Bitcoin, 5 Ağustos'ta küresel piyasalardaki çöküş sırasında fiyatı yaklaşık 49.500 dolar olan altı aylık düşük seviyeye düştüğünde yerel bir dip seviyeye ulaşmış olabilir.

Teknik analist SuperBro, Bitcoin'in 2012, 2016 ve 2020'deki üçüncü çeyrek dip seviyelerinin güçlü bir yükseliş ivmesini takip ettiğini ve bu durumun çoğu zaman ABD başkanlık seçimleri sonrasında fiyatın yeni rekor seviyelere ulaşmasına yol açtığını vurguladı.

Bu tarihi emsal göz önüne alındığında, Bitcoin'in Donald Trump ile Kamala Harris arasında yüksek riskli bir yarışın yaşanacağı Kasım 2024 seçimlerine yaklaşırken yükseliş trendine devam edebileceği yönünde artan bir beklenti var.

SuperBro, Bitcoin için yükseliş görünümünü "soldan çevrilmiş döngü" teorisine atıfta bulunarak destekledi. Bu teori, Bitcoin'in yükseliş döngülerinin daha erken başladığını ve potansiyel olarak zirvelerine önceki döngülerden daha erken ulaştığını varsayar.

Bu teoriyi destekleyen temel kanıt, Bitcoin'in en son zirvesinin, Nisan 2024'teki dördüncü yarılanmasından bir ay önce gerçekleşmiş olmasıdır. Bu, zirvenin genellikle yarılanma olayını takip ettiği geçmiş döngülerle karşılaştırıldığında alışılmadık bir durumdur.

Soldan çevrilen döngü devam ederse, Bitcoin geleneksel piyasa katılımcılarının beklediğinden önce yükselişine başlayabilir ve muhtemelen seçim öncesinde yeni bir rekor seviyeye ulaşabilir. Bu, "orta eğriyi" veya değişen piyasa dinamiklerine uyum sağlamakta daha yavaş olanları hazırlıksız yakalayabilir.

Sonuç olarak, bu yatırımcılar çok uzun süre beklerlerse kenara çekilip rallinin ilk aşamalarını kaçırabilirler.

Temelde Trump'ın Bitcoin'e yönelik olumlu duruşu ve farklı yönetimler altında gerçekleşebilecek potansiyel düzenleyici değişiklikler spekülatif alımları körükleyerek fiyat artışlarının hızlanmasına yol açabilir.

Kripto bahis servisi Polymarket'e göre Trump'ın kazanma oranları arttı.

Glassnode'un son haftalık raporuna göre, Bitcoin'in uzun vadeli sahipleri (LTH'ler), son dönemdeki durgun trend sırasında günlük yaklaşık 138 milyon dolarlık kar elde ettiler.

Bu istikrarlı kar satışları, satış baskısını absorbe etmek için her gün piyasaya önemli miktarda sermaye girdiğini gösteriyor ve bu da Bitcoin'in fiyatını dalgalı ortama rağmen nispeten istikrarlı tutuyor.

Gerçekleşen Kar/Zarar Oranı ise yüksek seviyesini koruyor ancak zirveden itibaren önemli bir düşüşe işaret ediyor. Bu durum, LTH'lerin kar elde etme faaliyetlerini azaltmaya başladığını gösteriyor.

Tarihsel olarak bu metrik, piyasanın yükseliş trendine devam etmesinden önce piyasa zirveleri ve düşüşleri sırasında yüksek seviyelere ulaşır; bu durum 2013 ve 2021 döngülerinde görülmüştür.

Gerçekleşen Kar/Zarar Oranındaki bu düşüşün ve LTH davranışının tarihsel kalıplarının birleşimi, Bitcoin'in seçime giden aylarda toparlanabileceğini gösteriyor.

Teknik açıdan bakıldığında Bitcoin, ABD başkanlık seçimleri öncesinde boğa bayrağı çıkışı yaşayabilir.

BTC'nin fiyatı Mart ayından bu yana boğa bayrağı formasyonu içerisinde hareket ediyor ve bu durum, güçlü bir yükseliş trendini takip eden alçalan paralel bir kanal içerisindeki düzeltmesiyle doğrulanıyor.

