ESG Katılımı Artıyor, Asya Şirketleri Bankalardan Stratejik Destek Arıyor

Ekonomik

Enerji

Özet:

BNP Paribas'ın araştırmasına göre, düzenlemeler küresel çapta ESG kullanımını yönlendiren temel faktörler arasında yer alırken Asya Pasifik bölgesi bu konuda önemli bir rol oynuyor.

ESG raporlaması yalnızca bilgi açıklamaları ve düzenleyici uyumluluk için bir zorunluluk olmakla kalmayıp, birçok sektörde müşterilere ve yatırımcılara sürdürülebilirlik liderliğini göstermek ve rakiplere karşı bir adım öne geçmek için de giderek daha kritik bir öneme sahip olarak görülüyor.

Asyalı şirketler net sıfır hedefleri belirlemeye ve bu hedeflere ulaşmaya çalışırken, çeşitli ESG düzenleyici ortamlarında gezinmelerine, emisyon muhasebesi ve hedeflerini tanımlamalarına ve ESG stratejisi konusunda tavsiyelerde bulunmalarına yardımcı olmak için giderek daha fazla bankacılık ortaklarına güveniyorlar.

Bu bağlamda, BNP Paribas yakın zamanda Asset Benchmark Research ekibine Asya Pasifik'teki farklı coğrafyalarda ve sektörlerde 200'den fazla CEO, CFO, CSO ve diğer üst düzey yöneticiyle bir anket yürütmesi için görevlendirdi.

Sonuçlar, düzenleyici uyumluluktan veri kullanılabilirliğine ve finansal kısıtlamalara kadar, işletmelerin değişen ESG ortamında yol alırken karşılaştıkları karmaşık zorlukları vurgulamaktadır.

Asya Pasifik kilit rol oynuyor

Asya Pasifik, küresel iklim geçişinde önemli bir rol oynuyor ve ESG sorunlarını ele alan düzenlemelerde ve kurumsal stratejilerde önemli bir artışa tanık oluyor. Bölge, küresel sera gazı (GHG) emisyonlarının yaklaşık %51'inden sorumlu olup, öncelikli olarak hızla büyüyen ekonomiler, büyük nüfuslar ve dünyanın geri kalanıyla birbirine bağlı tedarik zincirleri tarafından yönlendiriliyor.

Ankete verilen yanıtlar, Asyalı şirketlerin üçte birinden fazlasının net sıfır hedefleri belirlediğini ve Avrupa'da ve Asya'da artan ESG düzenleyici baskısına yanıtlarını hızlandırdığını doğruluyor. Ancak sonuçlar, şirketlerin hala düzensiz düzenleyici gereklilikler, strateji eksikliği, finansal engeller ve veri kısıtlamaları açısından zorluklarla karşı karşıya olduğunu da belirtiyor.

Düzenlemeler zorluk yaratıyor

Çoğu şirket (katılımcıların %58'i) için önümüzdeki üç yıl içinde düzenlemelere uyumun temel hedef haline geldiği ve özellikle Asya dışında merkezlenen şirketler için bu hedefin daha da önemli olduğu görülüyor. Bu durum, düzenleyici baskıların ESG benimsenmesi ve ifşasını yönlendirmede oynadığı kritik rolü vurguluyor.

Hem Asyalı hem de Asyalı olmayan işletmeler için düzenleyici uyumluluğun yanı sıra, ankete katılan Asyalı işletmelerin %56'sı ESG temalarının işletmeleri üzerindeki etkisini anlamak için çalışıyor. Asyalı olmayan şirketler ise olumlu çevresel ve toplumsal katkıları ikinci en yüksek öncelikleri olarak sıralıyor.

ESG Take-up Rises, Asia Corporates Seek Strategic Support from Banks_1

Emisyon takibinin eksikliği

Farklı ve hızla değişen düzenleyici ortam, şirketler üzerinde etkili ESG stratejileri tanımlama ve uygulama baskısı yaratmıştır.

Ancak ankete göre, çoğu şirket hala karbon emisyonlarını, özellikle Asyalı ve halka açık olmayan şirketler söz konusu olduğunda, ölçmüyor. Kapsam 3 emisyonlarına gelince, Asyalı şirketlerin yalnızca %6'sı ve Batılı şirketlerin %24'ü dolaylı karbon ayak izlerini ölçmektedir. Bu, işletmelerin ortaya çıkan düzenlemelere uymak için etkili Kapsam 3 muhasebesi ve doğrulaması uygulamada karşılaştıkları önemli zorlukları vurgulamaktadır.

ESG Take-up Rises, Asia Corporates Seek Strategic Support from Banks_2

Analiz, katılımcıların %58'inin şirketlerinin sosyal ve yönetişim sorunlarından çok çevresel sorunlardan kaynaklanan zorluklarla karşı karşıya olduğunu belirtirken, %32'sinin sosyal sorunların kuruluşları için daha acil olduğuna inandığını ve %37'sinin yönetişim sorunlarını en önemli sorun olarak seçtiğini ortaya koymaktadır. Genel olarak, ESG sorunları Asyalı şirketlere göre Asyalı olmayan şirketler için daha acildir.

Bu zorluklara yanıt olarak bazı şirketler, sürdürülebilir borçlar yaratmak ve ESG konularını ele almak için CFO'ların ve hazinedarların değişen rolünü vurgulayarak destek için bankacılık ortaklarına yöneliyor.

Entegrasyon sürecini hızlandırmak için ankete katılan şirketlerin %63'ü, önemli sektör zorlukları konusunda rehberlik, akran kıyaslaması, düzenleyici tavsiyeler ve ESG raporlaması konusunda destek dahil olmak üzere bankacılık ortaklarından danışmanlık hizmetleri alma arzusunu dile getirdi.

Net bir stratejiye ihtiyaç var

Net ESG stratejileri oluşturmak, sürdürülebilirliğe doğru kritik bir başlangıç noktasıdır. Yine de, net bir stratejinin olmaması, BNP Paribas anketinde ESG entegrasyonunun önündeki en yaygın ikinci engel olarak gösterildi ve katılımcıların %34'ü şirketlerinin ESG hedefleri olmadığını belirtti. Etkili sürdürülebilir stratejileri tanımlamak ve uygulamak, riskleri yönetmek, düzenlemelere uymak veya rekabet avantajı oluşturmak için birçok şirket için bir zorunluluk haline geldi.

