Emlakta "Uysal ve Dikkatli" Olmak Nedir? İlk Kez Ev Alanlara Bir Göz Atalım

Özet:

Verilere baktığımızda, ilk kez ev satın alanlara odaklanalım. İlk kez ev satın alanların birçok açıdan "çekingen ve dikkatli" olması gerekir.

Finanslar

Konut satın almak, mevcut yüksek konut fiyatları ve yüksek ipotek faiz oranlarıyla bir mücadeledir. Metropol alanlarının neredeyse yarısında, ev alıcılarının %10 peşinatla ev satın almak için en az 100.000 dolarlık bir aile gelirine sahip olması gerekir. İlk kez ev sahibi olanların güvenebileceği bir konut sermayesi olmadığından, ev sahibi olmak için finansal fedakarlıklar yapıyorlar. Bugün ilk kez ev sahibi olanlar daha yaşlı, ortalama yaş 35 ve hane geliri geçen yıla göre yaklaşık 25.000 dolar daha fazla. Ev satın alırken çekingen ve dikkatli olmak için zamanları oldu.

Önceki yaşam durumu

İlk kez ev sahibi olanlar, ev sahibi olmadan önce bile çekingen ve dikkatli olabilirler. İlk kez ev sahibi olanların neredeyse dörtte biri, doğrudan bir aile veya arkadaşının evinden taşındıktan sonra evlerini satın aldı. Peşinat biriktirmek için bir aile evinde yaşamak, çekingen ve kişinin mali durumu konusunda dikkatli olmasını temsil eder.

Alıcı teklifleri

Konut piyasasına daha fazla envanter sızarken, hala sınırlı envanter var. İlk kez ev alacaklar, birden fazla teklif olduğunda sabırlı olmak zorunda. Tipik bir satıcı birden fazla teklif alır ve tipik bir ev bir aydan kısa sürede satılır, bu da hızlı tempolu bir konut piyasasına işaret eder. İlk kez ev alacaklar genellikle daha düşük bir peşinat öder ve ev fiyatı konusunda pazarlık yapmak için daha az alana sahiptir. Bir sözleşme kabul edilmeden önce birden fazla eve teklif vermeleri gerekebileceğinin farkında olmalı ve çekingen davranmalıdırlar.

Bir emlakçıyla çalışmak

Ev alıcılarının yüzde seksen dokuzu evlerini satın almak için bir emlakçı veya komisyoncu kullanır. Alıcılar, yalnızca kendilerine doğru evi bulmalarında yardımcı olmakla kalmayıp, aynı zamanda pazarlık yapmalarına ve emlak piyasasını açıklamalarına ve anlamalarına yardımcı olacak bir emlakçı veya komisyoncu ister. Bu faktörler özellikle ilk kez ev sahibi olanlar için geçerlidir. Bu, birinin hayatındaki en büyük finansal satın almadır ve emlakçılar alıcıların Amerikan rüyasını gerçekleştirmelerine yardımcı olmaktadır. Elbette, bir ev alıcısının Amerikan rüyasının bir kısmını gerçekleştirmesine yardımcı olmak, çekingen ve dikkatli olmak olarak düşünülebilir.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

Kredi Farklarının Dar Kalmasının Altı Nedeni

ING

Ekonomik

Hisse senetleri

Arz, seçimler ve faiz indirimleri önümüzdeki aylarda spread gelişmelerinin temelini oluşturan üç temel unsur olmaya devam ediyor. Spreadlerin yılın geri kalanında dar bir işlem aralığında kalmasını ve oynaklığın bu üç temel unsur tarafından vurgulanmasını bekliyoruz.

ABD'deki durgunluk korkuları, Orta Doğu'da daha geniş bir çatışmaya dair endişeler, üstün performans gösteren yen nedeniyle Japon carry trade'inin çözülmesi ve piyasaların artık daha agresif bir Federal Rezerv faiz indirimini fiyatlaması, kredideki son zayıflığa katkıda bulundu. Kasım ayındaki ABD seçimleri etrafında da bir miktar oynaklık olabileceğini düşünüyoruz. Görüşümüze göre, bu genişleme dönemleri, spread'lerin çoğunlukla kontrol altında kalması ve güçlü teknik göstergeler üzerine derhal geri çekilmesiyle toparlanma fırsatı yaratıyor.

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_1

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_2

Spread'lerin dar kalmasının altı nedeni

Teknik güç – talep bol

Teknikler son altı ayda kredi piyasalarını oldukça sıkıştırılmış ve aralıklı tutuyordu. Çok cazip getirilerin arkasındaki güçlü girişler kredi alanında hala mevcut. Krediye olan talep yüksek kalmaya devam ediyor ve getiriler hala temettü getirilerinin biraz üzerinde.

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_3

Ayrıca, yatırım fonları ve ETF'lerden güçlü girişler gördük; EUR yatırım notu girişleri, yıl başından bu yana yönetim altındaki varlıkların (AuM) %6'sına ve 52 haftalık bazda yaklaşık %8'ine ulaştı. EUR yüksek getirisi pozitif kalmaya devam ediyor ancak daha az ölçüde, AuM'nin yalnızca %3,3'ü YTD bazında giriş yapıyor. Krediye olan aynı yüksek talep, YTD bazında USD kredisinde de görülüyor; AuM'nin %6'sından fazlası USD IG'ye ve AuM'nin yaklaşık %6'sı USD HY'ye akıyor.

EIR IG yatırım fonu akışları son birkaç ayda kredinin kısa ucunda oldukça yoğunlaştı. YTD bazında, 0-4 yıllık alanda AuM'nin %6,5'i içeri aktı ve 4-6 yıllık alanda AuM'nin %5,2'si içeri aktı. Bu arada, 6 yıllık ve üzeri kovada YTD'de AuM'nin yalnızca %2,6'sı aktı.

