar, Lehman Brothers ve Bear Stearns'in çöküşü ve on yıldan uzun süredir büyümeyi olumsuz etkileyen küresel bir finansal kriz oldu.

Finansal kriz sırasında BOE'nin bankaları kurtarma çabalarına nezaret eden Bailey, bankanın incelediği eğilimler arasında özellikle "kredi yapılarının dilimlenmesi, parçalanması ve dilimlenmesi"nden bahsetti. BOE, özel kredilerden kaynaklanan bağımsız riskler ve bunların ana akım bankacılık sektörüne yayılma potansiyeli konusundaki artan endişeler arasında, konuyu aylardır araştırıyor.

Bailey ve Breeden, Cuma günü erken saatlerde Bloomberg News'de yayınlanan, merkez bankasının geniş özel kredi piyasasındaki zayıflıkları tespit etmek için firmalarla "sistem çapında bir keşif senaryosu" yürütmek üzere görüşmelerde bulunduğunu doğruladı. Stres testi olarak adlandırılan bu çalışma, geçen yıl Birleşik Krallık'ın temel finans piyasalarına yönelik risklerin incelenmesinde kullanılan modele benzer bir model kullanacak.

Breeden, "Küresel Mali Kriz ile paralellikler görebiliyoruz," dedi. "Bilmediğimiz şey, bu sorunların makroekonomik açıdan ne kadar önemli olduğu."

İnceleme, ABD'de Başkan Donald Trump ve İngiltere'de Maliye Bakanı Rachel Reeves'in emeklilik fonlarını ve diğerlerini özel piyasalara yatırım yapmaya teşvik etmesinin ardından geldi. ABD Hükümet Hesap Verebilirlik Ofisi'nin de özel kredilerin oluşturduğu riskleri değerlendirdiği ve baharda rapor vermesi bekleniyor.

Bayes İşletme Okulu Emeklilik Enstitüsü Direktörü David Blake, "Tam olarak bir dönüm noktasına ne kadar yakın olduğumuzu söylemek zor," dedi. "Bu para duvarı, sonunda patlayacak bir balon yaratacak."

İngiltere Merkez Bankası'nın (BOE) özel kredi piyasaları üzerinde doğrudan düzenleyici bir denetimi yoktur ve sektördeki riskleri araştırmak için şirketlerin iş birliğine ihtiyacı olacaktır. İngiltere hükümetinin işletmeler üzerindeki yükü azaltma çabaları ve küresel bir serbestleşme dalgası göz önüne alındığında, yeni düzenlemelerin önündeki siyasi engellerin de yüksek olması muhtemeldir.

Bailey, Lordlar Komitesi'ne yeni kurallardan önce başka yollar arayacağını söyledi. "Şeffaflık, bir anlamda ilk dezenfektandır."

"Risk almayı ve yatırım yapmayı teşvik eden bir sisteme sahip olmalıyız," dedi. "İlk tepkim, bunu nasıl iyileştirebiliriz? Buna ilk cevap olarak düzenlemeye başvurmazdım."

Kaynak: Bloomberg Europe

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

İngiltere'de enflasyon neden bu kadar yüksek?

Adem

Ekonomik

Çarşamba günü açıklanması beklenen verilere göre, İngiltere'de enflasyon oranının Eylül ayında %4'e ulaşması bekleniyor. Bu, dünyanın en zengin ekonomileri arasında en yüksek seviye ve İngiltere Merkez Bankası'nın hedefinin iki katı.

Fiyat artış hızının hızlı olması - Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinin ardından 2022'de ulaşılan %11,1'lik zirveden çok daha düşük olsa da - hanelere yük bindiriyor ve borçlanma maliyetlerinin en azından kısa vadede diğer ülkelere kıyasla daha yüksek kalması anlamına geliyor.

Bu durum, seçmenlere yaşam maliyeti baskılarını azaltacağı ve ekonomik büyümeyi hızlandıracağı sözünü veren ancak önümüzdeki ay bütçesinde vergileri artırması beklenen ve bunun da enflasyonu artırma potansiyeli bulunan Maliye Bakanı Rachel Reeves için de zorlukları artırıyor.

Aşağıda İngiltere'nin fiyat artışı sorununa ilişkin bir açıklama yer almaktadır.

İNGİLTERE'DE ENFLASYON NEDEN BU KADAR YÜKSEK?

İngiltere'de Ağustos ayında enflasyon oranı yüzde 3,8 olarak gerçekleşti; bu oran, avro bölgesinin yüzde 2,0'lik seviyesinden çok daha yüksek.

