[BOE] Temmuz Faiz Kararı: Faizleri 25 baz puan Düşürdü Ancak Sonraki Hamlelerde Tedbirli Kalmaya Devam Ediyor

Yetkililerin Açıklamaları

Özet:

Perşembe günü, İngiltere Merkez Bankası (BOE), Mart 2020'den bu yana ilk faiz indirimi olarak Banka Faizinin 25 baz puan düşürülerek %5'e düşürülmesi yönünde 5-4 çoğunlukla oy kullandı.

İngiltere Merkez Bankası, 1 Ağustos'ta Banka Faiz Oranını 25 baz puan düşürerek %5'e düşürmek için 5-4 çoğunlukta oy kullandı; kesinti lehine kesin oy BOE Başkanı Andrew Bailey'den geldi. Para politikası raporu şunları gösterdi:

TÜFE enflasyonu Mayıs Raporundan bu yana daha da düştü ve Mayıs ve Haziran aylarında PPC'nin %2 hedefi seviyesinde gerçekleşti. Bu çerçevede, mal fiyatları enflasyonu dış maliyet baskılarındaki geçmiş düşüşlerin yansımasıyla hafif negatif seyrederken, hizmet fiyatları enflasyonu %5,7 seviyesinde yüksek kalmayı sürdürdü. Geçen yıl enerji fiyatlarında yaşanan düşüşlerin yıllık karşılaştırmanın dışında kalması nedeniyle TÜFE enflasyonunun bu yılın ikinci yarısında %2,75 civarına yükselmesi bekleniyor. Bu durum yurt içi enflasyon baskılarının devam ettiğini ortaya koyuyor.

Faaliyetler bu yıl şu ana kadar oldukça keskin bir şekilde toparlandı; Mayıs Raporu'ndaki tahminlerden daha güçlü, ancak temel ivme daha zayıf görünüyor. Birleşik Krallık GSYH'sinin 2. çeyrekte %0,7, 3. çeyrekte %0,4 ve 4. çeyrekte %0,2 artması bekleniyor.

Güçlü GSYİH büyümesine rağmen toplam talep ve arz genel olarak dengede kaldı. Birleşik Krallık işgücü piyasası gevşemektedir ancak tarihi standartlara göre nispeten sıkı olmaya devam etmektedir. İşsizlik oranının önümüzdeki birkaç çeyrekte %4,4 seviyesinde kalması ve ardından ılımlı bir artış göstermesi bekleniyor. 2025 yılı sonunda işsizlik oranı %4,75 civarına ulaşacak.

Yıllık özel sektörün düzenli ortalama haftalık kazanç (AWE) büyümesi 2023 ortasından bu yana geriledi, ancak Mayıs ayına kadar olan üç ayda %5,6 seviyesinde yüksek kaldı. Kısa vadeli enflasyon beklentilerindeki düşüş ve işgücü piyasasındaki gevşeme, ücret artışının yakın vadede daha da düşmesinin beklendiği anlamına geliyor ve muhtemelen üçüncü çeyrekte %4,8'e düşecek.

Komite'nin enflasyonun orta vadeli görünümünü değerlendirmeye yönelik çerçevesi birinci ve ikinci tur etkiler arasında ayrım yapmaktadır. MPC, daha kalıcı enflasyonist baskıları yakalayan ikinci tur etkilere odaklandı.

Geçmişteki dış şokların etkisi azalmış ve enflasyonun kalıcılığına ilişkin risklerin hafifletilmesinde bir miktar ilerleme kaydedilmiştir. Bu değerlendirmeleri dengelemek amacıyla, bu toplantıda Komite, Banka Faiz Oranının %5'e düşürülmesi yönünde oy kullandı. Komite, enflasyonun kalıcılığına ilişkin riskleri yakından izlemeye devam edecek ve her toplantıda uygun para politikası kısıtlayıcılığına karar verecektir.

Birleşik Krallık Para Politikası Raporu

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

İşlem yapmanın yüksek derecede risk içerdiğini ve herhangi bir strateji veya yatırım yöntemini takip etmenin potansiyel kayıplara yol açabileceğini anlıyor ve kabul ediyorsunuz. Sitedeki içerik, katkıda bulunanlarımız ve analistlerimiz tarafından yalnızca bilgilendirme amaçlı sağlanmaktadır. Herhangi bir ticari varlığın, menkul kıymetin, stratejinin veya başka bir ürünün kendi yatırım hedeflerinize ve finansal durumunuza göre yatırım yapmaya uygun olup olmadığını belirlemekten yalnızca siz sorumlusunuz.

Favorilere Ekle

Paylaş

Firma Verimliliği Artıyor Enflasyonla Mücadeleye Yardımcı Oluyor

WELLS FARGO

Ekonomik

Tarım dışı işgücü verimliliği, ikinci çeyrekte yıllık bazda %2,3 oranında beklenenden daha güçlü bir artış göstererek önceki yılki değişimi %2,7'ye getirdi. Artış, birim işgücü maliyetlerindeki büyümenin bastırılmasına yardımcı oldu. Birim işgücü maliyetleri şu anda trend olarak %2'den daha az artıyor ve bu da işgücü piyasasından kaynaklanan enflasyon baskılarının hafiflediğine dair daha fazla kanıt sağlıyor. Firm Productivity Gains Helping the Inflation Fight_1

Firm Productivity Gains Helping the Inflation Fight_1

Daha Akıllı Çalışmak

Verimlilik iyimserleri bugün iş gücü verimliliğinin arttığına dair başka bir gösterge daha aldılar. Çalışılan saat başına üretimle ölçülen tarım dışı işgücü verimliliği, ikinci çeyrekte yıllık bazda %2,3 oranında arttı. Beklenenden daha iyi olan sonuç, ilk çeyrekteki %0,4'lük zayıf artışın hemen ardından geldi ve yıllık yüzde değişimi %2,7'ye getirdi (grafik). İkinci çeyrekte işgücü verimliliği artışı bu döngüde ortalama %1,6 oldu; bu, geçmiş iş döngüsünün %1,5 ortalamasından (2007-2019) biraz daha güçlü bir dokunuş.

