[Hızlı Bilgiler]

[Haber Detayları]

[Bugünün Odağı]

Piyasa, geçen haftaki zayıf ABD istihdam verilerini analiz etmeye devam etti ve bu veriler, Fed'in Eylül ayında faiz indirimi beklentilerini artırdı. Ardından, Başkan Trump'ın İsviçre ve Brezilya da dahil olmak üzere birçok ülkeye yeni vergiler getireceğini açıklamasıyla, gözler gümrük vergisi müzakerelerine çevrildi. İsviçre'nin ABD'ye altın ihracatına %39 oranında gümrük vergisi uygulanacak ve bu durum güvenli liman talebini artırarak altını yukarı taşıyacak. Trump'ın ekibi ayrıca, bir sonraki Fed Başkanı'nı da araştırıyor ve bu seçimin daha düşük faiz oranları lehine olacağı tahmin ediliyor. ABD PMI verileri beklentileri aşarak dolara destek sağladı.

İngiltere'de, İngiltere Merkez Bankası faiz oranlarını beklendiği gibi %0,25 oranında düşürdü, ancak karar beklenenden daha yakındı ve birçok politika yapıcı bu karara karşı çıktı. Bu sürpriz muhalefet, sterlinin indirime rağmen güçlenmesine yardımcı oldu. Bu arada, yapay zeka konusundaki iyimserliğin etkisiyle teknoloji hisselerindeki kazanımların öncülüğünde ABD hisseleri güçlü bir toparlanma kaydetti. ABD doları, ABD istihdam verilerinin zayıflığını sürdürerek düşüş testini geçti, ancak haftanın sonlarında destek buldu ve zirvelerine yakın bir seviyede kapandı. Altın, İsviçre tarife haberlerinin ardından kazanımlarını sürdürdü ve yatırımcıların devam eden ticaret gerginliklerini olumlu ABD kazanç raporlarıyla dengelemesiyle risk algısı iyileşti.

Bu Hafta Piyasalar

ABD Hisse Senetleri

ABD hisseleri geçen hafta toparlanarak, zayıf istihdam verilerinin yol açtığı kayıpları telafi etti ve beklenenden iyi gelen kazançlar yeni gümrük vergilerine ilişkin endişeleri yatıştırdı. ABD'de üretim yapan birçok şirket en sert önlemlerden muaf tutulurken, olası Fed faiz indirimlerine ilişkin beklentiler de piyasa duyarlılığını destekledi. Toparlanma cesaret verici olsa da, Dow Jones, SP 500 ve Nasdaq'ın gerisinde kalmaya devam ediyor ve 10 günlük hareketli ortalama hala düşüşe işaret ediyor. Dow Jones'taki yatay hareketin yakın vadede devam etmesi muhtemel. Direnç seviyeleri 44.000, 44.500 ve 45.000, destek seviyeleri ise 44.000, 43.000, 42.000 ve 41.750.

Japon Hisse Senetleri

Nikkei 225, geçen hafta %4'ün üzerinde değer kazanarak, ABD ile ticaretin Japon ekonomisi için başlangıçta beklenenden daha avantajlı olacağına dair iyimserliğin artmasıyla tarihi zirvelere yakın bir seviyeye geri döndü. Özellikle SoftBank'tan gelen güçlü kazançlar da endeksin yükselmesine yardımcı oldu. Rallinin gücü piyasayı şaşırttı ve orta vadeli görünüm için olumlu. Ancak kısa vadede piyasa aşırı alım yapmış görünüyor ve tarihi zirvelerdeki önemli direncin altında kalıyor, bu da alım yapmadan önce bir geri çekilme beklemeyi tercih edilebilir kılıyor. Direnç seviyeleri 42.474 ve 43.000 Yen'de, destek seviyeleri ise 41.500, 41.000 ve 40.000 Yen'de bulunuyor.

