Finansal İstikrar Değerlendirmesi

Ekonomik

Özet:

Enflasyonda düşüş yaşanırken, küresel ekonomik görünüm belirsizliğini koruyor ve küresel finans sisteminde kırılganlıklar devam ediyor.

Gelişmiş ekonomilerdeki birçok hanenin ve işletmenin mali durumu, sıkı para politikası ve enflasyondan kaynaklanan devam eden baskıya rağmen dirençli olmaya devam ediyor. Bu direnç, işgücü piyasalarındaki sağlam, ancak yumuşayan koşullar, gerçek hane gelirlerinde bir istikrar veya artış ve sağlam şirket kazançları tarafından desteklendi. Bu ekonomilerde finansal stres yaşayan küçük ancak büyüyen bir borçlu grubu olsa da, enflasyonda daha fazla gevşemenin ve bununla birlikte daha düşük politika faizlerinin, önümüzdeki dönemde hanelerin ve şirketlerin bilançolarını ve nakit akışlarını desteklemesi bekleniyor.

Avustralya dahil birçok ülke için temel beklenti mütevazı bir ekonomik döngü olmaya devam ediyor, ancak bu sonuç hiçbir şekilde garanti değil. Görünüm hakkında önemli belirsizlik devam ediyor ve son aylarda piyasa oynaklığı dönemleri yaşandı. İşgücü piyasalarında keskin bir bozulma da dahil olmak üzere önemli bir ekonomik gerileme, borçluların dayanıklılığı için başlıca risktir. Dünya çapındaki büyük bankaların sürdürdüğü önemli sermaye tamponları, böyle bir senaryoda artan kredi bozulmalarını idare etmek ve ekonomiyi desteklemeye devam etmek için onları iyi bir konuma getiriyor. Ancak, jeopolitik riskler ve iklim değişikliğiyle ilişkili riskler de dahil olmak üzere finansal sistemin dışından kaynaklanan tehditler de artmaya devam ediyor ve küresel finansal sistemdeki zayıflıklarla olumsuz etkileşime girme potansiyeline sahip.

Avustralya'da finansal istikrarı önemli ölçüde etkileme potansiyeline sahip üç güvenlik açığı öne çıkıyor:

Dijital ekonomideki artan karmaşıklık ve birbirine bağlılıktan kaynaklanan operasyonel güvenlik açıkları. Dijitalleşme ve hızlı teknolojik gelişme, ekonominin ve finansal sistemin işleyiş biçimini dönüştürüyor. Bu, hız ve verimlilik kazanımları sağlıyor, maliyetleri düşürüyor ve tüketici deneyimini iyileştiriyor. Ancak aynı zamanda karmaşıklık ve birbirine bağlılıkta da artışla birlikte geliyor. Yapay zeka ve bulut bilişim gibi teknolojik yenilikler, üçüncü taraf sağlayıcılarda artan konsantrasyon riskine yol açtı ve finansal sistemde merkezi arıza noktaları risklerini artırdı. Son olaylar, ekonominin ve finansal sistemin teknolojik kesintilere karşı kırılganlığını vurguladı ve firmalar içinde ve ağları genelinde operasyonel dayanıklılığı güçlendirme ihtiyacının altını çizdi. İlerleyen dijitalleşme, sistemik etkileri olabilecek siber saldırı olasılığını artıran artan jeopolitik gerginliklerin yaşandığı bir zamanda gerçekleşiyor.

