Jerome Powell'ın Federal Rezerv Başkanlığı görevi 15 Mayıs 2026'da sona erecek, ancak halefi Noel'den önce belirlenebilir.

Bu, Powell ve halefi için sıkıntı ve belirsizlik anlamına gelecek. Ancak bir sonraki Fed başkanı hakkındaki spekülasyonlar şimdiden artıyor ve bu durum, ekonominin ve piyasaların nasıl tepki vereceğini etkileyebilir.

Powell'ın halefini aday göstermekle görevli Hazine Bakanı Scott Bessent , Noel'den önce başkana kendi tercihini önereceğini söyledi. Görevin Senato onayına tabi olduğu belirtildi.

Trump, Fed'in zayıflayan bir ekonomide faiz oranlarını düşürmemesine öfkelenerek Powell'ı defalarca eleştirdi. Ancak Fed, II. Dünya Savaşı'ndan bu yana, kararları Başkanlık veya Kongre onayına tabi olmayan, temelde bağımsız bir kurumdu.

Başkan, geçen kış Powell'ı görevden almakla tehdit etti, ancak böyle bir hamle, Başkan ve Fed yöneticilerinin haklı bir sebep olmadıkça muhtemelen görevden alınamayacakları için engellendi. Bu konu şu anda mahkemelerde tartışılıyor.

Powell, görev süresi dolmadan görevinden ayrılmayacağını söyledi. 2028 yılına kadar Fed guvernörü olarak görev yapabilecek olsa da, halefi onaylandıktan sonra istifa etmesi muhtemel.

Görevi kim üstlenirse üstlensin, Trump'ın Beyaz Saray'ın hükümet politikasını merkezileştirmeye çalışırken Fed politikasını dikte etmek istediğini bilerek bunu yapacak.

İşe alınacak adaylar şunlardır:

• Ulusal Ekonomi Konseyi Başkanı ve uzun süredir Başkan Donald Trump'ın danışmanlığını yapan Kevin Hassett.

• Christopher Waller, şu anda Fed valisi.

• Fed'in başkan yardımcısı ve bankacılık düzenlemelerinin azaltılması konusunda kararlı bir savunucu olan Michelle Bowman.

• Eski Fed Başkanı ve Wall Street bankacısı Kevin Warsh.

• Para yönetimi devi BlackRock'ın sabit gelirli küresel şefi Rick Rieder.

Bloomberg ve diğerleri, Hassett'in favori aday olduğunu söyledi. Hassett, uzun zamandır faiz oranı ve vergi indirimleri çağrısında bulunan coşkulu bir ekonomi danışmanı. Hassett, Cumhuriyetçi siyasi adaylara danışmanlık yaptı. Senatör John McCain'in 2008'deki Barack Obama'ya karşı kampanyasında görev aldı.

Hassett, Dow 36.000'in ortak yazarı olarak tanınıyor. 1999'da yayınlanan kitap, hisse senedi fiyatlarının çok düşük olduğunu ve çok daha yükseğe çıkabileceğini savunuyordu. Kitap, borsanın zirve yaptığı ve Dot.com balonunun patladığı dönemde yayımlanmıştı.

Dow Jones Sanayi Endeksi, Joe Biden'ın görev süresi boyunca Kasım 2021'e kadar 36.000'in üzerine çıkamadı. Dow, Cuma günü 47.716,42 puandan kapandı.

Hassett'in aday gösterilmesi muhtemelen hisse senedi ve tahvil fiyatlarını artıracaktır. Ayrıca finans piyasalarının Hassett'in Fed'e aday gösterilmesini şimdiden fiyatlıyor olması da mümkün.

Ancak hisse senedi endeksi vadeli işlemleri, geçen hafta hisse senetlerinin yaşadığı yoğun haftanın ardından Pazar akşamı düşüş yaşadı. Standard Poor's 500 Endeksi hafta boyunca %3,7, Dow Jones Endeksi %3,2 ve Nasdaq Bileşik Endeksi %4,9 değer kazandı.

