WELLINGTON (27 Kasım): Yeni Zelanda Merkez Bankası Çarşamba günü son dört ayda üçüncü kez faiz oranlarını düşürdü ve enflasyonun bankanın hedeflerine yakın bir seviyeye gelmesiyle Şubat ayında muhtemelen yarım puanlık bir indirim de dahil olmak üzere daha önemli bir gevşemeye işaret etti.

Yeni Zelanda Merkez Bankası (RBNZ), Reuters anketine katılan ekonomistlerin büyük çoğunluğunun beklentisi doğrultusunda faiz oranını yarım puan düşürerek yüzde 4,25'e çekti.

RBNZ valisi Adrian Orr, 50 baz puandan (bps) daha fazla bir indirim yapılması konusunda çok az görüşme yapıldığını söyledi. Bu, daha fazlasını bekleyen bazı piyasalar için gerçekçi bir değerlendirme olsa da, gelecek yıl daha fazla gevşeme ihtimalinin olduğunun sinyalini verdi.

"50 baz puanla bile, bir miktar kısıtlayıcı olmaya devam ediyoruz. Önemli bir çıktı açığı, önemli bir yedek kapasite var, bu yüzden 50 (bps) doğru geldi," dedi bir basın toplantısında.

Bankanın Şubat toplantısına ilişkin ileriye dönük projeksiyonunun 50 baz puanlık ek bir indirimle uyumlu olduğunu da sözlerine ekledi.

Kararın ardından Yeni Zelanda doları ve kısa vadeli faiz oranları ilk etapta yükseldi ve bu durum, 75 baz puanlık daha büyük bir indirim bekleyen piyasalardaki bazılarını etkiledi.

Ancak yatırımcıların odak noktasının valinin ılımlı açıklamalarına yönelmesiyle bu kazanımlar kısmen ortadan kalktı.

Analistler merkez bankasının Şubat ayında en az 25 baz puan faiz indirimi yapmasını bekliyor ancak bir sonraki toplantıya kadar çok şey olacağını da belirtiyorlar.

ASB başekonomisti Nick Tuffley, "RBNZ gelecekteki hamleleri için kapıları sonuna kadar açık bıraktı ve gelecekteki kesintilerin hızına ilişkin piyasa beklentilerini yumuşatmaya yönelik hiçbir girişimde bulunmadı" dedi.

"RBNZ'nin bir sonraki toplantısına kadar üç aylık bir boşluk var. Bu arada çeyreklik yerel verilerin tam döngüsü ve Başkan (Donald) Trump'ın göreve başlaması var" dedi.

Orr, 2025 yılı sonuna kadar nötr bir orana ulaşmayı beklediklerini ve bunun %2,5 ila %3,5 civarında olacağını söyledi. Nötr oran ekonomi için ne destekleyici ne de kısıtlayıcı olarak değerlendiriliyor.

Duyurunun ardından Yeni Zelanda'daki büyük perakende bankalarının çoğu faiz oranlarını düşürdü.

Kiwibank Başekonomisti Jarrod Kerr, merkez bankasının Şubat ayında sadece 25 baz puan faiz indirimi yapmasını beklediklerini ancak ilerleyen dönemde daha fazla gevşeme için alan gördüklerini söyledi.

"Ekonominin durgunluktan çıkmak için mücadele etmesini canlandırmak amacıyla faiz oranlarının RBNZ'nin 2025 tahminlerinden daha düşük bir seviyeye düşürülmesi gerektiğine inanıyoruz" dedi.

Merkez bankası, düşük faiz oranlarının yatırımı ve diğer harcamaları teşvik etmesiyle ekonomik büyümenin 2025'te toparlanmasının beklendiğini belirtti. İstihdam büyümesinin 2025 ortasına kadar zayıf kalması bekleniyor ve bazıları için finansal stresin azalması zaman alacak.

Yeni Zelanda, enflasyonun düşmesiyle birlikte faiz oranlarını düşürmeye başlayan dünya çapındaki birkaç merkez bankasından biridir. Ancak komşu Avustralya, gelecek yılın ilk yarısına kadar kesintilerin beklenmemesiyle geniş çaplı gevşeme eğiliminin bir istisnasıdır.

