USD/JPY, BoJ'un Destekleyici Açıklamalarının Ardından Satışlardan Geri Döndü

FXCM

Merkez Bankası

Forex

Ekonomik

Özet:

Temmuz ayının başında otuz sekiz yılın en yüksek seviyesine ulaştıktan sonra USD/JPY, Japon yetkililerin taze döviz müdahalesi (5 trilyon Yen'i aşan) ve Fed'in dönüş yapması ve BoJ'un daha fazla sıkılaştırma yapması yönünde artan beklentilerin baskısı altında rotasını tersine çevirdi.

USD/JPY Analizi

Japon merkez bankası, Yen'in düşüşünü durdurmayı başaramayan aşırı gevşek ortamından yavaş ve ürkek bir yol benimsemiş ancak geçen hafta normalleşme çabalarını desteklemişti. Faiz oranlarını yeniden artırdı, daha fazla adım atılacağına işaret etti ve tahvil alım planında önemli bir indirim yaptığını duyurdu.

Cuma günkü yumuşak ABD istihdam raporu durgunluk korkularını artırdı, küresel piyasaları panik moduna soktu ve daha önce Eylül ayına kapıyı açan Fed'in (sonraki üç toplantıda en az 100 baz puan) agresif faiz indirimleri çağrılarına yol açtı. .

Bu gelişmeler, dört gün içinde %5,5'ten fazla kayıp yaşayan USD/JPY paritesinin düşüşünü hızlandırdı ve bu yılki kazanımlarının çoğunu sildi. Para politikası dinamiklerindeki değişim, pariteyi 140,26 ve ötesine doğru daha da baskılayabilir.

Ancak piyasanın durgunluk korkuları ve Fed etrafındaki fiyatlamalar abartılı görünüyor. Ancak Fed faiz oranlarını birçok kez düşürse ve BoJ belirtildiği gibi tekrar artırsa bile faiz oranı farkı hala büyük ve pariteyi desteklemeye devam edebilir. Dahası, Japon politika yapıcıların fazla şahin davranması pek olası değil ve piyasadaki çalkantı onları duraklatacak. Aslında Başkan Yardımcısı Uchinda, merkez bankasının "finansal ve sermaye piyasaları istikrarsız olduğunda" faiz oranlarını "yükseltmeyeceğini" söyleyerek bugün daha fazla faiz artırımı ihtimalini küçümsedi.

Bu yorum USD/JPY paritesinin toparlanmasına yardımcı oluyor ve ona son düşüşün %38,2'lik Fibonacci'siyle başa çıkma fırsatı veriyor. Ancak önümüzdeki yol önemli engeller içerdiğinden, artan beklentiler konusunda temkinli davranıyoruz. %50 Fibonacci ve 200Days ve 200H4 EMA'lar (sırasıyla mavi ve siyah çizgiler) sağlanan direnç kümesini aşmak için güçlü bir katalizöre ihtiyaç duyulacaktır. USD/JPY Rebounds from Sell-off after Supportive BoJ Remarks_1

USD/JPY Rebounds from Sell-off after Supportive BoJ Remarks_1

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

Altın (XAUUSD) Aşağı Düzelmeye Giriyor Ancak Büyüme Potansiyeli Devam Ediyor

Samantha Luan

Ekonomik

Forex

XAUUSD ticaretinin kilit noktaları

Piyasa odağı: piyasalar zayıf ABD istihdam verileri nedeniyle baskı altında Mevcut eğilim: altın, uzun vadeli yükseliş eğiliminin bir parçası olarak aşağı yönlü bir düzeltme yaşıyor7 Ağustos 2024 için XAUUSD tahmini: 2.417 ve 2.380

Temel analiz

XAUUSD fiyatları, ABD'deki zayıf istihdam verilerinin etkisiyle tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 2.483 USD'ye yükseldikten sonra günlük grafikte aşağı yönlü düzeltme yaparak 2.400 seviyesinin altına düştü. Bu düşüş, alıcıların kar almasına ve ABD dolarının diğer para birimlerine karşı yerel olarak güçlenmesine bağlanabilir.

Genel olarak XAUUSD büyüme potansiyeli devam ediyor çünkü ABD doları yakında faiz indirimi nedeniyle baskı altına girecek. Altının popüler bir güvenli liman varlığı olarak statüsü göz önüne alındığında, Orta Doğu'daki yeni bir jeopolitik gerilim dalgası altın fiyatlarını olumlu etkileyebilir.

