Avustralya ve ABD, Milyarlarca Dolarlık Yatırım ve Savunma Anlaşması İmzaladı

Siyasi

Özet:

Investing.com -- Avustralya ve ABD, Pazartesi günü kritik mineral projeleri, savunma sistemleri ve diğer yatırımlar için milyarlarca dolarlık büyük bir yatırım anlaşması imzaladı.

Beyaz Saray'dan yapılan açıklamaya göre, Avustralya ve ABD, kritik mineral projeleri, savunma sistemleri ve diğer yatırımları içeren milyarlarca dolarlık büyük bir yatırım anlaşması imzaladı.

Anlaşma, her iki ülkeyi önümüzdeki altı ay içinde kritik mineral projelerine 3 milyar dolardan fazla yatırım yapmaya zorluyor. Ayrıca Pentagon, Batı Avustralya'da bir Galyum rafinerisine yatırım yapacak.

Anlaşma kapsamında Avustralya, 1,2 milyar dolar değerinde Anduril insansız su altı aracı satın alacak ve 2,6 milyar dolarlık ayrı bir anlaşmayla Apache helikopterleri alacak.

Avustralya'nın emeklilik fonları, 2035 yılına kadar ABD'deki yatırımlarını önemli ölçüde artırarak 1,44 trilyon dolara ulaşacak; bu, mevcut seviyelerden yaklaşık 1 trilyon dolar daha fazla.

Anlaşma ayrıca Avustralya'nın Ortak Hava Muharebe Yönetim Sistemi için ABD şirketlerine 2 milyar dolarlık yatırım yapmasını da içeriyor.

Kaynak: Yatırım

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

Bu inişli çıkışlı borsa piyasasında bundan sonra neler olacak? Kendi Wall Street maceranızı seçin!

Adem

Hisse senetleri

Ekonomik

Borsa, şu anda üst üste binen endişelerin yumağına sıkışmış, karışık sinyaller gönderiyor. Bir sonraki hamlesini tahmin etmek, büyük ölçüde hangi anlatıya inanmak istediğinize bağlı.

Macera No. 1: Bankalarla sorun

Haftanın en önemli endişesine abone olup 1 numaralı kapıyı seçebilirsiniz: Tüketiciye dönük sektörlerdeki bir dizi yüksek profilli iflas, bankacılık sektörünün bazı kısımlarını tehdit eden temeldeki ekonomik zayıflığı ortaya çıkarmış olabilir.

Geçtiğimiz hafta az sayıda bölgesel banka bazı batık krediler bildirdi. Büyük bir otomobil yedek parça şirketinin ve düşük faizli bir otomobil kredisi kuruluşunun iflasları, JPMorgan ve Wall Street finans şirketi Jefferies de dahil olmak üzere daha büyük kredi kuruluşlarını potansiyel olarak önemli kayıplara maruz bıraktı.

Bazı kredi verenler dolandırıcılık mağduru olduklarını iddia ediyor. Ancak bunların bir dizi münferit olay değil de, kömür madenindeki kanaryalar olduğuna inanıyorsanız, bu, giderek artan sayıda tüketicinin kredilerini geri ödeyemeyeceği veya bankalara yüklü miktarda borcu olan şirketlere yaptıkları harcamaları kısıtlayabileceği anlamına gelebilir. Bu durum, ekonomi gerçekten kötüye gitmeye başlarsa, en savunmasız kredi verenleri zor durumda bırakabilir.

JPMorgan CEO'su Jamie Dimon'ın bu haftaki ifadesini biraz değiştirerek söylersek, bu banka sorunları, gizli başka hamamböceklerinin varlığını haber veren hamamböcekleri olabilir.

Macera No. 2: Ticaret yolu

Piyasalar, geçtiğimiz Çarşamba günü en son rekorunu kırdı. Ancak Çin'in, Trump yönetiminin aylardır serbest bırakmak için müzakere ettiği önemli nadir toprak mineralleri üzerindeki ihracat kontrollerini artırmasının ardından tökezlemeye başladılar. Bu nadir toprak mineralleri, tüketici elektroniği ve askeri teçhizat da dahil olmak üzere, bip sesi çıkaran neredeyse her şeyde kullanılıyor.

Başkan Donald Trump, geçen Cuma günü "Artık yeter" diyerek küresel ticaret savaşının yeniden tırmanmasıyla tehdit etti. Çin'in gümrük vergilerini yüzde 100 artıracağını ve bu ayın sonlarında Güney Kore'de yapılması planlanan üst düzey bir toplantıda Çin lideri Xi Jinping ile görüşmeye gerek olmadığını söyledi.

Trump ve yönetimi, bu tehditlerden hızla geri adım atarak Xi ile bir görüşmenin hâlâ devam ettiğini doğruladı. Trump bugün de Çin'e yönelik önemli ölçüde daha yüksek tarifelerin sürdürülebilir olmayacağını anladığını söyledi.

Ancak Trump daha önce gümrük vergileri konusundaki fikrini değiştirmişti ve ticaret gerilimlerinde büyük bir artış olacağını varsaymak için henüz çok erken. Morgan Stanley analistleri, böyle bir durum yaşanırsa piyasanın hızla %11 düşerek bir düzeltmeye girebileceğini öngördü.

Macera No. 3: Yapay Zeka balonu

Büyük Teknoloji şirketleri ve yapay zekanın vaadi, özellikle Nisan ayından bu yana hisse senetlerindeki tarihi yükselişi körükledi. Ancak analistler son aylarda bunun tek ayaklı bir tabure olduğu ve yapay zeka şirketlerinin yüksek değerlemelerinin piyasayı sonsuza dek destekleyemeyeceği konusunda uyardılar.

