Yatırımcılar Daha Yavaş Bir Yeşil Geçişe Nasıl Uyum Sağlıyor?

Enerji

Ekonomik

Özet:

Düşük karbonlu ekonomiye geçiş yavaşlama belirtileri gösterirken yatırımcılar ayarlamalar yapıyor.

Düşük karbonlu bir ekonomiye geçiş yavaşlama belirtileri gösterirken, yatırımcılar ayarlamalar yapıyor. Goldman Sachs Research'ten Michele Della Vigna, daha yeşil bir gelecekte kazanan olarak ortaya çıkabilecek teknolojilere odaklanmaya devam ederken, büyük yerleşik şirketlere ve kendi yeşil geçişlerini nasıl yönettiklerine odaklanmalarının arttığını söylüyor.

Della Vigna ve ekibi yakın zamanda küresel net karbon emisyonlarını 2070 yılına kadar sıfıra indirmek için gerekli olduğu tahmin edilen yaklaşık 75 trilyon dolarlık yatırımı inceledi. Küresel karbon emisyonları daha önce beklenenden daha fazla arttı ve Paris Anlaşması'nda belirlenen hedeflere ulaşılması pek olası değil. Ancak Goldman Sachs Research'e göre, sıcaklık artışlarını sanayi öncesi seviyelerin 2 santigrat derecesine sınırlamak için iddialı bir yol hala ulaşılabilir olabilir.

Yatırımcılar Daha Yavaş Bir Yeşil Geçişe Nasıl Uyum Sağlıyor?_1

Goldman Sachs'ın Kasım ayında Londra'da düzenlediği 5. Yıllık Karbonomics Konferansı'nda şirketler ve yatırımcılar, net sıfıra giden yolun bir zamanlar düşünüldüğünden daha uzun süreceğini giderek daha iyi anladıklarını gösterdiler.

Goldman Sachs Research'te EMEA'da Doğal Kaynaklar Araştırmaları başkanı olan Della Vigna, "İlk Carbonomics konferansını yaptığımızda, Paris uyumlu bir senaryoya nasıl ulaşacağımız konusunda yukarıdan aşağıya çok fazla tartışma oldu," diyor. "Şimdi yatırımcılar ve şirketler, sermaye maliyetinin üzerinde getiri sağlayabilecek ve finanse edilebilecek belirli temiz teknoloji yatırımlarını bulmak için aşağıdan yukarıya bir bakış açısına odaklanıyor."

Della Vigna, temiz teknoloji yatırımına olan ilginin azalmadığını söylüyor. 30 CEO, kilit politika yapıcı ve 1.000'den fazla yatırımcının katıldığı Carbonomics etkinliğine olan yoğun katılımın bunun bir göstergesi olduğunu söylüyor. Konferanstan sonra Della Vigna ile zirve petrol tüketimi tahmini, mevcut enerji şirketlerinin görünümü ve enerji dönüşümünün dünya çapında nasıl geliştiği hakkında konuştuk.

Yatırımcıların büyük hidrokarbon üreticilerine ilişkin görüşleri nasıl değişiyor?

Yatırımcılar hidrokarbon talebinin önümüzdeki on yıllar boyunca artmaya devam edeceğinin farkında. Net sıfır karbon emisyonuna giden yol hakkındaki en son raporumuzda zirve petrol talebini önümüzdeki on yılın ortasına erteledik. Ayrıca zirve gaz talebini 2050'ye erteledik. Bu, bazı yatırımcıların düşündüğünden çok farklı olarak, 2040'tan sonra yeşil alan petrol ve gaz geliştirmelerine ihtiyacımız olduğu anlamına geliyor.

Petrol ve gaz üreticilerinin yeni sahalar keşfetmek ve düşüş oranlarını düşürmek için yenilik yapmaları gerekecektir. Bunları yapma yeteneklerini geliştirmek için dijitalleştirme ve üretken yapay zeka gibi teknolojileri kullanmaları gerekecektir.

Ayrıca, endüstrideki doğrudan emisyonları azaltmaya devam etmenin daha da önemli hale geldiğini düşünüyorum - örneğin metan emisyonlarını ve alevlenmeyi sınırlamak. Bu, endüstri için büyük bir odak noktası ve yatırımcıların zihninde büyük bir farklılaştırıcı.

