Pompa Fiyatları Düşerken Elektrik Oranları Sabit Kaldı

Ekonomik

Veri Yorumlama

Özet:

Ülke genelinde bir galon benzinin ortalama fiyatı 3,45 dolara ulaşırken, L2 ticari elektriğinin ulusal ve eyalet ortalama fiyatları bir hafta öncesine göre değişmedi.

Geçtiğimiz haftadan bu yana sadece üç sent düşen bir galon benzin için ulusal ortalama, Haziran ayındaki fiyata benzer şekilde 3,45 dolara ulaştı. Bu arada, L2 ticari elektriği için ulusal ve eyalet ortalamaları bir hafta öncesiyle aynı kaldı.

"Tropikal Fırtına Debby'nin I-95 koridorundan yukarı doğru sürüklenerek Orta Atlantik ve Kuzeydoğu'yu ziyaret etmesiyle, Körfez Kıyısı petrol üretimi ve rafinerisine yönelik tehdit sona erdi," dedi AAA sözcüsü Andrew Gross. "Ancak Orta Doğu'daki gerginlikler ve bazı denizaşırı ekonomik belirsizlikler petrol fiyatlarındaki düşüşü hafifletebilir."

Tahmini olarak 1,2 milyon AAA üyesinin bir veya daha fazla elektrikli araç bulunan hanelerde yaşadığını belirten AAA, eyaletlere göre Seviye 2 (L2) ticari şarj için kilovatsaat başına maliyeti listeliyor.

Günümüzde L2 ticari şarj istasyonunda bir kilovat elektriğin ulusal ortalaması 34 senttir.

Enerji Bilgi İdaresi'nin (EIA) yeni verilerine göre, gaz talebi geçen hafta 9,25 milyon varil/gün'den 8,96'ya düştü. Bu arada, toplam yerel benzin stokları 223,8'den 225,1 milyon varile yükseldi. Benzin üretimi geçen hafta artarak günde ortalama 10,0 milyon varile ulaştı. Ham petrol üretimi günde 13,4 milyon varil ile tüm zamanların en yüksek seviyesine ulaştı. Düşük benzin talebi, artan arz ve istikrarlı petrol maliyetleri pompa fiyatlarının düşmesine yol açabilir.

Bugün ülke çapında bir galon benzinin ortalama fiyatı 3,45 dolar, bu bir ay öncesine göre 5 sent, bir yıl öncesine göre ise 37 sent daha az.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

Bitcoin Fiyatı En Kötü 'Ölüm Haçı' Sonuçlarından Kaçınmak İçin 62.000 Doları Geçmeli

Warren Takunda

Kripto para

Son analizlere göre Bitcoin, 62.000 doları desteğe çevirirse yaklaşan "ölüm kesişimini" aşabilir.

9 Ağustos'ta X başlığı altında yayınlanan özel bir başlıkta, popüler yatırımcı Benjamin Cowen, boğaların BTC fiyatında yeni bir düşüşten nasıl kaçınabileceklerine dair ipuçları vermek için tarihten yararlandı.

62.000 dolar BTC fiyatının önemli direnç engeli haline geliyor

Son BTC fiyat hareketleri, BTC/USD paritesini klasik olarak "ölüm kesişimi" olarak bilinen başka bir hareketli ortalama kesişiminin kapısına getirdi.

Bu, aşağı eğimli 50 günlük basit hareketli ortalamanın (SMA) 200 günlük eşdeğerinin altına geçmesini içerir. Şu anda, 50 günlük ve 200 günlük SMA'lar sırasıyla Cointelegraph Markets Pro ve TradingView'den alınan verilere göre 61.998 ve 91.882'de duruyor. Bitcoin Price Must Flip $62K to Avoid Worst 'Death Cross' Consequences_1

Bitcoin Price Must Flip $62K to Avoid Worst 'Death Cross' Consequences_1

BTC/USD 1 günlük grafik 50, 200SMA. Kaynak: TradingView

Ölüm Haçı, ismini, geçişin tamamlandığında BTC fiyatının aşağı yönlü hareketine dair bir ön uyarı görevi görmesi varsayımından alır.

Ancak Cowen'ın da gösterdiği gibi sonuçlar genellikle karışıktır; 2023'teki son günlük ölüm çaprazı aslında bir yükseliş dalgasının önünü kesmiştir.

"2023'te BTC, ölüm kesişiminden hemen sonra yükselişine başladı. Daha sonra 50D SMA'sının üzerine çıktı ve daha sonra daha yükseğe çıkmadan önce bunu destek olarak tuttu," diye belirtti.

