ABD'de büyük değişimler yaşanırken yatırımcılar yurtdışına mı yönelmeli?

Hisse senetleri

Özet:

ABD piyasa oynaklığı ve Trump'ın tarifeleri, yatırımcıların Amerikan hisse senetlerinin hakimiyetini sorgulamasına neden oldu. Daha ucuz ve daha dayanıklı görülen uluslararası hisse senetleri, portföylerde küresel çeşitliliğin önemini vurgulayarak daha iyi performans gösteriyor.

ABD hisseleri, Başkan Donald Trump'ın 2 Nisan'da kapsamlı cezalandırıcı tarife rejimini duyurmasının ardından düştü ve piyasa oynaklığı arttı. Uluslararası hisseler de zarar görse de genel olarak daha iyi performans gösterdiler.

Elbette, ABD hisse senetleri 2025'e girerken aşırı değerli olarak değerlendirildi. Ancak Nisan ayında birkaç gün içinde trilyonlarca dolarlık kayıp aşırıydı. Ve hisse senetlerinin Trump'ın belirli tarifeleri ertelemesi veya azaltması veya danışmanlarının Federal Rezerv başkanını görevden almasının piyasalar ve ekonomi için kötü olacağına ikna ettiğine dair işaretler olması nedeniyle korkulduğu kadar kötü olmayabileceği umuduyla bazı mini rahatlama rallileri düzenlemesi pek de rahatlatıcı değildi.

Uzun zamandır dünyanın rezerv para birimi olarak kabul edilen ABD dolarının değerindeki düşüşle birlikte Trump'ın gümrük vergilerinin olumsuz ekonomik etkileri, yatırımcıları ABD'nin diğer ülkelere kıyasla hala en güçlü ve en güvenli bahis olup olmadığını sorgulamaya itiyor.

Şimdiye kadar bu sorunun cevabı oldukça nitelikli bir "Evet, ama ..." gibi görünüyor.

Morningstar'da yetkili finans analisti ve portföy stratejisti olan Amy Arnott, "İnsanlar hala neler olduğunu anlamaya çalışıyor" dedi.

Yatırım şirketi Wiliam Blair'in küresel hisse senedi ekibi geçen hafta bir blog yazısında, "Şu anki durumda, ABD istisnacılığına yönelik hem döngüsel hem de yapısal değişiklikler masada ve bunların zayıflama olasılığı sıfırdan büyük" şeklinde bir değerlendirmede bulundu.

Değer için yurtdışına bakmak

ABD'li yatırımcıların uluslararası hisse senetlerine daha fazla mı, yoksa sadece bir miktar mı para ayırmaları gerektiği sorusu var.

Bireysel ABD yatırımcıları genellikle portföylerinde gelişmiş veya gelişmekte olan ekonomiler bulunan ülkelerin hisse senetlerine fazla maruz kalmamışlardır - hatta bazı durumlarda hiç maruz kalmamışlardır. Ve son on yılda bundan dolayı zarar görmemişlerdir. Bunun nedeni, ABD hisselerinin yılda dört ila beş yüzde puanı kadar ABD dışı hisse senetlerinden daha iyi performans göstermesidir, dedi Arnott.

Ancak bu yıl bunun tam tersi gerçekleşebilir.

Morningstar Global Markets Endeksi ABD hariç, 24 Nisan itibarıyla yılbaşından bu yana %6,46 arttı. Buna karşılık, ABD Piyasaları Endeksi %6,59 düştü.

Arnott, bunun muhtemelen iki nedeni olduğunu söyledi: Uluslararası hisse senetleri ABD'li hisse senetlerinden daha ucuz ve ABD politikaları hakkında artan endişe ve belirsizlik var.

Örneğin, Vanguard'ın yatırım görünümü, önümüzdeki birkaç yıl boyunca uluslararası hisse senetlerinin daha cazip değerlemeler nedeniyle ABD hisse senetlerinden daha iyi performans göstereceğini öngörmeye devam ediyor.