XAUUSD teknik analizi

XAUUSD fiyatları şu anda 2.400 seviyesinin hemen altında seyrediyor ve burada boğalar, aşağı yönlü düzeltmenin ardından fiyatı daha da yukarı çekmeye çalışıyor. Eğilim yukarı yönlü olmaya devam ediyor. Ancak aşağı yönlü düzeltmenin devam edip etmeyeceği veya bu seviyelerde bitip bitmeyeceği henüz belli değil.

2.453-2.463 USD alanı artık hayati bir destek. Kısa vadeli XAUUSD fiyat tahmini, ayıların bu seviyeyi kırıp potansiyel olarak 2.300'e ulaşması durumunda aşağı yönlü düzeltmenin uzayabileceğini öne sürüyor. Tersine, eğer boğalar fiyatı 2.400 USD'nin üzerine çıkarırsa XAUUSD 2.417 direnç seviyesine ve daha yükseğe çıkabilir. Gold (XAUUSD) Undergoes Downward Correction, But Growth Potential Remains_1

Gold (XAUUSD) Undergoes Downward Correction, But Growth Potential Remains_1

Özet

Altın, tüm zamanların en yüksek seviyesi olan 2.483 USD'yi test ettikten sonra aşağı yönlü düzeltme yaptı. Fiyatlar 2.453-2.463 USD destek alanının üzerinde kaldığı sürece büyüme potansiyeli devam ediyor.

Kaynak:RoboForex

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Yatırımcılar, Şirket Kârlarındaki Tutumlu Tüketicilerin Sıkıştığını Hissediyor

Damon

Ekonomik

Büyük tüketim malları şirketlerindeki yatırımcılar, pandemi sonrası harcama savurganlığının kuruması ve giderek fiyata duyarlı tüketicilerin kurumsal fiyatlandırma gücünü aşındırmaya başlamasıyla birlikte hisse senedi toplama oyunlarını hızlandırmak zorunda kalıyor.

Lüksden gıdaya ve havayolu şirketlerine kadar çeşitli sektörlerdeki kâr uyarıları, ABD ve diğer büyük ekonomilerdeki yavaşlamaya ilişkin endişeleri artırdı.

Bu büyüme kaygıları, bu ay sadece üç gün içinde küresel hisse senetlerinde yaklaşık 4,8 trilyon dolarlık bir düşüşe neden olan satış dalgasının ardındaki faktörlerden biriydi.

Hisse senedi toplayıcılarının artık, bırakın ekonomik durgunluğu, harcama kalıplarının normalleşmesinden bile zarar görmeyecek işletmeleri belirlemesi gerekiyor.

Paris'teki Generali Asset Management LDI sermaye başkanı Chiara Robba, "Tüketiciler, (pandemi sırasında) biriken olağanüstü yüksek düzeydeki tasarruflar sayesinde fiyat artışlarını da absorbe edebildiler. Görünüşe göre bu artık sona yaklaşıyor." , söz konusu.

"İkinci çeyrek raporlama sezonu tüketicide yavaşlama işaretleri gösteriyor ve bunun sonucunda şirketler tüketimi artırmak için fiyatları düşürmeye çalışıyor" dedi.

SP Global'in Temmuz ayındaki iş faaliyeti anketleri, ABD ve Euro bölgesindeki firmaların yüksek maliyetleri eskisi kadar kolay bir şekilde karşılayamadıklarını ortaya koydu.

Artık fiyatlandırma gücünün yumuşadığına veya tüketici harcamalarındaki zayıflığa işaret eden uzun bir şirket kazançları listesi var.

Dikkate değer örnekler arasında Avrupa'da Nestle ve Ryanair ve ABD'de McDonald's'ın yanı sıra Visa ve Worldline gibi ödeme firmaları yer alıyor. Çoğu durumda hisse fiyatları düştü.

BofA Salı günü yaptığı açıklamada, Avrupa'da bu sezon şu ana kadar kırk şirketin rehberlik kesintisi yaptığını söyledi; bu rakam bir yıldan fazla bir sürenin en yüksek rakamıydı. Çoğunluk, şaşırtıcı bir şekilde ABD de dahil olmak üzere talebin zayıf olduğunu belirtti.

"Tüketici zayıflığının işaretleri endişe yarattı" dedi.

Ayılmayı Sağlayan Lüks Harcama

Yüksek marjlı lüks sektörü kaçmadı ve şirketler Çin'deki uzun süreli gerilemeyi işaret ederken, yatırımcılar da başka yerlerdeki harcama kalıplarını yakından takip ediyor.

Kering's Saint Laurent, Loulou çantasının fiyatlarını Mayıs ayında Fransa, İngiltere, ABD ve Çin'de %10-15 oranında düşürdü; bu, sektör için "çok nadir" bir hareketti; Barclays, bunun markanın daha önceki fiyat artışlarının da bu yönde olduğunu kabul etmesini yansıtabileceğini söyledi agresif.