Bazıları, 1990'ların sonlarında patlayan ve 2000'lerin başında patlayan dot-com balonunun yankılarını görüyor. Hisse senetleri, hisse senedi fiyatının şirketlerin gerçek satışlarına oranına göre ölçüldüğünde hiç bu kadar değerli olmamıştı. Piyasadaki en değerli sekiz hisse senedinin (hepsi 1 trilyon doların üzerinde değere sahip) tamamı yapay zekaya yoğun bir şekilde yatırım yapıyor.

Tüm bu köpükler, bazılarına göre değerlemelerin gerçeklikle uyuşmadığını ve yapay zeka destekli kazanımların ciddi bir gerçeklik kontrolünden geçmesi gerektiğini düşündürüyor.

Yine de balonların tahmin edilmesi oldukça zordur ve Wall Street'in çoğunluğunun görüşü, yapay zeka hisselerindeki yükselişin önümüzdeki yıllarda hisse senedi piyasasını yönlendirecek uzun vadeli bir trendin sadece başlangıcı olduğu yönündedir.

Macera No. 4: Durgunluk ve Fed

Yatırımcılar, Başkan Donald Trump'ın tarifelerinin son altı aydaki ekonomik etkisini büyük ölçüde görmezden geldiler; tahmincilerin yüksek enflasyon ve yavaşlayan ekonomi hakkındaki en kötü tahminleri gerçekleşmedi.

Ancak enflasyon yavaş da olsa yükselişte. İşe alımlar neredeyse durma noktasına geldi. Amerika Birleşik Devletleri ile ticaret, artan tarifeler nedeniyle yavaşladı. Bazı tüketiciler ise yükselen fiyatlardan olumsuz etkilendi; düşük gelirli kesimlerde temerrütler ve düşük riskli borçlar arttı.

İronik olarak, ekonomideki çatlaklar hisse senetlerinin yükselmesine yardımcı oldu, çünkü düşük performans gösteren iş piyasası, bekle-gör politikası izleyen Federal Rezerv'in sabrını kaybetmesine ve son faiz indirimi kampanyasını başlatmaya zorladı.

Ancak sözde durgunluk (yüksek enflasyon ve durgun ekonomik büyüme) gerçek bir endişe haline gelirse, Fed faiz oranlarını uzun süre düşüremeyebilir. O noktada, Fed yeniden bir enflasyon sorunuyla uğraşmak zorunda kalabilir.

Macera No. 5: Dipten alışveriş yapın

Ukrayna ve Orta Doğu'daki jeopolitik gerginlikler azalabilir ve Trump ile Çinli mevkidaşı ve Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin arasında görüşmeler planlanıyor. Gazze'deki son ateşkeste olduğu gibi, bu görüşmeler de dünyanın en endişe verici bölgelerindeki gerginliği en azından bir nebze olsun azaltma potansiyeline sahip.

Bu arada, arz fazlası endişeleri petrol piyasasını baskı altına aldı. Brent ve WTI'ın fiyatları neredeyse beş ayın en düşük seviyesinde. Bu durum, benzin fiyatlarının petrol fiyatlarını takip etmesi durumunda Amerikalıların enflasyon yükünü hafifletme potansiyeli taşıyor.

Bölgesel bankalara ilişkin son dönemdeki endişeler, birkaç yıl öncesinin kötü anılarını hatırlatsa da, 2023'teki bölgesel banka krizi kadar kontrol altında kalabilir.

Kısa vadede piyasaları daha fazla olumsuz haber sarsmaya devam edebilir. Ancak aslında pek bir şey değişmedi: Hisse senetleri rekor seviyelerinden sadece yaklaşık %2 düştü. Daha da düşerlerse, hisse senetleri nispeten ucuzken piyasaya geri dönmek için iyi bir alım fırsatı sunabilir.

Truist'in baş piyasa stratejisti Keith Lerner, Cuma günü müşterilerine gönderdiği notta, "Boğa piyasasının hala şüphe avantajını hak ettiğini göz önünde bulundurarak, daha derin geri çekilmeleri, daha fazla yatırım yapma fırsatı olarak görüyoruz" dedi.

Başka bir deyişle: "Barutumuzu kuru tutuyoruz ve düşüşten alım yapmaya hazırız" dedi Jefferies'in baş ekonomisti Mohit Kumar.

Kaynak: cnn

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Trump, Avustralya ile Kritik Mineraller Anlaşması İmzaladı

Devin

Ekonomik

ABD Başkanı Donald Trump, ABD'nin Çin tedarik zincirlerine olan bağımlılığını azaltma çabaları kapsamında kritik minerallere ve nadir toprak elementlerine erişimi artırmak için Avustralya Başbakanı Anthony Albanese ile bir anlaşma imzaladı.

Trump, Pazartesi günü Beyaz Saray'da iki liderin görüşmesi sırasında yaptığı açıklamada, "Kritik mineraller ve nadir toprak elementleri hakkında görüşüyoruz ve dört-beş aylık bir süre içinde müzakere edilen bir anlaşmayı imzalayacağız," dedi. "Yaklaşık bir yıl içinde o kadar çok kritik mineral ve nadir toprak elementimiz olacak ki, bunlarla ne yapacağınızı bilemeyeceksiniz."

Albanese, anlaşmanın "hazırda bekleyen 8,5 milyar dolarlık bir boru hattı" anlamına geldiğini söyledi. Mineraller ve nadir toprak elementleri konusundaki anlaşmayı "bir üst seviyeye taşıdığını" söyleyerek, iki ülke arasındaki ekonomik ve savunma iş birliğini övdü. İki lider, anlaşmanın Avustralya'nın nadir toprak elementlerini işlemesini de içereceğini söyledi.

