Birkaç ay önce, ticaret savaşı ve yavaşlayan ekonomi endişeleri nedeniyle hisse senetleri kısa bir süreliğine düşüş yaşamıştı. Şimdi ise, son ekonomik veriler işgücü piyasasının durma noktasına geldiğini açıkça ortaya koysa da, SP 500 ( ^GSPC %0,21) tüm zamanların en yüksek seviyesinde işlem görüyor.

Cuma günkü istihdam raporu, ABD'nin Ağustos ayında yalnızca 22.000 istihdam yarattığını ve 75.000 net yeni istihdam beklentisinin altında kaldığını gösterdi. Rapor, son dönemdeki zayıf istihdam artışı serisini sürdürdü ve önceki iki aya göre 27.000 istihdamlık bir düşüş kaydetti. Ekonomi Haziran ayında 13.000 istihdam kaybederken, Temmuz ayında 79.000 istihdam kazandı. Bu da son dört ayda istihdam artışının ortalama 30.000'in altında seyrettiği anlamına geliyor. Bu, sağlıklı bir iş piyasası olarak kabul edilen seviyeden (ayda en az 100.000 istihdam artışı) önemli ölçüde düşük.

Görsel kaynağı: Getty Images.

Yatırımcılar için anlamı nedir?

Yatırımcılar için istihdam raporu, yalnızca genel ekonominin sağlığının önemli bir göstergesi olması nedeniyle değil, aynı zamanda Federal Rezerv'in faiz oranı kararlarını etkilemesi nedeniyle de önemlidir. Federal Rezerv'in hem işsizliği hem de enflasyonu düşük tutmak gibi ikili bir yetkisi vardır ve genellikle %2'lik bir enflasyon oranını hedefler. Zayıf bir istihdam raporu ise Fed'in 16-17 Eylül'deki bir sonraki toplantısında faiz oranlarını düşürme olasılığını artırır. Merkez bankası, ekonomi zayıfken büyümeyi teşvik etmek için faiz oranlarını düşürme, ekonomi aşırı ısındığında ve enflasyon çok yüksek olduğunda ise ekonomik döngüyü kontrol altına almak için faiz oranlarını artırma eğilimindedir.

İstihdam artışının dördüncü aydır durgun görünmesiyle, Fed'in Eylül toplantısında faiz oranlarını güncellemeden önceye göre daha fazla düşürmesi muhtemel ve düşük faiz oranları hisse senetleri için genellikle iyi bir seçenek. İşletmelerin borç alıp yatırım yapmasını kolaylaştırıyor ve hisse senetlerini tahvillere kıyasla daha cazip hale getiriyor, bu nedenle yatırım sermayesi düşük faizli ortamlarda tahvillerden hisse senetlerine yöneliyor. Düşük faiz oranları, özellikle büyüme hisseleri için avantajlı çünkü iskontolu nakit akışı değerlemelerindeki iskonto oranını düşürüyor, yani uzak gelecekteki kazançlar eskisinden daha değerli.

Ancak yatırımcılar, Cuma günkü istihdam raporunun ne anlama geldiğini tam olarak anlayamadılar. Hisse senedi vadeli işlemleri, faiz indirimi ihtimalinin artmasıyla ilk etapta yükselişe geçti, ancak normal işlem seansında bu kazanımlarını geri verdi ve üç ana endeks de düşüşle kapandı. SP 500, öğleden sonraki işlemlerde %0,5 düşüş yaşadı. Küçük ölçekli hisse senetlerinin oynak yapısı nedeniyle faiz oranlarına daha duyarlı olan küçük ölçekli Russell 2000 endeksi, seansın bir bölümünde yükselişteydi.

Cuma günkü hareket, faiz indirimlerinin tek başına hisse senetlerini yükseltmeye yetmediğini, özellikle de bunun nedeninin iş kayıpları ve artan resesyon potansiyeli olduğu durumlarda bunun yeterli olmadığını hatırlatıyor.

Kazananlar ve kaybedenler

SP 500 endeksi düşüşte olsa da, bireysel hisse senetleri geniş piyasa endeksiyle aynı hızda hareket etmiyor ve bazı sektörlerin, özellikle faiz oranlarına en duyarlı olanların, faiz indirimlerinden kazançlı çıkması bekleniyor.

