Görsel Pantheon Makroekonomi'nin izniyle kullanılmıştır.

Kaynak: Poundsterlinglive

Malezya İstatistik Dairesi (DOSM), imalat sektöründeki ılımlı büyümenin etkisiyle, Malezya'nın sanayi üretim endeksinin (IPI) Ağustos 2024'te %4,1 arttığını bildirdi.

Baş istatistikçi Datuk Seri Dr Mohd Uzir Mahidin, "Sanayi üretim endeksi (SÜE), bir önceki ayda (Temmuz) görülen %5,3'lük artışa kıyasla Ağustos 2024'te %4,1'e geriledi" dedi.

Mohd Uzir, artışın esas olarak imalat sektöründeki üretimin Temmuz ayındaki yüzde 7,7'ye kıyasla yüzde 6,5 oranında genişlemesinden kaynaklandığını söyledi.

“Bunun ardından elektrik üretiminde yüzde 4,1’lik (Temmuz 2024: yüzde 7,0) pozitif büyüme geliyor.

Cuma günü yaptığı açıklamada, "Tersine, madencilik sektörünün çıktısı Temmuz ayındaki %5,0'lik düşüşe kıyasla Ağustos 2024'te %6,4'lük bir düşüş kaydederek iki ay üst üste yıllık bazda düşmeye devam etti" dedi.

DOSM, aylık bazda bir karşılaştırma yapmak gerekirse, IPI'nin bir önceki ayda %1,5 düştükten sonra Ağustos 2024'te %1,7'ye yükseldiğini söyledi.

Ağustos 2024'te imalat sanayi üretimindeki artışın, Temmuz 2024'te kaydedilen %7,8'lik büyümeye kıyasla %6,3'e gerileyen ihracata yönelik sanayilerdeki üretimden destek aldığı belirtildi.

“Büyüme, bitkisel ve hayvansal yağlar ile katı yağların imalatında gözlenen dirençli büyümeden destek gördü. Bu imalat sektöründe %22,6 (Temmuz 2024: %21,9) artış kaydedilirken, kauçuk ürünleri imalatında ise %11,1 (Temmuz 2024: %10,5) artış kaydedildi.

"Ayrıca bilgisayar, elektronik ve optik ürünlerin imalatı da yüzde 8,7 büyüme kaydederek (Temmuz 2024: yüzde 5,0) artışa katkıda bulundu" denildi.

DOSM, bir önceki yıla göre yapılan karşılaştırmada, ihracata yönelik sektörlerin Ağustos 2024'te Temmuz ayındaki %3,3'lük düşüşe kıyasla %3,0 oranında iyileştiğini sözlerine ekledi.

Ayrıca, yurt içi odaklı sanayilerin bir önceki ayda kaydedilen yüzde 7,5'lik artışa göre biraz daha yavaş bir şekilde yüzde 7,1 oranında artış kaydetmeye devam ettiği belirtildi.

"Bu güçlü performans, büyük ölçüde makine ve teçhizat hariç olmak üzere fabrikasyon metal ürünleri imalatındaki olumlu büyümeden ve sırasıyla %10,3 (Temmuz 2024: %9,1) ve %7,7 (Temmuz 2024: %3,9) artan motorlu taşıt, römork ve yarı römork imalatından etkilendi" denildi.

DOSM ayrıca Singapur, ABD ve Tayvan da dahil olmak üzere diğer bazı ülkelerin IPI'sinin Ağustos 2024'te daha yüksek çıktı büyümesi yaşadığını, Çin, Güney Kore ve Vietnam'ın ise bir önceki aya göre daha yavaş da olsa büyümeye devam ettiğini kaydetti.

"Bunun tersine, Japonya ve Tayland ay boyunca düşüş gösterdi. Toplamda, bu yılın ilk sekiz ayında (Ocak-Ağustos 2024), IPI 2023'teki aynı döneme kıyasla %4,1 oranında yükseldi ve tüm sektörler, yani madencilik endeksi (%1,8), imalat endeksi (%4,4) ve elektrik endeksi (%6,7) genişleme kaydetti," diye ekledi.