Albanese'nin Trump'ın yeniden iktidara gelmesinden bu yana ilk Beyaz Saray ziyareti olan bu görüşme, Avustralya Başbakanı'nın ülkesinin kritik minerallerdeki zenginliğini kaldıraç olarak kullanarak ABD ile bağlarını güçlendirmeyi amaçladığı bir dönemde gerçekleşti. Çin'in nadir toprak elementlerine eşi benzeri görülmemiş ihracat kısıtlamaları getirme hamlesi, dünya genelindeki ekonomileri sarstı. ABD Hazine Bakanı Scott Bessent geçen hafta, Avustralya da dahil olmak üzere müttefiklerin ortak bir yanıt konusunda görüşmelerde bulunduğunu söyledi.

Dünyanın dördüncü büyük nadir toprak elementi rezervlerine sahip olan Avustralya, yarı iletkenler, savunma teknolojisi, yenilenebilir enerji ve diğer sektörleri kapsayan endüstriler için hayati önem taşıyan tedarikler konusunda Çin'e uygun bir alternatif olarak konumlanmayı hedeflemektedir. Ülke aynı zamanda, Lynas Rare Earths Ltd. aracılığıyla Çin dışında ağır nadir toprak elementleri olarak adlandırılan tek üreticinin de merkezi konumundadır.

Albanese'nin ziyaretinden çok önce bir anlaşma sağlama çabaları başlamıştı. Görüşmelere yakın kaynaklara göre, bir düzineden fazla Avustralyalı madencilik firması geçen ay Washington'da çeşitli kurumlardan yetkililerle toplantılar düzenledi ve ABD'nin şirketlerde hisse senedi benzeri paylar elde etmenin yollarını aradığı söylendi. Bu, Çin ile rekabet edebilmek için tedarik zincirleri geliştirmeye yönelik daha geniş kapsamlı bir Amerikan stratejisinin parçasıydı.

Avustralya Maliye Bakanı Jim Chalmers, geçen hafta New York'ta Blackstone Inc. ve Blue Owl Capital gibi şirketlerden ABD'li yatırımcılarla bir araya gelerek ülkesini küresel sermaye için istikrarlı, kaynak zengini bir destinasyon ve kritik tedarik zincirlerini çeşitlendirme çabalarında önemli bir ortak olarak tanıttı.

Daha Önce: Avustralya, Çin'in Nadir Toprak Elementleri Kısıtlamalarına ABD Çözümü Sunuyor

Avustralya ve Amerika Birleşik Devletleri'nin, Canberra'nın güvenli nadir toprak sevkiyatları sağlayıp ABD'nin kapasitesini nasıl artırabileceği konusunda görüşmelere başlayacağına dair artan bir güven var. Bu inanç, yatırımcıların coşkusunu artırarak Lynas gibi madencilerin hisselerinin son 12 ayda %150'nin üzerinde değer kazanmasını sağladı.

Trump pazartesi günü yaptığı açıklamada, iki liderin ayrıca "ticaret, denizaltılar ve diğer birçok askeri teçhizat" konularını görüşeceğini ve gündemin başında savunma konularının yer alacağını söyledi.

Tartışma konusu, ABD'nin Aukus anlaşması kapsamında 2030'ların başına kadar Avustralya'ya beş adet nükleer enerjili Virginia sınıfı denizaltı satması planları. Avustralya ve İngiltere, daha sonra kısmen Amerikan teknolojisi kullanılarak, 2040'larda tamamlanması planlanan yeni nesil bir denizaltı tasarlayıp inşa edecek.

ABD Başkanı, Canberra'ya savunma harcamalarını gayri safi yurt içi hasılanın yaklaşık %2'sinden %3,5'e çıkarması yönünde baskı yaptı; ancak Avustralya bu hamleye şimdiye kadar direndi.

Aukus anlaşması, eski Başkan Joe Biden'ın ekibi tarafından 2021 yılında Çin'in Hint-Pasifik bölgesindeki askeri genişlemesine karşı koymak amacıyla imzalandı ve denizaltı anlaşması, kolektif güvenlik anlaşmasının merkezinde yer alıyor. Ancak Pentagon'a göre Trump yönetimi, anlaşmanın "Başkan'ın Amerika Önceliği gündemiyle" uyumlu olup olmadığını belirlemek için anlaşmayı inceliyor ve bu durum, Trump'ın anlaşmadan çekilebileceği endişelerini artırıyor.

Ancak Avustralya ve İngiltere'den yetkililer bu ihtimali küçümsedi. Trump Pazartesi günü denizaltı satışlarını ilerletmeyi planladığını ima etti.

Trump, satışların hızlandırılmasına ilişkin bir soruya yanıt olarak, "Bunu yapıyoruz" dedi.

Trump, "Dünyanın en iyi denizaltılarına sahibiz, dünyanın her yerinde ve şu anda yapım aşamasında olan birkaç tane daha inşa ediyoruz. Şimdi başlıyoruz, Anthony ile her şey hazır," dedi. "Bence işler gerçekten çok hızlı ve çok iyi ilerliyor."

Yine de Trump, ABD ile ticaret açığı veren Canberra'nın talep ettiği gümrük muafiyetini Avustralya'ya teklif etmesinin pek olası olmadığını belirtti. Trump, Avustralya mallarına %10'luk bir temel gümrük vergisi uyguladı.

Trump, "Avustralya çok düşük tarifeler ödüyor, çok çok düşük tarifeler" dedi.