Yatırım Şirketi Enstitüsü'nün verilerine göre, yine de Nisan ortasına kadar ABD hisse senedi yatırım fonlarına ve ETF'lere gelen net para akışı yılbaşından bu yana pozitif seyretti ve bu durum ABD hisse senetlerinin genel olarak cazip bir yatırım olmaya devam ettiğini gösteriyor.

Çeşitlilik iyi bir korunma yöntemi olmaya devam ediyor

Ancak bu yıl, yatırımcılara ABD hisse senetleri düşüşteyken çeşitlendirilmiş bir portföye sahip olmanın ne kadar faydalı olduğunu hatırlattı.

%60 hisse senedi ve %40 tahvil içeren dengeli model portföyü ele alalım. En iyi özelliği: hisse senetlerine daha fazla yatırım yapılan portföylerden daha düşük risk ve oynaklık profili.

Sadece hisse senedi kısmı için ABD hisse senetlerine yatırım yapan böyle bir portföy, yıl başından bu yana yaklaşık %3 düştü - ABD hisse senedi endekslerindeki daha büyük düşüşlerden çok daha iyi. Ancak hisse senedi kısmının %20'si uluslararası hisse senetlerinde olsaydı, portföy sadece %0,41 düşerdi, dedi Arnott. "Uluslararası maruziyetiniz olsaydı, önemli ölçüde daha iyi performans gösterirdiniz."

Elbette, ABD Hazineleri de geçtiğimiz ayda korkutucu bir yolculuk yaptı. Normalde hisse senetleri düştüğünde, yatırımcılar ABD devlet tahvillerine akın eder, fiyatlarını yükseltir ve getirilerini düşürür, çünkü güvenlik satın alıyorlar - para kaybetmeyecekleri ve her zaman geri ödenecekleri. Ancak Nisan ayının ikinci haftasında bir satış dalgası yaşandı, Hazine getirileri yükseldi - ve 10 ve 30 yıllık tahvillerde getiriler 2 Nisan'dakinden daha yüksek kaldı.

Kabul edelim, ABD tahvillerinin itibarını sarsması ilk kez olmuyor. Bkz: 2022 portföyünüzün getirileri.

Soru şu: Bu ileride bir sorun olmaya devam edecek mi? Cevap: Kim bilir?

Ekonomistlerin ABD'de enflasyonu daha da kötüleştireceği ve ekonomik büyümeyi yavaşlatacağı konusunda uyardığı çok sayıda ticaret savaşının, ABD ve dünya ekonomilerine nasıl uyum sağlayacağı büyük ölçüde belirleyici olabilir.

"Enflasyonun tekrar alevlendiği bir senaryoda, bu hisse senetleri ve tahviller üzerinde baskı yaratabilir. Bu nedenle, tahviller ve uluslararası hisse senetleriyle çeşitlendirilmiş bir portföy tutmak her piyasada sihirli bir değnek değildir. Ancak, oynaklığa karşı bir miktar dayanıklı olma olasılığınızı artırır," dedi Arnott.

Şimdilik ileriye doğru bir yol

Piyasalara asıl girişiniz 401(k) veya IRA'daki emeklilik yılı hedef tarihli fon aracılığıyla oluyorsa, özellikle uluslararası hisse senetleri söz konusu olduğunda, ihtiyaç duyduğunuz çeşitliliğe zaten sahip olabilirsiniz.

Morningstar'ın çok varlıklı strateji derecelendirmelerinden sorumlu kıdemli müdürü Jason Kephart, bunun nedeninin yıllardır hedef tarihli fonların uluslararası hisse senetlerine aşırı ağırlık vermesi olduğunu söyledi.

Kephart, ABD dışındaki varlıklarda yüzde 25 tutmayı hedefleyen tüm hisse senedi yatırım fonları ve borsa yatırım fonlarından farklı olarak hedef tarihli fonların yüzde 30 ayırdığını söyledi.