Bunlara konut inşaatçıları ve konut piyasasına doğrudan bağlı diğer hisse senetleri de dahildir. Örneğin, SPDR SP Homebuilders ETF ( XHB %0,18), Cuma öğleden sonra %1,6 değer kazanırken, son zamanlarda meme hisse senedi yatırımcılarının ilgisi ve faiz indirimi umutlarıyla yükselişe geçen ev yatırımcısı Opendoor Technologies ( OPEN -%9,17), çift haneli yüzdelerle işlem gördü.

Cuma günü kaybedenler arasında , enerji gibi resesyona en fazla maruz kalan döngüsel sektörler yer aldı ; enerji öğleden sonraki işlemlerde %2,4 düştü ve finans sektörü %2,1 geriledi.

Görsel kaynağı: Getty Images.

İstihdam raporunun Fed için anlamı nedir?

Fed'in Eylül ayındaki kararını etkilemesi muhtemel tek bir önemli ekonomik veri daha var: 11 Eylül'de yayınlanması beklenen Ağustos Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) raporu.

Enflasyon giderek yükseliyor ve bir artış Fed'in kararını zorlaştırabilir, ancak özellikle Fed Başkanı Powell'ın Ağustos ortasındaki yakından takip edilen Jackson Hole konuşmasında buna değinmesinin ardından, şu anda faiz indirimi olasılığı daha yüksek görünüyor. Aslında, özellikle işgücü piyasasındaki sorun belirtileri artarsa ​​ve TÜFE raporu beklenenden daha düşük bir enflasyon gösterirse, Fed'in faiz oranlarını standart 25 baz puan yerine 50 baz puan düşürme ihtimali var.

Kaynak: The Motley Fool

Bugünkü XAU/USD grafiği, altının Eylül ayında rekor kırmaya devam ettiğini gösteriyor. Altının ons fiyatı, tarihinde ilk kez 3.650 doların üzerine çıktı. Bu yükselişin temel sebeplerinden biri, Federal Rezerv'in 17 Eylül Çarşamba günü faiz indirimi yapacağı beklentisi.

Daha gevşek para politikasının genellikle altının cazibesini artırdığı düşünülüyor; bu durum, XAU/USD paritesini Eylül başından bu yana yaklaşık %6 yükseltti. Ancak grafik, daha fazla yükselişin neden sınırlı olabileceğine dair üç nedeni vurguluyor.

XAU/USD Grafiğinin Teknik Analizi

1. Uzun vadeli kanal:

2025 yılı boyunca altın fiyat hareketleri yükselen bir kanal oluşturdu (maviyle gösterilmiştir) ve bugün XAU/USD orta çizgisine yakın işlem görüyor. Arz ve talebin genellikle dengelendiği yer burasıdır. Alıcılar Eylül sonrası yükselişi aşırı gergin bulabilirken, satıcılar tüm zamanların en yüksek seviyesini kâr elde etmek için bir fırsat olarak görebilir.

2. Dikdörtgen desen hedefine ulaşıldı:

Yıl ortasında oluşan 3.250-3.440 dolar aralığı bir dikdörtgen formasyonu olarak yorumlanabilir. Yükselişin ardından, 3.630 dolarlık örtülü hedefe ulaşılmış durumda.

3. RSI risk sinyali verir:

RSI göstergesi düşüş yönlü bir ayrışma oluşturmaya yakın.

Turuncu destek çizgisinin dik açılı olması durumunda örneğin 3.550 dolar psikolojik seviyesine doğru bir düzeltme yaşanabilir.

Özetle, altının yükseliş ivmesi yavaşlamaya başlayabilir. Aynı zamanda, piyasanın durgunluğu göz önüne alındığında, yatırımcıların boğa hakimiyetinden kesin bir uzaklaşma beklemeleri için pek bir nedenleri olmayabilir. Yine de, önümüzdeki Çarşamba sürprizler olabilir.

Kaynak: ACTIONFOREX

Önemli noktalar:

ABD, Salı günü Myanmar ve Kamboçya'daki siber dolandırıcılık operatörlerine yaptırım uyguladı. ABD, Hazine Bakanlığı'nın açıklamasına göre, bu büyüyen sektörün geçen yıl Amerikalılardan onlarca milyar dolar çaldığını söylüyor. Suç şebekeleri, yüz binlerce insanı Güneydoğu Asya dolandırıcılık komplekslerine, özellikle Tayland-Myanmar sınırı boyunca, kaçırdı. Bu dolandırıcılar, borç batağına sürükleniyor ve internet üzerinden yabancıları dolandırıyor. Hazine Bakanlığı Terörizm ve Finansal İstihbarat Müsteşarı John K. Hurley, açıklamasında, "Güneydoğu Asya'daki siber dolandırıcılık endüstrisi yalnızca Amerikalıların refahını ve finansal güvenliğini tehdit etmekle kalmıyor, aynı zamanda binlerce insanı modern köleliğe maruz bırakıyor" dedi.