Kaynak: Edge piyasaları

Ham petrol fiyatları haftanın sonuna doğru gerilemeye başlasa da Ortadoğu'daki durum ve arz güvenliğine ilişkin endişelerin de desteğiyle haftalık bazda bir yükseliş daha kaydetmeye hazır görünüyor.

Reuters'ın son dakika haberine göre, Körfez ülkeleri, İran'a bağlı grupların Körfez ülkelerinin petrol altyapılarına misilleme saldırıları düzenlemesinden endişe ederek, İsrail'i İran petrol tesislerine saldırı düzenlememesi konusunda ikna etmek için Washington nezdinde lobi faaliyetleri yürütüyor.

Suudi Arabistan'ın yönetici ailesine yakın bir analist Reuters'a yaptığı açıklamada, "İranlılar, 'Körfez ülkeleri hava sahasını İsrail'e açarsa, bu bir savaş eylemi olur' dedi." dedi.

Körfez'den ismi açıklanmayan bir kaynak, "Körfez ülkeleri İsrail'in hava sahalarını kullanmasına izin vermiyor. İsrail füzelerinin geçmesine izin vermiyorlar ve ayrıca petrol tesislerine saldırmayacakları konusunda da umut var" dedi. Petrol krallıkları daha önce bu savaşta taraf tutmayacaklarını açıkça belirtmişti.

Böyle bir gelişmenin olasılığı, özellikle İsrail'in savaş alanında ve dışında yapacağı her şeyde ABD'ye danışmama kararı ışığında, petrol odaklı bir tırmanış durumunda petrol fiyatları üzerinde açık yükseliş etkileri yaratacaktır.

Bu hafta Florida'ya ulaşan Milton Kasırgası da petrol fiyatlarının yükselmesine neden oldu ancak karaya ulaşmadan önce yıkıcı gücünün büyük bir kısmını kaybettiği için 5. kategori bir kasırgadan beklenen yıkıma yol açmadı.

NS Trading başkanı Hiroyuki Kikukawa, Reuters'a yaptığı açıklamada , "Yatırımcılar kasırga hasarının ABD ekonomisini ve yakıt talebini nasıl etkileyebileceğini değerlendiriyor" dedi. "Petrol fiyatlarının mevcut 200 günlük ortalama seviyelerin etrafında seyretmesi muhtemel, birincil endişe ise İsrail'in İran petrol tesislerine misilleme yapıp yapmayacağı."

Perşembe günü İsrail hükümeti İran'a karşı misilleme hamlesini görüşmek üzere bir araya geldiğinde endeksler yaklaşık %3 arttı. Cuma günü erken saatlerde Brent ham petrolü 80 dolar civarında seyrederken, Batı Teksas Ara Petrolü varil başına 75 doların üzerindeydi.

Kaynak: OILPRICE

Piyasalar

ABD Eylül enflasyonu beklenenden daha sıcak çıktı ve artan gıda fiyatları ve hızlanan süper çekirdek hizmet enflasyonu (yıllık 3mMA'da yaklaşık %4) gibi bazı önemli şahin ayrıntıları içeriyordu. NY'den Williams, Chicago'dan Goolsbee ve Richmond'dan Barkin dahil olmak üzere birkaç Fed yetkilisi çok endişeli değildi ve enflasyonun doğru yönde hareket ettiği daha geniş resme odaklandılar. Bostic garip olandı. Atlanta Fed başkanı, Wall Street Journal'a verdiği bir röportajda, veriler uygun olduğunu söylüyorsa bir toplantıyı atlamak konusunda rahat olduğunu söyledi.

Güçlü bir ISM, muhteşem maaş bordroları ve dünkü CPI'dan kısa bir süre sonra gelen Bostic'in yorumları, getirilerde ve dolarda kısa bir yükselişe neden oldu. İlki yine de daha düşük seviyede kapandı, haftalık işsizlik başvurularındaki bir yıldan uzun süredir en yüksek seviyeye (256 bin) keskin sıçramayı görmezden gelemedi. Sadece Kuzey Karolina ve Florida, bir önceki haftaya göre net 33 binlik artışın 12 bininden fazlasını gerçekleştiriyor. Her iki eyalet de Helene kasırgasından etkilendi.

