Altın (XAU/USD) Cuma günü %1,0'ın üzerinde yükseldikten sonra Pazartesi günü Avrupa seansında 2.730$'larda işlem görerek yarım yüzde yükseldi. Değerli metal, Orta Doğu'daki yoğunlaşan çatışmalar nedeniyle artan güvenli liman talebi ve Çin Halk Bankası'nın (PBoC) faiz oranlarını düşürerek kredi koşullarını daha da kolaylaştırma hamlelerinin bir karışımıyla kazanıyor.

Çin Merkez Bankası'nın bir yıllık ve beş yıllık birincil kredi faiz oranlarını düşürme hamlesi, sadece faiz ödemeyen bir varlık olarak Altın'ın cazibesini artırmakla kalmıyor, aynı zamanda halihazırda dünyadaki en büyük emtia pazarını oluşturan Çinli yatırımcılar ve özel alıcıların Altın'a olan talebinin artabileceğine de işaret ediyor.

Orta Doğu'daki gerginliklerin kaynama noktasına ulaşmasıyla altın yükseliyor

Altın, Orta Doğu'daki derinleşen çatışma nedeniyle yatırımcıların güvenlik talebinin artmasıyla yükseliyor. İsrail, Hizbullah'a fon sağlayan bankayı ortadan kaldırma girişiminde bulunarak birkaç ekonomik hedefi yok ederek Beyrut'a yönelik bombardımanını artırdı. Bloomberg News'e göre, Lübnan'daki büyük bir Şii Müslüman nüfusuna da hizmet veren banka, İran'dan yılda 50 milyon dolar olmak üzere Hizbullah'a yapılan bağışların ana kanalı. İsrail, bankayı yok ederek yalnızca örgütün ana fon kaynağını ortadan kaldırmayı değil, aynı zamanda Hizbullah ve Şii Lübnan topluluğu arasında anlaşmazlık yaratmayı da umuyor. Dahası, İran'a ait bir insansız hava aracının İsrail hava savunma sistemlerine girmesi ve İsrail Başbakanı Binyamin Netanyahu'nun özel ikametgahının yakınında patlamasının ardından İsrail'in İran'a yönelik misilleme saldırısı tekrar gündeme geldi. Saldırının ardından Netanyahu, İsrail'in İran'a yönelik gecikmiş saldırısına yönelik hazırlıkları görüşmek üzere birkaç acil toplantı düzenledi.

Teknik Analiz: Trend uzadıkça altın bir sonraki hedefe yaklaşıyor

Altın, tüm zaman dilimlerinde (kısa, orta ve uzun) istikrarlı bir yükseliş trendinde seyrediyor ve 2.700 dolar sınırını aştıktan sonra şu anda bir sonraki hedef olan 2.750 dolara doğru ilerliyor.

XAU/USD Günlük Grafik

Göreceli Güç Endeksi (RSI) aşırı alımdadır, ancak uzun vadeli sahiplerine geri çekilme riskinin artması nedeniyle pozisyonlarına ekleme yapmamalarını tavsiye eder. RSI nötr bölgede kapanırsa, uzun vadeli sahiplerinin pozisyonlarını kapatmaları ve daha derin bir düzeltme gelişebileceğinden kısa pozisyonlar açmaları için bir işaret olacaktır. Destek 2.700$ (anahtar seviye) ve 2.685$ (Eylül zirvesi) seviyelerindedir.

Ancak altının genel olarak güçlü yükseliş trendi, olası düzeltmelerin kısa ömürlü olma ihtimalini ve sonrasında genel boğa trendinin muhtemelen yeniden başlayacağını gösteriyor.

