Japonya Merkez Bankası Faiz Oranlarını Artırdı, Daha Fazlasının Geleceğine İşaret Verdi

Merkez Bankası

Forex

Özet:

Japonya Merkez Bankası (BoJ), bu haftaki toplantısında beklenen bir kararla para politikası normalleşme yolunda bir adım daha attı ve politika faizini 25 baz puan artırarak %0,50'ye yükseltti.

BoJ ayrıca, temel enflasyonun orta vadede %2'lik enflasyon hedefinde veya üzerinde kalacağını tahmin etti; bu da bizim görüşümüze göre daha fazla sıkılaşmanın geleceğine dair güçlü bir sinyal. Vali Ueda'nın yorumları da şahin eğilimliydi; mevcut politika oranının hala "nötr" seviyesinden çok uzak olduğunu ve belirli bir oran seviyesini bir bariyer olarak düşünmediğini söyledi.

Bu arka plana karşı, BoJ'nin Nisan ayındaki duyurusunda 25 baz puanlık bir faiz artışının %0,75'e çıkmasını tahmin etmeye devam ediyoruz. Ayrıca Temmuz ayında 25 baz puanlık bir faiz artışının %1,00'e çıkmasını öngörüyoruz, ancak yerel ve küresel ekonomik koşulların nasıl geliştiğine bağlı olarak bu son faiz artışının zamanlamasının geriye çekilebileceğini kabul ediyoruz. Genel olarak, Japonya Merkez Bankası'nın sıkılaştırma ve nihai Fed gevşemesi görünümünün 2025 boyunca makul derecede dayanıklı bir yene yol açabileceğini, ABD ekonomisi toparlandıkça 2026'da daha sürdürülebilir ve önemli bir yen zayıflığının daha olası olduğunu düşünüyoruz.

Japonya Merkez Bankası Para Politikası Normalleşme Yolunda Bir Adım Daha Atıyor

Japonya Merkez Bankası (BoJ) bu haftaki toplantıda para politikası normalleşme yolunda bir adım daha atarak politika faizini 25 baz puan artırarak %0,50'ye çıkardı. Faiz oranlarını artırırken, BoJ büyüme ve enflasyonun genel olarak tahminleriyle uyumlu bir şekilde geliştiğini söyledi ve ayrıca ücret ve fiyat eğilimlerinde sağlamlaşmanın nedenlerini sıraladı. BoJ şunları söyledi:

Bu yılki yıllık bahar işçi-işveren ücret görüşmelerinde ücretleri istikrarlı bir şekilde artırmaya devam edeceklerini belirten birçok firma görüşü dile getirildi; ve

Ücretlerdeki artışın devam etmesiyle birlikte personel giderlerindeki artış, dağıtım maliyetlerindeki artış gibi maliyetlerin satış fiyatlarına yansıtılmasına yönelik hamlelerde artış yaşandı.

Japonya Merkez Bankası ayrıca küresel finans piyasalarında göreceli istikrara dikkat çekerek, "Çeşitli belirsizliklere dikkat çekilse de, küresel finans ve sermaye piyasaları genel olarak istikrarlı seyretti ve denizaşırı ekonomiler ılımlı bir büyüme yolu izledi." dedi.

Japonya Merkez Bankası'nın son ekonomik eğilimlere ilişkin cesaretlendirici değerlendirmesi, ekonomik görünümündeki yukarı yönlü revizyonlarla da desteklendi. GSYİH büyüme tahminleri çok az değişirken, merkez bankasının enflasyon tahminlerinde bazı önemli yukarı yönlü revizyonlar vardı. TÜFE hariç taze gıda enflasyonu FY2024 için %2,7 (önceden %2,5), FY2025 için %2,4 (önceden %1,9) ve FY2026 için %2,0 (önceden %1,9) olarak tahmin ediliyor. Benzer şekilde, TÜFE hariç taze gıda ve enerji enflasyonu görünümü FY 2024 için %2,2'ye (önceden %2,0), FY2025 için %2,1'e (önceden %1,9) ve FY2026 için %2,1'e (değişmedi) yükseltildi. Japonya'nın temel enflasyonunun orta vadede merkez bankasının %2'lik enflasyon hedefinde veya üzerinde kalması tahmini, bizim görüşümüze göre, daha fazla sıkılaştırmanın geleceğine dair güçlü bir sinyaldir. Japonya Merkez Bankası para politikası duyurusunda bunu şu şekilde ifade etti:

Reel faiz oranlarının önemli ölçüde düşük seviyelerde seyrettiği göz önüne alındığında, Ocak Görünüm Raporu'nda ekonomik faaliyet ve fiyatlara ilişkin ortaya konulan görünümün gerçekleşmesi halinde Merkez Bankası politika faiz oranını artırmaya ve parasal genişlemenin derecesini ayarlamaya devam edecektir.