USD/JPY

USD/JPY, zayıf ABD istihdam verilerinin şoku nedeniyle oynaklığı düşük tuttuğu için haftayı yatay seyretti. Piyasa şimdi Japonya'nın faiz oranlarını ne zaman artırabileceği ve ABD'nin faiz oranlarını ne zaman düşürmeye başlayabileceğine dair sinyallere odaklanmış durumda. Destek geçen hafta korundu ve 10 günlük hareketli ortalama yatay seyretti. Bu hafta, ABD enflasyon verilerinin odakta olduğu aralıklı işlem stratejisi tercih edilmeye devam ediyor. Direnç 148, 149 ve 150 seviyelerinde, destek ise 147, 146 ve 145 seviyelerinde.

Altın

Altın fiyatları için güçlü bir haftaydı; çünkü ABD faiz oranlarının düşmesi ve devam eden gümrük vergisi gerginlikleri alımları teşvik etti. Son kazanımlar, büyük ölçüde ABD'nin bazı İsviçre külçe altınlarına %39'a varan yüksek gümrük vergileri uygulama kararından kaynaklandı ve bu karar, ABD altın vadeli işlemlerini rekor seviyelere taşıdı. Altın, 3.250-3.450 dolar aralığında kalmaya devam ediyor, ancak önümüzdeki seanslarda direnci kırma sinyalleri veriyor ve bu da düşüşlerden alım yapmayı tercih edilen strateji haline getiriyor. Direnç 3.450 dolar seviyesindeyken, destek 3.350, 3.300 ve 3.250 dolar seviyelerinde.

Ham petrol

WTI ham petrolü geçen hafta 65 dolarlık kilit desteğin altında kapandı ve yeni ABD tarifelerinden kaynaklanan zayıflayan küresel talep endişeleri, devam eden jeopolitik belirsizlikler ve OPEC+ üretim artışlarının ardından oluşan arz fazlası korkuları nedeniyle her gün değer kaybetti. ABD ve Rusya arasında Ukrayna krizi konusunda olası bir diplomatik çözüm umudu da satışları teşvik etti. Piyasa şu anda 65 doların altında olduğundan, 60 dolar ve daha düşük seviyelerin test edilmesi bekleniyor. Koşullar biraz fazla satılmış durumda, bu nedenle güçlenmeye satış yapmak tercih edilen strateji olmaya devam ediyor. Direnç 65, 70 ve 75 dolar seviyelerinde, destek ise 60 ve 55 dolar seviyelerinde görülüyor.

Bitcoin

Bitcoin, risk algısındaki iyileşmenin de etkisiyle, 112.000 dolar civarındaki önceki rekor seviyelere yakın bir alım desteğinin oluşmasıyla hafta boyunca yükseliş kaydetti. Yeni tarifeler Bitcoin için olumsuz görülse de, 10 günlük hareketli ortalama yatay seyri işaret ediyor ve bu da kısa vadede sınırlı bir yükseliş potansiyeline işaret ediyor. Ancak orta vadeli görünüm olumlu kalmaya devam ediyor ve zayıflık durumunda alım yapmayı tercih edilen strateji haline getiriyor. Direnç seviyeleri 120.000, 125.000 ve 150.000 dolar, destek seviyeleri ise 112.000, 110.000 ve 105.000 dolar.

Bu Haftanın Odak Noktası

Bu hafta yatırımcılar, hem enflasyon hem de perakende satış raporlarının piyasanın gidişatı üzerinde büyük bir etki yaratması beklenen önemli ABD ekonomik verilerini izleyecek. Bir diğer önemli odak noktası ise ABD-Çin ticaret durumu olacak; zira iki ülke, 12 Ağustos'ta sona erecek olan 90 günlük gümrük vergisi ateşkesini uzatma konusunda henüz anlaşmaya varmadı. Bu süre ve olası yeni ticaret gelişmeleri, piyasa duyarlılığını hızla değiştirebilir ve sert hareketlere yol açabilir.

Başkan Trump'ın Fed'in faiz oranlarına yaklaşımını etkilemeye çalışmasıyla birlikte, piyasalar bir sonraki ABD Merkez Bankası Başkanı konusundaki tartışmaları da yakından takip ediyor. Fiyatların geçen hafta bir aralıkta kalması, önemli veri açıklamaları, işlem tarihleri ve siyasi gelişmelerin bir araya gelmesi, piyasaların bir çıkış arayışında olduğu bu haftanın kısa vadeli işlem fırsatlarıyla dolu hareketli bir hafta olabileceği anlamına geliyor.

