Üretken Yapay Zeka Ölçeklenebilirlik ve Maliyetle İlgili Soruların Üstesinden Gelebilir mi?

Ekonomik

Özet:

Goldman Sachs Research'e göre, dünyanın en büyük şirketleri en gelişmiş yapay zekayı geliştirmek için yarışırken, teknolojinin ne kadar uzağa ve ne kadar hızlı ölçeklenebileceğine ilişkin sorular odak noktasına geliyor.

Üretken AI'nın gelişi, teknolojinin geleceği hakkında bir heyecan dalgası yarattı. Diğer AI türlerinin aksine, gen AI kendi çıktılarını doğal dilde yaratabilir. "Çok modlu" olduğu için metin, sayılar, videolar ve ses dahil olmak üzere diğer formatlarda da yanıtlar üretebilir.

Büyük teknoloji şirketleri ilk kullanım örneklerini sıralarken, bazı kurumsal oyuncular kod yazımı gibi belirli alanlarda önemli üretkenlik artışları görebileceklerini ve bunun en değerli çalışanları daha da üretken hale getirebileceğini düşünüyor.

Ancak gelecekteki ekonomik faydaların tam boyutu tartışma konusudur . Büyük teknoloji şirketlerinin yüzlerce milyar dolar yatırım yapmasıyla, büyük ölçekte yapay zeka oluşturmanın maliyeti son derece yüksektir — ancak sorgu başına maliyet, teknoloji ilk piyasaya sürüldüğünden beri önemli ölçüde düşmüştür.

İlk Goldman Sachs Avrupa Sanal Yapay Zeka ve Yarıiletken Sempozyumu'nda, CEO'lardan teknoloji uzmanlarına ve makro ekonomistlere kadar 20 konuşmacı, yapay zekanın beklentilerini değerlendirmek üzere bir araya geldi. Özellikle, kullanım durumları, toplam adreslenebilir pazar, teknolojinin daha fazla geliştirilmesi ve benimsenmesi için zorluklar ve Avrupa donanım ve yarı iletkenleri için çıkarımlar gibi temel konuları tartıştılar.

Sempozyumun temel bulgularını Goldman Sachs Research'ün Avrupa Teknoloji Donanım Yarıiletkenleri Başkanı Alexander Duval ile konuştuk.

"Hyperscaler" olarak bilinen büyük teknoloji şirketlerinin yapay zekanın geliştirilmesinde nasıl bir rolü var?

Şimdiye kadar, ABD teknoloji devleri üretken AI kullanımının öncülüğünü yaptı. Hem mevcut işleri hem de potansiyel olarak yeni iş araçları yaratmada kullanabilecekleri büyük dil modelleri geliştiriyorlar.

Sempozyumda, teknolojinin bir hiper ölçekleyicinin kodunun dörtte birini nasıl ürettiği ve bir diğeri için anlamlı mühendislik süresinden nasıl tasarruf sağladığı duyuldu. Gerçek ekonomideki daha geniş kullanım örnekleri arasında, proteinlerin yapısını tahmin etmek ve hatta bir aktörün bir filmdeki görünümünü "yaşlandırmak" için kullanımı yer alıyor.

Bunlar çarpıcı örnekler. Ancak hiper ölçekleyicilerin buna yüzlerce milyar dolar harcadığını akılda tutmakta fayda var. Birlikte, bu yıl yapay zekaya yaklaşık 200 milyar dolar harcadılar ve bu muhtemelen gelecek yıl 250 milyar dolara çıkacak. Büyük dil modelleri geliştirmek onlarca veya yüzlerce milyon dolara mal olabilir. Ve bu yüzden bu sempozyumda, teknolojinin çok daha fazla kullanım örneğini ele alacak şekilde ölçeklenebilmesinin uygulanabilir veya arzu edilir olup olmadığına gerçekten bakmak istedik. Bu hiper ölçekleyicilerin çok fazla serbest nakit akışı var ve kullanım örnekleri görmeye başlıyoruz, ancak birçok sektör gözlemcisi bir noktada daha geniş bir kullanım örneği ve dikey için yatırım getirisi görmemiz gerektiğine inanıyor.

Yapay zekanın daha geniş ekonomide herhangi bir temel kullanım örneği ortaya çıktı mı?

Üretken AI çok modlu olduğundan, teorik olarak birden fazla alana uygulanabilir: müşteri desteği, kodlama, tıbbi analiz, pazarlama ve daha birçokları. AI'ya çok önemli düzeyde yatırım yapıldığı göz önüne alındığında, sağlam bir yatırım getirisini haklı çıkarmak için bu tür kullanım durumlarının toplam faydasının gösterilmesi gerekecektir. Bununla birlikte, sempozyumdaki bazı katılımcılar, AI'nın belirli bir alanda ölçeklenmesinin zorunlu olmayabileceğini söyledi - başka bir deyişle, tek bir temel kullanım durumu gerekli olmayabilir - tüm farklı kullanım durumlarından elde edilen ekonomik faydalar toplamda yeterli olduğu sürece. Genel olarak verimlilik kazanımları görebilirsiniz.

Bazı konuşmacılar, ilk başta önemli bir kullanım örneği olmadığını iddia edebileceğiniz çok sayıda büyük başarılı teknoloji işletmesinin olduğunu belirtti. Taksi çağırma uygulamaları örneğini ele alalım. Zaten mükemmel bir çözüm vardı: Sokağın sonuna kadar yürümek ve fiziksel olarak taksi çağırmak. Ancak yazılım ve ağ etkilerinden yararlanarak, tüketicilere sağladığınız faydaların yanı sıra çok büyük ekonomik faydalar da yaratabilirsiniz.

Daha küçük teknoloji şirketlerinin rekabet edebileceği alan var mı?

Sempozyumdaki bazı konuşmacıların küçük dil modelleri hakkında ilginç görüşleri vardı. İlk başta, teknoloji oyuncuları büyük dil modelleri oluşturmaya odaklanmıştı ve bunlar hala önemli. Ancak daha küçük ve daha verimli modeller geliştirme eğilimi de var.

Küçük dil modelleri ince ayar yapmak için daha kolaydır, daha düşük enerji tüketimine sahip olabilirler ve belirli bir alandaki (örneğin hukuk, tıp veya finans) bir işletmenin özel gereksinimlerini karşılamak üzere özelleştirilebilirler. Ayrıca genellikle daha az maliyetlidirler çünkü daha küçüktürler ve daha az güç kullanırlar.

Büyük dil modelleri önemli olmaya devam edecek ve teknoloji devleri bu modellerin gelişimini yönlendirecek kaynaklara, serbest nakit akışına ve bilançolara sahip. Ancak konuşmacılar ekosistemde yenilik yapabilecek ve bu büyük modellerin üstünde yer alacak küçük dil modelleri geliştirebilecek başka, belki de daha küçük oyuncuların olacağını belirtti. Bazı konuşmacılar bunun küçük şirketlere yığının tepesinde inovasyonu yönlendirme fırsatı sunduğunu düşündü ve bunu yapmak için her gün çok sayıda şirketin kurulduğunu vurguladı.

Üretken yapay zekanın yüksek maliyeti gelişimi engelleyebilir mi?