Buna karşılık, 2019, 2021 ve 2022'de ölüm çaprazı etkinliğinde kısa bir yükseliş, nihayetinde beklenen sonuca, yani kayıplara yol açtı.

Cowen, "Bu hareketin dayanıklılığı büyük ihtimalle önce BTC'nin 50D SMA'sının (62 bin dolar) üzerine çıkmasına ve ardından 2023'te yaptığı gibi bunu destek olarak tutmasına bağlı olacak" dedi. Bitcoin Price Must Flip $62K to Avoid Worst 'Death Cross' Consequences_2

Bitcoin Price Must Flip $62K to Avoid Worst 'Death Cross' Consequences_2

BTC/USD grafiği. Kaynak: Benjamin Cowen/X

Bunun başarısız olması durumunda, makroekonomik koşullar belirgin şekilde değişene kadar aşağı yönlü hareketin geri dönebileceğini de sözlerine ekledi. Özellikle, ABD Federal Rezervi, kriptoyu ve risk varlıklarını artırmak için faiz oranlarında "yeterli bir pivot" gerçekleştirmelidir.

Bitcoin'in açık faizi BTC fiyatının toparlanmasıyla zayıfladı

BTC/USD gün içinde toparlanmaya devam etti ve önceki günlük kapanışta 62.775 dolara ulaştı, ardından yazının yazıldığı sırada hafifçe daha düşük seviyelerde konsolide oldu. Bitcoin Price Must Flip $62K to Avoid Worst 'Death Cross' Consequences_3

Bitcoin Price Must Flip $62K to Avoid Worst 'Death Cross' Consequences_3

Kaynak: Charles Edwards

Piyasa gözlemcileri, Bitcoin'in tarihinde ölçek açısından pek görülmemiş büyük bir yükselişin ardından, vadeli işlem piyasasındaki açık pozisyonların daha yüksek fiyatlara rağmen toparlanma göstermediğini belirtti.

Zincir üstü analitik platformu CryptoQuant'a katkıda bulunan Julio Moreno, X'e verdiği yanıtın bir kısmında, "Bu Bitcoin sıçraması çoğunlukla vadeli işlemler piyasasındaki pozisyonları kapatan kısa pozisyonlardan oluşuyor" diye yazdı. Bitcoin Price Must Flip $62K to Avoid Worst 'Death Cross' Consequences_4

Bitcoin Price Must Flip $62K to Avoid Worst 'Death Cross' Consequences_4

Bitcoin borsası açık faizi (BTC). Kaynak: Julio Moreno/X

Bu arada, aynı yazardan Axel Adler Jr. 62.000 doların üzerindeki bölgenin önemli direnç olduğunu belirtirken, önemli desteğin bu haftaki altı aylık düşük seviye olan 50.000 doların altında olduğunu belirtti. Bitcoin Price Must Flip $62K to Avoid Worst 'Death Cross' Consequences_5

Bitcoin Price Must Flip $62K to Avoid Worst 'Death Cross' Consequences_5

BTC/USD grafiği. Kaynak: Axel Adler Jr/X

Kaynak: Cointelegraph

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Rusya Merkez Bankası'nın Orta Vadeli Tahminine İlişkin Yorum

Rusya Bankası

Merkez Bankası

Rusya Merkez Bankası'nın güncellenen orta vadeli tahmini, enflasyonun yaklaşık %4'lük hedef seviyesinde istikrar kazanması için gerekli olan 2024-2026 döneminde temel faiz oranının önemli ölçüde daha yüksek bir patika izleyeceğini varsayıyor.

Enflasyon:

2024'ün ikinci çeyreğinde Rusya'daki enflasyon, mevsimsel olarak düzeltilmiş yıllık bazda %8,6'ya ulaştı ve bu, birinci çeyrekteki %5,8'den yükseldi. Bu artış, %4'lük hedef seviyesinin önemli ölçüde üzerindeydi. Fiyatlardaki büyüme, özellikle Mayıs'tan Haziran'a kadar hızlandı ve tüketici sepetinin hem çekirdek hem de çekirdek olmayan bileşenlerini etkiledi. Çekirdek enflasyon, yerli üretim otomobiller için fiyat endekslemesi ve turizm sektöründeki artan fiyat oynaklığı gibi faktörlerden etkilenerek 2024'ün 2. çeyreğinde %9,2 olarak kaydedildi.