Myanmar cuntasının sözcüsü, Reuters'ın yorum talebine hemen yanıt vermedi; Kamboçya hükümet sözcüsü de aynı şekilde. Dolandırıcılıklar arasında kara para aklama, yasadışı kumar ve mağdurları hileli yatırımlar yapmaya ikna etme yer alıyor ve operatörler genellikle kaçırılan ve dolandırıcılık komplekslerinde çalışmaya zorlanan kişiler (genellikle yabancılar) oluyor. Yaptırım uygulanan kuruluşlar arasında Tayland sınırındaki Karen Eyaleti'ne bağlı Shwe Kokko kasabasında yaşayan dokuz şirket ve birey de bulunuyor. ABD yaptırımları, hem milislerin hem de Myanmar cuntasının kontrolündeki bölgelerde gelişen suç şebekelerine giden fonları kesmeyi amaçlıyor.

ZORLAMA VE ŞİDDET

Hazine Bakanlığı, Shwe Kokko'da operatörlerin dünyanın dört bir yanından insanları aldatıcı tekliflerle kandırdığını, ardından onları hapse attığını, kötü muameleye maruz bıraktığını ve suç ağları adına çevrimiçi dolandırıcılık yapmaya zorladığını açıkladı. Suçluların baskı taktiklerinin bir parçası olarak sıklıkla borç esareti, şiddet ve zorla fuhuş yaptırma tehdidini kullandığı belirtildi. Bakanlık ayrıca, Çinli suç ağları tarafından işletilen merkezlerin dijital para dolandırıcılığına odaklandığı Kamboçya'daki 10 kuruluşa yaptırım uyguladı. Uluslararası Af Örgütü'ne göre, Kamboçya'daki bazı tesisler hapishanelere benziyordu. Uluslararası Af Örgütü, ülkeyi sektörü görmezden gelmekle suçladı; ancak Uluslararası Af Örgütü bu iddiaları reddetti.

Avustralya Stratejik Politika Enstitüsü'nün bir raporuna göre, 2021'deki askeri darbeden bu yana Myanmar'daki dolandırıcılık merkezleri hızla genişledi ve milislerin kontrolündeki bölgelerden cuntanın kontrolü altındaki bölgelere yayıldı. Amerika Birleşik Devletleri Barış Enstitüsü'ne göre Shwe Kokko, 2017 yılında Hong Kong'da kayıtlı Yatai International Holdings Group ve Myanmar ordusuyla müttefik silahlı bir grup olan Karen Ulusal Ordusu tarafından kuruldu. Yatai grubu yaptırımlara tabi tutuluyor ve KNA daha önce de yaptırımlara maruz kalmıştı.

Kaynak: TradingView

● Etkili nükleer atık yönetimi, özellikle nükleer enerji sektörlerini genişletmeyi hedefleyen İngiltere gibi ülkeler için kritik bir küresel zorluktur.

● İngiltere'de önemli miktarda radyoaktif atık bulunmaktadır ve uzun vadeli bir bertaraf çözümü uygulama konusunda zorluklar yaşanmaktadır. Önerilen yeraltı jeolojik bertaraf tesisi önemli engellerle ve maliyet endişeleriyle karşı karşıyadır.

● Potansiyel nükleer atık sahalarına karşı kamuoyunun ve yerel toplumun tepkisi, yeni bertaraf tesislerinin geliştirilmesini daha da zorlaştırmakta ve çözüm bulmayı sürekli ve zorlu bir süreç haline getirmektedir.

Küresel nükleer enerji sektörünün genişlemesinin önündeki en büyük engellerden biri, nükleer atıkların en iyi nasıl yönetileceği konusundaki endişedir. Bazıları nükleer atıkların bertarafı için sürdürülebilir çözümler bulduklarına inansa da, bu yöntemlerin ne kadar güvenli olduğu ve atık bertarafı ve depolamanın potansiyel uzun vadeli etkileri konusunda hâlâ yaygın tartışmalar bulunmaktadır. Birleşik Krallık'ta hükümet, on yıllardır yeni nükleer gelişme olmamasının ardından nükleer enerjiyi tekrar gündemine aldı; ancak nükleer atıkların yönetimi, kalkınmanın önündeki en büyük engel olmaya devam etmektedir.