LLM eğitimi çok yüksek sermaye yatırımı seviyeleri gerektirir. Bir veri merkezi inşa etmeniz gerekir, tüm yarı iletkenlere ihtiyacınız vardır — buna hem GPU'lar hem de bellek yongaları dahildir — ve donanım, güç ve kamu hizmetlerine ihtiyacınız vardır. Konuşmacılar, bazı alanlardaki sorgu başına maliyetin normal bir arama algoritmasından kat kat daha yüksek olduğunu belirtti.

Bununla birlikte, maliyetleri düşürme konusunda istikrarlı bir ilerleme kaydedildi. Bazı büyük teknoloji şirketlerinde üretken bir AI sorgusunun maliyeti, teknolojinin piyasaya sürülmesinden bu yana önemli ölçüde düştü ve yeni nesil bir AI şirketi, son nesil LLM'lerin elde ettiği gelirin önceki modellerin eğitim maliyetini aştığını söyledi. Bazı konuşmacılar, önemli getiriler elde edilmezse AI harcamalarının azalma riski olabileceğini belirtse de, fikir birliği, hiper ölçekleyicilerin önümüzdeki birkaç yıl içinde yatırım yapmaya devam edeceği yönündeydi. Goldman Sachs Research, önümüzdeki birkaç yıl içinde AI'ya toplamda yaklaşık 1 trilyon dolarlık yatırım öngörüyor.

Yapay zekanın daha fazla yaygınlaşmasının önündeki diğer engeller nelerdir?

Yapay zekayı ölçeklendirmede bir dizi zorluk vardır. Teknolojiyi inşa etmek için yarı iletkenlere, güce ve çok sayıda veriye erişmeniz gerekir.

Veriler önemli bir soru haline geliyor. Geliştiricilerin internetteki neredeyse tüm veriler üzerinde bu büyük dil modellerini eğittiği noktaya geliyoruz. Yapay zeka uzmanları bu sorunun üstesinden nasıl gelineceğini çözmeye çalışıyor.

Olası bir cevap, yapay zeka modellerinin yalnızca metni değil, aynı zamanda video ve resimleri de sindirerek öğrendiği çok modlu öğrenmedir. Bu onlara çok daha fazla bilgi verecektir. Ayrıca, tescilli silolarda (örneğin araştırma enstitülerinde veya şirketlerde) bulunabilen ve teorik olarak bu modellerin eğitildiği veri gövdesine eklenebilecek veri depoları da vardır. Ayrıca, kuantum hesaplamanın modelleri eğitmek için kullanılabilecek bazı yüksek doğruluklu veriler üretebileceği olasılığını da duyduk.

Büyük enerji gereksinimi bir diğer darboğazdır. Güç üretimi 2030 yılına kadar en az üç ila dört kat artmak zorunda kalacak. Ve panellerden biri, o dönemdeki sadece dört veya beş büyük hiper ölçekleyicinin artan enerji gereksinimlerinin Fransa'nın mevcut enerji tüketimine eşit olacağını vurguladı. Neyse ki, daha gelişmiş yarı iletkenler daha iyi iletim altyapısı ve daha verimli güç dönüşümü de sağlayabilir. Yarı iletkenleri daha enerji verimli hale getirmek için de çalışmalar devam ediyor.

Yapay zekayı geniş ölçekte benimsemenin riskleri nelerdir ve bunları nasıl sınırlayabiliriz?

Yapay zekanın yaygınlaşması, kullanımının etiği konusunda endişelere yol açtı. Bununla birlikte, panellerimiz işletmelerin ve etik kurumlarının geliştirilen kullanım örneklerini izlediğini ve yapay zekanın kötüye kullanılmamasını sağlamak için koruma önlemleri önerdiğini vurguladı. Örneğin, bazı konuşmacılar, belirli görevin bağlamına aşina bir insanın yapay zeka çıktılarını kontrol etmesinin halüsinasyonların olumsuz bir etki yaratma riskini nasıl azalttığını tartıştılar.

Daha fazla dikkat gerektiren diğer riskler arasında yapay zekaların kendi aralarında iletişim kurması (muhtemelen insanların anlayamayacağı bir dilde), telif hakkı endişeleri, önyargı ve güvenlik yer alıyor.

Konuşmacılar, yapay zeka kullanımının giderek daha az riskli alanlarla sınırlandırılabileceği ve güvenlik özellikleri ile insan denetimine bağlı hale getirilebileceği konusunda hemfikir.

Avrupa donanım ve yarı iletken şirketleri yapay zeka teknolojisinin gelişmesinden nasıl faydalanabilir?

Birçok Avrupa donanım ve yarı mamul şirketi bundan faydalanabilir. Özellikle sempozyum, bir çip oluşturmak için malzemeleri bir silikon gofrete çok hassas bir şekilde yerleştirmenize olanak tanıyan bir tür yarı iletken üretim ekipmanı olan atomik katman biriktirme teknolojisi hakkında bilgi edindi. Hollanda'daki belirli bir şirket bu teknolojiyi sunuyor. Bu çipler daha güçlü hale geldikçe, alan ve güç açısından daha verimli olmaları gerekiyor, bu nedenle yeni çip tasarımları giderek daha fazla atomik katman biriktirme teknolojisinden yararlanıyor.

Birçok katılımcı ayrıca, cihazlardaki alanın verimli kullanımını sağlamak için gereken gelişmiş yarı iletken paketleme konusunda Avrupa'nın yeteneklerini vurguladı. Ve litografi - transistörleri mikroçiplere yazdırma mekanizması - da gelişmeye devam edecek ve giderek daha güçlü işleme yetenekleri sunacak. Avrupa ayrıca bu tür teknolojinin baskın üreticisidir.

Son olarak, AI sunucularını çalıştırmak için önemli miktarda güç dönüşümüne ihtiyaç duyulacak ve Avrupa'nın bu konuda da umut vadeden yetenekleri var.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

İngiltere'de Enflasyon Sekiz Aylık En Yüksek Seviyeye, %2,6'ya Ulaştı, Faiz Oranlarının Tutulması Çağrılarını Artırdı

Warren Takunda

Ekonomik

İngiltere'de enflasyon son sekiz ayın en yüksek seviyesine çıktı ve bu durum, İngiltere Merkez Bankası'nın İngiliz ekonomisindeki yavaşlamaya rağmen Perşembe günü faiz oranlarını değiştirmemesi yönündeki baskıyı artırdı.

Ulusal İstatistik Ofisi'nin verilerine göre, tüketici fiyat endeksi (TÜFE) geçen ay ekim ayındaki yüzde 2,3 seviyesinden yüzde 2,6'ya yükseldi. Bu artışta, benzin, bakkaliye ve bütçedeki tütün vergisi artışı etkili oldu.

Şehir ekonomistlerinin tahminleriyle uyuşan bu veri, faiz oranını üst üste ikinci ay Bankanın %2 hedefinin üzerine taşıdı.

ONS baş ekonomisti Grant Fitzner, "Enflasyon bu ay yine yükseldi. Çünkü bu yıl motor yakıtı ve giyim fiyatları artmıştı ancak bir yıl önce düşmüştü.

"Bu, kısmen yılın bu zamanında düşen uçak biletleriyle telafi edildi, ancak yüzyılın başında kayıtların tutulmaya başlanmasından bu yana en büyük düşüş Kasım ayında görüldü."