Verimlilik artışındaki sıkılaşma dikkat çekicidir çünkü ekonominin potansiyel büyüme oranını iyileştirme olanağına sahiptir. Bu yılın başlarında bir seride yazdığımız gibi, potansiyel GSYİH büyümesi temel olarak iki faktör tarafından belirleniyor: işgücü ve işgücü verimliliği. Her iki faktör de pandemiden önce tarihsel olarak zayıf oranlarda büyüyordu ve yüzyılın ortalarına kadar sönük yollarda devam etmesi bekleniyordu. Ancak üretkenlikteki son dönemdeki ivme, bu beklentilerin biraz eskimiş olduğunu gösteriyor. Uzaktan çalışmanın ve yapay zekanın yaygınlaştırılmasının, önümüzdeki yıllarda işgücü verimliliğindeki sağlam artışı destekleyeceğinden ve bunun da daha yüksek enflasyona yol açmadan ekonomik büyümeyi anlamlı şekilde artırabileceğinden şüpheleniyoruz.

Firm Productivity Gains Helping the Inflation Fight_2

Aslında, ikinci çeyrekte üretkenlikteki artış, üretkenliğe göre ayarlanmış işgücü maliyeti olarak düşünülebilecek birim işgücü maliyetlerindeki (ULC'ler) büyümenin bastırılmasına yardımcı oldu. Çalışılan saat başına ücret, ikinci çeyrekte yıllık bazda %3,3 oranında arttı, ancak çalışanların belirli bir çalışma saatinde daha fazla üretebilmesi nedeniyle ULC'ler %0,9 gibi daha mütevazı bir hızda arttı.

Tek bir sürümden çok fazla sinyal almakta tereddüt ediyoruz çünkü verimlilik verileri çeyrekten çeyreğe değişkenlik gösterme eğiliminde. Bununla birlikte, yıllık büyüme dört çeyreklik hareketli ortalamayla yumuşatıldığında, ULC büyümesindeki eğilim kesin bir şekilde düşüş gösteriyor (grafik). İkinci çeyrekte İstihdam Maliyeti Endeksi'ne göre nominal ücret maliyetlerindeki ılımlılaşmayla birlikte birim işgücü maliyetlerinin daha iyi gidişat oranı, işgücü piyasasından kaynaklanan enflasyon baskılarının hafiflediğine dair daha fazla kanıt sağlıyor. İşgücü piyasasındaki yumuşama ve enflasyon baskılarının azalmasıyla birlikte (kısmen verimlilik artışları sayesinde) Fed'in 18 Eylül'deki bir sonraki toplantısından itibaren bir dizi faiz indirimine başlamasını bekliyoruz. Firm Productivity Gains Helping the Inflation Fight_3

Firm Productivity Gains Helping the Inflation Fight_3

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Petrol Fiyatları Ortadoğu Gerilimleri ve Rekor ABD Talebi Ortasında Yükseliyor

Emtia

Enerji

Jeopolitik riskler piyasa belirsizliğini artırıyor

Orta Doğu'daki gerilimlerin artması ve ABD'nin petrol talebinin yeni seviyelere ulaşmasıyla birlikte petrol fiyatları da artıyor. Yakın zamanda Hamas'ın siyasi lideri İsmail Haniye'nin İran'da İsrail güçleri tarafından öldürülmesi bölgede çatışmaların genişleyeceği yönündeki korkuları artırdı. Bu olay, üst düzey bir Hizbullah yetkilisinin Lübnan'da öldürülmesiyle birleştiğinde, küresel petrol piyasaları için değişken bir ortam yarattı.

İran'ın misilleme tehdidi fiyatları artırdı

Haniye'nin İran topraklarında öldürülmesi, Tahran'ın derhal misilleme tehdidinde bulunmasına yol açtı. Bu gelişme petrol fiyatlarında önemli bir artışa neden olurken, analistler İran'ın herhangi bir önemli eyleminin potansiyel olarak Brent ham petrolünü üç haneli seviyeye itebileceğini öne sürüyor. Perşembe sabahı itibarıyla Brent ham petrolü varil başına 81,00 doları aşarken, Batı WTI 78,50 dolar civarında işlem görüyordu.

Uluslararası toplum diplomatik çözüm çağrısında bulundu

Birleşmiş Milletler Güvenlik Konseyi, tırmanan duruma, üye devletleri çatışmayı çözmek için diplomatik çabalarını yoğunlaştırmaya çağırarak yanıt verdi. Japonya ve Çin de dahil olmak üzere çeşitli ülkelerden temsilciler, bölgede yaygın çatışma potansiyeli konusunda derin endişelerini dile getirdi. İran'ın BM temsilcisi Haniye suikastını bir terör eylemi olarak nitelendirerek gerilimi daha da artırdı.

