Önümüzdeki Hafta – Alman Seçimleri ve ABD PCE Enflasyonu Yatırımcıların Radarında

Ekonomik

Özet:

Almanya sandık başına gidiyor, ancak aşırı sağcı AfD'nin hükümet kurması pek olası değil. Alman TÜFE verileri Euro için daha büyük bir itici güç olabilir. PCE raporu beklenirken ABD enflasyonu da ilgi odağı altında. Avustralya ve Japonya'da TÜFE verileri ve Kanada GSYİH verileri açıklanacak.

Almanya seçimleri görünümü çok değiştirecek mi?

Almanya Başbakanı Olaf Scholz Aralık ayında ani genel seçim çağrısı yaptığında, yeni bir hükümetin zayıflayan ekonomiye çok fazla hayat enjekte edeceği umudu vardı. 23 Şubat seçim günü neredeyse geldiğine göre, Pazar günkü oylamanın ne kadar önemli olacağı, eğer olacaksa, belirsiz.

Son anketlere bakıldığında, muhafazakar CDU/CSU bloğunun Bundestag'daki en büyük parti olma olasılığı yüksek. Ancak çoğunluk hükümeti kurabilmek için en azından bir diğer partinin desteğine ihtiyaçları olacak. Görevdeki Şansölye Scholz'un SPD partisinin devreye girdiği yer burası. İkisi doğal ortak olmasa da, aşırı sağcı AfD'yi iktidardan uzak tutmak için büyük bir koalisyon gerekebilir.

Ancak, AfD veya Sol gibi aşırı sol partiler beklenenden daha fazla oy alırsa ve ana partilerin oyları anketlerin şu anda gösterdiğinden daha da fazla azalırsa bunu yapmak zor olabilir. Yeşiller ve FDP zaten önemli oylar kaybetti, bu yüzden hem CDU/CSU hem de SPD'yi içermeyen herhangi bir koalisyon çok istikrarlı olmayabilir.

Ve tüm ana partiler AfD ile ittifakı reddettiğinde, Scholz ve CDU/CSU lideri Friedrich Merz'in ülkeyi önümüzdeki dört yıl boyunca yönlendirecek yeterli ortak zemini bulmaktan başka seçeneği kalmayacak. İki partinin mücadele edebileceği ancak piyasalar için en kritik olan bir alan, Almanya'nın katı borç freni kuralının gevşetilip gevşetilmeyeceği konusundaki tartışmadır. Alman hükümeti anayasal olarak bütçenin yapısal açığını GSYİH'nın %0,35'inden fazla olmamak üzere tutmakla yükümlüdür.

Bu kuralı gevşetmek, ekonomiyi durgunluktan çıkarmak için harcamaları artırmada uzun bir yol kat edebilir. Ancak CDU/CSU bunu değiştirmeye pek hevesli değil ve borçlanma limitini artırmaya yönelik herhangi bir anlaşmaya koşullar eklemesi muhtemel.

Ancak pazartesi sabahı seçim sonuçları CDU/CSU ve SPD koalisyonuna işaret ederse, euro mütevazı bir yükseliş yaşayabilir ve önümüzdeki günlerde parti liderleri borç frenini reform etmeye öncelik vermeye karar verirse, tek para birimi için daha fazla kazanım olabilir.

Ancak AfD'nin ikinci gelmesi durumunda, hükümetin yeni koalisyonda yer almasa bile bazı yasaları geçirmek için partinin oylarına ihtiyaç duyması durumunda avro bir miktar satış baskısıyla karşı karşıya kalabilir; bu da partinin aşırı sağ gündeminin bir kısmını geçirmesine olanak tanır.

Veriler Euro için de önemli olacak

Alman seçimleri Avrupa'nın en büyük ekonomisinde çok fazla siyasi değişime yol açmazsa, tüccarlar dikkatlerini gelen verilere çevirebilirler. Ifo anketi Pazartesi günü yayınlanacak ve Şubat ayında Alman iş dünyasının hissiyatına ışık tutacak, Cuma günü ise ön CPI rakamları yayınlanacak.