Şahin Yorumlar Daha Yüksek Bir Son Politika Oranına İşaret Ediyor

Görüşümüze göre, Japonya Merkez Bankası'nın duyurusuna ek olarak, Vali Ueda'nın yorumları da Japonya Merkez Bankası'nın 2025'in geri kalanında birden fazla faiz artırımı daha yapacağına işaret ediyor. Ueda, bu yılki bahar ücret görüşmelerinden sağlam sonuçlar beklediğini söyledi; bu gelişmenin Nisan ayında başka bir faiz artırımını destekleyeceğini düşünüyoruz. Ueda ayrıca, küresel piyasaların Başkan Trump'ın yönetiminin ilk günlerinde nispeten sakin olduğunu öne sürdü. İlginç bir şekilde, Ueda ayrıca bu haftanın faiz artırımından sonra bile mevcut politika faizinin hala "nötr" seviyesinden çok uzak olduğunu ve bir bariyer olarak belirli bir faiz seviyesini düşünmediğini söyledi. BoJ'nin yaptığı bir analizin, nötr faizin %1,00 ile %2,50 arasında bir yerde olabileceğini gösterdiğini belirtti. Genel ekonomik eğilimler cesaret verici olmaya devam ettiği sürece, bu yorumları BoJ'nin politika faizini sonunda, belki de Temmuz ayındaki duyurusuna kadar %1,00'a yükseltmesiyle tutarlı olarak görüyoruz.

Son ekonomik eğilimlere gelince, işgücü nakit kazançları Kasım ayında yıllık bazda %3,0 arttı ve bu yılki bahar ücret görüşmelerine ilişkin beklentiler iyimser. Enflasyon da yüksek kalmaya devam ediyor, Aralık ayında TÜFE hariç taze gıda enflasyonu yıllık bazda %3,0 oldu. Duygu anketleri, özellikle Tankan anketi, önümüzdeki istikrarlı ekonomik büyümeyle tutarlı olarak son çeyreklerde genel olarak iyileşti. Bu cesaret verici ekonomik eğilimler yerinde kalırken ve ABD ekonomisi istikrarlı bir hızda ilerlerken ve Fed politikası askıya alınırken küresel ekonomik koşullar bu yılın başlarında belki de daha ılımlıyken, bu koşulları Japonya Merkez Bankası'nın daha fazla faiz artırımı için en uygun koşullar olarak görüyoruz. Bu arka plana karşı, BoJ'nin Nisan ayındaki duyurusunda 25 baz puanlık bir faiz artırımını %0,75'e çıkarmayı tahmin etmeye devam ediyoruz. Şimdi ayrıca Temmuz ayında nihai bir 25 baz puanlık faiz artırımını %1,00'e çıkarmayı öngörüyoruz, ancak bu nihai faiz artırımının zamanlamasının yerel ve küresel ekonomik koşulların nasıl geliştiğine bağlı olarak geriye itilebileceğini kabul ediyoruz. Genel olarak, Japonya Merkez Bankası'nın sıkılaştırma ve Fed'in nihai gevşeme adımlarına ilişkin görünümün 2025 boyunca makul derecede dayanıklı bir yene yol açabileceğini, ABD ekonomisinin toparlanmasıyla birlikte 2026'da daha kalıcı ve önemli bir yen zayıflığının daha olası olduğunu düşünüyoruz.

Kaynak: ACTIONFOREX

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

Asya enerji piyasaları Trump'ın petrol hırsı ve yaptırımları nedeniyle dalgalı kalabilir

Owen Li

Enerji

Asya enerji piyasaları, Batı'nın Rus petrol sevkiyatlarını hedef alan son yaptırımları ve ABD Başkanı Donald Trump'ın Amerikan petrol üretimini artırma çabaları nedeniyle fiyatların dalgalanmasıyla artan belirsizliklerle karşı karşıya kalırken, analistler oynaklığın aylarca devam edebileceği konusunda uyarıyor.

Analistler, ABD ve İngiltere'nin yaptırım uygulamasının ardından dünyanın en büyük petrol tüketicilerinden ikisi olan Hindistan ve Çin'in en çok etkilenen ülkeler olacağını söylüyor.

Trump, göreve geldiği ilk gün olan pazartesi günü, ABD'nin ulusal bir enerji acil durumuyla karşı karşıya olduğunu ilan ederek, dünyanın en büyük petrol üreticisinin üretimini artırabileceği sinyalini verdi.

Brent ham petrolünün varil fiyatı, yaptırımların ardından Ocak ortasında Noel'de 73 dolardan 80 dolara yükseldi ve Çarşamba akşamı itibarıyla 79,13 dolara geriledi.

Joe Biden yönetimi, bu ayın başlarında Rus petrolünün satışı ve nakliyesinde yer alan 200'den fazla kuruluş ve kişiye yaptırım uygulayacağını duyurmuştu. Bu kuruluşlar arasında, daha önceki benzer yaptırımlardan kaçan gölge filonun parçası olduğuna inandığı 183 gemi de vardı.

İngiltere hükümeti ayrıca Rusya'nın en büyük enerji şirketlerinden ikisi olan Gazprom Neft ve Surgutneftegas'a da yaptırımlar uyguladı ve bu şirketlerin kârlarının "Putin'in savaş fonunu doldurduğunu ve Ukrayna'daki savaşı kolaylaştırdığını" söyledi.

Kaynak:scmp

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

ABD'de Mevcut Ev Satışları 1995'ten Bu Yana En Kötü Yılın Sonunda Arttı

Winkelmann

Ekonomik

ABD'de ikinci el konut satışları Aralık ayında üst üste üçüncü ayda da artış gösterdi ve yaklaşık 30 yıldır en kötü yılı geçirmesinin ardından 2025'e ivmeyle girildi.