Son anlık görüntü, Ekim ve Kasım 2024 arasında benzinin ortalama fiyatının 0,8 pa litre artarak 134,8 pa litreye, dizelin fiyatının ise 1,4 pa litre artarak 140,5 p'ye çıktığını gösterdi. Uçak biletleri bir yıl önceki %13,9'luk düşüşe kıyasla ayda %19,3 düştü.

Threadneedle Street'in, para politikası komitesinin borçlanma maliyetlerini belirlemek üzere Perşembe günü toplanacağı toplantıda faiz oranlarını mevcut %4,75 seviyesinde sabit tutması bekleniyor.

Banka, Eylül ayında geçici olarak %2'nin altına düştükten sonra enflasyonun yıl sonuna doğru yükseleceğini tahmin etmişti. Rusya'nın Ukrayna'yı işgalinin enerji fiyatlarında artışa yol açmasının ardından enflasyon, 2022'nin ikinci yarısında %11'in üzerindeki zirveden düştü.

Ancak, gayri safi yurtiçi hasılanın Ekim ayında beklenmedik şekilde %0,1 düşmesinin ardından ekonominin ivme kaybettiğine dair işaretler var. İş anketleri ayrıca istihdam seviyelerinin Covid pandemisi dışında 2009'daki küresel mali krizden bu yana en hızlı oranda düştüğünü gösteriyor.

Enerji, gıda, alkol ve tütün gibi değişken kalemleri hariç tutan çekirdek enflasyon da ekim ayındaki %3,3'ten kasım ayında %3,5'e yükseldi. Bu, City ekonomistlerinin %3,6 olarak öngördüğü tahminin biraz altında kaldı.

Bankanın Başkanı Andrew Bailey, işletmelerin hükümetin sonbahar bütçesinde işveren ulusal sigorta katkıları (NIC) oranını artırmasına nasıl tepki vereceğinin ekonominin karşı karşıya olduğu "en büyük sorun" olduğunu söyledi.

Rachel Reeves, Ekim ayında işveren NIC oranının Nisan ayında %13,8'den %15'e çıkarılacağını ve böylece hazineye 25 milyar sterlin aktarılacağını duyurmuştu. Bu, Muhafazakarların kamu maliyesinde bıraktığı "kara deliği" kapatmayı amaçlıyordu.

Şansölye, rakamların hükümetin haneleri desteklemek için "daha çok şey yapması" gerektiğini gösterdiğini söyledi. "Ailelerin hala geçim masraflarıyla mücadele ettiğini biliyorum ve bugünkü rakamlar, ekonominin uzun süredir çalışan insanlar için çalışmadığını hatırlatıyor.

"Çalışanların cebine daha fazla para koymak için mücadele ediyorum. Bu nedenle bütçede ulusal sigortalarında, gelir vergilerinde veya KDV'lerinde artış olmadan maaş bordrolarını koruduk, ulusal geçim ücretini 1.400 £ artırdık ve yakıt vergisini dondurduk."

İş dünyasının liderleri, kararın işleri olumsuz etkileyeceği ve işverenleri fiyatları artırarak daha yüksek maliyetleri çalışanlara yansıtmaya zorlayacağı konusunda uyardı.

Banka, Reeves'in bütçesinin ekonomideki büyümeyi desteklerken kısa vadede enflasyonist baskıları artıracağı uyarısına rağmen Kasım ayında faiz oranlarını ikinci kez düşürdü.

Threadneedle Street, Aralık 2021'deki %0,1'lik rekor düşük seviyeden artan enflasyona yanıt olarak borçlanma maliyetlerini %5,25'e kadar yükseltti. Başlık enflasyon oranının önümüzdeki yıl boyunca %2'nin üzerinde kalması beklenmesine rağmen, City ekonomistleri 2025'in sonuna kadar faiz oranlarının %4'e kadar düşmesini öngörüyor.

Kaynak: TheGuardian

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Başlangıç Koşulları

JP Morgan

Ekonomik

Yıllar önce Michigan Eyaletinin Gelir ve Vergi Analizi Ofisi'nde çalışıyordum ve zaman zaman Saul Hymans ve Michigan Üniversitesi'ndeki meslektaşları, ABD ve Michigan ekonomilerine ilişkin makroekonomik modellerinin son çıktılarını görüşmek üzere Lansing'deki eyalet hükümetini ziyaret ediyorlardı.

Sunumlarına başladıklarında, tahminlerini duymak için her zaman istekliydim. Ancak, mevcut çeyreğe ne kadar zaman ayırdıkları konusunda oldukça şaşkındım. Yani büyük bir makroekonomik tahmin modeline sahiplerdi - şimdiki zamanı atlayıp geleceğe geçemez miydik?

Ancak yıllar geçtikçe, süreçlerini takdir etmeye başladım. Tahmin yapmak son derece zordur ve projeksiyonlar oldukça hızlı bir şekilde raydan çıkabilir. Durum böyle olunca, en azından başlangıç koşulları konusunda oldukça net olmalısınız.

Bu, bugün özellikle alakalı görünüyor. İlk bakışta, ekonomi istikrarlı, enflasyonsuz bir büyüme yolunda görünüyor. Ancak, birçok finansal varlık bu temelin sıçrama tahtasından atlayarak çok yüksek değerlemelere ulaştı. Dahası, 2025'teki ekonominin görünümü, bazı uzun vadeli riskler artarken, gelen yönetimin politika değişikliklerinden önemli ölçüde etkilenebilir. Bu arada, birçok yatırımcının portföyleri birkaç yıl öncesine göre çok daha büyük, ancak daha az dengeli.

Tüm bunlar, çoğu yatırımcının 2025'e girerken bazı ayarlamaları göz önünde bulundurması gerektiğini gösteriyor. Ancak tam olarak ne yapacağımıza karar verirken, öncelikle 2024'ten çıkarken başlangıç koşullarını anlamak önemlidir.

Büyüme

Ekonomik büyümeyle başlayarak, sırasıyla ikinci ve üçüncü çeyreklerde yıllık %3,0 ve %2,8'lik kazanımların ardından, gerçek GSYİH dördüncü çeyrekte yaklaşık %2,5'lik bir kazanıma doğru gidiyor. Ayrıntılara inildiğinde, tüketici harcamalarının, hafif araç satışlarındaki üç buçuk yılın en güçlü hızına ulaşan artışla birlikte %2,5 ile %3,0 arasında tırmandığı görülüyor. Boeing grevi, üst üste üç çeyrekte %4+ gerçek büyümenin ardından muhtemelen sabit işletme yatırımlarını düşürdü. Ancak, bu grev artık çözüldüğüne göre, uçak üretimi 2025'in başlarında toparlanmalıdır. Ev yapımı, birkaç yıl öncesine göre çok daha yüksek ipotek oranları nedeniyle baskı altında kalmaya devam ediyor. Ancak, bu derinliklerden, konut başlangıçları, satın almak veya kiralamak için çok düşük ev envanterlerini yansıtarak yavaş yavaş artmalıdır. Hükümet harcamaları, pandemi sonrası gecikmeli toparlanmanın ardından eyalet ve yerel hükümet istihdamı genişlemeye devam ederken, istikrarlı bir şekilde yukarı doğru bir yolda kalmaya devam ediyor. Bu arada, ithalat ve stoklamada üçüncü çeyrekteki artışın ardından, dördüncü çeyrekte hem envanter büyümesinin hem de dış ticaret açığının düşmesi bekleniyor.