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_4

Geçtiğimiz birkaç ayda kredi eğrilerinde bir miktar diklik gördük, ancak daha fazlasının geleceğini bekliyoruz. Uzun vadeli uç, orada pozisyon almak için yeterince çekici değil (birincil piyasada, bazı yeni ihraç primleri teklif edildiğinde hariç). Değer alanı, hem spread hem de getiri açısından (getiri eğrileri hala düz göründüğü için) hala eğrinin göbeğine doğru kısada. Şirketler için 20bp'lik bir spread dikliği seviyesi var, bunun 30bp'ye doğru devam etmesini bekliyoruz. Benzer şekilde finansal spreadler için de mevcut diklik 30bp ve bunun 40bp'ye ulaşmasını bekliyoruz (7-10 yıllık endeks ile 3-5 yıllık endeks arasındaki farkı kullanarak).

Son olarak, Avrupa Merkez Bankası hala EUR kurumsal kredi piyasasının oldukça önemli bir miktarını elinde tutuyor. Mevcut haliyle, ECB Kurumsal Sektör Satın Alma Programı kapsamında 303 milyar avro ve Pandemi Acil Satın Alma Programı kapsamında 46 milyar avro tutuyor. Bu, yaklaşık 1,7 trilyon avro tutarındaki EUR IG Kurumsal kredi piyasasının önemli bir %20'sidir. Bu, zayıflık zamanlarında piyasadaki oynaklığı azaltır ve spreadler için bir destek görevi görür.

Teknik güç – arzda yavaşlama

Bu yıl şimdiye kadarki arz güçlüydü, kurumsal YTD arzı zaten önceki yılların önünde koşarak 257 milyar avroya ulaştı ve finansal arz 351 milyar avroya ulaştı. Yukarı yönlü sürpriz, abonelik seviyeleri rekor kıran seviyelerde (normal ortalama üç katına kıyasla ortalama neredeyse dört kat) iken yeni ihraç primleri çok düşük (ortalama 0-4bp kadar düşük) olduğu için çok güçlü bir taleple karşılandı.

Şüphelenildiği üzere, yılın ilk yarısında arz önemli düzeyde seyretti; büyük talebin avantajını yakalamak için ön yüklemeler yapıldı, nispeten dar spreadler ve yılın ikinci yarısı için ufukta beliren belirsizlik, artan jeopolitik endişeler ve çok sayıda seçimin gerçekleşmesiyle birlikte geldi.

Normalde, yılın ilk yarısı ile ikinci yarısı arasında 60-40'lık bir bölünme görürdük. Bu yıl, bölünmenin 70-30'a yakın olmasını bekliyoruz. Birincil piyasa zaten oldukça erken açıldı ve birçok anlaşma fiyatlandı. Doğal olarak, Ağustos sonu ve Eylül ayı arz açısından hala bol olacak, ancak dördüncü çeyrekteki yavaşlama daha dramatik olacak.

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_5

2024'te şirketler için bir artış öngörmüştük, ancak rekor kıran bir arz değil. İkinci yarıda beklenen yavaşlamaya rağmen geçen yıla kıyasla daha fazla arz görme yolundayız. Ancak, daha önce beklenenden biraz daha fazla arz sürprizi görebiliriz. Bu, yumuşak bir inişin ve dolayısıyla MA faaliyetindeki artışın ardından geliyor. Arzın güçlü taleple karşılanmaya devam etmesini bekliyoruz. Geçtiğimiz hafta fiyatlandırılan anlaşmalar zaten hala düşük NIP'ler ve büyük defterlerle çok güçlü bir taleple karşılandı. Piyasadaki değer bu seviyelerde hala çok mevcut ve düşüşten satın alma piyasası görüşümüzü güçlendiriyor.

Düşen oranlarla toplam getiri

Toplam getiri, önümüzdeki aylarda oranlar daha da düştükçe daha da artmalıdır. EUR takas oranları zaten önemli ölçüde düştü, geçen yılın aynı dönemine kıyasla 100 baz puandan fazla düştü ve bu yılın zirvelerinden son birkaç ayda 50 baz puan düştü. Sonuç olarak, EUR şirketleri %2'lik bir YTD getirisi öngörüyor ve EUR finans şirketleri %2,7'lik bir getiri gördü. Bu güçlü toplam getiri, oran stratejistlerimiz oranlarda 10-20 baz puanlık daha fazla düşüş ve oran indirimleri devam ettikçe oran eğrilerinde bir miktar diklik beklediğinden önümüzdeki aylarda daha da artmalıdır.

Çoğunlukla olumlu makro resim

Makro resim hala büyük ölçüde olumlu görünüyor. Durgunluk bizim temel durumumuz değil, özellikle Avrupa'da yumuşak bir iniş daha olası. Enflasyon büyük ölçüde kontrol altında tutuldu ve şu anda bir yeniden canlanma öngörmüyoruz (ancak enflasyonun yeniden canlanması daha yapıcı bakış açımız için bir risktir).

Ayrıca, ABD'de Trump başkanlığı durumunda - ve özellikle Demokratların Senato'yu, Cumhuriyetçilerin ise Temsilciler Meclisi'ni kazandığı, Kongre'nin bölündüğü kısıtlı bir senaryoda - Trump uluslararası oyun alanına daha fazla odaklanacaktır. Bu muhtemelen Ukrayna ihtilafı konusunda Rusya ile bir anlaşmaya ve potansiyel olarak Orta Doğu gerginliklerinde bir miktar azalmaya yol açacaktır. Bunların ikisi de kredi açısından olumludur. Ancak, Rusya ile olumlu bir anlaşma yapılıp yapılmayacağı hala şüphelidir. Ve diğer taraftan, herhangi bir tarifenin uygulanması GSYİH açısından olumsuzdur.

Gayrimenkulün kurtarılması

Gayrimenkul devlet sektörü, yüksek oranlar ortamında gerçekten sıkıntıyı hissettikten sonra son birkaç ayda büyük ölçüde toparlandı. Genel endeks üzerindeki fark, sektör için ortalama 25-30bp prim olan Ocak 2022 seviyelerine neredeyse toparlandı, şimdi ise yaklaşık 40bp. Bu, zirve gayrimenkul genişlerindeki önemli 190bp farktan düşük.

