Main Street Makro: Jackson Hole'da Daha Büyük Balıklar İçin Atış

Ekonomik

Özet:

Bu haftaki Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu daha geniş bir konuya odaklanıyor: para politikasının etkinliği ve iletimi yeniden değerlendiriliyor. Enflasyon, işgücü piyasaları ve tüketici harcamaları ile ilgili olumlu son verilerle Fed yumuşak bir ekonomik inişe doğru ilerliyor gibi görünüyor. Powell'ın Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'ndaki konuşması yakından izlenecek. Katılımcılar ekonominin Fed faiz kararlarına nasıl tepki verdiğini veya tepki vermediğini değerlendirecek.

Peki, faizleri düşürüyor musunuz, düşürmüyor musunuz?

Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'a son altı ayda muhtemelen son 20 yılda herhangi bir Fed başkanına sorulan sorudan daha fazla sorulmuştur. Kıyaslama oranlarının bu kadar yüksek olduğu son zaman 2001'in başıydı.

Ancak faiz indirimleri, bu hafta Wyoming'deki manzaralı Jackson Hole'da bir araya geldiklerinde Powell veya diğer Fed üyeleri için en acil soru olmayacak. Yaklaşık 120 üst düzey akademisyen, küresel politika yapıcı ve iş liderinin katıldığı bu yıllık toplantının tamamen farklı bir misyonu var.

Bu yıl, sinek avcılığıyla bilinen bir bölgede, Fed bir sonraki faiz indiriminin zamanlamasından daha büyük balıklar yakalamaya çalışacak.

Bu yılki Jackson Hole Ekonomi Politikası Sempozyumu'nun gündeminde, kapsamlı bir konu olan Para Politikasının Etkinliği ve İletiminin Yeniden Değerlendirilmesi hakkında tartışmalar yer alıyor. Basitçe söylemek gerekirse, katılımcılar ekonominin Fed faiz kararlarına nasıl tepki verdiğini veya tepki vermediğini değerlendirecekler.

Önemli bir konu, Fed politikacılarına merkez bankasının fiyat istikrarı ve tam istihdamın stratejik bir sorumlusu olarak markasını parlatma fırsatı verecek bir konu. İşte nasıl.

Sabrın ödüllendirilmesi

Geçtiğimiz haftanın ekonomik verileri Jackson Hole'a bir ön hazırlık olarak daha iyi bir şekilde kırılamazdı. Karmakarışık iki haftanın ardından, kararlı merkez bankası politikacıları, üç büyük makroekonomik gözlem noktasının (enflasyon, işgücü piyasası ve tüketici harcamaları) güçlü çıkmasıyla bol miktarda iyi haberle ödüllendirildi.

İşten çıkarmaların bir ölçüsü olan ilk işsizlik başvuruları beş haftanın en düşük seviyesine düştü. Tüketici Fiyat Endeksi , üç yıldan uzun süredir en düşük seviye olan %2,9'a düştü. Ve Temmuz perakende satışları beklentileri aşarak tüketicilerin ekonomik büyümenin birincil itici gücü olarak hala iyi durumda olduğunu gösterdi.

Bu iyimser veriler karşısında Wall Street, birkaç gün önce piyasalarda sert dalgalanmalara yol açan durgunluk endişelerini üzerinden attı ve Fed'in ekonomide yumuşak bir iniş planladığı ihtimalini bir kez daha benimsedi.

Uzun vadeye odaklanmak

Geçtiğimiz haftanın verileri tamamen iyi değildi. Ekonominin Fed'in politika cazibesine özellikle direnen bir alanı konut oldu.

Temmuz ayındaki barınma maliyetleri ölçümü, kiranın aylık maliyetini tahmin ederek, Haziran ayındaki düşüşü silerek aydan aya %0,4'lük bir artışa ulaştı. Çalışma İstatistikleri Bürosu'na göre, barınma maliyetleri enflasyondaki aylık artışın %90'ını oluşturdu.

Konut enflasyonu yalnızca faiz oranlarıyla yavaşlatılamaz. Azalmakta olan uygun fiyatlı envanterde artış gerektirir. Konut başlangıçlarına ilişkin nüfus sayımı verileri, konut inşaatının geçen yıla göre %16 düştüğünü gösteriyor.

Konut, faiz indirimlerinin çözemeyeceği tek sorun değil. Bir zamanlar enflasyonu düşüren güçler olan demografi ve küreselleşme, fiyat artışını bastırmada daha az etkili hale geldi. Gelecekte periyodik enflasyon nöbetlerinin daha yaygın olması muhtemel.

Jackson Hole'da Fed'in piyasa katılımcılarına, sadece Eylül ayındaki merakla beklenen faiz indirimlerini değil, uzun vadeli düşündüklerini hatırlatması gerekiyor.