Kaynak: ACTIONFOREX

Birleşik Krallık genelindeki işverenler, artan işçilik maliyetleri ve bu yılın ilerleyen dönemlerinde daha fazla vergi artışı tehdidiyle boğuşurken işe alımları yavaşlatıyor. KPMG ve İşe Alım ve İstihdam Konfederasyonu'nun (REC) yeni raporuna göre, Temmuz ayındaki işe alım faaliyetleri iki yılın en düşük seviyesine yakın seyretti.

Kalıcı yerleştirme endeksi, Haziran ayındaki 39,1 seviyesinden 40'a yükseldi; bu, büyüme ve daralmayı ayıran 50 seviyesinden oldukça uzak. REC Genel Müdür Yardımcısı Kate Shoesmith, özellikle düşük ücretli sektörlerdeki birçok işverenin, maliyet baskıları ve istihdam mevzuatındaki belirsizlik nedeniyle işe alımları durdurduğunu söyledi. İşgücü piyasasının toparlanmasına yardımcı olmak için hükümet ve İngiltere Merkez Bankası (BoE) arasında koordineli bir eylem çağrısında bulundu.

Yükselen maliyetler ve zayıf talep nedeniyle İngiltere iş piyasasının durma noktasına gelmesiyle işe alımlar dondurulmaya başlandı

Yetkili Personel ve Gelişim Enstitüsü (CIPD) tarafından yapılan bir anket, dört işverenden yalnızca birinin önümüzdeki üç ay içinde personel alımı yapmayı planladığını ortaya koydu. Sadece %16'sı personel sayısını azaltmayı planlıyor ve bu kesintilerin çoğunun ihtiyatlı ve ölçülü olması muhtemel. Bu, özellikle özel sektörde ivmenin hafifçe azaldığı anlamına geliyor. Geçen yılın sonlarında işe alımlarda güçlü bir toparlanma yaşanmış olsa da, o zamandan beri çok az hareketlenme oldu ve işverenlerin işe alım niyetleri COVID-19 pandemisinin en düşük seviyeleri civarında seyrediyor. En kötü durumda ise, işverenlerin genellikle düşük ücretlerle karşı karşıya kaldığı ve Britanya'ya gelen yüz binlerce çalışanı geçici olarak istihdam ettiği konaklama, perakende ve sosyal bakım sektörleri yer alıyor.

Artan istihdam maliyetleri önemli bir etken. Nisan ayında işverenlerin ulusal sigorta primlerindeki artış, en çok emek yoğun işletmeleri etkileyerek kâr marjlarını daralttı. Küçük işletmeler için bu ek maliyetler, yeni personel alımı için çok az alan bıraktı ve bazılarını işe alımları dondurmaya veya işten çıkarmaları düşünmeye zorladı. Uyum sağlama baskısının büyük bir kısmı da politika değişikliklerinden kaynaklanıyor. Muhasebe ve iş danışmanlığı firması BDO'nun ayrı bir raporuna göre, vergi artışları bu yıl zaten işgücü bütçelerini zorladı. Raporda, ulusal asgari ücret artışlarına milyonlarca çalışanın artık iş başında olduğunu doğrulayan gerçek zamanlı bilgiler eşlik etti. Çok sayıda diğer işveren de, hükümetin ek mali önlemlerin beklendiği Sonbahar Açıklaması öncesinde mali durumlarında yeni bir daralmaya hazırlanıyor.

Şimdiye kadarki tablo: Artan maliyetler, zayıf talep ve devam eden belirsizlik, işe alım yöneticileri için zorlu bir ortam yarattı. Ekonomistler, hedefli destek veya teşvikler olmadan birçok işletmenin işe alım planlarını 2025'in sonlarına kadar erteleyeceği ve bunun da genel ekonomik toparlanmayı olumsuz etkileyebileceği konusunda uyarıyor.