İşgücü Piyasası ve Ücretler:

2024'ün ilk yarısında, enflasyonist baskılara birkaç faktör katkıda bulundu. Bunlardan biri, işgücü piyasasındaki katılık nedeniyle işgücü verimliliğini aşan bir hızda büyüyen gerçek ücretlerdeki sürekli artıştı. Bu ücret artışı, genel enflasyonist ortama katkıda bulundu.

Ekonomik Büyüme:

2024'ün ilk çeyreğinde gözlemlenen pozitif çıktı açığı genişlemeye devam etti ve ikinci çeyrekte önemliliğini korudu. Çıktı açığındaki bu genişleme, ekonomideki enflasyonist baskılara bir başka katkıda bulundu.

Para Politikası:

Rusya Merkez Bankası, sıkı parasal koşulların etkisi altında enflasyonun 2024'ün üçüncü çeyreğinde yavaşlayacağını öngörüyor. Dördüncü çeyrekte, tasarruf faaliyeti artarken ekonomik faaliyet yavaşladıkça fiyatlar üzerindeki yukarı yönlü baskının azalmaya devam etmesi bekleniyor. Merkez Bankası, tüketici fiyat büyümesinin 2024 yılı için %6,5 ile %7,0 arasında olacağını öngörüyor. 2025'e kadar, devam eden para politikasıyla enflasyonun %4,0-%4,5'e düşmesi ve sonraki yıllarda %4 civarında sabitlenmesi bekleniyor.

Rusya Merkez Bankası'nın Orta Vadeli Tahminine İlişkin Yorum

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Hisse senetleri, endekslerin en çok kaybettiği zemini geri kazanmasıyla daha istikrarlı bir zeminde

Owen Li

Hisse senetleri

ABD istihdam verilerinin dünyanın en büyük ekonomisinin sert bir inişe doğru gittiği yönündeki endişeleri azaltmasının ardından küresel hisse senetleri Cuma günü yükselişe geçti ve inişli çıkışlı bir haftayı daha sakin bir zeminde tamamladı.

Japonya ve Asya'nın diğer bölgelerindeki hisse senetleri, Perşembe günü Wall Street'te yaşanan toparlanmanın ardından yükseldi. Veriler, ABD'de işsizlik maaşı başvurularının geçen hafta beklenenden fazla düştüğünü gösteriyordu. Bu durum, istihdam piyasasındaki bozulma korkularının abartılı olduğunu gösteriyordu.

Dünyanın ikinci büyük ekonomisi Çin'in deflasyondan bir adım geri çekildiğini gösteren rakamlar da, haftanın başlarında küresel hisse senedi endekslerinde yaşanan sert düşüşlerin ardından daha iyi bir ruh halinin oluşmasını destekledi.

Ortadoğu'da çatışmaların artacağına dair korkuların sürmesiyle petrol fiyatları haftalık bazda yaklaşık yüzde 3'lük artışa yöneldi.

MSCI All Country hisse senedi endeksi, hafta boyunca kaybettiği değerin çoğunu geri kazanarak %0,3 artışla 784,4 puana çıktı.

Endeks, 12 Temmuz'da ulaştığı 832,35'lik en yüksek seviyesinin %5,7 altında olsa da, yıl genelinde hala %7,5 yukarıda.

Avrupa'da 600 şirketin yer aldığı STOXX endeksi yüzde 0,7 artışla haftalık kayıp neredeyse sıfırlandı.

Sinirlerin daha sakin olduğunun bir işareti olarak, Wall Street'in 'korku göstergesi' olarak da bilinen VIX endeksi, pazartesi günkü rekor günlük artıştan çok uzakta, negatif bölgede yer aldı.

Analistler, merkez bankalarının faiz oranlarındaki farklı hamleleri, ABD'de resesyon olasılığının yeniden fiyatlandırılması, Ağustos ayında oynaklığı artıran azalan likidite ve Orta Doğu'daki gerginliklerin, hisse senetlerinin aylardır süren rekor seviyelere ulaşma serisini frenlediğini söyledi.

Edmond de Rothschild Asset Management'ta portföy yöneticisi olan Marie de Leyssac, "Hala Ağustos ayındayız, dolayısıyla hala bir miktar oynaklık olabilir" dedi.

Yatırımcıların istihdam verilerini incelemeye devam edeceklerini, Japonya Merkez Bankası'nı ve özellikle Kansas City Fed'in bu ayın sonlarında Jackson Hole'da düzenleyeceği küresel merkez bankacılarının yıllık toplantısını takip edeceklerini söyledi.