Cuma günü yayınlanan National Association of Realtors verilerine göre, mevcut evlerin sözleşme kapanışları geçen ay %2,2 artarak yıllık 4,24 milyona ulaştı ve bu Şubat ayından bu yana en yüksek rakam. Bu, Bloomberg tarafından ankete katılan ekonomistlerin tahminleriyle uyumluydu.

Aylık satışlarda üst üste üçüncü toparlanma - ipotek oranlarının şu anki seviyelerinin yarısından az olduğu 2021 sonundan bu yana en uzun seri - ev sahiplerinin ve alıcıların %7 civarındaki borçlanma maliyetleriyle başa çıktıklarının sinyalini veriyor. Yeni ev piyasası da istikrara kavuşuyor gibi görünüyor ve yeni yıl için iyimserliğe dair bazı erken işaretler veriyor.

NAR başekonomisti Lawrence Yun, hazırladığı açıklamada, "Yılın son aylarında konut satışları, yüksek ipotek oranlarına rağmen sağlam bir toparlanma gösterdi" dedi.

Ancak, 2024'ün tamamında satışlar, ABD'nin yaklaşık 70 milyon daha az nüfusa sahip olduğu 1995'ten bu yana en düşük seviyeye ulaştı. Bu, yalnızca 2006 konut krizinde ve 1980'lerin başındaki ve 1990'lardaki durgunluklarda görülen üçüncü ardışık yıllık düşüşü işaret etti.

Navy Federal Credit Union'da kurumsal ekonomist olan Robert Frick, e-posta yoluyla yaptığı açıklamada, "Bu yıl için beklentiler daha iyi görünüyor, ancak yüksek ipotek oranları, yüksek konut fiyatları ve düşük arzın oluşturduğu üçlü tehdit devam edeceğinden çok da fazla değil" dedi.

Bu arada, ortanca satış fiyatı son 12 ayda %6 artarak 404.400 ABD dolarına (1,8 milyon RM) çıktı ve bu da piyasanın üst ucunda daha fazla satış faaliyeti olduğunu yansıttı. Bu, tüm yıl için fiyatların rekor seviyeye ulaşmasına yardımcı oldu.

Aylarca yavaşça artan envanter, Aralık ayında bir önceki aya göre %13,5 düştü — ki bu yıl sonu için tipiktir. Aralık 2023'e göre hala %16,2 yukarıda.

Fed kesintileri

Federal Rezerv faiz oranlarını düşürmeye başladığından 2024'ün konut piyasası için bir dönüm noktası olabileceğine dair umut vardı. Ancak ipotek oranları, enflasyonun inatçı olduğunu kanıtlamasının ardından yıl sonuna doğru neredeyse tam bir yüzde puanı yükselen devlet tahvili getirilerini takip ediyor ve yetkililerin politikayı çok erken gevşettiğine dair endişeleri artırıyor. Önümüzdeki haftaki toplantıda oranları sabit tutmaları bekleniyor.

Yatırımcılar Başkan Donald Trump'ın politikalarının maliyetine hazırlanırken ve fiyat baskıları yalnızca bir miktar azalırken hazine getirileri hala yüksek. Bazı tahminlere göre bunun ipotek oranlarını en azından 2027'ye kadar ortalama %6'nın üzerinde tutması bekleniyor.

Aralık ayında satılan evlerin %53'ü Kasım ayından bu yana değişmeden bir aydan az bir süredir piyasadaydı, %16'sı ise liste fiyatının üzerinde satıldı. Emlaklar bir önceki ayda 32 gün ile karşılaştırıldığında ortalama 35 gün piyasada kaldı.

Mevcut ev satışları ABD toplamının çoğunluğunu oluşturur ve bir sözleşme kapandığında hesaplanır. Hükümet Pazartesi günü yeni ev satışlarıyla ilgili rakamları yayınlayacak.

Cuma günü açıklanan ayrı veriler, ABD'de bu ay hizmet sektöründeki yavaşlama nedeniyle iş faaliyetlerinin yavaşladığını, işsizlik ve olası tarifelerin enflasyon üzerindeki etkisine ilişkin endişeler nedeniyle tüketici güveninin azaldığını gösterdi.

Kaynak: Theedgemarkets

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Hindistan Görünümü 2025

Owen Li

Ekonomik

Ekonomi sağlam GSYİH büyümesi gösterdi, borsa ılımlı kazanımlar gösterdi ve tahviller yabancı girişleri çekti. Bu arka plana karşı, Hindistan'ın 2025 görünümü iyimser. Analistlere göre, Hindistan'ın sağlam ekonomik genişlemesi, Çin ve ABD tüketici piyasalarına asgari düzeyde bağımlılık, hisse senetlerine yönelik güçlü iç talep ve para birimi istikrarını korumaya kararlı bir merkez bankasının, küresel belirsizlik ortamında ülkenin yatırımcılar için çekiciliğini artırması bekleniyor.

IMF tahminlerine göre, 2023'te GSYİH'de yüzde 8,2'lik büyüme öngören Hindistan ekonomisi biraz ivme kaybetse de hâlâ en hızlı büyüyen büyük ekonomi konumunda. Ülkenin 2024'te yüzde 7, 2025'te ise yüzde 6,5'lik büyüme öngörülüyor.

