Altın fiyatları cuma günü ons başına 4.200 ABD dolarına yakın seviyelerde seyrederken, yatırımcılar önümüzdeki hafta açıklanacak Fed politika kararı öncesinde önemli ve gecikmiş bir enflasyon raporuna odaklandı.

Tüm dikkatler, Fed'in tercih ettiği enflasyon göstergesi olan Eylül Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) endeksinin açıklanmasına çevrilmiş durumda. Bu veriler, yaklaşan parasal genişlemenin zamanlaması ve ölçeğine ilişkin beklentilerin şekillenmesinde belirleyici olabilir.

Haftanın başlarında, iş gücü piyasasındaki soğumaya dair yeni işaretler ortaya çıktı. ADP, özel sektör istihdamında beklenmedik bir şekilde 32.000 kişilik bir düşüş olduğunu bildirirken, Challenger raporu Kasım ayında 71.000 kişinin işten çıkarıldığını kaydetti ve yılbaşından bu yana toplam sayıyı yaklaşık 1,17 milyona çıkardı.

Bu zayıf istihdam rakamlarının birleşimi, yatırımcıların Fed'in faiz oranlarını gelecek hafta kadar erken bir tarihte indireceğine olan inancını güçlendirdi; piyasanın ima ettiği olasılık şu anda yaklaşık %87 seviyesinde.

Güvercin söylemini güçlendiren bir diğer gelişme de, Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kevin Hassett'in Mayıs ayında Fed Başkanlığı koltuğuna Jerome Powell'ın yerine geçebileceği yönündeki haberler. Piyasalar bunu, daha agresif bir politika gevşemesine doğru olası bir eğilim olarak yorumluyor.

Haftalık kapanışta ılımlı bir düşüş yaşanmasına rağmen altın, kritik verilerin açıklanması öncesinde iyi desteklenmeye devam ediyor.

Teknik Analiz: XAU/USD

H4 Tablosu:

H4 grafiğinde, altın (XAU/USD), 4.220-4.230 USD'ye doğru son yükselişinin ardından konsolide oluyor. Fiyat, orta Bollinger Bandı'nın üzerinde kalırken, üst bant hafifçe yukarı doğru dönüyor ve bu da son dönemdeki zayıflıktan kurtulma girişimini gösteriyor.

Ana direnç noktası, piyasanın kesin bir çıkış sağlamadan defalarca test ettiği 4.265 USD civarında. Bu seviyenin üzerinde sürdürülebilir bir hareket, 4.300 USD ve ötesine giden yolu açacaktır.

Anlık destek 4.163 USD seviyesinde bulunuyor. Bu seviyenin altına inilmesi, satış baskısını artıracak ve 4.136 USD civarındaki bir sonraki talep bölgesine doğru gerileme riskini artıracaktır. 4.136 USD'nin altında bir kapanış ise daha derin bir düzeltme fazına geçiş sinyali verecektir.

H1 Tablosu:

H1 grafiğinde XAU/USD, 4.188 USD ile 4.220 USD arasında daralan bir aralıkta işlem görüyor ve bu da karışık kısa vadeli momentumu yansıtıyor. Ortadaki Bollinger Bandı, yakın vadede denge sağlayarak belirgin bir yön eğiliminin olmadığını doğruluyor.

Üst Bollinger Bandı, 4.220-4.225 USD civarındaki yükselişleri sınırlandırıyor ve bu bölgeden gelen birkaç geri çekilme, yerel aşırı alım koşullarını gösteriyor. Alt bant ise 4.185-4.190 USD civarında destek sağlıyor.

4.220 USD'nin üzerinde kalıcı bir hareket, başlangıçta 4.235-4.240 USD ve potansiyel olarak 4.265 USD'yi hedefleyen yükseliş momentumunun yeniden başladığının sinyalini verecektir. Tersine, 4.185 USD'nin altına doğru bir kırılma, 4.163 USD'ye giden yolu açacaktır. Bu desteğin kaybı, düzeltici baskıyı yoğunlaştırabilir ve 4.136 USD seviyesini açığa çıkarabilir.

Çözüm

Yatırımcılar gecikmiş PCE enflasyon raporunu beklerken, altın 4.200 USD civarında tutunma eğilimini sürdürüyor. İşgücü piyasasındaki zayıflık Fed'in gevşeme beklentilerini desteklese de, teknik görünüm belirli bir aralıkta konsolidasyonu yansıtıyor. Bugünkü verilere verilecek kararlı bir tepki, gelecek haftaki FOMC toplantısı öncesinde gidişatı belirleyecek gibi görünüyor. 4.265 USD'nin üzerine çıkılması daha fazla kazanıma kapı aralarken, 4.163 USD'nin altına gerileme ise daha derin bir düzeltme riski taşıyor.

