Polonya'da 2025'in 3. çeyreğinde yatırımların artmasıyla güçlü GSYİH büyümesi

Forex

Ekonomik

Özet:

İstatistik Ofisi, üçüncü çeyrek GSYİH büyümesini daha önce bildirilen %3,7'den yıllık %3,8'e revize etti ve büyümenin yapısına ilişkin ayrıntıları yayınladı. Mevsimsellikten arındırılmış veriler, bir önceki çeyrekteki %0,8'lik çeyreklik büyümeye kıyasla çeyrek bazında %0,9'luk bir büyümeye işaret ediyor ve bu da son çeyreklerde gözlemlenen canlı büyüme ivmesinin korunduğunu gösteriyor.

Büyüme 3. çeyrekte güçlü ivmesini korudu

Tüketim artmıyor, ancak yatırım (çoğunlukla kamu ve ithal) güçlü

Yurt içi talep, 2025'in üçüncü çeyreğinde yıllık bazda %3,7 arttı. Bu artış, esas olarak GSYİH'nin yaklaşık %80'ini oluşturan güçlü toplam tüketim sayesinde gerçekleşti. Şaşırtıcı bir şekilde, kamu tüketim artışı (%7,4 yıllık bazda), bir önceki çeyrekteki güçlü %4,5'lik yıllık bazda düşüş gösteren hanehalkı tüketiminden daha güçlü gerçekleşti.

Harcanabilir gelir dinamikleri, 2024'teki olağanüstü güçlü performansa kıyasla bu yıl ılımlı seyretti, ancak nominal ücretlerdeki güçlü büyüme, düşük enflasyon ve düşük marjinal tasarruf eğilimiyle birleşerek özel harcamaları destekledi. Sonuç olarak, hanehalkı tüketim büyümesinin 2024 rakamını aşması muhtemel.

Yine de, mevcut gelişmeleri bir tüketim patlaması olarak nitelendiremeyiz; bu da tüketici enflasyonunun ileride istikrara kavuşacağı beklentilerini destekliyor. Bu durum, tüketim büyümesinin GSYİH'yi geride bıraktığı ve mevcut %3-4'lük seviyeler yerine %5-6 civarında seyrettiği pandemi öncesi iş çevrimlerinden belirgin bir geçişi işaret ediyor. Bu sefer ikisi de el ele büyüyor.

Sabit yatırım büyümesi şaşırtıcı derecede güçlüydü (%7,1 yıllık bazda), ancak büyük olasılıkla esas olarak kamu sektöründe (savunma ekipmanı alımları dahil) gerçekleşti, çünkü büyük işletmelerdeki yatırım harcamalarına ilişkin veriler bu alanda önemli bir iyileşmeye işaret etmiyordu.

Önümüzdeki çeyreklerde yatırımların, Polonya Ulusal Bankası'nın (NBP) faiz indirimleri ve Kurtarma ve Dayanıklılık Fonu (RRF) ile ortak finanse edilen projelerle desteklenmesi bekleniyor. Stoklardaki değişim, 2025'in üçüncü çeyreğinde yıllık GSYİH büyümesine 1,0 puanlık bir katkı sağlarken, bir önceki çeyrekte bu katkı 1,0 puandı.

Almanya'daki durgunluğa rağmen ihracatta artış bekleniyor

Net ihracat, 2025'in üçüncü çeyreğinde ekonomik büyümeye 0,2 puan katkı sağladı ve dış ticaret dengesindeki fazlalık arttı. Mal ve hizmet ihracatı yıllık bazda %6,1 artarken, ithalat %5,9 arttı. İhracat performansı, özellikle Polonya'nın başlıca ticaret ortağı olan Alman ekonomisindeki durgunluk göz önüne alındığında olumlu bir sürpriz oldu.

Hizmetler ekonomiyi canlandırmaya devam ederken, sanayi kademeli olarak toparlanıyor

Brüt katma değer yıllık bazda %3,4 arttı. Sanayi sektöründeki iyileşme dikkat çekici; katma değer, 2025'in 2. çeyreğindeki %1,8'e kıyasla yıllık bazda %4,9 arttı. İnşaat sektörü ise neredeyse durgun seyretti (2025'in 2. çeyreğindeki yıllık bazda %0,3 artışa kıyasla yıllık bazda -%0,2).

Ticaret ve onarımlardaki büyüme biraz yavaşladı (bir önceki çeyrekteki %5,9'a kıyasla %4,3 yıllık bazda), ancak bazı hisse senedi hizmetlerini de içeren profesyonel faaliyetlerde güçlü bir büyüme kaydedildi. Ulaştırma ve lojistik gibi diğer hizmet sektörleri de güçlü bir büyüme kaydetti (%5,3 yıllık bazda).

Ekim ayı verileri, Polonya'nın 4. çeyreğe güçlü bir başlangıç yaptığını, inşaat sektöründe kademeli bir toparlanma ve endüstriyel büyümenin devam edeceğini gösteriyor. Ancak, hizmetler sektörü büyümenin ana itici gücü olmaya devam ediyor.

RRF'nin desteğiyle 2025-26'da %3,5-4,0 GSYİH büyümesi

Tahminlerimiz, 2025'in dördüncü çeyreğindeki GSYİH büyümesinin, 2025'in üçüncü çeyreğine kıyasla biraz daha yüksek olacağını gösteriyor. 2025'te GSYİH büyümesinin yıllık bazda %3,5 civarında olacağını varsayıyoruz. 2026 büyümesinin 2025'e benzer olmasını bekliyorduk, ancak yılın güçlü kapanışını göz önünde bulundurarak, büyümenin artık %3,5-4,0 aralığında olmasını bekliyoruz.

Anahtar, tüketim büyümesini sürdürmek ve Ulusal Kurtarma Planı (KPO) kapsamındaki projelerin uygulanmasına bağlı olarak yatırımı artırmak olacak. Plan, gelecek yıl resmen sona erecek olsa da, 2027 başlarında yatırım ve tüketimi yine de artırabilir. Tahminlerimiz ile konsensüs arasındaki temel fark budur. Bazı KPO projelerinin 2027'de de yürütüleceğini varsayıyoruz; bu da, 2026 sonunda fon dağıtımı için belirlenen son tarihten önce kamu yatırım patlamasının "düzeltilmesine" yardımcı olacaktır.