Kural olarak, bu oluşum Bitcoin'in yükseliş momentumunu sürdürme olasılığını artırır, çünkü fiyatı bayrağın üst trend çizgisinin kesin olarak üzerine çıkar. Bu gerçekleşirse, boğa bayrağının kırılma hedefi, önceki yükseliş trendinin yüksekliğinin kırılma noktasına eklenmesiyle ölçülecektir.

Bu da Bitcoin'in boğa bayrağı hedefini Kasım ayındaki ABD seçimlerine kadar yaklaşık 80.000 dolara getiriyor.

İstatistik Kanada, Temmuz ayında TÜFE enflasyonunun aylık bazda %0,4 arttığını, bunun %0,3 olan beklentilerin üzerinde gerçekleştiğini ve yıllık oranın %2,7'den %2,5'e düştüğünü bildirdi.

Ancak piyasa, Kanada Merkez Bankası'nın karar alma sürecinde daha büyük etkiye sahip olduğu için enflasyonun temel ölçütlerine tepki verme eğilimindedir.

Pound'un Kanada Doları'na döviz kuru, İstatistik Kanada'nın CPI-trim ve CPI-medyan'da %0,1'lik bir aylık artış bildirmesinin ardından günlük bazda %0,20 daha yüksek 1,7745'te. Bu, çekirdek enflasyonun Kanada Merkez Bankası'nın en son tahminlerini aşma yolunda ilerlediğini doğruluyor.

Euro/Kanada Doları paritesi daha önceki düşüşünü tersine çevirdi ve şu anda gün içinde 1,5119 seviyesinde hafif bir artış kaydetti. Dolar da daha önceki kayıplarını USD/CAD 1,3624 seviyesine indirdi.

Capital Economics analisti Olivia Cross, bu temel enflasyon okumalarının Temmuz ayındaki dezenflasyonist baskıların cesaret verici derecede geniş tabanlı olduğunu gösterdiğini söylüyor.

Cross, "Şimdilik üç aylık yıllık enflasyon oranı %2,9'dan %2,7'ye geriledi, ancak son dönemdeki ivme devam ederse çekirdek enflasyon, Banka'nın üçüncü çeyrekte TÜFE-trim ve TÜFE-medyan ortalamasının %2,5 olacağı yönündeki tahmininin altında kalacaktır" diyor.

Finans piyasalarının tepkisi, bu verilerin Kanada Merkez Bankası'nın faiz oranlarını daha da düşürmesine olanak sağlayabileceğini ve önümüzdeki aylarda faiz oranlarını daha önce tahmin edilenden daha fazla düşürebileceğini gösteriyor.

Beklentilerdeki bu değişim Kanada Doları'nı olumsuz etkiliyor.

Cross, bu verilerin Kanada Merkez Bankası'nın bu yıl içinde işgücü piyasası veya faaliyet verilerinde ek bir zayıflık olması halinde daha büyük bir adım atması için kapı araladığını söyledi.

HSBC analisti Daragh Maher'e göre CAD'nin enflasyon sonrası düşüşü uzayabilir. USD/CAD'in potansiyel olarak 1,36 seviyesindeki teknik destek civarında dip yaptığını, bunun da Nisan ortasından beri nadiren altına düştüğü bir seviye olduğunu açıklıyor.

Maher, "Ağustos ayında USD/CAD'deki düşüş, 2Y getiri farklarındaki daha mütevazı değişimle de uyumsuz, geçen haftaki belirgin sapmayla. Belki de bu bölünme küresel hisse senedi piyasalarındaki sıçramayı ve ABD'de yumuşak bir iniş umutlarını yansıtıyor, ancak faiz beklentilerine göre oldukça pahalı bir CAD olduğunu gösteriyor," diyor.

USD/CAD paritesindeki toparlanma, GBP/USD paritesindeki dayanıklılıkla birleştiğinde, GBP/CAD paritesinin toparlanmaya devam etmesini sağlayacak. Önümüzdeki Hafta Tahminimiz, potansiyel olarak 1,7750 seviyesine doğru bir hareket hedefliyor.

Aslında, Güney Kaliforniya Üniversitesi'nde (USC) klinik veri bilimleri ve operasyonları alanında doçent olan Dr. Nick Vyas, 2030 yılına kadar COVID-19'un muhtemelen "radar ekranımızda küçük bir nokta olarak özetleneceğini" söyledi.