Rekor ABD petrol talebi yükseliş hissiyatını artırıyor

ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA), petrol piyasasının yükseliş görünümüne katkıda bulunarak, ABD'deki petrol talebinin Mayıs ayında günlük 20,80 milyon varil ile sezonluk rekora ulaştığını bildirdi. Bu rakam, önceki EIA tahminlerine göre ciddi bir yukarı yönlü revizyonu temsil ediyor ve ABD enerji tüketiminin gücünün altını çiziyor.

Küresel petrol stokları rekor açığa ulaştı

Petroldeki artışın temel nedenlerine ek olarak, küresel petrol stoklarının da düşüş eğiliminde olduğu bildiriliyor. Ninepoint Partners'ın kıdemli portföy yöneticisi Eric Nuttall'a göre stoklar ortalama seviyelerine göre rekor açığa ulaştı. Nuttall ayrıca OPEC+'nın üretim kesintilerine uyumundaki iyileşmelerin petrole ilişkin yükseliş görünümüne katkıda bulunan bir faktör olduğunu belirtti.

Piyasa görünümü: Yukarı yönlü baskının devam etmesi muhtemel

Diplomatik çabalar Orta Doğu'daki gerilimi azaltmada başarılı olmazsa, petrol fiyatlarının yükseliş eğilimini sürdürmesi bekleniyor. Bu görünüm, yüksek talep ve azalan stokların yanı sıra artan jeopolitik risk primi gibi güçlü temel faktörlerin birleşimine dayanıyor. Durum istikrarını sürdürürken, piyasa katılımcıları Orta Doğu'daki gelişmeleri ve bunların küresel petrol arzları ve fiyatları üzerindeki potansiyel etkilerini yakından takip edecek.

IG istemcileri nasıl konumlandırılır?

Petrol fiyatlarındaki son zayıflık, IG müşterilerinin emtia satın almasında artışa neden oldu. Aşağıdaki ABD hafif ham petrol konumlandırma grafiğinin gösterdiği gibi, IG müşterileri net uzun pozisyonlarını Temmuz zirvesindeki %55'ten, fiyatın neredeyse iki ayın en düşük seviyesine ulaştığı bu hafta %80'in üzerine çıkardı. Oil Prices Surge Amid Middle East Tensions and Record US Demand_2

Oil Prices Surge Amid Middle East Tensions and Record US Demand_2

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

2 Ağustos Finansal Haberler

FastBull Öne Çıkanlar

Günlük Haberler

[Kısa Bilgiler]

1. Piyasalar Fed'in Eylül ayında 50 baz puanlık faiz indirimi yapmasını bekliyor.

2. Eski BOJ yetkilisi, BOJ'un muhtemelen Ekim ayında faiz artırımına gideceğini söyledi.

3. Talep kaygılarının Orta Doğu'daki gerilimlerden ağır basması nedeniyle petrol fiyatları düşüyor.

4. Senato çoğunluk lideri, Yüksek Mahkeme'nin Trump'ın dokunulmazlık kararına itiraz ediyor.

5. BOE faiz oranlarını 25 baz puan indiriyor ancak sonraki hamleler konusunda temkinli olmaya devam ediyor.

[Haber Detayı]

Piyasalar Fed'in Eylül ayında 50 baz puanlık faiz indirimi yapmasını bekliyor

Fed'in faiz indirimine ilişkin piyasa bahisleri, ABD'deki potansiyel ekonomik durgunluğa ilişkin endişeler nedeniyle arttı. 2 yıllık ABD Hazine tahvilinin getirisi gece boyunca düşüşünü sürdürerek Asya ticaretinin erken saatlerinde Mayıs 2023'ten bu yana en düşük seviye olan %4,11'e düştü.

Faiz oranı vadeli işlem piyasaları, Fed'in yıl sonuna kadar 87 baz puanlık faiz indirimini fiyatlıyor; yıl içindeki dört faiz indiriminden 13 baz puan geride. Bu yıl kalan üç Fed toplantısıyla Eylül ayında 50 baz puanlık faiz indirimi olasılığı %33'e yükseldi.

Eski BOJ yetkilisi BOJ'un Ekim ayında faiz artırımına gidebileceğini söyledi

Eski BOJ para politikası yetkilisi Kazuo Momma, Japonya Merkez Bankası'nın son politika değişikliğinin Ekim ayında başka bir faiz artırımı olasılığının yüksek olduğunu, ardından da üç aylık artış potansiyelinin bulunduğunu öne sürdü.

Momma, "BoJ'un politika reaksiyon fonksiyonu artık değişti. Bu elbette Ocak ayında da bir faiz artırımı ihtimalinin olduğu anlamına geliyor" dedi. BOJ'un mevcut duruşu, reel faiz oranlarının son derece düşük kalması nedeniyle, ekonomi büyük şoklarla karşılaşmadığı sürece faiz oranlarını artırmaya devam edebilecekleri yönünde görünüyor. Bu yaklaşım zayıf yen ve yaygın ücret artışlarından kaynaklanıyor.

Petrol fiyatları, talep kaygılarının Orta Doğu'daki gerilimlerden ağır basmasıyla düştü

Petrol fiyatları, dokuz aydan uzun bir sürenin en büyük artışını elde ettikten sonra, ABD ekonomisinin yavaşladığına dair işaretler nedeniyle düştü; bu durum, Orta Doğu'da artan gerilimlerden kaynaklanan potansiyel arz kesintilerine ilişkin endişeleri gölgede bıraktı. WTI ham vadeli kontratları %2,1 düşerek varil başına 77 doların altına kapandı.