Kaynak: Bloomberg Europe

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Bu Altın Rallisini Ne Durdurabilir? 2025'teki Rekor Artışın Arkasındaki Etkenler ve Karşı Rüzgarlar

Adem

Emtia

Altın (XAU), 2025 yılında rekor üstüne rekor kırarak durdurulamaz bir yükselişe geçti. Yatırımcılar güvenli liman varlıklarına yöneldikçe fiyat 4.380 dolara yükseldi. Merkez bankaları, devlet fonları ve kurumsal alıcılar, onlarca yıldır görülmemiş bir hızda fiziksel altın biriktiriyor.

Üstelik faiz indirimleri, yükselen enflasyon ve artan jeopolitik gerginlikler altın için mükemmel fırtınayı yarattı.

Peki bu yükselişi durdurabilecek bir şey var mı?

Bu makale, altının tarihi yükselişinin ardındaki güçlü güçleri ve momentumunu tehdit edebilecek temel ekonomik, politik ve teknik riskleri inceleyen dengeli bir bakış açısı sunmaktadır.

Altın Yükselişinin Temel Etkenleri

Fiziksel Teslimat Baskısı Tedarik Şokuna Yol Açıyor

Altın piyasasında, fiziksel teslimat talep eden alıcı sayısında keskin bir artış görüldü. Londra'daki fiziksel arz, vadeli işlem piyasalarındaki taleplerle başa çıkmakta zorlanırken, fiyat 4.200 doların üzerine çıktı.

Ayrıca, Basel III kuralları, 1 Temmuz 2025'te fiziksel altını ABD bankaları için 1. Kademe yüksek kaliteli likit varlık olarak yeniden sınıflandırdı. Altın artık Hazine Bonoları ve nakitte yer alıyor ve sermaye rezervlerinin %100'ünü oluşturuyor. Daha önce, piyasa fiyatının yalnızca %50'si değerinde olan 3. Kademe bir varlık olarak değerlendiriliyordu. Bu değişiklik, altını ticari bankalar ve kurumsal yatırımcılar için temel bir rezerv varlık olarak çok daha cazip hale getirdi.

Bu değişim, fiziksel külçe altın talebinin artmasını ve merkez bankalarının piyasaya altın kiralama konusundaki isteksizliğini açıklamaya yardımcı oluyor. Dahası, SPDR Gold Trust (GLD) gibi borsa yatırım ürünleri (ETP'ler) büyüdükçe, tamamen tahsis edilmiş varlıkları piyasadaki mevcut altın miktarını azaltıyor.

Bu, geçici bir arz sorunundan çok daha fazlası. Satın alma ve teslimat taleplerinin ölçeği, Çin ve küresel kurumlar gibi egemen alıcıların kağıt talepler yerine fiziksel altın aradığını gösteriyor.

Dahası, Batılı merkez bankaları giderek daha temkinli davranarak altın kiralamalarını azaltıyor ve külçe altın satıcılarına arzı kısıtlıyor. Sonuç olarak, fiziksel kıtlıklar artık vadeli işlemler piyasasındaki kısa pozisyonların ödeme gücü için ciddi bir risk oluşturuyor.

Bu yapısal değişim, itibari para birimlerine olan güvenin daha da azaldığını gösteriyor. Devlet borçları arttı ve enflasyon artık nominal GSYİH'yi artırarak borçları yönetmenin bir aracı olarak görülüyor. Aşağıdaki grafik, ABD kamu borcunun 37 trilyon doların üzerine çıktığını ve yalnızca bu ay 400 milyar doların üzerinde bir artışla borç/GSYİH oranını %124'e çıkardığını gösteriyor. Bu oran, pandemi dönemindeki en yüksek seviyelere yakın.

Bu Altın Rallisini Ne Durdurabilir? 2025'teki Rekor Artışın Arkasındaki Etkenler ve Karşı Rüzgarlar_1

Bu amansız borç genişlemesi, doların değer kaybının devam edeceği beklentilerini körükleyerek altını bir değer saklama aracı olarak daha cazip hale getiriyor. Mali riskler arttıkça, yatırımcılar giderek daha fazla somut varlıklarda koruma arayışına giriyor ve bu da altının uzun vadeli yükseliş görünümünü güçlendiriyor.

Enflasyonun Canlanması ve Fiat Güveninin Çöküşü

Aşağıdaki grafik, Eylül ISM Hizmet PMI'ının durgunluğa işaret eden 50,0'a düştüğünü gösteriyor. Yeni Siparişler endeksi ise %50,4'e gerileyerek zayıflayan bir görünüme işaret ediyor.

Bu Altın Rallisini Ne Durdurabilir? 2025'teki Rekor Artışın Arkasındaki Etkenler ve Karşı Rüzgarlar_2

On the other hand, the Employment sub-index also contracted. However, the main concern is inflation, as the Producer Price Index surged, reflecting rising input costs and mounting pressure on profit margins.

The long-term data confirms the structural weakness of the U.S. dollar. The chart below shows that the CPI purchasing power index has fallen from 796 in April 1933 to just 30.9 in August 2025, which is a significant decline in purchasing power. This decline is even more when measured against gold.

Bu Altın Rallisini Ne Durdurabilir? 2025'teki Rekor Artışın Arkasındaki Etkenler ve Karşı Rüzgarlar_3

Developed economies are trapped between slow growth and high debt. The policy response is clear: fiscal stimulus and suppressed interest rates. Inflation has become a feature, not a flaw.

This environment supports hard assets. With rising inflation expectations and waning confidence in fiat currencies, gold remains the preferred store of value.

What Could Stop the Gold Rally?

A Stronger U.S. Dollar Could Derail the Rally

A rebound in the U.S. dollar index would pose a serious headwind for the gold rally. The U.S. dollar index has recovered from its long-term support near the 96 level and regained ground as global yields and risk aversion have increased.

When the U.S. dollar appreciates, gold becomes more expensive for foreign currency holders, reducing demand and increasing the cost of dollar-denominated gold.