Kaynak: Theedgemarkets

NEREDE DURUYORUZ

İLERİYE BAK

GBP/USD paritesi Çarşamba günü erken Avrupa seansında 1,2570 yakınında daha güçlü bir notta işlem görüyor. ABD Başkanı seçilen Donald Trump'ın daha fazla tarife önlemi açıklamasına rağmen Pound Sterling (GBP) konsolide oluyor. Yatırımcılar, ABD Ekim Çekirdek Kişisel Tüketim Harcamaları (Çekirdek PCE) - Fiyat Endeksi'nin yeni bir ivme için yayınlanmasını bekliyor.

Salı günü erken saatlerde Donald Trump, Kanada, Meksika ve Çin'den ABD'ye gelen tüm ürünlere gümrük vergileri koyma sözü verdi ve bu da önceki seansta Greenback'i GBP karşısında yükseltti. USD rallisi, yatırımcılar faiz oranı görünümü hakkında daha fazla ipucu için ABD Çekirdek PCE enflasyon verilerini beklerken Çarşamba günü duraklıyor.

Bu arada, USD'nin bir dizi para birimine karşı değerini ölçen ABD Dolar Endeksi (DXY), şu anda haftalık aralığının yaklaşık 106,85'lik alt ucuna yakın işlem görüyor. Ancak, Federal Rezerv (Fed) yetkililerinin daha az ılımlı açıklamaları arasında Greenback için potansiyel düşüş sınırlı görünüyor. Salı günü yayınlanan Kasım FOMC toplantısının tutanakları, Fed yetkililerinin enflasyonun azaldığına ve işgücü piyasasının güçlü kaldığına güvendiklerini ve kademeli bir hızda da olsa daha fazla faiz oranı indirimine izin verdiklerini gösterdi. Fed politika yapıcıları, daha fazla faiz oranı indiriminin muhtemelen gerçekleşeceğini vurguladılar, ancak indirimlerin zamanlaması ve hızı hakkında bir şey belirtmediler.

İngiltere Merkez Bankası (BoE) politika yapıcılarının çoğu kademeli bir politika gevşetme yaklaşımını destekliyor. BoE Başkan Yardımcısı Clare Lombardelli Salı günü, başka bir faiz oranı indirimini desteklemeden önce fiyat baskılarının azaldığına dair daha fazla kanıt görmesi gerektiğini söyledi. İngiltere merkez bankasının önümüzdeki ay faiz oranlarını düşüreceğine dair düşük bahisler, GBP'ye şimdilik bir miktar destek sağlıyor.

İngiliz Sterlini SSS

İngiliz Sterlini Nedir?

Pound Sterling (GBP), dünyanın en eski para birimidir (MS 886) ve Birleşik Krallık'ın resmi para birimidir. 2022 verilerine göre, dünyada en çok işlem gören dördüncü döviz birimidir ve tüm işlemlerin %12'sini oluşturur ve günde ortalama 630 milyar dolara mal olur. Temel işlem çiftleri, FX'in %11'ini oluşturan GBP/USD, 'Cable' olarak da bilinir, GBP/JPY veya tüccarlar tarafından bilinen adıyla 'Dragon' (%3) ve EUR/GBP'dir (%2). Pound Sterling, İngiltere Bankası (BoE) tarafından çıkarılır.

İngiltere Merkez Bankası'nın kararları İngiliz Sterlini'ni nasıl etkiliyor?

Pound Sterling'in değerini etkileyen en önemli faktör, İngiltere Merkez Bankası tarafından kararlaştırılan para politikasıdır. BoE, kararlarını birincil hedefi olan "fiyat istikrarı"na -yaklaşık %2'lik istikrarlı bir enflasyon oranına- ulaşıp ulaşmadığına dayandırır. Bunu başarmak için birincil aracı faiz oranlarının ayarlanmasıdır. Enflasyon çok yüksek olduğunda, BoE faiz oranlarını artırarak bunu dizginlemeye çalışacak ve bu da insanların ve işletmelerin krediye erişimini daha pahalı hale getirecektir. Bu genellikle GBP için olumludur, çünkü daha yüksek faiz oranları İngiltere'yi küresel yatırımcıların paralarını park etmeleri için daha çekici bir yer haline getirir. Enflasyon çok düşük olduğunda, bu ekonomik büyümenin yavaşladığının bir işaretidir. Bu senaryoda, BoE krediyi ucuzlatmak için faiz oranlarını düşürmeyi düşünecektir, böylece işletmeler büyüme üreten projelere yatırım yapmak için daha fazla borç alacaktır.

