Sanayi Ürün Ve Hammadde Fiyat Endeksleri, Temmuz 2024

Veri Yorumlama

Özet:

Kanada'da üretilen ürünlerin fiyatları, Endüstriyel Ürün Fiyat Endeksi (IPPI) ile ölçüldüğünde, Temmuz ayında aydan aya değişmedi ve yıllık bazda %2,9 arttı. Kanada'da faaliyet gösteren üreticiler tarafından satın alınan hammaddelerin fiyatları, Hammadde Fiyat Endeksi (RMPI) ile ölçüldüğünde, Temmuz ayında aydan aya %0,7 arttı ve yıllık bazda %4,1 arttı.

Sanayi Ürün Fiyat Endeksi

Aylık bazda, IPPI Haziran ayındaki %0,1'lik düşüşün ardından Temmuz ayında değişmedi. Enerji ve petrol ürünleri için daha yüksek fiyatlar (+%2,0), kereste ve diğer ahşap ürünleri için daha düşük fiyatlar (-%3,4) ile dengelendi. Enerji ve petrol ürünleri hariç, IPPI %0,2 düştü.

Enerji ve petrol ürünleri fiyatları, iki aylık düşüş kaydettikten sonra Temmuz ayında aylık bazda %2,0 arttı. Bitmiş motor benzini fiyatları (%2,5) artışın en büyük itici gücü oldu. Dizel yakıt fiyatları (%2,5) da aylık bazda arttı. Daha yüksek benzin fiyatları esas olarak yaz aylarında artan benzin talebinden kaynaklandı. ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA) tahminlerine göre, aylık bazda, küresel petrol ve diğer sıvı yakıt tüketimi Mayıs'tan Temmuz'a kadar her ay toplam üretimi aştı. EIA tahminleri ayrıca ABD benzin stoklarının yıl başından bu yana aşağı yönlü bir eğilim gösterdiğini bildirdi. Temmuz ayında benzin stokları bir önceki aya göre %2,7 düştü.

Kereste ve diğer ahşap ürünlerinin fiyatları Haziran'dan Temmuz'a %3,4 düştü, bunun başlıca nedeni yumuşak kereste fiyatlarının düşmesiydi (-%7,8). Bu, yumuşak kereste için üst üste dördüncü aylık düşüş ve Eylül 2022'den bu yana en büyük düşüştü (-%9,6). Düşüş, esas olarak hem Kanada'da hem de Amerika Birleşik Devletleri'nde yavaşlayan konut piyasasının neden olduğu düşük talebe atfedilebilir. Kanada İpotek ve Konut Kurumu verilerine göre, Kanada'da mevsimsel olarak düzeltilmiş konut başlangıçları 2024'ün birinci çeyreğinden ikinci çeyreğine %1,5 düştü. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki üç aylık konut başlangıçları ikinci çeyrekte %4,8 düşerek 2020'nin ikinci çeyreğinden bu yana en düşük seviyeye ulaştı.

Kimyasal ve kimyasal ürün fiyatları Temmuz 2024'te ay bazında %0,7 düştü, bunun başlıca nedeni amonyak ve kimyasal gübre fiyatlarının düşmesiydi (-%14,8). Bu, Ağustos 2022'den (-%17,3) bu yana amonyak ve kimyasal gübreler için en büyük ay bazında düşüştü. Gübre fiyatları normalde Temmuz ayında mevsimsel talebin yavaşlamasıyla düşer. Gübre fiyatlarındaki düşüş Temmuz 2024'te büyük ölçüde petrokimyasalların fiyatlarındaki artışla (+%5,0) dengelendi, bu artış kısmen ham enerji ürünlerinin daha yüksek fiyatlarından (+%2,2) etkilendi.

Et, balık ve süt ürünlerinin fiyatları, dört aylık artışın ardından Haziran'dan Temmuz'a %0,4 düştü. Taze ve dondurulmuş dana ve dana eti fiyatlarındaki düşüş (-%3,6), gruptaki aylık düşüşün başlıca nedeniydi. Talepteki yavaşlama, Temmuz ayında sığır eti fiyatlarında aşağı yönlü baskı oluşturdu. Sığır eti fiyatlarındaki düşüşe rağmen, sığır ve dana fiyatları (+%0,4), esas olarak arzın sıkışık olmasından dolayı üst üste altıncı ayda arttı. Tarım ve Tarımsal Gıda Kanada'ya göre, Temmuz ayında hem Kanada'da hem de Amerika Birleşik Devletleri'nde sığır kesim sayıları aylık ve yıllık bazda düştü.

Birincil demir dışı metal ürünlerinin fiyatları Temmuz ayında ay bazında %0,1 arttı. İşlenmemiş altın, gümüş ve platin grubu metaller ile alaşımlarının daha yüksek fiyatları (+%1,6) büyük ölçüde nikel fiyatlarındaki düşüşle (-%6,5) telafi edildi. Altın fiyatları kısmen ABD Merkez Bankası'nın önümüzdeki aylarda faiz oranlarını düşürebileceği yönündeki artan spekülasyonlar nedeniyle arttı. İsrail ile diğer Orta Doğu ülkeleri arasındaki artan jeopolitik gerginlikler de güvenli liman talebini teşvik ederek Temmuz ayında altın fiyatını destekledi. Düşük nikel fiyatları esas olarak Endonezyalı üreticilerden gelen devam eden yüksek arz seviyesinden kaynaklandı.

Yıldan yıla

IPPI Temmuz ayında yıllık bazda %2,9 arttı.

İşlenmemiş altın, gümüş ve platin grubu metaller ve alaşımları (+%25,3) Temmuz ayında IPPI'nin yıllık bazda yukarı yönlü hareketine en büyük katkıyı sağladı. Dünya genelindeki ekonomik ve jeopolitik belirsizlik, Temmuz ayında sona eren 12 ay boyunca değerli metal fiyatlarının yükselmesine katkıda bulundu. İşlenmemiş alüminyum ve alüminyum alaşımları (+%26,3), petrokimyasallar (+%20,6) ve dizel yakıt (+%5,4) fiyatları da IPPI'nin yıllık bazda artışına önemli katkılarda bulundu.

Öte yandan, Temmuz ayında tahıl ve yağlı tohum ürünleri (-%19,7), yumuşak ağaç kerestesi (-%11,2) ve işlenmemiş nikel ve nikel alaşımları (-%19,1) fiyatları yıllık bazda düştü.