Nükleer atıklar yaklaşık 10.000 yıl boyunca radyoaktif kalır; bu da hükümetlerin uzun vadede insanların ve çevrenin güvenliğini sağlamak için tüm atıkları etkili bir şekilde bertaraf etmesinin hayati önem taşıdığı anlamına gelir. Daha fazla hükümet yeni bir nükleer çağı memnuniyetle karşıladıkça, nükleer atık endişelerini ele almalı ve tüm nükleer enerji şirketlerinin güçlü güvenlik standartlarına ve uygulamalarına uymasını sağlamak için bertaraf konusunda net yönergeler ve düzenlemeler oluşturmalıdır.

Üç tür nükleer atık vardır: düşük, orta ve yüksek seviyeli radyoaktif atık. Nükleer tesislerde üretilen atıkların çoğu, yaklaşık %1 radyoaktivite seviyesine sahip aletler ve iş kıyafetleri gibi hafif kirli atıklardır. Bu arada, kullanılmış yakıt, nükleer enerji üretiminden kaynaklanan toplam atık hacminin yaklaşık %3'ünü oluşturan yüksek seviyeli atıklara bir örnektir. Ancak, bu yaklaşık %95 oranında radyoaktivite içerdiğinden, bu ürünlerin uygun atık yönetimi son derece önemlidir.

Birleşik Krallık'ta hükümet, önümüzdeki on yıllarda sektörü genişletmeyi hedeflerken, nükleer atıklarının en iyi şekilde nasıl bertaraf edileceği konusunda mücadelesini sürdürüyor. Birleşik Krallık, önceki nükleer enerji faaliyetlerinden kaynaklanan 700.000 metreküp radyoaktif atığa sahip ve bu rakam, daha fazla nükleer proje devreye girdikçe artacak. Hükümet, atıkları güvenli bir şekilde bertaraf etmek için jeolojik yatak tesisi (GDF) olarak bilinen devasa bir yeraltı nükleer atık sahası geliştirmeyi düşünüyor. Geliştirme için henüz bir saha onaylanmamış olsa da, İngiltere'nin kuzeyindeki Cumbria'daki iki potansiyel sahadan birinde geliştirilmesi bekleniyor.

İngiltere Enerji Güvenliği ve Net Sıfır Departmanı sözcüsü, "İngiltere'nin ilk jeolojik atık bertaraf tesisinin inşa edilmesi, en tehlikeli radyoaktif atıkların uluslararası alanda tanınan güvenli ve kalıcı bir şekilde bertaraf edilmesini sağlayacak." dedi. Ayrıca, "Bu milyarlarca sterlinlik tesisin yer belirleme sürecine katılan bölgelerde ilerleme kaydedilmeye devam ediyor. Bu tesis, yerel bölgeye binlerce kalifiyeli iş ve ekonomik büyüme getirecek." diye ekledi.

Ancak Birleşik Krallık Hazine Bakanlığı, hükümetin atık depolama planının "uygulanamaz" olduğuna inanıyor ve yakın tarihli bir değerlendirmede projeyi "kırmızı", yani mümkün değil olarak derecelendiriyor. Bu, "Proje tanımı, takvimi, bütçesi, kalitesi ve/veya fayda sunumuyla ilgili şu anda yönetilebilir veya çözülebilir görünmeyen önemli sorunlar var. Projenin kapsamının yeniden belirlenmesi ve/veya genel uygulanabilirliğinin yeniden değerlendirilmesi gerekebilir." anlamına geliyor. Ayrıca, 73 milyar dolara kadar çıkması beklenen tahmini proje maliyeti konusunda endişeler de var. Nükleersiz Yerel Yönetimler Sekreteri Richard Outram, "Nista'nın kırmızı derecelendirmesi pek de şaşırtıcı değil. GDF süreci belirsizliklerle dolu ve GDF 'çözümü' hala kanıtlanmamış ve maliyetli." şeklinde açıkladı.

Birleşik Krallık şu anda nükleer atıklarının çoğunu, dünyanın en karmaşık ve tehlikeli nükleer tesislerinden biri olarak kabul edilen Cumbria'daki Sellafield tesisinde depoluyor. Ancak, birçok enerji santralinin planlanan devre dışı bırakılması ve yeni nükleer tesislerin geliştirilmesiyle birlikte, hükümetin yakın gelecekte ortaya çıkacak atık sorununu ele alması gerekiyor. Bu uzun vadeli bir sorun ve ülkenin mevcut atıklarının, yeni atık bertarafı öncesinde, bir GDF (Güvenlik Altyapısı) oluşturulacaksa, bu GDF'ye bertaraf edilmesinin 2150 yılına kadar sürmesi bekleniyor.