Kaynak: ACTIONFOREX

4 saatlik XAU/USD grafiğindeki ADX göstergesi, ayların en düşük seviyesine geriledi ve bu durum net bir trendin olmadığını gösteriyor.

Aynı zamanda, fiyat hareketlerinin teknik değerlendirmesi, merkezi ekseni 4.205 dolar civarında olan simetrik bir üçgen formasyonunun oluşmasına olanak sağlıyor ; bu da mevcut fiyatın, aşağıdakiler de dahil olmak üzere, başlıca itici güçlerin eşit bir dengesini yansıttığını gösteriyor:

→ ABD işgücü piyasasındaki koşullar zayıflıyor. Medya haberlerine göre, ADP özel sektörde beklenmedik bir şekilde 32.000 kişilik bir istihdam düşüşü kaydederken, Challenger Kasım ayında 71.000 işten çıkarma bildirdi ve yıl başından bu yana işten çıkarılan toplam kişi sayısı 1,17 milyona yaklaştı.

→ Beyaz Saray ekonomi danışmanı Kevin Hassett'in Mayıs ayında Federal Rezerv Başkanı Jerome Powell'ın yerini alacağına dair söylentiler, 2026'da daha agresif bir politika gevşetmesi beklentilerini güçlendirdi.

1 Aralık'ta altının Kasım ayındaki zirvenin üzerine kısa bir süreliğine çıktığını belirtmekte fayda var; bu hareket, gümüşün tüm zamanların rekorunu kırdığı döneme denk geldi ( 27 Kasım tarihli analizimizde de belirtildiği gibi ). Ancak, boğalar fiyatı 4.245 doların üzerinde tutmayı başaramadı ve bu da yeterli alım ilgisinin olmadığını gösteriyor. Görünüşe göre yatırımcıların bu kadar yüksek seviyelerden altın almak için daha güçlü bir gerekçeye ihtiyacı var.

Büyük olasılıkla piyasa katılımcıları önemli açıklamalar öncesinde bekle-gör duruşunu benimsedi:
→ Eylül ayı Kişisel Tüketim Harcamaları (PCE) verileri, kapanış nedeniyle yayımlanması gecikti;
→ Gelecek hafta açıklanacak FOMC kararı (10 Aralık).

Piyasa şu anda dengeli görünse de, XAU/USD paritesi "sıkıştırılmış yay" gibi hareket ediyor olabilir. Ani dalgalanmalara hazırlıklı olun.

Kaynak: FXOpen

Kaynak: Bloomberg Europe

Belgelere, e-postalara ve beş kaynağa göre Hindistan hükümeti, akıllı telefon şirketlerini daha iyi gözetim için her zaman aktif hale getirilen uydu konum takibini etkinleştirmeye zorlayan bir telekomünikasyon sektörü önerisini inceliyor. Bu hamle, gizlilik endişeleri nedeniyle Apple , Google ve Samsung tarafından karşı çıkıldı.

Başbakan Narendra Modi'nin hükümetinin, aktivistler ve politikacıların potansiyel casusluk endişelerini dile getirmesinin ardından akıllı telefon üreticilerinin tüm cihazlara devlet tarafından işletilen bir siber güvenlik uygulamasını önceden yüklemesini gerektiren emri geri çekmek zorunda kalmasının ardından bu hafta Hindistan'da şiddetli bir gizlilik tartışması patlak verdi.

Modi yönetimi, yıllardır soruşturmalar sırasında telekomünikasyon şirketlerine yasal taleplerde bulunulduğunda kurumlarının kesin konum bilgisi alamamasından endişe duyuyor. Mevcut sistemde, şirketler yalnızca tahmini bir alan konumu sağlayabilen ve bu konum birkaç metre sapma gösterebilen hücresel kule verilerini kullanmakla sınırlı.

Reliance'ın Jio ve Bharti Airtel şirketlerini temsil eden Hindistan Hücresel Operatörler Birliği (COAI), Haziran ayında federal BT bakanlığının gönderdiği bir e-postaya göre, akıllı telefon üreticilerine uydu sinyallerini ve hücresel verileri kullanan A-GPS teknolojisini etkinleştirmeleri yönünde hükümet talimatı verilirse, kesin kullanıcı konumlarının yalnızca sağlanması gerektiğini önerdi.