Hammadde Fiyat Endeksi

RMPI, Temmuz ayında esas olarak ham enerji ürünlerinin daha yüksek fiyatları (+%2,2) nedeniyle aylık bazda %0,7 arttı. Ham enerji ürünleri hariç, RMPI %0,2 düştü.

Ham enerji ürünleri fiyatları, iki ay üst üste düştükten sonra Temmuz ayında %2,2 arttı. Aylık artış esas olarak konvansiyonel ham petrolün daha yüksek fiyatlarından (+%2,2) kaynaklandı. Orta Doğu'daki devam eden jeopolitik gerginlik ve Petrol Üreten Ülkeler Örgütü ve ortaklarının (OPEC+) düşük ham petrol üretimi, daha yüksek ham petrol fiyatlarına katkıda bulundu. EIA, Temmuz ayında OPEC+ ham petrol üretiminin Temmuz 2023'tekinden %2,0 daha düşük olduğunu tahmin etti.

Temmuz ayında mahsul ürünlerinin fiyatları (-%1,6) üst üste ikinci ay düştü. Buğday (-%9,3) ve tahıllar (buğday hariç) (-%4,0) düşüşe başlıca katkıda bulunanlardı. Her iki emtianın fiyatları da kısmen ABD ve Kanada'daki güçlü üretim tarafından düşürüldü. ABD Tarım Bakanlığı'nın 28 Haziran'da yayınladığı tahıl stokları raporuna göre, ABD'deki tüm buğday stokları 1 Haziran 2024'te 1 Haziran 2023'e kıyasla %23,3 daha yüksekti. Diğer tahıllarda da önemli artışlar yaşandı. Örneğin, ABD mısır stokları 1 Haziran 2024'te bir önceki yılın aynı tarihine göre %21,7 daha büyüktü.

Kütük, kağıt hamuru, doğal kauçuk ve diğer ormancılık ürünlerinin fiyatları Temmuz ayında bir önceki aya göre %3,9 düştü. Kütükler ve cıvatalar (-%3,0) üst üste üçüncü ay düşüş yaşadı. Yumuşak odun kereste fiyatlarındaki son düşüş eğilimi, kütük ve cıvata fiyatlarını etkiledi.

Yıldan yıla

RMPI, Temmuz ayında yıllık bazda %4,1 artarak üst üste beşinci kez yıllık artış kaydetti.

Altın, gümüş ve platin grubu metal cevherleri ve konsantrelerinin fiyatları (+%30,4) Temmuz ayında RMPI'nin yıllık artışına birincil katkıda bulunan unsurdu. Yıllık fiyat artışları açısından dikkat çeken diğer ürün grupları arasında konvansiyonel ham petrol (+%7,1), sığır ve buzağılar (+%12,0) ve sentetik ham petrol (+%5,3) yer alıyor. Sığır arzı hem Kanada'da hem de Amerika Birleşik Devletleri'nde yıl boyunca sıkışık oldu.

RMPI'nin yıllık değişimine en çok aşağı yönlü katkıda bulunanlar arasında kanola (%-21,4), nikel cevherleri ve konsantreleri (%-19,7) ve kütükler ve cıvatalar (%-14,0) yer alıyor. Kanola ve nikel, Temmuz 2024'te sona eren 12 ay boyunca genel olarak yüksek arz seviyeleri yaşadı.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

İşsiz Kişi Sayısı 2. Çeyrekte Azalmaya Devam Etti — Dosm

Alex

Geçtiğimiz hafta yayımlanan İşgücü Piyasası İncelemesi, 2024 İkinci Çeyrek raporuna göre, ekonomik sektörde işgücüne olan talebin artmasıyla paralel olarak, 2024 yılının ikinci çeyreğinde (2Ç2024) işsizlik azalmaya devam etti.

Baş İstatistikçi Datuk Seri Dr Mohd Uzir Mahidin, iş gücündeki sayının %2,5 artarak 17,15 milyon kişiye çıktığını, bunun başlıca nedeninin ise 2024'ün 2. çeyreğinde 16,59 milyon kişiye ulaşan istihdam edilen kişi sayısındaki %2,8'lik artış olduğunu söyledi.

"Aynı dönemde işsiz sayısı yüzde 4,1 azalarak 557 bin 800 kişiye geriledi, işsizlik oranı ise üç çeyrek üst üste değişmeyerek yüzde 3,3 seviyesinde gerçekleşti."

Güçlü işgücü piyasası ve daha geniş politika desteği sayesinde hanehalkı harcamalarının artmasının, Malezya ekonomisinin performansının iyileşmesine katkıda bulunduğunu belirten Başbakan, 2024'ün 2. çeyreğinde bir önceki çeyrekteki %4,2'ye kıyasla %5,9'luk bir yıllık büyüme oranına ulaştığını kaydetti.

Ayrıca ihracatın daha da artmasının, ülkeye akacak potansiyel yatırımlarla birlikte işgücüne olan talebin güçlenmesinde önemli rol oynadığını söyledi.

Mohd Uzir, işgücüne katılım oranının bir yıl öncesine göre 0,5 puan artarak yüzde 70,5'e yükselmesiyle işgücü arzının güçlü kalmaya devam ettiğini söyledi.

2024 yılı 2. çeyreğindeki eksik istihdam durumuna bakıldığında, haftada 30 saatten az çalışan sayısının 2023 yılı 2. çeyreğine göre %1,6 azaldığı görülmektedir.

"Bunun sonucunda zamana bağlı eksik istihdamdaki kişi sayısı bir önceki yıla göre yüzde 8,9 azalışla yüzde 1,0 oranında azalarak 169 bin 800 kişiye geriledi."

Ekonomi 2024'ün 2. çeyreğinde ilerlerken, istihdam başına katma değer olarak ölçülen emek verimliliğinin geçen yılın aynı çeyreğine kıyasla %3,1 artarak kişi başına 24.151 RM değerine ulaştığını söyledi (2023 2. çeyreği: 23.434 RM; 2024 1. çeyreği: 24.236 RM).

Öte yandan, 2024 yılının ikinci çeyreğinde toplam çalışılan saat sayısı %3,4 artarak 9,61 milyar saate ulaştı.