İngiliz fiyatlarını etkileyen faktörlerden biri, COVID-19 salgınından bu yana yaşanan işçi sıkıntısı ve asgari ücret ile işveren vergilerine yapılan artışlar nedeniyle hızla artan ücretler oldu.

Diğer ülkelerde olduğu gibi, enerji ve gıda fiyatları bu yılın başlarında artış gösterdi. Enerji fiyatları, 2023 sonu ve 2024'te enflasyon üzerinde önemli bir aşağı yönlü baskı oluşturmuştu.

İngiltere'de enflasyon neden bu kadar yüksek?_1

İNGİLTERE'DEKİ ENFLASYONU BAŞKA NELER ARTIRIYOR?

Hükümetin etkilediği fiyatlar da bir diğer etken. Kanalizasyon ücretleri, otobüs ücretleri, taşıt tüketim vergileri ve özel okul ücretlerine getirilen katma değer vergisinin artması, İngiltere'de sözde yönetilen fiyatların Euro Bölgesi'ne kıyasla daha keskin bir şekilde artmasına neden oldu.

Barclays İngiltere Baş Ekonomisti Jack Meaning, Reeves'in geçen yılki bütçesindeki vergi artışlarının ve yönetilen fiyatların etkisi hariç tutulduğunda, İngiltere'nin Ağustos ayındaki enflasyon oranının yüzde 2,9 civarında olacağını tahmin etti.

İngiltere Merkez Bankası, önümüzdeki aylarda düzenlenen elektrik ve gaz fiyatlarının enflasyona yol açmasının durmasını beklerken, gıda fiyatlarının daha da artması muhtemel.

Gıda perakendecileri, bugüne kadarki fiyat artışlarının sebebini yeni ambalaj vergisinin yanı sıra işveren sosyal güvenlik primlerindeki ve asgari ücretteki artışa ve küresel fiyatlara bağlıyor. İngiltere Merkez Bankası (BOE), yüksek gıda fiyatlarının enflasyon beklentilerini artırmasından ve bunun da ekonomide fiyat baskılarının oluşmasına yol açmasından endişe ediyor.

NEDEN ÖNEMLİ?

Emekliler hariç, İngiliz hanelerinin yaşam standartlarında enflasyon hesaba katıldığında 2010'dan bu yana çok az büyüme görüldü.

Ücret artışı enflasyonun çok üzerinde seyrediyor ve yavaşlıyor; bu da harcama gücünde herhangi bir toparlanmayı sınırlıyor.

Yüksek enflasyon aynı zamanda hükümetin borç faturasını da artırıyor. İngiltere'nin tahvillerinin diğer ülkelere kıyasla daha büyük bir kısmı enflasyona endeksli. Bu durum, diğer harcama taleplerinin de arttığı bir dönemde bütçeye daha fazla yük bindiriyor.

Yüksek enflasyon, hanelerin gelecekteki fiyat şoklarına dayanmak için daha fazla tasarruf etmek istemesine ve işletmeleri uzun vadeli planlar geliştirmekten alıkoymasına neden olursa, uzun vadeli ekonomik büyümeyi yavaşlatabilir.

NE OLMASI MUHTEMEL?

İngiltere Merkez Bankası (BOE), tüketici fiyat enflasyonunun Eylül ayında zirve yapacağını ancak 2027'nin Nisan-Haziran döneminde %2 hedefine ancak geri döneceğini öngörüyor.

Vali Andrew Bailey ve meslektaşları, enflasyon görünümünün hala belirsiz olduğunu ve bu nedenle faiz oranlarının ne zaman tekrar düşürüleceğini tahmin etmenin zor olduğunu söylüyor.

Kaynak: reuters

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

BlackRock, Bitcoin Balinalarını Wall Street'in Yörüngesine Çekiyor

Adem

Kripto para

Büyük Bitcoin sahipleri servetlerini blok zincirinden Wall Street'in bilançosuna taşıyor.

Yeni nesil ETF'ler, kripto zenginlerine dijital servetlerini düzenlenmiş finansal sisteme katmak için yeni bir yol sunuyor; bunu satmadan ve BlackRock Inc. gibi büyük varlık yöneticileri tarafından yönetilen fonlar aracılığıyla gerçekleştiriyorlar.