Finansal kaynakların mevcudiyeti de şirketlerin ESG stratejilerini uygulamadaki zorluklarından biri olarak gösteriliyor. Aynı ankete göre, katılımcıların %40'ı ESG'yi yavaş benimsemelerini sınırlı bütçe tahsisine bağlarken, %43'ü benimsemenin önündeki en büyük engelin yüksek ön maliyetler olduğunu düşünüyor.

Tedarik zincirlerinin yeşillendirilmesi

Ankette belirlenen en önemli boşluklardan biri, bir şirketin GHG emisyonlarını ölçme yeteneğidir. Anket, özellikle ankete katılan şirketlerin yaklaşık %70'inin GHG emisyon verilerini tam olarak takip etmediğini ortaya koymaktadır. GHG muhasebesi yapabilenlerin %10'undan azı, değer zincirleri boyunca Kapsam 3 emisyonlarını ölçmektedir.

Şirketler, ESG stratejilerini daha da ileriye taşımak ve Kapsam 3 açığını kapatmak için bankalarıyla giderek daha fazla ortaklık kuruyor. Sürdürülebilir tedarik zinciri finansmanı çözümleri, şirketlere değer zincirleri genelinde değişimi yönlendirmek için güçlü bir fırsat sunuyor. Şirketler, tedarik zincirlerinde ESG hususlarını benimseyerek rekabet güçlerini artırabilir, iklim dayanıklılığını artırabilir ve zamanla daha yüksek operasyonel verimlilikler elde edebilir.

Tran, BNP Paribas'ın şirketlerin operasyonlarına sürdürülebilir finansı dahil etmelerine nasıl yardımcı olduğunu paylaşıyor. "Geçtiğimiz birkaç yıldır, müşterilerimizin değer zinciri boyunca ESG verilerinin toplanmasını desteklemek için önde gelen yenilikçi ESG çözüm sağlayıcılarıyla ortaklıklar kuruyoruz ve ESG'nin önemli sorunlarıyla uyumlu KPI'lar ve hedefler belirlemelerine yardımcı oluyoruz," diye vurguluyor. "Finansal teşvikler aracılığıyla şirketler, tedarikçilerini daha sürdürülebilir uygulamaları benimsemeye teşvik edebilir ve olumlu değişimin dalga etkisini besleyebilir."

İleriye giden yol olarak yenilik ve paylaşılan bağlılık

Kamu ve özel finansmanı birleştiren karma finans ve çok taraflı kalkınma bankaları, STK'lar ve uluslararası kuruluşlarla stratejik ortaklıklar gibi diğer yenilikçi yaklaşımlar, özellikle sürdürülebilir kalkınmaya olan ihtiyacın en acil olduğu gelişmekte olan ve yükselen piyasalarda sürdürülebilir çözümlerin dağıtımını daha da hızlandırabilir.

İleriye bakıldığında, düşük karbonlu bir ekonomiye doğru küresel geçiş hızlanırken, şirketler sürdürülebilirlik hususlarını temel operasyonlarına ve karar alma süreçlerine entegre etmelidir. Yenilenebilir enerjiye yatırım yaparak, dairesel ekonomi prensiplerini benimseyerek ve çevresel ve sosyal etkilerini ölçmek ve yönetmek için sağlam sistemler uygulayarak, şirketler operasyonlarını geleceğe hazırlayabilir, riskleri azaltabilir ve hızla gelişen sürdürülebilirlik ortamındaki ortaya çıkan fırsatlardan yararlanabilir.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

İran'ın İsrail'e Füze Saldırısı Sonrasında Petrol Fiyatları Yükselirken Gözler OPEC+'da

Warren Takunda

Emtia

Piyasalar, İran'ın İsrail'e yönelik füze saldırısının ardından üretim niyetlerine ilişkin sinyaller almak için TSİ 12.00'de başlayan OPEC+ çevrimiçi toplantısını yakından izliyor.

Financial Times'ın haberine göre, grubun günlük 5,86 milyon varillik üretim kesintisi planında herhangi bir değişiklik yapması beklenmiyor ancak kaynaklar, grubun Aralık ayından itibaren kesintileri geri alabileceğini öne sürüyor.

Kuruluş, 2025 yılında arzı artırma planı kapsamında Aralık ayından itibaren ortak üretimini günlük 180 bin varil artırma konusunda daha önce anlaşmıştı.

ABD'de üretimin artması ve petrol fiyatlarının düşmesiyle birlikte OPEC+, pazar payının ve karlılığın düşmesi nedeniyle baskı altında.

Gönüllü üretim kesintileri hala bekleniyor

Bu arada, üye ülkeler gönüllü üretim kesintilerine tam olarak uymadı; İran ve Kazakistan gibi ülkeler taahhütlerini yerine getiremedi.

Bu iki ülke aşırı tedarik yaptı ve Eylül ve Ekim aylarında günde 123.000 varillik kesintilerle telafi etme sözü verdi. Bu telafi edici kesintiler yerine getirilene kadar OPEC+'ın üretimi artırması pek olası değil.

Ancak bu durum aynı zamanda İran'ın petrol piyasası trendlerini etkilemede oynadığı kritik rolü de vurguluyor.

Jeopolitik gerginliğin daha da tırmanması petrol fiyatlarını bir kez daha yukarı itebilir ve küresel enflasyon görünümünü karmaşıklaştırabilir.

İran'ın Salı günü İsrail'e yaklaşık 200 balistik füze fırlatmasının ardından ham petrol fiyatları fırladı ve Orta Doğu çatışmasında önemli bir tırmanışa işaret etti. Saldırı, bir Hizbullah liderinin ve bir İranlı komutanın öldürülmesinin ardından İsrail'in güney Lübnan'a kara kuvvetleri konuşlandırmasının ardından gerçekleşti.

Brent vadeli işlemleri Salı günü ICE'de %2,9 artışla varil başına 73,56 dolara, Nymex'te ise WTI vadeli işlemleri %3,5 artışla varil başına 70,92 dolara çıktı.

Her iki endeks petrol fiyatı da Çarşamba günü Asya seansında %1'in üzerinde artışını sürdürdü ve TSİ 04:45 itibarıyla sırasıyla varil başına 74,56 ve 70,94 dolara ulaştı.

Şimdilik petrol piyasasına etkisi sınırlı görünüyor, zira füzelerin çoğu İsrail savunma sistemleri tarafından engellendi ve yalnızca Batı Şeria'da Filistinli bir sivilin hayatını kaybettiği bildirildi.