Mohd Uzir, "Bunun sonucunda, çalışılan saat başına katma değer %2,4 artarak saat başına 41,7 RM değerine ulaştı" diye ekledi.

Kaynak: Edge piyasaları

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

İran'ın Coğrafi Yapısının Ekonomi ve Politika Üzerindeki Etkisi

Cohen

Ekonomik

Siyasi

Tarihle dolu ve kültürel miras açısından zengin bir ülke olan İran, Orta Doğu'da eşsiz bir coğrafi konuma sahiptir. Sıradağlar, çöller ve hayati su yollarına erişim gibi çeşitli manzaraları, ekonomik ve politik manzarasını şekillendirmede önemli bir rol oynamıştır. Zagros ve Alborz dağlarının engebeli arazisinden Dasht-e Kavir ve Dasht-e Lut'un geniş çöllerine kadar, İran'ın fiziksel coğrafyası kaynak dağıtımını, ticaret yollarını ve jeopolitik stratejilerini önemli ölçüde etkilemiştir. Bu makale, İran'ın coğrafi özelliklerinin ekonomisini ve politikasını nasıl etkilediğini araştırarak, konumundan ve topografyasından kaynaklanan karmaşıklıkları ve zorlukları vurgulamaktadır.

İran'ın Coğrafi Görünümü

Stratejik Konum

İran, Batı Asya'da stratejik bir konuma sahiptir ve yedi ülkeyle sınır komşusudur: Irak, Türkiye, Ermenistan, Azerbaycan, Türkmenistan, Afganistan ve Pakistan. Ayrıca kuzeyde Hazar Denizi ve güneyde Basra Körfezi ve Umman Körfezi boyunca kıyı şeritleri vardır. Bu stratejik konum, İran'ı Asya ve Avrupa arasındaki büyük ticaret yollarının kavşağına yerleştirir ve onu bölgesel jeopolitikada kritik bir oyuncu haline getirir.

Özellikle Basra Körfezi, İran ve küresel ekonomi için muazzam bir öneme sahiptir. Petrol üretimi ve ihracatı için en önemli bölgelerden biridir ve İran, dünya petrol ticaretinin yaklaşık %20'sinin yapıldığı dar bir geçit olan Hürmüz Boğazı'ndan geçen hayati nakliye yollarından bazılarını kontrol etmektedir. Bu boğazın kontrolü, İran'a özellikle küresel güçler ve komşu ülkelerle etkileşimlerinde önemli jeopolitik kaldıraç sağlamaktadır.

Dağlık arazi

İran'ın topografyası iki büyük sıradağ tarafından belirlenir: batıda Zagros Dağları ve kuzeyde Alborz Dağları. Zagros Dağları ülkenin kuzeybatısından güneydoğusuna 1.500 kilometreden fazla uzanır ve tarihi olarak İran'ı istilalardan koruyan doğal bir bariyer oluşturur. Hazar Denizi'nin güney kıyısına paralel uzanan Alborz Dağları, 5.610 metre yüksekliğindeki İran'ın en yüksek zirvesi olan Damavand Dağı'nı içerir.

Bu sıradağlar İran'ın iç uyumu ve savunma stratejisi üzerinde derin bir etkiye sahip olmuştur. Engebeli arazi, ulaşım ve iletişimi zorlaştırmış ve ülke içindeki çeşitli bölgelerin göreceli olarak izole olmasına katkıda bulunmuştur. Bu izolasyon, ülkenin farklı bölgelerinde farklı kültürel ve dilsel grupların gelişmesiyle bir dereceye kadar bölgeselciliği beslemiştir.

Çöller ve Kurak İklim

İran'ın kara alanının yaklaşık üçte biri çöllerle kaplıdır ve en belirgin olanları Dasht-e Kavir ve Dasht-e Lut'tur. Bu çöller, Dünya'nın en sıcak ve en kurak yerleri arasındadır ve bu da onları büyük ölçüde yaşanmaz ve tarım için uygunsuz hale getirir. Bu bölgelerin kurak iklimi, İran'ın tarımsal üretimini sınırlamış, ülkeyi sulamaya büyük ölçüde güvenmeye zorlamış ve su kaynaklarını hükümet için kritik bir endişe haline getirmiştir.

Ekilebilir arazi ve su kıtlığı da nüfus dağılımını etkilemiştir, İran nüfusunun çoğunluğu ülkenin kuzeyinde ve batısında, özellikle Hazar Denizi kıyısında ve Zagros ve Alborz dağlarının eteklerinde daha verimli bölgelerde yoğunlaşmıştır. Bu eşitsiz nüfus dağılımının ekonomik kalkınma ve siyasi istikrar üzerinde etkileri vardır, çünkü hükümet yoğun nüfuslu kentsel alanların ihtiyaçlarını daha seyrek nüfuslu ve az gelişmiş kırsal bölgelerle birlikte yönetmek zorundadır.

Coğrafyanın İran Ekonomisi Üzerindeki Etkisi

Doğal Kaynaklar ve Ekonomi

İran, özellikle petrol ve doğal gaz olmak üzere önemli doğal kaynaklara sahiptir. British Petroleum'a göre ülke, dünyanın dördüncü en büyük kanıtlanmış ham petrol rezervlerine ve ikinci en büyük doğal gaz rezervlerine sahiptir. Bu kaynaklar, esas olarak İran'ın güneybatı bölgesinde, özellikle Zagros Dağları'nın eteklerinde bulunan Khuzestan eyaletinde yer almaktadır.

Bu bölgedeki petrol ve gaz kaynaklarının yoğunlaşması İran ekonomisini şekillendirmiş ve onu enerji sektörüne fazlasıyla bağımlı hale getirmiştir. Petrol ihracatı, hükümet gelirlerinin ve döviz kazançlarının önemli bir bölümünü oluşturmaktadır. Ancak, petrole olan bu bağımlılık İran ekonomisini küresel petrol fiyatlarındaki dalgalanmalara ve uluslararası yaptırımlara karşı da savunmasız hale getirmiştir.

İran'ın petrol ve gaz kaynaklarının jeopolitik önemi dış politikasını da etkilemiştir. İran enerji kaynaklarını ekonomik diplomasi aracı olarak kullanmış, enerji ihracatına bağımlı ülkelerle ittifaklar kurmuş, aynı zamanda küresel enerji pazarındaki etkisini kısıtlamaya çalışanların ekonomik baskısıyla da karşı karşıya kalmıştır.