USC Marshall İşletme Okulu'ndaki Randall R. Kendrick Küresel Tedarik Zinciri Enstitüsü tarafından geçen hafta düzenlenen 12. Küresel Tedarik Zinciri Mükemmeliyet Zirvesi'nde konuşan Vyas, gelecekte tedarik yönetimini yönlendirecek üç önemli güç olduğunu söyledi: jeopolitik, dijital dönüşüm ve insan sermayesi.

Üç gücü hesaba katan senaryolar tasarlamak, kuruluşlara 2030 yılında ne gibi etkiler hissedebilecekleri konusunda fikir verebilir.

Jeopolitik gerginlikler. Kızıldeniz nakliye krizi, Güney Çin Denizi krizinin mal akışına ne anlama gelebileceğiyle karşılaştırıldığında sönük kalıyor, dedi Randall R. Kendrick Küresel Tedarik Zinciri Enstitüsü'nün kurucu müdürü Vyas. O ticaret rotasını kullanamamanın ne anlama geldiğini hayal edin, dedi.

"Tarih bize bir şey öğretiyor: En büyük medeniyet tamamen yıkıldığı için değil, tedarik zinciri rotaları bozulduğu için çöktü," dedi. "Geceleri beni uyutmayan bir şey de (jeopolitikanın) aslında nasıl bir krize dönüşebileceği ve onu aşabilecek büyüklükte olmasıdır."

Vyas, tedarik yönetimi profesyonellerinin ve liderlerinin kuruluşlarının hazırlıklı olup olmadığını analiz etmelerini öneriyor: "Bunun üzerinde düşünüyor musunuz? Ya şöyle olsaydı senaryoları yaratıyor musunuz? Bu, işletmeniz için ne anlama geliyor?" Ayrıca, yerelleştirme ve yerelleştirme gibi seçenekler, jeopolitik etkileri azaltmak için potansiyel alternatiflerdir, dedi.

Dijital dönüşüm. Yapay zeka ve makine öğrenimi gibi teknolojiler gelecekte dijitalleşmeyi nasıl şekillendirecek?

Vyas, küresel şirketlerde izlenebilirliğin her türlü dönüşümün anahtarı olduğunu söyledi. "İzlenebilirliğimiz yoksa, paydaşları hem olumlu hem de cezalandırıcı olarak bundan sorumlu tutmazsak sürdürülebilirlik olmaz."

Şöyle devam etti: Kuruluşlar görünürlükten ve "küresel ticaretteki değer sisteminin dürüst olmasını sağlamaktan" bahsettiğinde anlatılar nasıl şekillenecek? Bir şey 'Meksika'da Üretildi' diyorsa, Meksika'da üretildiği ve orada monte edilmediği anlamına gelir. Ticaret anlaşmaları bu tür görünürlük ve hesap verebilirliği ele almaya başlayacak, dedi.

İnsan sermayesi. Meslek geliştikçe, insanları da gelişmelidir. Vyas, "Uyum sağlamamız, öğrenmemiz ve yaşamamız gereken ekosistemimizin bir parçası," dedi. Bu, trendler ve süreçler konusunda güncel kalmak, hatta önde olmak anlamına geliyor.

Bu, yapay zekayı, diğer teknolojileri ve inovasyonu benimsemek ve insanların denklemin bir parçası olduğundan emin olmak anlamına geliyor, dedi. Karbon ayak izlerini azaltma ve çevik, dayanıklı ve sürdürülebilir tedarik zincirleri oluşturma gibi konulara odaklanmak anlamına geliyor.

Değişen alanlardan biri de bankacılık. Ana konuşmacı, Bank of America'da Küresel İşlem Hizmetleri'nde (GTS) küresel ticaret ve tedarik zinciri finansmanı başkanı Geoff Brady, gelecekte fiziksel ve finansal tedarik zincirlerinin birleşeceğini söyledi. Bankalar, ihtiyaç duyulan yerde sermaye sağlamak için işletme finansal tekliflerini dönüştürüyor.

Geçmişte bir bankanın misyonu tedarik zinciri kredilerinin karlılığını sağlamaktı. Brady, "Alacak akışlarının ne olduğunu, nereye gittiğini, geri ödenme olasılıklarının ne kadar olduğunu bulmamız gerekiyordu" dedi. Yeni bankacılık çözümleri tedarik zinciri finansmanını değiştirecek, daha verimli ve akıcı hale getirecek.