De Leyssac, "Bu yıl toplantının gerçekten önemli olduğunu düşünüyorum çünkü (Federal Rezerv Başkanı) Jerome Powell'ın gelecek için ne gördüğü ve belki de faiz oranlarını düşürme yoluna ilişkin daha fazla bilgi edineceğiz" dedi.

Wall Street hisse senedi endeksi vadeli işlemleri yükselişteydi ve Cuma günü ABD'den önemli bir veri beklenmiyordu.

Nikkei İyileşiyor

Japonya Merkez Bankası'nın piyasa oynaklığı ortamında faiz oranlarını artırmayacağı yönündeki güvencesi, piyasa duyarlılığının toparlanmasına yardımcı oldu.

Japonya'nın Nikkei endeksi, pazartesi günkü yüzde 12,4'lük çöküşten bu yana görülen kayıpların çoğunu silerek yüzde 0,6 yükselişle kapandı.

Yen de seans boyunca negatiften pozitife döndü ve son olarak dolar karşısında 147 seviyesinde işlem gördü.

MSCI'nin Japonya dışındaki Asya-Pasifik hisselerinin en geniş endeksi %1,8 yükseldi ve Perşembe gününden bu yana düşüşü tersine çevirdi. Hafta boyunca, önceki kayıpları tersine çevirerek büyük ölçüde sabit kaldı.

Çin verilerinin tüketici enflasyonunun Temmuz ayında %0,5 seviyesinde gerçekleştiğini, %0,3'lük artış tahminlerinin üzerinde seyrettiğini göstermesi de piyasa duyarlılığına yardımcı oldu. Bu, ekonominin tam bir deflasyona sürüklenme riskinin daha az olduğunu gösteriyor.

Capital.com'un kıdemli finans piyasası analisti Kyle Rodda, "ABD'de korkulan büyümenin daha iyi olması ve yenin zayıflaması, haftanın başında yaşanan aşırı oynaklığa yol açan temel ve teknik riskleri sınırlandırıyor" dedi.

Bazı Fed yetkilileri, enflasyonun faiz indirimlerine izin verecek kadar düştüğüne giderek daha fazla güvendiklerini, ancak bunun son piyasa çöküşünden kaynaklanmadığını söyledi.

ABD doları, piyasaların Fed'den acil faiz indirimi beklentilerini kaybetmesiyle değer kazandı ve pazartesi günkü %1,5'lik ani düşüşe rağmen bu hafta yen karşısında %0,4'lük bir değer kazanması bekleniyor.

Tahvil getirileri bu hafta güvenli limanlara olan talebin azalmasıyla tırmandı. ABD 10 yıllık getirileri Pazartesi günkü %3,667'lik düşük seviyeden oldukça uzakta, %3,9627'de tutundu ve yaklaşık 20 baz puanlık haftalık bir artışa ayarlandı.

İki yıllık getiriler %4,0282 seviyesinde işlem görüyordu.

Brent ham petrol vadeli işlemleri varil başına 79,10 dolardan işlem gördü, ancak haftalık bazda %3'ün üzerinde artış gösterdi. ABD Batı Teksas petrolü ise haftalık bazda %3'ün üzerinde artışla 76,11 dolardan işlem gördü.

Altın fiyatları ons başına 2.424 dolardan işlem görerek hafif bir düşüşe doğru gidiyor ve haftaya düşüşle başlıyor.

Kaynak: Reuters

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Rusya Merkez Bankası Faiz Oranı Kararı

Rusya Bankası

Merkez Bankası

26 Temmuz 2024'te Rusya Merkez Bankası Yönetim Kurulu, temel faiz oranını 200 baz puan artırarak yıllık %18,00'e çıkarmaya karar verdi. Enflasyon hızlandı ve Rusya Merkez Bankası'nın Nisan ayı tahmininin önemli ölçüde üzerinde gelişiyor. İç talepteki büyüme hala mal ve hizmet arzını genişletme kapasitesini aşıyor. Enflasyonun tekrar düşmeye başlaması için para politikasının daha da sıkılaştırılması gerekiyor. Enflasyonu hedefe döndürmek, daha önce tahmin edilenden önemli ölçüde daha sıkı para koşulları gerektiriyor. Rusya Merkez Bankası, yaklaşan toplantılarında temel faiz oranının daha da artırılmasının gerekliliğini ele alacak. Rusya Merkez Bankası'nın tahmini, %6,5-7,0'a yükseltilen 2024 enflasyon tahmini de dahil olmak üzere önemli ölçüde revize edildi. Para politikası duruşu göz önüne alındığında, yıllık enflasyon 2025'te %4,0-4,5'e düşecek ve daha sonra %4'e yakın kalacaktır.