Ekonomistler, İngiltere işgücü piyasasının karışık sinyaller vermesiyle iş verilerini sorguluyor

Anketler iş piyasasında bir durgunluğa işaret ederken, resmi veriler çelişkili bir tablo çiziyor. HMRC'nin bordro rakamları, çalışan sayısının geçen yıl hafif bir düşüş gösterdiğini gösteriyor, ancak revizyonlar bu düşüşü yumuşattı. Bu arada, ONS verileri, istihdam ve işsizliğin her ikisinin de arttığını, ekonomik durgunluğun ise düşüş eğiliminde olduğunu gösteriyor. Başbakan Sir Keir Starmer, hükümetin "işe dönüş" programı kapsamında ekonominin daha fazla insanı işe geri döndürdüğünü göstermek için son istatistikleri kullandı.

Ancak bazı ekonomistler ONS'nin sayımlarda hata yapıyor olabileceğini ve istihdamda önemli bir artış belirtisi olmadığını öne sürüyor. Geçtiğimiz hafta İngiltere Merkez Bankası Başkanı Andrew Bailey, işgücüne olan talebin azaldığını belirtti ancak korkunç veriler göz önüne alındığında bunun imkansız derecede belirsiz bir zaman olduğunu belirtti.

Kaynak: CryptoSlate

Petrol fiyatları Pazartesi günü Asya piyasalarında düştü ve geçen hafta ABD'nin ticaret ortaklarına uyguladığı yüksek tarifeler, OPEC'in üretim artışı ve ABD ile Rusya'nın Ukrayna'da ateşkes anlaşmasına yaklaştığına dair beklentiler nedeniyle %4'ün üzerinde düşüş kaydetti. Brent ham petrol vadeli işlemleri 00:41 GMT itibarıyla 52 sent veya %0,78 düşerek varil başına 66,07 dolara gerilerken, ABD Batı Teksas petrol vadeli işlemleri 58 sent düşerek 63,30 dolara geriledi.

ABD Başkanı Donald Trump'ın Cuma günü Ukrayna'daki savaşın sona ermesi için 15 Ağustos'ta Alaska'da Rusya Devlet Başkanı Vladimir Putin ile görüşeceğini söylemesinin ardından, Rus petrolünün uluslararası piyasalara arzını kısıtlayan yaptırımların olası bir şekilde sona erebileceği yönünde beklentiler arttı. Bu haber, ABD'nin Rusya üzerindeki baskıyı artırmasıyla birlikte geldi ve bir barış anlaşmasına varılamaması halinde Moskova'ya yönelik cezaların da artırılabileceği ihtimalini gündeme getirdi. Trump, Rusya'nın Ukrayna'da barışı kabul etmesi için geçen Cuma gününe kadar süre verdi, aksi takdirde petrol alıcılarının ikincil yaptırımlarla karşı karşıya kalacağını söyledi ve aynı zamanda Hindistan'a Rus petrolü alımlarını azaltması için baskı yapıyor.

ABD-Rusya görüşmelerinin yanı sıra, Salı günü açıklanacak ABD enflasyon verileri de bu hafta fiyatların belirlenmesinde önemli bir etken olacak. IG piyasa analisti Tony Sycamore, "Beklenenden zayıf bir TÜFE verisi, Fed'in daha erken ve daha derin faiz indirimlerine yönelik beklentileri artıracak ve bu da ekonomik aktiviteyi canlandırarak ham petrol talebini artıracaktır." dedi.

"Bunun tersine, daha sıcak bir baskı durgunluk endişelerini tetikleyecek ve Fed'in faiz indirimlerine ilişkin beklentileri geriye itecektir." Trump'ın düzinelerce ülkeden ithalata getirdiği ve Perşembe günü yürürlüğe giren yüksek gümrük vergilerinin, tedarik zincirlerinin yeniden yönlendirilmesini ve daha yüksek enflasyonu zorlaması nedeniyle ekonomik aktiviteyi olumsuz etkilemesi bekleniyor. Kasvetli ekonomik görünüm nedeniyle düşüşe geçen Brent, Cuma günü sona eren haftada %4,4, WTI ise %5,1 düştü.

Kaynak: Yahoo Finance

Önemli noktalar:

Avustralya Merkez Bankası, küresel belirsizliğin zaten yüksek olduğu bir dönemde faiz oranı politikasına öngörülemezlik unsuru enjekte eden bir iletişim sorunu yaşıyor ve bu durum yatırımcılar için maliyetli oluyor.