Kaynak: FXSTREET

Meksika Pesosu (MXN), Kasım ayında yapılacak Amerika Birleşik Devletleri (ABD) başkanlık seçimlerini kazanma ihtimalinin eski Başkan Donald Trump lehine marjinal bir şekilde değişmesiyle Pazartesi günü önemli paritelerinde zayıflıyor. Bu, Trump'ın anketlerde ABD Başkan Yardımcısı ve Demokrat aday Kamala Harris'in gerisinde kaldığı bir dönemden sonra geliyor. Trump, ABD'nin Meksika ile serbest ticaret anlaşmasını yırtıp ABD'ye gelen Meksika arabalarına %300'e kadar gümrük vergisi koyacağını söyledi. Böyle bir hareket Meksika ekonomisini vuracak ve para birimine olan talebi azaltacaktır.

TIPP Insights'ın 17-19 Ekim tarihlerinde gerçekleştirdiği son ulusal kamuoyu yoklaması, seçim sitesi FiveThirtyEight'e göre Donald Trump'ın oyların %49'uyla Harris'in %47'sine karşı önde olduğunu gösteriyor. Bu arada bahis sitesi OddsChecker'ın şansları hemen hemen eşit - Trump'ın kazanması için 33/50 veya %60,02 ve Harris'in zaferi için 4/6 veya %60,00.

Bloomberg News'e göre, Trump destekçisi ve Tesla CEO'su Elon Musk'ın, kararsız eyaletlerdeki seçmenlere Trump'a oy vermeleri halinde 1 milyon dolarlık ikramiye çekilişine katılma fırsatı sunma sözü, eski başkanın kampanyasına büyük bir destek olarak görüldü.

Meksika Pesosu savunma duruşuyla sınırlandırıldı

El Financiero'daki bir makaleye göre, Meksika Pesosu da küresel yatırımcıların gelişmekte olan piyasa (EM) varlıklarına yönelik giderek daha "savunmacı" duruşunun bir sonucu olarak zarar görüyor olabilir. Bunun bir nedeni de Federal Rezerv'in (Fed) Eylül ayındaki toplantısında ABD faiz oranlarını normalin iki katı olan 50 baz puan (bps) (%0,50) oranında düşürmekte çok aceleci davranmış olabileceği yönündeki artan endişelerdir.

Canlı ABD verileri, koşulların böylesine büyük bir faiz indirimini gerektirmediğini gösteriyor. Güçlü bir ABD ekonomisi Meksika için olumlu olsa da, ABD önemli bir ticaret komşusu olduğu için, yüksek ABD faiz oranları da EM'nin (özellikle Brezilya ve Meksika) varlıklarının çekiciliğini azaltıyor, The Wall Street Journal'a (WSJ) göre. Daha sıkı bir duruşa doğru geri çekilme, küresel yatırımcıların Meksika varlıklarına olan talebini olumsuz etkileyecektir.

Çin teşvik önlemlerinin seviyesindeki hayal kırıklığı da yatırımcıların EM varlıkları üzerindeki savunmacılığını artırmada bir etken olabilir ve bu da Meksika Pesosu'na baskı yapabilir. Bununla birlikte, Çin Halk Bankası (PBoC) Pazartesi günü kredi koşullarını kolaylaştırmak için bir başka önlem olarak bir ve beş yıllık prime faiz oranlarını düşürmeye karar verdi.

Teknik Analiz: USD/MXN yeniden yükselmeye başlıyor

USD/MXN kısa süreli bir geri çekilmenin ardından yükselen bir kanal içerisinde yeniden yükselişe geçti.

Cuma günü, çift, bir önceki gün oluşan düşüş eğilimli Kayan Yıldız mumunu nötrleştiren yükseliş eğilimli bir Çekiç Japon mum çubuğu deseni oluşturdu. Bu, muhtemelen artık daha düşük seviyelerde bir geri çekilme olmayacağını gösteriyor.

Parite hafta başında yeniden yükselişe geçti ve yükseliş trendine devam edecek gibi görünüyor.

19.83 seviyesinin (1 Ekim zirvesi) üzerine kırılma, 10 Eylül zirvesi olan 20.13 seviyesine yakın bir sonraki hedefe kadar yükselişin devam edeceğini teyit etti ve bu seviye hala canlı kalmaya devam ediyor.