Petrol fiyatları daha fazla yukarı yönlü baskıyla karşı karşıya kalabilir

Petrol piyasaları için birincil endişe, İsrail'in İran'ın petrol tesislerine misilleme saldırıları düzenlemesi olasılığıdır; bu durum ham petrol fiyatlarını önemli ölçüde yükseltebilir.

Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü'ne (OPEC) göre, İran, Ağustos ayında günlük 3,3 milyon varil üretimle son beş yılın en yüksek seviyesine ulaşarak küresel petrol üreticileri arasında ilk 10'da yer aldı.

İran üretiminin yarısını ihraç ediyor ve küresel arzın yaklaşık yüzde 2'sini oluşturuyor.

Ayrıca İran ile İsrail arasında tırmanan askeri çatışma, ABD'nin İran petrol ihracatına yönelik yaptırımlarını yeniden yürürlüğe koymasına yol açabilir ve bu da petrol fiyatlarının daha da artmasına neden olabilir.

eToro Piyasa Analisti Josh Gilbert, "Bu durum, özellikle jeopolitik gerginliklerin daha da tırmanması durumunda, petrol için şüphesiz kısa vadeli destek sağlıyor." dedi.

Petrol fiyatları, özellikle ABD ve Çin'den gelen zayıf küresel ekonomik verilerle zayıflayan talep görünümü nedeniyle son üç aydır düşüş eğilimindeydi.

Bu arada, ABD'deki rekor seviyedeki petrol üretimi ve küresel olarak yeşil enerjiye doğru kayma, fiyat düşüşüne katkıda bulundu. Bu makroekonomik olumsuzluklara rağmen, yoğunlaşan jeopolitik gerginlikler genellikle petrol piyasası için yükseliş faktörü olarak hareket ediyor.

Çin'in son dönemde aldığı politika tedbirleri, dünyanın en büyük petrol ithalatçısı olan ülkenin talep görünümünü de iyileştirebilir.

Geçtiğimiz hafta Çin Halk Bankası (PBOC), Rezerv Gereksinim Oranında (RRR) %0,5'lik bir indirim duyurdu ve buna önemli öncü faiz indirimleri eşlik etti. Çin ayrıca konut sektörünü ve borsa piyasalarını desteklemek için çeşitli gevşetme politikaları uyguladı.

Gilbert şunları ekledi: "Çin'in teşvik paketi de önemli bir faktör. Dünyanın ikinci büyük ekonomisinin, arzın kısıtlı olabileceği bir zamanda talebi artıracağı görüşü varsa, bu ham petrol fiyatları için bir destek sağlar."

Kaynak: Euronews

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Avrupa SAF'ta Öncü, Ancak Havayolları Hedeflere Ulaşmakta Zorlanıyor

ING

Ekonomik

Emtia

Enerji

Düzenleme yürürlüğe girdikçe Avrupa SAF talebinin en kısa sürede gerçekleşmesi gerekiyor

Avrupa hava yolcu trafiği küresel havacılığın %27'sini oluşturuyor ve bu da onu Asya-Pasifik'ten sonra ikinci büyük havacılık pazarı yapıyor. 2023'te bu, günde yaklaşık 1,38 milyon varil (65 milyon ton) jet yakıtı tüketimine tekabül ediyor ve bu rakamın bu yıl trafik hacimleri toparlandıkça artması bekleniyor.

Avrupa, iklim politikası ve enerji dönüşümünde sıklıkla öncü olarak görülüyor. Kapsamlı 'Yeşil Mutabakat' ve '55'e Uygun' paketi, havacılık sektörünü ve yakıt tedarikçilerini daha fazla sürdürülebilirliğe yönlendiriyor. Bu çerçevedeki temel politikalar şunlardır:

Yenilenebilir Enerji Direktifi (RED III), enerji tedarik sektörü için kapsamlı bir çerçeve oluşturarak enerjinin %42,5'inin 2030 yılına kadar yenilenebilir kaynaklardan gelmesini zorunlu kılıyor. Ulaştırma sektörü için %14'lük bir yenilenebilir enerji hedefi belirliyor. Ayrıca, RED III, Yakıt İkmal Havacılık direktifi kapsamında uygun Sürdürülebilir Havacılık Yakıtı (SAF) kaynaklarını ana hatlarıyla belirtiyor ve özellikle gıda ve yem mahsullerini hammadde olarak hariç tutuyor.

ReFuel Havacılık Direktifi, tüm havayollarının 2030 yılına kadar AB havalimanlarından kalkan uçuşlar için %6 Sürdürülebilir Havacılık Yakıtı (SAF) karışımı kullanmasını zorunlu kılıyor. Ek olarak, uçakların tankerciliği önlemek için gerekli hacmin en az %90'ını yakıtla doldurmasını gerektiriyor; bu da dönüş uçuşları için yakıtın diğer yerlerden tedarik edilmesini gerektiriyor. İngiltere, 2030 yılına kadar %10 SAF karışımı hedefleyerek daha da iddialı bir hedef belirledi

Avrupa'nın havacılık için ETS'si SAF iş modelini güçlendiriyor

Avrupa içi uçuş trafiği Emisyon Ticareti Planı (ETS) kapsamına girmektedir. 'Fit for 55' iklim politikası paketinin bir parçası olarak, ETS kapsamında havacılık sektörü için ücretsiz izinler kademeli olarak aşamalı olarak kaldırılmaktadır. Sistem 2026 yılına kadar tamamen uygulanacaktır ve 2024 yılında ücretsiz izinlerde %75, 2025 yılında ise %50 azalma olacaktır. Sonuç olarak, havayolları CO2 emisyonlarından tamamen sorumlu olacak ve bu da yakıt maliyetlerini artıracaktır. Sürdürülebilir Havacılık Yakıtlarının (SAF) kullanımı, havayollarının ETS kapsamında elde etmesi gereken kredi sayısını azaltarak SAF iş planına fayda sağlar.

Avrupa karışım oranları ortalamayı aştı, ancak %2 hedefi hala zor

BNEF ve IATA'nın verilerine göre, Avrupa'daki karışım oranının 2024'te %0,6'nın biraz üzerine çıkması bekleniyor ve bu da ReFuel havacılık direktifinin 2025 için belirlediği %2 hedefinin gerisinde kalıyor. BNEF, havayollarının ortalama olarak yalnızca %1,25 civarında bir karışım oranına ulaşabileceğini öngörüyor. Bu açık, havayolları karışım sertifikaları satın almadığı takdirde para cezalarına yol açabilir. Ayrıca, havayolları özellikle Avrupa dışında yakıt ikmali ve hedeflere ulaşmak ve olası yaptırımlardan kaçınmak için SAF sertifikalarının kullanımı konusunda yönetişim netliği konusunda zorluklarla karşı karşıyadır.