Bu, akıllı telefonlarda konum servislerinin her zaman aktif olmasını ve kullanıcıların bunları devre dışı bırakma seçeneğinin olmamasını gerektirecektir. Görüşmelere doğrudan bilgi sahibi olan üç kaynağın verdiği bilgiye göre, Apple, Samsung ve Alphabet'in Google'ı Yeni Delhi'ye bunun zorunlu olmaması gerektiğini söyledi.

Apple ve Google'ı temsil eden lobi grubu Hindistan Hücresel Elektronik Birliği (ICEA), Temmuz ayında hükümete yazdığı gizli bir mektupta, cihaz düzeyinde konum izleme önleminin dünyanın başka hiçbir yerinde emsali olmadığını belirtti. Mektup Reuters tarafından da incelendi.

Mektupta, "A-GPS şebeke hizmeti konum gözetimi için kullanılmıyor veya desteklenmiyor" ifadesi yer alırken, söz konusu önlemin "düzenlemelerin aşılması anlamına geleceği" ifade edildi.

'ÖZEL GÖZETİM CİHAZI'

Konuya doğrudan vakıf bir kaynak, Hindistan İçişleri Bakanlığı'nın Cuma günü akıllı telefon sektörünün üst düzey yöneticileriyle konuyu görüşmek üzere bir toplantı planladığını, ancak toplantının ertelendiğini söyledi. Reuters, Perşembe günü bakanlığa bu konuyla ilgili sorular gönderdi.

Telekom sektörünün teklifini inceleyen Hindistan'ın BT ve içişleri bakanlıkları Reuters'ın sorularına yanıt vermedi.

Apple, Samsung, Google, Reliance ve Airtel yorum taleplerine yanıt vermedi. Lobi grupları ICEA ve COAI de yanıt vermedi.

Bu noktada BT veya İçişleri bakanlıkları tarafından herhangi bir politika kararı alınmadı.

Teknoloji uzmanlarına göre, genellikle yalnızca belirli uygulamalar çalışırken veya acil durum aramaları yapılırken açılan A-GPS teknolojisinden yararlanmak, yetkililere bir kullanıcının yaklaşık bir metrelik bir hata payıyla izlenebileceği kadar hassas konum verileri sağlayabilir.

İngiltere Mühendislik ve Teknoloji Enstitüsü'ne bağlı dijital adli tıp uzmanı Junade Ali, "Bu öneri, telefonların özel bir gözetleme cihazı olarak kullanılmasını sağlayacak" dedi.

ABD merkezli Elektronik Sınır Vakfı'nda güvenlik araştırmacısı olarak görev yapan Cooper Quintin, başka bir yerde böyle bir öneri duymadığını belirterek, bunu "oldukça korkunç" olarak nitelendirdi.

Dünya genelindeki hükümetler, cep telefonu kullanıcılarının hareketlerini veya verilerini daha iyi takip etmenin yeni yollarını düzenli olarak arıyor. Rusya, ülkedeki tüm cep telefonlarına devlet destekli bir iletişim uygulamasının kurulmasını zorunlu kıldı.

TELEKOMÜNİKASYON ŞİRKETLERİ VE AKILLI TELEFON ŞİRKETLERİ

Counterpoint Research, 2025 yılı ortası itibarıyla Hindistan'ın 735 milyon akıllı telefonla dünyanın ikinci büyük mobil pazarı olduğunu, cihazların yüzde 95'inden fazlasının Google'ın Android'iyle, geri kalanının ise Apple'ın iOS'uyla çalıştığını söylüyor.

Apple ve Google'ın lobi grubu ICEA, Temmuz ayında yayınladıkları mektupta, telekom grubunun teklifinin "önemli yasal, gizlilik ve ulusal güvenlik endişeleri" içerdiğini savundu.

Kullanıcı kitlesinin ordu mensupları, hakimler, şirket yöneticileri ve gazetecilerden oluşacağı uyarısında bulunuldu ve hassas bilgilere sahip oldukları için önerilen konum takibinin güvenliklerini riske attığı ifade edildi.

Telekom grubu, akıllı telefon üreticilerinin kullanıcılara "operatörlerinin konumunuza erişmeye çalıştığı" uyarısını içeren açılır bir mesaj göstermesiyle, eski konum izleme yönteminin bile sorunlu hale geldiğini söyledi.

Telekom grubu, "Hedef kişi, güvenlik güçleri tarafından takip edildiğini kolayca anlayabilir" diyerek, hükümete telefon üreticilerine açılır pencere özelliğini devre dışı bırakmaları yönünde talimat vermesi çağrısında bulundu.