Perşembe günü yayınlanan veriler, ABD imalat faaliyetinin son sekiz ayın en büyük daralmasını kaydettiğini gösterdi; bu da petrol talebindeki potansiyel düşüşe ilişkin endişeleri artırdı ve yatırımcıların riskli varlıklardan kaçınmasına neden oldu. Aynı zamanda, İran'ın İsrail'e misilleme yapmayı planladığı yönündeki raporlar, çatışmanın tırmanabileceği, potansiyel olarak ABD ve İran'ın da dahil olabileceği ve petrol ihracatını sekteye uğratabileceği yönündeki korkuları artırdı.

Jeopolitik gerilimler kesinlikle piyasanın dikkatli olmasını gerektirirken, küresel petrol arzı üzerinde somut bir etki olmadığı sürece, özellikle de küresel ekonominin yavaşladığına dair işaretler göz önüne alındığında, petrol fiyatlarındaki son artış abartılmış gibi görünüyor.

Senato çoğunluk lideri, Yüksek Mahkeme'nin Trump'ın dokunulmazlık kararına itiraz etti

1 Ağustos'ta ABD Senatosu Çoğunluk Lideri Chuck Schumer ve diğer Demokrat milletvekilleri, Yüksek Mahkeme'nin eski Başkan Trump'ın başkanlık dokunulmazlığına ilişkin yakın tarihli kararını tersine çevirecek bir yasa tasarısı sundular. Bu tasarıya göre, ABD Başkanı ve Başkan Yardımcısı, görevdeyken işlenen federal suçlar nedeniyle kovuşturmaya karşı muaf olmayacak.

Tasarıda ayrıca federal ceza kanunlarının kimlere uygulanabileceğini Yüksek Mahkeme'nin değil Kongre'nin belirleyeceği de açıklığa kavuşturuluyor. 1 Temmuz'da ABD Yüksek Mahkemesi, Trump'ın 2020 seçimlerine müdahale iddiasıyla ilgili federal davalarda bir dereceye kadar cezai dokunulmazlığa sahip olduğuna karar verdi ve alt mahkemelere, hangi eylemlerin kovuşturmaya karşı korunacağını belirlemek için davayı yeniden değerlendirmeleri talimatını verdi.

BOE faiz oranlarını 25 baz puan düşürdü ancak sonraki hamleler konusunda ihtiyatlı kalmayı sürdürüyor

Perşembe günü İngiltere Merkez Bankası (BOE), piyasa beklentilerini karşılayarak faiz oranlarını 25 baz puan düşürerek %5'e düşürmek için 5-4 oy kullandı ve Mart 2020'den bu yana ilk faiz indirimini gerçekleştirdi. Komite üyeleri Greene, Haskel, Mann ve Pill oy kullandı Oranları değiştirmeden tutmak. Faiz indirimine yönelik belirleyici oy BOE Başkanı Andrew Bailey'den geldi.

Bailey, enflasyonist baskıların bugün faiz oranlarını düşürebilecek kadar hafiflediğini ancak BOE'nin Para Politikası Komitesinin ileriye dönük olarak temkinli hareket edeceğini söyledi. Açıklamada Bailey, enflasyonun düşük kalmasının sağlanması gerektiğini vurguladı ve hızlı veya aşırı faiz indirimlerine karşı uyarıda bulundu.

Bailey, bu faiz indiriminin "tek ve bitmiş" olup olmayacağı sorulduğunda faiz oranlarının gelecekteki yolu hakkında yorum yapmaktan kaçındı. Bakan, faiz oranlarını düşürme kararının "ince dengeli" olduğunu ve hizmetlerin fiyat enflasyonu ve yerli enflasyon baskılarının arttığını belirtti.

[Bugünün Odak Noktası]

UTC+8 14:30: İsviçre Yıllık TÜFE (Temmuz)

UTC+8 20:30: ABD Tarım Dışı İstihdam Bordroları (Temmuz)

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

İngiltere Merkez Bankası Faiz İndirimi İngiltere Piyasaları İçin Geri Dönüş Faktörünü Artırdı

Devin

Merkez Bankası

Ekonomik

Büyük yatırımcılar, İngiltere Merkez Bankası'nın faiz oranlarını 16 yılın en yüksek seviyesinden düşürme hamlesinin, yeni İngiliz hükümetinin ezici seçim zaferinden kaynaklanan iyi hissetme faktörünü parlatmasıyla, ihmal edilen Birleşik Krallık varlıklarının geri dönüşü konusunda daha fazla güven duyuyorlar.

BoE, piyasaların bıçak sırtında olduğunu düşündüğü bir kararla perşembe günü faiz oranlarını çeyrek puan düşürerek %5,0'a düşürdü.

Para yöneticileri, sonucun, Britanya'nın zayıf büyüme ve yüksek enflasyonla mücadelesinin, tıpkı siyasi çalkantı ve belirsizlik döneminin de potansiyel olarak sona ermesiyle birlikte sona erebileceğinin sinyalini verdiğini söyledi.

Yıllardır Brexit, eski Muhafazakar hükümet yönetimindeki ardışık liderlik değişiklikleri ve eski Başbakan Liz Truss'un felaketle sonuçlanan 2022 mini Bütçesi nedeniyle sarsılan Birleşik Krallık hisse senetleri zayıf bir değere sahip ve devlet tahvilleri ABD emsallerini takip ediyor.

Ancak BoE'nin politika yapıcıları enflasyonun kontrol altına alınıp alınmayacağı konusunda derin bir görüş ayrılığını göstererek kesintiye 5-4 oy verirken, aynı zamanda ekonomik büyüme tahminlerini yükselterek yatırımcıları da neşelendirdiler.