Moreover, a surprise decision to maintain higher U.S. interest rates or signs of a stronger U.S. economy could reverse expectations of rate cuts. This may potentially halt the gold’s current bullish momentum. In fact, the recent drop in gold prices on Friday from a record high of $4,380 was partly triggered by a rebound in the U.S. dollar index.

Furthermore, gold’s attractiveness is inversely related to real yields and expected interest rate paths. If U.S. jobs, inflation, or growth data surprise to the upside, the Federal Reserve may keep rates higher for longer. This could trigger a sharper decline in gold prices from current levels. Easing inflation or strong employment figures may also weaken gold’s appeal as an inflation hedge.

The chart below shows the long-term picture for the U.S. Dollar Index, which is rebounding from a key support zone. If the index fails to break below the 96 level, it could trigger a correction in gold prices. However, a break below the 96 level will trigger a strong drop to the 90 level.

Bu Altın Rallisini Ne Durdurabilir? 2025'teki Rekor Artışın Arkasındaki Etkenler ve Karşı Rüzgarlar_4

Geopolitical De-Escalation May Remove Safe-Haven Demand

The recent surge in gold prices rests heavily on its safe-haven appeal amid escalating geopolitical tensions. If these tensions ease, it could lead to a swift correction in gold. De-escalation in U.S.–China trade friction or resolution of conflicts in the Middle East may reduce the uncertainty premium currently priced into gold.

If geopolitical tensions ease, investors may rotate out of gold and back into risk assets such as equities and corporate bonds, removing one of the key drivers of the recent rally. When safe-haven demand fades, gold may give back some of its gains after a strong rally. While many of gold’s long-term drivers are structural, a reduction in external shocks could act as a short-term brake on its momentum.

Profit-Taking Threatens Short-Term Stability

The gold market has posted remarkable gains, including record highs, sharp short-term rallies, and extended overbought technical readings. These rapid run-ups leave the market vulnerable to profit-taking. Hedge funds, traders, and long-term investors may lock in gains due to the overheated market conditions.

A wave of profit-taking can trigger a cascade:

Falling momentum

Reduced speculative buying

Increased defensive selling

Steeper retracement

Since gold is trading within a parabolic trend, the market can self-correct even if the underlying fundamentals remain supportive, as a healthy reset before resuming the uptrend.

The chart below shows that gold has been trading within a parabolic trend, resulting in extraordinary surges during each cycle. The first major surge occurred between the August 1976 low of $100 and the January 1980 peak of $873, resulting in an approximate 773% increase.

Bu Altın Rallisini Ne Durdurabilir? 2025'teki Rekor Artışın Arkasındaki Etkenler ve Karşı Rüzgarlar_5

A similar parabolic move took place from the September 1999 low of $253.60 to the September 2011 high of $1,921, marking a 657% increase.

The current rally began from the December 2015 low of $1,046.45 and is showing the same parabolic characteristics. If the pattern continues, projections based on historical moves suggest this parabolic advance could extend toward the $8,000 to $10,000 range over the next few years.

However, the parabolic moves come with a strong correction on the way. If the fundamentals improve, then the price correction might be steeper than expected within the same bullish overview.

Overbought Signals Suggest a Technical Pullback Ahead

From a technical analysis viewpoint, gold is facing a clear risk of a pullback. The chart below shows that the RSI has reached levels not seen since the 1980s, indicating that gold has entered extremely overbought territory.

While the current parabolic move may not yet be complete and could still extend toward the $10,000 zone, the RSI suggests overheating. This indicates the market may be due for a pullback. A correction from current levels would be healthy and could attract new buyers, reinforcing the longer-term target near $10,000.

Bu Altın Rallisini Ne Durdurabilir? 2025'teki Rekor Artışın Arkasındaki Etkenler ve Karşı Rüzgarlar_6

The gold price cannot rise without corrections. Pullbacks are a healthy sign and necessary to sustain bullish momentum. If gold continues to surge without pausing, it often leads to a top followed by a prolonged consolidation to absorb the gains.

One example can be seen in the chart above, where the RSI reached around the 85 level in February 2008, resulting in a sharp drop in gold during the financial crisis of 2008. The price then rebounded and surged to a major peak in 2011.

Based on the above discussion, it is clear that the gold market may face a correction from current levels, and such pullbacks should be viewed as buying opportunities for long-term investors.

How Seasonality Shapes Gold’s Year-End Moves?

Gold follows seasonal patterns that often repeat over decades. These patterns help identify likely inflecion points and guide strategies based on historical behaviour. The current rally aligns with seasonal strength and long-term bullish cycles.

Historically, gold performs well from late Q3 through Q1 of the following year. This seasonal trend aligns with rising physical demand from India and China during their festival and wedding seasons. In addition, central banks often accumulate reserves before year-end to strengthen their balance sheets.

Over the past 20 years, gold has often posted strong gains between September and February. However, events like the 2008 financial crisis and the COVID-19 shock in 2019 temporarily disrupted this seasonal pattern.

The chart below shows the seasonal trend over the last 10 years, highlighting that January, April, and December have consistently been positive months, where gold prices closed higher than their opening levels. October also shows a moderately bullish tendency, with a 60% probability of a positive close.

Bu Altın Rallisini Ne Durdurabilir? 2025'teki Rekor Artışın Arkasındaki Etkenler ve Karşı Rüzgarlar_7

When gold prices peak in October, a correction in November leads to strong positive price action in December, helping the metal close the year higher.

The chart below also shows that 2025 has been extremely bullish due to ongoing geopolitical crises, but the price action remains similar to 2024. The escalation of conflicts in the Middle East in 2024 and renewed trade tensions from the 2025 Trump tariffs have intensified volatility. Since prices are attempting a surge in October within the extended zone, a short-term correction may now emerge, creating potential buying opportunities in November.