ABD getirilerindeki günlük net değişimler -6,4 baz puan (2 yıl) ile +1,8 baz puan (30 yıl) arasında değişti. Uzun vadeli tahvillerin düşük performansı, mükemmel bir 30 yıllık tahvil ihalesinin neredeyse 7 baz puanlık (30 yıl) günlük getiri sprintini iptal etmesinden önce çok daha önemliydi. Alman getiri eğrisinin kayması benzerdi ancak çok daha az önemliydi (-2,7 baz puan ila +0,6 baz puan). Kırılgan bir risk ortamı ve petroldeki uygun kazançlar (Brent +3,7%) dolar için bir yastık oluşturdu. EUR/USD biraz daha düşük bir seviyede (1,0934) kapandı. DXY, Ağustos ortasından bu yana ilk kez 103 büyük rakamını test etti.

Bugünün ekonomik takvimi zayıf (Michigan tüketici güveni) ve ABD'de uzun bir hafta sonu var (Pazartesi günü Columbus Günü). Böyle bir ortamda piyasaların çok fazla hareket etmesini beklemiyoruz. Ekim ayındaki ABD getiri rallisi, özellikle %4 seviyesinin kırılması zor bir direnç seviyesi olarak hizmet ettiği cephede biraz ivme kaybetti. Bu nedenle doların son toparlanması da biraz hafifleyebilir. EUR/USD 1.0907 (Nisan-Eylül EUR/USD yükselişinde %50 geri çekilme) ilk destek görevi görüyor.

Üçüncü çeyrek kazanç sezonunun finansal başlangıcı bir joker görevi görüyor. Ayrıca yarın Çin maliye bakanının çok beklenen teşvik duyurusundan da bahsedebiliriz. Ülkenin ekonomik planlama ajansının Salı günü yatırımcıları hayal kırıklığına uğratmasının ardından bu ikinci bir şans olarak görülüyor. Bu seferki umutlar devasa bir 2 trilyon CNY paketi için.

Haber Görüşleri

“Fransız ekonomisi ayakta duruyor, ancak kamu borcumuz devasa. Bunu görmemek, söylememek ve tanımamak hem alaycı hem de ölümcül olurdu.” Ve böylece Fransız Maliye Bakanı Armand dün akşam harcama kesintilerinde (2/3) ve vergi artışlarında (1/3) toplam 60,6 milyar avro sağlayan bir 2025 bütçesi açıkladı; bu da açığı GSYİH'nin %6,1'inden gelecek yıl %5'e düşürmeli. Amaç, resmi AB hedefinden iki yıl sonra 2029 yılına kadar %3'lük açık eşiğinin altına inmek. Borç oranının bu yıl %112,9'dan GSYİH'nin 114,7'sine ulaşması öngörülüyor. Hükümet hesaplamalarında %1,1 büyüme ve %1,8 enflasyon kullanıyor. Teklifte, harcama kesintileri tıbbi maliyetler, işsizlik ve kamu görevlisi sayısının azaltılması gibi şeyleri yakınlaştırıyor.

Büyük şirketlere uygulanan geçici vergiler (gelirleri 1 milyar avro) önümüzdeki iki yıl içinde yaklaşık 12 milyar avro toplamalı. Şirket hisse senedi geri alımları, hisseler iptal edildiğinde istisnai bir vergiye tabi olacak. Yıllık 250 bin avro kazanan bireyler veya vergi barınağı etkilerini dengelemek için bu miktarın iki katını kazanan çiftler için %20'lik bir vergi oranı tabanı getirilecek. Tartışmalı bir önlem, emeklilik maaşlarının endekslenmesini 1 Temmuz'a erteliyor. Bütçe tasarısı önümüzdeki haftadan itibaren parlamentoda görüşülecek ve 2024 sonuna kadar kabul edilmesi gerekiyor. Hükümetin parlamento çoğunluğunun olmaması, onu engellemelere ve güven oylarına karşı son derece savunmasız hale getiriyor.