Baş Varlık Yönetimi baş küresel stratejisti Seema Shah, "Faiz indirimi ve yükseltilmiş büyüme tahmininin olağandışı birleşimi piyasalar için açık bir şekilde olumlu olmalıdır" dedi.

Lombard Odier makro stratejisti Bill Papadakis, "Bugün İngiltere'nin maliye politikası yakın geçmişteki kriz dönemlerine göre çok daha normal görünüyor ve büyümenin hızlandığı göz önüne alındığında makro (ekonomik) zemin daha iyi görünüyor." dedi.

"Para politikasındaki bu gelişme gerçekten de pastanın kirazı."

Papadakis, eski Başbakan Rishi Sunak'ın mayıs ayı sonlarında seçim çağrısı yaptığı sıralarda İngiltere hisse senetlerine olumlu baktığını ve pozisyonunu koruyacağını belirterek, Perşembe günü İngiliz piyasalarındaki zayıflık işaretlerinin geçici olacağını öngördü.

Sterlin, kararın ardından yaklaşık bir ayın en düşük seviyesine geriledi ve ardından bu kayıpların çoğunu telafi ederek gün için yaklaşık %0,7 düşüşle 1,2772 dolardan işlem gördü. BoE politikasına en duyarlı olan iki yıllık tahvil getirileri 11 baz puan düşerek %3,703'e düşerken, FTSE 250 %0,65 düştü ancak hâlâ 2022'nin başından bu yana en yüksek seviyesine yakındı. Bank of England Rate cut Boosts Comeback factor for UK Markets_1

Bank of England Rate cut Boosts Comeback factor for UK Markets_1

İşe devam?

Lipper verilerine göre yatırımcılar en az iki yıldır İngiliz sermaye fonlarından para çekiyor.

Her ne kadar FTSE 250 orta ölçekli hisse endeksi son üç ayda %8'lik kazançla Wall Street'in güçlü SP 500'ü kadar yükselmiş olsa da, hâlâ referans ABD endeksine göre rekor iskontoya yakın bir seviyede değerleniyor.

Bununla birlikte, hükümetin kredi itibarını dakika dakika fiyatlandıran uluslararası tahvil piyasaları İngiltere'ye ısındı; ancak, 10 yıllık gösterge tahvilin getirisi, menkul kıymetin fiyatının artmasıyla bugüne kadar neredeyse tam bir puanlık düşüşle %3,874 seviyesinde gerçekleşti.

Gilts, ABD Hazine tahvillerinin uzun vadeli düşük performans eğilimini sürdürüyor ancak daha fazla ilgi çekmeye başlıyor.

Jupiter Asset Management sabit getirili yatırım yöneticisi Harry Richards, 2008 mali krizinden bu yana ilk kez yaklaşık üç ay önce yönettiği en büyük fonlara İngiltere devlet tahvillerini eklediğini söyledi.

"Bu hiçbir zaman bu kadar çekici bulduğumuz bir şey olmadı" dedi ve İngiltere'de enflasyonun hızlı bir şekilde düşeceğine ve uzun vadeli altınların değerinin düşük olduğuna inandığı için görüşünü değiştirdiğini ekledi.

Uluslararası yatırımcıların İngiltere borç piyasalarına geri döneceğini tahmin etti.

"Liz Truss fiyaskosu birçok yabancı yatırımcının İngiltere'nin sabit geliriyle hiçbir şey yapmak istemediklerini söylemesine yol açtı" dedi.

"Uluslararası yatırımcılar artık kendilerini daha rahat hissedebilirler." Bank of England Rate cut Boosts Comeback factor for UK Markets_2

Artık Kaos Yok

İşçi Partisi lideri Keir Starmer, zenginliği ve çökmekte olan altyapıyı yeniden inşa etme sözü verdikten sonra Temmuz ayında merkezin solundaki partisi için tarihi bir seçim çoğunluğu elde etti.

Starmer ve maliye bakanı Rachel Reeves, ekonomik üretimin %100'üne yaklaşan bir ulusal borç yığınını miras aldıkları için günlük harcamalar için borçlanmayı artırmayacaklarına da söz verdiler.

State Street'in SPDR ETF işinde sabit gelir stratejisti Jason Simpson, "Reeves çok dikkatli ilerliyor ve yaldızlı piyasalar da böyle" dedi.

Bu durumun ateşli olduğunu ve tahvil yatırımcılarının temkinli ton değişikliği konusunda hala gergin olduğunu ekledi.

Fidelity International'da sabit gelir yöneticisi olan Shamil Gohil, İngiltere hisseleri konusunda olumlu olduğunu ancak Reeves'in Ekim ayındaki ilk Bütçesini büyük bir risk olayı olarak gördüğünü söyledi.

Sterlin Pırıltılar

En azından kısa vadeli döviz spekülasyonu açısından İngiltere'ye yönelik yükseliş eğilimi yüksek. ABD piyasa düzenleyicisinden alınan verilere göre, sterlin bu yılın ABD doları karşısında en iyi performans gösteren para birimi ve hedge fonları ile diğer tüccarlar, sterlinin yükseleceğine dair şimdiye kadarki en büyük türev yatırımları üzerinde duruyor.

Insight Investment'ın yatırım uzmanları başkanı April LaRusse, Perşembe günkü faiz indiriminin sterlinin cazibesini azaltmasının muhtemel olmadığını, çünkü İngiltere'deki %5'lik faiz oranlarının nispeten yüksek kaldığını ve İngiltere'nin siyasi, büyüme ve enflasyon görünümlerinin daha iyi olduğunu söyledi.