Enflasyon düşük kalmalı ve 2026'da faiz oranlarının %3-3,50'ye düşürülmesi için hala yer var

Daha iyi ekonomik koşulların enflasyonda daha fazla düşüşe eşlik edeceğini varsayıyoruz. Şu anda, temel mal fiyatlarından (Çin'den ucuz ithalat), emtia fiyatlarından (zayıf ABD doları / Rusya'ya yönelik yaptırımların olası kaldırılması) veya gıda fiyatlarından herhangi bir baskı görmüyoruz ve çekirdek enflasyonun, kısmen yavaşlayan ücret artışı nedeniyle düşmeye devam etmesi bekleniyor.

Önümüzde, dış (düşük cari açık) ve iç (hedefe yakın enflasyon) dengede bir ekonomiyle sağlam bir büyüme dönemi var. Yüksek bir bütçe açığı, hâlâ yüksek olan tasarruf oranı ve savunma ithalatının önemli katkısı sayesinde talep baskısı yaratmıyor. Düzenlenmesi gereken şey, aşırı genişlemeci maliye politikasıdır. Yatırım yaratmada özel sektörün rolünün artırılması arzu edilir.

Polonya ekonomisi AB'nin çoğundan daha hızlı büyüyerek şaşırtmaya devam ediyor, ancak 2026'da düşük enflasyonu ve daha fazla faiz indirimini sürdürme şansı yüksek.

Kaynak: ING

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

Petrol, arz endişeleriyle %2 yükseldi

Adem

Emtia

Hazar Boru Hattı Konsorsiyumu'nun büyük bir insansız hava aracı saldırısının ardından ihracatı durdurması ve ABD-Venezuela gerginliğinin arz konusunda endişeleri artırmasıyla petrol fiyatları pazartesi günü %2 yükseldi. OPEC+ ise 2026'nın ilk çeyreğinde petrol üretim seviyelerini değiştirmeme konusunda anlaştı.

Brent ham petrol vadeli işlemleri 1,26 dolar veya %2,02 artışla TSİ 09:53 itibarıyla varil başına 63,64 dolara yükseldi. ABD Batı Teksas petrolü 1,27 dolar veya %2,17 artışla 59,82 dolara çıktı.

Küresel petrolün %1'ini taşıyan Hazar Boru Hattı Konsorsiyumu, Cumartesi günü, Karadeniz'deki Rus terminalindeki bir demirleme yerinin Ukrayna'ya ait bir insansız hava aracı tarafından hasar görmesinin ardından faaliyetlerini durdurduğunu açıkladı. CPC hissedarlarından Chevron, Pazar günü geç saatlerde Rusya'nın Novorossiysk limanında yüklemelerin devam ettiğini söyledi.

Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü (OPEC) ve müttefikleri, arz fazlası endişelerinin artmasıyla pazar payını geri kazanma çabalarını yavaşlatmak için kasım ayı başında bir ara verme konusunda anlaşmışlardı.

LSEG kıdemli analisti Anh Pham, piyasanın habere olumlu tepki verdiğini söyledi.

"Bir süredir söylem petrol fazlasına odaklanmıştı, bu nedenle OPEC+'nın üretim hedefini koruma kararı bir miktar rahatlama sağladı ve önümüzdeki aylarda arz büyümesine ilişkin beklentilerin istikrara kavuşmasına yardımcı oldu."

Brent ve WTI ham petrol vadeli işlemleri, küresel arzın artması beklentilerinin fiyatları etkilemesiyle, Cuma günü dördüncü ay üst üste düşüşle kapandı ve bu, 2023'ten bu yana en uzun düşüş serisi oldu.

ABD Başkanı Donald Trump, Cumartesi günü yaptığı açıklamada, "Venezuela'nın üzerindeki ve etrafındaki hava sahasının" kapalı sayılması gerektiğini söyledi ve bu durum, Güney Amerika ülkesinin önemli bir üretici olması nedeniyle petrol piyasasında yeni bir belirsizliğe yol açtı.

Trump, Pazar günü Venezuela Devlet Başkanı Nicolas Maduro ile görüştüğünü söyledi, ancak ayrıntı vermedi. Ayrıca hava sahasıyla ilgili yorumlarını detaylandırmadı veya bunların yaklaşan askeri saldırıların sinyali olup olmadığını söylemedi.

Trump, "Bundan hiçbir anlam çıkarmayın" dedi.

ING analistleri, müşterilerine gönderdikleri notta, "Ukrayna'nın Rus enerji altyapısına yönelik saldırılarının artması ve ABD ile Venezuela arasındaki gerginliğin tırmanması nedeniyle arz risklerinin arttığını" yazdı.

Avrupa'da Rusya-Ukrayna barış anlaşmasına ilişkin artan belirsizlik, son iki haftadır devam eden ve anlaşmanın yakın göründüğü, büyük miktarda Rus petrolünün piyasaya akması ihtimalini artıran düşüş eğilimini tersine çevirdi.

Kaynak: reuters

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Kevin Hassett, Federal Rezerv Başkanlığı Rolünü Düşünüyor

Winkelmann

Siyasi

Ekonomik

Forex

Önemli Noktalar:

· Kevin Hassett, Fed Başkanlığı pozisyonuna ilgi gösteriyor.

· Adaylıklar para politikalarını etkiler.

· Hassett faiz oranlarının acilen düşürülmesinden yana.

Federal Rezerv Başkanlığı'na aday olabilecek Kevin Hassett, faiz oranlarının düşürülmesini savunuyor. Bu duruşu, ABD para politikasında bir değişime işaret ediyor ve borçlanma maliyetlerini ve likiditeyi etkileyerek finans piyasalarını ve Bitcoin ve Ethereum gibi kripto para birimlerini etkiliyor.

Hassett'in Federal Rezerv Başkanlığı görevini değerlendirmesi, para politikalarında esneklik yönünde olası değişimlerin altını çiziyor. Bu durum, düşük faiz oranlarının genellikle kripto para birimleri gibi daha yüksek riskli varlıklara yatırımı teşvik ettiği piyasaları etkileyebilir.

Beyaz Saray Ulusal Ekonomi Konseyi Direktörü Kevin Hassett, Trump'ın yakın müttefiki olmaya devam ediyor ve faiz oranlarının düşürülmesini destekliyor. Hassett'ın bakış açısı, mevcut Fed Başkanı Jerome Powell'ın yaklaşımıyla çelişiyor. Trump, Powell'dan duyduğu memnuniyetsizliğin ardından Hassett'ı en iyi aday olarak gösterdi.