Donald Trump'ın Amerika Birleşik Devletleri'nde yeniden seçilmesi piyasaları hareketlendirdi ve ticaret tarifelerinin küresel piyasalar üzerinde en önemli etkiye sahip olması bekleniyor. Hindistan için UBS, ticaret tarifelerinden kaynaklanan üç zorluk görüyor: daha yavaş küresel büyüme, Çin'in üretim fazlası nedeniyle gecikmiş özel sermaye harcaması toparlanması ve RMB değer kaybından kaynaklanan Hindistan'ın ticaret dengesi üzerindeki baskı. Ancak yatırım bankası, küresel politika değişikliklerinin fırsatlar da yaratabileceğini ve Hindistan'ın orta vadede 'Çin + 1' tedarik zinciri stratejilerindeki rolünü güçlendirebileceğini belirtiyor.

HSBC AM, iç talebe odaklanması ve ABD ihracatına sınırlı bağımlılığıyla Hindistan'ın küresel ticaret kesintilerinden en az etkilenen büyük ekonomiler arasında olduğunu vurguluyor. Varlık yöneticisi 2025 Küresel Yatırım Görünümü'nde "Özellikle Hindistan'ın ekonomik ve finansal piyasalarının ABD, Avrupa ve Japonya dahil olmak üzere büyük küresel piyasalardan kademeli olarak ayrılması oldu" diyor. "Bu, MSCI Hindistan'ın bu büyük piyasalarla son beş yıla kıyasla daha düşük bir korelasyonuyla gösterildi ve cazip çeşitlendirme avantajları sunuyor."

Hindistan Görünümü: Hisse Senetleri

Eastspring Investments, Hindistan ekonomisinin bazı döngüsel zorluklarla karşı karşıya olduğunu ancak Hindistan'ın hisse senedi piyasasının yapısal bir fırsat sunduğunu belirtiyor. Varlık yöneticisi, "Devam eden reformlar, artan kentleşme ve tedarik zinciri değişimlerinin Hindistan'ın ekonomik ve kazanç büyümesini uzun vadede desteklemesi bekleniyor" diyor.

Matthews Asia, piyasada küçük bir düzeltmeye neden olan kazanç büyümesinde yakın zamanda yaşanan geri çekilmeye dikkat çekiyor. "Kazançlardaki zayıflık genel olarak oldukça tutarlıydı ancak asıl etki orta ve küçük ölçekli şirketler ile tüketici segmentlerinde oldu. Orta ve küçük ölçekli şirketler için kazanç beklentilerinin çok yüksek olduğuna, tüketiciye dönük şirketlerin kazançlarının ise zayıf olduğuna inanıyoruz. Hindistan pahalı bir pazar olmaya devam ediyor ancak temelde hala iyi kazanç üreten bölgeleri tercih ediyoruz" diyor Matthews Asia Baş Yatırım Sorumlusu Sean Taylor.

Hindistan hisse senedi piyasası 2024 yılında ilk kez 4 trilyon doların üzerinde değerlemeye ulaştı.

Lion Global Investors'daki Asya Hisse Senetleri ekibinde Portföy Yöneticisi olan Kenneth Ng, Hindistan'ı "gelecek on yılın yapısal hikayelerinden biri" olarak görüyor. Portföy yöneticisi, "Hindistan son yirmi yılda %14 bileşik getiri sağladı ve önümüzdeki yirmi yılda bunu tekrarlaması için yeterli katalizör görüyoruz" diyor.

Hindistan Görünümü: Tahviller

Yatırım uzmanları, Hindistan tahvillerinin 2025 yılında iyi performans göstereceğine inanıyor. Merkez bankasının ekonomik büyümedeki yavaşlamaya yanıt olarak yapması beklenen faiz indirimleri, endekse dahil edilmeyle bağlantılı olarak yabancı girişleri sürdürdü ve yerel emeklilik ve sigorta fonlarından gelen istikrarlı talep, Hindistan hükümet tahvillerinin cazibesini artırmalı.

Haziran 2024'te JP Morgan, Gelişmekte Olan Piyasa Küresel Tahvil Endeksi'ne (JPM GBI EM) Hindistan hükümet tahvillerini dahil etmeye başladı. Her ay kademeli olarak %1 ekleyen Hindistan tahvilleri, 31 Mart 2025'te sona erdiğinde endekste toplam %10 ağırlığa sahip olacak. Takas odası verilerine göre, bu, yurtdışı yatırımcılardan yaklaşık 14,5 milyar dolarlık net giriş tetikledi.

BNP Paribas Asset Management Portföy Yöneticisi Wei Li, enflasyon beklentileri, politika ayarlamaları ve küresel piyasa dalgalanmalarını gerekçe göstererek, "2025 yılında Hindistan devlet tahvili piyasasına yabancı girişlerinin güçlü kalması bekleniyor ancak 2024'teki rekor seviyelere ulaşamayabilir" diyor.

Schroders, Hindistan'daki on yıllık yerel hükümet tahvil getirilerinin (%6,9) 2025'te potansiyel olarak yüksek getiriler sağlamak için iyi konumlandırıldığını vurguluyor. Schroders'da Gelişmekte Olan Piyasa Borçları Başkanı Abdallah Guezour, "Ancak, özellikle ABD dolarının mevcut gücü ve 2025'in başlarında yeni Trump yönetiminin göreve başlamasının ardından yenilenen bir küresel ticaret savaşı potansiyeli göz önüne alındığında, bu yerel tahvil piyasalarında döviz risklerinin aktif olarak korunmasını dikkate almak önemlidir" diye uyarıyor.