Tartışmanın yeniden çerçevelenmesi

Powell, Jackson Hole'da merakla beklenen konuşmasında bazı açık sorulara yanıt verme fırsatı bulacak.

Örneğin, merkez bankasının mevcut parasal çerçevesi, Fed çok düşük enflasyonu çözmeye çalışırken benimsendi. Politika yapıcıların hedef enflasyon konfor alanlarını değiştirmeleri gerekiyor mu?

Bir diğer açık soru ise Fed'in faiz oranlarını düşürmek için büyük ölçekli tahvil ve diğer finansal varlık alımları olan niceliksel genişlemeyi ne zaman kullanması gerektiğidir. Artık ihtiyaç kalmadığında bu hareketleri tersine çevirmenin en iyi yolu nedir - niceliksel sıkılaştırmayı kullanmak?

Son olarak, Fed politika yapıcılarının yeni normale ilişkin bağlam sağlaması kritik öneme sahiptir. Ana Cadde ve Wall Street, ikisi de sürdürülemez olan dip faiz oranlarına ve rekor düşük işsizliğe alışmıştır. Fed, sağlıklı bir ABD ekonomisinde kıyaslama ölçütleri için neyin normal olduğunu tanımlamada öncülük etmelidir.

Benim Görüşüm

2022'de Jackson Hole sohbeti , pandemi sonrasında daha uzun süre yüksek enflasyon ve faiz oranları için yeni potansiyele yöneldi. 2023'te tartışma , pandemi nedeniyle küresel ekonominin yapısında meydana gelen kalıcı değişikliklere odaklandı.

Önceki yıllarda olduğu gibi bu yılki sempozyumun da kolay cevaplardan çok zor sorular üretmesi muhtemel. Ancak aynı zamanda yeniden icat etme şansı da var.

Son üç yıldır piyasa gözlemcileri, Fed'in salgının enflasyon tehdidini geç fark ettiği ve bu tehdit azaldıkça faiz oranlarını geç düşürdüğü için eleştiriliyor.

Ancak son dönemdeki iyi ekonomik veriler, bu yılki Jackson Hole konferansını veriye bağımlı merkez bankası için bir tür kurtuluş şansına dönüştürdü. Bu kritik ekonomik dönüm noktasında, Fed'in eğrinin gerisinde değil önünde olan bir merkez bankası olarak itibarını tazelemesi için bir şans.

Bu hafta Jackson Hole'da olacağım ve Main Street Macro 9 Eylül'e kadar tatilde olacak.

Önümüzdeki Hafta

Çarşamba: Fed'in Temmuz ayı toplantı tutanakları, politika yapıcıların ekonominin durumu ve faiz indirimlerine duyulan ihtiyaç hakkındaki düşüncelerine dair ipuçları sağlayacak.

Perşembe: SP Global flaş PMI anketinden imalat ve hizmet sağlayıcılarının mevcut durumu ve işe alım planları hakkında sinyaller alacağız.

Ulusal Emlakçılar Birliği'nin mevcut konut satış verileri, biraz daha yüksek envanter ve biraz daha düşük ipotek oranlarının ardından gelen yaz satış sezonunun nasıl ilerlediği konusunda bize fikir verecek.

Cuma : Benimki de dahil olmak üzere tüm ekonomistlerin gözleri ve kulakları Powell'ın Jackson Hole'daki konuşmasına odaklanmış olacak. Sadece şunu unutmayın ki ne hakkında konuşursa konuşsun, Fed'in faiz oranlarını ne zaman düşüreceğini bize söylemeyecek. Bu gelecek ayın sorusu.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

GTCFX, FastBull 2024 Ticaret Etkileyicileri Ödül Töreni'ne Katılıyor · Vietnam Ana Konuşma Sponsoru Olarak

FastBull

Fastbull, türev ticaretinde lider aracı kurum olan GTCFX'in, FastBull 2024 Ticaret Etkileyicileri Ödül Töreni · Vietnam'a açılış konuşması sponsoru olarak katılacağını duyurmaktan mutluluk duyuyor.

Finans İnterneti için bir teknoloji yenilikçisi olarak Fastbull, yükselen yıldızları keşfetmekten ve dinamik ticaret dünyasına titreşim ve yeni kan enjekte etmekten mutluluk duyar. Fastbull'un özel etkinliği, olağanüstü tüccarları ve yatırımcıları onurlandırmak ve ağ kurmak için benzersiz bir fırsat sunmak üzere tasarlanmıştır. Bu eğlence ve ilham gecesi, ticaret dünyasının en parlak yıldızlarıyla parlayacak.

GTCFX ile işbirliği, etkinliğimizin başarısında etkili olacak. Sektör liderinden aldığımız destek, etkinliğimizi geliştirmemize, birinci sınıf konuşmacılar sağlamamıza ve katılan her katılımcı için unutulmaz bir deneyim sunmamıza olanak tanıdı.