Düşük risk primleri ve kaldıraçlı pozisyonlar, olumsuz haberlere yanıt olarak küresel varlık fiyatlarında düzensiz bir ayarlamanın potansiyelini artırır . Özellikle hisse senetleri ve kredi olmak üzere birçok önemli varlık sınıfındaki düşük risk primleri, küresel varlık fiyatlarını olumsuz sürprizlere karşı hassas hale getirir. Bu, düzensiz fiyat ayarlamalarını tetikleyebilir ve Avustralyalı işletmelerin ve finans kuruluşlarının yoğun olarak kullandığı fonlama piyasalarını bozabilir. Ağustos ayı başındaki artan küresel piyasa oynaklığı, hayal kırıklığı yaratan ekonomik veya kazanç haberlerinin veya kötüleşen jeopolitik gerginliklerin böyle bir olayı tetikleyebileceği riskini vurguladı. Önemli gelişmiş ekonomilerdeki devlet borcundaki daha fazla artış, bu piyasaları borç sürdürülebilirliğiyle ilgili endişeleri artıranlar da dahil olmak üzere olumsuz şoklara karşı daha duyarlı hale getirebilir. Son yıllarda gösterildiği gibi, banka dışı finansal aracıların bankalarla olan kaldıraçları ve bağlantıları da küresel finans sistemine gelen şokların etkilerini artırabilir.

Çin'in finans sektöründeki dengesizlikler. Çin finans sisteminin bir kısmındaki (bankalar, banka dışı kuruluşlar ve yerel yönetimler dahil) uzun süredir devam eden kırılganlıklar, Çin gayrimenkul sektöründeki devam eden zayıflık nedeniyle daha da kötüleşti. Çin otoritelerinden zamanında ve önemli bir yanıt alınamaması durumunda daha fazla güven kaybı, stresin Çin ekonomisinin ve finans sisteminin geri kalanına yayılmasına neden olabilir ve bu da muhtemelen küresel ekonomiyi ve finans sistemini etkileyecektir.

Bu riskler ve zaaflar gerçekleşirse, Avustralya finans sistemine aşağıdaki şekillerde yansımalar olabilir:

Ciddi bir operasyonel aksaklık durumunda doğrudan ve hızlı bir şekilde - ulusal altyapıya veya önemli bir finans kuruluşuna da dahil olmak üzere.

Küresel finans piyasalarında riskten kaçınmada önemli bir artış yoluyla - maliyetleri keskin bir şekilde artırması ve Avustralyalı firmaların ve finans kuruluşlarının küresel piyasalarda finansmana ve likiditeye erişimini sınırlaması ölçüsünde. Bu, yerel borçlular üzerindeki finansal baskıları artıracak ve bunun finans kuruluşlarının bilançolarına önemli bir yük bindirmesi ölçüsünde, Avustralya ekonomisinde krediye erişimi sınırlayacaktır. Ancak, döviz kuru da değer kaybedecek ve ekonomik ve finansal istikrar mekanizması sağlayacaktır.

Gerçek ekonomiye etkisi yoluyla - özellikle Çin'de sert bir gerileme olması durumunda ticaret ve yatırım kanalları aracılığıyla.

Avustralya finans sisteminde hanelere, işletmelere ve ticari gayrimenkullere (CRE) verilen kredilerden kaynaklanan riskler sınırlı kalmaya devam ediyor.

Yüksek enflasyon ve kısıtlayıcı para politikasından kaynaklanan bütçe baskıları Avustralya topluluğunda hissedilmeye devam ediyor, ancak ciddi finansal stres yaşayan borçluların payı düşük kalmaya devam ediyor. Avustralyalı hanelerin küçük ancak artan bir payı ipotek ödemelerinde geride kalırken, borçluların büyük çoğunluğu borçlarını ödeyebiliyor ve çoğu ipotek tamponlarını korudu, hatta artırdı. Birçok işletme ayrıca enflasyon ve faiz oranlarının yükselmesinden önceki güçlü finansal pozisyonları sayesinde nakit akışları ve bilançoları üzerindeki baskıyı yönetmeye devam ediyor. Yine de, iş koşulları birçok firma ve özellikle küçük işletmeler için zorlu olmaya devam ediyor. Pandemi dönemi desteğinin kaldırılmasının ardından son birkaç yılda işletme iflasları keskin bir şekilde arttı, ancak tüm işletmelerin payı olarak pandemi öncesi seviyelerin yalnızca biraz üzerindeler.