Londra'daki Bernstein analisti Luca Solca, üç yıldır ortalamanın üzerinde artışların ardından lüks fiyat enflasyonunun uzun vadeli aralığı olan yüzde 5-7'ye ya da bunun altına geri dönme işaretleri gösterdiğini söyledi.

"Geçen dönemde bu duruma ayak uyduran ve maddi olarak artan fiyatlara sahip zayıf markalar, artık indirimler ve promosyonlar aracılığıyla durumu düzeltmek zorunda kalıyor" dedi. "Bunun nedeni Batı'daki orta sınıf tüketicilerin salgın sonrası coşkudan ayılmaları."

Temmuz ayında CEO'sunu görevden alan ve kâr konusunda uyarıda bulunan Burberry buna örnek olarak gösterildi. Hisseler kazanç gününde değerinin neredeyse beşte birini sildi.

Mediobanca verilerine göre Swatch ve Hugo Boss, hayal kırıklığı yaratan rakamların ardından pan-Avrupa STOXX 600 endeksinde en çok açık pozisyon veren iki hisse senedi oldu.

Danimarkalı ilaç üreticisi Novo Nordisk'in ardından Avrupa'nın ikinci büyük borsaya kote şirketi olan sektör lideri LVMH bile bu durumdan muaf değil.

Rathbones Investment Management hisse senetleri başkanı Sanjiv Tumkur, "Devam eden yaşam maliyeti krizi göz önüne alındığında, kesinlikle tüketicilerin yüksek fiyatlara karşı direnç gösterdiği hissi var" dedi.

"Bu, tüm gelir segmentlerinde hissediliyor gibi görünüyor; örneğin lüks ürün şirketleri, birçok coğrafyada, özellikle de Çin'de, pazarın en üst kısmı hariç hepsinde daha zorlu ve değişken tüketici koşulları görüyor."

Tüketici Kutuplaşması

Pictet Asset Management'ın kıdemli müşteri portföy yöneticisi Gillian Diesen, en son açıklanan kazançların genel bir fiyatlandırma gücü kaybından ziyade tüketici kutuplaşmasına işaret ettiğine inanıyor.

"En üst düzeyde, premium markaların çoğu... bu yıl daha normalleştirilmiş seviyelerde olsa da fiyatlarını yeniden artırıyor" dedi ve bu eğilimin lüks sektörün ötesine geçtiğini de sözlerine ekledi.

Otomobil sektöründeki tüketici talebi değişken olmasına rağmen otomobil üreticisi Ferrari, daha pahalı modellerinin satışı sayesinde beklentileri aştı.

Farklılaşma da büyük bir faktör; Generali'den Robba, kişisel bakım ve yiyecek ve içecek gibi düşük düzeyde farklılaşmaya sahip sektörlerin en fazla risk altında olabileceğini söyledi.

Diesen, spor ürünlerinde On ve Deckers' Hoka gibi üst düzey yenilikçi markaların, çarşamba günü kâr görünümünü düşürerek hisselerini altıya düşüren Nike ve Puma gibi ana akım isimlerin aksine, fiyatlandırma ve satış büyümesinden faydalanmaya devam ettiğini söyledi. - yılın en düşük seviyesi.

Havayollarında Rathbones'tan Tumkur, rakipleri Easyjet ve Jet2'deki talebin arttığını öne sürerek Ryanair'in uyarısının sektörün geri kalanına yansıtılmaması konusunda uyarıda bulundu.

"Ryanair aynı zamanda daha çok düşük maliyetli bir havayolu şirketi, halbuki rakipleri paket tatillere daha fazla maruz kalıyor ve bu da şu anda müşteriler tarafından daha fazla önceliklendiriliyor gibi görünüyor" dedi. "Her zamanki gibi hisse seçimi önemli olacak."

Kaynak: Reuters

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Asya Hisse Senetleri Teknolojinin Sürtünmesiyle Sallanıyor, Yen Dalgalı Ticarette Kazanıyor

Warren Takunda

Ekonomik

Asya borsaları Perşembe günü kazanç ve kayıplar arasında toparlanırken, yen ve ABD tahvilleri toparlanma girişiminde bulunurken, küresel yatırımcılar piyasalar için zorlu bir haftaya ayak uydurmaya çalıştı.

Japonya'nın Nikkei hissesi ortalaması %2,5'e varan erken kayıplar ve %0,8'lik kazançlar nedeniyle dalgalandı ve GMT 04:45 itibarıyla %0,6 düşüşle işlem gördü. Bu, iki günlük toparlanmaya rağmen Pazartesi günkü %12,4'lük düşüşün ardından endeksin hafta boyunca %2,8 düşüş yaşamasına neden oldu.