"Fed başkanı olsaydım faiz oranlarını hemen düşürürdüm." - Kevin Hassett, Fox News

Hassett'in olası ataması, ABD Hazine piyasaları da dahil olmak üzere makroekonomik koşulları etkileyebilir. Düşük borçlanma maliyetleri ve artan likidite, Bitcoin ve Ethereum gibi dijital para birimleri de dahil olmak üzere riskli varlıkları etkileyebilir, ancak kripto para piyasasında henüz ani bir tepki gözlemlenmedi.

Tarihsel olarak, Fed Başkanı'nın daha gevşek para politikasına yönelmesi, riskli varlıklara fayda sağlar. Kripto para birimleri üzerindeki doğrudan etki genellikle gecikmeli olsa da, piyasa beklentisi işlem hacimlerini önceden etkileyebilir. Bu durum, Hassett'in olası etkisi için bir emsal teşkil etmektedir.

Hazine Bakanı Scott Bessent liderliğindeki adaylık süreci, piyasa güveni ile başkanlık tercihleri arasında bir denge sağlamayı amaçlıyor. Hassett'in para politikası duruşunun daha geniş kapsamlı etkileri (faiz oranlarını düşürmek), teknoloji ve kripto para birimleri de dahil olmak üzere büyüme odaklı sektörlere yatırımı teşvik edebilir.

Olası sonuçlar arasında finansal, düzenleyici ve teknolojik ortamlarda değişimler yer alıyor. Tarihsel eğilimler, destekleyici parasal ortamların varlık yatırımlarını artırdığını gösteriyor. Hassett'in faiz indirimlerine verdiği destek, Trump'ın ekonomik öncelikleriyle örtüşüyor ve küresel finansal dinamikleri karmaşıklaştırıyor.

Kaynak: CryptoSlate

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

BOJ'un faiz artırımına dair ipuçları vermesiyle yen yükseldi; dolar kritik Aralık ayına hazırlanıyor

Adem

Forex

Yen, Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda'nın Aralık ayında faiz artırımının masada olabileceğini söylemesinin ardından Pazartesi günü yükseldi. Dolar ise yatırımcıların bu ay ABD'de faiz indirimine yönelik bahislerini artırmasıyla zorlandı.

Ueda, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, merkez bankasının Aralık ayındaki bir sonraki politika toplantısında faiz oranlarını artırmanın "artılarını ve eksilerini" değerlendireceğini söyledi ve bu, bu ay bir artış olabileceğine dair şimdiye kadarki en güçlü ipucunu verdi.

Daha sonra düzenlediği basın toplantısında, faiz oranlarının yüzde 0,75'e yükseltilmesinin ardından Merkez Bankası'nın gelecekteki faiz artırım yolu hakkında daha fazla ayrıntı vereceğini belirten Trump, Aralık ayındaki politika kararının ücret bilgileri ve diğer verileri dikkate alacağını söyledi.

Bu durum Japon para biriminde yaşanan yükselişi destekledi ve dolar %0,4 düşüşle 155,51 yene geriledi.

BOJ'un Aralık ayında faiz oranlarını artıracağını bekleyen OCBC döviz stratejisti Christopher Wong, "Bu, olası bir faiz artışı öncesinde oyun hazırlığı gibi görünüyor ve Aralık veya Ocak ayında yapılacak toplantıda bir artış oldukça olası" dedi.

"Ancak asıl soru şu: Bu bir faiz artışı ve ardından uzun bir bekleyiş mi olacak? Yen'in toparlanması için muhtemelen BOJ'nin daha güçlü bir yönlendirmeye ihtiyacı olacak."

Yatırımcılar, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) Aralık ayında faiz artırımı yapma ihtimalinin arttığını fiyatlıyor. Geçtiğimiz ay yenin 10 ayın en düşük seviyesine gerilemesi, faiz artırımı için gerekçeleri güçlendiriyor.

MUFG döviz stratejisti Lee Hardman, "Bu yorumlar, BOJ'un bu ay tahminlerimiz doğrultusunda faiz artırımlarına devam etmeye hazırlandığına dair şimdiye kadarki en güçlü sinyali veriyor. Piyasa katılımcıları, hükümetin buna karşı çıkıp çıkmayacağı konusundaki belirsizlik nedeniyle, daha erken bir faiz artırımının fiyatlandırılması konusunda temkinli davranıyor." dedi.

Maliye Bakanı Satsuki Katayama, Pazar günü yaptığı açıklamada, döviz piyasasında son dönemde yaşanan dengesiz dalgalanmaların ve yenin hızla zayıflamasının "temel faktörlerden kaynaklanmadığını" söyledi.

DOLAR DÜŞÜŞTE

Genel piyasada dolar, yatırımcıların Fed'in yılın son faiz indirimini ve Başkan Jerome Powell'ın yerine ılımlı bir halefin atanmasını getirebilecek kritik bir aya hazırlanmalarıyla değer kaybetti.

Euro, iki haftanın en yüksek seviyesi olan 1,16155 dolara yükselirken, İngiliz Maliye Bakanı Rachel Reeves'in bütçe açıklamasının ardından gelen rahatlama dalgasıyla üç aydan uzun bir sürenin en iyi haftasını kaydeden sterlin, %0,2 düşüşle 1,3211 dolara geriledi.

CME FedWatch aracına göre, yatırımcılar Fed'in gelecek hafta yapacağı toplantıda 25 baz puanlık faiz indirimine gitme ihtimalinin %87 olduğunu fiyatlıyor.

Aralık ayından sonra ne olacağı ise daha az net. Para piyasaları şu anda bahardan çok önce başka bir faiz indirimi ihtimalinin çok düşük olduğunu gösteriyor ve bazı analistler Aralık ayının "şahin bir faiz indirimi" getirebileceğine inanıyor. Bu, politika yapıcıların borçlanma maliyetlerinde yakın vadede başka bir düşüşün olmayacağına dair işaretler eşliğinde, yatırımcıların faiz indirimi için kullandığı bir terim.