Doğal olarak, sektörün bazı yönlerinde hala bir miktar gerginlik ve belirsizlik var, ancak çoğu isim yeterince rahat bir noktada. Çeyreklik rakamların performansı açısından isimler arasında bir miktar dağılım oldu. Genel olarak konuşursak, kazanç büyümesi sağlam kalırken değerlemeler dip yapma belirtileri gösterdi ve bazı yerlerde azaldı - ancak toparlanma değişken olacak. Ayrıca bazı ihraççıların tahvil piyasasına geri döndüğünü gördük, bu güçlü bir olumlu sinyal. Oranlar buradan daha da düştüğünde, sektör rahatlamaya devam etmelidir.

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_6

Sıkı CDS ve iTraxx Ana

CDS seviyeleri oldukça sıkı işlem görüyor. iTraxx ana hissesi sadece 54bp'de işlem görüyor, son iki yılda görülen en sıkı seviyelere yakın ve nakit spread'leri içinde işlem görüyor. Bu, fiyatlandırılan düşük risk seviyesini ve özellikle düşük oynaklığı gösteriyor. iTraxx ana hissesinin ima edilen bir yıllık temerrüt oranı şu anda sadece %0,75. Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_7

Six Reasons Credit Spreads Are Set to Stay Tight_7

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Powell, Eylül Ayında Fed'in Faiz Oranını Düşüreceğini Doğruladı

Justin

Ekonomik

Başkan Powell'ın Jackson Hole konuşmasında bazı güçlü yorumlar geliyor. Enflasyonun daha iyi göründüğü ve odak noktasının artık çok daha fazla iş olduğu konusunda her zamanki parça parça şeyler duyuyoruz, ancak "Politikanın ayarlanması için zaman geldi. Gidilecek yön açık" ifadesiyle olabildiğince kategorik. Bu, Çarşamba günü yayınlanan Temmuz FOMC toplantısının tutanaklarının ardından geliyor ve "FOMC üyelerinin büyük çoğunluğu, veriler beklendiği gibi gelmeye devam ederse, bir sonraki toplantıda politikayı gevşetmenin muhtemelen uygun olacağını" söylüyor.

Eylül FOMC toplantısında 25bp veya 50bp'den söz edilmiyor - sadece "faiz oranı kesintilerinin zamanlaması ve hızı gelen verilere, gelişen görünüme ve risk dengesine bağlı olacak" deniyor. Yine de, koşullar gerektiriyorsa faiz oranlarını çok düşürebilecekleri gerçeğine değiniyor - "Politika faiz oranımızın mevcut seviyesi, işgücü piyasası koşullarında istenmeyen daha fazla zayıflama riski de dahil olmak üzere karşılaşabileceğimiz her türlü riske yanıt vermek için bize yeterli alan sağlıyor."

Şu anda 18 Eylül FOMC toplantısı için yaklaşık 33 baz puanlık ve yıl sonuna kadar 100 baz puanlık ve gelecek yıl için 125 baz puanlık daha kesinti fiyatlandırılmış durumda. Mevcut durum göz önüne alındığında bu adil görünüyor. Şu andan 18 Eylül kararına kadar çekirdek PCE deflatörü (30 Ağustos) var, piyasa CPI ve PPI'dan gelen girdiler göz önüne alındığında bunun ay bazında %0,2'lik bir baskıya sahip olacağına güveniyor. Sonra 6 Eylül'deki iş raporu var ve bu kritik olan. Powell bugün "işgücü piyasası koşullarında daha fazla soğuma aramıyoruz veya hoş karşılamıyoruz" dedi.

Maaş bordrolarında 100 binin altında bir rakam alırsak ve işsizlik oranı %4,4'e veya hatta %4,5'e çıkarsa 50bp daha olası görünüyor. Maaş bordroları 150 bin civarında gelirse ve işsizlik oranı %4,3'te kalırsa veya %4,2'ye düşerse bunun 25bp olacağını güvenle söyleyebiliriz. Sonra 11 Eylül'de çekirdek TÜFE olacak. Orada %0,2 MoM veya daha düşük bir oran olası görünüyor - şu anda Temmuz ayındaki birincil kiralardaki sıçramanın tersine dönme potansiyeline göre olası bir %0,1'e doğru eğiliyoruz.

Kaynak:ING

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Polonya ve Macaristan, Avrupa'nın Güneş Enerjisi Büyümesinin Yeni Önemli Sürücüleri Oldu

Kevin Du

Enerji

Güneş enerjisi çiftliklerinden elektrik üretimi, Orta ve Doğu Avrupa'da diğer Avrupa bölgelerine kıyasla daha hızlı büyüyor ve kıtanın hem daha zengin hem de daha güneşli bölgelerinde görülen büyüme oranlarını büyük ölçüde aşıyor.

Ember'ın verilerine göre, 2024'ün ilk yedi ayında Orta/Doğu Avrupa'nın en büyük beş güneş enerjisi üreticisi olan Avusturya, Bulgaristan, Macaristan, Romanya ve Polonya'daki kamu hizmetleri tarafından işletilen güneş enerjisi üretimi, 2023'teki aynı aylara göre %55 arttı.

Bu, Avrupa genelindeki büyüme oranının iki katından fazla ve aynı dönemde Batı Avrupa, Güney Avrupa ve Kuzey Avrupa'daki en büyük beş güneş enerjisi üreticisinin kaydettiği hızları önemli ölçüde aşıyor. Poland and Hungary Become Key New Drivers of Europe's Solar Growth_1

Poland and Hungary Become Key New Drivers of Europe's Solar Growth_1

Orta ve Doğu Avrupa'nın en büyük beş güneş enerjisi üreticisi, 2019'dan bu yana bölgedeki benzerlerinden daha hızlı bir şekilde güneş enerjisi üretim kapasitesini artırdı ve Avrupa'nın en yoğun sanayileşmiş bölgelerinden birinde güneş enerjisi üretiminin artmaya devam etmesinin önünü açtı.