Hangi petrol ve doğalgaz varlıklarının atıl kalabileceğine dair beklentiler değişti mi?

Bazı analizlerin, atıl varlıklarla ilgili olarak son derece gerçekçi olmayan varsayımlara dayandığını düşünüyorum. Tartışma, atıl varlıklarla ilgili endişeden, dünyaya istikrarlı bir hidrokarbon kaynağı sağlamak için varlıkların yetersiz kullanılabilirliğiyle ilgili endişelere doğru kayıyor.

Yıllık En İyi Projeler raporumuzda dünyanın en büyük petrol ve gaz gelişmelerinin veritabanına baktığımızda endişe verici bir sonuca ulaştık: Endüstrinin petrol için rezerv ömrü son on yılda yarı yarıya azaldı. Ayrıca: OPEC dışı üretim 2027'de zirve yapacak. Teknolojik yenilik ve artan yatırım bu on yılın sonundan önce devreye girecek daha fazla kaynağın kilidini açmazsa, çok sıkı bir pazarımız olacak. OPEC'in yedek kapasitesini çok hızlı tüketeceğiz.

Temiz teknoloji yatırımcılarını şu anda en çok motive eden şey nedir?

Bu alandaki yatırım her zaman hem piyasa dinamikleri hem de düzenlemeler tarafından yönlendirilir. İki yıl önce, ABD'de Enflasyon Azaltma Yasası'nın (IRA) yürürlüğe girmesiyle birlikte, temiz teknoloji için tarihin en önemli politika desteğine sahip olduk. Yatırımcılar düzenleyici destek konusunda aşırı heyecanlandılar.

Son ABD seçimleri bu düşünceye soğuk su döktü. Şimdi, hangi teknolojilerin yeterince hızlı geliştiğine ve maliyet eğrisinde yeterince düşük bir seviyeye indiğine, önümüzdeki yıllarda bazı teşvikler değişse bile kendi mali değerleri üzerinde durduklarına daha fazla odaklanılıyor.

Yatırımları bu şekilde düşündüğünüzde ön plana çıkan nedir?

Güneş, şüphesiz. Kara rüzgarı muhtemelen, ama açık deniz değil. Piller ve elektriklendirme ve şebekelerle ilgili her şey. Bunun nedeni, veri merkezleri ve daha geniş ekonomik büyüme ve nüfus artışı tarafından yönlendirilen muazzam bir talep büyümesi olmasıdır. Bunlar açıkça çalışan alanlar.

İyi bir gelişme gördüğümüz birkaç yer daha var. Karbon yakalama, Atlantik'in her iki yakasında da giderek daha yaygın bir şekilde kullanılıyor. Gerçekten zor bir yıl geçiren biyoyakıtlar, Kuzey Amerika ve Avrupa'da toparlanmaya ve daha iyi bir talep görmeye başlıyor.

Karbon yakalama ve biyoyakıtları ne artırıyor?

Bu teknolojiler, emisyonların daha uzun süre devam edeceği bir enerji geçişinde gereklidir. Daha temiz endüstriyel süreçler için, elektriklendirme ve temiz hidrojen biraz daha uzun sürüyor. Bu nedenle, bu tesislerden gelen emisyonların bir kısmını geri almak için karbon yakalamaya ihtiyacımız var. Taşımacılıkta, içten yanmalı motorlar muhtemelen daha uzun süre var olacak. Bu nedenle, karbondan arındırmak istiyorsak, daha fazla biyoyakıt karıştırmamız gerekiyor. Bu iki teknoloji de mevcut altyapı üzerinde çalışıyor ve ağır sanayi ve ağır taşımacılık için mevcut kurulumun tamamen yeniden düşünülmesini gerektirmiyor.

Enerji, malzeme ve diğer sektörlerdeki büyük yerleşik şirketlere olan yatırımcı ilgisinin artmasını nasıl açıklıyorsunuz?