Kaynak：asya fon yöneticileri

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Filipinler Ekonomisi

Owen Li

Ekonomik

Ülkenin 2010-2019 yılları arasında yıllık ortalama gayri safi yurt içi hasıla (GSYH) büyümesi %6,4 gibi güçlü bir oranda gerçekleşti.

Ancak pandemi, ekonominin 2020'de rekor düzeyde %9,6 daralmasıyla bu büyüme yörüngesini önemli ölçüde bozdu. Covid-19'u kontrol altına almak için uygulanan uzun süreli karantinalar, tüketim, yatırım, ihracat, turizm ve para transferlerinde keskin düşüşlere neden oldu.

Ekonomi 2021'de %5,7 genişleyerek ve 2022'de %7,6'ya çıkarak pandemi öncesi seviyeleri aşarak toparlanma hızlı oldu. 2023'te GSYİH büyümesi %5,6'ya geriledi ve ekonomik faaliyetin normalleşmesini yansıttı. IMF, 2024 için %5,8 ve 2025 için %6,1 büyüme öngörerek dayanıklılığın devam edeceğini öngörüyor. Filipin Ekonomisi_1

Filipinler'in nüfusu şu anda yaklaşık 114,3 milyon olup, ortanca yaş 25,7'dir (2024), bu da genç ve dinamik bir iş gücüne işaret etmektedir.

Filipinler'in işsizlik oranı 2024 boyunca genel bir düşüş gösterdi ve bu da işgücü piyasasında iyileşmeler olduğunu gösterdi. Kasım ayında %3,6 seviyesindeydi.

Para ve Merkez Bankası

Filipin pesosu (PHP), yerel olarak Filipince piso olarak bilinir, ülkenin resmi para birimidir. 100 centavos veya sentimos'a bölünür. 1967'den önce, Filipin parası İngilizce peso terimini içeriyordu; bu, kültürel ve dilsel reformların bir parçası olarak Filipin diline değiştirildi.

Bangko Sentral ng Pilipinas (BSP), ülkenin merkez bankası olarak hizmet vermektedir. BSP, 1993 yılında Cumhuriyet Yasası 7653 veya 1993 Yeni Merkez Bankası Yasası uyarınca kurulmuştur. Bu daha sonra Cumhuriyet Yasası 11211 veya 2019 Yeni Merkez Bankası Yasası uyarınca değiştirilmiştir.

2024 yılında,

Filipinler ortalama bir enflasyon oranına ulaştı

%3,2'lik oran, Bangko Sentral ng Pilipinas'ın (BSP) %2 ila %4 hedef aralığıyla uyumludur. Bu, 2023'te kaydedilen %6,0'lık ortalama enflasyon oranına göre önemli bir iyileşmeyi göstermektedir.

Sanayi ve Ticaret

Filipin ekonomisinin temel sektörleri hizmetler, sanayi ve tarımdır.

Hizmet sektörü, ülkenin GSYİH'sine en büyük katkıyı sağlayan sektör olup, toplam çıktının yaklaşık %62'sini oluşturmaktadır. Telekomünikasyon, iş süreci dış kaynak kullanımı (BPO) ve finans alanlarında önemli büyüme gözlemlenmiştir. Özellikle BPO sektörü, ülkenin yüksek İngilizce yeterliliği, eğitimli iş gücü ve maliyet avantajları nedeniyle gelişmeye devam etmiştir.

Sanayi sektörü GSYİH'ye yaklaşık %28 katkıda bulunmaktadır. Başlıca üretim faaliyetleri arasında gıda işleme, çimento, cam, kimyasal üretim ve demir-çelik üretimi yer almaktadır. Üretim için Üretim Değeri Endeksi (VaPI), Nisan 2024'te yıllık bazda %5,9 artış göstererek endüstriyel üretimde bir toparlanma olduğunu göstermiştir.

Son olarak, tarım sektörünün GSYİH'ye katkısı son yıllarda azalmaya devam etti ve şu anda yaklaşık %9 seviyesinde. Ancak, hala işgücünün yaklaşık %24'üne istihdam sağlıyor. Başlıca tarım ürünleri arasında hindistan cevizi, şeker ve pirinç vardı. Sektör, genel üretkenliği etkileyen hava koşulları ve dalgalanan emtia fiyatları gibi zorluklarla karşı karşıya kaldı.

Filipinler, ihracatı artırmayı ve ülkenin küresel sahnedeki ekonomik konumunu güçlendirmeyi hedefliyor. Entegre devreler, ofis makinesi parçaları, yalıtımlı tel, yarı iletken cihazlar ve elektrik transformatörleri gibi temel ihracat ürünleri. Ticaret ve Sanayi Bakanlığı (DTI) ve Tarım Bakanlığı (DA) arasındaki bir ortaklık, tarım ve balıkçılık sektörünün tüm potansiyelini açığa çıkarmayı ve Filipin ürünlerini uluslararası pazarlarda aktif olarak tanıtmayı amaçlıyor.

Ülkenin en büyük ihracat ortakları Çin, Amerika Birleşik Devletleri, Japonya, Hong Kong ve Singapur'dur. İthalat tarafında ise Çin, Japonya, Güney Kore, Amerika Birleşik Devletleri ve Singapur en büyük ticaret ortaklarıdır. Başlıca ithalatlar entegre devreler, rafine edilmiş petrol, arabalar, ham petrol ve yayın ekipmanlarından oluşmaktadır.