Sürüş Güçleri

Polonya ve Macaristan, Orta/Doğu Avrupa'da kamusal ölçekte güneş enerjisi büyümesinin en önemli itici güçleridir.

Yılın ilk yedi ayında Polonya'da güneş enerjisinden elektrik üretimi 11,3 terawatt saat (TWh), Macaristan'da ise 5,8 TWh oldu.

Ember'a göre bu çıktı rakamları 2023'ün aynı dönemlerine göre sırasıyla %33,3 ve %47,7 oranında arttı ve tüm Avrupa'daki en hızlı büyüme oranları arasında yer aldı.

Mutlak üretim açısından bu çıktı rakamları Avrupa'daki benzerleri arasında da üst sıralarda yer alıyor.

Nitekim, Orta/Doğu Avrupa bölgesindeki en büyük beş güneş enerjisi üreticisi, bu yıl şimdiye kadar toplam güneş enerjisiyle üretilen elektriği, Batı Avrupa'daki en büyük beş güneş enerjisi üreticisi olan Belçika, Fransa, Almanya, Hollanda ve İsviçre'den yalnızca %10 daha az artırdı.

Orta/Doğu Avrupa ülkelerinin, Batı Avrupa'daki daha zengin ekonomilerle güneş enerjisi büyümesi açısından rekabet edebilme yeteneği, güneş enerjisi kurulumlarının diğer elektrik üretim biçimlerine kıyasla ne kadar uygun fiyatlı hale geldiğini göstermektedir.

Poland and Hungary Become Key New Drivers of Europe's Solar Growth_2

Orta/Doğu Avrupa'da güneş enerjisi üretimindeki hızlı büyüme, tarihsel olarak Avrupa'nın en çok kömür yakan bölgelerinden biri olan bölge genelindeki destekleyici temiz enerji politikalarını da yansıtıyor.

Bölgenin en büyük iki güneş enerjisi üreticisi olan Polonya ve Macaristan, yüzyılın ortasına kadar elektrik üretiminde net sıfır karbon emisyonu hedefini belirledi ve temiz enerji üretiminde agresif bir şekilde daha fazla genişleme planlıyor.

Nesil Sıralamalarında Tırmanma

Mutlak üretim açısından, Orta/Doğu Avrupa'nın en büyük beş güneş enerjisi üreticisi, Batı ve Güney Avrupa'nın en büyük beş güneş enerjisi üreticisinin gerisinde, bölgede hala üçüncü sırada yer almaktadır.

Ember verilerine göre, 2024'ün ilk yedi ayında Batı Avrupa'nın en büyük güneş enerjisi üreticileri 83,53 TWh elektrik üretirken, Güney Avrupa'nın beş büyük güneş enerjisi üreticisi Yunanistan, İtalya, Portekiz, İspanya ve Türkiye ise 76,12 TWh elektrik üretti.

Orta ve Avrupa'nın en büyük beş güneş enerjisi üreticisinin ürettiği 25,2 TWh'lik güneş elektriği, karşılaştırıldığında küçük kalmaktadır.

Ancak, son üç yılda Orta/Doğu Avrupa bölgesi güneş enerjisi üretimini yılda yaklaşık %49 oranında artırdı; bu oran, Avrupa genelindeki %19'luk yıllık büyüme hızını, Batı Avrupa'daki %16'lık hızı ve Güney Avrupa'daki %21'lik hızı geride bırakıyor.

Bu büyüme oranları on yılın geri kalanında da devam ederse, Orta ve Doğu'daki beş büyük güneş enerjisi üreticisinin toplam üretim miktarı 2029'da Batı Avrupa'daki, 2030'da ise Güney Avrupa'daki akranlarını geçecek.

Daha Fazla Kazanım

Orta/Doğu Avrupa'nın en büyük güneş enerjisi üreticileri, Kuzey Avrupa'daki (Danimarka, Finlandiya, Litvanya, İsveç ve Birleşik Krallık) akranlarından halihazırda %76 daha fazla güneş enerjisi üretiyor ve bölge genelinde güneş enerjisi alanında daha da agresif bir büyümeye hazır görünüyorlar.

Geliştirici Enlight'a göre, Macaristan'ın batısındaki 60 megavat (MW) kapasiteli Tapolca güneş enerjisi çiftliğindeki faaliyetler temmuz ayı sonlarında başladı ve çiftliğin yıllık yaklaşık 30.000 haneye yetecek kadar elektrik sağlaması bekleniyor.

Polonya'da ise Lightsource BP'nin geliştirdiği 40 MW'lık yeni bir proje geçen ay faaliyete geçti.

Bölgenin en büyük projesi ise Bulgaristan'ın Apriltsi kentindeki 400 MW'lık tesis. Tesiste 800 binden fazla fotovoltaik panel bulunuyor ve sadece Bulgar müşterilerine değil, Doğu Avrupa'nın dört bir yanındaki müşterilere de elektrik sağlamak için tasarlandı.

Apriltsi projesi Avrupa'nın en büyük güneş parklarından biri olmasının yanı sıra, 2,2 metre (7,2 feet) yüksekliğindeki panelleriyle altındaki arazinin tarım amaçlı kullanılmasına olanak sağlaması açısından da önem taşıyor.

Türkiye ve Polonya'da tarımsal voltaik adı verilen başka projeler de deneniyor ve bu projelerin bölgedeki tarım arazilerine sınırlı etkiyle ek temiz elektrik üretimi sağlaması bekleniyor.

Geleneksel güneş enerjisine yönelik güçlü yerel politika desteği göz önüne alındığında, daha fazla tarımsal güneş enerjisi projesinin başarılı bir şekilde devreye alınması, Orta/Doğu Avrupa bölgesinin önümüzdeki yıllarda daha da fazla güneş enerjisi üretim ivmesi kazanmasına yardımcı olabilir.

Kaynak: Reuters

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Koreli Yatırımcılar Temettü ETF'lerimize Akın Ediyor

Alex

Forex

Ekonomik

Koreli yatırımcılar, yalnızca ABD şirketlerinden oluşan yaklaşık 1 trilyon won (7,5 milyon $) değerinde temettü odaklı borsa yatırım fonu (ETF) satın aldı. Bu rakam, yerel temettü ETF'lerine yatırılan miktarın dört katından fazladır.

