Bu durum hâlâ bir muamma. Avro Bölgesi tüketicileri, müzakereli ücret artışının enflasyonu aşmaya başladığı 2023 yılından bu yana satın alma gücünde kayda değer bir toparlanma gördü. Tüketim de bunun etkisiyle kayda değer bir toparlanma gösterse de, tüketiciler geri planda kalmaya devam ediyor. Perakende satışlar bile yeniden düşüş eğilimi gösteriyor; Haziran ayındaki %0,5'lik büyüme oranı, gördüğümüz son büyüme ayıydı. Bu, üçüncü çeyrekteki tüketim büyümesi için pek de iyiye işaret değil.

Genellikle temkinli tüketiciler ile düşük tüketici güveni arasında bir korelasyon olduğunu varsaysak da, bu varsayım son aylarda düşük tüketici güveninde görülen toparlanmayla çelişiyor. Tüketici güveni -16,6'dan -14,2'ye yükseldi, ancak tarihsel ortalamanın oldukça altında kalmaya devam ediyor. Avrupa Komisyonu'na göre, tasarruf niyetleri Ekim ayında tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Bu da tüketicilerin daha iyimser olmalarına ve ceplerinde daha fazla para olmasına rağmen şu anda tutumlu olmaya devam edeceklerini gösteriyor.

Kaynak: ING

Çin'in termik kömür fiyatı, kısa ve uzun vadeli faktörlerin bir araya gelmesiyle talep görünümüne ilişkin güvenin artmasıyla bu yıl en yüksek seviyesine çıktı.

Kamu hizmetlerinin kışa hazırlık stoklarının olağan etkisi, güvenliği sağlamak ve aşırı üretimi kontrol etmek için yapılan uzun maden denetimleriyle daha da arttı. Alıcılar ayrıca, ABD ile varılan ticaret ateşkesinden ve bunun ekonomi üzerindeki olumlu etkisinden ve Pekin'in en kirli fosil yakıt tüketimine sınırlama getirme konusundaki daha yumuşak tavrından da cesaret alıyor.

Çin Kömür Taşımacılığı ve Dağıtım Birliği'ne göre, Qinhuangdou'daki referans fiyat ton başına 788 yuan'a (111 dolar) yükseldi; bu, son bir ayda yaklaşık %10'dan fazla bir artış anlamına geliyor. Benzer dinamikler çelik üretim kömürünü de etkiliyor ve Dalian'daki vadeli işlemler yılın en yüksek seviyelerine yakın seyrediyor.

Hükümetin önümüzdeki beş yıla yönelik planı, kömür kullanımının ne zaman azalması gerektiğini belirten ifadeleri belirsizleştirerek, zirveye daha önce düşünülenden daha uzun sürede ulaşılabileceğini gösteriyor. Çin Ulusal Kömür Birliği geçen hafta, talebin gelecek yıl istikrarlı bir şekilde artacağını ve ardından 2030'da sabitleneceğini beklediğini açıkladı.

Yine de, termik fiyatlar geçen yıla göre yaklaşık %7 daha düşük. Bu durum, bu on yılın başlarında yaşanan kıtlıkların ardından hızlanan üretim artışının yarattığı büyük baskının bir göstergesi. Bu arada, yenilenebilir enerji kaynakları elektrik üretiminde giderek daha büyük bir paya sahip. Bu da, gelecek yıl kömür fazlasının devam edeceği anlamına geliyor.

Bloomberg Intelligence, bu hafta yayınladığı notta, referans petrol fiyatının 2026 yılında ton başına ortalama 660 yuana kadar düşebileceğini, yükseliş potansiyelinin ise 850 yuanla sınırlı kalacağını öngörüyor.

Bu arada, hava durumu her zamanki gibi belirsizliğini koruyor, ancak son resmi tahminler kış aylarındaki ısınma talebinin olumsuz etkisini bir nebze olsun azaltabilir. Ulusal İklim Merkezi, Aralık-Şubat ayları arasında çoğu bölgede normale yakın veya normalin üzerinde sıcaklıklar bekliyor. Ancak normalden daha az yağış bekleniyor ve bu da hidroelektrik santrallerinden gelen kömür rekabetini azaltabilir.

Konuya yakın kaynaklara göre Kamboçya, Çin ile birlikte altın depolayacak ilk ülkelerden biri olmaya hazırlanıyor. Bu durum, Pekin'in küresel külçe altın merkezi olma yolundaki çabalarında erken bir ilerleme olarak değerlendiriliyor.