2024'ün 2. çeyreğinde, mevcut mevsimsel olarak düzeltilmiş fiyat artışı, bir önceki çeyrekteki %5,8'in ardından yıllık bazda ortalama %8,6 oldu. Son aylarda, enflasyonun hızlanması kısmen tek seferlik faktörlerden kaynaklandı. Aynı zamanda, altta yatan enflasyonist baskılar da arttı. 2024'ün 2. çeyreğinde, mevsimsel olarak düzeltilmiş ortalama çekirdek enflasyon, bir önceki çeyrekteki %6,8'den yıllık bazda %9,2'ye yükseldi. Yıllık enflasyon, Haziran ayındaki %8,6'dan 22 Temmuz itibarıyla %9,0'a yükseldi. Bu büyüme, diğer şeylerin yanı sıra, 1 Temmuz'dan itibaren kamu hizmetleri oranlarının endekslenmesini yansıtıyor.

Hanehalkı ve finansal piyasa katılımcılarının enflasyon beklentileri büyümeye devam etti. İşletmelerin fiyat beklentileri genel olarak değişmeden kaldı ancak hala yüksekti. Yükselen enflasyon beklentileri, altta yatan enflasyonun ataletini artırır.

2024 Q2 için yüksek frekanslı göstergeler, Rus ekonomisinin hızla büyümeye devam ettiğini gösteriyor. Tüketici faaliyeti, hanehalkı gelirlerindeki önemli artış ve olumlu tüketici güveni arasında yüksek kalmaya devam ediyor. Önemli yatırım talebi, hem mali teşvikler hem de işletmelerin yüksek karları tarafından destekleniyor. Rus ekonomisinin dengeli bir büyüme yolundan önemli ölçüde yukarı doğru sapması azalmıyor.

İşgücü kıtlığı büyümeye devam ediyor. Bu koşullarda, iç talepteki büyüme mal ve hizmet arzında orantılı bir genişlemeye yol açmıyor, bunun yerine işletmelerin maliyetlerini artırıyor ve sonuç olarak enflasyonist baskıları yoğunlaştırıyor.

Parasal koşullar sıkılaşmaya devam etti. Para piyasası oranları ve OFZ getirileri önemli ölçüde arttı ve bu, diğer şeylerin yanı sıra, piyasa katılımcılarının Temmuz ayındaki temel oran kararı ve bunun ilerideki yolu hakkındaki beklentilerini yansıttı. Hem kredi hem de mevduat oranları arttı. Yüksek piyasa faiz oranları tasarruf eğilimini destekliyor ancak kredi vermeyi yeterince kısıtlamıyor. 2024'ün 2. çeyreğinde, kredi verme faaliyeti hem perakende hem de kurumsal segmentlerde yüksek kaldı.

Kredi ve mevduat oranları, halihazırda mevcut olan para piyasası oranlarındaki ve OFZ getirilerindeki büyümeye göre ayarlanmaya devam edecektir. Para politikası, kredilendirmeyi daha dengeli büyüme oranlarına döndürmek de dahil olmak üzere tasarruf oranını daha da artırmaya yardımcı olacaktır. Perakende sektöründe, 1 Temmuz'dan itibaren hedefsiz sübvansiyonlu ipotek programının iptal edilmesi ve daha önce kabul edilen makroekonomik ihtiyati tedbirlerin yürürlüğe girmesi sonucunda banka kredi koşulları da sıkılaşacaktır.

Orta vadeli ufukta, enflasyon risklerinin dengesi hala yukarı doğru eğimlidir. Temel proenflasyon riskleri, ticaret şartlarındaki değişikliklerle (jeopolitik gerginlikler sonucu dahil), sürekli yüksek enflasyon beklentileriyle ve Rus ekonomisinin dengeli büyüme yolundan yukarı doğru sapmasıyla ilişkilidir. Dezenflasyon riskleri, öncelikle iç talep büyümesinde baz senaryoda beklenenden daha hızlı bir yavaşlama ile ilişkilidir.

Rusya Merkez Bankası, 2024 ve sonrasında açıklanan mali politika normalleşme yolunun değişmeden kalacağını varsaymaktadır. Bu yoldaki değişiklikler para politikası parametrelerinin revize edilmesini gerektirebilir.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Petrol, Durgunluk Endişelerinin Azalması ve Ortadoğu'daki Artan Gerilimle Haftalık %3 Kazanca Hazırlanıyor

Warren Takunda

Emtia

Petrol fiyatları Cuma günü Asya borsalarında yükseldi ve ABD istihdam verilerinin talep endişelerini yatıştırması ve Orta Doğu'da çatışmanın genişleyeceğine dair korkuların sürmesiyle haftalık %3'ün üzerinde bir artışa doğru ilerliyor.