Önümüzdeki dönemde finansal baskıların hafiflemesi bekleniyor, ancak ekonomik görünüm oldukça belirsiz. Ağustos Para Politikası Beyanı'nda sunulan tahminlere göre, enflasyonun daha da düşmesi ve Aşama 3 vergi kesintilerinin yürürlüğe girmesiyle bütçe baskılarının hafiflemesi bekleniyor. Ancak, işgücü piyasası koşullarında beklenen gevşeme ve faaliyetlerdeki durgun büyüme bazı haneler ve işletmeler için zorlayıcı olacak. Ekonomik koşullar tahmin edilenden daha fazla kötüleşirse ve/veya enflasyon ve faiz oranları tahmin edilenden daha uzun süre yüksek kalırsa haneler ve işletmeler üzerindeki stres artacaktır.

Yaygın finansal stres riski, çoğu borçlunun genel olarak güçlü finansal pozisyonları nedeniyle sınırlı kalmaktadır . Çok az ipotek borçlusu negatif öz sermayededir, bu da temerrüt durumunda borç verenler üzerindeki etkiyi sınırlar ve ekonomiye kredi sağlamaya devam etme yeteneklerini destekler. İflas eden işletmelerin çoğu küçüktür ve az borcu vardır, bu da işgücü piyasası ve dolayısıyla hane halkı gelirleri ve borç verenlerin sermaye pozisyonu üzerindeki daha geniş etkiyi sınırlar.

Haneler finansal koşullardaki herhangi bir gevşemeye aşırı borç alarak yanıt verirse, yerel kırılganlıklar artabilir. Tarihsel olarak, düşük ve/veya düşen faiz oranları dönemleri, borçluların daha yüksek borç seviyeleri alması ve bazı durumlarda borç verenlerin daha riskli borçlulara kredi vermesiyle çakışmıştır. Bu, kredi verme standartları düşerse daha da büyüyebilir. Uluslararası deneyim, özellikle ödünç alınan paranın yaygın kullanımıyla artan varlık fiyat döngülerinin patlama-çöküş tehlikesini vurgulamıştır. Konut mülkü bu açıdan öne çıkmaktadır.

Uluslararası ve yerel CRE piyasalarındaki segmentlerdeki koşullar, özellikle ikincil sınıf ofis binalarında zorlu olmaya devam ediyor, ancak Avustralya'daki finansal istikrar riskleri kontrol altında kalmaya devam ediyor. Son birkaç yıldır varlık değerlemelerinde büyük düşüşler yaşanmasına rağmen, Avustralya CRE piyasasındaki finansal stresin genel göstergeleri tarihsel standartlara göre düşük. Bir risk senaryosu, denizaşırı CRE piyasalarındaki stresin, birbirine bağlı mülkiyet ve finansman kaynakları aracılığıyla Avustralya piyasa koşullarına sıçramasıdır. Bu, bazı yatırımcılar ve banka dışı kredi verenler için kayıplara yol açabilse de, nispeten sınırlı CRE maruziyetleri ve sektöre yönelik muhafazakar kredi standartları göz önüne alındığında, yerel bankaların varlık kalitesini önemli ölçüde etkilemesi olası değildir.

Avustralya finans sistemi yüksek düzeyde dayanıklılık göstermeye devam ediyor.

Avustralyalı bankalar ihtiyatlı kredi standartlarını korumuş ve ekonomiye kredi sağlamaya devam etmek için iyi bir konumdadır. Ekonomik koşullardaki bir bozulma veya fonlama piyasalarındaki geçici bir kesinti, kredi verme faaliyetini durdurma olasılığı düşüktür. Bankalar, kredi gecikmelerinde bir artış öngörmüş ve düzenleyici gerekliliklerin çok üzerinde sermaye ve likidite tamponlarına sahiptir.

Avustralyalı banka dışı kredi verenlerin kredi defterlerindeki gecikmeler arttı, ancak finansal istikrara yönelik sistem genelindeki riskler kontrol altında kalmaya devam ediyor. Sektör, bankalardan ticari kredilerde pazar payı almak da dahil olmak üzere büyümeye devam etti. Ancak, sektörün küçük boyutu ve temel finansmanının bankalardan kaynaklanmaması nedeniyle sektörden kaynaklanan sistemsel riskler sınırlı kalmaya devam ediyor. Bununla birlikte, sınırlı veri kullanılabilirliği nedeniyle temel kredi kalitesinin ayrıntılı analizi zordur.