Piyasa takipçisi FnGuide'ın verilerine göre, cuma günü buradaki bireysel yatırımcılar bu yıl Samsung Asset Management, Mirae Asset Global Investments, Shinhan Asset Management ve Korea Investment Management'tan Dow Jones ABD Temettü 100 Endeksi'ni takip eden toplam 935 milyar won değerinde ETF satın aldı.

Bu ETF'ler, tanınmış SCHD ETF'nin (Schwab US Dividend Equity ETF) Kore muadilleridir.

Buna karşılık, aynı dönemde perakende yatırımcılar 14 adet yerel temettü ETF ürününden sadece 206,6 milyar won değerinde net satın alım yaptı.

Analistler, temettü yatırımlarını tercih eden yatırımcıların, ABD hissedar getirilerinin daha güvenilir olduğu algısı nedeniyle Kore ETF'leri yerine önemli miktarda fonu ABD ETF'lerine yönlendirdiğini belirtti.

ABD temettü hisseleri, istikrarlı temettülere ek olarak, hisse senedi fiyat artışlarından sermaye kazancı potansiyeli sunar. Örneğin, ABD ETF'lerinde en büyük ağırlığa sahip olan Lockheed Martin'in hisse senedi fiyatı, son on yılda neredeyse dört katına çıktı.

Koreli yatırımcıları cezbeden bir diğer faktör ise, yüksek temettü getirisi sağlayan hisse senetlerinin çoğunlukla finans ve menkul kıymetler sektörlerinde yoğunlaştığı Kore'den farklı olarak, ABD ETF'lerinin savunma, biyoteknoloji ve gıda gibi çeşitli sektörlerde çeşitlendirme avantajı sunmasıdır.

Varlık yönetimi sektöründen bir yetkili, "Sadece sermaye kazançları için değil, aynı zamanda temettüyle ilgili ETF'ler için de ABD merkezli yatırımları tercih etme yönünde açık bir eğilim var" dedi.

"Bu eğilim ABD odaklı ETF'lere yönelik rekabetin yoğunlaşmasına yol açtı."

ABD ETF'lerinin artan popülaritesi, yerel listelenen şirketleri kapasitelerini artırmaya teşvik etmeyi amaçlayan Kore hükümetinin Kurumsal Değerleme Programı'na meydan okuyor. Şubat ayı sonlarında başlatılan bu girişim, Kore hisselerinin temel değerlerinden daha düşük fiyatlara satıldığı sözde Kore iskontosuna yönelik çabaların bir parçasıdır.

Hükümet, değer artırma girişiminin bir parçası olarak hissedar getirilerini iyileştirmek için işletmeleri temettüleri artırmaya çağırdı, ancak ilerleme yavaş oldu. Ülkedeki yaklaşık 2.500 halka açık şirketten yalnızca 17'si şu ana kadar değer artırma planları duyurdu.

Kaynak: Koreatimes

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Harris veya Trump Yönetimi ABD Ekonomisini Nasıl Etkiler?

Alex

Ekonomik

ABD Başkan Yardımcısı Kamala Harris, Perşembe günü Demokrat Parti'nin başkan adayı olarak kabul konuşmasını yaparken ivme kazanmış olabilir, ancak ekonomi bu yılki yarıştaki en önemli konu olmaya devam ediyor.

Oxford Economics'in ABD Baş Ekonomisti Ryan Sweet geçen hafta gazetecilere yaptığı açıklamada, "Bu seçimin sonucu, insanların enflasyona dayalı olarak cüzdanlarıyla nasıl oy kullanacaklarına bağlı olacak" dedi.

ABC News/Washington Post/Ipsos anketine göre, Cumhuriyetçi rakibi Donald Trump, Amerikalıların ekonomi ve enflasyonu yönetmesi için kime daha fazla güvendiği konusunda dokuz puanlık bir üstünlüğe sahip. Bu arada, Financial Times ve Michigan Üniversitesi Ross İşletme Okulu tarafından yayınlanan bir anket, Bayan Harris'in bir puanlık bir avantaja sahip olduğunu gösterdi.

Seçim sonuçlarının ekonomi üzerinde önemli etkileri olacak; zira Federal Rezerv'in enflasyonla mücadelesi hala devam ediyor ve Trump'ın gelecek yıl sona erecek olan vergi indirimleri Kongre'de hararetle tartışılacak.

Her iki aday da geçtiğimiz hafta kampanya yolunda gündemlerini ortaya koydular - Bayan Harris geçen Cuma günü Kuzey Karolina'da bir görünüm sergiledi ve Bay Trump da Pazartesi günü çekişmeli eyalet Pensilvanya'da bir konuşma yaptı.

Enflasyon ve faiz oranları

Enflasyon senaryosu farklılık gösteriyor; ekonomistler, Bay Trump'ın korumacılığı ve göç politikalarının fiyat istikrarının sağlanması yolundaki ilerlemeyi sekteye uğratacağı konusunda hemfikir.

Bay Trump yakın zamanda gelir vergilerinin yerine tüm ABD ticaret ortaklarına yüzde 10 oranında, Çin mallarına ise yüzde 60 oranında gümrük vergisi uygulanmasını önerdi.

Peterson Uluslararası Ekonomi Enstitüsü'nden yakın zamanda yayınlanan bir makalede, daha yüksek tarifelerin ABD ihracatına zarar vereceği ve ekonomik büyümeyi azaltacağı, ayrıca daha yüksek enflasyona yol açacağı belirtildi. Lombard Odier Group tarafından yapılan ayrı bir çalışma, Trump başkanlığının ve Cumhuriyetçilerin kontrolündeki Kongre'nin enflasyonu da durduracağını ve Federal Rezerv'in faiz oranlarını yaklaşık %4'te düşürmeyi durdurmaya zorlayacağını öngörüyor.