Her iki durumda da, yatırımcıların Aralık ayında faiz indiriminin neredeyse kesin olduğunu varsayması ve Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kevin Hassett'in bir sonraki Fed başkanı olabileceği yönündeki haberlerin yanı sıra, dolar zorlanıyor; geçen hafta dört ayın en kötü haftalık performansını bir dizi önemli para birimine karşı gösterdi.

Goldman Sachs ekonomistleri yayınladıkları notta, "Aralık FOMC toplantısının 25 baz puanlık faiz indirimini tam olarak fiyatlandırmaya yaklaşmasıyla birlikte, piyasanın giderek daha fazla sonraki toplantıların fiyatlandırılmasına odaklanacağını düşünüyoruz" dedi.

"Komitedeki bölünme daha ılımlı fiyatlandırmayı engelliyor, ancak Ocak toplantısından önce çok sayıda işgücü piyasası verisinin açıklanmasıyla birlikte, 1. çeyrekte çok az fiyatlama yapıldığını düşünüyoruz."

Geçtiğimiz hafta dünyanın en büyük döviz operatörü CME Group'ta yaşanan ve hisse senetleri, tahviller, emtialar ve dövizlerdeki işlemleri altüst eden saatler süren kesintinin ardından, döviz piyasasında işlemler pazartesi günü normale döndü.

Bitcoin %5,7 düşüşle 85.949 dolara, ether ise %6,4 düşüşle 2.828,41 dolara geriledi.

Kaynak: reuters

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Avrupa ve Asya'da Üretim, Azalan Talep ve Tarife Belirsizlikleri Nedeniyle Zayıflıyor

Michelle

Forex

Ekonomik

Pazartesi günü yapılan iş anketleri, Avrupa ve Asya'nın en büyük ekonomilerinde imalat sektörünün Kasım ayında zayıf seyrettiğini, zayıf iç talep ve gümrük vergilerindeki belirsizliklerin olumsuz etkilerinin olduğunu gösterdi.

Satınalma yöneticilerinin anketlerine göre, geçen ay avro bölgesi, Çin ve Japonya'da imalat faaliyetleri daralırken, büyüme kaydeden İngiltere ve Güneydoğu Asya ekonomilerinde olumlu gelişmeler yaşandı.

Avro Bölgesi imalat faaliyetleri geçen ay daralma bölgesine geriledi, satın alma yöneticileri endeksi (PMI) gösterdi ve Almanya'nın baskın imalat sektörü iş koşullarında belirgin bir bozulma yaşadı.

Avro Bölgesi'nde talebin zayıflaması, firmaları son yedi ayın en hızlı şekilde işten çıkarmaya zorlarken, Almanya'da yeni siparişler son 10 ayın en hızlı düşüşünü yaşadı.

Oxford Economics'in kıdemli ekonomisti Leo Barincou, "Mevcut koşullar en iyi ihtimalle durgun kalmaya devam ediyor, üretim zaten zayıf olan seviyeden düşme eğiliminde. Bu durum, imalat sektörünün karşılaştığı gümrük vergileri, artan Çin rekabeti ve genel ekonomik belirsizlik gibi olumsuzlukların birleşimini yansıtıyor" dedi.

"Sürekli devam eden sanayi durgunluğu, şirketlerin Nisan ayından bu yana en hızlı şekilde işten çıkarma yapmasıyla birlikte, personel sayısı üzerinde baskı yaratıyor gibi görünüyor. Bu arada, zayıf talep, şirketlerin girdi maliyetlerindeki artışı satış fiyatlarına yansıtamamasına neden oluyor."

Dünyanın en büyük üreticisi Çin'de, özel sektör PMI verileri fabrika faaliyetlerinin hafif bir daralmaya girdiğini gösterirken , Pekin'in resmi ölçümünün faaliyetlerin sekizinci ayda da yavaş da olsa düşüş gösterdiğini göstermesinin ardından bir gün önce bu veri açıklandı.

Capital Economics Çin ekonomisti Zichun Huang, "Çin limanlarındaki konteyner hacmi geçen ay Ekim ayına kıyasla çok az değişti. Talepte iyileşme olsa da, zaten yüksek olan stok seviyeleri nedeniyle üretimi desteklemek için pek bir şey yapmadı; üretim bileşeni dört ayın en düşük seviyesine geriledi," dedi.

"Çıktı fiyatı bileşeni hafif bir artış gösterse de, düşük seviyede kaldı ve bu durum, devam eden deflasyonist baskılara işaret ediyor."

İNGİLTERE'DE ÜRETİM ARTIYOR

Avrupa'nın önde gelen ekonomilerinden Fransa'nın imalat sektörü, üretimdeki düşüş ve mallara olan talebin azalmasıyla Kasım ayında daha da daraldı.

SP Global'in anketine göre, Fransız mallarına olan talep Kasım ayında da zayıflamaya devam etti ve fabrika siparişlerindeki düşüş üç buçuk yıla yayıldı.

İtalya'nın imalat sektörü Kasım ayında büyüme bölgesine geri döndü; bu durum ülkenin zor durumdaki ekonomisi için olumlu bir işaret.

Avrupa Birliği dışındaki İngiltere'de imalat sektörü, iç talebin iyileşmesi ve yurt dışından gelen siparişlerdeki yavaşlamanın azalmasıyla desteklenerek geçen ay Eylül 2024'ten bu yana ilk faaliyet artışını kaydetti.

Bu arada, Asya'nın diğer imalat sanayi devleri de Kasım ayındaki durgun taleple mücadele etti ve fabrika faaliyetlerindeki düşüşler devam etti. ABD ticaret müzakerelerindeki ilerleme, siparişlerde önemli bir toparlanmaya dönüşemedi.

Japonya'da PMI verileri, yeni siparişlerin gerilemeye devam ettiğini ve düşüşün iki buçuk yıla yayıldığını gösterdi.

Bu yıl Asya genelinde, büyük ihracatçı ülkelerdeki işletmeler, ABD Başkanı Donald Trump'ın kapsamlı tarifelerinin yarattığı belirsizliği aşmak için çabalıyor.

Trump'ın Japonya ve Güney Kore gibi ülkelerle yaptığı ticaret anlaşmaları ve Çin ile yaşanan gerginliğin azalması firmalara bir miktar güven vermiş olsa da, birçok şirket hâlâ ABD'nin yeni ticaret gerçekliğine uyum sağlamaya çalışıyor.