Fastbull ve GTCFX , 8 Eylül 2024'te Ho Chi Minh'deki Eastin Grand Hotel Saigon'da sizlerle buluşacak.

GTCFX Hakkında

Son Teknoloji Teklifler Finansal Türev Ticaretinin Manzarasını Değiştiriyor

Dinamik finansal ticaret dünyasında, GTCFX bir başarı feneri olarak durmaktadır ve yatırımcılara Forex piyasasında başarılı olmak için olağanüstü bir fırsat sunmaktadır. Global Trading Capital FX'in kısaltması olan GTCFX, yatırımcıların döviz piyasasının karmaşıklıklarında kolaylıkla gezinmelerini sağlayan dünya standartlarında bir platform sunarak, Forex ticaretinde lider bir yenilikçi olarak kendini gururla tanıtmaktadır.

GTCFX'in amiral gemisi ürün paketi olan GTCFX, yatırımcıların ve yatırımcıların değişen ihtiyaçlarını karşılamak için özenle hazırlanmış çeşitli finansal türevleri kapsar. GTCFX teklifleri şunları içerir:

Döviz Türevleri: Müşterilerin ihtiyaçlarına göre uyarlanmış hem spekülatif ticaret hem de korunma stratejilerini kolaylaştırarak, çok çeşitli döviz çiftlerine erişim sağlıyoruz.

Emtia Türevleri: Değerli metallerden enerji ve tarım ürünlerine kadar geniş bir yelpazedeki emtia piyasalarına maruz kalma olanağı sunarak, müşterilerin piyasa dalgalanmalarından etkin bir şekilde yararlanmalarını sağlıyoruz.

Hisse Senedi Türevleri: Yatırımcılara, bireysel hisse senetlerindeki fiyat hareketlerinden yararlanmaları için opsiyonlar ve vadeli işlem sözleşmeleri sağlamak, böylece portföy performansını ve risk yönetimi yeteneklerini artırmak.

Endeks Türevleri: Müşterilerimize küresel endekslerde yatırım fırsatları sunmak, portföylerini çeşitlendirmelerini ve dinamik piyasa koşullarında riski etkin bir şekilde yönetmelerini sağlamak.

Ayrıca GTCFX, finansal teknoloji sektöründe tanınmış bir oyuncu olan BHAT ile stratejik bir ortaklık kurmuştur. Bu iş birliği, GTCFX'in inovasyonu ilerletme ve finansal hizmetler sektöründeki erişimini genişletme konusundaki özverisini vurgulayarak, dünya çapındaki yatırımcılar için değer teklifini daha da geliştirmektedir.

Yenilikçi ürün paketine ek olarak, GTCFX müşterilerine MetaTrader 4 (MT4), MetaTrader 5 (MT5) ve cTrader gibi son teknoloji işlem platformlarına erişim sunar. Bu platformlar, çeşitli piyasalardaki yatırımcılar için işlem faaliyetlerini kolaylaştırmak ve karar alma süreçlerini geliştirmek üzere tasarlanmış gelişmiş araçlar ve özelliklerle donatılmıştır.

GTCFX, finansal türevler ticaretinin sınırlarını zorlamaya devam ederken, yenilikçi çözümler sunma, stratejik ortaklıklar kurma ve müşterilerine dinamik piyasa ortamlarında başarılı olmak için ihtiyaç duydukları araç ve kaynakları sağlama misyonunda kararlılığını sürdürüyor.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Yatırım Bankalarının Mutabakat Tahminlerine Göre Sterlin/Euro Kuru Değerinin Altında

Warren Takunda

Ekonomik

Dünyanın önde gelen yatırım bankalarının bir araya getirdiği tahminler, döviz kurunun üçüncü çeyreği daha yüksek seviyelerde tamamlayacağını, spot döviz kurunda medyan tahminin şu anki seviyeden yaklaşık 70 pip daha yüksekte yer aldığını gösteriyor.

Corpay'dan ücretsiz ve isteğe bağlı olarak indirilebilen tahminler, Pound-Euro için medyan tahmininin daha yüksek olmasına rağmen, ortalamanın mevcut seviyelerden biraz daha düşük olduğunu gösteriyor.

Bu veriler, Pound'daki son düşüşün onu değerleme açısından daha iyi dengelediğini ve eğer 'büyük beyin' haklıysa, çeyrek sonuna doğru hafif ve mütevazı bir değerlenme eğilimi göstereceğini gösteriyor.