Grup, son CIO Ofis Bakış Açısı raporunda, "Kongre'nin bölünmüş olduğu bir Trump başkanlığı durumunda, gümrük vergilerinin etkisi muhtemelen baskın olacak, büyümeyi yavaşlatırken enflasyonu artıracaktır" ifadelerini kullandı.

How Would a Harris or Trump Administration Affect the US Economy?_1

ABD'de faiz oranları için mevcut hedef aralığı yüzde 5,25-5,50.

Kuruluş, tahvil getirilerinin de muhtemelen artacağını ve ABD dolarının da avroya karşı artacağını söyledi. Şirket, Harris'in Bay Biden'ın yerine geçmesi durumunda, Fed'in 2025 ortasına kadar faiz oranlarını düşürmesiyle, Harris liderliğindeki bir başkanlığın daha fazla politika sürekliliğine sahip olmasını bekliyordu.

Fed'in para politikasındaki değişiklikler, para birimleri ABD dolarına sabitlenmiş olan Körfez İşbirliği Konseyi'ndeki çoğu merkez bankası için sonuçlar doğuracak.

Dubai'deki Al Mal Capital'in baş yatırım sorumlusu Faisal Hasan, "Kıyaslama faiz oranlarında herhangi bir düşüş veya daha uzun süre yüksek seyredecek senaryo, bankacılık, gayrimenkul, kamu hizmetleri ve kaldıraç şirketleri gibi Körfez İşbirliği Konseyi'ndeki faiz oranına duyarlı sektörleri etkileyecektir" dedi.

"Buradaki yatırımcılar da [odaklanmaları açısından] oldukça uluslararası ve para politikasındaki değişiklikler yatırımlarını etkileyecek."

Dubai'deki Salt Fund Placement danışmanlık firmasının Genel Müdürü Tarık Qaqish, Körfez İşbirliği Konseyi ülkelerinin her iki yönetime de hazırlıklı olması gerektiğini söyledi.

Bay Qaqish, Trump'ın kazanmasının doların zayıflamasına yol açacağını ve böylece bölgeye likidite sağlayacağını öngörüyor. Harris'in kazanmasının, ekonomik büyümeyi engelleyecek daha güçlü bir ABD dolarına yol açacağını söyledi.

Federal açık

2024 seçimlerini kim kazanırsa kazansın, ABD federal açığının daha da artması bekleniyor.

Uluslararası Para Fonu, yüksek bütçe açıklarının ve borç/GSYİH oranındaki artışın devam etmesinin yalnızca ABD için değil, küresel ekonomi için de bir risk oluşturduğu uyarısında bulundu.

Bayan Harris geçen hafta ekonomik gündeminin bazı unsurlarını açıkladı; bunlar arasında çocuk vergi kredisi tabanının 2.000 dolardan 3.000 dolara çıkarılması, kazanılan gelir vergisi kredisinin genişletilmesi, market ürünlerinde fahiş fiyatlandırmaya ilişkin federal yasağın ilerletilmesi ve ilk kez ev sahibi olanlar için 25.000 dolara kadar vergi kredisi sağlanması yer alıyordu.

Bu ve diğer planlar, göreve geldiği ilk 100 gün için niyetlerini özetleyen Amerikan Aileleri İçin Maliyetleri Düşürme Gündemi'nin unsurlarını oluşturuyor.

İki partili Sorumlu Federal Bütçe Komitesi'ne (CRFB) göre, toplamda plan ABD federal açığını on yıl içinde 1,7 trilyon dolar artıracaktır. Konut politikaları kalıcı hale gelirse bu rakam 2 trilyon dolara yükselecektir.

Bay Trump şimdiye kadar ayrıntılı bir ekonomik gündem yayınlamadı. CRFB, Temmuz ayında Sosyal Güvenlik yardımlarındaki vergileri kaldırma planlarının 2035'e kadar açıkları 1,6 trilyon dolardan 1,8 trilyon dolara çıkaracağını tahmin etti.

Bay Trump'ın görev süresi boyunca ulusal borç da hızla arttı.

CRFB tarafından yürütülen başka bir analize göre, Bay Trump ulusal borca 8,4 trilyon dolar ekledi. Bunun 3,6 trilyon doları Covid yardım yasalarından geldi.

Bay Qaqish, Trump'ın ikinci döneminin, daha fazla vergi indirimi ve ABD endüstrilerinin geliştirilmesini istediği ilk döneminde tanımlanan Amerika'yı Yeniden Harika Yapma gündeminin devamı olacağını söyledi.

"Bu politikalar büyümeyi teşvik edebilir ancak mali açıklara daha fazla baskı uygulayacaktır," dedi ve jeopolitik faktörlerin de dikkate alınması gerektiğini ekledi. Bay Trump kazanırsa ve Rusya ile Ukrayna arasında bir ateşkes ve İsrail ile Filistin arasında bir barış anlaşması müzakere ederse, Bay Qaqish daha düşük seviyede hükümet harcamaları ve ulusal borç bekliyor.

Kurum vergileri odakta

Bayan Harris'in kampanyası, büyük bir politika değişikliğinde, yönetiminin ABD kurumlar vergisi oranını mevcut %21 oranından %28'e çıkaracağını söyledi. Kampanyanın önerisi, Başkan Joe Biden'ın en son bütçe önerisiyle uyumludur.

Qaqish, bunun yatırımcılar üzerinde doğrudan bir etkisi olacağını, yatırımcıların kurum vergilerini azaltmak için ABD dışında şirket kuracaklarını söyledi.

Bay Trump, 2017 vergi planının bir parçası olarak kurumlar vergisi oranını %35'ten %21'e düşürdü ve tekrar başkan seçilirse vergileri daha da düşürme sözü verdi. Bay Trump'ın vergi planı, Tax Foundation'a göre ABD'nin kurumlar vergisi oranını dünyanın dördüncü en yüksek seviyesinden yaklaşık olarak orta seviyeye düşürdü.

Tarafsız Kongre Bütçe Ofisi (CBO), 2018 yılında mevcut kurumlar vergisi oranının yüzde bir puan artırılmasının, ABD gelirini 2019'dan 2028'e 96 milyar dolar artıracağını açıklamıştı.