Apple ve Google'ın grubu, Temmuz ayında hükümete yazdıkları mektupta, gizlilik endişelerinin öncelikli olması gerektiğini ve Hindistan'ın pop-up'ları devre dışı bırakmayı düşünmemesi gerektiğini savundu.

Bu, "şeffaflığı ve kullanıcıların konumları üzerinde kontrol sahibi olmasını sağlayacak."

Kaynak: Yatırım

Endonezyalı yetkililer, Kuzey Sumatra'daki ölümcül sel ve toprak kaymalarını daha da kötüleştirdiğini iddia ettikleri bir düzine şirkete karşı yasal işlem başlatmayı planlıyor.

Orman Bakanı Raja Juli Antoni, Perşembe günü parlamentoya yaptığı açıklamada, bakanlığın felaketle bağlantılı olarak 12 şirketi soruşturacağını söyledi ve ormanların kötü yönetiminin Endonezya'da 800'den fazla kişinin ölümüne yol açan siklon kaynaklı felakete katkıda bulunmuş gibi göründüğünü ekledi.

Bakanlığın ayrıca, Sumatra ve Güneydoğu Asya ülkesinin diğer bölgelerinde toplam 750 bin hektarlık imtiyazı yöneten 20 şirkete ait orman ruhsatı izinlerini, Cumhurbaşkanı Prabowo Subianto'nun onayı beklenerek iptal edeceğini söyledi.

Antoni şirketlerin adını vermedi.

Yetkililer, Sumatra'da bir haftadan uzun süredir devam eden sel ve toprak kaymalarının ardından yüzlerce kişinin hala kayıp olduğunu söylüyor.

Endonezya Hükümet İletişim Ajansı'nın Perşembe günü yaptığı açıklamaya göre, Çevre Bakanlığı, uydu görüntüleri analizi ve afet bölgelerinde yapılan saha denetimlerinde yasadışı ağaç kesimi ve arazi temizliğine dair işaretler ortaya çıktıktan sonra bazı şirketlerin çevre izinlerini iptal etti.

Çevre Bakanı Hanif Faisol Nurofiq, GCA'ya göre sekiz şirketin 8 Aralık'tan itibaren sorguya çağrılacağını ve soruşturmaların cezai kovuşturmaya dönüşebileceğini söyledi. Kurum, ilk değerlendirmede ormanlık alanların tarımsal kullanım için temizlendiğine dair kanıtlar bulunduğunu ve bunun yoğun yağış dönemlerinde ormanları daha savunmasız hale getirdiğini belirtti.

Kaynak: Bloomberg Europe

Konuya yakın Avrupalı ​​diplomatlara göre, ABD, AB'nin Ukrayna'ya büyük bir kredi sağlamak için dondurulmuş Rus merkez bankası varlıklarını kullanma planını engellemek amacıyla Avrupa Birliği'ndeki bazı ülkeler nezdinde lobi faaliyetlerinde bulundu.

Kimliğinin açıklanmasını istemeyen diplomatlar, ABD'li yetkililerin üye ülkelere, söz konusu varlıkların Kiev ile Moskova arasında bir barış anlaşmasının sağlanması için gerekli olduğunu ve savaşı uzatmak için kullanılmaması gerektiğini savunduklarını söyledi.

AB, bu hafta, Ukrayna'nın önümüzdeki iki yıllık ekonomik ve askeri ihtiyaçlarını karşılamak üzere 90 milyar avro (105 milyar dolar) tutarındaki bir krediyi desteklemek için hareketsiz varlıkların kullanılmasına yönelik bir teklif sundu. AB topraklarında yaklaşık 210 milyar avro tutarında dondurulmuş Rus varlığı bulunuyor ve bunların daha fazlası 2028'den itibaren kullanılabilir.

ABD Dışişleri Bakanlığı basın ofisi yorum talebine yanıt vermedi.

Görüşmeler, ABD'nin Kiev'e Rusya ile potansiyel olarak tek taraflı bir barış anlaşmasını kabul etmesi için baskı yaptığı Ukrayna için kritik bir zamanda gerçekleşiyor. Ukrayna'nın gelecek yılın başlarında parasız kalma riskiyle karşı karşıya olması ve Başkan Donald Trump yönetiminin ABD yardımının çoğunu kesmesi, sorumluluğu Avrupa'ya yüklemesi dikkat çekici.