Çin, eylül ayı sonuna kadar yeni enerji depolama kapasitesinin 100 gigavatı aştığını açıklayarak, ülkenin sektördeki lider konumunu daha da pekiştirdi.

Washington'un Çin mallarına uyguladığı fentanil ile ilgili vergileri yarıya indirmesinin ardından Çin, bazı ABD tarım ürünlerine yönelik misilleme tarifelerini kaldıracağını ve bir dizi Amerikan firmasına yönelik ihracat kontrollerini kaldıracağını duyurdu.

Kaynak: Bloomberg Europe

Altın, dolardaki geri çekilme ve ABD'de hükümetin uzun süre kapalı kalmasının ekonomik görünüme ilişkin endişeleri artırmasıyla Perşembe günü ons başına 4.000 dolar seviyesinin üzerine çıktı.

Spot altın, GMT saatiyle 09.14'te ons başına %0,7 artışla 4.011,79 dolara çıktı. Aralık vadeli ABD altın vadeli işlemleri ons başına %0,7 artışla 4.021,20 dolara çıktı.

UBS analisti Giovanni Staunovo, "Yüksek Mahkeme'nin gümrük vergilerine ilişkin şüpheciliği ve doların biraz zayıflaması muhtemelen altını destekliyor" dedi.

"Kısa vadede fiyatların konsolide olmaya devam etmesi muhtemel olsa da, Federal Rezerv'in faiz oranlarını daha fazla düşürmesinin yıl sonuna kadar altının ons fiyatını 4.200 dolara çıkarmasını bekliyoruz."

Dolar, bir önceki seansta dört ayın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra yüzde 0,2 düştü ve bu durum altını diğer döviz sahipleri için daha ucuz hale getirdi.

ABD Yüksek Mahkemesi yargıçları, Çarşamba günü küresel ekonomiyi etkileyecek bir davada Başkan Donald Trump'ın kapsamlı gümrük vergilerinin yasallığı konusunda şüphelerini dile getirdiler.

Bu arada, ADP'nin Çarşamba günkü raporuna göre, ABD'li özel sektör işverenleri Ekim ayında 42.000 istihdam yaratarak Reuters'ın 28.000'lik artış tahminini aştı. Güçlenen işgücü piyasası, faiz indirimi umutlarını azaltabilir.

Kongre'deki çıkmaz, şimdiye kadarki en uzun ABD hükümet kapanışına yol açtı ve yatırımcıları ve Federal Rezerv'i özel sektör göstergelerine güvenmek zorunda bıraktı.

Fed geçen hafta faiz oranlarını düşürdü ancak Başkan Jerome Powell bunun 2025'teki son indirim olabileceğini söyledi.

Piyasa katılımcıları, Fed'in Aralık ayında faiz indirimine gitme ihtimalini %63 olarak görüyor; bu oran geçen hafta %90'ın üzerindeydi.

Faiz getirisi olmayan altın, düşük faiz oranlarında iyi performans gösterme eğilimindedir.

Avrupa hisseleri, Fransa'nın Legrand şirketinin satış büyüme beklentilerini karşılayamaması nedeniyle yaşadığı kayıpların baskısıyla geriledi. Bu durum, teknoloji şirketlerindeki yüksek değerlemeler konusundaki son endişeleri artırdı.

Diğer yandan spot gümüş ons başına %1,4 artışla 48,74 dolara, platin %0,4 artışla 1.567,01 dolara ve paladyum %1,1 artışla 1.434,22 dolara çıktı.

Kaynak: TradingView

Euro, kaybettiği zemini geri kazanma çabalarını sürdürüyor ve EURUSD paritesi 1,1500 seviyesi civarında işlem görüyor . 6 Kasım 2025 tarihli analizimizde daha fazlasını keşfedin.

EURUSD tahmini: önemli işlem noktaları

• Avro Bölgesi perakende satışları: daha önce %0,1 idi, %0,2 olarak tahmin ediliyor
• ABD hükümetinin kapanması devam ediyor
• 6 Kasım 2025 EURUSD tahmini: 1,1550 ve 1,1460

Temel analiz

6 Kasım 2025 tarihli EURUSD tahmini, güçlenen ABD dolarının devam eden baskısını yansıtıyor. ABD dolarına olan talebin artmasıyla birlikte , parite 1,1500 civarında işlem görmeye devam ediyor ve ılımlı bir oynaklık gösteriyor. Düzeltme hareketlerine rağmen, genel piyasa hissiyatı ABD doları lehine seyrediyor.