Tarım ve Su Kaynakları

Dünya Bankası'nın belirttiğine göre, geniş kara alanına rağmen İran'ın topraklarının yalnızca yaklaşık %10'u ekilebilir ve tarım ülkenin GSYİH'sinin %10'undan daha azına katkıda bulunuyor. Kurak iklim ve yeterli yağış olmaması tarımı zorlaştırdı ve ülkeyi nehirlerden, yeraltı su kaynaklarından ve barajlardan gelen sulamaya büyük ölçüde güvenmeye zorladı. Başlıca tarım bölgeleri, iklimin daha ılıman ve toprağın daha verimli olduğu kuzey ve batıda yer almaktadır.

Su kıtlığı, İran ekonomisinin karşı karşıya olduğu en acil zorluklardan biridir. Karun, Karkheh ve Zayandeh Roud'un da aralarında bulunduğu ülkenin nehirleri hem tarım hem de insan tüketimi için hayati öneme sahiptir, ancak aşırı kullanım, kirlilik ve iklim değişikliği nedeniyle ciddi bir stres altındadırlar. Su kaynaklarının tükenmesi göllerin ve nehirlerin kurumasına, tarımsal üretimin azalmasına ve kırsal toplulukların yerinden edilmesine yol açarak kentsel göçe ve toplumsal huzursuzluğa katkıda bulunmuştur.

İran hükümeti su kaynaklarını yönetmek için barajlar ve sulama sistemleri gibi büyük ölçekli altyapı projelerine yatırım yaptı. Ancak bu projeler sıklıkla çevresel etkileri ve verimsizlikleri nedeniyle eleştirildi. Barajların inşası toplulukların yerinden edilmesine, ekosistemlerin tahrip olmasına ve aşağı akış bölgelerinde su kıtlığının daha da kötüleşmesine yol açtı.

Ticaret ve Taşımacılık

İran'ın Doğu ile Batı arasında bir kara köprüsü olarak coğrafi konumu, onu tarihsel olarak ticaret ve alışveriş için önemli bir merkez haline getirmiştir. Çin'i Avrupa'ya bağlayan eski İpek Yolu, İran'dan geçerek mal, kültür ve fikir alışverişini kolaylaştırmıştır. Günümüzde İran, Orta Asya, Orta Doğu ve Avrupa'yı birbirine bağlayan ticaret yolları için kritik bir geçiş ülkesi olmaya devam etmektedir.

Ancak ülkenin dağlık arazisi ulaşım ve altyapı gelişimi için önemli zorluklar teşkil ediyor. Engebeli arazi, yolların, demiryollarının ve boru hatlarının inşasını ve bakımını zor ve maliyetli hale getiriyor. Bu zorluklara rağmen İran, bağlantısını geliştirmek ve ticareti canlandırmak için otoyollar, demiryolları ve limanlar inşa etmek de dahil olmak üzere ulaşım ağını genişletmeye yatırım yaptı.

Örneğin, güneydoğu İran'daki Chabahar limanının geliştirilmesi, hükümetin uluslararası pazarlara erişimini artırma ve Hürmüz Boğazı'na olan bağımlılığını azaltma stratejisinin bir parçasıdır. Limanın, Hindistan, Afganistan ve Orta Asya'dan gelen mallar için önemli bir geçiş merkezi olarak hizmet vermesi ve Pakistan ve Basra Körfezi'ni atlayan alternatif bir ticaret rotası sağlaması amaçlanıyor.

Coğrafyanın İran Siyasetine Etkisi

İç Politik Dinamikler

İran'ın çeşitli coğrafyası, belirgin bölgesel kimliklerin gelişmesine katkıda bulunmuş ve ülkenin iç siyasi dinamiklerini etkilemiştir. Dağlık arazi ve belirli bölgelerin izolasyonu, batıdaki Kürtler, güneydoğudaki Beluciler ve kuzeybatıdaki Azeriler gibi çeşitli etnik ve kültürel gruplar arasında bir özerklik duygusu yaratmıştır.

Bu bölgesel kimlikler, zaman zaman merkezi hükümetin birleşik bir ulusal kimlik dayatma ve tüm ülke üzerinde kontrol sağlama çabalarıyla çatıştı. Etnik ve bölgesel gerginlikler bazen şiddete dönüştü, özellikle ayrılıkçı hareketlerin daha fazla özerklik veya bağımsızlık aradığı sınır bölgelerinde. Hükümetin bu hareketlere tepkisi genellikle sert oldu ve güvenlik güçleri muhalefeti bastırmak ve huzursuz bölgeler üzerinde kontrolü sürdürmek için görevlendirildi.

Belirli bölgelerin coğrafi izolasyonu da ülke genelinde eşitsiz ekonomik kalkınmaya katkıda bulunmuştur. Tahran, İsfahan ve Şiraz gibi kentsel merkezler önemli yatırım ve büyüme görmüş olsa da, kırsal ve sınır bölgeleri sıklıkla ihmal edilmiş ve bu da gelir, altyapı ve hizmetlere erişimde eşitsizliklere yol açmıştır. Bu ekonomik eşitsizlik, marjinalleştirilmiş topluluklar arasında hoşnutsuzluk ve kızgınlığı körüklemiş ve ülkenin iç siyasi manzarasını daha da karmaşık hale getirmiştir.

Jeopolitik ve Dış İlişkiler

İran'ın stratejik konumu ve Hürmüz Boğazı üzerindeki kontrolü, onu bölgesel ve küresel jeopolitikada önemli bir oyuncu haline getirmiştir. Hürmüz Boğazı, küresel petrol taşımacılığı için en önemli dar geçitlerden biridir ve dünya petrolünün yaklaşık %20'si buradan geçmektedir. İran'ın bu hayati nakliye hattını tehdit etme veya engelleme yeteneği, ona hem bölgesel rakipleri hem de küresel güçlerle olan ilişkilerinde önemli bir kaldıraç sağlamaktadır.

Bu coğrafi avantaj, İran'ın dış politikasını, özellikle de ABD ve Körfez İşbirliği Konseyi'ndeki (GCC) komşularıyla ilişkilere yaklaşımını etkilemiştir. İran'ın jeopolitik stratejisi, genellikle Hürmüz Boğazı üzerindeki kontrolünü, ABD ve bölgedeki müttefiklerinin etkisini dengelemek için kullanmayı içermiştir.