Borsalar ve Sermaye Piyasaları

Filipinler Borsası, 1992 yılında Manila Borsası ile Makati Borsası'nın birleşmesiyle kurulmuş olup, ülkenin tek borsası olup Asya'nın en eski borsalarından biri olup, geçmişi 1927 yılına dayanmaktadır.

PSE Composite Index veya PSEi, Filipinler'in ana endeksidir. Borsada listelenen en büyük ve en aktif 30 hisse senedinden oluşur ve halka açık hisse senedi, likidite ve piyasa değeri gibi kriterlere göre seçilir.

PSE'nin Aralık 2024 itibarıyla toplam piyasa değeri 344,875 milyar dolardır. Borsa Yatırım Fonları (ETF'ler), First Metro Philippine Equity Exchange Traded Fund, Inc. aracılığıyla sunulmaktadır.

Tahvil Piyasası

Filipinler yerel tahvil piyasası, ağırlıklı olarak ulusal hükümet tarafından ihraç edilen kısa ve uzun vadeli enstrümanlardan oluşur ve piyasaya hazine bonoları ve tahvilleri öncülük eder. Kurumsal tahvil segmenti karşılaştırıldığında daha küçük kalsa da, yıllar içinde önemli bir büyüme yaşamıştır.

2024'ün üçüncü çeyreğinde, yerel para birimi tahvil piyasası çeyrek bazında %3,8 oranında genişleyerek toplam 13 trilyon PHP'ye ulaştı. Bu hızlanma, Bangko Sentral ng Pilipinas'ın (BSP) ılımlı para politikası duruşunun desteğiyle tüm tahvil segmentlerindeki artan ihraçlarla sağlandı.

Filipinler, Mayıs 2024'te uluslararası sermaye piyasalarına geri döndü ve 10 yıllık ve 25 yıllık dolar cinsinden küresel tahvillerde 2 milyar dolarlık ikili dilim ihraç etti. 25 yıllık dilim, Cumhuriyet'in Sürdürülebilir Finans Çerçevesi kapsamında ihraç edildi ve ülkenin beşinci G3 ESG tahvil ihracını işaret etti.

Aralık 2023'te ihraç ettiği 1 milyar dolarlık 5,5 yıllık ilk Sukuk tahvilinin başarısını temel alan Filipin hükümeti, 2025'te başka bir Sukuk tahvili ihraç etmeyi planlıyor. Bu girişim, ülkenin yatırımcı tabanını ve finansal araçlarını çeşitlendirme taahhüdünü yansıtarak İslami finans piyasasını geliştirmeyi ve Şeriat'a uygun yatırımları çekmeyi amaçlıyor.

Emlak Piyasası

Filipinler gayrimenkul piyasası, son on yılda çeşitli ekonomik ve küresel faktörlerin etkisiyle önemli dalgalanmalar yaşadı.

2010 ile 2018 yılları arasında, pazar ekonomik genişleme ve büyüyen bir orta sınıf tarafından yönlendirilen önemli bir büyüme gördü. Ancak, ABD-Çin ticaret gerginlikleri ve Covid-19 salgını gibi zorluklar 2019 ve 2020'de bir yavaşlamaya yol açtı. 2020'nin sonunda, Filipinler Küresel Konut Gayrimenkul raporunda en kötü performans gösteren pazarlar arasındaydı.

Colliers International'a göre, 2022 yılında toparlanma başladı ve Metro Manila'nın merkezi iş bölgelerindeki lüks 3 yatak odalı dairelerin ortalama fiyatı metrekare başına %3,98 artarak 203.550 PHP'ye (3.571 ABD doları) çıktı.

2024'te piyasa, hükümetin %6 ila %7'lik GSYİH büyümesi tahminiyle desteklenerek toparlanmaya devam etti. Ancak, devam eden yüksek enflasyon oranları, özellikle faiz ve ipotek oranlarıyla ilgili olarak potansiyel zorluklar oluşturdu.

Kaynak：asya fon yöneticileri

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Bitcoin Kısa Vadeli Yatırımcıların 'Fomo Yönlü Girişleri' Boğa Görünümünü Belirledi

Winkelmann

Kripto para

Kripto para analistine göre, Bitcoin tutanların fiyat düşüşleri sırasında birikim yapmaya devam etmesi ve FOMO (bir fırsatı kaçırma korkusu) kaynaklı fiyat artışları sırasında kısa vadeli sahiplerin daha fazla satın alma yapması, 2025 için "boğa tonu" belirliyor.

Uzun vadeli Bitcoin (BTC) tutucuları (LTH) - Bitcoin'lerini 155 günden uzun süredir elinde tutanlar - hakimiyeti "yüksek kalmaya devam ediyor ve güçlü uzun vadeli inancın sinyalini veriyor" dedi CryptoQuant katkıda bulunanı IT Tech 24 Ocak analist notunda. Şöyle dedi:

"Fiyat düşüşleri sırasında birikim yapmaya devam ediyorlar ve yükseliş trendleri sırasında stratejik olarak kar elde ediyorlar."

Kısa vadeli yatırımcı davranışı 2025 için 'boğa tonu' belirliyor

Bu arada IT Tech, Bitcoin'i kısa vadeli olarak elinde tutanların (Bitcoin'lerini 155 günden az bir süredir elinde tutanlar) piyasanın yükseliş momentumundan yararlanma konusunda daha güvenli göründüğünü ve bunun önümüzdeki 12 ay boyunca Bitcoin'in fiyatı konusunda daha iyimser olduğunu söyledi.