Önümüzdeki Hafta – Alman Seçimleri ve ABD PCE Enflasyonu Yatırımcıların Radarında_1

Avro Bölgesi'nde enflasyon Ekim ayından bu yana artış gösteriyor. Bu nedenle Almanya'daki enflasyonda daha fazla artış yaşanması, ECB'nin bu yıl üç kez daha 25 baz puanlık faiz indirimi yapması beklentilerini zedeleyebilir.

Avro bölgesine gelince, Ocak ayına ilişkin nihai TÜFE tahminleri Pazartesi günü yayınlanacak. Yatırımcılar ayrıca Perşembe günü yayınlanması beklenen ECB'nin Ocak ayı toplantısının tutanaklarını da takip edecekler. Politika yapıcılar arasında enflasyonun yeterince hızlı bir şekilde %2'ye geri dönmeyeceğine dair endişeler, avroya bir miktar yükseliş sağlayabilir, ancak genel olarak, Alman TÜFE veya ECB tutanaklarının faiz indirimi bahisleri için ibreyi önemli ölçüde hareket ettirmesi olası değildir.

PCE enflasyonu faiz indirimi iyimserliğini canlı tutabilir

ABD'de, yapışkan enflasyon Federal Rezerv için daha da büyük bir sorun oldu. CPI'nin başlık oranı Ocak ayında %3,0'a kadar çıktı ve 2025'te iki faiz indirimi umutlarını boşa çıkardı. Ancak piyasa tepkisi beklendiği kadar olumsuz olmadı, kısmen yatırımcıların Fed'in daha fazla önem verdiği PCE enflasyon ölçümünün CPI okumaları kadar sıcak olmayacağını tahmin etmeleri nedeniyle.

Cleveland Fed'in Nowcast modeline göre, çekirdek PCE fiyat endeksi Ocak ayında %2,8'den %2,7'ye geriledi ve manşet PCE %2,5'e düştü. Eğer bu tahminler Cuma günü gerçek sayılar yayınlandığında doğru çıkarsa ve ay bazındaki rakamlarda yukarı yönlü sürprizler olmazsa, iki 25 baz puanlık faiz indirimi beklentileri toparlanmaya devam edebilir ve ABD dolarını baskılayabilir.

Önümüzdeki Hafta – Alman Seçimleri ve ABD PCE Enflasyonu Yatırımcıların Radarında_2

PCE raporu ayrıca kişisel gelir ve tüketimle ilgili en son istatistikleri de içerecek, haftanın başlarında ise bir dizi başka yayın var. Conference Board'un yakından takip edilen tüketici güveni göstergesi Salı günü yayınlanacak ve bunu Çarşamba günü yeni konut satışları izleyecek. Perşembe günü dayanıklı mal siparişleri ve Ocak ayına ait bekleyen konut satışları ile Q4 GSYİH büyümesinin ikinci tahmini de dahil olmak üzere bir dizi gösterge var.

Jeopolitik riskler Doları destekleyebilir

ABD Başkanı Trump'ın Ukrayna Devlet Başkanı Zelenskiy'e yönelik hakaretlerinin ardından artan jeopolitik belirsizlik karşısında risk iştahının dirençli kalmasıyla birlikte, ABD ekonomisinde herhangi bir zayıflık belirtisi, enflasyon rakamları desteklemese bile yatırımcıları faiz indirimi bahislerini tekrar artırmaya teşvik edebilir.

Ancak bir dizi para birimine karşı iki aylık düşük seviyelerin yakınında işlem gören ABD doları, jeopolitik manşetler kötüleşirse hala toparlanma şansına sahip. Özellikle, Trump ve Zelensky arasındaki ve AB ile ilişkilerde daha fazla bozulma veya yeni tarife duyuruları, bazı akışları dolara geri yönlendirebilir.