Tech hisseleri, Wall Street Nasdaq Composite'in gece boyunca %1,1'lik düşüşünün ardından Nikkei'de kayda değer düşük performans sergiledi.

Tayvan'ın teknoloji ağırlıklı hisse senedi endeksi %1,5 düşerken, Güney Kore'nin Kospi endeksi %0,9 kaybetti.

Bununla birlikte, önceki kayıplarını %0,7 artışla tersine çeviren Hong Kong Hang Seng'in ve ana karadaki blue chip'lerin kazanımları, MSCI'nın Asya-Pasifik hisselerini kapsayan en geniş endeksindeki düşüşlerin %0,3'te kalmasına yardımcı oldu.

Nasdaq vadeli işlemleri dalgalı bir seyir izliyordu ve son işlem, kazanç ve kayıplar arasında dalgalandıktan sonra yatay seyrediyordu.

Pan-Avrupa STOXX 50 vadeli işlemleri yüzde 1,1 düştü.

Pepperstone araştırma başkanı Chris Weston, "Bugünkü Asya seansı önemli olabilir, zira pek çok kişi gerçek alımların devamını ve yukarı yönlü ivme oluşumunu göreceğimizi umarak düşüşü satın aldı" dedi.

"Henüz her şeyin netleşmediği açık."

Yen genel olarak piyasa hissiyatının kötüleştiği zamanlarda fayda sağlıyor ve en son yüzde 0,5 artışla dolar başına 145,98 seviyesinde seyrederken, bir noktada yüzde 0,86'ya kadar yükselirken aynı zamanda yüzde 0,14 düşüş yaşadı.

ABD borsaları Çarşamba günü, 10 yıllık Hazine ihalesindeki zayıf talebin yatırımcıların tedirginliğini artırmasıyla teknoloji hisselerindeki düşüşle birlikte düşüşle kapandı.

Bir diğer geleneksel liman olan İsviçre Frangı ise %0,3 artışla dolar başına 0/8592'ye yükseldi.

Dolar-yen çifti aynı zamanda uzun vadeli ABD Hazine tahvil getirilerindeki hareketlere karşı da duyarlı olma eğiliminde; bu da gecelik yükselişinin yaklaşık yarısını %3,977'ye geriledi ve en son Asya saatlerinde %3,91 seviyesinde kaldı.

Para biriminin yen, frangı, euro ve diğer üç önemli para birimine karşı ölçümünü yapan dolar endeksi %0,08 düşüşle 103,03 olurken, euro aynı marjla 1,0931 dolara yükseldi.

Para birimleri ve özellikle de yen, geçtiğimiz hafta Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını istikrarlı bir şekilde artıracağı ve Federal Rezerv'in agresif kesintiler yapacağı yönündeki bahislere yönelmesiyle yükselişe geçti ve bu da doların Pazartesi günü 141.675 yen'e kadar düşmesine yardımcı oldu. bu yılın başından bu yana ilk kez.

Bazı yatırımcıların yen taşıma işlemlerini çözmesiyle bu hareket çığ gibi büyüdü ve Japon hisse senetleri üzerinde dalgalanma etkisi yarattı. Bunların çoğu yolunda gitmiş olsa da, tüccarlar hala bir denge seviyesi bulmakta zorlanıyor.

IG analistlerinden Tony Sycamore, "Konumlandırma genel olarak çok daha net" dedi.

"Hafta başında gördüğümüz hareketlerin büyüklüğü göz önüne alındığında, özellikle de uzun 'Japon Ticareti'nde, yani uzun Nikkei ve kısa JPY'de, yatırımcıların pozisyon tutmasına olanak tanıyacak çok az fon biliyorum."

BOJ yetkilileri, bir hafta önce sürpriz bir faiz artışı açıklamasından bu yana çelişkili sinyaller veriyor. Vali Yardımcısı Shinichi Uchida Çarşamba günü kısa vadede başka bir zam ihtimalini küçümsedi, ancak Perşembe günü erken saatlerde yayınlanan toplantının özeti yönetim kurulunda şahin bir eğilimi ortaya çıkardı.

Bu arada, günün ilerleyen saatlerinde açıklanacak haftalık ABD işsizlik başvuruları verileri, Cuma günü ABD'de ekonomik krize ilişkin korkuları artıran zayıf aylık istihdam rakamlarının ardından piyasanın hareketlendiğini kanıtlayabilir.