Yeşil dönüşümün uzun zaman alacağı giderek daha fazla anlaşılıyor. Ve bu nedenle, sadece son oyunu aramaktan ziyade, geçiş sürecindeki şirketlere yatırım yapmak önemli. Ayrıca, net sıfır karbona ulaşmak istiyorsak ihtiyaç duyulacak 2-3 trilyon dolarlık altyapı yatırımını finanse etmek için bu şirketlerden büyük ölçekte sermayenin kilidini açmanın önemli olduğu anlaşılıyor.

Bu büyük şirketler sermaye verimliliği gösteriyor. Daha geleneksel yatırımlar ve bazı temiz teknoloji yatırımları arasında sermaye dağılımına bakıyorlar ve iki haneli getiri sağlamaya devam etmek için ikisini dengelemeye çalışıyorlar. Bu, yeşil teknolojideki saf oyun şirketlerinin çoğunun gerçekten yapmakta zorlandığı bir şey.

Bu tür yatırımlar ABD ve Avrupa'da nasıl farklı şekilde gelişiyor?

ABD'nin bazı büyük avantajları var. Ekonomik büyüme var ve muazzam yatırımlara yol açan çok destekleyici düzenlemeler var. IRA'nın iki yılda yaklaşık 800 milyar dolarlık yeni yatırımı açığa çıkardığını tahmin ediyoruz.

Avrupa daha zorlu bir ortam. Ancak aynı zamanda Avrupa'nın avantajı şu: Büyük bir hidrokarbon ithalatçısı olması nedeniyle enerji şebekesini daha yerel olarak tedarik edilen ve yenilenebilir enerjiye dayalı hale getirmek giderek daha mantıklı hale geliyor. Avrupa istikrarlı düzenleme ve sermayeye erişim bulabilirse, yeşil dönüşüm bölgeyi gerçekten güçlendirecek ve daha düşük maliyetli bir enerji tedariki sağlayacak muazzam bir yatırım haline gelebilir.

ABD'de temiz teknolojinin IRA'dan aldığı ivmeyi örnek gösteriyorsunuz. Seçim sonuçları bunu aşındırıyor mu?

Bir hükümetin, çoğunluk değişse bile, böyle bir teşvik paketini geri alması veya iptal etmesi çok nadirdir. Bizim görüşümüze göre IRA büyük ihtimalle yerinde kalacaktır. Özellikle daha marjinal teknolojilerden bazılarında daha sıkı bir şekilde uygulanabilir, ancak büyük kısmının yerinde kalacağına inanıyoruz.

IRA kapsamındaki paranın büyük bir kısmı kırmızı eyaletlere gitti. Örneğin Teksas, bu teşvikler ve eyaletteki çok verimli izin sistemi sayesinde birçok yönden dünyanın temiz teknoloji başkenti haline geliyor. IRA'nın ABD'de kalkınmaya ve iş yaratmaya öncülük etmeye devam edeceğine inanıyoruz.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Risk Beyanı

Hisse senetleri, döviz, emtialar, vadeli işlemler, tahviller, ETF'ler veya kripto gibi finansal varlıkların alım satımında kayıp riski ciddi miktarda olabilir. Brokerınıza yatırdığınız parayı tamamen kaybedebilirsiniz. Bu nedenle, koşullarınız ve finansal kaynaklarınız ışığında bu tür bir ticaretin sizin için uygun olup olmadığını dikkatle değerlendirmelisiniz.

Kendi kendinize durum tespiti yapmadan veya mali danışmanlarınıza danışmadan hiçbir yatırım yapmamalısınız. Mali durumunuzu ve yatırım ihtiyaçlarınızı bilmediğimiz için web içeriğimiz size uygun olmayabilir. Mali bilgilerimizin gecikmesi veya yanlışlık içermesi mümkündür; bu nedenle tüm işlemlerinizin ve yatırım kararlarınızın sorumluluğu tamamen size ait olacaktır. Kaybedilen sermayenizden şirket sorumlu olmayacaktır.

Web sitesinden izin almadan web sitesindeki grafikleri, metinleri veya ticari markaları kopyalamanıza izin verilmez. Bu web sitesinde yer alan içerik veya verilere ilişkin fikri mülkiyet hakları, sağlayıcılarına ve borsa tüccarlarına aittir.

Son Aramalar

En Çok Arananlar

Teklifler

Analiz

Kullanıcı

7/24

Ekonomik Takvim

Eğitim

Veri