Önümüzdeki Hafta – Alman Seçimleri ve ABD PCE Enflasyonu Yatırımcıların Radarında_3

Yen ve Avustralya doları TÜFE verilerini izliyor, loonie Kanada GSYİH'sini bekliyor

Başka yerlerde de her şey enflasyonla ilgili. Avustralya, RBA'nın şahin faiz indiriminin ardından muhtemelen incelenecek olan aylık TÜFE rakamlarını Çarşamba günü yayınlayacak. Avustralya'daki enflasyon dördüncü çeyrekte sadece %2,4'e düşse de, bu da RBA'nın %2-3 hedef bandının oldukça içinde, aylık hız son zamanlarda hızlanıyor, Aralık ayında %2,5'e kadar çıkıyor ve ihtiyatlı olma ihtiyacını destekliyor.

Ocak ayı okumaları enflasyonda daha fazla artış olduğunu gösterirse, yatırımcıların RBA'ya yönelik faiz indirimi beklentilerini daha da azaltmasıyla Avustralya doları, Amerikan doları karşısında son toparlanmasını artırabilir.

Önümüzdeki Hafta – Alman Seçimleri ve ABD PCE Enflasyonu Yatırımcıların Radarında_4

Güçlü enflasyon verilerini memnuniyetle karşılayacak merkez bankalarından biri, yıllardır süren teşvikten sonra para politikasını normalleştirmeyi amaçlayan Japonya Merkez Bankası'dır. Hem ülke çapında hem de Tokyo bölgesinde TÜFE ölçümleri son üç ayda yükseliş eğilimindeyken, ekonomi güçten güce gidiyordu. Yine de yatırımcılar şu anda 2025'in geri kalanı için sadece 25 baz puanlık bir faiz artışını tamamen fiyatlıyor ve ikinci bir artış için %50'den az bir olasılık görüyorlar.

Hizmetler için üretici fiyat endeksi Salı günü açıklanacak ve Şubat ayına ait Tokyo TÜFE tahminleri Cuma günü takip edilecek. Enflasyonist baskıların arttığını göstermeye devam ederlerse, ikinci bir artış için olasılıklar artabilir ve bu da yeni yükseltebilir.

Son olarak, Kanada'nın dördüncü çeyreğe ilişkin GSYİH rakamları, Kanada Merkez Bankası'nın daha fazla gevşeme hızına ilişkin bazı belirsizlikler arasında Cuma günü izlenecek. Kanada ekonomisi üzerinde ABD tarifeleri tehdidi olmasaydı, BoC muhtemelen şimdiye kadar daha tarafsız bir duruşa geçmiş olurdu. Yine de, GSYİH büyümesindeki herhangi bir olumlu sürpriz, BoC'nin Mart ayındaki bir sonraki toplantıda oranları sabit tutma olasılığının mevcut %70'ten artmasını sağlayabilir ve bu da loonie'ye bir avantaj sağlayabilir.

Kaynak:XM

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Risk Beyanı

Hisse senetleri, döviz, emtialar, vadeli işlemler, tahviller, ETF'ler veya kripto gibi finansal varlıkların alım satımında kayıp riski ciddi miktarda olabilir. Brokerınıza yatırdığınız parayı tamamen kaybedebilirsiniz. Bu nedenle, koşullarınız ve finansal kaynaklarınız ışığında bu tür bir ticaretin sizin için uygun olup olmadığını dikkatle değerlendirmelisiniz.

Kendi kendinize durum tespiti yapmadan veya mali danışmanlarınıza danışmadan hiçbir yatırım yapmamalısınız. Mali durumunuzu ve yatırım ihtiyaçlarınızı bilmediğimiz için web içeriğimiz size uygun olmayabilir. Mali bilgilerimizin gecikmesi veya yanlışlık içermesi mümkündür; bu nedenle tüm işlemlerinizin ve yatırım kararlarınızın sorumluluğu tamamen size ait olacaktır. Kaybedilen sermayenizden şirket sorumlu olmayacaktır.

Web sitesinden izin almadan web sitesindeki grafikleri, metinleri veya ticari markaları kopyalamanıza izin verilmez. Bu web sitesinde yer alan içerik veya verilere ilişkin fikri mülkiyet hakları, sağlayıcılarına ve borsa tüccarlarına aittir.

Son Aramalar

En Çok Arananlar

Teklifler

Analiz

Kullanıcı

7/24

Ekonomik Takvim

Eğitim

Veri