Önemlisi, dördüncü çeyrekteki bu GSYİH büyüme hızının, Cuma günkü istihdam raporuyla birleştiğinde, tarım dışı iş sektöründe yıllık %1,9'luk bir üretkenlik artışı ve çalışan başına gerçek GSYİH'de yıllık %2,6'lık bir artış anlamına geldiğini tahmin ediyoruz. Bu çok sağlam üretkenlik artışları, ekonominin daha yüksek enflasyon yaratmadan istikrarlı bir şekilde artan toplam talebi istikrarlı bir şekilde artan arzla karşılamasına olanak sağlamalıdır, ekonominin daha fazla ılımlı iş kazanımı üretebilmesi ve fiyatlara büyük dışsal şoklardan kaçınabilmesi koşuluyla.

İşler

İstihdam konusunda, Kasım ayı iş raporunun can sıkıcı vurgusu ölçüm sorunlarıydı; kuruluş anketi, çalışan sayısında 355.000'lik iç karartıcı bir düşüş gösteren hanehalkı anketiyle keskin bir tezat oluşturan tarım dışı işlerde 227.000'lik güçlü bir artış bildirdi. Ancak, daha önce de savunduğumuz gibi, işgücü piyasasını değerlendirmenin en iyi yolu geniş bir veri mozaiğine bakmaktır. Buna, işletmelerin ve hanehalklarının hükümet anketleri, özel sektör anketleri, işsizlik talepleri, işlerde kazanımları yönlendiren talep büyümesi ve bu kazanımlardan kaynaklanan tüketici harcamaları dahildir. Bunlara sırayla bakalım:

Maaş bordrosu anketi, son üç ayda ortalama 171.000, son bir yılda ise 190.000 iş artışı olduğunu gösteriyor; ancak yeniden kıyaslama ayarlamalarının ilk tahminleri, bunun iş büyümesini abarttığını öne sürüyor.

Hanehalkı anketi, son üç ayda çalışan sayısında ortalama 98.000 ve son bir yılda 62.000 düşüş olduğunu gösteriyor. Ancak bu, 16 yaş ve üzeri, sivil, kurumsal olmayan nüfusta sadece %0,6'lık bir artış tahminine dayanıyor ve göç dalgası göz önüne alındığında muhtemelen düşük bir tahmin.

Hem ilk hem de devam eden işsizlik başvuruları son haftalarda pandemi öncesi beş yılın ortalamalarının altında seviyelerde sabitlendi.

Conference Board tüketici güveni anketi, işlerin "zor elde edilen" işlere kıyasla iki kat daha fazla insan tarafından "bol" olduğu iddiasında bulunulduğunu gösterirken, ISM imalat ve imalat dışı anketleri Kasım ayında kabaca istikrarlı bir iş büyümesi olduğunu gösteriyor. National Federation of Independent Business aylık iş anketi, hükümet verilerini yansıtarak, geçmişe kıyasla hala yüksek iş ilanları gösteriyor. Tüm durumlarda, bu veriler 2022'deki süper sıcak pazara göre daha az işgücü piyasası sıkışıklığı olduğunu gösteriyor. Ancak, hepsi aynı zamanda işgücü piyasasında güçlü seviyelerde son zamanlarda bir istikrar olduğunu da gösteriyor.

Son olarak, son 9 ayda %2,5 ila %3,0 arasında gerçekleşen istikrarlı reel GSYİH kazanımları, 2025'e kadar sağlam bir istihdam büyümesine işaret ederken, dördüncü çeyrek tüketici harcamalarına ilişkin erken göstergeler, işgücü piyasasının hâlâ iyileşmekte olduğuna dair dolaylı kanıtlar sunuyor.

Enflasyon

Bu hafta, tüketici fiyatlarının Çarşamba günü, üretici fiyatlarının Perşembe günü ve ithalat fiyatlarının Cuma günü açıklanmasıyla birlikte, her zamanki ay ortası enflasyon verileri görülecek. Hem tüketici hem de üretici fiyatlarında mütevazı bir aylık %0,2 artış ve ithalat fiyatlarında açık bir düşüş bekliyoruz. Bu üç ölçütün hepsi, bir ay öncesine göre daha yüksek yıllık artışlar görebilir ve bazıları bunu enflasyonun tekrar yükseldiğine dair bir işaret olarak gösterebilir. Ancak, bu daha güçlü yıllık kazanımlar, bugün fiyat baskılarında gerçek bir yeniden ısınmadan çok, bir yıl önceki soğuk enflasyonun bir yansımasıdır. Gerçekten de, enflasyon baskılarının arttığına dair çok az kanıt olduğunu kabul etmek önemlidir.

Öncelikle, yurtdışındaki ekonomik büyümenin vasat olması, OPEC dışı petrol üretiminin artması ve yıl başından bu yana ticaret ağırlıklı doların %7 artması göz önüne alındığında, ithal enflasyon konusunda endişelenecek pek bir neden yok.

İkinci olarak, tarım dışı iş verimliliğinde beklenen yıllık %1,9'luk artış göz önüne alındığında, dördüncü çeyrek yıllık ücret artışının %4,0 seviyesinde gerçekleşeceğini tahmin ediyoruz; bu da Fed'in %2'lik enflasyon hedefi ile tamamen uyumludur.

Barınma maliyetleri ve araç sigortası, Ekim ayındaki yıllık artışın %86'sını oluşturarak TÜFE enflasyonunda büyük bir rol oynamaya devam ediyor. Ancak, yeni kiralamalardaki enflasyonun hükümetin barınma enflasyonu ölçüsünün çok altında seyretmesi ve yeni araç fiyatlarının yıllık bazda düşmesiyle, bu iki enflasyon kaynağının da önümüzdeki aylarda azalmaya devam etmesi muhtemel.

Enflasyon beklentileri de iyi bir şekilde sabitlenmiş görünüyor. Nominal 10 yıllık Hazine tahvilleri ile 10 yıllık TIP'ler arasındaki fark Cuma günü %2,24'te seyrediyor. Bu oran, Fed'in tüketim deflatörü enflasyonu için belirlediği %2 hedefine ulaşmak için gereken TÜFE rakamıyla aynı seviyede.

Kısacası, daha yüksek tarifeler ve daha sıkı göç, 2025 yılında daha yüksek enflasyona yol açabilir; ancak bu, artan enflasyon baskısının altında yatan herhangi bir eğilimden ziyade aktif politika tercihlerinden kaynaklanacaktır.

Karlar

Karlara gelince, bu yılın ilk üç çeyreğinde SP500 kazançları pro-forma bazında %5,7 ve operasyonel bazda %8,0 arttı. Yıl sona ererken, analistler daha da iyimserleşiyor ve pro-forma bazında %11,6 ve operasyonel bazda %13,8 yıllık kazanç öngörüyorlar. Dahası, kazanç büyümesi genişliyor gibi görünüyor - 11 SP500 sektöründen 10'u, bir yıl öncesine kıyasla 2024'ün dördüncü çeyreğinde yıllık bazda işletme EPS'sinde kazanç elde edebilir.