İran'ın Irak, Türkiye ve Afganistan ile olan dağlık sınırları da dış ilişkilerinin şekillenmesinde rol oynamıştır. Örneğin Zagros Dağları, tarihsel olarak İran ve Irak arasında doğal bir bariyer görevi görmüş ve iki ülke arasındaki çatışma ve iş birliğinin dinamiklerini etkilemiştir. İran-Irak Savaşı (1980-1988) sırasında, dağlık arazi geleneksel savaşı zorlaştırmış ve çatışmanın uzun sürmesine katkıda bulunmuştur.

Son yıllarda İran, askeri, ekonomik ve kültürel girişimlerin bir kombinasyonu yoluyla bölgedeki etkisini genişletmeye çalıştı. Buna Irak, Suriye, Lübnan ve Yemen'deki vekil grupları desteklemek ve komşu ülkelerle altyapı projelerine ve ticaret anlaşmalarına yatırım yapmak da dahildi. İran'ın Orta Doğu'nun kavşağında coğrafi konumu, onu bölgenin karmaşık ittifaklar ve rekabetler ağında merkezi bir oyuncu haline getirdi.

Çevresel Zorluklar ve Politik İstikrar

İran'ın coğrafi ve çevresel zorlukları, özellikle su kıtlığı ve çölleşme, politik sonuçlar da doğurdu. Su kaynaklarının tükenmesi ve iklim değişikliğinin etkileri, özellikle geçim kaynakları suya bağlı olan kırsal ve tarımsal topluluklarda mevcut sosyal ve ekonomik gerginlikleri daha da kötüleştirdi.

Hükümetin bu çevresel zorlukları yeterince ele alamaması son yıllarda yaygın protestolara ve huzursuzluğa yol açtı. Örneğin, bir zamanlar dünyanın en büyük tuzlu su göllerinden biri olan Urmia Gölü'nün kuruması, yerel çevre ve ekonomi üzerinde yıkıcı etkilere sahip oldu ve krizden etkilenen çiftçiler ve sakinler arasında protestolara yol açtı.

Bu çevresel zorluklar ayrıca hükümeti belirli bölgeleri ve sektörleri diğerlerinden daha öncelikli hale getirmeye zorladı ve bu da marjinal topluluklar arasında ihmal ve ayrımcılık algılarına yol açtı. Ortaya çıkan toplumsal huzursuzluk, özellikle ayrılıkçılık veya merkezi hükümete muhalefet geçmişi olan bölgelerde hükümetin otoritesi ve istikrarı için önemli bir zorluk oluşturdu.

Çözüm

İran'ın coğrafi yapısı, ekonomisini ve politikasını şekillendirmede önemli bir rol oynamıştır. Ülkenin stratejik konumu, dağlık arazisi, kurak iklimi ve doğal kaynakları, iç uyumundan ve ekonomik gelişiminden dış politikasına ve jeopolitik stratejisine kadar her şeyi etkilemiştir. İran, önemli ticaret yolları ve enerji kaynakları üzerindeki kontrolünden faydalanırken, bölgesel eşitsizlikler, çevresel bozulma ve toplumsal huzursuzluk gibi önemli zorluklarla da karşı karşıya kalmıştır.

İran coğrafyasının karmaşıklıklarında yol almaya devam ederken, hükümetin istikrarını ve gelişimini tehdit eden çevresel ve ekonomik zorlukları ele alması gerekecektir. Bu, altyapıya yatırım, sürdürülebilir kaynak yönetimi ve bölgesel eşitsizlikleri azaltma çabalarının bir kombinasyonunu gerektirecektir. İran'ın coğrafyası ile siyasi ve ekonomik manzarası arasındaki etkileşim, ülkenin geleceğini şekillendirmeye devam edecek ve hem bölgesel hem de küresel meselelerdeki rolünü etkileyecektir.

Kaynak: Modern Diplomacy

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

ECB: Önümüzdeki Bir Yıl İçin Enflasyon Beklentileri Üst Üste Üçüncü Ay Değişmedi

Owen Li

Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) raporuna göre, 'Önümüzdeki 12 ay için enflasyona ilişkin medyan beklentiler, üst üste üçüncü ay %2,8'de sabit kalırken, Mayıs ayında Eylül 2021'den bu yana en düşük seviyeye geriledi. Önümüzdeki üç yıl için enflasyona ilişkin medyan beklentiler Temmuz ayında 0,1 puan artarak %2,4'e çıktı.'

Ankete göre, bir yıl sonrasına ilişkin enflasyon beklentilerine ilişkin belirsizlik Şubat 2022'den bu yana en düşük seviyede sabit kaldı.

Ankete göre, son 12 ayda algılanan enflasyon Haziran ayındaki yüzde 4,5'ten Temmuz ayında yüzde 4,1'e geriledi.

Ankete göre, nominal gelir büyüme beklentileri Haziran ayındaki yüzde 1,4'ten Temmuz ayında yüzde 1,1'e gerilerken, nominal harcama büyüme beklentileri Haziran ayındaki yüzde 3,3'ten Temmuz ayında yüzde 3,2'ye düştü.

Ankete göre, son 12 ayda nominal harcama büyümesine ilişkin algılar haziran ayındaki yüzde 5,8'den temmuz ayında yüzde 5,4'e geriledi.

Ankete göre, işsizlik oranına ilişkin beklentiler temmuz ayında yüzde 10,6 seviyesinde sabit kaldı.

Avrupa Merkez Bankası (ECB), "Tüketiciler gelecekteki işsizlik oranının algılanan mevcut işsizlik oranından (%10,1) yalnızca biraz daha yüksek olmasını beklemeye devam etti. Bu da işgücü piyasasının genel olarak istikrarlı olduğunu gösteriyor" dedi.

Ankete göre, önümüzdeki 12 ay için ekonomik büyüme beklentileri Haziran ayındaki -%0,9 ve Mayıs ayındaki -%0,8 seviyesinden daha olumsuz hale gelerek şu anda -%1 seviyesinde.