Bay Trump'ın vergi planı gelecek yılın sonunda sona erecek ve yeni dönem başladığında Kongre'nin karşı karşıya kalacağı en büyük sorunlardan biri olacak.

CBO, vergi kesintilerinin uzatılmasının önümüzdeki 10 yılda ABD açığına 3,3 trilyon dolar ekleyeceğini söyledi.

Kaynak: The National News

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Hisse Senedi Endeksi Vadeli İşlemleri Powell'ın Jackson Hole Konuşması Öncesinde Yükseldi

Warren Takunda

Hisse senetleri

Eylül SP 500 E-Mini vadeli işlemleri bu sabah %0,51, Eylül Nasdaq 100 E-Mini vadeli işlemleri ise %0,60 arttı. Piyasa katılımcıları, faiz oranı indirimlerinin miktarı ve zamanlaması hakkında daha fazla ipucu için Fed Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole konuşmasını bekliyor.

Dünkü işlem seansında, Wall Street'in başlıca endeksleri kırmızıda kapandı. Snowflake, şirketin beklenenden zayıf Q2 faturalandırmalarını bildirmesi ve yatırımcıları etkilemeyen Q3 ürün geliri rehberliği sağlamasının ardından %14'ün üzerinde düştü. Ayrıca, çip hisseleri de geriledi, Intel Dow'daki kaybedenlere öncülük etmek için %6'dan fazla düştü ve Advanced Micro Devices %3'ün üzerinde düştü. Ek olarak, Urban Outfitters beklenenden zayıf Q2 perakende karşılaştırılabilir satış büyümesi bildirmesinin ardından %9'un üzerinde düştü. Boğa tarafında, şirket iyimser Q2 sonuçları bildirdikten ve tüm yıl rehberliğini yükselttikten sonra Zoom Video yaklaşık %13 arttı.

Perşembe günü açıklanan ekonomik veriler, ABD SP Küresel imalat PMI'nın Ağustos ayında 49,5'lik beklentilerden daha düşük olan 8 aylık düşük 48,0'a düştüğünü gösterdi. Ayrıca, geçtiğimiz hafta ilk işsizlik başvurularını yapan Amerikalıların sayısı beklentilerle uyumlu olarak +4K artarak 232K'ya çıktı. Aynı zamanda, ABD Ağustos SP Küresel hizmet PMI'sı beklenmedik bir şekilde 54,0'lık beklentilerden daha güçlü bir şekilde 55,2'ye çıktı. Ayrıca, ABD mevcut konut satışları Temmuz ayında 3,94M'lik beklentilerden daha güçlü bir şekilde +1,3% m/m artarak 3,95M'ye çıktı.

Strategas'tan Don Rissmiller, "ABD ekonomisi genel olarak şimdiye kadar Fed'in faiz oranlarını uzun süre askıya alabilecek kadar sağlamdı," dedi. "Ancak faiz oranlarının yakında düşürülmesi için açık bir neden var."

Boston Fed Başkanı Susan Collins Perşembe günü ABD merkez bankasının yakında faiz indirimi döngüsüne başlamasının uygun olacağını belirtti. Collins, "Farklı bir politika duruşuna geçtiğimizde kademeli ve metodik bir hızın uygun olacağını düşünüyorum" dedi. Ayrıca Philadelphia Fed Başkanı Patrick Harker, yaklaşan ekonomik verilerin Fed'in ilk faiz oranı indiriminin uygun büyüklüğünü yönlendireceğini söyledi. Harker, "Eylül ayında faiz oranlarını düşürme sürecini başlatmamız gerekiyor" dedi. Aynı zamanda Kansas City Fed Başkanı Jeffrey Schmid, faiz oranlarını düşürmeye başlama kararını desteklemeden önce daha fazla ekonomik veri görmek istediğini belirtti. Schmid, "Karar verirken dikkatli olmazsak yine de biraz talep artışı görebileceğimizi düşünüyorum" dedi.

Bu arada, ABD faiz vadeli işlemleri Eylül ayındaki FOMC toplantısında 25 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının %75,5, 50 baz puanlık bir faiz indirimi olasılığının ise %24,5 olduğunu fiyatladı.

Bugün, tüm gözler Fed Başkanı Jerome Powell'ın Wyoming, Jackson Hole'daki merkez bankasının yıllık ekonomik sempozyumunda yapacağı konuşmaya odaklanmış durumda. Piyasa katılımcıları, önümüzdeki aylarda faiz indirimlerinin hızı ve zamanlaması hakkında ne söylediğine yoğun bir şekilde odaklanacak.

Ekonomik veri cephesinde yatırımcılar, birkaç saat içinde yayınlanacak olan ABD Yeni Ev Satışları verilerine odaklanacak. Ekonomistler, ortalama olarak, Temmuz Yeni Ev Satışlarının önceki 617K rakamına kıyasla 624K seviyesinde olacağını tahmin ediyor.

ABD İnşaat İzinleri verileri de bugün açıklanacak. Ekonomistler, Temmuz rakamının Haziran ayındaki 1.454 milyona kıyasla 1.396 milyon olmasını bekliyor.

Tahvil piyasasında, referans niteliğindeki 10 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi %0,13 düşüşle %3,857 seviyesinde.

Euro Stoxx 50 vadeli işlemleri bu sabah yatırımcıların Avrupa Merkez Bankası yetkilisinin ılımlı yorumlarını sindirmesi ve Fed Başkanı Jerome Powell'ın Jackson Hole Ekonomi Sempozyumu'ndaki konuşmasını beklemesiyle %0,33 arttı. Otomobil hisseleri Cuma günü değer kazanırken, teknoloji hisseleri düştü. Fransa'nın istatistik ajansı Insee Cuma günü ülkenin iş iklimi göstergesinin Ağustos ayında iyileştiğini bildirdi. Bu arada, ECB politika yapıcısı Martins Kazaks Cuma günü merkez bankasının enflasyonun politika yapıcıların öngördüğü aşağı yönlü yörüngeyi izlemeye devam etmesiyle birlikte bu yıl faiz oranlarını iki kez daha düşürebileceğini belirtti. Kazaks, "Genel olarak projeksiyonlarımızın temel çizgisindeyiz ve bu, faiz oranlarındaki kademeli düşüşle tutarlıdır" dedi. Kurumsal haberlerde, İsviçreli gıda grubunun CEO'su Mark Schneider'in, zayıf bir performans döneminin ardından şirketin kıdemli çalışanı Laurent Freixe ile değiştirileceğini duyurmasının ardından Nestle Sa %2'den fazla düştü.