Bu Altın Rallisini Ne Durdurabilir? 2025'teki Rekor Artışın Arkasındaki Etkenler ve Karşı Rüzgarlar_8

Conclusion – The Bigger Picture

Gold has surged to record highs, driven by strong demand, inflation fears, and global instability. Physical shortages, central bank buying, and the collapse of trust in fiat currencies continue to fuel this rally.

However, the market is not without risk. A rebound in the U.S. dollar, falling geopolitical tensions, or stronger economic data could trigger a strong correction. Profit-taking and technical overbought signals also increase the chance of short-term pullbacks. Since the price is trading in a parabolic trend, the correction might be steeper than expected.

Ancak uzun vadeli trend güçlü bir şekilde yükselişini sürdürüyor. Aşağıdaki grafik, altın piyasasında 2024 yılında önemli bir yapısal kırılmanın gerçekleşeceğini doğruluyor ve fiyatların 9.000-10.000 dolar aralığına doğru ilerleyebileceğini gösteriyor. Bu aralık, söz konusu kırılma modelinden tahmin edilen ölçülü bir harekettir.

Bu Altın Rallisini Ne Durdurabilir? 2025'teki Rekor Artışın Arkasındaki Etkenler ve Karşı Rüzgarlar_9

Tarih tekerrür ederse, geçici gerilemeler yükselişi durdurmayacak. Bu geri çekilmeler, bir sonraki yükseliş dalgasının başlamasına neden olacak. Altın piyasası duraklayabilir, ancak genel tablo hala güçlü bir yükseliş trendine işaret ediyor.

Bu parabolik hareketin içindeki herhangi bir düzeltme, uzun vadeli yatırımcılar için stratejik bir giriş noktası sunabilir. Bu trenddeki temel destek seviyeleri, artan borç, kalıcı enflasyon ve güçlü sabit kıymet talebinin altını yeni zirvelere taşıması muhtemel olan 4.000 dolar ve 3.500 dolar bölgeleri civarında kalmaya devam ediyor.

Kaynak: fxempire

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Yapay Zeka Ateşi: Balon mu, Yoksa Yükselmeye Devam mı Edecek?

Adem

Hisse senetleri

Yapay zeka, bir vaat olmaktan çıkıp yeni bir borsa çağının itici gücü haline geldi. SP 500, mevcut yükseliş trendine 12 Ekim 2022'de, ChatGPT'nin lansmanından kısa bir süre önce başladı. O zamandan beri %85 değer kazandı. Son on iki ayda endeks %15 arttı; bu, bir boğa piyasasının üçüncü yılında görülen ortalama artışın iki katı. Yatırımcılar, hem büyülenmiş hem de tedirgin bir şekilde, gerçek bir teknolojik devrime mi yoksa yeni bir finansal balonun habercisi mi olduğunu soruyor.

Yapay Zeka Ateşi: Balon mu Yoksa Yükselmeye Devam mı Edecek?_1

Rakamlar her şeyi anlatıyor. Nvidia sadece üç yılda %1.500, Meta Platforms ise %450'nin üzerinde değer kazandı. Wall Street'teki en büyük on şirket artık SP 500'ün %40'ını ve küresel piyasa değerinin %22'sini oluşturuyor. Dot-com balonunun zirvesinde bu rakam ancak %14'e ulaşıyordu. Mevcut seviyeler tarihi, ancak o zamanların aksine, günümüzün teknoloji devleri boş vaatler yerine gerçek kârlar elde ediyor.

Geçtiğimiz yüzyılın en büyük on piyasa balonunda, dipten zirveye ortalama kazanç %244 civarındaydı. Bu, "Muhteşem Yedili"nin hala biraz alanı olduğunu gösteriyor, ama çok da değil. Zamanlama da yaklaşık iki buçuk yıllık tarihsel ortalamayla örtüşüyor. Bir balonun içinde miyiz?

Yüksek Değerlemeler - Ama Gerçek Destekle

Değerlemeler yüksek, evet, ama tarihin en yükseği değil. Daha da önemlisi, günümüzün önde gelen teknoloji şirketleri güçlü ve sürdürülebilir kârlar sağlıyor.

Mevcut değerlemeler, genel piyasa ve tarihsel ortalamalara kıyasla yüksek olsa da, dot-com çöküşünden önceki internet hisselerinin çok altında kalmaya devam ediyor. 1999'un sonlarında Cisco, gelecekteki kazançlarının 96,7 katı, Oracle 92,1 katı ve eBay ise inanılmaz bir 351,7 katı üzerinden işlem görüyordu. Günümüzün yapay zeka liderleri çok daha ölçülü: Microsoft (32,2), Apple (31,9), Meta (24,1) ve Alphabet (23,4). Hatta Amazon (30) ve Nvidia (31,8) bile beş yıllık ortalamalarının altında. Sadece Tesla, 186'lık bir çarpanla öne çıkıyor. Başka bir deyişle, fiyatlar talepkar, ancak somut kazançlarla destekleniyorlar; spekülatif hayallerle değil.

Hisse senedi fiyatları keskin bir şekilde yükseldi, ancak şimdiye kadar buna geleceğe dair çılgın spekülasyonlar yerine, sağlam ve sürdürülebilir bir kazanç artışı eşlik etti. Bu durum, geçmişteki balonlarla karşılaştırıldığında alışılmadık bir durum; o zamanlar gözde şirketler, kanıtlanmış performanstan ziyade, genellikle yüksek hakimiyet beklentileriyle hareket ediyordu.