"Bunun sterlinin yeniden fiyatlandırılmasının başlangıcı olduğunu düşünmüyorum. Genel olarak Birleşik Krallık'ın oldukça çekici göründüğünü düşünüyorum." Bank of England Rate cut Boosts Comeback factor for UK Markets_3

Bank of England Rate cut Boosts Comeback factor for UK Markets_3

Kaynak: Reuters

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Büyüme Korkusu Getirileri Düşürürken Piyasalar Zayıflıyor

Samantha Luan

Ekonomik

Düşen tahvil getirileri ve düşük faiz oranları beklentisi, yatırımcıların moralini yükseltmeye ve dünya hisse senetlerindeki son mega yükselişe yardımcı olmuş olabilir, ancak durgunluk korkuları arttığı için borçlanma maliyetleri düşerken bu farklı bir hikaye.

Asya'daki yatırımcıların, Perşembe günü hayal kırıklığı yaratan ABD fabrika verilerinin ABD Hazine tahvil getirilerini, Wall Street'i ve hisse senetlerini sert bir şekilde vurmasının ardından Cuma günü uyandıkları piyasa manzarası bu, yatırımcıların Fed'in gelecek ayki olası 50 baz puanlık faiz indirimi yerine Fed'in olası 50 baz puanlık faiz indirimi üzerine bahis oynamaya başlamasına neden oldu. 25 baz puan.

Geçen ay ABD imalat aktivitesinde beklenenden çok daha büyük bir daralmayı gösteren rakamlar, Perşembe günü erken saatlerde Almanya, Japonya ve Çin'de benzer bir tablo çizen satın alma yöneticileri endeks verilerinin ardından geldi.

Çin'in 'gayri resmi' Caixin imalat PMI'ı 49,8 seviyesinde özellikle sinir bozucuydu ve 51,5'lik konsensüs tahmini ve oldukça istikrarlı bir büyüme ile karşılaştırıldığında bir daralmanın sinyalini verdi.

Çin ekonomisi zaten durgunluk içindeyken, Avrupa ve ABD'de yeniden zayıflık yaşanması küresel büyüme için kötü haber. En sonuncusu Perşembe günü İngiltere Merkez Bankası'ndan gelen merkez bankası faiz indirimleri, analistlerin ve politika yapıcıların umduğundan daha derin ve daha hızlı olabilir. Markets Wilt as Growth Fears Slam Yields_1

Markets Wilt as Growth Fears Slam Yields_1

Markets Wilt as Growth Fears Slam Yields_2

10 yıllık ABD Hazine tahvili getirisi 13 baz puan düşerek bu yılın en büyük bir günlük düşüşünü yaşadı ve şu anda %4,0'ın altında. Mega Tech'in küçük sermayelere doğru büyük rotasyonunu bir kenara bırakın, yatırımcılar hisse senetlerinden çıkıp ABD Hazine tahvillerinin güvenliğine yöneliyor gibi görünüyor.

Apple, Amazon ve Intel, Perşembe günü ABD kapanışının ardından kazanç bildirdiler ve ilk işaretler yatırımcıların etkilenmediğini gösteriyor. Özellikle Intel'in görünümü kasvetliydi ve hisseler mesai sonrası işlemlerde %15 düştü.

Asya'daki yatırımcılar, Japonya'daki faiz artırımının öne çıktığı bu önemli haftayı daha sakin bir şekilde sonlandırmayı umut edecekler.

Washington merkezli ekonomist Phil Suttle'ın ifade ettiği gibi: "Diğer merkez bankalarının eylemlerine bakılırsa bunlar pek de büyük hamleler değildi. Japonya'nın son 25 yıldaki politikalarına göre değerlendirildiğinde bunlar büyük hamlelerdi."

Suttle, bu yıl şimdiye kadar Japonya Merkez Bankası'nın faiz oranlarını iki kez artırdığını, getiri eğrisi kontrolünü sonlandırdığını ve QT'yi başlattığını kaydetti.

Markets Wilt as Growth Fears Slam Yields_3

Asya'nın Cuma günü ekonomik takvimi hafif, yalnızca Güney Kore enflasyonunun piyasayı hareketlendirecek olması muhtemel. Reuters anketi, yıllık faiz oranının Haziran ayında bir yılın en düşük seviyesi olan %2,40'tan Temmuz ayında %2,50'ye yükseldiğini gösteriyor.

Bu yıl Kore Merkez Bankası'nın piyasa fiyatlama noktalarını 35 baz puanlık gevşemeye takas etmesi. Barclays ekonomistleri perşembe günü Ekim ve Kasım aylarında çeyrek puanlık faiz indirimi öngörüyor.

Asya'nın Cuma günü kurumsal takvimi, aralarında Nintendo ve Sumitomo Mitsui Financial Group'un da bulunduğu Japonya'dan gelecek kazanç raporları nedeniyle daha yoğun.

Cuma günü piyasalara daha fazla yön verebilecek önemli gelişmeler şöyle:

- Güney Kore enflasyonu (Temmuz)

- Avustralya üretici fiyat enflasyonu (2. Çeyrek)

- ABD tarım dışı istihdam bordroları (Temmuz)

Kaynak: Reuters

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Yen ve Renminbi Ayrı Yollara Giderken Diğer Asya Para Birimleri Nereye Gidiyor?

Thomas

Forex

Ekonomik

Japonya ve Çin'in para politikaları farklılaşıyor, bu da diğer Asya para birimlerinin de artık bir yol ayrımında olabileceği anlamına geliyor.