Bu yaz yapılan bir düzenleme değişikliği, büyük yatırımcıların Bitcoin'lerini bir ETF'ye devrederek fon hisseleri karşılığında satmalarına olanak sağladı. Ayni işlem olarak adlandırılan bu işlem çoğu ETF'de kullanılıyor, ancak bu Temmuz ayında Bitcoin ürünleri için onaylandı. Süreç genellikle vergiden muaftır; yani nakit el değiştirmez ve satış kaydedilmez. Sonuç olarak, dalgalı bir dijital varlık, aracı kurum ekstresinde bir kalem haline gelir; borç almak, teminat olarak göstermek veya mirasçılara devretmek daha kolaydır.

BlackRock, dijital varlıklardan sorumlu başkanı Robbie Mitchnick'e göre bu dönüşümlerin 3 milyar dolardan fazlasını halihazırda gerçekleştirdi. Bitwise Asset Management, yatırımcılardan varlıklarını varlık yönetim platformlarına taşımak isteyen taleplerin artık her gün geldiğini belirtiyor. Likidite sağlayıcısı Galaxy'nin franchise ticareti başkanı Michael Harvey, şirketin şu ana kadar birkaç dönüşüm gerçekleştirdiğini söylüyor.

Mitchnick, büyük Bitcoin sahiplerinin, dönüştürme kararının diğer nedenleri arasında, "mevcut finansal danışmanları veya özel banka ilişkileri dahilinde pozisyonlarını tutabilmenin rahatlığının" farkına vardığını söyledi.

Dünyanın en büyük kripto para birimi için en son yenilik. Ana akım finans kurumlarına karşı merkezi olmayan bir isyan olarak doğan Bitcoin, şimdi sessizce onlar tarafından benimseniyor. Düzen karşıtı sahipleri, finansın bazı alanlarına geleneksel sistem üzerinden daha iyi erişilebileceği fikrine ısınıyor.

Yatırımcılar, Bitcoin'lerini ETF hisseleriyle değiştirerek, kripto para birimindeki aynı hisseyi korurken, onu finansal sistemin tanıdığı bir forma dönüştürebilirler. Bir aracı kurum hesabında, bu varlık teminat olarak gösterilebilir, borç alınabilir veya miras planlarına dahil edilebilir; varlıklar özel bir dijital cüzdanda saklandığında bunlar zahmetli, riskli veya imkansız şeylerdir. ETF ambalajı, meşruiyet ve kolaylık sunarak, bir zamanlar şebeke dışı servet olan şeyi bankaların ve danışmanların üzerinde çalışabileceği bir şeye dönüştürür.

Ağustos ayında BITB ETF ile ilk ayni işlem işlemini gerçekleştiren Bitwise'ın başkanı Teddy Fusaro, "Geleneksel finans sistemindeki şeylere sahip olmanın hala faydaları var" dedi.

Varlık yönetim platformunda 1 milyon dolarlık portföyü ve bir hesap defterinde 5 milyon dolarlık Bitcoin'i bulunan bir yatırımcıyı örnek gösterdi. Fusaro, "Varlık yönetim platformunuz size 1 milyon dolarlık bir müşteri gibi davranıyor," dedi. "5 milyon dolarlık Bitcoin'inizi bir Bitcoin ETF'sine yatırır ve bunu varlık yönetim platformunuzda tutarsanız, çok daha yüksek bir hizmet seviyesine hak kazanırsınız."

BlackRock, Bitcoin Balinalarını Wall Street'in Yörüngesine Çekiyor_1

BlackRock'tan Mitchnick, şirketinin IBIT ETF kapsamında gerçekleştirdiği işlem sayısı hakkında yorum yapmayı reddetti, ancak düzenleyici kurumların daha fazla netlik sağlamasının hacimleri ve büyük bankaların katılımını artıracağını söyledi. Müşteri taleplerinin, Bitcoin'lerinin yalnızca %20'sini ETF'ye geçirmek isteyen yatırımcılardan, tamamen TradFi'ye geçmek isteyen yatırımcılara kadar çeşitlilik gösterdiğini belirtti.

"Sadece 100/0'a giden ve 'her şeyi bu şekilde konsolide et, bu benim için bundan sonra bunu sürdürmenin en kolay yolu' diyen bir alt grup var" dedi.

Bu arada, Wall Street'in daha büyük bir kısmı yakında bu ayni işlemlerden yararlanmak isteyebilir. BlackRock, bankaların bu işlemleri kolaylaştırmada, özellikle ETF oluşturma aşamasında, sınırlı bir rol oynadığını, ancak şu anda yalnızca banka dışı aracı kurumların tüm işlemi gerçekleştirebildiğini belirtiyor.

