Bugünün gündeminde

Bu akşamki ana etkinlik FOMC toplantısı olacak. Genel beklenti ve piyasa fiyatlandırmasına paralel olarak, para politikasında herhangi bir değişiklik beklemiyoruz. Fed güncellenmiş ekonomik tahminler yayınlamayacağı için, dikkatler Powell'ın son ekonomik veriler hakkındaki değerlendirmesine ve bu baharda daha fazla faiz indirimi olasılığına odaklanacak. Powell'ın gelecekteki Fed atamaları ve merkez bankasının bağımsızlığına yönelik son itirazlarla ilgili herhangi bir özel spekülasyondan kaçınmasını bekliyoruz. 

Kanada Merkez Bankası da bugün toplanıyor ve merkez bankasının politika faizini %2,25 seviyesinde tutmasını bekliyoruz.

Ekonomi ve piyasa haberleri

Dün neler oldu?

ABD'de, Ocak ayı tüketici güven endeksi beklenmedik bir şekilde 84,5'e düştü (beklenti: 90,9, önceki: 94,2). Bu düşüş, daha iyimser bir tablo çizen Michigan Üniversitesi anketinden keskin bir şekilde farklılık gösterdi. Düşüş, özellikle işgücü piyasası göstergelerinin zayıflık gösterdiği "mevcut durum" değerlendirmesinde en belirgin oldu. Yaygın olarak takip edilen "bol iş" endeksi, işsizlik oranının %6,2 olduğu Şubat 2021'den bu yana en düşük seviyesine geriledi. Bu durum, enflasyon beklentilerinin azalmasıyla birlikte, tarife endişelerinden ziyade gerçek ekonomik koşullarla daha çok bağlantılı görünüyor. Bu duyarlılık göstergeleri son zamanlarda biraz çelişkili sinyaller veriyor, ancak diğer tüm koşullar eşit olduğunda, bu durum ABD dolarında daha fazla zayıflamaya yol açabilir.

AB ve Hindistan, iki ekonomi arasında ticareti yapılan malların %90'ından fazlasındaki gümrük vergilerini kaldıracak tarihi bir ticaret anlaşması imzaladı. Anlaşmaya göre, Hindistan Avrupa otomobilleri ve tarım ürünlerine uyguladığı gümrük vergilerini düşürecek, AB ise ABD'nin uyguladığı %50'lik gümrük vergileri nedeniyle önemli ölçüde zarar gören Hindistan'ın emek yoğun ihracatına yönelik vergileri hafifleterek karşılık verecek. Şu anda AB'nin dokuzuncu büyük ticaret ortağı olan Hindistan, 2024 yılında bloğun toplam mal ticaretinin %2,4'ünü oluşturuyordu. AB, anlaşmanın 2032 yılına kadar Hindistan'a ihracatını ikiye katlayacağını ve daha güçlü ekonomik bağlar kuracağını öngörüyor.

Macaristan'da merkez bankası, piyasa beklentilerine paralel olarak politika faizini %6,50 seviyesinde sabit tuttu.

Hisse Senetleri: Hisse senetleri genel olarak yükselişteydi ve son üç işlem seansında gözlemlenen dinamikler aynıydı: ABD teknoloji ve ilgili enerji şirketleri toparlanma gösterirken, küçük sermayeli şirketler üçüncü seans üst üste düşük performans sergiledi. Yarı iletken sektörü özellikle güçlüydü; bu durum, büyük ölçekli bulut sağlayıcılarının yapay zeka sermaye harcamalarını artıracağına dair spekülasyonlardan kaynaklanıyor olabilir. Microsoft önemli bir şirket; bugün ABD piyasalarının kapanışından sonra raporunu açıklayacak.

Avrupa ve İskandinav hisse senetleri de bir miktar yükseldi, ancak gümrük vergisi tehditlerinden önceki zirvelerin altında kaldı. Hızlı dolar düşüşü, döviz kurunun kazançları olumsuz etkilemesi nedeniyle, yavaş toparlanmanın arkasında muhtemelen rol oynuyor. Talep varsayımı sabit tutulsa veya hatta yükseltilse bile, döviz kuru nedeniyle çoğu İskandinav şirketinin kazanç revizyonlarının sonuçların açıklanmasının ardından negatif olacağını unutmayın. Bir diğer neden ise, ilk etapta alım için ters yönde bir düşüşün olmamasıdır. Geçen haftaki satışlara rağmen, gerçek bir piyasa stresi gözlemlemedik ve pozisyonlar aşırı satılmış olmaktan çok uzaktı. Yatırımcılar hisse senedi alıyor, ancak temel ekonomik güce bağlı olarak, bu da düşüşten alım fırsatından daha yavaş bir yükseliş sürecidir.

FI ve FX: ABD ve Japonya arasında ortak döviz müdahalesi olasılığı, son dönemdeki USD satış baskısına ivme kazandırdığı için, genel USD kuru ağır baskı altında kalmaya devam ediyor. EUR/USD 1.20 seviyesine yaklaşırken, EUR/CHF 0.92 seviyesinin altına düştü; CHF, artan belirsizlikten ve USD'ye alternatif olmaktan faydalandı. İskandinav para birimleri, USD ile ters korelasyon gösteren her şey gibi iyi performans göstermeye devam ediyor ve EUR/SEK ile EUR/NOK, Pazartesi günkü yükselişlerini dün tamamen tersine çevirdi; Norveç kronu ise bir kez daha 10.60'ın altına düştü.

Kaynak: Danske Bank