Tüm bunlar, Avustralya Merkez Bankası'nda nisan ayında yapılan ve faiz belirleme yetkisini tamamen dokuz üyeli yeni Para Politikası Kurulu'na devreden bir değişiklikten kaynaklanıyor.

Yönetim kurulu, Mayıs ayındaki ikinci toplantısında nakit faiz oranlarını çeyrek puan düşürerek %3,85'e indirmeye karar verdi ve analistlerin beklediğinden daha ılımlı bir tavır sergiledi, hatta ABD tarifelerinin yarattığı belirsizlik nedeniyle 50 baz puanlık bir indirimi bile kısaca değerlendirdi.

Bu durum, zayıf ekonomik verilerle birleşince yatırımcıların Temmuz ayında bir faiz indirimine daha yönelmesine yol açtı. Reuters'ın 37 ekonomistle yaptığı ankete göre ise 31 ekonomist faiz indirimi bekliyor.

En önemlisi, yatırımcıların bu pozisyonlara girmeleri teşvik edildi çünkü RBA geçmişte sık sık yaptığı gibi beklentileri düşürmedi.

O halde, MPB'nin altıya karşı üç gibi nadir görülen bir kararla faiz oranlarını sabit tutması ve birçok yatırımcıyı acı verici kayıplarla baş başa bırakması karşısındaki şaşkınlığı hayal edin.

Kararın ardından basın mensuplarına açıklama yapan RBA Başkanı Michele Bullock, faiz kararının yalnızca yönetim kuruluna ait olduğunu ve önceden tahmin edilemeyeceğini belirterek, bankanın artık yönlendirme yapamayacağını söyledi.

RBA, esasen piyasalara haber vermeden, piyasalarla iletişim kurma biçimini değiştirmişti.

Westpac'ın baş ekonomisti ve RBA'nın eski yardımcı yöneticisi Luci Ellis, "Hiçbir MPB üyesi tek başına tüm Yönetim Kurulu'na liderlik edemeyeceğinden, gelecekteki toplantılar arası iletişimin piyasa fiyatlamasını desteklemesi veya karşı çıkması pek olası değil" dedi.

"Bu, merkez bankalarının piyasayı şaşırtmaktan kaçınmaya daha fazla önem verdiği ABD gibi ülkelerde piyasaların daha sık şaşıracağı anlamına geliyor."

RBA KENDİ YÖNETİM KURULU'NDA AZINLIK

O zamandan bu yana gelen olumlu enflasyon raporu, yatırımcıları MPB'nin 12 Ağustos'taki bir sonraki toplantısında faiz oranlarını %3,60'a düşüreceğine ikna etti; kısmen de üst üste iki kez şok yaşamamak umuduyla.

Ancak MPB'nin alışılmadık yapısı, sadece iki RBA yetkilisi, bir üst düzey Hazine yetkilisi ve ekonomi, işletme ve bankacılık alanlarında deneyime sahip altı yarı zamanlı dış üyeden oluşması nedeniyle belirsizliği daha da artırıyor. Bu dış üyeler, RBA'nın katkılarıyla dönemin Hazine Bakanı tarafından atanıyor.

Piyasalar bu altı kişinin görüşlerinin ne olduğu konusunda çok az fikre sahip ve her birinin yılda bir kez kamuoyuna açıklanması yönündeki belirsiz planlar nedeniyle bunun değişmesi pek olası değil.

RBA yönetim kurulu üyelerinin faiz oranları konusunda oy çokluğuyla karşı karşıya kalmaları artık mümkün görünüyor, ancak valinin yine de katılmadığı bir kararı savunmak için medyanın karşısına çıkması gerekecek.

Ayrıca, oyların kime ait olduğu belirtilmediği için, yatırımcıların merkez bankasının devrilip devrilmediğini bilmesinin imkansız olduğu zamanlar da olabilir.

Challenger'ın baş ekonomisti ve RBA'nın eski üst düzey yetkililerinden Jonathan Kearns, "Dışarıdan üyeler tarafından açıkça azınlıkta oldukları için valinin görevden alınması daha da kolay," dedi. "Sanırım yönetim kurulu artık valiyle aynı fikirde olmama konusunda daha fazla cesaretleniyor."