Kore Merkez Bankası, Ocak 2023'ten bu yana sabit tuttuktan sonra politika faizini bu sabah ilk kez %3,5'ten %3,25'e düşürdü. Merkez bankası enflasyonun %2 hedef seviyesinde sabitlenmesini ve büyümenin daha da ılımlılaşmasını bekliyor. Ancak iç talepteki gecikmeli toparlanma nedeniyle büyüme belirsizlikleri arttı. Finansal istikrar açısından, Seul bölgesindeki konut fiyatları ve hanehalkı borç büyümesinin sıkılaştırılmış makroekonomik ihtiyati politikaların etkileri nedeniyle kademeli olarak yavaşlaması bekleniyor.

Kurul, enflasyon, büyüme ve finansal istikrar gibi değişkenler arasındaki takasları kapsamlı bir şekilde değerlendirecek ve daha fazla politika faizi indiriminin hızını dikkatlice belirleyecek. Beş üye önümüzdeki üç ay boyunca faiz oranlarını sabit tutmak istiyor, biri ise indirim için kapıyı açık tutmaktan yana. Vali Rhee'nin görüşü açıklanmadı. Kore wonu bu sabah USD/KRW'nin 1350 civarındaki son zirvelere yakın bir yerde kalmasıyla zorlukla zemin kazanıyor.

Grafikler

GE 10y getirisi

ECB, Haziran ve Eylül aylarında politika faizlerini 25 baz puan düşürdü. İnatçı enflasyon (çekirdek, hizmetler) hala bir endişe kaynağı, ancak çok zayıf PMI'lar ve Lagarde'ın (ve diğer MPC üyelerinin) yumuşak yorumları, ECB'nin Ekim ayında bir indirimle gevşeme hızını artırmasının muhtemel olduğunu gösteriyor. Güçlü ABD verilerinden kaynaklanan taşmalar, %2,0 bariyerinin test edilmesini engelledi. %2,00-2,35, bir ST konsolidasyon aralığı olarak hizmet edebilir.

ABD 10 yıllık getiri

Fed, gevşeme döngüsünü 50 baz puanlık bir hareketle başlattı. Powell ve ekibinin enflasyondan büyüme/istihdamdaki olası bir yavaşlamaya odaklanması, piyasaların daha fazla 50 baz puanlık adım düşünmesine neden oldu. Güçlü ABD Eylül maaş bordroları, ekonominin şimdilik agresif Fed desteğine ihtiyaç duymadığını gösteriyor, ancak ekonomik döngü geliştikçe tartışma yeniden gündeme gelebilir. ABD 10 yıllık için %3,60 güçlü bir destek görevi görüyor. Dikleşen eğilim bir mola veriyor.

Avro/ABD Doları

EUR/USD, doların gizli bir hızda faiz oranı desteğini kaybetmesiyle 1,12 büyük rakamını iki kez test etti. Hızlı ve büyük faiz indirimlerine yapılan bahisler, USD'ye yönelik geleneksel güvenli liman akışlarını alt etti. Hasta bir euro (pean ekonomisi) genel USD zayıflığının bir kısmını kısmen telafi etti. Ekim ayının başındaki sağlam ABD verilerinden sonra, dolar, EUR/USD'nin 1,1002 boyun çizgisini kırmasıyla yeniden ivme kazandı. Bu modelin hedefleri 1,08 civarında.

Avro/İngiliz Sterlini

BoE Ağustos ayında şahin bir indirim yaptı. Politika kısıtlamalarının kademeli olarak daha da çözüleceği belirtildi. İngiltere ile Avrupa arasındaki ekonomik tablo da (geçici olarak?) sterlin lehine ayrıştı ve EUR/GBP'yi 0,84 desteğinin altına çekti. BoE Bailey'nin ılımlı yorumları varsayılan olarak GBP gücünde sona erdi. Bu ayın sonunda yayınlanacak İngiltere bütçesiyle ilgili belirsizlik İngiltere para birimi için ek bir engel haline geliyor.

Kaynak: ACTIONFOREX

Kaynak: AP