Dikkat edilmesi gereken raporlar

Çalışma Bakanlığı normalde Kasım ayı istihdam raporunu Cuma günü yayınlardı. Rapor, hafta boyunca en çok ilgiyi çekerdi. Ancak hükümetin kapanması ve veri toplamada yaşanan sorunlar nedeniyle yayın tarihi 16 Aralık'a ertelendi.

Ancak Fed'in 10 Aralık'taki faiz kararı öncesinde bu hafta izlenecek başka raporlar da var.

Satınalma müdürleri raporları — üretim

ABD imalat sektörünün durumu, Standard Poor's ve Tedarik Yönetimi Enstitüsü'nün Satınalma Yöneticisi Endeksi raporlarında incelenecek. Bu raporlar, imalatı imzalanan sözleşmelere göre ölçüyor. Zayıf bir rapor, piyasada satış dalgasına yol açabilir.

SP'nin son raporunda endeks 51,9 olarak belirlenmişti. 50'nin üzerinde olması, imalat sanayinin büyüdüğü anlamına geliyor. ISM raporu ise imalat sanayinin hafifçe zayıfladığını gösteriyordu. Ekonomistler de raporlardan bunu bekliyor.

Satınalma yöneticileri raporları — hizmetler

SP ve ISM Çarşamba günü hizmet ekonomisi hakkında rapor verecek. Hizmet ekonomisinin imalat sektöründen daha iyi durumda ve daha büyük olması nedeniyle iyi rakamlar bekleyin.

ADP istihdam raporu

Bordro işleme devi ADP tarafından yayınlanan bu rapor , Kasım ayı istihdam raporuna en yakın olduğumuz rapor. Ancak Çarşamba sabahı yayınlanması beklenen rapor, yalnızca özel sektör istihdamını ele alacak.

ADP, Ekim ayında yaklaşık 42.000 kişilik bir istihdam artışı bildirdi; bu, üç ayın ilk artışı. Ücret artışı ise yatay seyretti ve bu da "arz ve talepteki değişimlerin dengeli olduğunu" gösteriyor.

Pandemiyi bir kenara bırakırsak, ABD özel sektöründeki istihdam artışı Eylül 2010'dan bu yana oldukça istikrarlı bir şekilde arttı. Büyüme oranı 2025'te yatay seyretti.

İşsizlik başvuruları

Eyaletler, işsizlik sigortası başvuru verilerini her perşembe haftalık toplu rapor yayınlayan ABD Çalışma Bakanlığı'na bildiriyor. Geçtiğimiz hafta, işsizlik sigortası için 216.000 yeni başvuru yapıldığı tahmin ediliyordu; bu sayı bir haftada 6.000 kişi azaldı.

Rapor, ekonomistlerin işsizlik oranlarının artabileceği yönündeki tahminlerini doğruluyor gibi görünüyor. Ancak işsizlik oranları hâlâ nispeten düşük.

İşten çıkarma raporu

İşe alım şirketi Challenger Gray Christmas, aylık işten çıkarma duyurularını takip ediyor. Şirket, geçen ay Ekim ayında 153.074 çalışanı etkileyen işten çıkarmalar gördüğünü, bunun Eylül ayına göre %183 artış olduğunu açıkladı.

Rapor, yönlendirme açısından doğru. Rakamlar mükemmel olmayabilir. En büyük işten çıkarmaları duyuran sektörler teknoloji, perakende, hizmet ve depolama oldu.

Kasım ayı raporunun Perşembe günü saat 07:30'da yayınlanması bekleniyor.

Fed'in en sevdiği enflasyon raporu

Cuma sabahı Ticaret Bakanlığı, gelirlerle ilgili bir dizi duyuruda Kişisel Gelir Harcama Endeksi'ni açıkladı. Endeks, insanların gerçekten satın aldığı şeylerin fiyatlarını izlediği için Federal Hükümet'in tercih ettiği enflasyon raporudur.

Hükümetin kapanması nedeniyle raporun eylül ayında yayınlanması planlanıyor.