Ekonomik veriler Pound'un değerini nasıl etkiliyor?

Veri yayınları ekonominin sağlığını ölçer ve Pound Sterling'in değerini etkileyebilir. GSYİH, Üretim ve Hizmet PMI'ları ve istihdam gibi göstergelerin hepsi GBP'nin yönünü etkileyebilir. Güçlü bir ekonomi Sterlin için iyidir. Sadece daha fazla yabancı yatırım çekmekle kalmaz, aynı zamanda BoE'yi faiz oranlarını artırmaya teşvik edebilir ve bu da GBP'yi doğrudan güçlendirecektir. Aksi takdirde, ekonomik veriler zayıfsa, Pound Sterling'in düşmesi muhtemeldir.

Ticaret Dengesi Pound'u nasıl etkiliyor?

Pound Sterling için bir diğer önemli veri yayını Ticaret Dengesi'dir. Bu gösterge, bir ülkenin belirli bir dönemde ihracatından kazandığı ile ithalatına harcadığı arasındaki farkı ölçer. Bir ülke çok aranan ihracat ürünleri üretirse, para birimi yalnızca bu malları satın almak isteyen yabancı alıcıların yarattığı ekstra talepten faydalanacaktır. Bu nedenle, pozitif bir net Ticaret Dengesi bir para birimini güçlendirir ve negatif bir denge için bunun tersi de geçerlidir.

Kaynak: FXSTREET

Enflasyon konusunda bazı iyi haberler var

Ekim ayına ait %2,1'lik enflasyon oranı beklenenden biraz daha düşüktü ve ikinci ay boyunca değişmeden kaldı. Bu, Avustralya Merkez Bankası'nın (RBA) enflasyon hedefinin (2-3%) oldukça içinde yer alıyor ancak piyasalar çok heyecanlanmıyor ve AUD veya tahvil getirilerinden rakamlara çok az tepki geldi.

Asıl sorun, bu enflasyon rakamlarının hükümetin politika önlemleri tarafından ciddi şekilde çarpıtılmış olması ve dolayısıyla temel enflasyon oranının muhtemelen bundan daha yüksek olması ve önümüzdeki aylarda artma olasılığının yüksek olmasıdır.

Bunun iki önemli unsuru var:

Ama kötü haberler de var

Öncelikle: Yaşam maliyeti elektrik sübvansiyonları, manşet enflasyon oranı üzerinde büyük bir etkiye sahip olmaya devam ediyor. Bunlar etkisini göstermeye başladığından beri, manşet enflasyona negatif 1,3 puan katkıda bulundular, aksi takdirde bu enflasyon yıllık %3,4 civarında seyredecekti. Ancak, bu sübvansiyonların maksimum etkisinin artık hissedildiğini ve önümüzdeki aylarda etkilerinin sıfıra doğru gerileyeceğini veya hatta pozitife döneceğini düşünüyoruz, bu da enflasyonun düşmesine yönelik herhangi bir temel eğilime karşı çalışıyor - ki bu her durumda o kadar belirgin değil.

İkinci olarak: Covid dönemi Commonwealth Kira Yardımı politikası aracılığıyla konutun kira bileşeninden enflasyona bir miktar baskı olması da muhtemeldir. Kiraların TÜFE ölçüsü yıllık enflasyon oranında hafif bir düşüş gösteriyor ve son zamanlarda aylık bazda çok fazla artmadı, ancak enflasyon oranı hala yüksek %6 YoY aralığında seyrediyor. Enflasyon üzerindeki marjinal etki şu anda muhtemelen oldukça sınırlıdır. Önümüzdeki birkaç ayda bunun nasıl değişeceğini görmek ilginç olacak.

Üçüncüsü: Son üç ayda sert bir düşüş yaşayan ulaştırma sektörünün motor yakıtı bileşeni de ekim ayında yatay seyretti ve önümüzdeki aylarda bunun manşet enflasyona daha az etki etmesini bekliyoruz; bu, bazı öngörülmesi zor jeopolitik etkilere bağlı.