Yatırım bankaları arasındaki daha cesur çağrılara bakıldığında, LBW Bank, üçüncü çeyreğin sonunda 1,22'de bir zirveye ulaşarak sürüdeki boğa olmaya devam ediyor. Ayılar arasında, İngiltere'nin ana cadde ismi Santander, Eylül ayının sonuna kadar 1,15'e dönüşün mümkün olduğunu düşünüyor.

Dünyanın en iyi 30 analistinin medyan ve ortalama tahminlerini almak, Ağustos ayındaki düşüşün boyutunu ölçmemize ve bunun Pound Sterling'in değerine ilişkin algıları nasıl etkilediğini değerlendirmemize olanak sağlıyor.

Pound/Euro döviz kuru bu ayın başlarında zirveden dibe %2,30 düştü. Bu düşüş, İngiltere Merkez Bankası'nın yatırımcıları İngiliz Sterlini'ne olan uzun vadeli pozisyonlarını azaltmaya yöneltmesinin ardından yaşandı.

Piyasada daha sonra gerçekleşen teknik yeniden dengeleme, pozisyonları bir nebze daha temiz hale getirdi ve Pound, yazının yazıldığı sırada düşüşünün yaklaşık yarısını telafi ederek 1,1730 civarında işlem gördü.

Pound'un üçüncü çeyreği şu anki seviyesinden daha yüksek bir seviyede kapatabileceğini düşünen analistler, İngiltere'deki nispeten yüksek faiz oranlarının önümüzdeki haftalarda para birimini destekleyebileceğini söylüyor.

"GBP, yılın başından bu yana en iyi performans gösteren G10 para birimi olmaya devam ediyor. Temel/seküler olumlu yönler aynı kalıyor ve son zayıflığın İngiltere görünümünün bir yansıması olmadığı konusunda güvencemiz var," diyor Bank of America yakın tarihli bir notta.

Geçtiğimiz hafta Birleşik Krallık ekonomisinin yılın ilk yarısında güçlü bir performans gösterdiği ve GSYİH'nın Haziran'a kadar olan üç ayda %0,6 büyüdüğü bildirildi. Ayrıca işsizlik oranının Mayıs ayındaki %4,4'ten Haziran ayında %4,2'ye düştüğü ve beklenenden daha yüksek işe alım hızıyla desteklendiği bildirildi.

Bu veriler, İngiltere Merkez Bankası'nın 2024 yılında peş peşe faiz indirimi yapma ihtiyacını azaltacak ve İngiltere'deki faiz oranı beklentilerini ve Pound'u daha da güçlendirecek.

"Geri dönen bir işgücü piyasası, diğer her şey eşit olduğunda, 2025 için ücret tahminlerini artıracaktır. Gerçekten de, bazı anketler son aylarda ücret artışının ivme kazandığını gösteriyor," diyor Pantheon Macroeconomics'te İngiltere Ekonomisti Rob Wood. "Genel olarak, MPC'nin Eylül ayında faiz oranlarını sabit tutma olasılığının yüksek olduğunu görüyoruz. Büyüme veya enflasyonun yukarı yönlü önemli bir sürpriz yapmaması durumunda Kasım ayında bir indirim öngörüyoruz."

Kaynak: Poundsterlinglive

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Riksbank'tan Faiz İndirimi Bitmiş Bir İş Olmalı

Danske Bankası

Merkez Bankası

Veri Yorumlama

Bugün odakta

İsveç'te, Riksbank'ın faiz kararı, bir politika beyanı ve daha kısa bir politika raporu 09.30 CET'de yayınlanacak. 11.00 CET'de bir basın toplantısı yapılacak. Yeni makro tahminler ve yeni bir faiz yolu olmayacak. 25 baz puanlık bir faiz indirimi tamamlanmış bir anlaşmadır – veya olmalıdır. Bunun yerine, piyasa iletişim odaklı olacak. Bu yıl iki indirime daha yönlendirmelerini bekliyoruz, bu Haziran'a göre biraz daha ılımlı, ancak piyasanın fiyatladığı kadar ılımlı değil (üç indirim daha).

Avro bölgesinde, Temmuz ayına ait nihai enflasyon rakamlarını alacağız. Nihai HICP verileri, önemli yerel enflasyon göstergesinin ('LIMI') Mayıs ayında nasıl performans gösterdiğini görmemizi sağlıyor, bkz. Research Euro Area – The importance of domestic inflation guiding ECB policies, 6 Ağustos. Ön rakamlar, hizmet fiyat baskılarının m/m yaklaşık %0,3'e düştüğünü gösterdi, bu hala çok yüksek, ancak birkaç ay öncesine göre daha düşük.

Danimarka'da, Q2 için ulusal hesap verileri alıyoruz. Q2'de %1 GSYİH büyümesi bekliyoruz. GSYİH, 2023'teki çok güçlü dördüncü çeyreğin ardından Q1'de %1,4 q/q düştü. Bu, Q2'de büyüme için yer bırakıyor.