Bugün EURUSD dinamiklerini etkileyen temel tetikleyiciler:

• Piyasa katılımcıları, ABD'de para politikasının daha da sıkılaştırılmasını bekliyor; bu durum doları destekliyor ve euronun toparlanma potansiyelini sınırlıyor
• Avro Bölgesi'nden gelen zayıf makroekonomik veriler, özellikle GSYİH ve iş faaliyetleri, Avrupa para birimi üzerindeki baskıyı artırıyor ve bölge ekonomisinde yavaşlamaya işaret ediyor.
• Avro Bölgesi'ndeki perakende satışlarının önceki %0,1'den %0,2'ye hafifçe yükselmesi bekleniyor; bu durum, piyasaların iyileşmeye dair en ufak işaretlere karşı bile artan duyarlılığı nedeniyle avroyu geçici olarak destekleyebilir.
• ABD hükümetinin kapanması, birkaç önemli veri noktasının yayınlanmasını geciktiriyor ve döviz piyasasında belirsizlik ve kısa vadeli oynaklık yaratıyor

Genel olarak, avronun önceki düşüşün ardından kısmi bir toparlanma şansı var. Teknik olarak parite bir düzeltme dalgası oluşturuyor; ancak sürdürülebilir büyüme, avro bölgesinden daha güçlü ekonomik sinyaller ve ABD dolarının zayıflamasını gerektiriyor.

EURUSD teknik analizi

H4 grafiğinde, EURUSD paritesi alt Bollinger Bandı yakınlarında Ters Çekiç dönüş formasyonu oluşturdu. Bu aşamada parite, alınan sinyali takip ederek yükseliş dalgasını sürdürüyor. Fiyat düşüş kanalı içinde kaldığı için, EURUSD paritesi 1,1550 civarında direnci test edebilir. Bu seviyeden bir toparlanma, düşüş momentumunun devam etmesinin önünü açacaktır.

Aynı zamanda bugünkü EURUSD tahmini, EURUSD paritesinin direnç seviyesini test etmeden 1,1460 seviyesine doğru gerilediği alternatif bir senaryoyu da işaret ediyor.

Özet

Bugünkü EURUSD tahmini USD lehine. Aynı zamanda teknik analiz, düşüşten önce 1,1550 direnç seviyesine doğru bir fiyat düzeltmesi olacağını gösteriyor.

Kaynak: RoboForex

Bitget Copy Trading İncelemesi 2025: Kârlı mı? Gerçek Maliyetler ve Riskler Analiz Edildi

Bitget kendini dünyanın en büyük kripto para kopyalama ticareti platformu olarak konumlandırıyor, ancak büyüklük kârlılık anlamına mı geliyor? Bu Bitget kopyalama ticareti incelemesi, gerçek kullanıcı sonuçlarını (hem başarıları hem de başarısızlıkları) analiz ediyor. Kârınızı tüketen gizli maliyetleri ortaya çıkaracak, kritik riskleri belirleyecek ve kayıplara yol açan yatırımcı seçimi hatalarını ortaya çıkaracağız. İşte bilmeniz gerekenler.

İngiltere Merkez Bankası, bu ayın sonlarında açıklanacak Sonbahar Bütçesi öncesinde son faiz oranı kararını perşembe günü açıklayacak. Ekonomistler, merkez bankasının faiz oranlarını sabit tutma olasılığının daha yüksek olduğunu ancak bunun kesin olmadığını söylüyor.

UBS Küresel Varlık Yönetimi'nin Baş Yatırım Ofisi'nde Euro Bölgesi ve İngiltere Ekonomisti Dean Turner Salı günü yaptığı açıklamada, "Hiçbir toplantının hangi yöne gideceğini kesin olarak bilemeyiz, ancak bu... bir süredir tahmin edilmesi en zor olanlardan biri" dedi.

"Mesele, faiz oranlarını bir noktada düşürüp düşürmeyecekleri değil; bunun cevabı evet, düşüreceklerine inanıyoruz... Eğer politika sıkıysa, enflasyon düşüyorsa ve büyüme zayıfsa, faiz oranları düşecektir. Zor olan, ne zaman düşeceğini tahmin etmektir," diye ekledi.

Ekonomistler, İngiltere Merkez Bankası'nın (BOE) dokuz üyeli Para Politikası Komitesi'nin (PPK) çoğunluğunun, Kasım ayındaki toplantısında, Banka Faiz Oranı olarak bilinen temel faiz oranını %4 seviyesinde sabit tutma yönünde oy kullanacağını tahmin ediyor.