Fransa İş Dünyası Anketi bugün yayımlandı.

Fransa Ağustos Ayı İş Anketi, 96 olan beklentilerin üzerinde 99 puanla gerçekleşti.

Asya borsaları bugün yeşil bölgede kapandı. Çin'in Şanghay Bileşik Endeksi (SHCOMP) %0,20, Japonya'nın Nikkei 225 Hisse Senedi Endeksi (NIK) ise %0,40 artışla kapandı.

Çin'in Şanghay Bileşik Endeksi bugün, konut düzenleyicisinin satılmayan evlerin satın alınmasını hızlandırma ve bunları uygun fiyatlı konuta dönüştürme sözünün ardından risk algısının iyileşmesiyle üst üste üç günlük kayıpları telafi ederek yükseldi. Otomobil, teknoloji ve sigorta hisseleri Cuma günü iyi performans gösterdi. Konut ve Kentsel-Kırsal Kalkınma Bakan Yardımcısı Dong Jianguo Cuma günü Pekin'de yaptığı brifingde ülkenin satılmayan daireleri satın alıp bunları uygun fiyatlı konuta dönüştürmek için hızla bir program uygulayacağını belirtti. Dong ayrıca hükümetin koşullar uygun olur olmaz kamu konut birimlerinin kiralanmasını ve satışını ilerleteceğini söyledi. Bu arada Çin Ticaret Bakanlığı, büyük motorlu benzinli araçlara uygulanan ithalat vergilerinin artırılmasını görüşmek üzere Cuma günü otomobil üreticileri ve endüstri dernekleriyle bir toplantı düzenledi ve Avrupa Birliği'nin Çin elektrikli otomobillerine yönelik bir tarife kararına yaklaştığı bir sırada uyarıda bulundu. Kurumsal haberlerde, oyun firmasının zayıf 2. çeyrek sonuçlarını bildirmesinin ardından NetEase Hong Kong'da %10'dan fazla düştü. Aynı zamanda Ping An Insurance, dört yılın en iyi altı aylık performansını kaydettikten sonra %3'ten fazla kazandı. Piyasa katılımcıları, Ağustos ayında referans faiz oranlarının sabit tutulmasının ardından Çin Halk Bankası'nın önümüzdeki hafta başında orta vadeli kredi imkânına ilişkin kararını bekliyor.

Japonya'nın Nikkei 225 Hisse Senedi Endeksi bugün daha yüksek kapandı ve Japonya Merkez Bankası Guvernörü Kazuo Ueda'nın merkez bankasının faiz oranlarını artırma yolunda olduğunu belirtmesinin ardından yen güçlense bile seansın başlarındaki kayıpları tersine çevirdi. Sağlık ve malzeme hisseleri Cuma günü kazançlara öncülük etti. Cuma günü yayınlanan hükümet verileri, Japonya'nın temel tüketici fiyatlarının Temmuz ayında üst üste üçüncü ay %2,7'ye çıkarak Şubat ayından bu yana en yüksek seviyeye ulaştığını gösterdi. Bu arada, BOJ Guvernörü Kazuo Ueda, ekonomi ve enflasyonun projeksiyonlarına göre ilerlemesi halinde merkez bankasının daha fazla faiz oranı artışı hedeflemeye devam edeceğini belirtti. Ueda Cuma günü parlamento oturumunda yaptığı açıklamada, "Ekonomi ve fiyatlar için görünümün beklediğimiz gibi gerçekleşme olasılığının daha yüksek olduğunu doğrulayabilirsek, parasal genişlemenin seviyesini ileriye dönük olarak ayarlama konusundaki temel duruşumuzda bir değişiklik yok" dedi. Ueda, merkez bankasının oynak kalmaya devam ettikleri için finansal piyasalardaki hareketleri "yüksek bir aciliyet duygusuyla" izlemeye devam edeceğini sözlerine ekledi. Kurumsal haberlerde, SoftBank Corp.'un elektronik üreticisine 100 milyar yen (686,72 milyon $) yatırım yapmak için görüşmelerde olduğunu belirten bir raporun ardından Sharp Corp. yaklaşık %7 yükseldi. Nikkei 225 opsiyonlarının ima edilen oynaklığını hesaba katan Nikkei Volatilitesi %6,45 düşüşle 25,38'de kapandı.

Japonya'nın Temmuz Ulusal Çekirdek Tüketici Fiyat Endeksi (TÜFE) beklentiler doğrultusunda yıllık bazda %2,7 olarak açıklandı.

Piyasa Öncesi ABD Hisse Senedi Hareketleri

Backoffice yazılım sağlayıcısı Workday, beklenenden daha güçlü 2. çeyrek sonuçlarını bildirmesi ve 1 milyar dolarlık hisse geri alım planını duyurmasının ardından piyasa öncesi işlemlerde %11'in üzerinde yükseldi.

Şirketin 2. çeyrek sonuçlarını iyimser bir şekilde açıklaması ve düzeltilmiş FAVÖK ve aynı restoran satış büyümesi için tüm yıl rehberliğini yükseltmesinin ardından CAVA Group, piyasa öncesi işlemlerde %9'dan fazla yükseldi.

Şirketin beklenenden iyi 2. çeyrek sonuçlarını bildirmesi ve 2024 mali yılı EPS tahminini yükseltmesinin ardından Ross Stores, piyasa öncesi işlemlerde %5'in üzerinde artış kaydetti.