Güney Kore'nin fabrika faaliyetleri Kasım ayında ikinci ay daraldı. Ancak ayrı veriler, Kore ihracatının Kasım ayında üst üste altıncı ay artarak piyasa beklentilerini aştığını gösterdi. Bu artışta, güçlü teknoloji talebiyle çip satışları rekor seviyeye ulaşırken, ABD ile yapılan ticaret anlaşmasının ardından otomobiller de sıçradı.

Tayvan'ın PMI verileri fabrika faaliyetlerinin düşmeye devam ettiğini ancak bunun daha yavaş bir hızda gerçekleştiğini gösterdi.

Asya'nın diğer bölgelerinde, gelişmekte olan pazar üreticileri, Endonezya ve Vietnam'ın fabrika faaliyetlerinde hızlı büyüme bildirmesi ve Malezya'nın yeniden büyümeye dönmesiyle üstün performans göstermeye devam etti.

Kaynak: Reuters

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Avrupa Öğlen Brifingi: Yatırımcılar Riskli Varlıklardan Uzaklaştıkça Hisseler Düştü

Adem

Ekonomik

PİYASA ÖZETLERİ Hisse senetleri:

Avrupa hisseleri, yatırımcıların dikkatinin bu hafta açıklanması beklenen önemli verilerle birlikte Federal Rezerv'in yaklaşan faiz kararına yönelmesiyle pazartesi günü düşüş yaşadı.

ISM'nin imalat anketi bugün saat 15:00 GMT'de, ardından ISM hizmet raporu Çarşamba günü açıklanacak. Bu haftanın diğer verileri arasında Çarşamba günü yayınlanacak ADP özel istihdam raporu da yer alıyor.

Danske Bank, "Piyasalar, [Federal Rezerv'in] faiz kararının hala belirsiz olması nedeniyle bu haftanın açıklamalarını yakından takip edecek" dedi.

LSEG'ye göre para piyasaları Aralık ayında 25 baz puanlık bir faiz indiriminin gerçekleşme olasılığının %94 olduğunu fiyatlıyor.

Yatırımcılar ayrıca Trump'ın Fed başkanlığına aday göstereceği isme ilişkin haberlere de özellikle dikkat edecekler. Trump Pazar günü yaptığı açıklamada, Jerome Powell'ın yerine aday göstereceği ismin Ulusal Ekonomi Konseyi'nin mevcut direktörü Kevin Hassett olacağını doğrulamayı reddetti.

Aralık ayı başlarken, Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda'nın bu ayın sonlarında faiz oranlarında bir artış daha yapılacağı yönündeki beklentileri güçlendirmesinin ardından yatırımcılar riskli varlıklardan uzaklaştı.

Hareket Halindeki Hisseler

İngiltere'de işlem gören madenciler, kıymetli metallerdeki ivmenin devam etmesi nedeniyle yeni aya hızlı bir başlangıç yaptı. İngiltere'deki madenciler bu yıl kıymetli metallerden destek aldı ve Fresnillo'nun hisse senedi fiyatı yılbaşından bu yana dört kattan fazla arttı.

İzlenecek Hisse Senetleri

Deutsche Bank, Richemont'un daha yüksek fiyatlar ve güçlü satışlar sayesinde ileride kazanç artışı hedefleyebileceğini söyledi. Cartier'in sahibi, lüks eşya sektöründeki uzun süreli sıkıntıları görmezden gelerek son çeyrekte satışlarında keskin bir artış kaydetti.

ABD Piyasaları:

Aralık ayına girilirken vadeli hisse senedi işlemleri düşüşteydi ve Nasdaq-100'e bağlı kontratlar düşüşlere öncülük ediyordu.

Dolar mağazaları da dahil olmak üzere daha fazla perakendecinin bu hafta kazançlarını açıklaması bekleniyor; bulut yazılım öncüsü Salesforce da aynı şekilde.

Döviz:

Euro, zayıflayan dolar karşısında iki haftanın en yüksek seviyesine çıktı.

Commerzbank, Salı günü açıklanacak Kasım ayı avro bölgesi enflasyon verilerinin ardından bile para birimindeki hareketlerin sınırlı kalacağını söyledi.

Dolar, ABD Merkez Bankası'nın (Fed) faiz indirim döngüsüne ilişkin beklentileri etkileyebilecek ABD ekonomik verileri öncesinde düşüş yaşadı.

Tickmill Group, sterlinin İngiltere'deki siyasi gelişmelere karşı "çok hassas" kalması nedeniyle düştüğünü söyledi.

Açıklamada, "Bütçe Sorumluluk Ofisi'nin bugün Ekonomik ve Mali Görünüm raporunun erken yayımlanmasına ilişkin raporunu yayınlamaya hazırlanmasıyla birlikte, Birleşik Krallık Bütçesi'nin olumsuz etkileri devam ediyor" denildi.

Tahviller:

Commerzbank Research, 10 yıllık Bund getirilerinin açılışta Hazine tahvil getirilerini takip ederek yükseldiğini belirtti. Odak noktasının, faiz artırımlarının daha olası göründüğü Japonya Merkez Bankası'ndan gelen olumsuz rüzgarlar olduğunu belirtti.

Societe Generale, Euro Bölgesi çevre devlet tahvillerinin üstün performansının, daha güçlü temeller, iyileşen notlar ve dayanıklı akışlarla desteklenerek 2026 yılında Euro Bölgesi tahvil piyasasında baskın tema olmaya devam edeceğini belirtti.

Hazine tahvil getirileri, Şükran Günü ve geçen haftaki kısa seansın ardından işlemlerin yeniden başlaması ve yeni veriler beklenmesiyle erken işlemlerde yükseldi.

Societe Generale, Hazine'nin yatırımcıların uzun vadeli borçlanma iştahını test etmeyi ertelemesinin beklendiğini söyledi.

"2026 yılının, devam eden büyük açıklar ve dalgalı tarife gelirlerinin etkisiyle artan hazine bonosu ihraçları ve istikrarlı kupon arzı ile tanımlanacağını öngörüyoruz."

Banka, Fed'in faiz indirimlerinin Hazine tahvil getirilerini 2026 sonuna kadar düşüreceğini öngördü.

Enerji:

OPEC+ üyelerinin üretimi sabit tutma kararı ve yatırımcıların Doğu Avrupa ve Venezuela'daki jeopolitik gerginlikleri izlemesinin ardından petrol fiyatları yükseldi.