Hareketli Ortalama Yakınsama Uzaklaşma (MACD) momentum göstergesi sıfır çizgisinde dip yaptıktan sonra oldukça güçlü bir şekilde yükseliyor ve genel olarak hafif yükseliş görünümünü destekliyor.

Kaynak: FXSTREET

Teknik Analiz

GBPUSD Tahmini: Aylık Zaman Çerçevesi – Log Ölçeği

Boğa Senaryosu

Ayı Senaryosu

Gümüş (XAG/USD) Pazartesi günü Avrupa seansının ilk yarısında Ekim 2012'den bu yana en yüksek seviyesine çıktı, boğalar şimdi yükseliş trendini 34,00 dolar seviyesinin ötesine taşımayı hedefliyor.

Daha geniş bir tabloya bakıldığında, Cuma günü 32,50$ tedarik bölgesinin üzerinde gerçekleşen sürekli çıkış, boğa piyasası yatırımcıları için yeni bir tetikleyici olarak görüldü. Bununla birlikte, günlük grafikteki Göreceli Güç Endeksi (RSI) 70 işaretinin üzerine çıktı ve hafif aşırı alım koşullarına işaret ediyor. Bu da, daha fazla değer kazanan hareket için pozisyon almadan önce kısa vadeli bir konsolidasyon veya mütevazı bir geri çekilme beklemeyi ihtiyatlı hale getiriyor.

Bu arada, anlamlı bir düzeltme düşüşü bir satın alma fırsatı olarak görülebilir ve 33,00$ yuvarlak rakamının yakınında sınırlı kalabilir. Ancak, aşağıda ikna edici bir kırılma, bazı teknik satışları tetikleyebilir ve XAG/USD'yi 32,50$ direnç kırılma noktasına, artık desteğe dönüşmüş olana, 32,00$ işaretine doğru geri çekebilir. İkincisi, kırılırsa eğilimi ayı tüccarlarının lehine değiştirebilecek önemli bir eksen noktası olarak hareket etmelidir.

Öte yandan, hemen önündeki engel 33,45$ yatay bölgesine sabitlenmiş durumda ve bu seviyenin üzerinde XAG/USD 35,00$ psikolojik seviyesini geri kazanmayı hedefleyebilir. Momentum, 35,35$-35,40$ bölgesi civarındaki Ekim 2012 salınım yüksekliğine doğru daha da uzayabilir, ancak teknik kurulum boğa yatırımcıları için biraz dikkatli olmayı gerektiriyor.

Kaynak: FXSTREET

Ottawa'nın bir Sih liderin öldürülmesiyle ilgili bağlantıları olduğu iddiasıyla sınır dışı edilen Hindistan'ın Kanada elçisi, bir röportajında masum olduğunu iddia ederek, Başbakan Justin Trudeau'nun ikili siyasi ilişkileri bozduğunu, ancak ticaretin bundan etkilenmeyebileceğini söyledi.

Her iki ülke de Pazartesi günü, Ottawa'nın Yeni Delhi'nin Kanada topraklarındaki Hintli muhalifleri hedef aldığı iddialarına karşılık olarak altı diplomat görevden alınmasını emretti.

Trudeau, altı kişiyi özellikle geçen yıl Britanya Kolombiyası'nda Sih ayrılıkçı Hardeep Singh Nijjar'ın öldürülmesine bağladı. Hindistan'ın Kanada elçisi Sanjay Kumar Verma, CTV'ye Trudeau'nun kanıttan çok istihbarata güvendiğini söyledi.

"Zekâya dayanarak, bir ilişkiyi mahvetmek istiyorsanız, buyurun. Ve yaptığı da bu oldu," dedi Verma Pazar günü yayınlanan bir röportajda.