Ryanair'in 2025 yılında hacim açısından en büyük SAF tüketicisi olması bekleniyor

2025 yılında Avrupa havalimanlarında beklenen SAF talebine göre (ReFuel havacılık direktifi uyarınca) ilk 10 Avrupa Havayolu, milyon ton cinsinden

Kaynak: BNEF

Satış anlaşmaları Avrupa SAF tedarikinin başlamasına yardımcı oluyor

Avrupa'daki Sürdürülebilir Havacılık Yakıtı (SAF) üretiminin, Avrupa havayolları tarafından güvence altına alınan alım anlaşmaları sayesinde önümüzdeki yıllarda hızlanması bekleniyor. Air France-KLM ile Neste (2030'a kadar) ve Total Energies (2035'e kadar) arasındaki önemli sözleşmeler de dahil olmak üzere SAF'yi teslim etmek için birkaç anlaşma yürürlükte. DHL ve Lufthansa da alım anlaşmalarını açıkladı.

Gelecekteki tedarikleri geliştirmek için Mutabakat Muhtıraları (MOU) kapsamında önemli hacimler üzerinde anlaşmaya varıldı. Avrupa'daki diğer tedarikçiler arasında OMV ve Shell yer alıyor. Ayrıca, IAG sentetik SAF için bugüne kadarki en büyük alım anlaşmasını güvence altına aldı ve 2024'ten 2039'a kadar olan dönemi kapsıyor. Ancak, güvence altına alınan tedarik tek başına 2025 gerekliliklerini karşılamak için yeterli değil ve kalan talebi karşılamak için spot piyasaya ve/veya SAF sertifikalarına güvenmeyi gerektiriyor.

Gecikmelere ve ithalat bağımlılığına rağmen kapasite talebi karşılayacak şekilde ayarlandı

SKY-NRG'ye göre, planlanan tüm kapasite beklendiği gibi gerçekleştirilirse, gerekli talebi karşılamak ve 2030 görevini yerine getirmek için yeterli kapasite olacaktır. Ancak, geçmişteki gecikmeler, yeni kapasitenin nadiren programa göre tamamlandığını gösteriyor, bu da ölçeklendirme sürecinin tahmin edilenden daha uzun sürebileceği anlamına geliyor.

Bu yılın başlarında kapasite gerçekleştirilmesinde aksaklıklar gördük. Rotterdam'daki en büyük Biyodizel/SAF tesislerinden birinin inşası geçici olarak durduruldu . Benzer şekilde BP, düşük fiyatlarla zorlu piyasa koşullarını gerekçe göstererek Rotterdam'daki SAF üretim planlarını küçülteceğini duyurdu . Bu, satış anlaşmalarını ve spot piyasa arzını etkileyebilir. ABD ve Asya'da daha fazla üretim kapasitesi devreye girip Avrupa'ya aktıkça, kısa vadeli aşırı arz bir etken olabilir. 2025'teki %2'lik yükümlülüğe giden yavaş bir aşama da buna katkıda bulunabilir.

Bu aksiliklere rağmen, Neste'nin Rotterdam'daki planları gibi yeni duyurular ortaya çıkmaya devam ediyor. İşleri karmaşıklaştıran şey, rafineri marjlarının yenilenebilir dizel (HVO-100) ile rekabet nedeniyle değişebilmesi, çünkü tesisler genellikle önemli bir maliyet olmadan çıktıyı değiştirebiliyor. Pazarın küresel doğası göz önüne alındığında, Avrupa kendi SAF talebini tam olarak karşılayamayacak ve Kuzey Amerika veya Asya'dan ithalata güvenmek zorunda kalacak, bu açığın zamanla büyümesi bekleniyor .

Hammadde ve ticaret dinamikleri

Avrupa'da tarımsal ve atık hammaddelerin yerel tedariki, 2030 yılına kadar zorunlu kılınan SAF miktarına kıyasla oldukça sınırlıdır. Ek olarak, AB'nin hammaddeleri nitelendirme kriterleri genellikle Kuzey Amerika veya Asya'dakilerden daha katıdır ve bu da potansiyel tedarik havuzunu daha da azaltır. Hayvansal yağlar ve kullanılmış yemeklik yağlar (UCO) için Avrupa'daki toplama ve dağıtım ağları iyi kurulmuştur ve mevcut kaynakların biyoyakıtlara dönüştürülmesini sağlar.

Ancak, bu hammaddelerin karayolu taşımacılığında kullanımından havacılığa geçiş olabilir. Örtü ve ara ürünler gibi ek hammaddelerin kilidini açmak bir miktar potansiyel taşır ancak gerekli tedarik zincirlerinin geliştirilmesini ve ölçeklendirilmesini gerektirir.

Avrupa, harmanlama görevlerini yerine getirmek için çeşitli hammaddeleri ve SAF'leri ithal etmeye devam edecektir. Tarihsel olarak, AB hammaddeleri Doğu'dan tedarik etmiştir, ancak bazı şirketler Afrika'dan gelen tarımsal girdilere dayalı tedarik zincirleri kurmaya da başlamıştır. Ticaret akışları son üç yıldır çalkantılı olmuştur. Örneğin, özellikle Çin'den gelen ithalatların gerçekliğiyle ilgili endişeler nedeniyle 2023'te AB'ye yapılan UCO ithalatı %30 düştü. Ancak, 2024'ün ilk yarısından gelen veriler, UCO ithalatının tekrar arttığını ve UCO için güçlü bir iş vakası olduğunu gösteriyor.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Tayland Emeklilik Fonu Küresel Yatırım Revizyonu İçin 11,6 Milyar ABD Doları Ayırdı

Justin

Ekonomik

Tayland'ın 77 milyar ABD doları (318,1 milyar RM) tutarındaki düşük performans gösteren sosyal güvenlik fonu, yaşlanan nüfusun artan talebi nedeniyle zayıf getirilerini ele almak için stratejik bir revizyonun parçası olarak küresel özel varlıklara yeni bir girişimde bulunmak üzere 11,6 milyar ABD doları yatırım yapacak.

Tayland'ın en büyük devlet fonu olan ve 25 milyon çalışana sağlık hizmeti, işsizlik yardımı ve emeklilik desteği sağlayan fonun, son 10 yılda potansiyelinin çok altında kalarak ortalama yüzde 3'ün altında getiri sağladığını ve gelecek yıldan itibaren iç pazara odaklı stratejisinden uzaklaşarak bu durumu düzeltmeyi hedeflediğini yatırım kurulu üyesi Petch Vergara söyledi.