"Bu durum, olaylara biraz daha fazla risk katıyor, ancak dış üyeleri ikna edecek iyi analizler ve iyi formüle edilmiş öneriler sunmak RBA'nın sorumluluğunda."

Yeni format, RBA'yı küresel merkez bankaları arasında bir tür aykırı konuma getiriyor. Fed ve Avrupa Merkez Bankası'nın yönetim kurulları yalnızca merkez bankası yetkililerinden oluşurken, İngiltere Merkez Bankası'nın dokuz kişilik yönetim kurulunda beş merkez bankası yetkilisi ve dört profesyonel ekonomist bulunuyor.

Son aylarda daha da bölünen Fed ve BoE'de, yönetim kurulu üyelerinin oyları kamuoyuna açıklanıyor.

RBA Başkan Yardımcısı Andrew Hauser, yakın zamanda bir ekonomi forumunda yaptığı konuşmada, Temmuz ayında alınan kararın piyasalar açısından olması gerekenden daha az öngörülebilir olduğunu kabul etti ve yönetim kurulunun politika konusunda hala "yolumuzu bulmaya" çalıştığını söyledi.

Bu öngörülemezliğin yeni norm olmayacağını, ancak "zaman zaman şoklar yaşanacağı" konusunda uyardı.

Faiz indirimine yatırım yapan yatırımcılar, önümüzdeki haftanın böyle bir hafta olmayacağını umuyor.

Kaynak: TradingView

Avustralya borsasında işlem gören lityum madencileri, Contemporary Amperex Technology Co. Ltd.'ye ait büyük bir Çin madeninin üretimi askıya almasının ardından Pazartesi günü erken saatlerde yükselişe geçti. Bu durum, Pekin'in ekonomi genelindeki aşırı kapasiteyi azaltma çabalarıyla birlikte daha geniş çaplı üretim kesintileri umutlarını artırdı. Lityum sektörü, küresel arz fazlası ve beklenenden yavaş elektrikli araç talebi artışıyla mücadele ediyor. Fiyatlar 2022'de rekor seviyeye ulaştı, ancak o zamandan beri yaklaşık %90 düştü ve bu durum dünya çapındaki şirketleri harcamalarını kısmaya ve büyümelerini ertelemeye zorladı.

Konuya yakın kaynaklar hafta sonu, CATL'nin Çin'in Jiangxi eyaletindeki Jianxiawo madenindeki üretimi en az üç ay süreyle askıya aldığını söyledi. Şirketin proje için madencilik izni 9 Ağustos'ta sona ermişti. Eski adı Pilbara Minerals Ltd. olan PLS Ltd.'nin hisseleri %19'a kadar yükselirken, Liontown Resources Ltd.'nin hisseleri %22'ye kadar yükseldi. Mineral Resources Ltd.'nin hisseleri ise %12'ye kadar yükseldi.

Tüccarlar ve sektör yöneticileri, pil metalleri merkezi haline gelen Çin'in Yichun şehrindeki diğer madencilik kısıtlamalarını yakından takip ediyor. Aracı kurumlar ve analistlerden alınan notlara göre, yerel bir hükümet departmanı, kayıt ve onay sürecinde uyumsuzluk tespit eden bir denetimin ardından sekiz madenciden Eylül ayı sonuna kadar rezerv raporlarını sunmalarını istedi.

China Futures Co. analisti Zhang Weixin, "Fiyatlar kısa vadede makul seviyelerden sapabilir, ancak CATL'nin durumu piyasadaki arz fazlası yapısını değiştirmiyor," dedi. "Ancak, üretim kesintisi 30 Eylül'den sonra Yichun'daki diğer madenlere de yayılırsa, lityum fiyat seviyesi daha da yükselebilir." Citigroup Inc. analistleri de madendeki üretimin askıya alınmasının ciddi bir açığa yol açmasını beklemediklerini, ancak bunun "kısa vadede piyasa duyarlılığını artıracağını" belirtti.

Kaynak: Bloomberg Europe