Nijjar'ın öldürülmesiyle bir ilgisi olup olmadığı sorulduğunda Verma, "Hiçbir ilgisi yok. Hiçbir kanıt sunulmadı. (Bu) siyasi amaçlıdır." dedi.

Kanada, kendi vatanları Pencap dışında en fazla Sih nüfusuna ev sahipliği yapan ülke konumunda ve Hindistan'dan ayrı bir vatan kurulmasını savunan gösteriler Yeni Delhi'yi rahatsız ediyor.

Ancak Verma, bölümün geçen mali yılın sonunda Hindistan ile 8,4 milyar ABD doları (36,1 milyar RM) değerinde iki yönlü ticareti olan Kanada ile ticaret ve kültürel ilişkilerle hiçbir ilgisi olmadığını söyledi. Hintliler ayrıca son yıllarda Kanada'nın en büyük uluslararası öğrenci grubunu oluşturdu.

Verma, "Her iki tarafta da duygular olacak... Bu, söz konusu anlaşmaların bir kısmını etkileyebilir, ancak daha geniş resme bakıldığında, siyasi olmayan ikili ilişkilerde çok fazla bir etki görmüyorum" dedi.

Kaynak: Theedgemarkets

Avrupa'nın en büyük bankaları, 2008-09 mali krizinden bu yana en sağlıklı dönemlerinden birini yaşıyor, ancak yatırımcılar, faiz oranları düştükçe uzun vadeli kazanç güçlerine güvenebileceklerinden emin olmak istiyor.

Banka hisse senedi fiyatları, yıllardır süren sermaye birikimi, yeniden yapılandırma, maliyet kesintileri ve merkez bankalarının destekleyici politikalarıyla mümkün kılınan hisse senedi geri alım programlarının da etkisiyle bu yıl genel olarak çift haneli artışlar kaydetti.

Deutsche Bank, Lloyds ve Barclays bu hafta üçüncü çeyrek kazanç raporlamasını başlatacak, UBS ve HSBC ise gelecek hafta raporlamayı yapacak olanlar arasında yer alacak.

Rakamların, güçlü yatırım bankacılığı faaliyetlerinin marjlardaki sıkışmaları ve tüketiciler ile işletmeler arasında kredilere olan zayıf talebi telafi etmesiyle karlılığın devam etmesini göstermesi bekleniyor.

Ancak yatırımcılar daha fazlasını istiyor. Varlık kalitesinin dayanıklılığına dair kanıt aramanın yanı sıra, daha keskin bir strateji, daha düşük maliyetler ve düşük büyüme gösteren küresel bir ekonomide daha iyi performans gösterme potansiyeli arıyorlar.

Son üç ayda anlaşma yapmak banka yönetim kurullarının hayal gücünü ele geçirdi. BNP Paribas, AXA Investment Managers'ı satın aldı ve UniCredit, sınır ötesi konsolidasyon söylentilerini körükleyerek Almanya'nın Commerzbank'ındaki hissesini artırdı.

Federated Hermes'in Kredilerden Sorumlu Finans Müdürü Filippo Maria Alloatti, Reuters'a yaptığı açıklamada, "Avrupa Merkez Bankası'nın beklendiği gibi faiz oranlarını düşürmesi durumunda, 2025'in ilk yarısında 600 milyar avroya (652 milyar dolar) kadar net faiz gelirinin risk altında olabileceğini tahmin ediyoruz." dedi.

"Yönetim ekipleri proaktif olarak önlemler alıyor... varlık yönetimi, servet yönetimi ve hatta niş fintech fırsatlarında ek satın almaları araştırıyor" dedi.

İngiliz NatWest, Metro Bank'ın konut ipotek portföyüne el atarken, medya raporları HSBC'nin yeni CEO'su Georges Elhedery'nin, kredi kuruluşunun yapısında daha önce düşünülenden çok daha büyük bir etki yaratabileceğini öne sürüyor.

