ABD'nin gümrük vergilerini hafifletmesi görünümü iyileştirirken, Hindistan Merkez Bankası faiz oranlarını sabit tuttu.

Hindistan Merkez Bankası (RBI), ABD'nin ticaret tarifelerini düşürmesinin ardından ülkenin ekonomik gidişatına olan güvenin arttığına işaret ederek, temel politika faizini %5,25'te sabit tuttu.

Faiz oranının en düşük seviyede tutulması kararı geniş çapta bekleniyordu ve Reuters'ın 70 ekonomistle yaptığı anketin sonuçlarıyla örtüşüyordu. Bu karar, merkez bankasının Aralık ayındaki önceki toplantısında faiz oranının %5,5'ten 25 baz puan düşürülmesinin ardından geldi.

Tarifelerdeki Azalma, Gevşeme Baskısını Hafifletiyor

Merkez bankasının bu duraklama kararının ardındaki en önemli faktörlerden biri, ABD-Hindistan ticaret ilişkilerindeki son gelişmelerdir. Bu adım, Washington'ın Hindistan ihracatına uygulanan gümrük vergilerini %18'e indireceğini açıklamasından sadece birkaç gün sonra geldi. Bu durum, geçen yılın Ağustos ayından bu yana en büyük ticaret ortağı olan ABD'ye gönderilen mallara uygulanan %50'lik toplam gümrük vergileriyle mücadele eden Hindistan için önemli bir rahatlama sağlıyor.

Ticaretteki bu olumsuzluklar ve daha geniş çaplı ekonomik yavaşlama karşısında, Hindistan Merkez Bankası (RBI), büyümeyi teşvik etmek için 2025 yılına kadar temel politika faizini agresif bir şekilde 125 baz puan düşürdü. Bu gevşeme döngüsü, rekor düşük enflasyon ve gelir vergisi dilimlerinde yapılan değişiklikler ve tüketim vergilerinin düşürülmesi de dahil olmak üzere hükümet politika reformlarıyla desteklendi.

Emkay Global'in baş ekonomisti Madhavi Arora, iyileşen ortama dikkat çekti. "Para politikası komitesi, ABD-Hindistan ticaret anlaşmasının da yardımıyla daha destekleyici bir dış ortamla karşı karşıya. Bu durum cari hesabı, yabancı portföy yatırımlarını ve [rupiyi] istikrara kavuşturmaya yardımcı olmalı," diye yazdı ve faiz oranının sabit kalacağını doğru bir şekilde öngördü.

Ekonomik Büyüme Tahminleri Güçleniyor

İyileşen ticaret görünümü, olumlu iç verileri destekliyor. Hindistan'ın resmi istatistik ofisi, ekonominin Mart ayında sona eren mali yılda %7,4 oranında büyüyeceğini öngörüyor; bu, önceki mali yılda kaydedilen %6,5'lik büyümeye kıyasla önemli bir artış anlamına geliyor.

Bu tahmin, ekonominin Eylül ayında sona eren çeyrekte %8,2 oranında büyümesiyle destekleniyor; bu oran bir önceki çeyrekteki %7,8'lik büyümeden daha yüksek.

Enflasyon Hedefin Çok Altında Kalmaya Devam Ediyor

Hindistan Merkez Bankası (RBI) büyüme odaklı olsa da, görev tanımı gereği fiyat istikrarını da korumak zorundadır. Bu konuda merkez bankasının geniş bir manevra alanı bulunmaktadır.

Aralık ayında perakende enflasyonu %0,71'den %1,33'e yükselmiş olsa da, Hindistan Merkez Bankası'nın %4'lük hedefinin oldukça altında kalmaya devam ediyor. Merkez bankası son toplantısında, Mart ayına kadar olan mali yıl için enflasyonun %2 olacağını öngörmüştü.

Ticaret dünyasındaki olumlu haberler üzerine rupi değer kazandı.

Ticaret ortamındaki olumlu değişim, döviz piyasalarında şimdiden somut bir etki yarattı. Daha önce yabancı yatırımcı çıkışları nedeniyle rekor düşük seviyelere gerileyen Hindistan rupisi, ABD'nin gümrük vergisi indirimini açıklamasının ardından ertesi gün %1'den fazla değer kazandı. Hindistan Merkez Bankası'nın (RBI) gerektiğinde oynaklığı yönetmek için döviz piyasalarına müdahale ettiği de biliniyor.