Bunlardan biri gömülü finans, dedi. "Gömülü finans, çok basit bir şekilde, normalde var olmadıkları yerlerde finansman seçenekleri anlamına gelir," dedi. Esasen, finansal olmayan bir platformun parçası olarak finansman hizmetlerini entegre etmeyi gerektirir.

Brady, "Bu, sizin zaten bulunduğunuz yere gelmemizin bir yolu," dedi.

Gümüş (XAG/USD) Çarşamba günü Avrupa ticaret seansında yükseliş ivmesini sürdürdü ve 29,00$'ın ortasında işlem gördü. Bu toparlanma, metalin Mayıs ayından bu yana en düşük seviyesine gerilemesinin ardından geldi. Bu düşüş, ılımlı Federal Rezerv duruşu, ABD doları üzerindeki baskı ve gümüşün güvenli liman varlığı statüsünü güçlendiren jeopolitik belirsizlikler tarafından yönlendirildi.

Emekli yatırım uzmanı Kevin Bambrough'a göre, Samsung'un temel bileşeni gümüş olan yeni katı hal (SS) pili, bu metale olan talebi önemli ölçüde artıracak.

Bu pil, performansı artıran gümüş-karbon (Ag-C) kompozit katmana sahiptir ve 600 mil menzil, 20 yıllık kullanım ömrü ve 9 dakikalık şarj süresi sunar. Bambrough, her pil takımının yaklaşık 1 kg gümüş gerektirebileceğini tahmin ediyor.

Potansiyel olarak bu teknolojiyi benimseyen 16 milyon EV ile yıllık gümüş talebi 16.000 metrik ton artabilir; bu da mevcut küresel üretimin neredeyse üçte ikisidir. Bu artış, güneş enerjisi sektöründen gelen devam eden taleple birleştiğinde, gümüş için yükseliş görünümüne işaret ediyor.

•Eylül ayında Fed'in faiz indirimine gideceği beklentisi gümüş fiyatlarını yükseltti.

• Yatırımcılar 25 baz puanlık bir faiz indirimi bekliyor, bu da ABD Hazine tahvili getirilerinin düşmesine ve doların zayıflamasına yol açacak.

•CME Group'un FedWatch Aracı, faiz indiriminin olasılığının %70 olduğunu gösteriyor ve bu da güçlü piyasa duyarlılığını yansıtıyor.

•Reuters anketi, ekonomistlerin çoğunun Fed'in 2024'teki kalan üç toplantısında 25 baz puanlık faiz indirimi beklediğini gösteriyor.

•Fed Guvernörü Michelle Bowman, enflasyon endişelerinin faiz indirimlerini geciktirebileceği ve potansiyel olarak gümüş kazanımlarını sınırlayabileceği konusunda uyardı.

•Jeopolitik gerginlikler, güvenli liman varlığı olarak gümüşe olan talebi daha da artırarak metalin son dönemdeki yükselişini destekliyor.

Gümüş (XAG/USD) yükseliş trendini sürdürüyor ve 29,53$ civarında işlem görüyor. Fiyat, 29,34$'daki önemli destekle yükseliş momentumuyla destekleniyor ve bu da daha fazla kazanç potansiyeli olduğunu gösteriyor.

Ekonomik aktivite geçen yıl güçlü bir hızla arttıktan sonra bu yılın ilk yarısında yavaşladı. Özel yurtiçi nihai satın alımlar (PDFP) büyümesi sağlamdı ve gayri safi yurtiçi hasıladan (GSYİH) çok daha az yavaşladı. Tüketiciler takdirî kalemleri ve harcamaları geri çekiyor gibi görünüyor, restoran harcamalarında düşüş var.

İşgücü piyasası gevşemeye devam ediyor ve işgücü piyasasının daha iyi bir dengeye geldiğini gösteren işaretler var. İkinci çeyrekte yavaşladıktan sonra, bordro istihdam kazanımları Temmuz ayında daha mütevazı bir hıza geriledi. İşsizlik oranı bir yıl öncesine göre belirgin şekilde yüksek olsa da, tarihsel olarak düşük seviyede kalmaya devam ediyor. Ayrıca, iş boşluklarının işsiz işçilere oranı pandemi öncesi seviyesine geriledi. Son iş raporundaki tutarsızlıklar dikkatli olmayı gerektiriyor. İş kazanımları geçen yılın Mart ayından bu yana kuruluş anketinde sürekli olarak abartılıyor ve işsizlikteki son artışın işgücü piyasalarındaki soğuma derecesini abartıyor olabileceği anlaşılıyor.