Haziran ayında, Lincolnshire İl Meclisi, öneri hakkında topluluklarla görüştükten sonra GDF için potansiyel bir alan olmaktan çekildi. Bu, nükleer atık sahalarının geliştirilmesinde yaygın bir sorundur, çünkü önerilen atık bölgelerindeki tepkiler, bölge sakinlerinin "benim bahçemde değil" bakış açısı nedeniyle genellikle geliştirmeyi engeller. Cumbria'daki toplulukların da benzer bir görüşe sahip olup olmayacağı henüz belli değil. Nükleer Atık Hizmetleri CEO'su Corhyn Parr, "Bir GDF, uygun bir alan ve istekli bir topluluk gerektirir ve ancak ikisi de mevcut olduğunda geliştirilebilir." dedi.

Yeşil dönüşüme yönelik küresel hedefler doğrultusunda, nükleer bir rönesans başlarken, dünya genelinde birçok ülke eski ve yeni nükleer atıkların en iyi şekilde nasıl bertaraf edileceği konusunda mücadele ediyor. Nükleer enerji artık son derece güvenli ve temiz olarak görülse de, uygunsuz bir şekilde yönetildiğinde insan sağlığına ve çevreye son derece zararlı olabilen atıkların uygun şekilde bertaraf edilmesi konusunda acil endişeler mevcut ve bu endişelerin hızla ele alınması gerekiyor.

Kaynak: Zero Hedge

Kaynak: Bloomberg Europe

ABD Dolar Endeksi (DXY) grafiğinde görüldüğü üzere, ABD dolarının diğer para birimlerine karşı değeri 97,30'un altına düştü; bu, Temmuz sonundan bu yana en düşük seviye.

Bunun nedenleri, önemli verilerin açıklanması öncesinde piyasa duyarlılığında yatıyor:

→ Çarşamba günü saat 15:30 GMT+3'te Üretici Fiyat Endeksi (ÜFE) rakamları açıklanacak; bir ay önce oldukça yüksek bir seviyedeydi.

→ Perşembe günü saat 15:30 GMT+3'te Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) verileri açıklanacak.

Bu açıklamalar, önümüzdeki hafta Fed'in faiz oranlarına ilişkin kararını açıklaması beklendiğinden özellikle önemli; 25 baz puanlık bir indirim bekleniyor.

DXY Grafiğinin Teknik Analizi

18 Ağustos'ta, daha düşük zirveler ve daha düşük dipler dizisine dayalı olarak alçalan bir kanal (kırmızıyla gösterilmiştir) belirledik → geçerliliğini koruyor.

Ayrıca, temel senaryomuz endeksin kanalı bölen dörtlük çizgilerden (QL ve/veya QH) birini test edebileceğini öne sürüyordu → aslında o zamandan beri QH çizgisi birkaç kez test edildi (kırmızı ok) ve ikna edici bir şekilde direnç görevi gördü.

Sırada Ne Var?

Ayı senaryosu:

→ Ağustos ayının ikinci yarısındaki düşük zirveler ve düşük seviyeler, DXY piyasasındaki kontrolün satıcılarda olduğunu gösteriyor.

→ Siyah ok, geçen hafta 98,05 desteğini aşan düşüş momentumunu işaret ediyor.

→ Düşüş sert oldu (satıcılar lehine dengesizliğin bir işareti) ve dün 98,05 seviyesi direnç görevi gördü.

Boğa senaryosu:

→ DXY, arz ve talebin genellikle dengede olduğu ortanca bölgeye düştü. Alıcılar, mevcut seviyeleri giriş için cazip bularak devreye girebilir.

→ RSI potansiyel olarak yükseliş yönlü bir ayrışma oluşturabilir.

→ Sağdaki son mum, alıcıların kararlılığını vurgulayan uzun bir alt fitili (boğa pin barı modeli) gösteriyor.

Yukarıdakiler göz önüne alındığında, DXY'nin ortanca bölge civarında seyretmesini bekleyebiliriz. Ancak, yaklaşan ABD enflasyon raporları finans piyasalarında oynaklığa yol açabilir. 97,15 seviyesindeki desteğin test edilmesi söz konusu olabilir.

Kaynak: FXOpen