Türkiye'de merkez bankası faiz kararlarını 13.00 CET'de açıklayacak. Türkiye Merkez Bankası faiz artırım döngüsünü tamamladı ve politika faizini %50'de sabit tutması bekleniyor. Temmuz toplantısından bu yana, enflasyon büyük ölçüde tahminleriyle uyumlu bir şekilde gelişti, çünkü başlık enflasyonu ay bazında Temmuz ayında geçici olarak artarken, temel enflasyondaki artış sınırlı kaldı.

Fed Başkanı Bostic, akşam 19.35 CET'de toplantıda olacak.

Ekonomi ve piyasa haberleri

Gece boyunca neler yaşandı?

Çin Halk Bankası (PBOC), Temmuz ayında faiz oranları düşürüldükten sonra piyasada beklendiği gibi kredi faiz oranlarını değiştirmedi. Ekonominin zorlandığı ve PBOC'nin faiz oranlarını düşürmeden önce Fed'in faiz oranlarını düşürmesini beklediği için 3. çeyreğin ilerleyen zamanlarında daha fazla gevşeme bekleniyor (renminbi üzerinde aşağı yönlü baskıdan kaçınmak için).

Dün ne oldu?

Avro bölgesinde, ECB'den Rehn (oy hakkı olan üye) para politikası hakkında konuştu. ECB'nin, negatif büyüme riskleri ortaya çıktığı için Eylül toplantısında faiz oranlarını düşürmesi gerekebileceğini, enflasyonun ise onun gözünde doğru yolda olduğunu söyledi. Piyasalar Eylül ayında faiz indirimi olasılığını %90 olarak fiyatlıyor. Ancak biz, Eylül ayında indirim yapılmayacağı yönündeki çağrımıza hala sadık kalıyoruz.

Piyasa hareketleri

Hisse senetleri: Küresel hisse senetleri dün yükseldi ve bu sabahki gönderi MSCI Dünya Endeksi'nin üst üste sekizinci gün yükselmesiyle bozuk bir plak gibi duyulabilir. Hisse senetleri yükseldi, oynaklık düştü (VIX 15'in altında) ve döngüseller savunmacıları geride bıraktı. ABD hisse senetleri nakit kapanışa doğru toparlanırken, 25 endüstrinin tamamı piyasayı yönlendirecek neredeyse hiçbir manşet haberinin olmadığı bir günde yükseldi.

FOMO geri döndü ve hisse senedi yatırımcıları arasında resesyon korkusu ortadan kalkmış gibi görünüyor. Lütfen unutmayın, yatırımcı davranışı genellikle döngünün çok geç dönemlerinde böyle görünür. Dün ABD'de Dow +0,6%, SP 500 +0,97%, Nasdaq +1,4% ve Russell 2000 +1,2%. Bu sabah, %2'den fazla yükselen Japon piyasalarının liderliğinde çoğu Asya piyasası daha yüksek, Çin hisseleri ise ters yönde hareket ediyor. Avrupa'daki vadeli işlemler karışıkken, ABD'deki vadeli işlemler marjinal olarak daha güçlü.

FI: Bu hafta sonu önemli ECB verilerini ve Jackson Hole konuşmasını bekleyen piyasalar dar bir işlem aralığına neden oldu. Piyasalar ayrıca bugün beklenen 5 yıllık Finlandiya anlaşması ve 10 yıllık ve uzun vadeli Alman tahvil musluğuyla arzı bekliyor. 10 yıllık Bund'lar neredeyse değişmeden %2,45'te kapandı. Bu haftaki önemli olaylar Perşembe günü EA ve ABD PMI'ları, Perşembe günü EA tarafından müzakere edilen ücret verileri ve Powel'ın Cuma günü Jackson Hole'daki konuşması. Lane Cumartesi günü konuşuyor.

FX: JPY dün G10 para birimleri arasında en iyi performansı gösteren oldu, USD zayıf bir zeminde kaldı. EUR/SEK bugün Riksbank faiz kararı öncesinde 11,50'nin altına düştü.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Malezya ve Singapur Para Birimleri Jackson Hole Öncesi Sıkı Politikalarla Yükseliyor

Warren Takunda

Ekonomik

Malezya ve Singapur'un para birimleri, merkez bankalarının sıkılaştırma politikaları nedeniyle son birkaç ayda dolara karşı 18 ayın en yüksek seviyelerine çıktı.

İki para biriminin yükselişi, ABD Federal Rezervi'nin faiz indirimi düşünmesiyle birlikte çoğu Asya para biriminin dolara karşı genel performansının iyileşmesiyle öne çıktı. Analistler ve yatırımcılar, Başkan Jerome Powell'ın 22-24 Ağustos tarihlerinde Wyoming, Jackson Hole'da merkez bankasının ekonomik politika sempozyumunda yapacağı konuşmada gevşeme belirtileri arayacaklar.