Ankete göre tüketicilerin bir yıl sonrasına ilişkin konut fiyat artış beklentileri Temmuz ayında %2,6'ya düştü (Haziran ayında %2,7'ye hafif bir artış yaşandıktan sonra Mayıs ayında aynı seviye kaydedildi) ve önümüzdeki 12 ay için ipotek faiz oranlarına ilişkin beklentiler %4,8'de sabit kaldı.

Avrupa Merkez Bankası (ECB), 'Kredi erişiminde bir daralma bildiren hanelerin net yüzdesi (bir gevşeme bildirenlere göre) önceki 12 ayda daha da azalırken, önümüzdeki 12 ayda bir daralma bekleyenlerin net yüzdesi de azaldı' dedi. 'Her iki gösterge de 2022'nin ikinci çeyreğinde görülen seviyelere yakın seyretti.'

Ankete göre, çeyreklik bazda ölçüldüğünde, son üç ayda kredi başvurusunda bulunduğunu belirten tüketicilerin oranı Nisan ayında yüzde 16,8 iken, Temmuz ayında yüzde 17,2'ye yükseldi.

Kaynak：Econostream Medya

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Kısa Notlar: Küresel Gevşeme Döngüsü Hız Kazanıyor

Batıpac

Ekonomik

Avustralya'da, RBA'nın Ağustos toplantı tutanakları, Yönetim Kurulu'nun ekonomiye ilişkin iyi telgraflanmış görüşlerini bir kez daha güçlendirdi. Kısacası, talepteki daha güçlü ivme ve potansiyel arzın daha zayıf değerlendirilmesi göz önüne alındığında, "önceden varsayıldığından daha az yedek kapasite" var. Yönetim Kurulu ayrıca, konut fiyatları ve kredi büyümesinin hızlanmasıyla birlikte, finansal koşulların son aylarda "ılımlı bir şekilde gevşemiş" gibi göründüğünü belirtti. Enflasyonun hedefe sürdürülebilir şekilde geri dönmesinin zamanlaması konusundaki belirsizliğin yanı sıra, bu yargılar Temmuz toplantısında nakit oranının artırılması mı yoksa korunması mı gerektiği konusundaki tartışmanın merkezindeydi.

Nakit oranının sabit tutulmasının daha güçlü bir gerekçe olduğu düşünülürken, karar enflasyon risklerine karşı dikkatli olunması gerektiği ve "kısa vadede nakit oranı hedefinin düşürülmesinin pek olası olmadığı" yönündeki rehberlikle birleştirildi ve Kurul, "nakit oranı hedefinin mevcut seviyesinde, piyasa fiyatlandırmasının şu anda ima ettiğinden daha uzun bir süre sabit tutulmasının, enflasyonu makul bir zaman diliminde hedefe döndürmek için yeterli olabileceği" görüşündeydi.

Baş Ekonomist Luci Ellis'in bu haftaki makalesi, RBA'nın karar alma sürecinin altında yatan yargıları ve belirsizlik noktalarını değerlendiriyor. Bizim için, "her zamankinden daha fazla ağırlık" "tahminlere göre veri akışına" konulsa da, RBA'nın işgücü piyasasındaki durgunluğun ortaya çıkmasından sonra politika konusundaki duruşunu değiştireceği açıktır. Şubat toplantısından başlayarak 2025'e kadar 100 baz puanlık gevşeme beklemeye devam ediyoruz.

Deniz aşırı piyasalarda da sakin bir hafta yaşandı, piyasalar büyük ölçüde FOMC Başkanı Powell'ın bu akşam Jackson Hole Sempozyumu'nda yapacağı konuşmayı değerlendirdi.

Başkan Powell'ın konuşmasından önce, Temmuz FOMC toplantısının tutanakları Komitenin politika duruşunun artık gereksiz yere sıkı olduğuna ve gevşetilmesi gerektiğine karar vermeye çok yakın olduğunu açıkça ortaya koydu. Üyeler, tartışmalarında enflasyonun gidişatıyla ilgili artan bir rahatlık ifade ettiler ve "bazı ek ilerlemeler... çekirdek enflasyonun ana alt bileşenlerinde geniş tabanlı". İşgücü piyasasındaki arz ve talebin de daha iyi bir dengeye geldiği düşünülüyordu.

Toplantı sırasında bilinmeyen bir şey ise Mart 2024'e kadar olan yıldaki tarım dışı bordroların ilk tahminden 818 bin daha düşük olduğuydu. Bu haftanın ilk revizyonunun tamamlanmasıyla gelecek yılın başlarına kadar ay bazındaki profili bilmesek de, bu Mart 2024'e kadar olan yıldaki ortalama aylık artışın 242 binden 174 bine revize edilmesine eşdeğerdir. Bordroların bazı kişilerin iki veya daha fazlasına sahip olabileceği iş sayısını kapsadığı ve nüfus artışının Mart 2024'e kadar olan yılda ortalama 133 bin olduğu düşünüldüğünde, ABD işgücü piyasasının bir yıldan uzun süredir dengede olduğu görülüyor. Bu, TÜFE'nin barınak dışı enflasyonunun 2023 ortasından bu yana %2,0 hedefinde veya altında kalmasıyla uyuşuyor.

Ancak, Komite tarafından aktivite büyümesinin hala sağlam olarak nitelendirildiğine dikkat edin, bu nedenle alarma geçmek için bir neden yok. Bunun yerine, FOMC yetkililerinin bu haftaki yorumlarının tonu ölçülü kaldı ve tutanaklardaki "çoğunluk" görüşüyle tutarlıydı: "Veriler beklendiği gibi gelmeye devam ederse, bir sonraki toplantıda politikayı gevşetmek muhtemelen uygun olacaktır".

Bu hafta yayınlanan diğer verilerden, Avro Bölgesi ve Kanada'dan gelen enflasyon okumaları en önemlileriydi. Temmuz ayına ait Avro Bölgesi enflasyon sonuçları son sürümde değişmedi, fiyatlar ayda değişmedi ve %2,6 yıllık artış gösterdi. Enflasyon görünümü için yapıcı olan ECB'nin ücret ölçüsü de üç ay önceki %4,7'den %3,6'ya geriledi. Bu arada Kanada'nın yıllık manşet enflasyonu beklendiği gibi Temmuz ayında %2,7'den %2,5'e düştü.