Yatırımcılar şu anda bu yıl kalan üç toplantıda Fed fon faiz oranlarında 111 baz puanlık indirimi fiyatlıyor ve birçok analist bunu abartılı buluyor.

IG'den Sycamore, "Mart 2023'teki bankacılık krizine kadar uzanan son dalgalanma dönemlerinde, Fed'in agresif faiz indirimi vaadi veya fiyatlandırmasının, finansal koşullardaki gevşeme yoluyla gerçek faiz indirimleri kadar etkili olduğu kanıtlandı" dedi.

"Bu, Fed'in faiz indirim mermilerinden tasarruf etmesini sağladı."

Diğer yerlerde, önde gelen kripto para birimi Bitcoin %3'ten fazla artışla 56.877 dolara ulaştı.

Ham petrol, önceki gün ABD ham stoklarında beklenenden fazla düşüş olduğunu gösteren verilerin ardından yükselişini sürdürdü.

Brent ham vadeli kontratları Çarşamba günkü %2,4'lük artışın ardından %0,1 artışla varil başına 78,42 dolara yükseldi. ABD Batı Teksas Orta ham petrolü, bir gecede elde ettiği %2,8'lik artışın üzerine çıkarak %0,3 artışla 75,45 dolara ulaştı.

Kaynak: Reuters

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Bitcoin: Şoktan Ölüm Haçına

FxPro

Kripto para

Ekonomik

Pazar resmi

Kripto piyasası kapitalizasyonu 24 saatte %1,3 artarak 2 trilyon doların üzerine geri döndü. Çarşamba günü, Kripto Korku ve Açgözlülük Endeksi 17'deki aşırı korku bölgesinden (iki yıldan uzun süredir en düşük) 29'a geriledi.

Temmuz ayının sonundan bu yana düşen hisse senedi endekslerinin homurdanmalarıyla sürdürülen Bitcoin ve Ethereum'daki keskin düşüşler, aşağı doğru eğimli 50 günlük MA'nın son günlerde düşüşünü hızlandırması ve önümüzdeki birkaç gün içinde 200 günlük MA'yı geçme sözü vermesiyle güçlü bir düşüş sinyalinin - ölüm kesişimi - oluşumunu hızlandırdı. Genellikle bu sinyal yeni bir düşüş dalgasını tetikler, ancak şimdi her iki coin de finansal piyasalar son satış dalgasının ardından yaralarını sararken yerel olarak aşırı satılmış görünüyor. Bitcoin: From Shock to the Death Cross_1

Bitcoin: From Shock to the Death Cross_1

Ancak, teknik bir toparlanma durumunda bile, boğa piyasasının geri döndüğünü kanıtlamak için 200 günlük MA'nın üzerine bir dönüş gerekecektir. Bitcoin için bu seviye şu anda 61,5 bin dolar ve Ethereum için 3200 dolar seviyesinde. Bitcoin: From Shock to the Death Cross_2

Bitcoin: From Shock to the Death Cross_2

Bu arada, bitcoin'in tüm kripto paralardaki payı, bir ay önce %53,7 ve bir yıl önce %48,7'den yükselerek %55,8'de kalmaya devam ediyor. Bu normaldir, çünkü altcoin'ler piyasanın bu aşamasında açıkça daha zayıf ellerdedir. Bitcoin: From Shock to the Death Cross_3

Bitcoin: From Shock to the Death Cross_3

Haber geçmişi

Abra, kripto para piyasasında artan oynaklık riskleri konusunda uyardı ve VIX korku endeksinin 2020 piyasa çöküşünden bu yana en yüksek seviyesine çıktığını belirtti. Makroekonomik durum sakinleşene kadar ima edilen oynaklık (IV) yüksek kalacaktır.

Rekt Capital'deki bir analist, Bitcoin'in tarihsel dalgalanmalarına dayanarak düşüş eğiliminin iki ay daha devam edebileceğini söyledi. Ona göre, BTC'nin yükseliş eğilimi en erken Ekim ayında başlayacak, ancak yakın zamanda tarihi zirvenin yenilenmesini beklemeyin.

Factor kurucusu Peter Brandt, BTC'nin son çöküşü ile boğa rallisinin takip ettiği 2016 çöküşü arasında paralellikler çizdi. BTC, geçmişteki yarılanma sonrası boğa döngülerinin yörüngesini takip ederse, Ağustos 2025'in sonuna kadar 130.000-150.000 dolara ulaşacaktır.

İngiltere hedge fonu Capula Investment Management, 464 milyon dolar değerinde bitcoin ETF hissesine sahip olduğunu bildirdi. Capula, 30 milyar dolarlık varlık yönetimiyle Avrupa'nın dördüncü büyük hedge fonudur.