Malezya ringgiti, Salı günü itibarıyla yıllık bazda %5,3 artışla en iyi performans gösteren Asya para birimi oldu ve Şubat 2023'ten bu yana en yüksek seviyesi olan dolar karşısında 4,361'den işlem gördü. Para biriminin gücü, 26 yılın en düşük seviyesine düştüğü Şubat ayından bu yana tersine döndü.

Singapur'daki MUFG'de döviz stratejisti olan Lloyd Chan, "Malezya Merkez Bankası'nın devlet bağlantılı şirketleri ringgiti desteklemeye teşvik etme çabaları işe yaradı" dedi.

Şirketlerin yurtdışından elde ettikleri geliri Malezya'ya getirdiğini, ülkenin en büyük devlet emeklilik fonu olan Kumpulan Wang Persaraan'ın (Diperbadankan) yurtdışına yatırım yapmayı bıraktığını söyledi.

Singapur'daki Credit Agricole CIB'de kıdemli döviz stratejisti olan David Forrester, ABD'nin faiz oranlarını düşürmeye yönelik hamlesine yanıt olarak güçlenen Çin para biriminin Malezya ringgitinin yükselmesine yardımcı olduğunu söyledi.

"Malezya ringgiti, uzun ABD doları-Çin yuanı pozisyonlarının çözülmesi nedeniyle Asyalı akranlarından daha iyi performans gösteriyor," dedi ve Çin para biriminin zayıflığına bahis oynayan pozisyonlara atıfta bulundu. Malezya ringgiti, Çin para birimiyle oldukça ilişkilidir.

Singapur doları, nisan ayında 1,3685'e kadar gerilemesinin ardından, geçen yılın şubat ayından bu yana görülmeyen 1,3066 seviyesine yükseldi.

Malaysia, Singapore Currencies Rise on Tight Policies Before Jackson Hole_1

"Sıkı bir politika ayarının sürdürülmesi güçlü bir Singapur doları ile sonuçlandı," dedi MUFG'den Chan. Ülkenin merkez bankası ve mali düzenleyicisi olan Singapur Para Otoritesi, ithal enflasyonu kontrol altında tutmak için faiz oranları yerine döviz kurlarına odaklanan politikasını kullanıyor.

Singapur, Haziran ayındaki enflasyon rakamlarının beklentilerden düşük gelmesine rağmen, Ekim ayından bu yana şahin para politikasını değiştirmedi.

Güney Kore wonu ve Tayvan doları sırasıyla %2,7 ve %3,9 düşüşle en kötü performans gösteren para birimleri arasında yer aldı.

Maybank Singapore'un kıdemli döviz stratejisti Fiona Lim, iki para biriminin ihracata dayalı ekonomileri nedeniyle değer kaybettiğini söyledi.

"Son dönemdeki piyasa oynaklığının büyük bir kısmı, küresel ekonominin zayıflayabileceği yönündeki korkulardan kaynaklanıyor... Bu nedenle, ABD Hazine tahvillerinin getirileri oldukça hızlı bir şekilde düşerken, Kore wonu ve Tayvan doları bölgede geride kaldı" dedi.

Tüccarlar, ülkenin bir resesyona girebileceğine dair devam eden korkuları vurgulayarak, bu yılın sonuna kadar %0,9'dan fazla büyük ABD faiz indirimi fiyatlandırıyor, dedi. Ancak, küresel büyüme ivme kazanma belirtileri gösterdiğinde Güney Kore wonu ve Tayvan dolarının güçlenebileceğini söyledi.

Hong Kong'daki Union Bancaire Privee'de Asya kıdemli ekonomisti Carlos Casanova, Güney Kore merkez bankasının Perşembe günkü para politikası toplantısında faiz oranlarını değiştirmemesinin beklendiğini söyledi. Ülkenin Temmuz Tüketici Fiyat Endeksi beklenenden yüksek geldi ve "bu da Kore Merkez Bankası'nın herhangi bir değişiklik yapmadan önce beklemesine yol açabilir" dedi.

Japon yeni, Japonya Merkez Bankası'nın Temmuz ayı sonlarında politika faizini artırma kararı almasının ardından kayıplarını hızla telafi etti, ancak hâlâ Vietnam Dongu ile birlikte bölgedeki en kötü performans gösteren para birimlerinden biri.