ING'ye göre OPEC+'ın üyelerinin sürdürülebilir maksimum üretim kapasitesini değerlendirme kararı, grup içinde gerginliğe yol açacak gibi görünüyor.

Metaller:

Altın fiyatları, doların zayıflaması ve Fed'in bu yıl faiz oranlarını daha da düşüreceği yönündeki beklentilerin yenilenmesiyle sabahın erken saatlerinde yükseldi.

Sucden Financial, kıymetli metallerin CME'deki düzensiz işlem saatleri ve Fed'in güvercin tutumunun devam etmesiyle desteklendiğini söyledi.

Bakır

Bakır değer kazandı. Sucden Financial'a göre, bakır arzının sıkılaşmasına yönelik piyasa söylemi giderek yaygınlaşıyor.

Nadir Toprak Elementleri

UBS, yatırımcıların nadir toprak oksitlerindeki potansiyel arz fazlası konusunda çok fazla endişelenmemeleri gerektiğine dair bazı nedenleri vurguladı.

Banka, "arz fazlası konusundaki endişeleri anlayışla karşıladığını" ve "geniş bir yelpazede sonuçların hala mümkün olduğunu" kabul ettiğini belirtti.

Ütü

Demir cevheri fiyatları erken işlemlerde yükseldi, ancak analistler yakın vadede kara metale karşı karamsar görüşlü olmaya devam ediyor. Baocheng Futures, demir cevherinin arz-talep dinamiklerinin iyileşmediğini belirtti.

EMEA MANŞETLERİ

Binlerce A320 Uçağında Acil Düzeltmelere İhtiyaç Duyulmasının Ardından Airbus Hisseleri Düştü

Airbus hisseleri, üreticinin binlerce uçağının hafta sonunda tekrar uçabilmesi için acil onarımlara ihtiyaç duymasının ardından düştü.

Hisseler Pazartesi günü erken Avrupa işlemlerinde %2,4 düştü.

TotalEnergies, Nijerya Projelerindeki Hisselerini Chevron'a Satacak

TotalEnergies, Nijerya açıklarında iki petrol ve doğalgaz arama projesindeki hissesini ABD'li rakip şirket Chevron'a satacağını duyurdu.

Chevron'un iştiraki olan Star Deep Water Petroleum, Pazartesi günü yaptığı açıklamada, TotalEnergies ve Nijerya'nın South Atlantic Petroleum konsorsiyumuna verilen Batı Delta havzasında bulunan PPL 2000 ve 2001 lisanslarında yüzde 40 hisse satın alacağını söyledi.

ABD'li yetkililer, Florida'da Ukraynalı müzakerecilerle yapılan 'verimli' toplantının ardından Rusya'ya gidiyor

HALLANDALE BEACH, Florida-ABD ve Ukraynalı müzakereciler, Rusya ile savaşın sona erdirilmesi için Pazar günü yapılan toplantının (olası seçimler, toprak takası ve güvenlik garantileri gibi konuları da içeren) verimli geçtiğini ve üst düzey ABD temsilcilerinin daha detaylı görüşmeler için Pazartesi günü Moskova'ya gideceğini söyledi.

Dışişleri Bakanı Marco Rubio, ABD özel temsilcisi Steve Witkoff ve Başkan Trump'ın damadı Jared Kushner, Ukraynalı mevkidaşlarıyla dört saatten fazla bir süre görüştü. Rubio, ilerleme kaydedildiğini belirterek, müzakerelerin karmaşık olduğunu söyledi.

Mahkemenin Milyarderin Lehine Karar Vermesinin Ardından Bollore'nin Vivendi'yi Satın Alma İhtimali Azaldı

Fransız mahkemesi, Vincent Bollore ailesinin Vivendi üzerinde fiili kontrole sahip olduğuna dair kararı bozdu ve milyarder yatırımcının, geçen yıl dörtlü bir yan kuruluşun gerçekleşmesinin ardından medya grubunun tamamını satın almaya zorlanabileceği yönündeki umutlarını boşa çıkardı.

Ülkenin en yüksek mahkemesi Cuma günü yaptığı açıklamada, alt temyiz mahkemesinin, ailenin adını taşıyan Bollore holding şirketinin Vivendi üzerinde fiili kontrol uyguladığı yönündeki kararında hata yaptığını söyledi.

KÜRESEL HABERLER

Japonya Merkez Bankası Başkanı Ueda, Faiz Artışlarının Japonya Ekonomisini Durdurmayacağını Söyledi

NAGOYA, Japonya-Japonya Merkez Bankası Valisi Kazuo Ueda, Japonya Merkez Bankası'nın önümüzdeki toplantısında faiz artırımı olasılığını ayrıntılı bir şekilde ele alacağını söyledi. Bu açıklama, bankanın bu yıl parasal sıkılaştırmaya yeniden başlayacağı yönündeki umutları artırdı.

Tokyo'nun Trump yönetimiyle yaptığı ticaret anlaşmasının dış riskleri azaltmasıyla birlikte Japonya Merkez Bankası Başkanı, merkez bankasının gelecek yıl Japonya'daki ücret artışlarına ilişkin görünüme özel ilgi göstereceğini söyledi.

Japonya'da Faiz Artışı Beklentisi Yatırımcıları Korkuttukça Bitcoin Düştü

Bitcoin, Japonya Merkez Bankası Başkanı Kazuo Ueda'nın bu ayın sonlarında faiz oranlarında bir artış daha yapılacağı yönündeki beklentileri güçlendirmesinin ardından yatırımcıların riskli varlıklardan uzak durmasıyla pazartesi günü sert düşüş yaşadı.

Bu hamle, teknoloji hisseleri ve diğer riskli varlıkların aşırı değerlendiği yönündeki endişelerin ardından geldi.

Wall Street Aralık Ayında Eski Haline Kavuştu. Ama Herkes Bunu Hissetmiyor.

Wall Street, zorlu bir yılın son dönemine iyimser bir ruh haliyle girecek ve son on yılın en kötü kasım performanslarından birini tersine çevirerek yaklaşık altı ayın en iyi kazanç haftasını geçirecek.