Bitcoin Kısa Vadeli Sahiplerinin 'Fomo Odaklı Girişleri' Boğa Görünümünü Belirledi_1

Bitcoin, yayın sırasında 104.390 dolardan işlem görüyor. Kaynak: CoinMarketCap

Kısa vadeli yatırımcıların Bitcoin'in fiyatı yükseldiğinde en çok yatırıma yöneldiğini ve bunun "FOMO kaynaklı girişler" olduğunu söyledi.

"Kısa vadeli yatırımcıların spekülasyona dayalı hareket etmesi, 2025 yılı için yükseliş eğilimi yaratıyor" dedi.

Bitcoin, Ocak ayı boyunca psikolojik 100.000 dolar fiyat seviyesinin etrafında gezindi, birkaç kez altına düştü ve 20 Ocak'ta Donald Trump'ın ABD başkanlığına başlamasından hemen önce 109.000 doların üzerine çıkarak yeni bir rekor kırdı.

Bitbo verilerine göre, yayınlandığı tarihte, uzun vadeli ortalama yatırımcının Bitcoin başına maliyeti 24.639 dolardı; bu da ortalama yatırımcının bu miktarın dört katından fazla kâr elde ettiği anlamına geliyor.

CoinMarketCap verilerine göre Bitcoin'in güncel fiyatı 104.390 dolardır.

Bitcoin Kısa Vadeli Sahiplerinin 'Fomo Odaklı Girişleri' Boğa Görünümünü Belirledi_2

Bitcoin'in uzun vadeli gerçekleşen fiyatı yayınlanma anında 24.639 dolardır. Kaynak: Bitbo

Kısa vadeli gerçekleşen fiyat 90.541 dolardır. Bitcoin zincir içi analiz programı Checkonchain'den alınan veriler, BTC'nin 100.000 doların üzerine çıkmasının ardından kısa vadeli sahiplerinin %80'inin kâr dilimine geri döndüğünü gösterdi. Bu ayın başlarında, Bitcoin toparlanmadan önce kayıptaki STH arzı %65'e düştü.

LTH kar alımı birikim fırsatları yaratıyor

Bu arada IT Tech, uzun vadeli yatırımcıların zaman zaman yaşadığı satışların endişe kaynağı olmaması gerektiğini, çünkü bunların "sağlıklı geri çekilmeler yaratarak yeni birikim fırsatları sunabileceğini" söyledi.

CryptoQuant yazarı “Crazzyblockk”ın 24 Ocak tarihli ayrı bir analizine göre, uzun vadeli yatırımcılar “önemli satışlardan büyük ölçüde kaçınıyor ve bu da mevcut piyasa dalgalanmalarına rağmen güçlü bir HODL duygusunu güçlendiriyor.”

Analist, son on-chain verilerinin, kripto para borsası Binance'e yapılan Bitcoin yatırımlarının yalnızca %18'inin uzun vadeli sahiplerden geldiğini ortaya koyduğunu söyledi.

Kaynak: COINTELEGRAPH

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Trump Kripto Politikasını Vitese Takıyor ve ABD CBDC Tabutuna Çivi Çakıyor

Thomas

Kripto para

ABD Başkanı Donald Trump, göreve başlamasının üzerinden henüz dört gün geçmesine rağmen kripto para piyasasına verdiği sözleri yerine getirmeye başlıyor.

Göreve küstah bir karı-koca ikilisi 'memecoin' ihracıyla başladıktan sonra, Trump'ın kripto para piyasasını hararetle destekleyeceği konusunda pek şüphe yoktu. Perşembe günü 'Dijital Finansal Teknolojide Amerikan Liderliğini Güçlendirmek' başlıklı bir yürütme emriyle bu sinyali yerine getirdi.

Çoğu yürütme emrinde olduğu gibi, kesin politika ayrıntılarında hafiftir. Ancak, bir dizi önemli vaatte bulunur.

Öncelikle, kamuya açık blok zinciri ağlarına erişimi teşvik etmeyi vaat ediyor. Şu anda, birçok kurum, özellikle bankalar, kamuya açık blok zincirleriyle etkileşim kurmayı zor buluyor çünkü açık yapıları, etraflarına düzenleyici sınırlar çizmeyi zorlaştırıyor. Herkes bir ağa katılabildiğinde, müşterinizi tanıyın kontrollerinin uygulanması neredeyse imkansız hale geliyor.

Bu durum, Menkul Kıymetler ve Borsa Komisyonu'nun tartışmalı Personel Muhasebe Bülteni 121'i geri çekmesiyle birleştiğinde (kriptoyu ayrı bir varlık sınıfı haline getiren ve bankaların muhafaza ettikleri kripto varlıkları bir yükümlülük olarak değerlendirmelerini ve bunlara karşı bir varlık tutmalarını gerektiren) geleneksel finans kuruluşlarının müşterilerine kripto hizmetleri sunmaya başlamasının önünü açıyor.

SEC ayrıca saygın komisyon üyesi Hester Peirce başkanlığında bir kripto görev gücü kurdu. Emtia ve Vadeli İşlemler Ticaret Komisyonu, şu anda Kongre'de bulunan temel mevzuatın kripto piyasalarını CFTC'nin denetimine tabi tutmasına rağmen henüz kendi kripto varlık düzenleyici kuruluşunu kurmadı.