"TradFi dünyasında hayat çok daha kolay; entegrasyonu, erişimi ve güvenliği mükemmelleştirmek için bir asır harcadık. Bitcoin kullanıcıları sonunda bunu fark ediyor," dedi vergi bilincine dayalı stratejilerde uzmanlaşmış ETF şirketi Alpha Architect'in CEO'su ve kurucusu Wes Gray. "Elbette büyük ironi, Bitcoin'in geleneksel finanstan kaçmak için doğmuş olması ve şimdi en büyük sahiplerinin geri dönmeye çalışıyor olması."

Kaynak: Bloomberg

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

EUR/USD, Bu Haftaki ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Testi Öncesinde Önemli Fibonacci Seviyesinin Yakınında Sallanıyor

Adem

Forex

Pekin'in nadir toprak elementi ihracatına kısıtlamalar getirmesinin ardından, Beyaz Saray başlangıçta sert tepki gösterdi. Ancak, şimdi her iki taraf da görüşmelere devam etme konusunda istekli görünüyor. Bu daha yumuşak duruş, hem ABD hem de Avrupa'da yükselen borsa piyasalarına ılımlı bir iyimserlik getirirken, döviz piyasaları istikrarlı seyrini sürdürüyor ve avro 1,16-1,17 dolar civarında işlem görüyor.

Bu arada, devam eden ABD hükümet kapanması ve önemli ekonomik gelişmelerin olmaması, Federal Rezerv'in bu ayın ilerleyen günlerinde faiz oranlarını düşürmesini engellemesi pek olası görünmüyor. Bu Cuma günü açıklanması beklenen önemli enflasyon verileri, TÜFE'de yıllık bazda %3,1'e hafif bir artış gösterebilir.

EUR/USD, Bu Haftaki ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Testi Öncesinde Önemli Fibonacci Seviyesinin Yakınında Sallanıyor_1

ABD ve Çin Anlaşacak mı?

Bu aşamada, hem Çin hem de ABD'nin görüşmeleri durdurup yalnızca yüksek tarifelere ve ihracat kontrollerine güvenmek için kaybedecek çok şeyi var. Bu nedenle Hazine Bakanı Scott Bessent, Çin Başbakan Yardımcısı Lifeng ile bir araya geldi ve görüşmelerin genel olarak verimli geçtiği belirtildi.

Başkan Donald Trump ayrıca, %100 gümrük vergisi için son tarih olan 1 Kasım'ın değişebileceğini ve müzakerelerin devam edebileceğini belirtti. Bu gelişmelerin ardından ABD doları yerel olarak güçlendi ve Washington-Pekin görüşmelerinden gelen olumlu haberler devam ederse güçlenmeye devam edebilir.

Müzakerelerin Ekim sonu veya Kasım başında Güney Kore'de bir Trump-Xi görüşmesiyle sonuçlanması bekleniyor. Ancak, küresel ticaretin karmaşıklığı ve birçok potansiyel anlaşmazlık noktası göz önüne alındığında, Trump ve Putin arasındaki geçmiş görüşmelerin de gösterdiği gibi, tek bir görüşmenin kapsamlı çözümler üretmesi pek olası değil.

Fed'in Sinyalleri Açıkça Başka Bir Faiz Kararına İşaret Ediyor

Piyasa beklentileri, önümüzdeki hafta ABD'de yeni bir faiz indirimi öngörüyor. Alberto Musalem ve Stephen Miran da dahil olmak üzere Fed yetkilileri, en azından ılımlı bir parasal genişlemenin doğru yaklaşım olduğunu belirtti. Ancak, bu indirim zaten piyasalar tarafından fiyatlanmış durumda, bu nedenle bir sürpriz olmazsa, dikkatler muhtemelen Aralık ayı toplantısına kayacak ve toplantıda %90'ın üzerinde olasılıkla 25 baz puanlık bir indirim daha bekleniyor.

EUR/USD, Aşağı Yönlü Momentumu Korumak İçin Mücadele Ediyor

EUR/USD paritesinde geçen hafta sonu başlayan son düşüş, 1,1630 civarındaki önemli destek bölgesine ulaştı ve bu seviye, Fibonacci %50 düzeltme seviyesiyle hizalanıyor.

EUR/USD, Bu Haftaki ABD Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) Testi Öncesinde Önemli Fibonacci Seviyesinin Yakınında Sallanıyor_2

Bu destek bölgesinin kırılması durumunda, EUR/USD paritesi 1,1550 civarında bir hedefle düşüşe devam edebilir. Destek seviyesi tutunur ve alım ilgisi oluşursa, 1,1720 seviyesi ana direnç olmaya devam eder.