Brent ham petrol vadeli işlemleri 0651 GMT itibarıyla 2 sent veya %0,03 artışla varil başına 79,18 dolara çıktı. ABD Batı Teksas Ara Ham Petrol vadeli işlemleri 10 sent artışla varil başına 76,29 dolardan işlem gördü.

Brent ve WTI'ın haftalık bazda yüzde 3'ün üzerinde değer kazanması bekleniyor.

Bağımsız piyasa analisti Tina Teng, "Bugün Asya seansında piyasalardaki düşüşten kaynaklanan risk algısı toparlandı. Çin enflasyon verileri ekonomide olumlu sinyaller verdi" dedi ve ABD istihdam verilerinin de petrol için olumlu olduğunu sözlerine ekledi.

Çin'in tüketici fiyat endeksi (TÜFE) geçen ay beklenenden biraz daha hızlı bir oranda yükseldi, Cuma istatistik bürosu verileri gösterdi, Temmuz ayında bir yıl öncesine göre %0,5 arttı, Haziran ayındaki %0,2'lik artışa kıyasla. Bu, Reuters'ın ekonomistler arasında yaptığı ankette beklenen %0,3'lük artışı aştı.

Enflasyon verileri Çin hisse senetlerinde yükselişe neden oldu, ancak analistler yüksek fiyatların gıda tedarikini etkileyen hava koşullarındaki aksaklıklara bağlı olduğunu ve tüketici talebinde bir artış belirtisi olmadığı konusunda uyardılar.

Geçtiğimiz hafta Amerikalıların işsizlik maaşı için yeni başvuru sayısının beklenenden fazla düştüğünü gösteren verilerin ardından ABD'deki güven arttı. Bu durum, işgücü piyasasının çözülmekte olduğu yönündeki korkuların abartılı olduğunu ve durgunluk endişelerinin azaldığını gösteriyor.

İş verilerinde dolar. Daha güçlü bir dolar genellikle petrol fiyatlarını düşürme eğilimindedir, ancak diğer para birimlerini kullanan alıcılar dolar cinsinden ham petrolleri için daha fazla ödemek zorunda kalırlar.

Filistinli sağlık görevlileri, İsrail güçlerinin Perşembe günü Gazze Şeridi'ndeki hava saldırılarını yoğunlaştırdığını ve Hamas liderliğindeki militanlarla devam eden çatışmada en az 40 kişinin öldüğünü söyledi. Bu saldırılar, İsrail'in bölgede daha geniş çaplı bir savaşa hazırlandığı sırada gerçekleşti.

ANZ analisti Daniel Hynes, "Jeopolitik risklerin artmasıyla ham petrol son dönemdeki düşüşten toparlanmaya devam etti" dedi.

Geçtiğimiz hafta Hamas ve Hizbullah gibi militan grupların üst düzey yöneticilerinin öldürülmesi, İran'ın İsrail'e karşı misilleme saldırıları düzenleme olasılığını gündeme getirmiş ve dünyanın en büyük petrol üretim bölgesinden gelen petrol arzına ilişkin endişeleri artırmıştı.

İran destekli Husi militanlar, İsrail ve Hamas arasındaki savaşta Filistinlilerle dayanışma içinde olmak amacıyla bu hafta da Yemen yakınlarındaki uluslararası nakliye gemilerine saldırılarını sürdürdü.

Birleşik Krallık Deniz Ticaret Operasyonları (UKMTO) ajansı, Perşembe günü Yemen'deki liman kenti Mokha kıyılarında bir olay yaşandığına dair bir rapor aldığını bildirdi.

Libya Ulusal Petrol Şirketi, Çarşamba gününden itibaren Şerara petrol sahasında mücbir sebep ilan ettiğini ve protestolar nedeniyle sahadaki üretimi kademeli olarak azalttığını belirterek, fiyatları daha da destekledi.

Ortadoğu'da da dünyanın en büyük petrol ihracatçısı Suudi Arabistan Kralı, kendisi ve Başbakan ve oğlu Veliaht Prens Muhammed bin Selman'ın yokluğunda kabinenin toplanabileceğine karar verdi.

88 yaşındaki Kral Selman, Mayıs ayında akciğer iltihabı nedeniyle tedavi gördü. 38 yaşındaki Prens Muhammed, 2017'den beri fiili hükümdar.