Ekim ayı için ortalama enflasyon oranının düşürülmesine baktığınızda tüm bu faktörler açıkça görülüyor. Burada, enflasyon oranı düşmek yerine %3,2'den %3,5'e çıktı. Ve RBA'nın muhtemelen başlık oranlarından daha fazla odaklandığı temel ölçü budur.

Enflasyonun temel ölçütleri (Yıllık %)

Bazı bileşenler artık hedefin içine geri döndü

Enflasyonun diğer bileşenlerine bakıldığında, birçoğu RBA'nın enflasyon hedefiyle tutarlı olacak seviyelerin oldukça üzerinde kalmaya devam ediyor, ancak mobilya, giyim ve iletişim daha saygın görünüyor. Bu, RBA'nın hedef aralığına giren neredeyse hiçbir bileşenin olmadığı bir yıl öncesine kıyasla da bir gelişme.

Avustralya Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) bileşenine göre enflasyon (Yıllık %)

RBA faiz oranları konusunda zaman alabilir

Tüm bunların sonucu, RBA'nın yakın zamanda faiz oranlarıyla ilgili bir şey yapması için acele etmemesidir. 1Ç25 faiz indirimi tahminimiz "en erken" bir görüş olmaya devam ediyor ve bunun ertelenmesi için kesinlikle bir alan var, ancak yakın vadede bir indirim için alan çok küçük görünüyor.

WTI Ham Petrol Fiyatı Teknik Analizi

WTI Ham Petrol fiyatı 71,50$ ve 71,65$ seviyelerinin üzerine çıkamadı. Yeni bir düşüşe başladı ve 70,50$ seviyesindeki önemli desteğin altında işlem gördü.

XTI/USD'nin 4 saatlik grafiğine bakıldığında, fiyat 66,71$'lık düşük salınımdan 71,65$'lık yüksek seviyeye doğru gerçekleşen yukarı yönlü hareketin %50 Fibonacci düzeltme seviyesinin altında işlem gördü. Fiyat 100 basit hareketli ortalamanın (kırmızı, 4 saat) ve 200 basit hareketli ortalamanın (yeşil, 4 saat) altına bile yerleşti.

Aşağı yönde, ilk büyük destek 68,60$ bölgesinin yakınında yer alıyor. 66,71$ swing low'dan 71,65$ high'a doğru yukarı yönlü hareketin %61,8 Fibonacci düzeltme seviyesine yakın.

68,60$'ın altında günlük bir kapanış daha büyük bir düşüşe kapı açabilir. Bir sonraki büyük destek 66,50$'dır. Daha fazla kayıp, petrol fiyatlarını önümüzdeki günlerde 62,00$'a doğru gönderebilir.

Yukarı yönde, 70,00$ seviyesinin yakınında dirençle karşı karşıya. Bir sonraki büyük direnç 70,80$ bölgesinin yakınında. Aynı grafikte 70,90$'da dirençle oluşan bir bağlantı ayı trend çizgisi de var. Ana engel hala 71,50$ bölgesinin yakınında, bunun üzerinde fiyat belki de daha da hızlanabilir.

Belirtilen durumda, 72,80$ direncini bile ziyaret edebilir. Daha fazla kazanç, yakın vadede 75,00$ direnç bölgesinin test edilmesini gerektirebilir.

Bitcoin'e baktığımızda, boğaların fiyatı 100.000 dolar seviyesine doğru itmekte zorlandığını ve fiyatın 95.000 doların altına doğru aşağı yönlü bir düzeltme başlattığını görüyoruz.

Bugün İzlenecek Ekonomik Duyurular

ABD'de İlk İşsizlik Başvuruları – Tahmin 217 bin, önceki tahmin ise 213 bin.

Ekim 2024 ABD Dayanıklı Tüketim Malları Siparişleri – Tahmin +0,5%, önceki -0,7%'ye kıyasla.

ABD Gayri Safi Yurt İçi Hasılası 3. Çeyrek 2024 (Ön) – Tahmin %2,8, önceki %2,8'e kıyasla.