Washington ayrıca, Moskova ile barış görüşmelerini mümkün kılma önerilerinin bir parçası olarak Rus varlıklarına göz dikmiş ve bunların ABD öncülüğündeki savaş sonrası yatırımların finansmanında kullanılabileceğini öne sürmüştü.

Bazı kaynaklar, ABD'nin 28 maddelik barış planının geçen ay ilk ortaya çıktığından bu yana değiştirildiğini, ancak varlıkların, Ukrayna topraklarının statüsü ve Kiev'e güçlü güvenlik garantileri sağlanması gibi konuların hala en önemli anlaşmazlık noktalarından biri olduğunu söyledi.

Avrupalı ​​liderler, dondurulmuş fonların büyük çoğunluğunun Avrupa'da tutulması nedeniyle varlıkların nasıl kullanılacağının Avrupa'nın bir meselesi olduğu konusunda ısrarcı davranıyorlar.

Almanya Başbakanı Friedrich Merz, Perşembe günü yaptığı açıklamada, "Seferber ettiğimiz parayı ABD'ye bırakma ihtimalimiz yok" dedi.

"Amerikan hükümeti bunu biliyor ve bu aynı zamanda Alman hükümetinin de müzakere pozisyonu," dedi. "Bu aynı zamanda Avrupa düzeyinde de bir fikir birliği. Bu konuda kesinlikle hiçbir görüş ayrılığı yok. Bu para Ukrayna'ya akmalı; Ukrayna'ya yardım etmeli."

AB'nin varlıkları kullanma planı, fonların çoğunun tutulduğu Belçika başta olmak üzere, ülke içinde de muhalefetle karşılaşıyor.

Merz, Belçika'nın AB planına karşı direncini kırmak amacıyla Cuma günü Belçika Başbakanı Bart De Wever ve Avrupa Komisyonu Başkanı Ursula von der Leyen ile görüşmek üzere Brüksel'e gidecek.

Rus varlıklarının Ukrayna'ya yardım amacıyla kullanılmasının güçlü bir savunucusu olan Merz, gazetecilere yaptığı açıklamada, Belçika başbakanının endişelerini "çok ciddiye aldığını" ve Cuma günü yapılacak toplantıda bunları ele almaya çalışacağını söyledi.

Perşembe akşamı Berlin'de Alman bölge liderleriyle yaptığı görüşmelerin ardından düzenlediği basın toplantısında, "Onu ikna etmek değil, ikna etmek istiyorum," dedi. "Bu yolu seçersek, muhtemelen önümüzdeki iki-üç yıl boyunca Ukrayna'ya yardım etmiş oluruz."

Belçika, Moskova'nın varlıkları geri alma konusundaki gelecekteki taleplerini kazanması durumunda, gelecekteki herhangi bir faturayı tek başına ödemek zorunda kalmayacağına dair yeterli garantiyi henüz almadığını savunuyor. Ayrıca, dondurulan fonların kullanılmasının Avrupa'yı ve şirketlerini Rus misillemelerine açık hale getireceğini belirtiyor.

Belçika'nın ulusal bütçesi, hareketsiz bırakılan fonlardan yüz milyonlarca avro vergi geliri elde etti, ancak paranın Ukrayna'ya yardım sağlamak için kullanıldığını savunuyor.

Belçika'nın planı reddetmesi, bu ayın sonlarında yapılacak AB liderler zirvesi öncesinde planın onaylanmasının önündeki en büyük engel olmaya devam ediyor. AB liderleri zirvesinde, blok teklifleri onaylamayı hedefliyor.

AB, kredinin blok bütçesi veya üye devletlerin ikili garantileri kullanılarak desteklenmesini önerdi. Varlıklar dondurulacak ve Kiev, yalnızca Rusya ülkenin yeniden inşasını finanse etmeyi ve savaşın verdiği zararı telafi etmeyi kabul ederse krediyi geri ödemek zorunda kalacak.

Belçika'nın yanı sıra Macaristan da planlara karşı çıkıyor ve Slovakya, Ukrayna'ya askeri destek sağlayan önerileri desteklemeyeceğini açıkladı. Onay için üye devletlerin nitelikli çoğunluğu gerekiyor.

Komisyon ayrıca, hareketsiz varlıkların kullanımı konusunda bir anlaşmaya varamamaları halinde ortak borçlanma seçeneği de sundu. Ancak Almanya da dahil olmak üzere üye ülkeler bu fikri reddediyor ve oybirliği gerektirmesi, bu seçeneğin pek olası olmadığını gösteriyor.

Kaynak: Bloomberg Europe