Hisse senetlerinin yükselişine yardımcı olacak çeşitli olumlu etkenlerin varlığı, gümrük vergilerine ilişkin beklentileri altüst edebilecek olası bir Yüksek Mahkeme kararı ve bireysel yatırımcılar arasında artan temkin gibi riskleri dengeleme potansiyeli taşıyor.

ABD'nin Tekne Çarpması Mağdurlarını Hedef Aldığı Raporunun Ardından Kongre Soruşturma Başlattı

ABD'nin uyuşturucu taşıyan bir gemiye düzenlenen saldırıda hayatta kalanları hedef aldığına dair bir raporun ardından Kongre soruşturma başlattı ve her iki partiden milletvekilleri savaş suçu olasılığını gündeme getirdi.

Temsilciler Meclisi ve Senato'daki Cumhuriyetçi Parti liderliğindeki silahlı kuvvetler komiteleri, Washington Post gazetesinin 2 Eylül'de Karayipler'de bir tekneye düzenlenen saldırıyı haber yapmasının ardından bu hafta sonu iki partili soruşturma başlatacaklarını açıkladı. Post, söz konusu saldırıda, suda hayatta kalan iki kişiyi öldürmek için ikinci bir saldırı emri verildiğini belirtti.

ABD'li yetkililer, Florida'da Ukraynalı müzakerecilerle yapılan 'verimli' toplantının ardından Rusya'ya gidiyor

Venezuela Çeteleri ve Afrikalı Cihatçılar Avrupa'yı Kokainle Nasıl Dolduruyor?

Venezuela, Batı Afrika'ya gönderilen büyük miktarda kokainin fırlatıldığı önemli bir merkez haline geldi ve cihatçılar, kokainin rekor miktarda Avrupa'ya kaçırılmasına yardımcı oluyor.

Uluslararası kolluk kuvvetleri yetkilileri, yolsuz askeri yetkililer ve uyuşturucu çetelerinin hafif uçaklar, balıkçı tekneleri, yarı dalgıç gemiler ve doğuya giden yük gemileriyle uyuşturucu kaçakçılığı yaptığını kamuoyuna açıkladı. Kokain Batı Afrika'ya akıyor ve cihatçı bağlantılı gayri resmi bir kaçakçı ağı ve müttefikleri, uyuşturucuyu Avrupa'daki yüksek ve artan talebi karşılamak için kuzeye taşıyor.

Kaynak: morningstar

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

İşte Herkesin 'K Şeklindeki' Ekonomiden Bahsetmesinin Nedeni

Warren Takunda

Ekonomik

Şirket yöneticilerinden Wall Street analistlerine ve Federal Rezerv yetkililerine kadar "K şeklindeki ekonomi"ye yapılan atıflar hızla yaygınlaşıyor.

Peki bu ne anlama geliyor? Basitçe söylemek gerekirse, K'nin üst kısmı yüksek gelirli Amerikalıların gelir ve servetlerinin arttığını, alt kısmı ise düşük gelirli hanelerin daha düşük gelir artışları ve yüksek fiyatlarla mücadele ettiğini gösteriyor.

Terimin bu kadar sık gündeme gelmesinin en büyük sebeplerinden biri, ABD ekonomisi için alışılmadık derecede bulanık ve karmaşık bir dönemi açıklamaya yardımcı olmasıdır. Büyüme sağlam görünse de işe alımlar durgun ve işsizlik oranı hızla yükselmiş durumda. Genel tüketici harcamaları hâlâ artıyor, ancak Amerikalılar daha az güveniyor. Yapay zeka ile ilgili veri merkezi inşaatı hızla artarken fabrikalar işçi çıkarıyor ve konut satışları zayıflıyor. Ücret artışı yavaşlasa da borsa hâlâ rekor seviyelere yakın seyrediyor.

Ayrıca, orta ve düşük gelirli haneler için çok daha büyük bir endişe kaynağı olan satın alınabilirlik konusundaki süregelen endişeleri de yansıtıyor. Yüksek kiralar, market alışverişi ve ithal mallar konusundaki seçmen öfkesinin Demokratların geçen ay birkaç önemli seçimi kazanmasına yardımcı olmasının ardından, kalıcı enflasyon yeniden siyasi ilgi odağı haline geldi.

Virginia'daki William Mary Üniversitesi'nde ekonomi profesörü olan Peter Atwater, "En alttakiler, fiyat enflasyonunun kümülatif etkileriyle yaşıyor," dedi. "Aynı zamanda, en üsttekiler varlık enflasyonunun kümülatif etkisinden faydalanıyor."

K şeklindeki ekonomi hakkında bilmeniz gereken bazı şeyler şunlardır:

L, U veya V değil

Atwater, pandemi sırasında sosyal medyada sıkça rastlanan "K şeklinde ekonomi" ifadesini popüler hale getirdi. Diğer ekonomistler, 2020'deki COVID durgunluğunun nasıl gelişebileceğini açıklamak için farklı mektuplar tartışıyorlardı: V şeklinde bir toparlanma mı olacaktı, yani keskin bir düşüş ve ardından hızlı bir toparlanma mı? Yoksa U şeklinde mi, yani daha kademeli bir toparlanma mı? Ya da daha kötüsü, L şeklinde: Durgunluğun ardından gelen uzun süreli bir durgunluk.

Atwater, "Mektuplar için bir tür toprak kapmaca söz konusuydu," dedi. "Bana göre en mantıklı harf K harfiydi."

O zamanlar, hisse senedi fiyatları yükselirken, fabrikalarda, restoranlarda ve eğlence mekanlarında yaşanan büyük işten çıkarmalar nedeniyle işsizlik oranı neredeyse %15'e çıkarken, hala istihdamda olan ve evden çalışan beyaz yakalı profesyonellerin farklı kaderlerini yansıtıyordu.

Eşitsizlik devam ediyor

Salgının ardından, ekonominin yeniden açılması ve talebin artmasıyla birlikte işletmelerin mavi yakalı çalışanlara yüksek zamlar teklif etmesiyle eşitsizlik bir nebze olsun tersine döndü. Restoranlar, oteller ve eğlence mekanları gibi birçok şirket, personel sıkıntısıyla karşı karşıya kaldı ve işe alımları hızla artırmaya çalıştı. Düşük gelirli çalışanlar, yüksek ücretli çalışanlara göre daha yüksek ücret artışları elde etti.