Kaynak: NikkeiAsia

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Emtia Beslemesi: Ateşkes Umutları

ING

Emtia

Enerji

Siyasi

Enerji – Potansiyel ateşkes petrolü etkiliyor

Petrol fiyatları dün yeniden baskı altına girdi. ICE Brent, gün içinde %2,5'ten biraz daha düşük bir seviyede kapandı ve ön ay sözleşmesi varil başına 78 ABD dolarının oldukça altında kapandı. Piyasadaki duygu düşüş eğiliminde olmaya devam ediyor. Çin merkezli talep endişeleri devam ediyor. Son veriler, Çin'in zayıf petrol talebi görüşünü güçlendiriyor. Geçtiğimiz haftaki ticaret ve endüstriyel üretim rakamları, Temmuz ayında görünür petrol talebinin düşmeye devam ettiğini gösterdi. Bu endişeler, spekülatörlerin yılın geri kalanında açık ortamı beklentilerine rağmen piyasaya girmek konusunda tereddüt etmeye devam ettiği anlamına geliyor. ICE Brent'teki spekülatif net uzun pozisyon son raporlama haftasında artmış olsa da, bu durum yeni uzun pozisyonlardan ziyade kısa pozisyonların kapatılmasıyla yönlendirildi.

Fiyatları etkileyen diğer önemli gelişme ise İsrail ile Hamas arasında ateşkes ihtimali. ABD Dışişleri Bakanı Antony Blinken, İsrail'in ateşkesi veya en azından ateşkes için "geçiş" önerisini kabul ettiğini söyledi. Bu, petrol piyasası üzerinde asılı duran arz riskleri konusundaki bazı korkuları hafifletmeye yardımcı oldu. Ancak, Hamas'ın anlaşmayı kabul edip etmeyeceğini ve bir anlaşmaya varırsak ateşkesin geçerli olup olmayacağını görmemiz gerekiyor. Petrol fiyatlarının bunun nasıl gelişeceğine karşı hassas kalması muhtemel.

AB gaz depolaması şu anda %90 dolu, Avrupa Komisyonu'nun hedefine planlanandan 2 aydan fazla bir süre önce ulaşılmış ve herhangi bir arz şoku olmadığı varsayıldığında, depolamanın bir sonraki ısıtma sezonu öncesinde %100'e yakın dolu kalması bekleniyor. Ancak, piyasa açıkça arz risklerine daha fazla odaklanmış durumda ve bunlar Avrupa gaz fiyatlarını yüksek seviyelerde tutuyor. Riskler hala Rusya'nın Ukrayna'dan geçen boru hattı akışları etrafında yoğunlaşıyor ve Rusya'nın Kursk bölgesindeki gelişmeler bu akışları arz kesintilerine karşı savunmasız bırakıyor.

Metaller – Altın rekor seviyelerin yakınında seyrediyor

Altın, Cuma günü ilk kez 2.500$/ons'u aştıktan sonra rekor seviyelere yakın seyrediyor. Bu yükseliş, hayal kırıklığı yaratan ABD konut verilerinin ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimi beklentilerini güçlendirmesinin ardından gerçekleşti. Jeopolitik belirsizlikler, Merkez Bankası'nın faiz indirimi beklentileri ve merkez bankalarının güçlü alım iştahı arasında altın fiyatları bu yıl şimdiye kadar %22 arttı. İleriye baktığımızda, ABD Merkez Bankası'nın faiz indirimine yaklaştığına dair beklentiler nedeniyle altının rekor seviyelere yakın kalmasını bekliyoruz. Altının odağının Fed'in faiz indirimi için muhtemel hamlesinin kapsamı ve zamanlaması üzerinde kalmaya devam edeceğine inanıyoruz. Jackson Hole, bu hafta sonu Fed'in izleyebileceği yol hakkında daha fazla netlik sağlayabilir.

Tarım – Kakao hava koşullarına bağlı olarak yükseliyor

ABD kakao vadeli işlemleri dün hava koşullarıyla ilgili endişeler nedeniyle üst üste ikinci seansta kazançlarını artırdı. Batı Afrika'nın bazı bölgelerindeki kuru hava tahminleri mevcut sezonda ürün büyümesini engelleyebilir. Güneydoğu Nijerya'daki çiftçilerin yağmurlar nedeniyle plantasyonlara erişimde zorluk çektiğine dair öneriler var. Bu arada güneybatıda koşullar kuru kalmaya devam ediyor ve bu durum Mayıs ayı sonlarında ekilen fideleri etkiliyor.

USDA'nın son ürün ilerleme raporu, ABD mısır mahsulünün nispeten iyi durumda olduğunu gösteriyor; mahsulün %67'si iyi ila mükemmel olarak derecelendirildi, geçen yıl aynı aşamadaki %58'den fazla. Benzer şekilde, soya fasulyesi mahsulünün %68'i iyi ila mükemmel olarak derecelendirildi, geçen yıl aynı aşamadaki %59'dan fazla. Son olarak, kışlık buğday mahsulünün %96'sı hasat edildi, bu da bir önceki yıl aynı aşamada hasat edilen %95'in üzerinde.