Kredi derecelendirme kuruluşu Scope Ratings, hükümetlerin kriz döneminde bankalardaki hisselerini satmasının anlaşma yapmanın önündeki engellerden birini ortadan kaldıracağına inanıyor ancak başka engeller de varlığını sürdürüyor.

"KAÇIŞ HIZI"

McKinsey analistleri, yöneticilerin kendilerini meslektaşlarından ayırmak ve yatırımcıların ilgisini artırmak için "kaçış hızına" ulaşmaları gerektiğini söyledi.

McKinsey, 2024 Küresel Bankacılık Yıllık İncelemesi'nde, bankaların maddi öz sermaye marjlarındaki mevcut getiriyi koruyabilmek için gelirlerin düşmesine kıyasla maliyetleri 2,5 kat daha hızlı düşürmeleri gerekeceğini belirtti.

McKinsey, küresel bankaların yalnızca yüzde 14'ünün fiyat-defter değeri oranının 1'in üzerinde ve fiyat-kazanç oranının 13'ün üzerinde olduğunu, bu oranın diğer tüm sektörlerdeki şirketlerden dört kat daha düşük olduğunu söyledi.

PIMCO'nun kredi araştırmaları başkanı Philippe Bodereau, Avrupa bankalarının iki kampa ayrıldığını söyledi; ABD'li bankaları taklit edip istikrarlı, çift haneli öz sermaye getirisi elde etme potansiyeli olanlar ve düşük tek haneli seviyelerde sıkışıp kalanlar.

"Bu kurumların stratejik bir ruh arayışına girmeleri gerektiğini düşünüyorum" dedi.

YATIRIM BANKACILIĞI ARTIŞI

UBS ve Barclays'ın üçüncü çeyrekte yatırım bankacılığı gelirlerinde, özellikle hisse senetleri ve danışmanlık ücretlerinde artış bildirmesi bekleniyor. ABD'li rakipleri JP Morgan, Morgan Stanley ve Goldman Sachs ise beklentileri aştı.

Kredi derecelendirme kuruluşu Moody's, ABD'li benzerleri gibi Avrupa bankalarının da varlık kalitesinde belirgin bir bozulma göstermesinin beklenmediğini ve ticari gayrimenkulün (CRE) sermayeye zarar verebileceği yönündeki korkuların azaldığını söyledi.

Ortak Sermaye Seviyesi 1 (CET1) sermayesine göre en yüksek Ticari Gayrimenkul maruziyetine sahip 21 Avrupa kredi kuruluşuna yönelik bir stres testi, ciddi bir kredi kalitesi şoku senaryosunda bile tümünün asgari CET1 sermaye eşiklerinin üzerinde kalacağını gösterdi.

HSBC analistleri, bir bankanın kredilerden elde ettiği gelir ile mevduat sahiplerine ödediği tutar arasındaki farkı yansıtan bir karlılık ölçüsü olan net faiz gelirinde olumsuz sürprizlere karşı teyakkuzda olmaya devam ediyor.

HSBC, BNP Paribas ve ING yerine Credit Agricole ve KBC gibi varlık toplama hisselerini tercih ediyor; bu hisselerde net faiz geliri (NII) momentumu en zayıf olarak görülüyor.

Barclays analistleri, özellikle ipotekler olmak üzere kredi büyümesine ilişkin iyileşen görünümün de etkisiyle, İngiltere'nin yerel kredi kuruluşları Lloyds ve NatWest'in üçüncü çeyrekte NII'de büyümeye devam edeceğini bildirdi.

İngiltere'de 30 Ekim'de açıklanacak bütçede banka vergilerinde olası bir artışa ilişkin endişeler piyasa duyarlılığını etkiliyor.

Ancak UBS, hükümetin mevcut düzenlemeleri olduğu gibi bırakmaya karar vermesi durumunda, yurtiçi odaklı kredi kuruluşlarının hisselerinin yüzde 5'ten fazla sıçrayabileceğini söyledi.

Kaynak: Edge piyasaları