Dolayısıyla veri akışı ve yetkililerin yorumları, önümüzdeki aylarda yalnızca ABD'de değil, Euro Bölgesi, Kanada ve İngiltere de dahil olmak üzere gelişmiş dünyanın çoğunda faiz indirimlerine işaret etmeye devam ediyor.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Merkezi Olmayan İsimlendirme Bitcoin'e 'Bir Sonraki Milyar' Kullanıcıyı Getirebilir

Kevin Du

Kripto para

Merkezi alan adı olaylarının güvenlik açıklarını ortaya çıkarması üzerine bir yönetici, Bitcoin ağında merkezi olmayan isimlendirmenin alan adları için daha iyi bir alternatif olacağını savundu.

Bitcoin tabanlı isimlendirme projesi Spaces Protocol'ün kurucusu Mike Carson, şu anda herkesin kullanıcı adları ve alan adları için güvenilir üçüncü taraflara güvendiğini söyledi. Ancak, Squarespace'in kayıt sistemine dayanan merkezi olmayan finans (DeFi) protokollerini içeren bir olay, mevcut kurulumdaki sorunları vurguladı.

11 Temmuz'da Squarespace DNS kayıt defterine yapılan bir saldırı 100'den fazla kripto projesini etkiledi. Güvenlik açığı, DeFi alanını kimlik avı saldırılarıyla tehdit etti ve bunun sonucunda fonlar kaybedildi.

Carson, bunun merkezi olmayan alan adlarına olan ihtiyacı ortaya koyduğuna inanıyor ve bunun en güvenli ve merkezi olmayan blok zinciri olan Bitcoin üzerinde olması gerektiğini savunuyor.

Alan adları, bir blok zincirinde bulunması gereken dijital varlıklardır

Alan adı geri sipariş hizmeti Park.io'yu kuran ve yazılım şirketi Wizehive'ı kuran Carson, Cointelegraph'a alan adlarının bir blok zincirinde olması gerektiğini söyledi. Alan adı kayıt şirketleriyle yıllarca çalıştıktan sonra, yönetici alan adlarının merkezsizleştirilmesi gerektiğini fark etti. Şöyle açıkladı:

“ICANN akrediteli üç kayıt kuruluşunun sahibi ve yöneticisi olduğumda ve çeşitli kayıt kuruluşları ve kayıt operatörleriyle çalıştığımda, alan adlarının dijital varlıklar olduğunu ve merkezi güvenilir üçüncü taraflar tarafından değil, bir blok zincirinde yönetilmesi gerektiğini fark ettim.”

Yönetici ayrıca alan adı kayıt şirketlerini bankalara ve Bitcoin'e (BTC) benzetti. Carson, insanların alan adlarını güvence altına almak için üçüncü bir tarafa güvenmeye zorlanmaması gerektiğini savundu. "Paramızı veya isimlerimizi kullanmak için neden izin istemek zorundayız?" diye sordu.

Ayrıca Carson, merkezi olmayan alan adlarına sahip olmanın önemini vurgulayan diğer hükümet sansür olaylarını da vurguladı. 2017'de İspanyol hükümeti, Katalan bağımsızlığını destekleyen DotCat (.cat) alan adlarının ofislerine baskın düzenledi.

Yönetici ayrıca, üst düzey sosyal medya hesaplarının engellenmesine de dikkat çekerek, bunun da merkezi olmayan kullanıcı adı ve alan adlarının önemini vurguladığını söyledi.

İlgili: DeFi alan adı saldırıları hakkında kripto yöneticileri: Şimdilik kriptoyla etkileşime girmeyin

Alan adları Bitcoin'e dayanmalıdır

Daha önce Ethereum Name Service (ENS) ve Handshake'e (HNS) çekirdek kod da katkıda bulunan Carson, alan adları için en iyi çözümün Bitcoin olduğunu savundu. Bunun çok önemli olduğunu ve kaçınılmaz olduğunu düşündüklerini söyledi. Carson şöyle açıkladı:

"Bitcoin, açık ara en güvenli ve merkezi olmayan iş kanıtı blok zinciridir. Merkezi olmayan isimlendirmenin Bitcoin blok alanına sabitlenmesi mantıklıdır."

Yönetici, Spaces Protokolünü Bitcoin üzerinde bunları akılda tutarak oluşturduklarını söyledi. Carson ayrıca protokolü "cypherpunk" idealleriyle oluşturduklarını ekledi. "Ayrı bir token, ön madencilik ve temel yok. Bitcoin protokolünde herhangi bir değişiklik gerekli değil," diye ekledi.

Carson, Bitcoin blok alanında yalnızca küçük bir ayak izi bırakarak milyarlarca isme ölçeklenecek şekilde Spaces'ı inşa ettiklerini sözlerine ekledi. Şunları ekledi:

"Merkezi olmayan isimlendirmenin Bitcoin'e bir sonraki milyar kullanıcıyı getirebileceğini düşünüyorum. Yüz milyonlarca alan adı var ve sosyal medya şirketlerinin milyarlarca kullanıcısı var."

Alan adı uzmanı ayrıca toplum için paradan daha önemli bir şey varsa, o da isimlendirmedir. “Bitcoin blok zincirindeki blok alanı değerlidir çünkü var olan en güvenli ve merkezi olmayan defterdir. Bunu kullanmak için oluşturulan ilk harika uygulama Bitcoin'i para olarak kullanmaktı. Bir sonraki isimlendirme olacak.”

Kaynak: COINTELEGRAPH

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Fed'in Uydurma Mutabakatına Dikkat Edin

Alex

Ekonomik

Merkez Bankası

Bu ayın başlarında iki merkez bankasının hikayesini düşünün. Her biri uzun süredir yerleşiktir, nüfuzları ülkelerinin sınırlarının çok ötesine uzanır ve her ikisi de enflasyonu düşürmeye devam ederken büyümeye ve işlere gereksiz zarar vermekten kaçınmayı amaçlayan hassas karar kararları almaya zorlanır. Sonuçta, birbirlerinden 24 saat sonra çok farklı yaklaşımlar benimserler.

İlk başrol oyuncusu, temel ekonomik sorunların karmaşıklığını yansıtan 5-4'lük bir oylamanın ardından politika faizini 25 baz puan (bps) düşüren İngiltere Merkez Bankası'dır (BoE). Diğeri ise, bir fikir birliği oluşturmaktan ve oybirliğiyle oy kullanmaktan gurur duyan, ancak kararını izleyen günlerde analistler ve medya tarafından hırpalanan ABD Federal Rezervi'dir (Fed). Ekonomik refahınız ve ailenizin ve arkadaşlarınızın refahı için hangi merkez bankasına daha çok güveniyorsunuz?