Önceki balonlar da yatırımcıların ve yeni gelenlerin piyasaya akın ettiği yoğun rekabet dönemleriyle örtüşüyordu. Bu sefer ise yapay zekaya olan ilgi sadece birkaç şirkette yoğunlaşmış durumda.

Dikkat edilmesi gereken önemli bir ölçüt, yatırım getirisi (ROIC) ile ağırlıklı ortalama sermaye maliyeti (WACC) arasındaki farktır. Bugün bu fark pozitif kalmaya devam ediyor; yani firmalar hâlâ finansman maliyetlerinin çok üzerinde getiri elde ediyor. Bu şekilde kaldığı sürece, büyüme döngüsü devam edebilir. Gerçek balonlar, sermaye maliyetleri arttığında veya getiriler bu farkı kapatacak kadar düştüğünde patlar.

On a macro level, the context is also different. During the dot-com era, the Federal Reserve began raising interest rates, triggering a wave of defaults. Today, the opposite is happening: rates are being cut, and the Fed’s balance-sheet reduction program has been paused.

A Revaluation, Not a Fad

The rise of artificial intelligence is concentrated in a few hands, but it’s not built on pure speculation.The profits of leading companies are growing in step with their stock prices. Taiwan Semiconductor, the world’s largest chipmaker, recently raised its already-lofty revenue forecasts—clear evidence that demand remains red-hot.

One of the companies most exposed to the AI boom is OpenAI. Its latest deal with Broadcom—adding to agreements with Nvidia and AMD—pushes its estimated spending above one trillion dollars. Despite skepticism around that number, the company reportedly has $100 billion available from Nvidia investments, hasn’t yet tapped debt markets, and enjoys support from the Trump administration.

That last point may prove crucial. The race for AI dominance is also a geopolitical battle. Whoever leads—whether the U.S. or China—will control the global economy of the future. Economic efforts and government spending to secure that lead will likely intensify in the coming months, benefiting the industry’s key players.

Lessons from the Past

The comparison to the 1990s is inevitable, but the differences are profound. Then, soaring stocks often belonged to young, unprofitable startups.Today, the leaders of the AI rally are mature, profitable giants.

Take OpenAI: it now has about 700 million users—roughly 9% of the world’s population—up from 500 million in March. Its revenues are on track to triple from 2024 levels.

There are also at least three additional reasons why AI doesn’t resemble a classic bubble:

Cross-industry integration: AI is embedded across nearly every sector, not isolated in one niche.

Immediate productivity gains: measurable efficiency and cost savings are already visible.

Strategic backing: governments and economic blocs are funding AI as a geopolitical priority, justifying unprecedented levels of investment and debt.

Risks on the Horizon

Of course, risks remain. The gap between investment and returns could widen if spending accelerates too fast.Rising leverage, China’s capital race, and the possible use of opaque financial vehicles could inflate systemic risks.There’s also a chance that AI might fall short of its revolutionary promises—or that today’s data-center chips could become obsolete before delivering their expected returns.And mounting energy costs, driven by the electricity demands of massive data centers, add another layer of pressure.

Conclusion: The Road Ahead

History shows that bubbles burst when profits no longer justify valuations or when credit dries up. So far, there’s no sign of either.Artificial intelligence is creating real value, boosting productivity, and opening new economic opportunities.

Bu, bir balon olmaktan çok uzak, modern tarihin en büyük ekonomik dönüşümünün başlangıcı olabilir. Artık zorluk, yapay zekanın yükselişinden korkmak değil, onu nasıl kontrol edeceğimizi öğrenmek. Onu ilk anlayanlar, bir sonraki on yıla liderlik edecek.

Yapay Zeka Ateşi: Balon mu Yoksa Yükselmeye Devam mı Edecek?_2

Kazanç sezonu devam ederken ve sonuçlar şimdiye kadar güçlü görünürken, bölgesel bankalar hakkında bazı şüphelerin ortaya çıkmaya başladığı bir dönemde Nasdaq 100, yılın geri kalanında en iyi performans gösteren ABD endeksi olabilir. Kaynak: Xstation

Kaynak: xtb

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Trump, AUKUS Anlaşmasının Anlaşmaya Destek Olarak 'Hızla' İlerlediğini Söyledi

Olivia Brooks

Siyasi

ABD Başkanı Donald Trump, ABD, Avustralya ve İngiltere arasındaki AUKUS anlaşmasının "çok hızlı ilerlediğini" söyleyerek, yönetiminin anlaşmayı sürdürüp sürdürmemeyi değerlendirdiği sırada Biden dönemindeki ortaklığın devam etmesine izin vereceğini belirtti.

Trump, Avustralya Başbakanı Anthony Albanese ile yaptığı görüşmede, "Bir süre önce yapıldı ve kimse bu konuda bir şey yapmadı," dedi. "Çok yavaş ilerliyordu. Şimdi başlıyoruz, her şey hazır."

Trump yönetimi, bu yılın başlarında anlaşmayı gözden geçireceğini duyurarak müttefiklerinde anlaşmayı bozmaya hazırlandığı endişesini uyandırdı. Ancak bu, bazı üst düzey danışmanlarının ABD'nin askeri varlıklarının daha fazlasını Asya'ya odaklaması gerektiği yönündeki inancıyla örtüşüyor ve eski Başkan Joe Biden yönetiminden kalma ve Trump'ın iptal etmeyeceği nadir bir program olarak ortaya çıkabilir.

AUKUS, Çin'in Hint-Pasifik bölgesindeki askeri ilerleyişini kontrol altına almayı amaçlıyor. Anlaşmanın merkezinde, Avustralya'nın 30 yıl boyunca nükleer enerjili denizaltı filosu geliştirmesine yardımcı olacak ve maliyetinin yüz milyarlarca dolar olması beklenen proje yer alıyor. Bir diğer önemli dayanak ise savunma teknolojisi paylaşım anlaşması.