Son aylarda enflasyonu düşürmede daha fazla ilerleme gördük, toplam ve kişisel tüketim harcamaları (PCE) enflasyonunun 12 aylık ölçümleri Nisan ayından bu yana düşüş gösterdi, ancak %2 hedefinin üzerinde kaldılar. Para politikasının mevcut duruşuyla enflasyonun daha da düşmesi bekleniyor. Gelen veriler enflasyonun %2 hedefimize doğru sürdürülebilir bir şekilde ilerlediğini göstermeye devam ederse, para politikasının aşırı kısıtlayıcı hale gelmesini önlemek için federal fon oranını kademeli olarak düşürmek uygun hale gelecektir.

Ancak artan jeopolitik gerginlikler, ek mali teşvik ve göç nedeniyle artan konut talebi nedeniyle enflasyonda hala bazı yukarı yönlü riskler görüyorum. Sabırlı olmalı ve herhangi bir tek veri noktasına aşırı tepki vererek enflasyonu düşürme yolundaki devam eden ilerlemeyi baltalamaktan kaçınmalıyız. Mevcut politika duruşunda ayarlamaları göz önünde bulundururken yaklaşımımda ihtiyatlı kalacağım.

Küresel hisse senetlerinde küçük çaplı bir satış dalgasına yol açacak önemli bir haber yoktu, bu yüzden çirkin bir çöküşün ardından uzun bir yükselişin ardından gelen bir düzeltmeden başka bir şey değildi. Bu nedenle, SP500 ve Nasdaq her biri yaklaşık %0,20 oranında hafif düşüş yaşadı, Avrupa Stoxx 600 %0,47 geriledi, Nikkei ise dün Tokyo'da elde ettiği kazanımların bir kısmını geri verdi, USDJPY düştü ve 145 seviyesinin yakınında konsolide oldu.

Ancak ABD dolar endeksi bir kez daha düşüşe geçti ve Ocak ayının başından bu yana en düşük seviyelere ulaştı. Citi analistleri, carry trade'in geri döndüğünü ancak Japon yeniyle değil ABD dolarıyla geri döndüğünü söyledi. Konumlandırmanın, makro risk ölçütünün nötrün altına düşmesiyle geldiğini ancak seçim risklerinin yaklaştığı için stratejinin iyi performans göstermesi için yalnızca küçük bir fırsat penceresi olduğunu uyardılar. Ayrıca, Fed riskleri de yaklaşıyor ve RSI endeksine göre aşırı satım bölgesinde olan Amerikan doları, dolarları daha fazla kısaltmak için iştah açıcı görünmüyor.

Veri açısından, Avro Bölgesi'nden gelen son enflasyon rakamları sürpriz yaratmadı. Başlık enflasyonu %2,9'da sabit kaldı ve çekirdek enflasyon %2,5'ten %2,6'ya hafifçe yükseldi. Rakamlar rahatlatıcıydı ancak Fransa, İspanya ve Almanya dahil olmak üzere birçok Avrupa ülkesinde yavaşlayan enflasyon ve güçlü ücret artışı, Avrupa Merkez Bankası'nın (ECB) enflasyonu %2 hedefine düşürme mücadelesinin 'endişe verici sinyalleri' olarak gösterildi. İkincisi, ECB'nin beklenen Eylül indiriminin ardından neler yapabileceği konusunda gölge düşürdü. Azalan ılımlı beklentiler dün tek para birimine destek verdi. Bu nedenle EURUSD 1,11 seviyesinin üzerine çıktı. ABD dolarının geniş tabanlı zayıflığı da yardımcı oldu.