Kore wonu, Hindistan rupisi ve Endonezya rupiahı gibi para birimleri yenin değer kazanmasını mı yoksa yuanın değer kaybetmesini mi takip ediyor? Japonya Merkez Bankası'nın sıkılaştırma politikasına ilişkin beklentiler yen'i desteklerken, Çin Halk Bankası'nın zor durumdaki ekonomiyi canlandırmak için politikasını gevşetme ihtiyacı yuan üzerinde baskı oluşturuyor.

Yakın zamana kadar yen ve yuan birbirinden ayrılamazdı; Fed'in "daha yüksek ve daha uzun" faiz oranları beklentisinin dolarda toparlanmaya yol açması nedeniyle her ikisi de ağır satış baskısıyla karşı karşıyaydı. Ancak hem bu ilişki hem de ABD'nin faiz oranı beklentileri değişti.

Yen ile renminbi arasındaki 30 günlük basit yuvarlanan korelasyon, Nisan sonundan Temmuz ortasına kadar istikrarlı bir şekilde güçlendi ve 10 aydaki en güçlü pozitif korelasyona ulaştı. Ama sonra durum tersine döndü.

Şekil: USD/JPY ile USD/CNY arasındaki 30 günlük korelasyon

Bunun temel nedeni Çin Halk Bankası'nın geçen hafta beklenmedik bir şekilde ana faiz oranını düşürmesidir. Bu hafta yuanın dolar karşısında merkezi parite oranı bu yılın en zayıf seviyesine ulaştı. Aynı zamanda, Çin devlet tahvili getirileri rekor düşük seviyeye ulaştı ve yuan döviz kuru inatçı bir aşağı yönlü baskıyla karşı karşıya kaldı.

Bu arada yen, son 38 yılın en düşük seviyesinden dolar karşısında yaklaşık %8 oranında değer kazandı. Japonya Merkez Bankası, Mart ayında 17 yıl aradan sonra ilk kez yaptığı tarihi artışın ardından Çarşamba günü faiz oranlarını beklenenden fazla artırdı ve on yıllardır süren aşırı gevşek politikaya son verme taahhüdünün sinyalini verdi.

Tabii ki, Tokyo son birkaç ayda yen desteklemek için döviz müdahalesine yaklaşık 100 milyar dolar yatırım yaptı ve Japonya Merkez Bankası faiz oranlarını artırma yaklaşımında agresif olmadı, dolayısıyla yen buradan itibaren önemli ölçüde güçlenmeyecek. .

Ancak Japonya ile Çin arasındaki politika farklılığı çok keskin ve diğer Asya para birimlerinin kafasını karıştırıyor.

Grafik: Asya para birimleri USD/CNY'ye USD/JPY'den daha duyarlı, özellikle KRW, MYR, IDR ve TWD

Renminbi'nin 2015 yılındaki tek seferlik küçük devalüasyonundan Fed'in son faiz artırım döngüsünün başlangıcına kadar, Asya para birimleri dolar/renminbi döviz kuruna, özellikle de Kore wonu ve Endonezya rupiahına, dolar/yen'den daha duyarlıydı. , Malezya ringgiti ve Tayvan doları. Renminbi'den en az etkilenen Asya para birimi olan Hindistan rupisi bile renminbi'ye yenden üç kat daha duyarlı.

Ancak Fed'in 2022'de politikayı sıkılaştırmaya başlamasıyla Asya para birimleri anormal derecede yüksek olan USD/JPY'den etkilenmeye başlıyor. Goldman Sachs analistleri, uzun vadeli korelasyonların ABD faiz oranları yükselmeye başladığında yen'in Asya para birimleri üzerindeki etkisinin keskin bir şekilde arttığını gösterdiğini söyledi.

Ancak Fed'in bir yıl önce faiz oranlarını artırmayı bırakmasından bu yana bu korelasyon ortadan kalktı.

Yakın tarihli bir raporda "Sonuç olarak geniş USD ve USD/CNY'nin Asya döviz piyasaları üzerinde USD/JPY'den daha büyük etkisi var" diye yazdılar.

Grafik: Asya para birimlerinin RMB ve Japon Yeni ile korelasyonu

Bu nedenle, eğer yuan zayıf kalırsa, Fed'in genişleme döngüsü dolar üzerinde baskı yaratsa bile Asya para birimlerinin zayıf kalması muhtemeldir. Bu kötü bir haber olmayabilir; Çin'in ekonomik sıkıntıları ve ABD'nin daha yavaş büyüme potansiyeli göz önüne alındığında, Asya ülkeleri enflasyonun sonuçlarından endişe etmek yerine daha zayıf para birimlerini memnuniyetle karşılayabilir.

Yuan ve yen birbirinden ayrılırsa Çin hükümeti çok fazla üzülmeyebilir.

Salgının başladığı Mart 2020'den bu yana yen, yuan karşısında yaklaşık %30 değer kaybetti. Veya başka bir deyişle, basit bir döviz kuru hesaplamasına göre Japon malları, 2020 yılı boyunca uluslararası pazardaki benzer Çin mallarından %30 daha ucuz hale geldi. bu periyot.

Çin aynı zamanda ABD ile Trump'ın başkanlığı sırasında patlak veren ve bunu Biden yönetiminin benimsediği korumacı politikaların takip ettiği, Kasım seçimlerinden sonra daha da ağır ABD gümrük vergilerinin ufukta belirdiği, yoğunlaşan bir ticaret anlaşmazlığı hayaletiyle de karşı karşıya.