Goldman Sachs'ın eski yönetici direktörü olan ve yaklaşık on yıl boyunca ultra yüksek gelirli kişilerin özel servetlerini yöneten Petch, fonun yüksek oranda yerel ve düşük riskli yatırımlardan oluşmasının sürdürülebilir olmadığını söyledi.

Bu yılın başlarında Sosyal Güvenlik Fonu'na katılan Petch, "Bu gidişle fon 2051'de iflas edebilir" dedi.

"Fonun mevcut yatırım portföyü aşırı derecede Tayland varlıklarına yoğunlaşmış durumda" diyen uzman, "Düşük riskli yatırımlar kısa vadede güvenli görünebilir ancak uzun vadeli potansiyel getirileri zedeliyor" ifadelerini kullandı.

Tayland Sosyal Kalkınma ve İnsan Güvenliği Bakanlığı Yaşlılar Dairesi'ne göre, bu değişim ülkenin nüfusunun giderek yaşlanmasıyla birlikte ortaya çıkıyor. Sosyal Kalkınma ve İnsan Güvenliği Bakanlığı'na bağlı Yaşlılar Dairesi'nin verilerine göre, geçen yıl sonu itibarıyla 66 milyonluk nüfusun beşte biri 60 yaş üstü iken, yirmi yıl önce bu oran yüzde 10'du.

Veriler, 60 yaş üstü nüfusun 2004'te 6,2 milyondan Aralık 2023'te 13 milyona çıktığını gösteriyor.

Yeni yüzler, reformist destek

Daha saldırgan strateji, fonun yönetim kurulunun bileşiminde, bazı üyelerin Aralık ayında ilk kez göreve seçilmesinin ardından yakın zamanda gerçekleşen bir değişikliği takip ediyor. Ondan önce, çoğu üye 2014 darbesinde iktidarı ele geçiren generaller tarafından atanıyordu.

Geçtiğimiz yıl, 21 üyeli kurulun üçte ikisi seçildi. Birçoğu, işçi grupları ve geçen yılki genel seçimleri büyük kurumsal reformlar vaatleriyle kazanan ancak muhafazakar yasa koyucular tarafından hükümet kurmaları engellenen ilerici parti tarafından aday gösterildi.

Petch, yeni yönetim kurulunun, fonun düşük riskli varlıklara olan ağırlığını %70'ten %60'a düşürecek ve önümüzdeki 2,5 yıl içinde yüksek riskli yatırımların yoğunluğunu mevcut %30'dan %40'a çıkaracak olan 2025'ten itibaren geçerli olacak bir yatırım çerçevesini onayladığını söyledi.

2027 ortasına kadar 50-50 bir bölünmenin hedeflendiğini de sözlerine ekledi.

Petch, yüksek riskli yatırımların yüzde 15'inin (375 milyar baht) 2027 ortasına kadar özel sermaye, özel kredi ve hedge fonları gibi küresel özel varlıklara yatırıma ayrılacağını söyledi.

"Fikir, uzun vadede daha fazla getiri elde etmek için portföyü daha küresel hale getirmektir" diye ekledi.

Zayıf getiriler

Kâr amacı gütmeyen Thinking Ahead Enstitüsü'nün 22 büyük emeklilik piyasasındaki küresel emeklilik varlıkları üzerinde yaptığı 2023 tarihli bir çalışma, yatırım portföylerinin %60'ı küresel hisse senetlerinden ve %40'ı küresel tahvillerden oluşan emeklilik fonlarının son beş yılda ortalama yıllık getirisinin %7,7 olduğunu gösterdi.

Buna karşılık, Güneydoğu Asya'nın ikinci büyük ekonomisi olan Tayland'daki sosyal güvenlik fonunun portföyü son beş yılda ortalama yüzde 2,7 getiri sağladı.

Analistler uzun zamandır halkın artan taleplerini karşılamak için strateji değişikliğine gidilmesi gerektiğini savunuyorlar ancak fonun kötü yönetim geçmişi, yüksek işletme maliyetleri ve düşük performansı nedeniyle güven sorunları ve kamuoyunda güven eksikliği yaşandığını belirtiyorlar.

Tayland Kalkınma Araştırma Enstitüsü'nde sosyal güvenlik danışmanı olarak görev yapan Worawan Chandoevwit'e göre, şu anda 700 bin emekli çalışan fondan emeklilik maaşı almaya hak kazanıyor ancak bu sayının önemli ölçüde artması bekleniyor.

Bağımsız araştırmalara göre, 2045 yılına gelindiğinde fona katkıda bulunandan çok para çeken kişi olacak ve net bir açık oluşacak" dedi.

Worawan, "Yakında emeklilik maaşından yararlanan daha fazla insan olacak ve daha uzun yaşayacaklar," dedi. "Bu nedenle giren ve çıkan para miktarı çok farklı olacak."

"Uzun vadede yüksek getiri, fonun uzun vadeli sürdürülebilirliğini garanti altına almak için anahtardır," dedi. "Fonun yatırımlarında uzun vadeli iyi yönetim anahtardır."

Kaynak: Edge piyasaları

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Gelişmekte Olan Piyasa Hisse Senetlerinde Yeni Bir Boğa Piyasası Döngüsü

Ashmore

Ekonomik

Hisse senetleri

Teknoloji odaklı ABD hisse senedi piyasasının on yıllık üstün performansı, Gelişmekte Olan Piyasa (EM) hisse senedi endeksleri için ılımlı getirilerle tezat oluşturuyor. Ancak geçmiş getiriler gelecekteki performansın bir göstergesi değildir ve önümüzdeki on yıldaki piyasaların itici güçleri, bir öncekinden oldukça farklı olacaktır.

Daha uygun bir uyum: göreceli GSYİH büyümesi

Sezgisel olarak mantıklı gelse de, bir ülkenin GSYİH büyümesi ile hisse senedi piyasası performansı arasında doğrudan bir ilişki olduğunu iddia etmek yanıltıcıdır. Ancak 1989'dan beri reel GSYİH büyüme farkları ile hisse senedi piyasasının göreceli performansı arasında net bir ilişki olmuştur. EM hisse senetleri 1989 ile 1994 arasında ve sonrasında 2001 ile 2011 arasında Gelişmiş Piyasa (DM) (ve ABD) piyasalarından daha iyi performans göstermiştir. Her iki dönem de EM ile DM ekonomik performansında önemli bir artışla (büyüme primi) çakışmıştır. Daha sonra, 2012 ile 2022 arasında EM büyüme primi düşmüş ve bazı iyi EM mutlak performans dönemlerine rağmen EM hisse senetlerinin DM'ye kıyasla zayıf performansıyla çakışmıştır.