Şimdi, EURUSD aşırı alım bölgesinde ve aşağı yönlü bir düzeltme sağlıklı olurdu. Kanalın karşısında, zayıf dolar Cable'ı önemli bir psikolojik seviyenin üzerine itti: 1,30 seviyesi. Çift, 2022'den beri bu seviyenin üzerinde anlamlı bir şekilde işlem görmedi ve bu seviyenin üzerinde anlamlı bir değer artışı, sterlin boğaları için Federal Rezerv (Fed) ve İngiltere Bankası (BoE) arasındaki bir politika farklılığından daha fazlasını ifade ediyor.

Ancak başka yerlerde ton karışıktı. İsveç'te Riksbank dün faiz oranını 25 baz puan düşürdü ve bu yıl faiz oranını üç kez daha düşürebileceğini söyledi. Ancak bu ılımlılığa rağmen İsveç kronu dün Amerikan dolarına karşı değer kazandı ve USDSEK Mart ayından bu yana en düşük seviyelere geriledi.

Atlantik'in diğer tarafında, Kanada'daki enflasyon beklendiği gibi Temmuz ayında %2,7'den %2,5'e düştü ve Mart 2021'den bu yana tüketici fiyatlarında en düşük artışı kaydetti. Çekirdek enflasyon %1,7'ye düştü. Rakamlar, Kanada Merkez Bankası'nın (BoC) enflasyonun ikinci yarıda %2,5 seviyesine düşeceği tahminleriyle uyumluydu. Benzin fiyatlarındaki baz etkileri nedeniyle enflasyonun toparlanması beklenmesine rağmen, rakamlar ılımlı BoC beklentilerini destekledi, ancak burada da Loonie, yaygın olarak sunulan ABD dolarına karşı teklif edildi. Ham petroldeki satış dalgası bile CAD boğalarına soğuk ayak vermedi. USDCAD 1,36'ya düştü ve 200 günlük hareketli ortalamayı aşağı yönlü test etmek üzere. Paritenin aşırı alım bölgesine yaklaştığını ve yatırımcıların bir mola verip bundan sonra ne yapacaklarını düşünmelerini sağlaması gerektiğini söylemeye gerek yok.

Özetle, haber akışı veya alışılmadık beklentiler ne olursa olsun, asıl hikaye ABD dolarının zayıflığıdır - ki bunun finanse edilmemiş seviyelere kadar uzandığını düşünüyorum. Bugün, dolar yatırımcıları FOMC tutanaklarına ve BLS'nin yıllık maaş bordrolarına ilişkin ön revizyonuna yakından bakacaklar. Fed tutanaklarından önemli bir şey duyacağımızı sanmıyorum - ayrıca, son FOMC toplantısından bu yana çok şey değişti ve piyasa beklentileri çılgın yerlere gitti - ancak BLS'nin revizyonu ilginç olabilir çünkü Golman Sachs ve Wells Fargo'daki ekonomistler revizyonların Mart ayına kadar olan yıldaki maaş bordrosu büyümesinin şu anda tahmin edilenden en az 600.000 daha düşük olduğunu göstereceğini bekliyor. Goldman revizyonun bir milyona kadar daha düşük olabileceğini söylerken, JP sayıların yaklaşık 360.000 iş kadar aşağı yönlü revize edileceğini düşünüyor. Aşağı yönlü revizyon ne kadar büyük olursa, Fed'in normalleşmeden önce çok fazla beklediği yönündeki endişeler o kadar artacak ve Fed'in güvercinleri o kadar çılgına dönecek ve ABD doları üzerindeki baskı o kadar artacak.

Ve tabii ki doların sefaleti altını yeni bir kuruş gibi parlatıyor. TD Securities, altının mevcut konumunun durgunluk belirtisi olabilecek seviyelerle daha tutarlı olduğunu söylüyor. Durgunluğun yakın olmadığına inanıyorsanız, altın fiyatları -belki de- şişirilmiş olabilir. EM merkez bankasının enflasyona karşı çeşitlendirmek ve dolardan ve belirsiz jeopolitik, finansal manzaradan uzaklaşmak için altın satın aldığı doğru, sermayeyi sarı metalin güvenliğine yönlendiriyor.

Ancak Çinli tüketicilerin yüksek fiyatlar nedeniyle alımlarını azalttığı, Fed'in ılımlı beklentilerinin aşırı fiyatlandığı ve RSI endeksinin altının aşırı alım bölgesine girmek üzere olduğunu ve düzeltmenin mevcut seviyelerde sağlıklı olabileceğini gösterdiği bildiriliyor.