Bunların hepsi beklenen etkiyi yarattı: Oxford Economics'e göre ABD'nin Çin'den yaptığı ithalatın payı 2017 ile 2023 arasında %8 düştü. Ancak ABD'nin Avrupa, Meksika, Vietnam, Tayvan ve Güney Kore'den yaptığı ithalatın payı arttı. Ve bu ülkelerin tümü, özellikle de Vietnam, aynı dönemde Çin'den yapılan ithalattaki paylarının arttığını gördü.

Çin, ABD ile ikili ticaretteki herhangi bir bozulmanın başka kaynaklarla telafi edilebilmesini sağlamak isteyecektir. Ana rakibi yene göre daha zayıf bir yuan yardımcı olabilir.

Kaynak: Reuters

Bugünün tüm ekonomik gelişmelerinden haberdar olmak için ekonomik takvim sayfamızı ziyaret edin.

Risk Uyarıları ve Yatırım Sorumluluk Reddi Beyanları

Favorilere Ekle

Paylaş

Son Aramalar

En Çok Arananlar

Teklifler

Haberler

Analiz

Kullanıcı

7/24

Ekonomik Takvim

Eğitim

Veri

[BOE] Temmuz Faiz Kararı: Faizleri 25 baz puan Düşürdü Ancak Sonraki Hamlelerde Tedbirli Kalmaya Devam Ediyor

Birleşik Krallık Para Politikası Raporu

Firma Verimliliği Artıyor Enflasyonla Mücadeleye Yardımcı Oluyor

Daha Akıllı Çalışmak

Petrol Fiyatları Ortadoğu Gerilimleri ve Rekor ABD Talebi Ortasında Yükseliyor

Jeopolitik riskler piyasa belirsizliğini artırıyor

İran'ın misilleme tehdidi fiyatları artırdı

Uluslararası toplum diplomatik çözüm çağrısında bulundu

Rekor ABD petrol talebi yükseliş hissiyatını artırıyor

Küresel petrol stokları rekor açığa ulaştı

Piyasa görünümü: Yukarı yönlü baskının devam etmesi muhtemel

IG istemcileri nasıl konumlandırılır?

2 Ağustos Finansal Haberler

[Kısa Bilgiler]

[Haber Detayı]

[Bugünün Odak Noktası]

İngiltere Merkez Bankası Faiz İndirimi İngiltere Piyasaları İçin Geri Dönüş Faktörünü Artırdı

İşe devam?

Artık Kaos Yok

Sterlin Pırıltılar

Kaynak: Reuters

Büyüme Korkusu Getirileri Düşürürken Piyasalar Zayıflıyor

Kaynak: Reuters

Yen ve Renminbi Ayrı Yollara Giderken Diğer Asya Para Birimleri Nereye Gidiyor?

Şekil: USD/JPY ile USD/CNY arasındaki 30 günlük korelasyon

Grafik: Asya para birimleri USD/CNY'ye USD/JPY'den daha duyarlı, özellikle KRW, MYR, IDR ve TWD

Grafik: Asya para birimlerinin RMB ve Japon Yeni ile korelasyonu

Kaynak: Reuters

Risk Beyanı

Son Aramalar

En Çok Arananlar

Teklifler

Haberler

Analiz

Kullanıcı

7/24

Ekonomik Takvim

Eğitim

Veri

[BOE] Temmuz Faiz Kararı: Faizleri 25 baz puan Düşürdü Ancak Sonraki Hamlelerde Tedbirli Kalmaya Devam Ediyor

Birleşik Krallık Para Politikası Raporu

Firma Verimliliği Artıyor Enflasyonla Mücadeleye Yardımcı Oluyor

Daha Akıllı Çalışmak

​​Petrol Fiyatları Ortadoğu Gerilimleri ve Rekor ABD Talebi Ortasında Yükseliyor

Jeopolitik riskler piyasa belirsizliğini artırıyor

İran'ın misilleme tehdidi fiyatları artırdı

Uluslararası toplum diplomatik çözüm çağrısında bulundu

Rekor ABD petrol talebi yükseliş hissiyatını artırıyor

Küresel petrol stokları rekor açığa ulaştı

​Piyasa görünümü: Yukarı yönlü baskının devam etmesi muhtemel

IG istemcileri nasıl konumlandırılır?

2 Ağustos Finansal Haberler

[Kısa Bilgiler]

[Haber Detayı]

[Bugünün Odak Noktası]

İngiltere Merkez Bankası Faiz İndirimi İngiltere Piyasaları İçin Geri Dönüş Faktörünü Artırdı

İşe devam?

Artık Kaos Yok

Sterlin Pırıltılar

Kaynak: Reuters

Büyüme Korkusu Getirileri Düşürürken Piyasalar Zayıflıyor

Kaynak: Reuters

Yen ve Renminbi Ayrı Yollara Giderken Diğer Asya Para Birimleri Nereye Gidiyor?

Şekil: USD/JPY ile USD/CNY arasındaki 30 günlük korelasyon

Grafik: Asya para birimleri USD/CNY'ye USD/JPY'den daha duyarlı, özellikle KRW, MYR, IDR ve TWD

Grafik: Asya para birimlerinin RMB ve Japon Yeni ile korelasyonu

Kaynak: Reuters

Risk Beyanı

Petrol Fiyatları Ortadoğu Gerilimleri ve Rekor ABD Talebi Ortasında Yükseliyor

Piyasa görünümü: Yukarı yönlü baskının devam etmesi muhtemel