Emeklilik sektörünün önemli büyümesi ve Avustralya bankalarıyla olan bağlantıları, finansal sistem istikrarı açısından önemini artırmıştır. Sektör, Avustralya bankaları ve şirketlerinin finansmanında daha küçük bir ayak izi, sınırlı kaldıraç kullanımı ve üyelere geri dönüşü garantilemek yerine sadece aktaran tanımlanmış katkıların istikrarlı girişleri nedeniyle tarihsel olarak finansal sistem için çok az risk oluşturmuştur. Ancak, sektörün hızlı büyümesi (şu anda finansal sistemin dörtte birini oluşturuyor), ortak ölçütler etrafında sürünün artması ve marj çağrılarına (yabancı varlık maruziyetlerinin korunması dahil) artan maruz kalma, sektörün yatırım kararlarının ve likidite risk yönetimi uygulamalarının finansal sistemdeki şokları artırma konusunda eskisinden daha büyük bir potansiyele sahip olduğu anlamına geliyor. Bu nedenle, APRA emeklilik fonlarının ihtiyati denetiminin yoğunluğunu artırıyor.

Giderek daha fazla dijitalleşen ve birbirine bağlanan bir finansal sistemde operasyonel dayanıklılığın artırılması ve sürdürülmesi, sürdürülebilir ve proaktif bir çaba gerektirecektir.

Finansal kurumların ve altyapıların operasyonel dayanıklılığı, Avustralya finansal sisteminin istikrarı için hayati öneme sahiptir. Dijitalleşme birçok fayda sağlar, ancak aynı zamanda yeni ve daha karmaşık operasyonel riskler ve zaaflar da getirir. Bunlar, jeopolitik risk de dahil olmak üzere diğer risklerle etkileşime girebilir (ve bunları artırabilir) ve potansiyel olarak ciddi sonuçlar doğurabilir.

Operasyonel dayanıklılığın güçlendirilmesi, Avustralya'da ve küresel olarak düzenleyici bir öncelik olmaya devam ediyor. Günümüzün yüksek tehdit ortamında finansal kuruluşlar tarafından güçlü yönetişim ve operasyonel risk yönetimi uygulamaları esastır. Bu, endüstri tarafından sürekli bir çaba gerektirir ve Avustralya'daki ve uluslararası düzenleyiciler buna yanıt olarak taleplerinin yoğunluğunu artırıyor.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Risk Beyanı

Hisse senetleri, döviz, emtialar, vadeli işlemler, tahviller, ETF'ler veya kripto gibi finansal varlıkların alım satımında kayıp riski ciddi miktarda olabilir. Brokerınıza yatırdığınız parayı tamamen kaybedebilirsiniz. Bu nedenle, koşullarınız ve finansal kaynaklarınız ışığında bu tür bir ticaretin sizin için uygun olup olmadığını dikkatle değerlendirmelisiniz.

Kendi kendinize durum tespiti yapmadan veya mali danışmanlarınıza danışmadan hiçbir yatırım yapmamalısınız. Mali durumunuzu ve yatırım ihtiyaçlarınızı bilmediğimiz için web içeriğimiz size uygun olmayabilir. Mali bilgilerimizin gecikmesi veya yanlışlık içermesi mümkündür; bu nedenle tüm işlemlerinizin ve yatırım kararlarınızın sorumluluğu tamamen size ait olacaktır. Kaybedilen sermayenizden şirket sorumlu olmayacaktır.

Web sitesinden izin almadan web sitesindeki grafikleri, metinleri veya ticari markaları kopyalamanıza izin verilmez. Bu web sitesinde yer alan içerik veya verilere ilişkin fikri mülkiyet hakları, sağlayıcılarına ve borsa tüccarlarına aittir.

Son Aramalar

En Çok Arananlar

Teklifler

Analiz

Kullanıcı

7/24

Ekonomik Takvim

Eğitim

Veri