PMI raporları gibi, bu rapor da piyasaları hareketlendirebilir. 9-10 Aralık tarihlerindeki Fed toplantısından önce yayınlanacağı için Fed yetkililerinin düşüncelerini etkileyebilir.

Tüketiciler ekonomiye ve işlere nasıl tepki veriyor?

Michigan Üniversitesi Tüketici Güveni Endeksi, Cuma sabahı saat 10:00'da (Doğu Saati) yayınlanacak bir raporda tüketicilerin nasıl düşündüklerine dair ilk bakışı sunuyor . Bu bir tutum anketi ve tutumlar genellikle harcama kararları ve diğer faaliyetlerle örtüşmüyor.

Ancak, insanlar ve yatırımcılar bu rapora ve Conference Board'un Tüketici Güven Endeksi'ne dikkat ediyor.

Bu haber ilk olarak 1 Aralık 2025'te TheStreet'te yayınlanmış ve Fed bölümünde yayınlanmıştır . Buraya tıklayarak TheStreet'i Tercih Edilen Kaynak olarak ekleyin .

Kaynak: Yahoo Finance

Altın fiyatları, yatırımcıların bu ayın sonlarında ABD'de faiz indirimi beklentisi ve ABD Merkez Bankası'nın (FED) yönetimindeki değişimlerin etkisiyle pazartesi günü son altı haftanın en yüksek seviyesine tırmanırken, gümüş rekor seviyeye yükseldi.

Altının ons fiyatı, 21 Ekim'den bu yana en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra, saat 08:55 itibarıyla ons başına %0,3 artışla 4.241,21 dolara yükseldi. ABD'de Aralık vadeli altın vadeli işlemleri %0,5 artışla 4.275,40 dolara çıktı.

Gümüş, daha önce 57,86 dolar ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra yüzde 1,3 artışla ons başına 57,12 dolara çıktı.

UBS analisti Giovanni Staunovo, "Piyasa katılımcıları artık Fed'in Aralık ayında tekrar faiz indirimine gitmesini fiyatlamaya başlıyor. Ayrıca yeni FOMC başkanının güvercin bir tutum sergilemesi bekleniyor... Bu da altına yönelik yatırım talebini destekliyor" dedi.

"Gümüş de altınla aynı faktörlerden faydalanıyor, ayrıca gelecek yıl endüstriyel talebin daha da artacağı beklentisi var."

Yatırımcılar, ABD verilerinin zayıflaması ve aralarında Federal Rezerv Guvernörü Christopher Waller ve New York Fed Başkanı John Williams'ın da bulunduğu bazı politika yapıcıların ılımlı açıklamalarının ardından, Aralık ayında faiz indirimi yapılacağı yönündeki bahislerini son birkaç haftada artırdı.

CME'nin FedWatch aracına göre piyasalar artık faiz indirimi olasılığını yüzde 88 olarak fiyatlıyor.

Düşük borçlanma maliyetleri, getiri sağlamayan külçe altını destekleme eğilimindedir.

Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kevin Hassett, Pazar günü yaptığı açıklamada, seçilmesi halinde Fed'in bir sonraki başkanı olarak görev yapmaktan mutluluk duyacağını söyledi. Trump gibi Hassett de faiz oranlarının düşürülmesi gerektiğine inanıyor.

Hazine Bakanı Scott Bessent, Trump'ın Noel'den önce yeni başkanını açıklamasının muhtemel olduğunu söyledi.

Piyasalar şimdi Fed'in politika yoluna ilişkin ipuçları için Çarşamba günü açıklanacak Kasım ADP istihdam raporunu ve Cuma günü açıklanacak Eylül ayı ABD Kişisel Tüketim Harcamaları verilerini bekliyor.

Bu arada ABD doları iki haftanın en düşük seviyesine geriledi ve bu durum, diğer para birimlerini elinde bulunduranlar için dolar cinsinden kıymetli külçe altının daha ucuz olmasına yol açtı.

Staunovo, "Altının gelecek yıl ons başına 4.500 dolara, gümüşün ise gelecek yıl ons başına 60 dolara çıkmasını bekliyoruz" dedi.

