Arthur Hayes: Fed'in Yen Planı Bitcoin Yükselişini Tetikleyebilir

BitMEX'in kurucu ortağı Arthur Hayes, cesur bir tahminle finans çevrelerinde tartışma başlattı: ABD Merkez Bankası'nın zayıflayan Japon yenini istikrara kavuşturmak için atacağı olası bir adım, istemeden Bitcoin (BTC) için büyük bir yükseliş trendini tetikleyebilir.

Hayes, ABD'nin yen'e desteğinin dolar likiditesini genişletmeyi (yani fiilen para basmayı) içermesi durumunda, yeni sermayenin Bitcoin gibi alternatif varlıklara akabileceğini ve fiyatları önemli ölçüde yükseltebileceğini savunuyor. Bu analiz, dolar-yen döviz kurundaki keskin dalgalanmanın, Japon yetkililerinin döviz piyasalarına müdahale etmeye hazırlandığına dair yoğun spekülasyonları körüklediği bir dönemde geliyor.

ABD Merkez Bankası, Yen ve Bitcoin Bağlantısı

Hayes'e göre, yen müdahalesini Bitcoin yükselişine bağlayan mekanizma oldukça basittir. X adlı sosyal medya platformunda yaptığı bir paylaşımda olası bir senaryoyu şöyle özetledi:

1. Fed Likidite Yaratıyor: Yen'i desteklemek için Federal Rezerv öncelikle yeni banka rezervleri oluşturacaktır.

2. Para Takası: Bu yeni oluşturulan rezervler daha sonra ABD doları satmak ve Japon yenini satın almak için kullanılacaktır.

3. Küresel Likidite Genişler: Bu eylem, küresel finans sistemindeki toplam dolar likiditesini artıracaktır.

Hayes, bu işlemlerin Fed'in bilançosunda yabancı para birimi cinsinden varlıklar altında kaydedilebileceğini öne sürüyor. Kripto yatırımcıları için en önemli çıkarım, dolar arzındaki genişlemenin para biriminin değerini düşürebileceği ve yatırımcıları Bitcoin gibi kıt varlıklara yönlendirebileceğidir.

Piyasadaki dalgalanmalar müdahale söylentilerini körüklüyor.

Son piyasa hareketleri, merkez bankasının yakın zamanda müdahale edeceği teorilerini güçlendirdi. Yatırımcılar, yenin tek günde büyük değer kazanmasını resmi bir müdahalenin yolda olduğuna dair olası bir işaret olarak gösterdi.

Spekülasyonları artıran bir diğer gelişme ise, New York Fed'in yen'in piyasa koşullarını değerlendirmek için büyük bankalarla iletişime geçtiği yönündeki haberler oldu. Genellikle "faiz oranı kontrolü" olarak adlandırılan bu tür bir sorgulama, doğrudan müdahalenin öncüsü olarak görülüyor. New York Fed, ABD Hazine Bakanlığı adına işlemler gerçekleştirdiği için, bu eylemler para birimi istikrarı konusunda resmi endişenin bir işareti olarak yakından izleniyor.

Doların Zayıflığı ve Daha Geniş Ekonomik Baskılar

Yen'in 23 Ocak Cuma günü dolara karşı Ağustos ayından bu yana en büyük günlük yükselişini kaydetmesinin ardından müdahaleye odaklanma yoğunlaştı. Bu hareket, ABD ve Japon yetkililerinin yenin düşüşünü durdurmak için harekete geçmeye hazır olduklarına dair sinyallerin ardından geldi. O gün dolar, yen karşısında %1,7 değer kaybetti ve Tayvan doları ve Güney Kore wonu da dahil olmak üzere diğer Asya para birimleri karşısında da zayıfladı.

Bu döviz piyasası çalkantısı, tahvil piyasasında da dalgalı bir haftanın yaşandığı bir dönemde ortaya çıktı. ABD Hazine tahvillerindeki satış dalgası, getirilerin fırlamasına neden oldu ve yatırımcılar başlangıçta bu hareketi Başkan Donald Trump'ın Grönland'a ilişkin politikaları hakkındaki endişelere bağladı.

Ancak ABD Hazine Bakanı Scott Bessent farklı bir açıklama getirdi. ABD tahvilleri üzerindeki baskının, Japon devlet tahvillerinin (JGB) getirilerindeki artıştan kaynaklandığını iddia etti. Japonya'da, uzun vadeli JGB'ler, artan devlet borçlanmasına ilişkin yatırımcı endişesi nedeniyle sert bir şekilde değer kaybetmişti.

Bu mali kaygı doğrudan iç politikayla bağlantılıydı. Ekim ayında göreve gelen Japonya Başbakanı Sanae Takaichi, koalisyonunun gücünü pekiştirmek için 8 Şubat'ta sürpriz bir seçim çağrısında bulundu. Analistlere göre, Japon tahvillerindeki satış dalgasının temel nedeni, Takaichi'nin iki yıl boyunca market satışlarına uygulanan vergileri askıya alma vaadiydi; bu da muhtemelen önemli miktarda yeni devlet borcu gerektirecekti.