Bu önemli bir sorudur çünkü güven, bir merkez bankasının görevini yerine getirme becerisini destekler. Günümüzün finansal mimarisinin çoğu, merkez bankalarının politika yapımlarına yönelik kamu güvenini sürdürmeye kararlı olduğu varsayımına dayanmaktadır. Sonuçta, bir enflasyon hedefi enflasyon beklentilerini sabitlemek için güvenilir olmalıdır; aynı şey, zaman içinde politika ayarlamalarının inişli çıkışlılığını yumuşatmayı amaçlayan ileriye dönük rehberlik için de geçerlidir.

Güven ve itibar, yıllar içinde düzenli basın toplantıları düzenleme ve toplantı tutanakları ve transkriptleri yayınlamaya dönüşen daha fazla şeffaflık sunarak desteklenir. Bazı durumlarda, merkez bankası önemli politikalar ve ekonomik ölçütler için üç aylık nicel projeksiyonlar yapar.

Hem BoE'nin hem de Fed'in güvenilirliği iyi sonuçlarla desteklendi. Ancak önemli bir girdi ölçütü konusunda farklılaşıyorlar: politika kararlarını nasıl iletecekleri konusunda. Durum bana avukatlar ve ekonomistler hakkında eski bir espriyi hatırlatıyor: Davalarının temeli çok zayıf olsa bile %100 inançla tartışabilen avukatların aksine, ekonomistlerin herhangi bir inançla tartışabilmeleri için çok güçlü bir temele ihtiyaçları vardır.

Para Politikası Komitesi'ne (MPC) bağımsız, dış üyeler dahil eden BoE, üst düzey karar vericileri arasında bölünmeleri işaret etmekten çekinmiyor. Son 5-4'lük indirim lehindeki oylama, Haziran ayında faiz oranlarının sabit tutulması lehindeki 7-2'lik oylamanın ardından geldi. Şubat ayında ise MPC 2-6-1 oyla iki üye faiz artırımı, altı üye değişiklik yapılmaması ve bir üye de indirimi destekledi. Her durumda, bu oylamaların ardındaki tüm argümanlar MPC toplantısını izleyen gün ve haftalarda açıklandı.

Fed'de bu kadar çeşitli bireysel pozisyonların açıklanması esasen duyulmamış bir şeydir. ABD merkez bankası kapalı kapılar ardındaki müzakereleri sırasında çeşitli görüşleri memnuniyetle karşılamakla övünürken, aynı zamanda fikir birliğiyle karar alma geleneğine de sahiptir. Bu nedenle, pratikte muhalif görüşlerin duyurulmasında çok yüksek engeller sürdürmektedir. Her toplantıdan üç hafta sonra yayınlanan Fed Yönetim Kurulu tutanakları bile, yayınlanan görüşlerin tam dizisini örtbas etme eğilimindedir. Gerçekten ne söylendiğini öğrenmek için, genellikle beş yıl sonra yayınlanan tam metinleri beklemek gerekir.

Yanlış anlamayın. Farklı görüşleri ve analizleri uzlaştırmaya yardımcı olan fikir birliğine dayalı bir yaklaşımın değeri vardır. Ancak uydurulmuş bir fikir birliği -genellikle siyasi nedenlerle veya (sözde) itibarı kurtarmak için- daha geniş bir değerlendirmeyi hak eden görüşleri karartma ve marjinalleştirme eğilimindedir. Yapısal bir bilişsel çeşitlilik eksikliği ve grup düşüncesine düşme olasılığının yüksek olmasıyla birleştiğinde, fikir birliği saplantısı nihayetinde Fed'in 2021'deki büyük politika hatasından bu yana yeniden sağlamaya çalıştığı güvenilirliği baltalar.

BoE tarafından benimsenen karar alma şeffaflığı türünü sunmayı reddederek, Fed, beklenenden daha hızlı ve daha geniş bir ekonomik yavaşlama olasılığını dikkate almayan bir piyasanın kayıtsızlığını istemeden yansıttı. Sonuç olarak, beklenenden zayıf Satın Alma Yöneticileri Endeksi verilerinin ve Fed'in politika toplantısının hemen ardından gelen son aylık istihdam raporunun yayınlanmasının ardından bir yavaşlama belirginleştiğinde piyasa şiddetli tepki verdi.

Piyasa, başkan Jerome Powell'ın (2 Temmuz'da Portekiz'in Sintra kentinde düzenlenen Avrupa Merkez Bankası konferansı da dahil olmak üzere) "temel olarak sağlıklı" bir ekonomi ve sağlam bir işgücü piyasasının Fed'e faiz indirimlerine karar vermek için yeterli zaman verdiği yönündeki tekrarlanan güvencelerini özümsemişti. Yeni veriler aksini gösterdiğinde, piyasalar Eylül ayında alışılmadık derecede büyük bir 50 baz puanlık indirim olasılığını neredeyse sıfırdan 2 Ağustos itibarıyla yaklaşık %80'e çıkarmak için çabalarken kaos çıktı. (Ayrıca daha hızlı ve daha büyük bir genel faiz indirimi döngüsünü de fiyatladılar.)

Bu şiddetli tepki, devlet tahvillerinde dramatik bir düşüşe ve ABD'de başlayıp küresel olarak yayılan ve en önemlisi Japonya olmak üzere başka yerlerdeki zayıflıkları açığa çıkaran büyük borsa kayıplarına yol açtı. Finansal ve ekonomik çöküş riskinin artmasıyla ilgili endişeler, bazılarının (benim değil) acil toplantılar arası faiz indirimi çağrısı yapmasına bile yol açtı.

Hayır, Fed'in hedge fonu Bridgewater'ın ünlü olduğu radikal şeffaflık türünü benimsemesini savunmuyorum. Tahminlerin üç aylık "noktasal grafiği" gibi Fed'in tartışmasız bir şekilde çoktan çok ileri gittiği belirli alanlar var. Yine de Fed, hepimizi etkileyen politika kararları konusunda daha açık olabilir ve olmalıdır.