Diğer değerli metaller arasında platin %0,5 artışla 1.680,75 dolara, paladyum ise %0,2 artışla 1.452,97 dolara çıktı.

Kaynak: TradingView

Pazartesi günü yayınlanan HCOB Avro Bölgesi İmalat PMI verilerine göre, avro bölgesi imalat sektörü Kasım ayında yeni siparişlerin düşmesiyle zayıfladı.

Manşet PMI, Ekim ayındaki 50,0 seviyesinden Kasım ayında 49,6'ya gerileyerek büyümeyi daralmadan ayıran kritik 50,0 eşiğinin altına düştü. Bu, beş ayın en düşük seviyesiydi ve avro bölgesi genelindeki fabrika koşullarında yeni bir kötüleşmeye işaret ediyordu, ancak düşüş çok sınırlıydı.

Üretim PMI Çıktı Endeksi de ekim ayındaki 51,0 seviyesinden 50,4'e gerileyerek dokuz aylık en düşük seviyeye geriledi ancak yine de hafif bir büyümeye işaret ediyor.

Avro bölgesinin en büyük iki ekonomisi ile bloğun geri kalanı arasında çarpıcı bir tezat ortaya çıktı. Almanya ve Fransa'nın PMI değerleri sırasıyla 48,2 ve 47,8 ile dokuz ayın en düşük seviyelerine gerilerken, İrlanda 52,8 ile büyümeye öncülük etti, onu 52,7 ile Yunanistan izledi.

PMI'ın en ağır basan bileşeni olan yeni siparişler, Ekim ayında istikrar kazandıktan sonra düşüş gösterdi. İhracat siparişleri, üst üste beşinci ay düşüş göstererek, yurt dışı piyasalardaki zorlukların devam ettiğini gösterdi.

Bu olumsuzluklara rağmen, imalat sanayi üretimi artışı dokuzuncu ay üst üste devam etti, ancak mevcut yükseliş dönemindeki en zayıf hızda seyretti. Şirketler daha agresif küçülme stratejileri izledi; istihdam, satın alma ve stoklar Ekim ayına göre daha hızlı düştü. İş kayıpları Nisan ayından bu yana en keskin seviyedeydi.

Tedarik zinciri üzerindeki baskılar yoğunlaştı ve tedarikçilerin teslimat süreleri Ekim 2022'den bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Bu durum, 2025 yılı boyunca nispeten istikrarlı fiyatların ardından girdi maliyetlerinde Mart ayından bu yana en keskin artışın görülmesine neden oldu.

Hamburg Ticaret Bankası Baş Ekonomisti Dr. Cyrus de la Rubia, "Avro Bölgesi'nin mevcut durumu iç karartıcı. Zira imalat sektörü durgunluktan çıkamıyor ve hatta daralmaya doğru gidiyor." dedi.

Ancak iş dünyası güveni arttı ve güven, tarihi ortalamasının üzerine çıkarak Haziran ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştı. Dr. de la Rubia, "Avro Bölgesi'ndeki çoğu şirket, Almanya'daki havanın iyileşmesi ve Fransa'daki karamsarlıktan iyimserliğe geçişle birlikte, önümüzdeki on iki ay içinde üretimlerini artırabileceklerinden emin" dedi.

Kaynak: Yatırım

Kaynak: Bloomberg Europe

Tayland Merkez Bankası, bahtın son bir haftada yaklaşık yüzde 1 değer kazanmasının ardından, baht üzerindeki değerlenme baskısını hafifletmek ve altınla ilgili döviz işlemlerinin denetimini sıkılaştırmak için ek önlemler almayı planlıyor.

Merkez Bankası'nın finans piyasalarından sorumlu yardımcısı Pimpan Charoenkwan, pazartesi günü yaptığı açıklamada, yerel para birimindeki kazanımların, zayıflayan ABD doları, ihracatçıların artan döviz satışları, tahvil girişleri ve küresel külçe altın fiyatlarında yüzde 4'ten fazla artış yaşanması nedeniyle altın tüccarlarının etkisiyle gerçekleştiğini söyledi.