Trump'ın açıklamaları, anlaşmanın bozulmaması için çaba sarf eden Albanese hükümeti için rahatlatıcı olacak. Trump ile birlikte konuşan ABD Deniz Kuvvetleri Bakanı John Phelan, incelemenin aslında AUKUS çerçevesini iyileştirmeyi ve "önceki anlaşmadaki bazı belirsizlikleri gidermeyi" amaçladığını söyledi.

Phelan'ın açıklamaları hakkında yorum yapması istenen Trump, bunların "küçük ayrıntılar" olduğunu ve ABD'nin "tam gaz ilerlediğini" söyledi.

Kaynak: Bloomberg Europe

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Wall Street haftalardır kötü kredilerden endişe duyuyordu. Şimdi bu korkular yayılıyor

Adem

Hisse senetleri

Ekonomik

Birçok finans grubu kötü kredilerle boğuşuyor ve bu durum Wall Street'te daha fazlasının yaşanacağı endişesini artırıyor.

Yatırımcılar haftalardır, geçen ay iflas başvurusunda bulunan otomobil parçaları tedarikçisi First Brands'e en az 45 milyon dolar değerinde maruziyeti olan bir yatırım bankası olan Jefferies Financial Group'a odaklandı.

Ancak perşembe günü, bazı kredileriyle ilgili endişeler nedeniyle dikkatlerini iki bölgesel banka olan Western Alliance Bancorp ve Zions Bancorp'a çevirdiler.

Perşembe günü, üç bankanın hisseleri de altı aydan uzun süredir en büyük tek günlük kayıplarını yaşadı. Bu endişe, piyasa genelinde de hissedildi ve Dow Jones Endeksi o gün %0,65 değer kaybetti. Bu arada yatırımcılar, ABD Hazine Bonoları, altın ve gümüş gibi güvenli limanlara akın etti.

Tüm bunlar 2023 bölgesel bankacılık krizini hatırlatıyorsa, yalnız değilsiniz. Şimdilik, genel piyasa için bir risk olup olmadığı veya bunun sadece birkaç kötü örnekten mi ibaret olduğu belirsiz.

Jefferies'te neler oluyor?

Jefferies, diğer birçok finans grubu gibi, First Brands'e, bir işletmenin müşterilerinden birinin bakiye borcunu ödemesi durumunda kredi verenlere geri ödeme sözü vermesi anlamına gelen üçüncü taraf faktoring yoluyla finansman sağladı.

Ancak alacaklılar, First Brands'in çifte daldırmadan habersiz özel kredi verenlerden fonlara erişmek için aynı faturayı birden fazla kez kullandığını iddia ediyor. Çeviri: Jefferies gibi kredi verenler, daha kapsamlı bir tabloya sahip olsalardı First Brands'e finansman sağlamayabilirlerdi.

Jefferies'in First Brands'e olan 45 milyon dolarlık yatırımı, geçen yılki vergi öncesi gelirinin %5'inden daha azına denk geliyor; bu da yalnızca First Brands'e olan yatırımının şirketin kapanmasına neden olma ihtimalinin düşük olduğu anlamına geliyor.

Jefferies CEO'su Rich Handler ve Başkanı Brian Friedman, yatırımcıları sakinleştirmeyi amaçlayan bu hafta başında yayınladıkları açıklamada, bunun altını çizdiler.

Ancak yatırımcılar, Jefferies'in Adalet Bakanlığı tarafından olası dolandırıcılık nedeniyle soruşturulduğu bildirilen bu davada uyarı işaretlerini kaçırıp kaçırmadığı ve başka yerlerde de benzer işaretleri kaçırıp kaçırmadığı konusunda daha fazla endişeli görünüyor. Şirket yorum yapmayı reddetti.

Batı İttifakı ve Siyonistler'le neler oluyor?

Her iki hisse senedi de Perşembe günü, kendilerini dolandırdıklarını iddia ettikleri şirketlere kredi verdiklerinin açıklanmasının ardından yüzde 10'un üzerinde düşüş yaşadı.

Zions (ZION), Çarşamba günü Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'na yaptığı açıklamada, bunun sonucunda 60 milyon dolar kaybetmeyi beklediğini söyledi.

Western Alliance (WAL), ne kadar zarar etmeyi beklediğini paylaşmadı. Bunun yerine, Perşembe sabahı yaptığı açıklamada, "borçlunun dolandırıcılık yaptığını iddia ederek dava açtığını" belirtti. Bu nedenle, artık geri ödenmeme riskiyle karşı karşıya olan daha fazla kredisi olduğunu belirtti.

Siyonistler ve Batı İttifakı temsilcileri CNN'in yorum talebine yanıt vermedi.

Piyasalarda daha fazla endişeye hazır mısınız?

JPMorgan Chase CEO'su Jamie Dimon'un bu hafta, Zions ve Western Alliance ile ilgili detaylar ortaya çıkmadan önce söylediği gibi: "Bir hamamböceği gördüğünüzde, muhtemelen daha fazlası vardır."

JPMorgan da tam olarak güvende değil. Geçtiğimiz ay iflas ilan eden bir diğer şirket olan Tricolor'a olan kredi borcunun bozulması nedeniyle 170 milyon dolar zarara uğrama tehlikesiyle karşı karşıya. Bloomberg'in haberine göre, ülkenin en büyük bankası olan JPMorgan'ın iflas eden Tricolor'ın mütevelli heyetini temsil eden avukatlar, şirketin dolandırıcılık yaptığını iddia etti.

Peki ama soru şu: Başka kaç hamamböceği var?