Bu arka plan göz önüne alındığında ve mali politika değişikliklerinin kesintiye uğramaması durumunda, Fed'in Eylül ayındaki ekonomik projeksiyon özetine uygun olarak yavaş bir şekilde faiz indirimine gitmesi ve federal fon oranını 2026 yazına kadar %3,00'ın altına düşürmesi gerekirdi.

Politika Riskleri ve Portföy Dengesi

Ancak bu çok ılımlı başlangıç koşullarına rağmen, yatırımcıların 2024'ün sonuna yaklaşırken temkinli olmaları için nedenleri var.

Öncelikle, ekonominin büyüme ve enflasyon arasında elde ettiği ince denge, 2025'te tarife artışları ve azalan göç nedeniyle daha yüksek enflasyon ve 2026'da mali teşvik nedeniyle daha yüksek enflasyon potansiyeli olan politika hamleleriyle bozulabilir. Düzenlemeden kaynaklanan üretkenlik kazanımları ve hükümetin maliyet kesintilerinden kaynaklanan mali yük, bu etkileri muhtemelen yalnızca kısmen dengeleyecektir. Dahası, Washington'ın diğer tarafından enflasyonist politika önlemleri olasılığıyla karşı karşıya kalan Fed, vadeli işlemler piyasasının şu anda öngördüğü gibi gevşemesini kısıtlayabilir. Fed'in önümüzdeki hafta federal fon oranını, iyi huylu bir enflasyonist başlangıç noktasının tanınması olarak 25 baz puan düşürmesini beklerken, ekonomik projeksiyonların yeni özetinin ileride daha az gevşeme öngörmesi muhtemeldir.

İkinci olarak, yatırımcıların değerlemelere dikkatlice bakmaları gerekiyor. SP500 Cuma günü tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştığında, ileriye dönük P/E oranı 30 yıllık ortalamasının yaklaşık 1,7 standart sapması üzerinde 22,4 katına çıktı ve değerlemeler büyük sermayeli büyüme hisseleri arasında daha da gergin görünüyor. Sabit gelir de pahalı görünüyor. %4,17'lik 10 yıllık Hazine getirisi, büyük ve artan hükümet borçlanmasına rağmen, Büyük Mali Krizden önceki 50 yılda ortalama %2,7'lik gerçek getiriye kıyasla, yıllık çekirdek TÜFE enflasyonundan yaklaşık %1 daha yüksek. Bu arada, kredi spreadleri hem yüksek getirili hem de yatırım sınıfı kurumsal tahviller için çok dar kalmaya devam ediyor.

Ve üçüncüsü, muhteşem yatırım kazançları nedeniyle, birçok yatırımcı portföyü artık dengesiz. Özellikle, yeniden dengeleme yapılmadığı ve gelirin yeniden yatırıldığı varsayıldığında, 2019'un başındaki 60/40 portföyü bugün itibariyle iki katından fazla değer kazanmış olurdu. Ancak, bu yatırım artık 60/40 portföyü değil, 79/21 portföyü olurdu.

Son yıllarda çoğu yatırımcının bir miktar yeniden dengeye kavuşmuş olması muhtemel, ancak birçoğunun portföyleri, servetlerindeki artışın daha az risk almasına olanak sağlayabileceği halde, birkaç yıl öncesine göre daha riskli.

Son seçimde çok belirgin olan genel hoşnutsuzluğa rağmen, 2024'ün sonunda ekonomik temeller, özellikle finansal varlıklar için oldukça olumlu kalmaya devam ediyor. Ancak, politika değişikliklerinin veya diğer olayların 2025'te bu temelleri zayıflatması mümkün - bu risk, portföylerde yüksek değerlemeler ve portföy kayması ile daha da artıyor. Bunu göz önünde bulundurarak, yatırımcıların 2024'te kendilerine çok iyi hizmet eden varlık dağılımının, 2025'e girerken hala doğru olup olmadığını sormaları önemlidir.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

İngiltere Enflasyonunun "Yanlış Yöne" Gitmesinin Ardından İngiliz Sterlini'nin Yükselişi Hala Tercih Ediliyor

Warren Takunda

Ekonomik

ONS'nin İngiltere'de yıllık TÜFE enflasyonunun Ekim ayındaki %2,3 seviyesinden Kasım ayında %2,6'ya yükseldiğini bildirmesinin ardından, Pound/Euro (GBP/EUR) paritesinde küçük ama belirgin bir düşüş görüldü.

Bu artış, enflasyonun İngiltere Merkez Bankası'nın %2,0 hedefinden önce %3,0'a ulaşma olasılığının daha yüksek olduğunu teyit ediyor.

Ancak, piyasa beklentilerini karşıladı ve döviz piyasaları için beklentiler önemlidir. Pound/Dolar (GBP/USD) 1,2705'e geriledi, bu da belki de piyasanın verilerde başka bir yukarı yönlü sürprize hazır olduğunu gösteriyor, tıpkı Salı günü İngiltere ücretlerinin döviz piyasalarında bazı dalgalanmalara neden olması gibi.

Pound Sterling'i olumsuz etkileyen bir diğer gelişme ise TÜFE hizmet faiz oranının %5,0 seviyesinde sabit kalması oldu. Bu oran, piyasa beklentisinin (%5,1) altında kaldı.

Hizmet enflasyonu, fiyat baskılarının en güçlü olduğu alan ve ekonomistler bunun çekirdek enflasyonun yüksek kalmasını sağlayacağını ve buna bağlı olarak da TÜFE enflasyonunun ana kaynağı olacağını söylüyor.

İngiltere Merkez Bankası için, enflasyona karşı savaşı kazanmak istiyorsa hizmet enflasyonunun soğuması gerekir. %5,0 seviyesinde, faiz oranlarını düşürmek için ihtiyatlı bir yaklaşımdan başka bir şeyi haklı çıkarmak için hâlâ çok yüksek.

Nitekim, %5,0'lik oran hâlâ İngiltere Merkez Bankası'nın son tahmin turunda ortaya koyduğu orandan (%4,9) yüksek.

Yukarıda: Manşet enflasyonu, inatçı hizmet enflasyonu tarafından yüksekte tutuluyor.

Capital Economics'in İngiltere Baş Ekonomisti Paul Dales, "Bu oranlar %2,0 hedefiyle uyumlu olan oranların çok üzerinde ve şu anda yanlış yönde hareket ediyor" diyor.

Elbette, GBP'nin bu verilere tepkisi nispeten sınırlı olacaktır; bu, enflasyonun tekrar yükseldiği ve İngiltere Merkez Bankası'nın dikkatli olması gerektiği yönündeki daha geniş mesaj göz önüne alındığında beklenen bir durumdur.

Bu durum, Bankanın Perşembe günü faiz indirimine gitmeyeceği görüşünü güçlendirecek ve muhtemelen temkinli kalmaya devam edeceği mesajını sürdürecektir.

Bu durum, İngiltere'deki işgücü piyasası ve ekonomideki devam eden yavaşlamaya atıfta bulunacak ve işlemlere bazı 'güvercin' tonları katarak Pound'u olumsuz etkileyebilir.