Japon Metaplanet, Bitcoin satın almak için 59 milyon dolar harcayacak. Karar, yerel borsadaki oynaklık ve yerel para biriminin önemli ölçüde güçlenmesi ortasında alındı.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

ABD Teknoloji Hisse Senetlerindeki Düşüş Bazı Alıcıları Cesur Kayalık Pazara Cesaretlendiriyor

Alex

Hisse senetleri

Ekonomik

Yatırımcılar, keskin bir düşüşün ardından ABD teknoloji hisse senetlerine geri dönüyor, her ne kadar hâlâ yüksek olan bazı değerlemeler piyasaların tekrar tökezlemesi halinde dip alıcılarını cezalandırma tehdidinde bulunsa da.

Teknoloji ağırlıklı Nasdaq 100 endeksi, bu yılki sert yükselişinin ardından, ABD'nin ekonomik kaygılarından küresel yenin gevşemesine kadar her şeyin suçlandığı satış dalgasıyla geçen ay gördüğü tüm zamanların en yüksek seviyesinden %13'ün üzerinde düşüş yaşadı. - finanse edilen taşıma ticareti.

Satışlar, teknoloji hisse senetlerinin fiyat-kazanç oranlarına göre daha ucuz hale gelmesine neden oldu ve daha önce bu hisselere katılma konusunda isteksiz olan yatırımcılar için bu hisselerin cazibesini artırdı. SP 500 teknoloji sektörü yakın zamanda beklenen 12 aylık kazanç tahminlerinin 26,1 katı seviyesinde işlem gördü. Bu, LSEG Datastream'e göre 2002'den bu yana en yüksek seviye olan Temmuz ayındaki 31,3 ile karşılaştırılıyor.

Yine de yükselişe inanan yatırımcılar bile temkinli ilerliyor. Değerlemeler düşüşe geçmiş olsa da teknoloji sektörü hâlâ 20,7 olan 10 yıllık ortalamanın oldukça üzerinde işlem görüyor. Daha geniş SP 500 üzerinden %32'lik değerleme primi, son on yılda olduğundan iki kat daha fazladır.

Bu değerlemeler sektörü gelecekteki çalkantılara karşı savunmasız hale getirebilir. Aralarında Google'ın ana şirketi Alphabet ve Microsoft'un da bulunduğu en büyük isimlerden bazılarının karışık kazançları ve efsanevi yatırımcı Warren Buffett'ın Berkshire Hathaway'in Apple hisselerinin yarısını satması, yatırımcıların tedbirsiz davranmasının diğer nedenleri arasında yer alıyor.

Dakota Wealth'in kıdemli portföy yöneticisi Robert Pavlik, "Her şeyi yapmayacağım ama biraz satın alma yaptım" dedi. Temmuz ayının başında Nvidia, Broadcom ve Amazon.com gibi şirketlerdeki hisselerini ayırdıktan sonra son günlerde bazı teknoloji pozisyonlarına ekleme yapmaya başladı.

"Bu şirketlerin hiçbiri için görünümün değiştiğini düşünmüyorum" dedi. Slumping US Tech Stocks Tempt Some Buyers to Brave Rocky Market_1

Geçtiğimiz ay megacap hisseleri için tehlike işaretleri çok fazlaydı: teknoloji sektörü yirmi yıldan fazla bir sürenin en yüksek fiyat-kazanç oranına ulaşırken, Nvidia ve Apple'ın da aralarında bulunduğu dev hisse senetleri grubu olan "Muhteşem 7"ye sahip olmak en kalabalık sektör olarak görülüyordu BofA Global Research'ün fon yöneticileriyle yaptığı ankete göre, üst üste 16. ayda işlem görüyor.

Ağustos başında piyasalar düştüğünde, büyük teknoloji ve büyüme hisseleri en çok etkilenenler arasındaydı. Nasdaq 100'ün Temmuz zirvesinden bu yana Nvidia neredeyse %27, Amazon %18,5 ve Alphabet yaklaşık %17 düştü.

Goldman Sachs, SP 500'ün %4,25'e kadar düştüğü satışların ortasında, küresel hedge fonları Pazartesi günü son beş ayın en büyük günlük alım çılgınlığını gerçekleştirdi. Bu haftanın başında müşterilere yazdığım bir notta bunu söylemiştim. Riskten korunma fonu müşterilerinin alımlarını takip eden bankaya göre, satın almaların çoğu teknoloji sektöründe yoğunlaştı; yarı iletkenler en popüler sektörler arasında yer alıyor.