Önemli petrol ticaret merkezi Singapur'da piyasalar resmi tatil nedeniyle kapalıydı.

Kaynak: Reuters

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Piyasa Batıyor Değil, Batıyor Olabilir

Samantha Luan

Ekonomik

Finans piyasalarında kaos gibi görünen durum, aslında yatırım portföylerini sıkıntıya sokmak yerine korumaya yardımcı olacak bir normalleşme olabilir.

Geçtiğimiz haftaki sert dalgalanmaların ortasında bir balonun patladığına şüphe yok.

Ancak bu balon esas olarak, yalnızca düşük piyasa oynaklığına bağlı olmayan, aynı zamanda oynaklığın düşük kalmasına da yardımcı olan yüksek oktanlı işlemlerde mevcuttur - en azından bir süreliğine. Dolayısıyla şu anda gördüğümüz şey, tarihsel olarak tanıdık, ancak biraz gürültülü oynaklık seviyelerine hızlı bir geri dönüş olabilir.

Ortalama yatırımcı, çoğu geleneksel karma varlık portföyünün çalkantılı zamanlarda nasıl performans gösterdiğinden biraz olsun emin olabilir.

Hisse senedi ve tahvil fiyatları geçen yıl boyunca genellikle eş zamanlı olarak yükselip düştü. Bu pozitif korelasyon uzun zamandır birçok kişi için büyük bir endişe kaynağı oldu çünkü her iki varlığı da tutmanın faydalarını azaltıyor. Ancak az önce gördüğümüz şey negatif korelasyona geri dönüş.

Tahviller ve hisse senetleri bir kez daha birbirlerine karşı doğal birer koruma aracı haline gelerek, ortak "60/40" hisse senedi/tahvil portföyünü bir nebze olsun koruyorlar.

Grafik: ABD hisse senedi-tahvil korelasyonu "normal" negatif korelasyona geri döndü

Ay başından pazartesi gününe kadar SP 500 endeksi yüzde 8 düşerken, ABD Hazine fiyat endeksleri yaklaşık yüzde 4 arttı.

Bu, geleneksel 60/40 portföy yatırımcıları için hala tam bir darbe, ancak aksi takdirde bu tür aşırı hisse senedi hareketlerinden kaynaklanan kayıplar çok daha büyük olabilir. Bu, kaçınmaya çalıştıkları ekonomik gerilemeye katkıda bulunabilecek, korkulan portföy "risk azaltma" türünden kaçınmak için çok önemlidir.

Başka bir deyişle, "iyi haber kötü haberdir" ticaret eğilimi bir kez daha tersine döndü.

Son iki yıldır yüksek enflasyon ve faiz artışlarının yaşandığı bir ortamda, bu durumu daha da kötüleştirecek her şey, borçlanma maliyetlerini, tahvil ve hisse senedi fiyatlarını aynı anda etkileme eğiliminde oluyor.

Ancak enflasyonun Fed'in hedefine neredeyse geri dönmesi ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın dizginleri bırakmasıyla bu durum artık değişmiş gibi görünüyor. Ekonomik büyümeyle ilgili döngüsel endişeler -geçtiğimiz haftaki beklenmedik keskin işsizlik artışı gibi- yükselen hisse senetlerini etkileyebilir ancak aynı zamanda Federal Rezerv'in politikasını gevşetme olasılığını artırdığı için tahvil fiyatlarını da yukarı itebilir. The Market May Be Sinking, Not Drowning_2

The Market May Be Sinking, Not Drowning_2

Şekil: VIX'te sert yükseliş, geri dönüş mü demek?

Ek olarak, Wall Street'in hisse senedi oynaklık endeksi olan VIX'in temel "korku ölçütü"nün normalleştiğini görüyoruz. Pazartesi günkü artıştan sonra endeks tarihsel olarak normal seviyelere geri dönüyor gibi görünüyor. Pazartesiden önce, yaklaşık 18 aydır normal seviyelerin çok altındaydı.

VIX endeksinin tek günlük rekor artış kaydetmesinin ardından, yıl sonunda vadesi dolacak VIX vadeli işlemleri de sakinleşerek, 30 yıllık ortalamayla hemen hemen aynı seviyeye geriledi.

GAM Yatırım stratejisti Julian Howard'ın Perşembe günü yaptığı yorumda belirttiği gibi: "Piyasa oynaklığı kaçınılmazdır ve kitlesel bir histeriye sebep olmaz."

Grafik: Vadeli işlemler ABD faiz oranı görünümünü düşürdü

Tarihi mi, histerik mi?