Ancak politika belirleyiciler, İngiltere'deki ücret baskıları yüksek kaldıkça daha da artabilecek olan hala yüksek hizmet enflasyonu tarafından sıkıştırılmış durumda. Daha yüksek ücretlerden güçlü talebe ve hizmet işletmelerinin müşterilere uyguladığı fiyatlardaki artışlara bir geçiş var.

Dales, "Faaliyetler Bankanın beklediğinden daha zayıf olsa da, dün ve bugün açıklanan ücret artışı ve TÜFE enflasyonundaki beklenenden daha güçlü toparlanmalar, Bankanın bir süre daha enflasyon konusunda daha az endişelenemeyeceği anlamına geliyor" diyor.

Son veriler ve Perşembe günü İngiltere Merkez Bankası'ndan açıklanacak sonuçların, GBP'nin Avrupa para birimleri ve emtia para birimlerine (AUD, CAD, NZD) karşı yükselişini destekleyen mevcut döviz eğilimlerini değiştirmesi pek olası görünmüyor.

Kaynak: Poundsterlinglive

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Fransız Bankacılık Hisseleri, Devam Eden Siyasi Kargaşa Ortamında Moody's'in Not Düşüşünün Ardından Düştü

Warren Takunda

Ekonomik

Moody's, Fransa'nın kredi notunu düşürdükten sadece birkaç gün sonra, ülke uzun süreli siyasi istikrarsızlıkla boğuşurken yedi Fransız bankasının notunu düşürdü. Bu hareket, Fransız büyük bankalarının hisselerinde geniş tabanlı bir düşüşe neden oldu; BNP Paribas %0,97, Credit Agricole ise %0,84 düştü. Salı günü Euro Stoxx bankacılık sektörü %1,49 düştü ve bu da onu pan-euro Stoxx 600 endeksinde en büyük gerileyen sektör yaptı.

Kredi notunun düşürülmesi, hem aşırı sağcı Ulusal Birlik hem de sol kanat ittifakı tarafından reddedilen 2025 bütçe teklifi nedeniyle Michel Barnier'in görevden alınmasının ardından gerçekleşti. Derecelendirme firması şunları belirtti: "Fransa'nın kamu maliyesi önümüzdeki yıllarda önemli ölçüde zayıflayacak, çünkü siyasi parçalanmanın anlamlı mali konsolidasyonu engelleme olasılığı daha yüksek" ve "bir sonraki hükümetin mali açıkların boyutunu gelecek yıldan sonra sürdürülebilir bir şekilde azaltma olasılığı artık çok düşük."

Fransa'nın kamu borçları rekor seviyeye ulaştı

Fransa'nın açığı 2024'te Gayri Safi Yurtiçi Hasılasının (GSYİH) %6,1'ine tırmanıyor, bu da Avrupa Birliği'nin %3'lük eşiğinin iki katından fazla. Ülkenin borcu 3,228 trilyon avroya veya GSYİH'nin %112'sine ulaşarak Yunanistan ve İtalya'dan sonra avro bölgesindeki en yüksek üçüncü orana ulaştı.

Barnier'in açığı 2025'te %5'e düşürmeyi hedefleyen bütçe planı, aşırı sağcı Ulusal Birlik ve sol kanat ittifakı tarafından sert bir muhalefetle karşılandı. Pazartesi günü, Fransa Ulusal Meclisi, vergi toplama ve hükümet harcamalarının devredilmesine izin vererek ABD tarzı bir hükümet kapanışını geçici olarak önlemek için özel bir yasayı onayladı. Ancak, tam bir 2024 bütçe planının olmaması, yeni atanan Başbakan François Bayrou'yu selefini görevden alan aynı zorluklarla karşı karşıya bırakıyor.

Mayıs ayında SP Global Ratings, Fransa'nın kredi notunu AA'dan AA-'ye düşürdü ve 2027'ye kadar GSYİH'nın %3'ü seviyesinde bir açık öngördü. Cumartesi günü Moody's derecelendirme kuruluşu Fransa'nın kredi notunu aa2'den Aa3'e düşürdü. Fitch de daha önce Fransa'nın devlet tahvili notlarını düşürmüştü.

Fransız devlet tahvilleri ve hisse senetlerinde satışlar

Hem Fransız hükümet tahvilleri hem de borsa piyasaları devam eden siyasi çalkantıların ortasında satış dalgaları yaşadı. CAC 40, küresel endekslerle keskin bir tezat oluşturarak bu yıl negatif performans gösteren nadir bir düşük performans gösteren endekstir. Yıl başından bu yana endeks %2,35 düştü, Euro Stoxx 600 endeksi %7 arttı ve DAX %21 yükseldi. Wall Street tekrar tekrar yeni zirvelere ulaştı, SP 500 %27 büyüme kaydetti ve Nasdaq bu yıl %34 yükseldi.

Kredi notlarındaki düşüşler, artan borçlanma maliyetlerini yansıtarak Fransız hükümet tahvillerinin getirilerini keskin bir şekilde yükseltti. Fransa'nın 10 yıllık tahvilinin getirisi, geri çekilmeden önce yaklaşık bir ayın en yüksek seviyesi olan %3,06'ya yükseldi. Tahvil getirileri, fiyatlara ters yönde hareket eder ve yatırımcıların bir hükümetin borcunu yönetme becerisine olan güvenini temsil eder. Artan siyasi belirsizlik, Fransız tahvillerindeki risk primini önemli ölçüde artırarak satışları daha da kötüleştirdi.

Yatırımcıların kamu finansmanının güvenliği konusunda endişeleri arttıkça, Fransız bankaları siyasi çalkantının yükünü çekti. Olası bir hükümet borcu temerrüdü, 2009 sonlarında Yunanistan tarzı bir krizi yankılayarak Avrupa genelinde bir bankacılık krizini tetikleyebilir. Kasım ayı sonlarında, Fransız kıyaslama tahvil getirisi, tarihte ilk kez Yunanistan'ın getirisini geçerek, bir hükümet çöküşüne dair artan korkuları vurguladı.

Kaynak: Euronews

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Gümüş Fiyatı Bugün: 18 Aralık'ta Düşüyor

Cohen

Ekonomik

Emtia

Gümüşün ons fiyatı Salı günkü 30,51 dolardan yüzde 0,45 düşerek 30,37 dolardan işlem görüyor.

Gümüş fiyatları yılbaşından bu yana yüzde 27,64 arttı.

Birim ölçü	Gümüş Fiyatı Bugün USD Cinsinden
Troy Ons	30.37
1 gram	0,98

Bir ons Altının değerine eşit olması için gereken ons Gümüş miktarını gösteren Altın/Gümüş oranı, Salı günkü 86,65 seviyesinden Çarşamba günü 87,20'ye yükseldi.

Gümüş SSS

İnsanlar neden gümüşe yatırım yapar?

Gümüş, yatırımcılar arasında çokça işlem gören değerli bir metaldir. Tarihsel olarak bir değer deposu ve değişim aracı olarak kullanılmıştır. Altından daha az popüler olmasına rağmen, yatırımcılar yatırım portföylerini çeşitlendirmek, içsel değeri veya yüksek enflasyon dönemlerinde potansiyel bir korunma aracı olarak Gümüşe yönelebilirler. Yatırımcılar fiziksel Gümüşü madeni para veya külçe olarak satın alabilir veya uluslararası piyasalardaki fiyatını takip eden Borsa Yatırım Fonları gibi araçlar aracılığıyla ticaretini yapabilirler.