Covid'den beri işler değişti. Uluslararası Para Fonu'na (IMF) göre, 2020 DM GSYİH'si %3,9 daralırken, EM GSYİH'si sadece %1,7 düştü. EM daha sonra Şekil 1'e göre Covid öncesi yıllık büyümeye yaklaşık %4,0'a hızla geri dönerken, DM GSYİH büyümesi ılımlı kaldı. EM GSYİH'sinin pandemi boyunca ve son iki yılda gösterdiği dayanıklılık, IMF'nin önümüzdeki yıllarda da yerinde kalmasını beklediği sağlıklı bir büyüme farkını yeniden oluşturdu.

A New Bull Market Cycle in Emerging Market Equities_1

Makro dayanıklılık

Büyüme önemli olsa da, hisse senedi yatırımcıları aşağı yönlü riskleri de önemsiyor. Bu, makro istikrar olmadan GSYİH büyümesini önemsiz kılıyor ve son beş yılda, etkileyici EM GSYİH'si, enflasyonun DM'den daha hızlı düşmesiyle birleşti. IMF ve Uluslararası Ödemeler Bankası (BIS), bu makro istikrarı sağlam mali ve parasal politikalara bağladı ve pandemiden sonra dengeli bir mali genişleme, birçok EM ülkesinde daha iyi borç dinamiklerine olanak sağladı.3 Katılıyoruz ve bu, derecelendirme kuruluşları tarafından yapılan düşüşlerden daha fazla EM egemen borcu yükseltme eğilimine yansıyor. Yükseltmeler, Brezilya ve Hindistan gibi bazı önemli hisse senedi piyasalarının yanı sıra Türkiye ve Kazakistan gibi daha küçük piyasalar için özellikle dikkat çekici.

Kazanç döngüsü

Sağlam makro, hisse senedi performansı için iyi bir temel oluşturur. Ancak, yatırımcı konumlandırmasının EM hisse senetlerine yönelik anlamlı bir şekilde yeniden dengelenmesi için en kritik katalizör, hisse başına kazançlarında (EPS) sürdürülebilir bir artış olacaktır.

Son 25 yılda, EM ve DM'nin EPS'si benzer bir hızla arttı: ilki için %6,5 ve ikincisi için %5,7. Ortalamalar iki belirgin döngüyü gizler. 2000'den 2011'e kadar, EM EPS yıllık (yıllık) %17,2 gibi büyük bir oranda arttı. DM ex-US %5,9 oranında artarken, ABD EPS büyümesi yalnızca %4,9 oranındaydı. Sonra, son on yılda, bu göreceli performans tersine döndü, EM EPS büyümesi %2,3'e düştü, DM ex-US yalnızca %0,5 oldu ve ABD EPS'si %6,4 oranında arttı

EM kazanç farklılaşmasının ilk dönemi (2000-2011), 1990'ların başında başlayan birçok egemen ve şirkette önemli yönetişim reformlarının yapıldığı on yıl tarafından desteklendi. Bu reformlar, küresel piyasalara daha derin bir entegrasyon için bir katalizördü. Daha sonra, milenyumun başlangıcından sonra Çin'in dünyanın geri kalanı için büyük bir üretici olarak ortaya çıkmasıyla, doğal kaynaklara olan büyük talebi diğer EM ülkeleri için bir destek sağladı. Ne yazık ki, EM boğa piyasasının 2009-12 civarındaki son kısmı aşırı coşkulu hale geldi. Bu, büyük dış ve mali açıklar yoluyla makroekonomik dengesizliklere yol açtı. Bu coşkunun düzeltilmesi, düşük oranlar, kaya petrolü devrimi ve patlayan teknoloji şirketleri tarafından yönlendirilen ABD ekonomik istisnacılığının ilk aşamasıyla aynı zamana denk gelen kazançlarda keskin bir düşüşe (2012-2016) yol açtı.

Bugün gördüğümüz şey tam tersi. ABD artık aşırı coşkunun ve makroekonomik dengesizliklerin merkezi - ve muhtemelen bir düzeltmeye hazır - iken EM dış ve mali dengeleri büyük ölçüde sağlıklı ve kazanç büyümesi için iyi bir temel oluşturuyor. İki yıllık bir düşüşün ardından, 12 aylık EM EPS büyüme tahminleri Ekim 2023'ten bu yana SP 500'den daha yüksek oldu ve Ocak sonunda %9'dan Ağustos sonunda %25'e yükseldi (SP 500 için %10'a kıyasla).

Çözüm

ABD faiz indirimlerinin başlamasının ardından EM hisse senetlerinin daha iyi performans göstereceği yönündeki iddialar sağlam. EM genelindeki makro temeller sağlam ve birçok şirket yapay zeka ve enerji geçişi gibi uzun vadeli yapısal etkenlerden önemli ölçüde faydalanmak için iyi bir konumda. Fed politika faizlerini düşürdükçe, EM merkez bankaları daha agresif bir şekilde gevşeme pozisyonunda olacak. Bu arka plana karşı, doların zirveye ulaşması ve EM kazanç beklentilerinin iyileşmesiyle, EM hisse senetlerine yönelik yapısal yetersiz tahsis muhtemelen değişecektir. Daha bilgili yatırımcılar, aktif yönetimin önemli bir avantaja sahip olduğu bir varlık sınıfında, pasif veya yarı pasif tahsis yerine aktif stratejileri seçecektir.

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

3 Ekim Finans Haberleri

FastBull Öne Çıkanlar

Günlük Haberler

Ekonomik

[Hızlı Bilgiler]

1. Biden, yarı iletken çip üretim projelerinin hızlandırılmasını öngören bir yasa tasarısını imzalıyor.

2. Fed'den Barkin, fiyat baskılarının beklendiği kadar hızlı azalmayabileceğini söylüyor.

3. OPEC+, olası arz fazlasına rağmen Aralık ayındaki petrol üretim artışına devam edecek.

4. ADP verileri, ABD şirketlerinin Eylül ayında beklenenden daha fazla istihdam yarattığını gösteriyor.

5. Japonya Ekonomi Bakanı, BOJ'dan deflasyondan tam çıkış için yardım istedi.

[Haber Detayları ]

Biden, yarı iletken çip üretim projelerini hızlandıracak bir yasa tasarısını imzaladı

Beyaz Saray, Başkan Biden'ın hükümet sübvansiyonları alan bazı ABD yarı iletken üretim tesislerini federal çevre incelemelerinden muaf tutacak yasayı imzaladığını duyurdu. Bu yeni yasa olmasaydı, 52,7 milyar dolar değerindeki ABD yarı iletken çip üretim ve araştırma projeleri, yıllar sürebilecek federal incelemelere tabi tutulabilirdi.