Son geri çekilmelere rağmen Nasdaq 100 2024'te %6 yükselişini sürdürürken SP 500 %9 artış gösterdi. Boğalar güçlü finansal performansa işaret edebilir: çoğu şirketin halihazırda bildirdiği gibi, bir dizi megacap içeren iki sektör (teknoloji ve iletişim hizmetleri) ikinci çeyrek kazançlarını bir önceki yıla kıyasla sırasıyla %19 ve yaklaşık %28 artırma hızındadır. evvel.

Horizon Yatırım Hizmetleri CEO'su Chuck Carlson, "Beğendiğimiz hisse senetleri var, kazançların artacağını ve değerlemelerin iyileşeceğini düşünüyoruz" dedi. "Bu tarifi aldığınızda, onlara biraz para yatırmaya değer."

Carlson, firmasının son geri çekilmenin ardından çip üreticisi Broadcom ve Qualcomm'dan daha fazla hisse satın alıp almamayı düşündüğünü söyledi.

Bireysel olarak megacap isimlerin bazıları tarihsel fiyat-kazanç ortalamalarının altında işlem görürken, diğerleri yüksek kalmayı sürdürüyor. Örneğin Facebook'un sahibi Meta Platforms, 10 yıllık ortalama olan 25'in altında 21,7 kat işlem görürken Microsoft, 10 yıllık ortalama olan 25'in üzerinde 30 kat işlem görüyor.

Slumping US Tech Stocks Tempt Some Buyers to Brave Rocky Market_2

Natixis Investment Managers Solutions portföy stratejisti Garrett Melson, ekonomik endişelerin son satışların bir parçası olmasına rağmen, bu endişelerin devam etmesi halinde yatırımcıların megacap teknoloji hisselerine yönelebileceğini söyledi.

Melson, megacap şirketlerinin "kurşun geçirmez" bilançolarının ve zorlu ekonomik dönemlerde bile kazançlarını artırma yeteneklerinin onları birçok yatırımcının gözünde "yeni, savunma amaçlı güvenli limanlar" haline getirdiğini söyledi.

Elbette piyasalar son iki seansta istikrar kazanmış olsa da, son dönemdeki dalgalanma döneminin bitip bitmeyeceğini zaman gösterecek. Ekonomik manzaraya ilişkin belirsizlik, önümüzdeki günlerde Perşembe günü ABD'deki haftalık işsizlik başvuruları ve 14 Ağustos'ta açıklanacak aylık tüketici fiyat endeksi enflasyon verileriyle test edilecek. Sonuç olarak, bazı yatırımcılar gelecekte teknoloji hisseleri satın almak için daha iyi fırsatlar olabileceğine inanıyor .

Landsberg Bennett Private Wealth Management baş yatırım sorumlusu Michael Landsberg, "Yatırımcıları, nakit toplamak ve engebeli yollara ve daha iyi olası giriş noktalarına hazırlanmak amacıyla teknoloji ve sanayi sektörlerindeki varlıklarının bir kısmını satmak için piyasadaki mitingleri kullanmaya teşvik ediyoruz." yazılı bir yorumda söyledi.

Kaynak: Reuters

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Japonya Bankası Artan Enflasyon Riskleri Görüyor; Düşük Reel Faiz ve Zayıf Tüketime İlişkin Notlar

Warren Takunda

Ekonomik

Bank of Japan yönetim kurulu üyeleri, işgücü kıtlığı ve yüksek ithalat maliyetleri nedeniyle enflasyon görünümüne yönelik yukarı yönlü risklerin yakından takip edilmesi çağrısında bulunurken, çoğunluk reel olarak düşük borçlanma maliyetlerine işaret ederek takip faiz oranını meşrulaştırmaya çalışıyor. Bankanın 30-31 Temmuz tarihli toplantısının özeti Çarşamba günü yayınlandı.

Ancak birkaç üye, reel ücretlerin iki yıldan fazla süredir düştüğü bir ortamda tüketici harcamalarının zayıf kaldığını ve bunun da sağlam verilerle önemli ücret artışlarının yayıldığının doğrulanmasını gerektireceğini söyleyerek daha temkinli bir yaklaşım çağrısında bulundu.

Bir üye, bankanın ekonomik aktiviteye karşı nötr olduğu düşünülen politika faizinin "en düşük seviyede %1 civarında" olması gerektiğini tahmin etti; bu, piyasa katılımcılarının, on yıllık büyük ölçekli gevşemenin ardından para politikasını mevcut kademeli normalleştirme sürecinde nihai oran olarak adlandırdığı orandır. . Kurul, bankanın %2'lik fiyat istikrarı hedefine 2025 mali yılının ikinci yarısında (Mart 2026'da sona erecek) ulaşılmasını bekliyor.