Kripto varlıkların ve geleneksel finansın bir araya gelmesi, kripto para tutkunlarının banka karşıtı görüşlerine aykırı olsa da, Trump'ın 2024'teki seçim zaferinin ardından birçok kişinin öngördüğü gibi kripto para piyasalarına ivme kazandırabilir.

İkinci olarak, Trump'ın yürütme emri, kripto bankacılığının sona erdirilmesine örtülü bir gönderme olan 'bankacılık hizmetlerine adil ve açık erişimi koruma ve teşvik etme'yi vurguluyor. Kripto endüstrisindeki birçok kişi, genellikle bankaların risk yönetimi çerçeveleri nedeniyle saygın ABD kurumlarıyla bankacılık ilişkileri kurmayı zor buldu. Trump yönetiminin bunları tam olarak nasıl yeniden yazmayı planladığı henüz belli değil, ancak kripto ve geleneksel bankacılık arasındaki ilişkinin daha da yakınlaşacağını varsaymak güvenlidir.

Üçüncüsü, yürütme emri, 'finansal sistemin istikrarını tehdit edeceği' endişelerini dile getirerek, ABD merkez bankası dijital para biriminin tabutuna son çiviyi çakıyor. Bu iddia, CBDC'leri yayınlamayı düşünüp düşünmediklerine bakılmaksızın, dünyanın geri kalanının merkez bankaları tarafından çoğunlukla reddedildi. Çoğunlukla, kendilerini CBDC'ler tarafından kesintiye uğrama riski altında gören bankalar tarafından ileri sürülüyor.

CBDC'ler ve sabit kripto paralar için olası gelecek

Ayrıca, başkanlık kararnamesindeki CBDC ('merkez bankasının doğrudan sorumluluğu olan, ulusal hesap birimi cinsinden ifade edilen bir dijital para veya parasal değer biçimi') tanımının, yalnızca perakende ve toptan CBDC'leri değil, aynı zamanda Federal Rezerv Sistemi'nin kendi toptan ödeme hizmeti olan FedWire'ı da kapsayacak kadar geniş olması da ilginçtir.

Bu, toptan CBDC'yi engelliyor gibi görünse de, Fed, finansal piyasalarda kullanım veya sınır ötesi ödemeleri iyileştirmek için yabancı merkez bankalarıyla etkileşim için merkez bankası parasını dijital olarak temsil etmenin bir yolunu bulma yolunda ilerlemenin bir yolunu bulabilir. Bu tür projeler, ABD yetkilileri için kabul edilebilir olmalarını sağlamak için 'CBDC' etiketinden kurtulmayı faydalı bulabilir, ancak şu ana kadarki yasama çabaları (CBDC Gözetim Karşıtı Devlet Yasası) öncelikli olarak perakende CBDC'lere odaklanmıştır.

Öte yandan, yürütme kararnamesinde sabit kripto paraların doların egemenliğini teşvik etme ve koruma aracı olarak anılması, yeni yönetimin, tokenleştirilmiş nakit ödemelerinin ve sınır ötesi ödemelerin sabit kripto paralar aracılığıyla yapılmasını sağlamak için özel sektör çabalarını destekleyeceği anlamına gelebilir.

Eğer öyleyse, bu ABD'de merkez bankası parasını birleşik defterlere getirme yönündeki uluslararası çabalardan büyük bir sapmaya yol açabilir. Bu, doların finansal piyasalarda çok önemli bir rol oynaması nedeniyle bu projelerin ciddi şekilde değer kaybetmesine neden olabilir. Uluslararası Ödemeler Bankası'nın Agorá Projesi ve benzerlerinin dolar olmadan devam etmesi, değerlerini düşürecektir. Ayrıca, ABD merkez bankası parası yerine sabit paraları dahil etmek için tasarım prensiplerinde büyük bir değişiklik yapılması gerekecektir.

Trump 2.0'ın kripto için anlamı nedir?

Trump'ın kripto yanlısı duruşu bölücü olacak. Varlık sınıfının hayranları arasında bile, Trump memecoin'inin (tedariğin %80'ini elinde tutarken) çıkarılması, sektöre kötü bir isim veren en kötü kâr amaçlı fırsatçılığın tipik bir örneği olan küstah bir nakit kapma girişimi olarak eleştirilere maruz kaldı.

Yürütme emri ayrıca Trump'ın seçim kampanyasında verdiği 'stratejik bitcoin rezervi' vaadini de yeniden canlandırıyor; bu vaadin temel amacının bitcoin sahiplerinin zenginleştirilmesi olduğu görülüyor.

Ancak Joe Biden'ın yönetimini karakterize eden engelleyici yaklaşımın kaldırılması (çok eleştirilen eski SEC başkanı Gary Gensler'in kripto kural yapımına yönelik 'uygulama yoluyla düzenleme' tutumundan bahsetmiyorum bile) kripto varlıkların ve onlara hizmet eden işletmelerin ABD'de gelişebileceği bir ortam yaratıyor. AB, Kripto Varlıklar Düzenlemesindeki Piyasaların netliği sayesinde kısa bir süre nispeten çekici bir dönem geçirdi, ancak endüstrinin yeteneğinin aslan payına zaten ev sahipliği yapan ABD harekete geçmeye hazır.