Piyasanın hızla toparlanması, gelecekte bir durgunluk yaşanma olasılığı veya teknoloji devlerinin ve yeni yapay zeka oyuncaklarının yüksek değerlemelerinin sürdürülebilir olup olmayacağı konusunda pek fazla ipucu sunmuyor.

Ancak piyasayı aşırı konumlandırmadan uzaklaştırmaya yardımcı olur. Aşırı konumlandırma, fikir birliği düşüncesi sorgulandığında şokları tetikleme olasılığı yüksektir; ve son zamanlarda bu tür bir düşünce, ekonomik genişlemenin devam edeceğini ve düşük volatiliteli ticaretin muhtemelen çılgınca devam edeceğini varsaymıştır.

Grafik: Federal Rezerv faiz oranlarını düşürmek üzere ve ABD "GDPnow" hala ekonominin %2,9 oranında büyüyeceğini öngörüyor

Durgunluk puanları ile ilgili olarak, JPMorgan'ın ABD'nin önümüzdeki yıl durgunluğa girme ihtimalinin üçte bir olduğu yönündeki son görüşünü göz önünde bulundurun. Ve bu biraz karamsar tahmin, en olası sonucun, enflasyonun acı verici bir durgunluğa veya işsizlikte keskin bir artışa yol açmadan kontrol altına alındığı "yumuşak iniş" olduğunu varsaymaktadır. Herhangi bir gelecek yılda durgunluk ihtimalinin genellikle %20 olduğunu unutmayın.

Atlanta Fed'in gerçek zamanlı "GDPNow" izleme modelinin ABD'nin cari çeyrek büyüme oranını hâlâ %2,9 kadar yüksek öngördüğü göz önüne alındığında, gelecek yıl resesyona girileceğine dair dışarıdan gelen tahminlerin gerçekleşme olasılığı hâlâ zayıf.

Fed'in önümüzdeki ay faiz oranlarını düşürmeye başlayacağı kesin görünüyor. Bunun başlıca nedeni, enflasyonun artık kontrol altına alındığına ve mevcut "gerçek" faiz oranlarının zayıf bir işgücü piyasası için çok kısıtlayıcı olduğuna inanması.

Gevşeme döngüsünün kapsamı, tahvil getirileri ve para piyasalarındaki bu haftaki serbest düşüşün önerdiğinden daha küçük olabilir. Ancak Fed'in faiz oranlarını düşürerek bir durgunluğu önleme yeteneği, hisse senedi piyasası üzerinde her durumda büyük bir etkiye sahip olacak.

Franklin Templeton Yatırım Enstitüsü'nden Stephen Dover, bir durgunluk durumunda bile, Fed'in ilk faiz indiriminden sonraki yıldaki ortalama borsa getirisinin %5'e yakın olduğunu belirtiyor. Durgunluk ve faiz indirimleri olmasaydı, bu getiri %16,6 olurdu.

Öte yandan, yüksek hisse senedi değerlemeleri ve yapay zekaya yönelik şüphecilik, daha normal oynaklık ve artan durgunluk korkularının yaşandığı bir ortamda, karma varlıklı fonları elinde tutan yatırımcıların hisse senedi pozisyonlarını yeniden dengelemelerine ve azaltmalarına neden olabilir.

Bu değişimin gerçekleşmesi durumunda borsada ciddi olumsuzluklar yaşanabilir.

Grafik: Fed'in faiz oranı yolu

JPMorgan analistleri, küresel hisse senedi tahsislerinin, borsanın geçen haftaki düşüşüne rağmen ortalamanın oldukça üzerinde kaldığını belirtti. Bu değerlemeler basitçe son on yılın ortalamalarına dönerse, hisse senedi fiyatının %8 daha düşebileceğine inanıyorlar.

Özellikle gergin yatırımcılar temel şu soruyu sormaya başlayabilir: "Ya tekrar olursa?"

"Bu haftanın fiyat hareketlerinden çıkarılacak en büyük ders, tüm risk yöneticilerinin artık iki iş günü içerisinde VIX'te 50 puanlık bir artışı simüle etmek zorunda olması ve bunun da her aklı başında yatırımcıyı borçlarını azaltmaya zorlaması."

Yine de belki de risk yöneticileri her zaman bu aşırı senaryonun mümkün olduğunu söylüyorlardı.

Dolayısıyla son birkaç gün gürültü ve hiddetle dolu olsa da, gürültünün ortasında daha "normal" piyasa davranışına dönüş, yatırımcılar için daha güvenli ve daha sürdürülebilir bir ortamın oluşmasına yol açacaktır.