Gümüş fiyatlarını hangi faktörler etkiler?

Gümüş fiyatları çok çeşitli faktörlere bağlı olarak hareket edebilir. Jeopolitik istikrarsızlık veya derin bir durgunluk korkusu, güvenli liman statüsü nedeniyle Gümüş fiyatının artmasına neden olabilir, ancak Altın'ınkinden daha az ölçüde. Getirisi olmayan bir varlık olarak Gümüş, daha düşük faiz oranlarıyla yükselme eğilimindedir. Hareketleri ayrıca, varlığın dolar cinsinden fiyatlandırılması (XAG/USD) nedeniyle ABD Dolarının (USD) nasıl davrandığına da bağlıdır. Güçlü bir Dolar, Gümüş fiyatını düşük tutma eğilimindeyken, daha zayıf bir Dolar'ın fiyatları yukarı itmesi muhtemeldir. Yatırım talebi, madencilik arzı - Gümüş Altın'dan çok daha bol miktarda bulunur - ve geri dönüşüm oranları gibi diğer faktörler de fiyatları etkileyebilir.

Endüstriyel talep Gümüş fiyatlarını nasıl etkiliyor?

Gümüş, tüm metaller arasında en yüksek elektrik iletkenliğine sahip olanlardan biri olduğu için, özellikle elektronik veya güneş enerjisi gibi sektörlerde endüstride yaygın olarak kullanılır - Bakır ve Altından daha fazla. Talepteki bir artış fiyatları artırabilirken, bir düşüş fiyatları düşürme eğilimindedir. ABD, Çin ve Hindistan ekonomilerindeki dinamikler de fiyat dalgalanmalarına katkıda bulunabilir: ABD ve özellikle Çin için, büyük endüstriyel sektörleri çeşitli işlemlerde Gümüş kullanır; Hindistan'da, tüketicilerin mücevher için değerli metale olan talebi de fiyatları belirlemede önemli bir rol oynar.

Gümüş fiyatları Altın'daki hareketlere nasıl tepki veriyor?

Gümüş fiyatları Altın'ın hareketlerini takip etme eğilimindedir. Altın fiyatları yükseldiğinde, Gümüş genellikle güvenli liman varlıkları olarak statüleri benzer olduğu için buna uyar. Bir ons Altın'ın değerine eşit olması için gereken ons Gümüş sayısını gösteren Altın/Gümüş oranı, her iki metal arasındaki göreceli değerlemeyi belirlemeye yardımcı olabilir. Bazı yatırımcılar yüksek bir oranı Gümüş'ün değerinin düşük veya Altın'ın değerinin yüksek olduğunun bir göstergesi olarak görebilir. Aksine, düşük bir oran Altın'ın Gümüş'e göre değerinin düşük olduğunu gösterebilir.

Kaynak: FXSTREET

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Emtia Akışı: WTI 70$/varil seviyesinde tutunuyor

ING

Emtia

Ekonomik

Enerji – API petrol stoklarında düşüşler olduğunu bildiriyor

NYMEX WTI 70$/varil üzerinde işlem görürken ICE Brent bu sabah API'den gelen son bir raporda ABD ticari ham petrol stoklarında önemli bir düşüş olduğu öne sürülürken 73$/varil üzerine çıktı. İran ve Rusya'nın petrol tedariklerine yönelik ek yaptırım tehditlerinin devam etmesi ve Orta Doğu ve Avrupa'daki devam eden gerginlikler petrol fiyatları için bir taban oluşturmaya devam etti.

API'nin gece yayınlanan rakamları petrol piyasası için yapıcıydı. Enstitü, ABD ham petrol stoklarının son haftada 1,6 milyon varillik bir düşüş beklentisine kıyasla 4,7 milyon varil düştüğünü bildirdi. Öte yandan API, benzin ve damıtılmış stokların sırasıyla 2,4 milyon varil ve 0,7 milyon varil artmasıyla ürünler için büyük stok artışları bildirdi. Daha geniş çapta takip edilen Enerji Bilgi İdaresi (EIA) raporu bugün daha sonra yayınlanacak.

Çin Gümrüklerinden gelen son ticaret rakamları, ülkedeki sıvılaştırılmış doğal gaz ithalatının Kasım ayında yıllık bazda %8,7 düşerek 6,2 milyon tona gerilediğini gösteriyor. Bu, Ocak 2023'ten bu yana bildirilen en büyük düşüş. Düşüş büyük ölçüde daha yüksek fiyatların sonunda spot alımları olumsuz etkilemesinden kaynaklandı. Ancak boru hattıyla gaz ithalatı arttı ve çoğunluğu Rusya'dan geliyor.

Benzine gelince, ticaret verileri Çin ihracatının geçen ay yıllık bazda %42 artarak 1,26 milyon tona çıktığını gösteriyor. Bu, Ağustos 2023'ten bu yana en yüksek aylık sevkiyat. Sevkiyatlardaki ani artış, esas olarak vergi iadesinin %13'ten %9'a düşürülmesinden önce tesislerin sevkiyata acele etmesine bağlanabilir.

Bu arada, Avrupa gaz fiyatları, Avrupa Birliği'nin Ukrayna üzerinden Rusya'dan devam eden gaz akışına ilgi duymadığı yönündeki açıklamalarının ardından bir aydaki en büyük günlük kazancını bildirdi. TTF ön ay vadeli işlemleri dün itibarıyla %4'ün üzerinde yükselerek 42 EUR/MWh'nin üzerinde kapandı, AB Ukrayna ve Rusya arasındaki transit anlaşmasının yıl sonuna kadar sona ermesine hazır olduğunu yeniden teyit etti. ABD'de Henry Hub fiyatları dün güçlü bir toparlanma gösterdi, ön ay kontratları hava durumu tahminleri hafifçe zayıflarken önümüzdeki aylar için Avrupa LNG talebi beklentileri iyileştikçe düşük seviyelerden yaklaşık %10 arttı.

Metaller – Demir cevheri talep sorunları nedeniyle düştü

Demir cevheri, SGX fiyatlarının bugün erken işlem seansında 103 ABD doları/t altına düşmesiyle üst üste ikinci seansta düşüş yaşadı. Çin'in gelecek yıl daha fazla mali ve parasal destek için yaptığı son duyuru, piyasanın mücadele eden emlak piyasasına ve Çin'deki zayıflayan çelik endüstrisinin işaretlerine odaklanmaya devam etmesiyle birlikte hissiyatı yükseltmede başarısız oldu.

Demir cevheri, Çin'in alt akış endüstrisinden gelen görünüm kötüleşmeye devam ederken, bu yıl şimdiye kadar en kötü performans gösteren emtialardan biri oldu. Bu arada, Mysteel'in son tahminleri, hem ham çelik üretiminin hem de Çin'deki görünür tüketimin 2025'te düşmesinin beklendiğini gösteriyor. Grup, Çin'in toplam ham çelik üretiminin, yerel çelik üreticilerinin yoğunlaşan anti-damping önlemleri ve Çin çelik ürünlerini hedef alan tarife artışları nedeniyle üretimi sınırlamak zorunda kalması nedeniyle gelecek yıl %1,3 (yaklaşık 13mt) oranında düşerek 990mt'ye düşeceğini öngörüyor.