Ancak Barclays, Nomura, Mizuho ve Unicredit gibi bazı muhalifler de bugün sürpriz bir indirimle %3,75'e inilebileceğine inanıyor. Barclays Private Bank'ın baş piyasa stratejisti Julien Lafargue, Salı günü yaptığı açıklamada, bu ay faiz indirimi için gerekçeler olsa da bunun "çok iyi dengelenmiş bir karar" olduğunu kabul etti.

Her durumda, faiz oranlarını belirleyenlerin Aralık ayında faiz oranlarını düşürebilecekleri ve önümüzdeki yıl beklenen enflasyon düşüşüne (Eylül ayında üst üste üçüncü ay %3,8 seviyesinde sabit kaldı ) ve işgücü piyasası verilerindeki yumuşamaya yanıt olarak tekrar faiz oranlarını düşürecekleri konusunda genel bir fikir birliği var.

Oxford Economics'in analizinde, çoğu PPK üyesinin faiz oranlarını çok yavaş düşürmektense çok hızlı düşürmenin etkileri konusunda daha fazla endişe duyduğu ve İngiltere Merkez Bankası'nın (BOE) tekrar faiz indirimi için oy vermeden önce verilerde sürekli aşağı yönlü sürprizlerin olup olmadığını ve ücret artışının hedefle uyumlu bir hıza yavaşlayıp yavaşlamadığını görmek isteyeceği belirtildi.

JP Morgan'ın İngiltere Baş Ekonomisti Allan Monks, bir notta, "Eğer haklıysak ve İngiltere Merkez Bankası [bu] hafta faiz indirimine ara verirse, soru bir sonraki faiz indiriminin ne zaman yapılacağına dönecek" dedi.

"Enflasyon ve işgücü piyasası verilerindeki daha fazla olumsuz sürprizin bunu belirleyeceğini savunduk. Örneğin, Eylül ayında işsizlik oranının %4,9'a yükselmesi ve çekirdek TÜFE hizmetleri ile özel sektör ödemelerindeki kademeli artışların artması önemli olabilir."

BOE'nin Perşembe günü faiz oranlarını sabit tutması halinde, UBS'den Turner, merkez bankasının "en geç Şubat ayında, belki de Aralık ayında faiz indirimi sinyali vereceğini" beklediğini söyledi.

"Politika yapıcılar Aralık ayında yeni tahminlerle donanmış olmayacaklar, ancak bütçe ve etki analizi ceplerinde olacak" dedi.

Sonbahar Bütçesi

Merkez Bankası'nın bu ayki toplantısının 26 Kasım'da açıklanacak Sonbahar Bütçesi'nden önce gerçekleşmesi, BOE'nin politika yapıcılarının durup düşünmesi için bir başka neden.

Maliye Bakanı Rachel Reeves'in, daha düşük verimlilik, borç ödemeleri ve refah harcamalarındaki kesintilerin maliyeti gibi varsayımlara dayalı olarak 20-50 milyar sterlin (20-65,2 milyar dolar) arasında tahmin edilen mali kara deliği doldurmayı hedeflerken vergi artışları duyurması yaygın bir beklenti.

Reeves, bu haftanın başlarında vergi artışlarının yaklaştığı ve gelirleri artırmanın bir yolu olarak gelir vergisini artırmayı düşünmesi beklendiği konusunda daha net bir işaret verdi , ancak daha fazla ayrıntı vermedi. Vergi artışları, tüketici talebini azaltarak enflasyonu olumsuz yönde etkileyebilir.

Berenberg ekonomisti Andrew Wishart, Cuma günü yayınladığı notta, "[Bütçedeki] önlemler gelir vergisinde bir artış içeriyorsa, yüksek enflasyon ve yavaşlayan ücret artışı nedeniyle hanelerin reel gelirleri üzerindeki baskıyı artıracaktır. Bu faktörler talebi baskıladıkça enflasyon muhtemelen azalacaktır," dedi.

"Eğer öyleyse, bu durum İngiltere Merkez Bankası'nın önümüzdeki yıl faiz oranlarını en az iki kez 25 baz puan düşürerek %3,50'ye indirmesine olanak tanıyacak. Önceden yüklenen bir mali sıkılaştırma, 2026'da %3,25'e üçüncü bir indirimin kapısını açacaktır." diye ekledi.

Kaynak: CNBC