Uganda Kahve Geliştirme Otoritesi'nden alınan veriler, Uganda'nın kahve sevkiyatlarının Temmuz ayında, Greater Masaka ve Güneybatı bölgesinde sağlıklı bir hasat sonrasında, aylık bazda %22,4 ve yıllık bazda %26 artarak rekor seviye olan 821,6 bin çuvala (Ağustos 2023'te yaklaşık 743,5 bin çuval olan önceki rekor) ulaştığını gösteriyor. Sezonun (Ekim-Temmuz) kümülatif sevkiyatları, yıllık bazda %3,3 artışla 5 milyon çuvala (60 kg çuval) ulaştı.

USDA'nın 15 Ağustos'ta sona eren haftaya ilişkin haftalık ihracat denetim verileri, ABD'nin mısır ve soya fasulyesi ihracatının güçlü kaldığını, buğday sevkiyatlarının ise geçen hafta yavaşladığını gösteriyor. İhracat için mısır denetimleri, bir önceki haftaki 986,2 kt'den ve bir yıl önce bildirilen 510,6 kt'den artarak 1.166,1 kt'de kaldı. Benzer şekilde, soya fasulyesi için ihracat denetimleri, bir önceki haftaki 349,6 kt'den ve bir yıl önce bildirilen 320,4 kt'den artarak hafta boyunca 398,2 kt'de kaldı. Son olarak, ABD buğday ihracat denetimleri bir hafta önceki 666,7 kt'ye ve bir yıl önce görülen 311,3 kt'ye kıyasla 347,5 kt olarak gerçekleşti.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

RBA Ağustos Tutanakları: Nakit Oranı Hedefi "Uzun Bir Süre" Sabit Kalacak

RBA

Yetkililerin Açıklamaları

Merkez Bankası

RBA, 20 Ağustos'ta Ağustos ayı para politikası toplantısının tutanaklarını yayınladı, tutanaklarda yer alan temel noktalar şöyle:

Toplam talep açısından, iç talep 2024'ün başlarında Mayıs ayında beklenenden biraz daha güçlüydü ve hanehalkı ve kamu tüketimi tarafından yönlendiriliyordu. Bununla birlikte, hanehalkı tüketim büyümesi pandemi öncesi ortalamaların oldukça altında kaldı. Konut için temel talepte hala güçlü bir büyüme olsa da, muhtemelen daha yüksek kiralara ve konut fiyatlarına yanıt olarak ortalama hanehalkı büyüklüğü arttıkça bu biraz azaldı. GSYİH'deki büyümenin bir süre daha toplam arzdaki büyümenin altında kalması, ekonomiyi daha dengeli bir duruma getirmesi ve böylece enflasyonist baskıyı azaltması öngörülüyordu.

Haziran çeyreğindeki işgücü piyasası koşulları kademeli olarak gevşemeye devam etti. İşsizlik oranı, işten çıkarmalardaki artıştan çok, istihdama giren işçi akışlarının azalması nedeniyle biraz artmıştı. Hem katılım oranı hem de istihdam-nüfus oranı yüksek kaldı ve ortalama çalışma saatleri daha önce beklenenden biraz daha yüksekti. Bu arada, iş boşluğu seviyesi, zirvesinden önemli ölçüde düşmesine rağmen, hem pandemi öncesi ortalamasının hem de diğer gelişmiş ekonomilerdeki sonuçların oldukça üzerinde kaldı. İşgücü piyasasının 2026'nın başlarında istikrara kavuşmadan önce kademeli olarak gevşemeye devam etmesi ve işgücü piyasası gevşerken ücret artışının kademeli olarak yavaşlaması bekleniyordu.

Altta yatan enflasyon biraz azaldı, ancak çeyreklik bazda sonuç bir yıl öncesine göre çok daha düşük değildi. Piyasa hizmetleri fiyatlarındaki enflasyon Haziran çeyreğinde azaldı ancak hem işgücü hem de yerel işgücü dışı maliyetlerdeki sürekli güçlü büyüme göz önüne alındığında yüksek kaldı. Bu nedenle, %2-3'lük enflasyon hedef aralığına dönüş tahmininin Mayıs ayında beklenenden biraz daha geç olması bekleniyordu.

Veriler, son aylarda enflasyonun istikrarlı bir şekilde düştüğünü ancak hedefin üzerinde kaldığını gösteriyor. Üyeler, enflasyonun makul bir zaman dilimi içinde hedefe dönmemesi riskinin arttığını değerlendirdi, bu nedenle nakit faiz oranını uzun bir süre sabit tutmak, enflasyona yönelik hakim riskleri işgücü piyasası görünümüyle ilgili risklerle dengelemek için uygun olacaktır.