Çin Gümrüklerinden gelen son ticaret rakamları, işlenmemiş alüminyum ve alüminyum ürünleri ithalatının Kasım ayında yıllık bazda %17,6 düşerek 280 kt'ye gerilediğini, kümülatif sevkiyatların ise 2024'ün ilk 11 ayında %26 artarak 3,45 mt'ye çıktığını gösteriyor. Çelik ürünleri için ithalat geçen ay yıllık bazda yaklaşık %23 düşerek 470 kt'ye gerilerken, kümülatif ithalat bu yılın Ocak-Kasım aylarında yıllık bazda %11,3 düşerek 6,2 mt'ye geriledi. İhracata bakıldığında, ülkenin alümina ihracatı Kasım ayında yıllık bazda %56,7 artarak 190 kt'ye yükselirken, yılın ilk 11 ayında yıllık bazda %42,5 artarak 1,6 mt'ye çıktı.

Dün yayınlanan son LME COTR raporu, spekülatörlerin bakırdaki net uzun pozisyonlarını üst üste ikinci hafta 2.739 lot azaltarak 13 Aralık 2024'te sona eren hafta için 59.307 lota düşürdüğünü gösteriyor. Benzer şekilde, alüminyum için net yükseliş bahisleri üst üste ikinci hafta 1.191 lot düşerek geçen haftanın sonunda 113.214 lota geriledi ve bu, 11 Ekim 2024'te sona eren haftadan bu yana en düşük seviye oldu. Buna karşılık, para yöneticileri geçen Cuma itibarıyla çinko için net yükseliş bahislerini üst üste üçüncü hafta 4.540 lot artırarak 37.206 lota (25 Ekim 2024'te sona eren haftadan bu yana en yüksek seviye) çıkardı.

Tarım – Hindistan'ın şeker üretimi azalıyor

Hindistan Şeker Fabrikaları Birliği'nin (ISMA) son verileri, Hindistan şeker üretiminin (etanol sapması hariç) 15 Aralık'a kadar olan sezonda yıllık bazda %17 düşerek 6,14 milyon tona gerilediğini gösteriyor. Bu arada, etanole yönelik şeker sapmasının geçen yılki 2,15 milyon tona kıyasla yıl için 4 milyon tona yükselmesi tahmin ediliyor. Birlik, geç başlangıca rağmen faaliyet gösteren fabrika sayısının ve buna karşılık gelen kırma oranının daha hızlı bir oranda arttığını ekledi.

Çin Gümrüklerinden gelen son ticaret rakamları, mısır ithalatının Kasım ayında üst üste yedinci ayda %92 oranında önemli ölçüde düşerek 300 kt'ye gerilediğini, kümülatif ithalatın ise yılın ilk 11 ayında %40 oranında düşerek 13,3 mt'ye gerilediğini gösteriyor. Buğday için aylık ithalat geçen ay %90 oranında düşerek 70 kt'ye gerilerken, kümülatif ithalat bu yıl Ocak ve Kasım ayları arasında %4 oranında düşerek toplamda 11,02 mt'ye geriledi. Düşüş, hükümetin bu yıl öncelikle iç pazarı desteklemek için yurtdışı tahıl ithalatını azaltma girişimleriyle oldukça uyumludur.

Fransa Tarım Bakanlığı'nın son tahminleri, 2025'teki yerel kışlık tahıl ekiminin daha iyi hava koşulları nedeniyle 6,3 milyon hektara ulaşacağını gösteriyor, geçen yıla göre %6,6 artış ancak beş yıllık ortalamanın %1,9 altında. Benzer şekilde, yumuşak kışlık buğday hasat alanının yukarıda belirtilen dönemde yıllık %9 artışla 4,5 milyon hektara çıkması bekleniyor. Ancak, son 30 yılda görülen seviyelere kıyasla düşük kalmaya devam ediyor.

Avrupa Komisyonu'ndan gelen haftalık veriler, 2024/25 sezonu için yumuşak buğday ihracatının 15 Aralık itibarıyla yıllık bazda %31 düşüşle 10,5 milyon tona düştüğünü gösteriyor. Rusya'dan artan rekabet ve Fransa'daki zayıf hasat, ihracat hacimlerini etkiledi. Nijerya, Birleşik Krallık ve Fas, bu sevkiyatlar için en önemli varış noktalarıydı. Buna karşılık, AB mısır ithalatı, esas olarak bu sezon zayıf iç tedarik nedeniyle yıllık bazda %10 artarak 9,2 milyon tona çıktı.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Son Aramalar

En Çok Arananlar

Teklifler

Haberler

Analiz

Kullanıcı

7/24

Ekonomik Takvim

Eğitim

Veri

Üretken Yapay Zeka Ölçeklenebilirlik ve Maliyetle İlgili Soruların Üstesinden Gelebilir mi?

"Hyperscaler" olarak bilinen büyük teknoloji şirketlerinin yapay zekanın geliştirilmesinde nasıl bir rolü var?

Yapay zekanın daha geniş ekonomide herhangi bir temel kullanım örneği ortaya çıktı mı?

Daha küçük teknoloji şirketlerinin rekabet edebileceği alan var mı?

Üretken yapay zekanın yüksek maliyeti gelişimi engelleyebilir mi?

Yapay zekanın daha fazla yaygınlaşmasının önündeki diğer engeller nelerdir?

Yapay zekayı geniş ölçekte benimsemenin riskleri nelerdir ve bunları nasıl sınırlayabiliriz?

Avrupa donanım ve yarı iletken şirketleri yapay zeka teknolojisinin gelişmesinden nasıl faydalanabilir?

İngiltere'de Enflasyon Sekiz Aylık En Yüksek Seviyeye, %2,6'ya Ulaştı, Faiz Oranlarının Tutulması Çağrılarını Artırdı

Kaynak: TheGuardian

Başlangıç ​​Koşulları

Büyüme

İşler

Enflasyon

Karlar

Politika Riskleri ve Portföy Dengesi

İngiltere Enflasyonunun "Yanlış Yöne" Gitmesinin Ardından İngiliz Sterlini'nin Yükselişi Hala Tercih Ediliyor

Yukarıda: Manşet enflasyonu, inatçı hizmet enflasyonu tarafından yüksekte tutuluyor.

Kaynak: Poundsterlinglive

Fransız Bankacılık Hisseleri, Devam Eden Siyasi Kargaşa Ortamında Moody's'in Not Düşüşünün Ardından Düştü

Fransa'nın kamu borçları rekor seviyeye ulaştı

Fransız devlet tahvilleri ve hisse senetlerinde satışlar

Kaynak: Euronews

Gümüş Fiyatı Bugün: 18 Aralık'ta Düşüyor

Gümüş SSS

Kaynak: FXSTREET

Emtia Akışı: WTI 70$/varil seviyesinde tutunuyor

Enerji – API petrol stoklarında düşüşler olduğunu bildiriyor

Metaller – Demir cevheri talep sorunları nedeniyle düştü

Tarım – Hindistan'ın şeker üretimi azalıyor

Risk Beyanı

Başlangıç Koşulları