Minneapolis Federal Rezerv Bankası'nın araştırmasına göre, 2023 ve 2024'te, en alt çeyrekteki çalışanların enflasyona göre ayarlanmış ücretleri yıllık %3,9 oranında artarak, en üst çeyrekteki %3,1'lik artışı geride bıraktı.

TSLombard ekonomisti Dario Perkins, "Dip seviyenin yükseldiği ve K-şeklindeki söylemlerin ortadan kalktığı iki yıllık bir dönem yaşadık," dedi. "O zamandan beri ekonomi tekrar sakinleşti," diye ekledi ve K-şeklindeki referansları geri getirdi.

Ancak bu yıl, işe alımların azalmasıyla enflasyona göre ayarlanmış ücret artışı zayıfladı ve bu düşüş düşük gelirli Amerikalılar için daha belirgin oldu. Minneapolis Fed'in verilerine göre, bu kesimin ücret artışı yıllık %1,5'e geriledi; bu oran, çalışanların en yüksek gelir elde ettiği çeyrekteki %2,4'lük oranın altında.

Yavaşlayan gelir artışı, birçok düşük gelirli çalışanın harcama yapma yeteneğini azalttı. Bank of America, kredi kartı ve banka kartı müşterilerinden elde ettiği verilere dayanarak, yüksek gelirli hanelerin harcamalarının Ekim ayında bir önceki yıla göre %2,7 arttığını, düşük gelirli grupların ise sadece %0,7 ile geride kaldığını tespit etti.

Boston Federal Rezerv Bankası'nın Ağustos ayında yaptığı bir araştırma, son yıllarda tüketici harcamalarının daha zengin haneler tarafından yönlendirildiğini, düşük ve orta gelirli Amerikalıların ise daha az harcama yapmalarına rağmen daha fazla kredi kartı borcu biriktirdiklerini ortaya koydu.

İşletmeler dikkat ediyor

Şirket yöneticileri bu duruma dikkat ediyor ve bazı durumlarda işlerini buna göre ayarlıyor. Zenginlere daha yüksek fiyatlı ürünler satmanın yollarını ararken, aynı zamanda paket boyutlarını küçültüyor ve zor durumdaki tüketicileri hedeflemek için başka adımlar atıyorlar.

Örneğin Coca-Cola'nın operasyon şefi Henrique Braun, Ekim ayı sonlarında şirketin hem "uygun fiyatlı" hem de "primli" olmayı hedeflediğini söyledi. Şirket, Smartwater ve Fairlife filtrelenmiş süt markaları gibi üst düzey ürünlerden daha fazla gelir elde ederken, daha az harcamak isteyenler için mini kutular da piyasaya sürüyor.

Braun, geçen ay analistlerle yaptığı bir konferans görüşmesinde, "Gelir grupları arasındaki harcamalarda hala farklılıklar görüyoruz," dedi. "Orta ve düşük gelirli tüketiciler üzerindeki baskı hâlâ devam ediyor."

Delta Air Lines CEO'su Ed Bastian, Ekim ayında yaptığı açıklamada, birinci ve business sınıf bilet satışlarının şirketin gelir ve kârını artırdığını, alt segmentteki tüketicilerin ise "açıkça zorlandığını" söyledi.

Best Buy CEO'su Corie Barry Salı günü yaptığı açıklamada, ABD'deki tüm tüketicilerin en üstteki %40'ının tüm tüketimin üçte ikisini yönlendirdiğini söyledi.

Geriye kalan yüzde 60'lık kesim ise en iyi anlaşmaları yapmaya odaklanmış durumda ve sağlıklı bir iş piyasasına daha bağımlı durumdalar.

"Yakından takip ettiğimiz şeylerden biri de, özellikle maaştan maaşa yaşayan bu grup için istihdamın nasıl gelişmeye devam ettiğidir" diye ekledi.

Yapay zeka bir rol oynuyor

Veri merkezlerine ve bilgi işlem gücüne yapılan büyük yatırımlar, yapay zeka altyapısı kurmak için yarışan "Muhteşem 7" şirketlerinin hisse fiyatlarını artırarak K şeklindeki ekonomiye de katkıda bulundu. Ancak şimdiye kadar çok fazla iş yaratmadı veya hisse senedi sahibi olmayanların gelirlerini artırmadı.

Atwater, "En tepede gördüğümüz şey, yapay zeka, borsa ve zenginlerin deneyimleri arasında bir tür kendi kendine yeten bir ekonomi," dedi. "Ve bu büyük ölçüde sınırlı. En alta doğru akmıyor."

Google, Amazon, Nvidia ve Microsoft gibi şirketlerin büyük kazançlarının etkisiyle borsa bu yıl yaklaşık %15 değer kazandı. Ancak Federal Rezerv verilerine göre, Amerikalıların en zengin %10'u borsanın yaklaşık %87'sine sahip. En yoksul %50 ise sadece %1,1'lik paya sahip.

K şekli endişelere yol açıyor

Birçok ekonomist, çoğunlukla en zenginlerin yönlendirdiği bir ekonominin sürdürülebilir olmadığından endişe ediyor. Perkins, işten çıkarmaların kötüleşmesi ve işsizliğin artması durumunda, orta ve düşük gelirli Amerikalıların harcamalarını keskin bir şekilde azaltabileceğini belirtiyor. Apple ve Amazon gibi şirketlerin gelirleri düşecek. Google ve Facebook'un ana şirketi Meta gibi şirketleri besleyen reklam gelirleri, genellikle ekonomik durgunluklarda düşüş gösteriyor.

Böyle bir döngünün "Mag 7"nin yapay zeka yatırımlarını geri çekmesine ve ekonominin durgunluğa girmesine bile yol açabileceğini söyledi.

"O zaman K'nin alt kısmının üst kısmını aşağı çektiğinden bahsediyorsunuz," diye ekledi.

Ancak Perkins, farklı bir yolun daha olası olduğunu düşünüyor: Trump yönetiminin bütçe yasası uyarınca birçok ABD hanesi gelecek yılın başlarında daha büyük vergi iadeleri alacak. Trump ise muhtemelen önümüzdeki Mayıs ayına kadar faiz oranlarını düşürmeye daha meyilli yeni bir Federal Rezerv başkanı atayacak. Düşük borçlanma maliyetleri büyümeyi ve ücretleri hızlandırabilir, ancak aynı zamanda enflasyonu da kötüleştirebilir.