Kephart, bunun bu yıl meyvelerini vermeye başladığını söyledi. "Çeşitlendirme sonunda ödüllendiriliyor" dedi.

Benzer şekilde, hedef tarihli bir fon, portföyünüzdeki tahvil varlıklarında ayarlamalar yapacak ve hedef emeklilik yılınıza (örneğin 2030, 2040, 2050) yaklaştıkça portföyünüzü yüksek kaliteli devlet ve şirket tahvillerinden oluşan çeşitlendirilmiş bir karışıma artıracaktır.

Ancak hedef tarihli bir fonda değilseniz ve emeklilik hesabınızdaki varlık dağılımını yönetiyorsanız, portföyünüzün hisse senedi kısmının %35'ine kadarını ABD dışındaki hisse senetlerinde bulundurmayı düşünebilirsiniz, dedi Arnott. Bu, MSCI All Countries World Index'in (ACWI) ABD dışındaki hisse senetlerine ağırlık vermesini yansıtacaktır.

Ya da risk toleransınıza bağlı olarak, sertifikalı bir finans analisti ve Mayport Wealth Management'ın kurucusu olan Adam Grossman'ın tavsiyesini izleyebilirsiniz. Son haftalık bülteninde, uluslararası hisse senetlerine %20 "civarında" bir tahsis öneriyor. "Verilere göre, bu bir çeşitlendirme avantajı sağlamak için yeterli, ancak önemli bir döviz riski yaratacak kadar değil," diye yazdı.

Her iki durumda da, düşük maliyetli bir dünya piyasaları ABD dışı endeks fonu aracılığıyla ABD dışındaki hisse senetlerine maruz kalabilirsiniz. (Morningstar burada en iyi 10'un seçimini sunuyor.)

Tahvillere gelince, Arnott 401(k) hesabınız için bir çekirdek tahvil fonu aramanızı öneriyor; bu fon farklı türdeki hükümet tahvillerine ve yatırım yapılabilir kurumsal tahvillere yatırılacak.

Tahvillere kendi başınıza yatırım yapıyorsanız — örneğin, emeklilikte veya emeklilik dönemine yakın olduğunuzda yaşam masraflarınız için kullanmak üzere paranızın hazırda bulunmasını istediğiniz kısmı için — "Tahvil tahsisinizi getiri eğrisinin kısa ila orta vadeli kısmına odaklayın. Uzun vadeli Hazine Bonoları konusunda çok dikkatli olurdum. Riskin en büyük olduğu yer burasıdır," dedi.

kaynak :cnn

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Risk Beyanı

Hisse senetleri, döviz, emtialar, vadeli işlemler, tahviller, ETF'ler veya kripto gibi finansal varlıkların alım satımında kayıp riski ciddi miktarda olabilir. Brokerınıza yatırdığınız parayı tamamen kaybedebilirsiniz. Bu nedenle, koşullarınız ve finansal kaynaklarınız ışığında bu tür bir ticaretin sizin için uygun olup olmadığını dikkatle değerlendirmelisiniz.

Kendi kendinize durum tespiti yapmadan veya mali danışmanlarınıza danışmadan hiçbir yatırım yapmamalısınız. Mali durumunuzu ve yatırım ihtiyaçlarınızı bilmediğimiz için web içeriğimiz size uygun olmayabilir. Mali bilgilerimizin gecikmesi veya yanlışlık içermesi mümkündür; bu nedenle tüm işlemlerinizin ve yatırım kararlarınızın sorumluluğu tamamen size ait olacaktır. Kaybedilen sermayenizden şirket sorumlu olmayacaktır.

Web sitesinden izin almadan web sitesindeki grafikleri, metinleri veya ticari markaları kopyalamanıza izin verilmez. Bu web sitesinde yer alan içerik veya verilere ilişkin fikri mülkiyet hakları, sağlayıcılarına ve borsa tüccarlarına aittir.

Son Aramalar

En Çok Arananlar

Teklifler

Analiz

Kullanıcı

7/24

Ekonomik Takvim

Eğitim

Veri