Merkez Bankası, şirketlerin yurtdışında tutabilecekleri döviz geliri sınırını yükseltmeyi önerdi. Yıl sonuna kadar yürürlüğe girmesi beklenen bu değişiklik, şirketlere döviz gelirlerini yönetmede daha fazla esneklik sağlamayı ve baht üzerindeki yukarı yönlü baskıyı azaltmaya yardımcı olmayı amaçlıyor.

Tayland Merkez Bankası da altınla ilgili akışlara yönelik denetimi sıkılaştırıyor. Açıklamada, finans kuruluşlarına bu tür işlemleri işleme koymadan önce daha sıkı inceleme prosedürleri benimsemeleri talimatı verildiği ve merkez bankasının, izlemeyi iyileştirmek ve para birimi üzerindeki etkiyi değerlendirmek için Maliye Bakanlığı'na büyük altın yatırımcılarının işlem verilerini bildirmelerini zorunlu kılmasını önerdiği belirtildi.

Pimpan, "Finans piyasaları oldukça belirsizliğini koruyor ve Tayland Merkez Bankası baht hareketlerini yakından izlemeye devam edecek ve işletmeler üzerindeki etkiyi sınırlamak için aşırı oynaklığı yönetmeye hazır olacak" dedi.

Kaynak: Bloomberg Europe

EURUSD paritesi, ABD doları üzerindeki baskı ve Fed'in daha ılımlı bir politika izleyeceği yönündeki beklentilerin artmasıyla yükselişini sürdürüyor ve şu anda 1,1600 seviyesinde  işlem görüyor .

EURUSD tahmini: önemli işlem noktaları

Temel analiz

EURUSD paritesi, üst üste altıncı işlem seansında da güçleniyor . Ancak satıcılar, dört seanstır kırılmayan 1,1605 seviyesindeki kilit direnç seviyesini başarıyla savunmaya devam ediyor.

ABD doları baskı altında kalmaya devam ediyor. Yatırımcılar, Federal Rezerv'in yaklaşan toplantıda yılın son 25 baz puanlık faiz indirimini yapma olasılığının %87,6 olduğunu tahmin ediyor. Piyasa ayrıca gelecek yıl üç ek indirim bekliyor.

Yatırımcılar, Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kevin Hassett'in Fed başkanlığına Jerome Powell'ın yerine geçmesi için en önemli aday olarak değerlendirildiği haberlerine tepki gösteriyor. Piyasa katılımcıları, böyle bir atamanın Başkan Donald Trump'ın daha gevşek para politikası tercihiyle uyumlu olacağına ve EURUSD paritesinde yükselişin devam etme olasılığını artıracağına inanıyor.

EURUSD teknik analizi

EURUSD kuru, düzeltme kanalının üst sınırını aştıktan sonra hafifçe yükseliyor. Alıcılar, fiyatları EMA-65 çizgisinin üzerinde tutarak yükseliş eğiliminin hakimiyetini teyit ediyor.

Bugünkü EURUSD tahmini, küçük bir düşüş düzeltmesi öngörüyor ve ardından 1,1660'a doğru yeni bir yükseliş bekleniyor. Daha fazla yükselişin lehine bir diğer sinyal ise, sinyal çizgilerinin aşırı alım bölgesinden aşağı dönerek destek seviyesine yaklaşmasıyla Stokastik Osilatör'den geliyor.

1,1615 seviyesinin üzerinde bir konsolidasyon, yükseliş ivmesinin tamamen yeniden başladığının önemli bir göstergesi olarak hizmet edecektir.



Özet

EURUSD teknik analizi, yükseliş momentumunun devam ettiğini gösteriyor. Fed'in faiz indirimi ve daha ılımlı bir Fed başkanının atanması beklentileri, USD üzerindeki baskıyı artırarak paritenin 1,1660 seviyesine doğru yükseliş potansiyelini destekliyor.

Kaynak: RoboForex