Aynı üye, politika faiz oranındaki hızlı artışlardan kaçınmak için, "Bankanın, ekonominin ve fiyatların nasıl tepki vereceğine dikkat ederek politika faiz oranını zamanında ve kademeli olarak artırması gerekiyor" dedi.

Vali Kazuo Ueda 31 Temmuz'da gazetecilere verdiği demeçte, erken bir aşamada "kademeli" faiz artırımlarının, daha sonra enflasyona yönelik yukarı yönlü riskler ortaya çıktığında faiz oranlarını yükseltmekten daha iyi olduğunu söyledi. Ayrıca asıl aracın bankanın satın aldığı devlet tahvili miktarındaki değişiklik değil, kısa vadeli faiz oranındaki değişiklik olduğunu da söylüyor.

Birkaç yönetim kurulu üyesi, şimdilik kolay para koşullarının devam edeceğini kaydetti.

Bir üye, "Reel faiz oranları son 25 yılın en olumsuz seviyelerinde ve çeşitli göstergelere göre parasal genişleme derecesi, niceliksel ve niteliksel parasal genişleme (QQE) döneminde ortalamanın önemli ölçüde üzerinde seyrediyor" dedi. söz konusu.

Bir başka üye de aynı görüşteydi: "Banka politika faizini artırsa bile nominal faiz oranı %0,25 gibi son derece destekleyici bir seviyede kalmaya devam edecek ve bankanın ekonomiyi sağlam bir şekilde destekleme duruşunda herhangi bir değişiklik olmayacak."

Üçüncü bir üye, faiz oranının "ılımlı bir hızda" yükseltilmesinin, enflasyonun temel durumuna uygun olarak parasal genişleme derecesinde bir ayarlama anlamına geldiğini ve bunun "parasal sıkılaştırma etkisi yaratmayacağını" belirtti.

İhtiyatlı görüşler arasında bir üye, yönetim kurulunun "maaş artışlarının yaygınlaşmasıyla birlikte ekonomik durumun nasıl iyileştiğini, ilgili verilere dayanarak daha dikkatli bir şekilde değerlendirmesi gerektiğini, çünkü ekonomik büyüme oranı gibi konularda zayıf gelişmeler gösteren birçok veri seti bulunduğunu" söyledi. ve özel tüketim.”

Bir diğeri ise "Japonya ekonomisinde sürdürülebilir büyümeyi bu noktada doğrulayan çok az veri bulunduğunu" öne sürerek yönetim kurulunu 19-20 Eylül'de yapılacak bir sonraki toplantıda önemli ekonomik verileri değerlendirdikten sonra para piyasası operasyonlarına ilişkin kılavuzu değiştirmeye karar vermeye çağırdı. .

Temmuz toplantısında dokuz üyeli kurul 7'ye 2 oyla gecelik faiz oranı hedefini %0 ila %0,1 aralığından %0,25'e yükseltmeye karar verdi; hane halkı ve işyerleri arasında giderek artan enflasyon beklentilerini ve yüksek ama hafif düzeydeki enflasyon beklentilerini gerekçe gösterdi. Ekonomiye dair belirsizlikler azalıyor. Ayrıca, GSYİH ve TÜFE tahminlerine yönelik yukarı yönlü riskler konusunda da uyarıda bulunarak, özellikle döviz piyasasındaki dalgalanmaların yurt içi fiyatlar üzerindeki etkisinin, artık daha fazla firmanın fiyatlara daha yüksek maliyetler yansıttığı ve yaygın işgücü kıtlığı nedeniyle ücretleri artırdığı için geçmişe göre daha fazla olduğuna dikkat çekti.

Kurul, oybirliğiyle Japon devlet tahvili (JGB) alımlarının hızını şu anda yaklaşık 6 trilyon Yen'den 2026 Ocak-Mart çeyreğinde kademeli olarak 3 trilyon Yen civarına düşürmeye başlamaya karar verdi. Prensip olarak, hızı her çeyrekte yaklaşık 400 milyar Yen oranında azaltacak. Haziran toplantısında yönetim kurulu, bankanın çeşitli mali varlıklara ilişkin büyük varlıklarını kademeli olarak azaltma aşamasını hazırlamak ve piyasa katılımcılarına danıştıktan sonra Temmuz ayındaki toplantıda özel planlar üzerinde karar vermek için 8'e 1 oy kullandı. Banka, 16-17 Haziran 2025 tarihli toplantısında süreci gözden geçirecek ve "JGB piyasalarındaki gelişmeleri ve işleyişini inceledikten sonra gerekli görülmesi halinde planda değişiklik yapabilecek."