Yasa tasarısı Demokrat Parti içinde bölünmeye yol açtı ve Biden'ın iddialı iklim hedeflerini dengeleyerek ekonomik gündemini ilerletmede karşılaştığı zorlukları vurguladı. Eleştirmenler, yasa tasarısının şirketlerin çevreye ve işçilere yönelik potansiyel zararı azaltmak için tasarlanmış kritik adımları atlamasına izin verdiğini savunuyor.

Yasanın, federal ajansların büyük federal eylemlerin uygulanmadan önce potansiyel çevresel etkilerini değerlendirmesini gerektiren Ulusal Çevre Politikası Yasası'ndan (NEPA) uygun çip projelerini muaf tutacağı bildirildi. Temsilciler Meclisi geçen hafta yasa tasarısını kabul etti ve Senato geçen Aralık ayında oybirliğiyle kabul etti.

Fed'in Barkin'i diyor ki fiyat baskıları beklendiği kadar hızlı azalmayabilir

Richmond Federal Rezerv Başkanı Tom Barkin, Kuzey Carolina Wilmington Üniversitesi'nde düzenlenen bir ekonomi konferansında yaptığı konuşmada, Eylül ayındaki faiz kararının politikanın yeniden ayarlanmasını yansıttığını söyledi. Başlık enflasyonu hedefine yakın ve işsizlik, federal fon oranının bir yıldan uzun süredir %5,3'lük yüksek seviyede kalmasının ardından doğal seviyesine yaklaşıyor. Mevcut tutarsız rakam, kaydettiğimiz ilerleme göz önüne alındığında artık bu kadar kısıtlayıcı olması gerekmeyen federal fon oranıdır.

Enflasyon konusunda yapılacak daha çok iş var. Enflasyon zirvelerinden gerilemiş olsa da, %2 hedefimizin üzerinde kalmaya devam ediyor. Çekirdek enflasyonun 2025'e kadar çok keskin bir düşüş yaşamasını beklemiyorum, çünkü hala geçen yılın sonundaki düşük enflasyon verileriyle karşılaştırıyoruz.

ABD işgücü piyasası sağlam bir performans sergiliyor, ancak eğilim cesaret verici değil. İşsizlik oranı geçen yıldan bu yana artarken, aylık işe alımlar yavaşladı. Ancak, işverenler pandemi sırasında yaşanan işgücü kıtlıklarından sonra iş kesme konusunda daha temkinli göründükleri için işten çıkarmalar düşük kalmaya devam ediyor.

İşgücü piyasası, düşük faiz oranlarının talebi canlandırıp işe alımları artırması veya olumsuz eğilimin daha da yoğunlaşması gibi iki riskle karşı karşıyadır.

OPEC+, olası arz fazlasına rağmen Aralık ayında petrol üretimini artırmaya hazır

Petrol piyasasında arz fazlası belirtilerine rağmen OPEC+, yıl sonundan itibaren petrol üretimini kademeli olarak artırma planını değiştirmedi. Grup, kırılgan piyasa duyarlılığı nedeniyle planlanandan iki ay sonra Aralık ayında üretimi günde 180.000 varil artırma planını doğruladı.

OPEC üyesi İran'ın İsrail'e saldırmasının ardından petrol fiyatları son iki günde %5'ten fazla arttı ve bu durum Orta Doğu'da çatışmaların tırmanmasına yol açtı. Düşük petrol fiyatları enflasyondan mustarip tüketiciler ve faiz indirimlerine başlayan merkez bankaları için bir rahatlama olsa da, OPEC ve müttefikleri üzerinde ekonomik baskı oluşturdu. İsimlerini vermek istemeyen delegelere göre, Çarşamba günü yapılan OPEC+ Ortak Bakanlar İzleme Komitesi toplantısı Irak, Kazakistan ve Rusya'nın üretim kesintisi taahhütlerini yerine getirememesine odaklandı. Bu ülkeler 'anlaşmaya olan güçlü bağlılıklarını yeniden teyit ederken' çoğu üretim kotalarını aşmaya devam ediyor ve önceki aylardaki arz fazlasını telafi etmek için henüz ek kesintilere başlamadı.

ADP verileri, ABD şirketlerinin Eylül ayında beklenenden daha fazla istihdam yarattığını gösteriyor

ABD şirketleri geçen ay beklenenden daha fazla iş ekledi, bu da soğuyan bir işgücü piyasası gösteren diğer göstergelerle çelişiyordu. Veriler, özel sektör istihdamının Ağustos ayındaki yukarı yönlü revize edilmiş 103.000'lik artışa kıyasla Eylül ayında 143.000 arttığını gösterdi.

İstihdamdaki artış, özellikle Mart 2023'ten bu yana en düşük seviyede olan geçen ayki veriler ışığında, beş ay üst üste yavaş iş büyümesinin ardından bir toparlanmayı temsil etti. Buna rağmen, üç aylık ortalama 2020'den bu yana en düşük seviyelerden biri olan 119.000'e düştü.

Japonya Ekonomi Bakanı BOJ'dan yardım istedi deflasyondan tam çıkış

Japonya'nın yeni Ekonomi Bakanı Ryozo Akazawa, Japonya Merkez Bankası'nın (BOJ) ekonominin aşırı soğuması riskinden kaçınmak için faiz artırımlarına dikkatli bir şekilde karar vermesi gerektiğini söyledi. "Deflasyonu tamamen aştığımızı düşünmüyorum ve deflasyona geri dönme olasılığını hala inkar edemiyorum. Bu şekilde hissettiğim sürece, merkez bankasının faiz oranlarını artırma konusunda daha dikkatli olması gerektiği konusunda bizimle aynı fikirde olmasını umuyorum," dedi Ryozo Akazawa. Tüketicilerin, Japonya'da ücretlerin ve fiyatların onlarca yıldır neredeyse hiç artmadığı göz önüne alındığında, fiyatların artmaya devam edeceğine ikna olmadıklarını söyledi.

