Özet: Trump'ın yorumları Salı günü geç saatlerdeki zayıflayan USD trendini hızlandırdı, ancak bu yorumların muhtemelen sıradan açıklamalar olması nedeniyle sonraki fiyat hareketleri dalgalıydı. Bu yüksek ivmeli kırılma, şu an için hareket halindeki kilit USD çifti olan JPY'den dikkatleri üzerine çekti ve 8 Şubat'taki Japonya seçimlerini endişeyle bekliyoruz.

Bilmeniz gerekenler

Bugünkü kısa güncellemede, Asya'daki tüm büyük medya kuruluşlarının Cuma günü aktardığı kaynaklara göre Trump'ın, Mayıs ayında görev süresi sona erecek olan Başkan Powell'ın yerine Fed Başkanı olarak eski Fed Yöneticisi Kevin Warsh'ı bugün Washington'da aday göstereceği belirtiliyor. Trump'ın ikinci yönetiminin başından beri ilk üç aday arasında yer alan Warsh'ın, özellikle güvercin bir politika izlemediği veya büyük faiz indirimleri talep etmediği göz önüne alındığında, bu ilginç bir seçim. Görünüşe göre bu, Trump'ın gözünde bu görev için tek nitelik. Örneğin, Çarşamba günkü FOMC toplantısından sonra Trump, sosyal medyada çok daha düşük bir faiz oranına ihtiyaç duyulduğundan şikayet etmiş ve Powell'ı "aptal" olarak nitelendirmişti.

Bu seçim, Hazine Bakanı Bessent'in, istikrarlı bir el ve kurum hakkında kapsamlı bilgiye sahip birini seçme tavsiyesini yansıtıyor olabilir; bu da Trump'a, daha fazla Fed faiz indiriminin ABD dolarında düzensiz bir düşüşe yol açabileceğini ima ediyor. Bu tavsiye, Trump'ın son dönemdeki dolar zayıflığını önemsemeyen açıklamalarının ardından bu hafta yaşanan sert dolar düşüşünden sonra daha da önem kazandı. Bessent ayrıca Trump'a, metal fiyatlarındaki çılgın artışın, yönetiminin para birimi ve mali durumunu kötü yöneteceği korkusuyla, yani belirgin bir enflasyon riskiyle çok ilgisi olduğunu da belirtmiş olabilir.

Warsh, 2006'dan 2011'e kadar Fed yöneticisiydi ve daha sonra parasal gevşeme gibi geleneksel olmayan politikalara olan bağlılığın derinleşmesine protesto olarak istifa etti. Trump'ın bu atamayı nasıl yorumlayacağını görmek çok ilginç olacak. Unutmayalım ki, FOMC toplantısında faiz indirimi için yalnızca Trump'ın tetikçisi Stephen Miran ve güvercin görüşlü Christopher Waller (bir zamanlar Powell'ın yerine geçecek en güçlü aday olarak görülüyordu) görüş bildirdi – bu bir komite kararıdır.

Piyasa tepkisi: Şimdiye kadarki tepki oldukça mütevazı oldu, bu da USD düşüş bekleyenlere bir nebze rahatlık sağlayabilir. EURUSD, ilk önemli 1.1900 bölgesini test etti ve tuttu (tartışmalı olarak, tam bir yükseliş trendi dönüşü olmadan 1.1800 de kabul edilebilir), USDJPY ise 154.00'ün üzerinde test etti ve direnç olarak kaldı (yen'in durumu hakkında güçlü bir fikir edinmek için 8 Şubat'taki Japonya seçimlerinden sonraki fiyat hareketini beklememiz gerekiyor). Diğer yerlerde ise tepki çok daha güçlüydü; dalgalı risk iştahı açıklamanın ardından tekrar çöktü ve ABD hisse senedi piyasası vadeli işlemlerini keskin bir şekilde aşağı çekti. Benzer şekilde, değerli metaller tekrar satış baskısı altında ve bu ortamdan faydalanan Avustralya doları, gece boyunca en zayıf para birimlerinden biri oldu (daha fazlası aşağıda).

Grafik odak noktası: AUDUSD

AUDUSD, son iki haftada G10 para birimlerinin çoğunda yaşanan oldukça sert yükselişin ardından psikolojik olarak önemli 0.7000 bölgesine geriledi. Trump'ın Warsh'ı tercih etmesi, enflasyona karşı şahin bir tutum sergileyen ve Powell'ın yerine geçebilecek potansiyel Trump adayları arasında en şahin isim olarak görülen Warsh'ın daha sorumlu bir seçim olduğu düşünüldüğünde, USD'nin düşüş yönlü beklentilerini etkiliyor. Avustralya doları için bir sonraki sınav, önümüzdeki Salı günü yapılacak RBA toplantısı olacak; para biriminin büyük ölçüde yeniden fiyatlandırılması, RBA'nın Salı günkü kararını etkileyebilir mi? Piyasa, yaklaşık üçte ikisi fiyatlandırılmış olan bir faiz artırımına eğilim gösteriyor. Faiz artırımının gerçekleşmemesi, AUD çiftlerinde daha fazla konsolidasyona yol açabilir ve AUDUSD'nin belki de 0.6900 veya daha düşük seviyeleri test etmesine neden olabilir, ancak bir sonraki RBA toplantısında beklenen faiz artırımını kesin olarak destekleyen "şahin bir tutum", AUD çiftleri için hasarı azaltabilir. Elbette, Avustralya Merkez Bankası (RBA) faiz artırımına gidebilir ve emtia fiyatları da dip seviyelere inerse ve ABD doları genel olarak zayıf kalırsa, Avustralya doları daha yüksek seviyelerde destek bulabilir. Metal fiyatlarında bir çöküş, hisse senedi piyasalarında kötü bir risk algısı ve küresel tahvillerde bir yükseliş görmediğimiz sürece, Avustralya dolarında büyük bir geri dönüş beklemiyoruz.

Kaynak: Saxo

G10 ve CNH trendlerinin evrimi ve gücüyle ilgili FX panosu. Not: FX panosuna aşina değilseniz, lütfen FX panosunu anlamak ve kullanmak için bir video eğitimine bakın .

ABD dolarındaki zayıflık hakim – yine de, bu okuma abartılı çünkü bu kırılmayla birlikte volatilite artışı gördük ve trend okumalarımız daha uzun vadeli bir zaman diliminde volatiliteye göre ayarlanmış durumda – bu nedenle okuma, hareketin önceki sakinliğe göre ne kadar önemli olduğunu göstermede iyi bir iş çıkarıyor. Diğer yandan, AUD hala en iyi performans gösterenlerden biri, ancak son iki seansta ivme kaybına dikkat edin – önümüzdeki hafta para birimi için çok önemli.

Tablo: Bireysel pariteler için YENİ FX Kurulu Trend Puan Tablosu. Tablonun üst kısmındaki ana paritelerde yepyeni bir trend yok, ancak 8 Şubat'taki Japonya seçimleri öncesinde önümüzdeki hafta ve sonrasında JPY paritelerini yakından takip edeceğiz. Tablonun alt kısmında, dünkü kapanışın ardından NOKSEK'in yeni bir yükseliş trendi oluşturma girişimine dikkat edin.

Kaynak: SAXO