Ancak Akazawa, BOJ'un daha fazla faiz artışına tamamen karşı değildi. Akazawa, "Koşullar karşılanırsa, para politikasının normalleşmesi şaşırtıcı olmaz." dedi. Öte yandan Japonya Başbakanı Shigeru Ishiba, bir konuşmasında, şimdi daha fazla faiz artışının uygun olduğunu söyledi.

[ Bugünün Odak Noktası ]

UTC+8 14:30 - İsviçre TÜFE YoY (Eylül)

UTC+8 22:00 - ABD ISM Üretim Dışı PMI (Eylül)

UTC+8 22:40 - Minneapolis Fed Başkanı Kashkari, Atlanta Fed Başkanı Bostic ile Kapsayıcı Ekonomi Konusunda Bir Şömine Sohbetine Katılıyor

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Ekonomistler, Rusya'nın ABD Yaptırımlarına Uyum Sağlayabilmesinin Etkililiğini Engellediğini Söylüyor

Cohen

Ekonomik

Rusya'nın Ukrayna'yı işgal etmesinin ardından Biden yönetimi tarafından uygulanan yaptırım dalgaları, bazılarının beklediği gibi Moskova ekonomisine yıkıcı bir darbe indirmedi. Yeni bir raporda, iki araştırmacı bunun nedenlerini sunuyor.

Harvard Üniversitesi'nden Oleg Itskhoki ve Peterson Uluslararası Ekonomi Enstitüsü'nden Elina Ribakova, yaptırımların parça parça değil, işgalin hemen ardından daha güçlü bir şekilde uygulanması gerektiğini savunuyor.

Yazarlar makalede, "Geriye dönüp bakıldığında, Rusya'nın Şubat 2022'de tam ölçekli işgali başlatmasının ardından Rusya'ya karşı mümkün olan tüm kesin önlemleri en başından itibaren uygulamamak için hiçbir neden olmadığı açıktır" diyor. Yine de, "kritik çıkarım, yaptırımların tek başına bir çözüm olmadığıdır" diyor Ribakova, gazetecilerle yaptığı görüşmede, çalışmayı önceden izlemek için.

Araştırmacılar, Rusya'nın 2014'te Kırım'ı işgal ettikten sonra uygulanan yaptırımlardan alınan dersler sayesinde mali cezalara göğüs gerebildiğini söylüyor. Ayrıca, yaptırımlara daha fazla ülkenin katılmasının sağlanamaması ve Çin ve Hindistan gibi ekonomik güçlerin dahil edilmemesi nedeniyle etki zayıfladı.

Raporda, "Yaptırımların sayısı yüksek olsa da, Rusya ekonomisi üzerindeki somut etkisinin daha az belirgin olduğu" ve "küresel iş birliğinin vazgeçilmez olduğu" belirtiliyor.

Yaptırımları neyin etkili kılıp neyin kılmadığı sorusu, Rusya-Ukrayna savaşının ötesinde önemlidir. Yaptırımlar, ABD ve diğer Batılı ulusların, doğrudan askeri çatışmaya girmeden, rakiplerine eylemlerini geri almaları ve politikalarını değiştirmeleri için baskı yapmaları amacıyla kritik araçlar haline geldi.

Yaptırımların Rusya üzerindeki sınırlı etkisi bir süredir açıktı. Ancak rapor, Rusya'nın yaptırımlara nasıl uyum sağladığına ve bunun gelecekte ABD yaptırımlarının etkinliği için ne anlama gelebileceğine dair daha ayrıntılı bir resim sunuyor.

ABD, Rusya'nın Şubat 2022'de Ukrayna'yı işgal etmeye başlamasından bu yana, varlıkları itibarıyla Rusya'nın bankacılık sektörünün yüzde 80'ini oluşturan 4 binden fazla kişi ve işletmeye yaptırım uyguladı.

Biden yönetimi, yaptırımların tek başına Rusya'nın işgalini durduramayacağını kabul ediyor; ayrıca 2022 işgalinden bu yana Ukrayna'ya yaklaşık 56 milyar dolarlık askeri yardım gönderdi. Ve birçok politika uzmanı, Rus ekonomisinin büyümesinin de kanıtladığı gibi, yaptırımların yeterince güçlü olmadığını söylüyor. ABD yetkilileri, Rusya'nın, Moskova'nın savaşta kullanılmak üzere füzeler, tanklar, uçaklar ve diğer silahları üretmek için kullandığı makine aletleri, mikroelektronik ve diğer teknolojiler için Çin'e yöneldiğini söyledi.

Hazine Bakanlığı'ndan bir yetkili, Hazine Bakanı Janet Yellen'ın Temmuz ayında G20 maliye bakanları toplantısında yaptığı, Rusya'ya yönelik eylemleri "eşi benzeri görülmemiş" olarak nitelendirdiği açıklamalara dikkat çekti.

"Rusya'nın yaptırımları delmesini engellemeye devam ediyoruz ve yabancı finans kuruluşlarını ve Rusya'nın savaş makinesini destekleyen dünyadaki herkesi hedef alma yeteneğimizi güçlendirdik ve genişlettik" dedi.

Yine de Rusya, ABD ve Ukrayna'yı destekleyen diğer Yedili Grup demokrasileri tarafından petrol ihracatına uygulanan 60 dolarlık fiyat sınırını aşmayı başardı. Sınır, Batılı sigortacıların ve nakliye şirketlerinin sınırın üstünde petrol taşımasını engelleyerek uygulanıyor. Rusya, Batı hizmetlerini kullanmayan ve petrolünün yüzde 90'ını taşıyan eski, kullanılmış tanker filosunu bir araya getirerek sınırı aşmayı başardı.

ABD, büyük miktarda Rus petrolünü küresel pazardan düşürmeden ve petrol fiyatlarını, benzin fiyatlarını ve enflasyonu yükseltmeden Moskova'nın petrol karlarını azaltmanın bir yolu olarak fiyat sınırını zorladı. Benzer endişeler, Rusya'nın Ukrayna'yı işgal etmesinden sonra Avrupa Birliği'nin neredeyse bir yıl boyunca çoğu Rus petrolüne boykot uygulamasını engelledi.

G-7 liderleri, Rusya'nın dondurulmuş merkez bankası varlıklarından elde edilen kârların faiziyle ödenen ve çoğunlukla teminat olarak Avrupa'da bulunan Ukrayna'ya yardım etmek için 50 milyar dolarlık bir kredi tasarlamayı kabul etti. Ancak müttefikler kredinin nasıl yapılandırılacağı konusunda anlaşmaya varmadı.